7月5日讯： 沪铝夜盘小跌，今日开盘小幅冲高后跌落，主力合约跌幅1%，铝锭继续小幅累库，早盘贸易商甩货积极，市场接货意愿一蹶不振，从-40-50成交到-70-80，现货升水继续大幅收窄，接货方谨慎少采，大幅压价下仍难觅成交，今日粤沪价差200，扩25元，对中原价差400元，现货整体成交冰冷。今日SMM佛山铝价对2307合约报升水270元/吨，较昨日收窄70元/吨，现货均价录得18520元/吨，跌190元/吨。第二交易时段，沪铝震荡下行，持货商继续下调，报价最低-80左右，接货方逢低少量补入。整体成交价对SMM华南铝价贴水80元/吨-贴水40元/吨，成交价格集中在18440-18480元/吨。 从华南的仓库数据上来看，上周中后段以来华南铝锭到货量陆续增加，在外地调货预期下现货或将承压，且市场预判铝锭缺货行情将得到缓解，买方接货意愿减弱，出货表现遇冷，同时铝棒市场出货不畅，去库承压严重，侧面反映出下游需求一般且持续性较弱。目前市场不确定性仍较高，预计华南现货升贴水将跟随铝价走势上下波动，近期华南铝锭库存转小幅累库，且进入七月需求侧依旧表现偏淡，目前升水仍居高位，且从外地调货的空间仍然敞开，后期华南现货升贴水或有下行风险。   图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水     》订购查看SMM金属现货历史价格

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格   盘面：隔夜伦铜开于8351.5美元/吨，盘初震荡下行摸底于8339美元/吨，而后走高盘中摸高于8383美元/吨，盘尾回落最终收于8359美元/吨，成交量至0.6万手，持仓量至25.6万手，跌幅达0.25%。隔夜沪铜主力2308合约高开于67920元/吨，盘初摸底于67840元/吨，而后走高盘中摸高于68070元/吨，盘尾横盘整理最终收于68010元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至19.1万手，跌幅达0.26%。 【SMM 铜晨会纪要】宏观：（1）英国6月制造业PMI46.5，前值46.2，预测值46.2。（2）澳大利亚至7月4日澳洲联储利率决定4.1%，前值4.10%，预测值4.35%。 现货：（1）上海：7月4日1#电解铜现货均价报于升水200元/吨，环比下跌240元/吨。昨日现货升贴水再遭打击，现货市场大部分贸易商以及下游较为被动，在消费不佳前提下，进口货源流入给现货升水带来下行趋动，但大多数贸易商心理价位在升水200元/吨已是底线，面对突如其来暴跌的现货升水，市场较为担心后市走势，但目前进口仍处于亏损状态，隔月BACK月差高企400元/吨，料今日现货升水将仍将受控于个别贸易推手。 （2）华南：7月4日广东1#电解铜现货均价升水150元/吨，环比下跌60元/吨。总体来看，尽管库存3连降但下游消费仍一般，再加上上海升水跳水，广东市场也被迫下调，整体交投不活跃，出货者较多。 （3）进口铜：7月4日仓单报价40-55美元/吨，QP7月，均价环比下跌2美元/吨；提单报价42-57美元/吨，QP8月，均价环比下跌1.5美元/吨。部分LME交割货源流入国内市场，对现货升水造成冲击，贸易商受此情绪影响踩踏式出货，最终内贸现货升水被腰斩。 （4）库存：7月4日LME铜库存减2925吨至66775吨；7月4日上期所仓单库存减201吨至17804吨。 价格：宏观方面，昨日无重要经济数据公布，市场押注前期疲软的美国经济数据可能促使美联储重新考虑其加息轨迹，同时也在等待联储发布上次会议记录，以寻找未来利率路径的进一步线索。基本面方面，华东地区受进口铜流入影响，在下游消费不佳的背景下，现货升贴水大幅跳水，市场较为担心后市走向。预计短期内仍受贸易商甩货影响，升贴水难以回升。华南地区库存连降3天，主要是由于到货较少，但下游消费一般，华南地区升贴水也跟随华东地区出现跳水，整体成交并不活跃。消费方面，铜价反弹至较高位置，使得本就相对较弱的需求进一步承压，若持续维持高位运行，终端消费将继续收缩。价格方面，昨日无重要数据公布，市场更多保持谨慎，铜价小幅下行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

外电7月4日消息，以下为7月4日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：7月4日LME铜库存减少2925吨，其中，新奥尔良铜库存减少1300吨，汉堡铜库存减少50吨，鹿特丹铜库存减少925吨，高雄铜库存减少350吨，釜山铜库存减少500吨，巴生港铜库存增加275吨，巴尔的摩铜库存减少75吨。7月4日累计减少铜库存2925吨。7月4日LME铜仓库最新库存数据为66775吨。 （单位 吨）