》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                          在宏观经济方面，本周美国12月CPI同比增速温和反弹至2.9%，核心CPI同比增速意外回落至3.2%。美元指数自周初拉高至110点后逐渐回落至109点附近，长端美债收益率大幅下跌，给予铜价短期上行动力。美国经济褐皮书显示出美国就业保持强劲，且通胀进展令人鼓舞。周三公布的数据显示，衡量潜在通胀的一项关键指标六个月来首次放缓。伦铜周内自9100美元/吨附近上行至9250美元/吨附近。中国方面，国家统计局公布数据显示2024年国内GDP同比增长5.0%，第四季度消费呈复苏趋势，刺激政策成效有所显现。基本面呈稳中向好趋势。沪铜周内自75000元/吨突破至76000元/吨。         基本面方面，本周铜精矿市场交易活跃，国内冶炼厂寻货积极，现货需求使加工费继续下跌。电解铜方面，本周Comex与LME价差仍高，引得部分贸易商将LME货源发至北美。同时国内保税区库存见底，为洋山铜溢价提供支撑。国内市场方面，沪期铜2501合约交割后现货升水小幅回落，铜价上行打压部分下游年前备库情绪。展望下周，外盘宏观总体表现淡静，市场关注于特朗普上台后美后续关税政策。同时日本央行下周公布议息决议，美元指数上方存在一定压力。伦铜预计在9200-9350美元/吨区间波动，沪铜预计在75500-77000元/吨区间波动。现货市场方面，下周进入农历新春假期倒计时，现货市场预计将逐渐冷清。预计现货对沪期铜2502合约维持在升水50元/吨-升水120元/吨。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

SMM1月16日讯：据SMM了解，截止本周四（1月16日），上海保税区库存为0.55万吨，较上周环比下降0.05万吨，保税区库存减少。周内进口窗口开启后关闭，虽进口锌锭有所流入，但贸易商出货意愿较强，进口锌锭亦有所流出，综合来看保税区库存下降。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM1月17日讯：本周天津地区现货升水继续下行，环比上周均价下降110元/吨。截至本周五，国内普通品牌对2502合约升水280~370元/吨，高价品牌对2502合约升水420~500元/吨，津市对沪市贴水60元/吨附近。本周锌价跌至四个月以来低位，但下游已陆续进入春节放假状态，下游逢低点价较多，但对于现货需求较弱，主要以锁价为主，锌锭可年后发货，即使临近年低运输车辆逐渐减少，天津到货较少，贸易商年底着急出货不断下调升水，预计下周小年前后下游基本放假完毕，下周升水将继续下行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势                               本周SMM对国内15家不同规模的漆包线企业进行了生产和新订单状况的了解。整体来看，行业的机台开机率为68.7%，较上周下降0.96%。       随着春节假期的临近，越来越多的外地工人放假返乡，漆包线企业陆续减停产，造成漆包线行业机台开机率持续下降。从消费来看，本周漆包线的下游客户也都开始放假，对于漆包线的需求持续下降。据SMM了解，本周有11家企业新增订单出现下降，行业新增订单较上周下降12.08%，随着春节假期的临近，下周需求将持续下滑，新增订单量将同步下降。此外，大多数漆包线企业也将于下周五开始全面停产放假，届时漆包线行业机台开机率将降至更低。     值得关注的是，今年家电行业的需求表现出色，超过往年水平。与此相关的漆包线企业近期订单量依然强劲。为了满足下游客户的需求，这些企业将在春节期间继续保持生产线的正常运作。  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                 本周（1月13日-1月17日）洋山铜溢价提单成交周均价格区间57.6到71.6美元/吨，QP2月，均价为64.6美元/吨，周环比上涨0.6美元/吨；仓单70.8到80.8美元/吨，均价为75.8美元/吨，周环比上涨4美元/吨，QP2月。EQ铜CIF提单为7.2美元/吨到21.2美元/吨，均价为14.2美元/吨，周环比下降0.6美元/吨，QP2月。截至1月17日15：00收盘，对沪铜2502合约沪伦比值为8.23，进口盈亏-600元/吨附近。对沪铜2503合约沪伦比为8.25，进口盈亏-640元/吨附近。截至到周四，伦铜3M-Feb为C62.87美元/吨，2月date与3月date调期费差为C35美元/吨。 目前火法好铜仓单实盘价格81美元/吨，主流火法71美元/吨，湿法难寻报价；好铜提单70美元/吨，主流火法63美元/吨左右，湿法56美元/吨；CIF提单EQ铜6美元/吨到20美元/吨，均价为13美元/吨。 本周进口盈利窗口关闭，前期汇差波动逐渐抹平，但Comex主力合约与LME0-3M合约价差仍然居高，因此次价差非库存原因所致，目前亚洲至北美航线暂无明显调货情况。因农历新年将至，1月下旬到港货源鲜有成交，报询盘多集中于2月上旬到港货源，因比价走差买卖双方分歧较大。LME亚洲仓库本周仍有大量仓单注销，但0-3合约contango结构暂未出现明显波动。部分前期注销货源已有入境。因保税区库存持续低位，部分下游亦逢低自LME仓库调货回国预备年内库存。EQ方面，2月中上旬到港货源有零散报盘，实盘成交受比价恶化影响较大。展望后市，下周进入农历新春假期倒计时，大部分市场交易者转为不活跃状态，比价窗口关闭后预计市场报盘成交均将转冷，下游年前需求成为市场关注焦点。预计洋山铜溢价整体重心下移，但受库存影响预计波动较小。 据SMM调研了解，本周四（1月16日）国内保税区铜库存环比（1月9日）下降0.21万吨至2.03万吨。其中上海保税保税库存环比下降0.37万吨至1.52万吨；广东保税环比上升0.16万吨至0.51万吨。本周上海地区保税库存下降，下游刚需推动仍是主因。广东地区因此前升水走高，进口盈利驱动LME台湾仓库部分货源被发至广东保税，故库存小幅增加。因铜价上涨进口比价走弱，加上下游企业陆续放假，预计节前仓单需求将逐渐放缓，预计下周保税区库存将增加。                                                                                                                                   》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        据SMM与市场交流得到铜管企业2025年春节总体放假时间较2024年持平，少数大型企业分基地放假时间有所缩短，华南地区小型企业放假时间略有延长。同比2024年春节月份所在的订单总体表现增加，铜管厂表示依旧靠家电强出口带来的空调管支撑。        产能：万吨        根据产业在线，2025年1-3月我国家用空调排产分别1714、1440、2498万台，同比分别-1.5%、+22.6%、+14.5%。内销方面，1-3月我国空调内销排产分别724、669、1390万台，同比分别-1.1%、+10.2%、+12.5%；外销方面，1-3月我国空调出口排产分别990、771、1108万台，同比分别+10.1%、+23.3%、+10.0%，延续此前高速增长趋势。        根据空调排产情况可知，中大型企业生产放假0-3天均存在赶工现象，且部分铜管企业本身也有铜管出口订单，同比2024年春节期间订单增量在1-5%；中小型企业基本较去年持平。2025年1月铜管预计开工率为73.38%，环比下滑9.56个百分点，同比增加1.89个百分点。                                                                                                                                     》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        本周（1.10-1.16）SMM铜线缆企业开工率为60.94%，环比下降8.37个百分点，较去年同期（24.1.12-24.1.18）低11.04个百分点，低于预期开工率2.37个百分点。据SMM了解，本周多数企业均有工人陆续返乡，终端企业下单减弱更加明显，仅了解到极个别企业近期有接到此前中标的电力公司下单而加紧生产使得本周用铜量较上周回升，但行业内多数企业已陆续开始放假模式。从放假时间看，今年线缆企业放假时长多为11-16天，华南地区放假时长领先全国，另外，因春节前新订单增量不多，不少线缆企业选择今年假期较去年有延长1-3天。 数据来源:SMM        本周铜线缆样本企业的原料库存环比增长0.33%录得21070吨；成品库存增长10.57%录得18410吨。本周样本内部分企业有补充常规库存同时也为年前备货使得成品库存可见增长明显。        SMM预计下周（1.17-1.23）铜线缆企业开工率将下滑22.84个百分点至38.1%，将低于往年同期20.63个百分点，与去年春节前一周相比高4.1个百分点。下周为春节前最后一周，自20号开始线缆企业陆续正式开启假期，故开工率将大幅下滑。据SMM了解，多家线缆企业对春节后订单表现目前态度较为谨慎，绝大多数企业虽在2月5号复工，但实际恢复仍需时间，外地员工需陆续返乡，预计正月十五之后企业才将缓慢恢复至正常水平。

       本周（1.10-1.16）SMM铜线缆企业开工率为60.94%，环比下降8.37个百分点，较去年同期低11.04个百分点，低于预期开工率2.37个百分点。本周线缆企业新订单增长已寥寥无几，工人已陆续开始放假返乡，线缆企业开机正逐渐减少，仅听闻个别企业有接到此前中标的电力类订单下单。据SMM了解，今年春节线缆企业放假时长为11-16天，华南地区放假时长领先全国，与往年相比，部分企业放假时长较去年有延长1-3天。从备库情况来看，线缆企业已基本完成原料和成品备库，但今年企业备货量较往年减少，一方面企业春节前新增订单不多，另一方面，近期铜价波动不确定性较高，故影响企业备货情绪。进入下周后，自20号开始线缆企业便陆续开启假期，大部分企业放假时间在25号左右，SMM预计下周铜线缆企业开工将大幅下滑22.84个百分点至38.1%，较去年同期（春节前一周）相比高4.1个百分点。  

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                       本周现货交易从沪期铜2501合约跨入沪期铜2502合约，现货升水由周初百元每吨附近逐渐走跌。且随着2024年长单基本执行结束，下游也面临春节放假，备货节奏放缓。广东地区升水迅速回落，亦令沪铜现货升水难有进一步上行空间。据SMM数据显示，截至本周四上海地区库存较本周一增加0.51万吨，开启垒库局面。展望下周，临近春节，下游基本备货结束，现货市场贸易商也将放假，部分冶炼厂仍有货源出售，现货市场总体成交趋向清淡，现货升水或继续小幅走跌。                                                                                                                               》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM钢铁产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业链数据库本周焦企焦炭库存37.9万吨，环比增加6.4万吨，增幅20.3%。焦企焦煤库存327.2万吨，环比减少7.0万吨，降幅2.1%。钢厂焦炭库存246.8万吨，环比减少5.8万吨，降幅2.3%。 本周焦企焦炭库存41.7万吨，环比+3.4万吨，+8.9%。钢厂焦炭库存302.7万吨，环比+0.2万吨，+0.1%。焦企焦煤库存319.0万吨，环比+1.4万吨，+0.4%。港口焦炭库存126万吨，环比-1万吨，-0.8%。