12月11日讯： 夜盘沪铝高开低走，早盘跳水探底后回弹，周末华南铝锭去库迅猛，但由于月差走扩，对次月升水仍偏高，早盘持货商报均价一线积极出货，但由于流通货源偏紧，贸易商接货意愿提升，市场报价稍上调至+10，下游刚需补货积极性提高，整体成交偏强。今日SMM佛山铝价对2312合约报升水90元/吨，持平，现货均价录得18500元/吨，跌130元/吨。第二交易时段，沪铝低位小跌，持货商挺价为主，买方补入较高价货源意愿不足，成交走弱。整体成交价对SMM华南铝价贴水10元/吨-升水30元/吨，成交价格集中在18490-18530元/吨。 在国内铝锭去库拐点出现后，华南市场在云南减产消息支撑下，随着流通货源收紧，现货呈现偏强走势，已转升水行情且持续走扩，但据SMM调研，11月底以来，随着区域间价差变化，市场上西北货源增加对华南的去库造成干扰，华南地区升水在高位有所承压。进入12月，近期因巩义地区价格强势，西北地区货源华南的到货量有所减少，且云南完成停槽后，华南整体到货有所收紧，SMM预计近期华南地区升水以高位持稳为主，后续关注到货情况和市场成交表现。     图1：SMM A00铝（佛山）价格及其升贴水       》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM12月11日讯：      截至12月11日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.71万吨至6.47万吨。相比上周五库存的变化，全国各地区的库存均是增加的。总库存较去年同期的10.79万吨低4.32万吨，其中上海较上年同期低3.19万吨，广东地区高0.5万吨，江苏地区低1.89万吨。 》点击申请查看SMM金属产业链数据库                   具体来看，上海地区库存较上周五上升0.24万吨至4.20万吨，周末到货增加且下游消费不佳是主因。广东地区库存大幅增加0.41万吨至1.46万吨，周末不单是国产铜有到货，进口铜也有大量到货，再加上消费依旧维持在低位，这从广东日均出库量始终维持在低位也能反映出来，最终令广东库存大幅增加。      展望后市，我们维持上周五的观点即：据我们了解本周进口铜到货量会比上周减少，但临近交割国产铜供应量会增加，总供应量预计会较上周增加。需求方面，月差巨大且临近交割，下游消费预计会进一步下降。因此我们预计本周将呈现供应增加消费减弱的状态，周度库存预计会增加。

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