SMM11月9日讯：今日0#锌主流成交价集中在21620~21720元/吨，双燕成交于21710~21820元/吨，1#锌主流成交于21550~21650元/吨。早盘市场报价均价附近，跟盘暂无报价；第二交易时段，普通国产报价对2312合约升水50元/吨附近，高价品牌双燕对2312合约报价140~150元/吨附近，进口锌锭基本预售为主，对2312合约小升水。今日长单支撑，升水略显坚挺，但下游高价下采购依然相对谨慎，升水小幅回升。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库       2023年即将步入尾声，2022年外贸、内贸电解铜高溢价背景给2023年长单谈判指引出近5年最高价格，2023年codelco发往中国地区电解铜溢价高达140美元/吨，电解铜内贸升水固定长单基本签订于200-250元/吨。然2023年冶炼厂增量明显，SMM预计年内中国电解铜产量增速高达12.5%，面对高供应增速，虽后疫情时代中国铜消费呈现高增速复苏，但后续国内冶炼厂持续扩产扩建计划令后市供应压力进一步放大。       截至2023年11月9日，SMM1#电解铜升贴水均价为升水129.98元/吨，SMM平水铜升贴水均价为115.1元/吨；远低于2023年内贸电解铜固定长单价格，无异于给2024年长单签订带来压力。       2023年宏观与基本面交织不确定性增加，国内电解铜基本面存在垒库预期，然社会仓库铜库存量持续走低，年内多个节点处于历史性低位，虽年内未出现如2022年极高BACK与升水态势，但进入3月后社会仓库出现去库拐点，现货升水一路走高一改一季度疲软态势，沪铜合约基本呈现BACK结构，将升贴水均价“努力”拉至升水100元/吨以上。       然2023年贸易环境发生变化，随着“融资性贸易”监管日趋严格，以及严禁虚假贸易等条例频频下发，国央企贸易监控愈发严格等，下半年贸易流转较之前活跃度下降。冶炼厂多将电解铜直送下游，社会仓库库存减少，贸易商“筹码”被夺，后市贸易环境着实堪忧，但贸易商做为“润滑剂”的存在，灵活现货市场作用必不可少，后市现货交易将更加规范。       SMM预计2024年中国电解铜产量将达到1242万吨，同比增长约7%，面对后市强劲的增产计划以及冶炼厂对下游成交占比增加，预计贸易商固定长单量将有所缩减，长单操作或以净签出较为保险。       11月7日， Codelco将发往中国的铜溢价定位89美金/吨，较2023年140美金下降36%，但需考虑其或将取消浮动价格带来的影响。目前内贸长单无确定消息，据SMM了解，部分冶炼厂对明年固定长单预期于升水130-200元/吨，下游因2023年固定长单签入多半处于亏损状态且看跌后市，对明年固定长单预期于升水50-130元/吨。结合以上背景，持货方在长单报价上占有主导权，但考虑2024年现货供需结构，明年固定长单签订买卖双方博弈加大。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看 企业开工率为77.83% ，较上周回升3.8个百分点。（调研企业：21家，产能：756万吨)  本周（11.3-11.9）国内主要精铜杆企业周度开工率为77.83%，较上周回升3.8个百分点。 周内精铜杆行业开工率录得回升，主因华北地区精铜杆企业本周恢复正常生产，从而提振开工率回升。从消费来看，周内由于现货市场升水上扬，部分精铜杆企业担忧升水回落后会令库存亏损，因此排产有所犹豫，且当前铜价偏强震荡，下游在10月初所下订单仍有部分未提货，因此本周精铜杆企业新增订单仍不理想。不过从地域来看，本周华南下游消费要好于华东地区，样本中华南地区的精铜杆企业本周排产充足，且成品库存处于低位，甚至个别铜杆企业反映现货提货需排队一天。从排产来看，虽然新增订单不多，但精铜杆企业在手订单多能维持至11月中旬，因此当前多数精铜杆企业仍保持正常排产。 库存方面，本周企业成品库存量较上周仅小幅增加，大部分铜杆厂日产量可满足发货需求。截止本周四，SMM调研的21家精铜杆企业中成品库存有5家处于偏低水平，较上周减少1家。具体数据来看，21家精铜杆厂成品库存量增加400吨，较上周回升0.93个百分点。 精废杆价差方面，SMM数据显示，本周（11.6-11.9））精废杆平均价差为1024元/吨，精废杆价差重新回至千元上方，对精铜杆的消费造成一定影响。 附部分精铜杆企业调研详情 》点击查看SMM铜产业链数据库  

宏观新闻 1、央行宏观审慎管理局发布专栏文章《稳慎扎实推进人民币国际化》提出，进一步提高我国金融市场开放和准入程度，提高人民币金融资产的流动性，丰富风险对冲工具，提高外汇交易操作便利性，更好满足全球人民币资产投资者资产配置和风险管理需求。 2、商务部发言人何亚东昨日在例行新闻发布会上表示，商务部正在会同相关部门加快制定出台全国版和自贸试验区版跨境服务贸易负面清单，引领全国持续扩大开放。 3、中日领导人是否将在APEC会议期间会面？外交部发言人汪文斌昨日在例行记者会上表示，没有可以提供的信息。中方希望日方以实际行动兑现构筑建设性、稳定的中日关系的表态，为推动双边关系改善发展和两国高层交往营造必要环境和良好氛围。 行业新闻 1、央行发布《中国区域金融运行报告（2023）》，其中提到，适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。 2、商务部部长王文涛表示，将持续推动新能源汽车下乡，全链条促进汽车消费。 3、据产业链人士消息，英伟达现已开发出针对中国区的最新改良版系列芯片。知情人士称，最新三款芯片是由H100改良而来，英伟达最快或将于本月16号之后公布，国内厂商最快将在这几天拿到产品。 4、在昨日的华为智慧出行解决方案发布暨智界S7预售会上，华为与奇瑞汽车联合发布双方合作的首款智能电动汽车智界S7，该车也是华为汽车智选车模式下首款轿车，预售价格25.8万起。 5、近日，中国人民银行、香港金融管理局、澳门金融管理局共同签署《关于在粤港澳大湾区深化金融科技创新监管合作的谅解备忘录》，将中国人民银行金融科技创新监管工具、香港金融管理局金融科技监管沙盒、澳门金融管理局创新金融科技试行项目的监管要求进行联网对接，依法合规持续深化金融科技创新交流合作，促进粤港澳数字金融发展。 6、北京时间2023年11月9日19时23分，我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将中星6E卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭第496次飞行。 7、2023年世界互联网大会乌镇峰会11月8日至10日在浙江乌镇举行。工业和信息化部副部长张云明出席大会表示，要坚持适度超前原则，统筹布局5G、千兆光网和数据中心等建设。 8、11月9日，湖南省常德市中级人民法院一审公开开庭审理了招商银行股份有限公司原党委书记、行长田惠宇受贿、国有公司人员滥用职权、利用未公开信息交易、内幕交易、泄露内幕信息一案。田惠宇被控非法收受财物折合人民币共计2.1亿余元。 公司新闻 1、中芯国际昨日发布2023年第三季度报告，今年三季度公司销售收入为16.2亿美元，环比增长3.9%，处于指引的中位；毛利率为19.8%，较上季度下降0.5个百分点。 2、鼎龙股份昨日公告，公司及下属子公司于今年相继收到多项光刻胶相关国家及省级重要项目立项通知，公司布局的三大领域光刻胶相关产品为集成电路晶圆光刻胶及核心原料、半导体先进封装用光刻胶、半导体柔性显示用光刻胶。 3、顾家家居公告，盈峰睿和投资以协议转让的方式受让顾家集团和TB Home共计持有的公司29.42%股份，转让价格为人民币42.5846元/股，转让总价款为人民币103亿元，公司控股股东将由顾家集团变更为盈峰睿和投资，股票今起复牌。 4、理想汽车昨日公告，2023年第三季度营收为346.8亿元，预计第四季度营收384.6亿元至393.8亿元。 5、针对问界新M7六座版第二排座椅与宣传不符及新M7六座版迟迟无法交付的传闻，赛力斯证券部昨日对以投资者身份致电的记者表示，问界新M7六座版信息以官方媒体举证为准，产能没问题。 6、协和电子发布异动公告，公司目前与华为没有合作关系。经公司自查，公司目前生产经营活动一切正常，公司内外部经营环境未发生重大变化。 7、天普股份发布股票交易风险提示公告，公司市盈率显著高于同期行业市盈率，股价偏离同行业上市公司合理估值。公司营收规模相对较小，上市以来未有明显增长，且盈利能力相对有限，敬请投资者注意经营风险。 8、正元智慧公告，公司收到公司实际控制人、董事长兼总经理陈坚家属的通知，陈坚被公安机关采取指定居所监视居住措施。 9、东方时尚公告，中信证券拟对公司控股股东东方时尚投资所持股份进行强制平仓导致其被动减持。自公告之日起15个交易日后的6个月内，东方时尚投资通过集中竞价的方式，拟出售股份数量不超过公司总股本的2%。 环球市场 1、美联储主席鲍威尔表示，如果合适，美联储将毫不犹豫地加息。美股三大指数集体收跌，纳指跌0.94%，终结九连涨；标普500指数跌0.81%，终结八连涨；道指跌0.65%。大型科技股多数下跌，特斯拉跌超5%。美联储隔夜逆回购协议使用规模9933.14亿美元，为2021年8月11日以来首次跌穿1万亿美元关口。欧洲主要股指集体收涨，德国DAX30指数涨0.8%。 2、国际原油期货结算价小幅上涨。WTI原油期货12月合约涨0.54%，布伦特原油期货1月合约涨0.59%。 3、COMEX 12月黄金期货结算价涨0.61%，COMEX12月白银期货结算价涨0.78%。 投资机会参考 1、华为完成业界首个Wi-Fi7 AP性能测试 据华为数据通信公众号消息，面向全球市场，华为在美国Tolly实验室完成业界首个Wi-Fi7 AP性能测试，整机性能超13Gbps，单终端峰值性能超4.33Gbps。此数据颠覆历史所有Wi-Fi性能测试结果，刷新最快速率纪录，为全球最快。 作为最新一代Wi-Fi标准，Wi-Fi7性能强大，得益于多链路操作，Wi-Fi7能够聚合多个信道，缓解网络拥塞环境下的链路中断问题，以提供更高速、稳定、可靠的连接。业内人士表示，Wi-Fi7技术标准与Wi-Fi6技术标准块跨度较大，商用级别应用，会率先实现。Wi-Fi7规模化至少要到2024年才会量产进入市场，但若要真正取代Wi-Fi6成为市场主力规格，则更得等到2025到2026年。 2、鲲鹏、昇腾生态合作伙伴已超6000家，AI浪潮下算力需求不断加大 世界互联网大会数字经济引领现代化产业体系构建论坛上，华为常务董事、华为云CEO张平安表示，目前，华为正加快软、硬、边、端、云等全面融合，鲲鹏、昇腾生态已汇聚超过440万开发者，合作伙伴超过6000家，解决方案认证超过17000个，并建设72个产教融合的人才基地。 华为目前已经形成基于鲲鹏的通用算力以及基于昇腾的智能算力的算力体系，涵盖从底层硬软件到上层应用的全产业链条，能够面向各大行业提供全面、完整、一体化的信息化解决方案。东莞证券表示，随着后续算力需求不断释放，在算力自主背景下，华为作为国产算力的中坚力量，有望深度参与国内算力工程建设，“鲲鹏+昇腾”产业链亦有望深度受益。 3、NAND大涨价要来了！明年或出现缺货潮 据媒体报道，NAND Flash控制IC厂商群联CEO潘健成7日表示，随着主要存储芯片厂相继减产，加上部分终端市场回温，NAND市况开始走强、报价上涨；近期客户拉货更趋积极，但市场供给持续因大厂减产受限缩，预期明年将出现缺货潮。 民生证券发布研究报告称，存储供需已逐渐好转，且近期高频价格显示存储价格已拐点向上，存储周期上行趋势明朗。当下手机、PC渐进复苏，需求扩容，且AI驱动存储技术升级、容量提升，看好存储行业投资机会。 4、三星或明年下半年推出XR头显，机构称VR/AR有望成下一代人机交互终端 据行业媒体，三星计划明年下半年发布GalaxyZFold6、GalaxyZFlip6可折叠手机的时候，推出XR头显设备，并计划在明年年底前发售。 XR全称ExtendedReality，是扩展现实技术，XR是一种引领我们走进数字与现实交融的新世界的强大技术。高通公司XR总经理兼副总裁HugoSwart表示，2024年将是虚拟现实（VR）和增强现实（AR）设备全面增长的一年，未来2到5年预计将继续增长。西部证券分析指出，VR/AR有望代替PC和手机成为下一代人机交互终端，在各应用场景实现加速渗透。展望未来，硬件创新和内容生态的完善将持续拉动硬件出货，市场潜力可期。

SMM11月9日讯：今日0#锌主流成交价集中在21690~21790元/吨，双燕成交于21800~21900元/吨，1#锌主流成交于21620~21720元/吨。早盘市场报价均价贴水10~20元/吨附近，跟盘报价对2312合约升水60元/吨附近，但基无成交；第二交易时段，普通国产升水下调，报价对2312合约升水30~40元/吨附近，高价品牌双燕对2312合约报价140~150元/吨附近，进口锌锭KZ升水下调至对2312合约升水20元/吨附近。今日锌价延续高位，进口锌锭有到货预期，且下游企业畏高慎采，整体升水延续下滑。

SMM11月8日讯：今日0#锌主流成交价集中在21660~21750元/吨，双燕成交于21760~21850元/吨，1#锌主流成交于21590~21680元/吨。早盘市场报价均价贴水10~20元/吨附近；第二交易时段，普通国产升水下调，报价对2312合约升水60元/吨附近，高价品牌双燕对2312合约报价150~160元/吨附近。今日锌价高位运行，下游企业畏高慎采，升水继续下调，整体成交较为清淡。

杭州10月二手房成交量，出现大幅度上扬。 据杭州贝壳研究院监测数据，今年10月杭州二手房成交6277套，较9月4934套的成交量环比上涨27.2%，同比去年10月的4360套上涨44%。 “杭州放宽限购后，二手房带看量出现大幅增加。杭州10月带看环比提升22%，同比提升87%，月度带看量创近两年以来新高。”杭州贝壳研究院院长上官剑表示。 从10月二手房成交总价房源占比情况来看，总价200万元以内房源成交占比最高，为36.7%；200-300万元、300-400万元价位其次，成交占比分别为27.34%、14.37%。 业内人士指出，杭州10月二手房市场量快速提升，与杭州出台楼市扶持政策不无关系。 10月16日，杭州发布通知，杭州限购范围缩减为上城区、拱墅区、西湖区、滨江区主城四区；杭州市户籍家庭可在限购区域买2套住房，非本市户籍家庭在杭州市区范围内有缴纳城镇社保或个人所得税记录的，可在杭州市限购范围内限购1套住房。杭州楼市新措施还包括，非限购区域内取消法拍房限购，延长公积金贷款年限等。 此外，杭州10月25日再次调整了公积金政策，限购区首套首付比例最低为25%，非限购区最低为20%。 “认房不认贷降低首付门槛，调控政策与信贷政策叠加发力，杭州10月二手房成交量明显回升，仅用半个月时间就接近9月全月的交易水平。”上官剑称。 中指院分析师指出，从十月成交走势来看，由于网签系统维护，杭州月初二手房成交低迷，上半月日均成交仅101套；10月16日发布楼市新政后对二手房市场产生明显作用，挂牌量、成交量均快速增长，下半月日均成交提升至270套。 除新政支持效应，二手房“以价换量”，也对成交量上扬起到了一定作用。 “成交量上升的同时，也应看到二手房供需双方博弈在增加。高挂牌量形势下，市场仍保持以价换量，加之近郊刚需楼盘成交占比增加，二手房成交均价保持下行。”前述中指院分析师称。 另据58安居客研究院统计数据，2023年10月，杭州二手房挂牌量环比增加5.7%，同比增长幅度达128.1%；挂牌价方面，杭州10月二手房挂牌均价环比下降2.6%，同比降4.3%。 二手房成交量上升之际，杭州新房市场去化有所改善，但10月成交量总体仍面临一定压力。 据克而瑞监测数据，杭州10月新建商品住宅成交面积55万平方米，环比下降33%，同比降44%。累计来看，今年1-10月，杭州新房成交946万平方米，同比增长25%。 克而瑞分析师表示，随着杭州楼市新政落地，短期内成交、去化均出现不同程度的回升，10月核心区域新房去化率回升至93%。 上官剑指出，杭州十月优化楼市政策取得一定效果的同时，也使区域市场进一步分化，未来市场能否走出低谷，仍要看可持续性如何。

SMM11月7日讯：今日0#锌主流成交价集中在21590~21740元/吨，双燕成交于21680~21830元/吨，1#锌主流成交于21520~21670元/吨。早盘市场报价均价贴水20元/吨附近；第二交易时段，普通国产升水下调，报价对2312合约升水60~70元/吨附近，高价品牌双燕对2312合约报价160元/吨附近。今日锌价小幅上涨，升水继续下调，贸易商间交投为主，下游企业有看跌情绪，刚需补库为主。

近日地产债一度出现普遍下跌，其背后折射出的房企融资问题，再次受到广泛关注。 从10月市场情况来看，房企融资规模仍在下滑。 据中指院统计，2023年10月，房地产企业债券融资总额为276.4亿元，同比大幅下降46.2%，环比下降19.5%。累计来看，2023年1-10月，房地产企业债券融资总额为5875.1亿元，同比下降8.9%。 “今年10月80家典型房企融资总量大幅减少，创下2020年以来的新低。”克而瑞分析师表示。 整体来看，房企2023年融资规模仍处于下降态势之中。中指院数据显示，2023年1-10月，房地产企业债券融资总额为5875.1亿元，同比下降8.9%，其中，信用债融资3648亿元，同比降9.2%。 “今年以来房企融资金额持续下降，未来几个月，预计行业融资走向很难发生明显改善。近期高层强调一视同仁支持房企合理融资，但短期内切实有效落实存在诸多困难，所以房企融资短期内或仍将维持较弱态势。”中指研究院企业研究总监刘水表示。 克而瑞数据显示，10月房企融资总量最大的企业为华发股份，其通过一次性增发配股获得的融资总量为50.42亿元。境外债方面，10月仍然没有房企进行境外债权融资，同时也没有资产证券化产品成功发行。 融资规模降低的同时，房企仍面临较大偿债压力。据中指院统计，2023年内到期债券余额为1165.3亿元，其中，海外债占比为23.4%，信用债比例为76.6%。 而近日部分优质房企出现债券价格下跌的情况，也引发市场对于地产债的担忧。不过，在10月31日，中央金融工作会议内容中，提及对房地产融资的支持性政策。会议指出，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。 “近日政策面再次定调，满足不同所有制企业的合理融资需求，未来融资审批上可能会更多支持行业企业在公开市场进行直接融资，以缓解房企融资压力。”镜鉴咨询创始人张宏伟表示。 国金证券分析师指出，完善房地产金融宏观审慎管理，意在防止发生系统性风险对金融系统可能造成的冲击，而是否会对在市场过热时期出台的“三道红线”等相关参数进行调整，适度支持房企修复资产负债表，值得关注。 业内人士认为，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，意在将自“金融16条”以来所提出的对国有、混合、民营各背景的房企一视同仁，将支持民营房企融资落实到位。 11月3日，证监会债券部有关负责人再度表示，保持房企股债融资渠道总体稳定，支持正常经营房企合理融资需求。坚持“一企一策”，稳妥化解大型房企债券违约风险。强化城投债券风险监测预警，把公开市场债券和非标债务“防爆雷”作为重中之重，全力维护债券市场平稳运行。 中国首席经济学家论坛理事长、上海市经济学会副会长连平认为，预计房地产融资将平稳有序，具体做法或为延长房地产“金融16条”支持政策实施期限，指导金融机构用好3500亿元专项借款、2000亿元保交楼贷款支持计划，加大民营企业债券融资支持工具支持力度，做好“保交楼、保民生”工作。 “不过，如何解决已出险房企公开市场的直接融资问题，以确保保交楼和债务重组顺利进行，将成未来融资政策执行中的关键。”张宏伟称。

央行货币政策司发布专栏文章《持续深化利率市场化改革》，其中提到，降低存量房贷利率工作已基本完成，超过22万亿元存量房贷利率下调，平均降幅0.73个百分点，惠及超5000万户、1.5亿人，每年减少借款人利息支出1600亿—1700亿元，户均每年减少3200元。 文章还提到，持续提升房贷利率市场化程度，更好支持刚性和改善性住房需求。坚决落实促进金融与房地产良性循环要求，持续完善差别化住房信贷政策，发挥新发放首套房贷利率政策动态调整机制作用，继续有序拓宽房贷利率自主定价空间，支持城市政府因城施策用好政策工具箱。坚持在市场化法治化轨道上推进金融创新发展，督促金融机构继续将降低存量房贷利率的成效落实到位，理顺增量和存量房贷利率关系，减轻居民利息负担，支持投资和消费。 全文如下： 中央金融工作会议强调，要坚持深化金融供给侧结构性改革。利率市场化是金融供给侧结构性改革的核心内容之一。中国人民银行将贯彻落实习近平总书记重要讲话精神和中央金融工作会议部署，坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，持续深化利率市场化改革，健全市场化利率形成、调控和传导机制，更好发挥利率在金融资源配置中的关键作用，引导融资成本持续下降，不断提升货币政策支持实体经济发展的质效。 一、利率市场化改革取得新成效 （一）着力推动存贷款利率市场化。一是推进贷款市场报价利率（LPR）改革。2019年8月中国人民银行改革完善LPR报价形成机制，LPR成为金融机构贷款利率定价的参考基准。改革以来，1年期LPR和5年期以上LPR分别累计降低0.8个和0.65个百分点，带动企业贷款加权平均利率从2019年7月的5.32%降至2023年9月的3.82%，创有统计以来最低水平。二是建立存款利率市场化调整机制。2022年4月，中国人民银行指导建立了存款利率市场化调整机制，利率自律机制成员参考市场利率变化合理调整存款利率水平。2022年9月、2023年6月和9月，主要金融机构先后三次主动下调存款利率，中长期定期存款利率下调幅度更大，存款利率市场化程度显著提升。2023年9月，新发生定期存款加权平均利率为2.04%，较2022年4月下降0.4个百分点。 （二）适时调整优化房贷利率政策。一是建立新发放首套房贷利率政策动态调整机制。适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，2022年12月，中国人民银行、原银保监会建立新发放首套房贷利率政策动态调整机制，在因城施策原则下，有序实现房贷利率政策的双向动态调整。有效支持城市政府用足用好政策工具箱，既体现房地产市场区域特征，也有利于稳定政策预期。二是调降房贷利率政策下限。2022年5月和2023年8月，分别下调首套和二套房贷利率政策下限0.2个和0.4个百分点，进一步拓宽房贷利率自主定价空间，引导降低新发放房贷利率，支持居民刚性和改善性住房需求。2023年9月，新发放房贷加权平均利率4.02%，同比下降0.32个百分点。三是推动降低存量首套房贷利率。2023年8月，中国人民银行、金融监管总局明确，符合条件的存量首套房贷借款人可与承贷金融机构协商降低利率。中国人民银行指导金融机构按照市场化、法治化原则，迅速落实，向借款人让利。降低存量房贷利率工作已基本完成，超过22万亿元存量房贷利率下调，平均降幅0.73个百分点，惠及超5000万户、1.5亿人，每年减少借款人利息支出1600-1700亿元，户均每年减少3200元。 （三）有效维护利率市场竞争秩序。贷款利率方面，督促金融机构坚持风险定价原则，理顺贷款利率与国债收益率等市场利率之间的关系，合理确定贷款利率水平。积极推动放贷机构明示贷款年化利率，充分保护金融消费者知情权和自主选择权。存款利率方面，督促金融机构规范存款利率定价行为，防范破坏市场竞争秩序的不合理定价行为。 二、持续深化利率市场化改革的三个发力重点 （一）健全市场化利率形成、调控和传导机制，疏通资金进入实体经济的渠道，促进优化金融资源配置。一是按照健全中国特色货币政策调控框架要求，持续完善以中央银行政策利率为核心、利率走廊机制作用有效发挥、目标利率围绕政策利率运行的中央银行利率调控机制。二是持续在货币市场、债券市场、信贷市场培育质押式回购利率（DR）、国债收益率、LPR等指标性利率，提升市场基准利率的权威性和公信力，准确反映市场资金供求状况，为市场定价提供重要参考，并发挥好作为浮动利率金融产品定价基准的重要作用。三是健全“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”和“LPR+国债收益率→存款利率”的利率传导机制，中央银行通过货币政策工具调节银行体系流动性，释放利率调控信号，引导货币市场利率运行，最终传导至债券、贷款和存款利率，有效调节资金供求和资源配置，实现货币政策调控目标。 （二）推动存贷款利率进一步市场化，坚持用改革的办法，引导融资成本持续下降。持续释放LPR改革效能，督促LPR报价行继续健全报价机制、提高报价质量，增强LPR对实际贷款利率定价的指导性，巩固企业融资和居民信贷成本下降的成效。发挥存款利率市场化调整机制重要作用，引导金融机构根据市场利率变化，合理确定存款利率水平，增强支持实体经济的能力和可持续性。进一步健全利率自律机制，促进金融机构提升自主定价能力，增强金融市场竞争性，有效维护市场秩序。 （三）持续提升房贷利率市场化程度，更好支持刚性和改善性住房需求。坚决落实促进金融与房地产良性循环要求，持续完善差别化住房信贷政策，发挥新发放首套房贷利率政策动态调整机制作用，继续有序拓宽房贷利率自主定价空间，支持城市政府因城施策用好政策工具箱。坚持在市场化法治化轨道上推进金融创新发展，督促金融机构继续将降低存量房贷利率的成效落实到位，理顺增量和存量房贷利率关系，减轻居民利息负担，支持投资和消费。