中共中央政治局常委、国务院总理李强1月2日在山东济南调研。他强调，迈入新的一年，要深入贯彻落实习近平总书记在中央经济工作会议上的重要讲话精神，以时不我待的责任感紧迫感，只争朝夕、从头抓紧，推动政策早落地、项目快推进、措施见实效，努力实现今年经济发展良好开局。 李强首先来到位于济南市泉城路的京东电器旗舰店，与顾客及销售人员交流，听取山东省消费品以旧换新政策落实和促进消费工作汇报。他指出，消费品以旧换新对于满足百姓高品质生活需求、释放消费潜力、带动产业升级、畅通经济循环具有重要意义。今年要继续实施好这一政策，进一步加大支持力度、拓宽适用范围，做好补贴资金接续。要优化政策操作流程，提供旧产品回收、新产品安装等一条龙服务，便利群众消费。要加强政策宣传解读，让群众更清楚地了解政策，享受实惠。 在车网互动充换电示范站，李强察看充换电设备和操作演示，听取山东省能源转型、车网互动充换电网络建设等情况汇报。李强指出，我国智能网联新能源汽车保有量持续攀升，蕴藏着巨大的充换电需求。要大力推进充换电基础设施建设，完善配套支持政策，在发展充换电服务等方面不断探索创新。要着眼更加集约、安全、绿色，加快建设新型能源体系，促进能源转型发展。要积极创新机制，丰富应用场景，为新技术新模式落地提供更多机会，培育壮大发展新动能。 在黄河体育中心、大寺河流域综合治理项目现场，李强察看施工进展，听取济南新旧动能转换起步区和山东省、济南市水网规划建设等情况汇报。他强调，体育场馆、现代水网等既是重大基础设施，也是重要民生工程。在体育场馆建设中要注重提升交通、人员疏散等配套能力，在城市更新中要注重供排水管网的规划布局，同时把严格监管贯穿工程建设全过程，确保工程质量经得起历史检验。要积极创造条件，吸引更多民间投资参与基础设施、公共服务等建设，形成共促发展合力。 李强指出，山东作为经济大省，要充分发挥挑大梁作用，着力推动各项政策措施和工作部署早落实、快见效，以实实在在的业绩为全国发展大局多作贡献。 吴政隆陪同调研。

  盘面：隔夜伦铜开于8961.5美元/吨，盘初摸高于8966美元/吨，随后一路震荡下行，盘中摸底于8905.5美元/吨，盘尾小幅回升，最终收于8933.5美元/吨，持仓量至26.2万手。隔夜沪铜主力合约2502开于73960元/吨，盘初即摸高于74010元/吨，随后震荡下行，在盘尾摸底于73740元/吨，最终收于73770元/吨，跌幅达0.54%，成交量至2.4万手，持仓量至15万手。 盘面：隔夜伦铜开于8855美元/吨，盘初即摸高于8883美元/吨，随后一路走低，在盘中摸底于8757美元/吨，盘尾小幅震荡，最终收于8781.5美元/吨，持仓量至26.3万手。沪铜休市。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）据CME“美联储观察”，美联储1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到3月维持当前利率不变的概率为49.7%，累计降息25个基点的概率为45.3%，累计降息50个基点的概率为4.9%。 （2）12月份，制造业采购经理指数为50.1%，比上月下降0.2个百分点；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%，分别比上月上升2.2和1.4个百分点，三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平延续回升向好态势。 现货：（1）上海：12月31日1#电解铜现货对当月2501合约报贴水40元/吨-平水价格/吨，均价报贴水20元/吨，较上一交易日涨20元/吨。节前市场报价询盘均不活跃，但因铜价下行持货商报盘仍小幅上抬。成交较上周继续转冷。待节后各贸易商重新建库，预计现货升水将继续走高。 （2）广东：12月31日广东1#电解铜现货对当月合约报升水80元/吨- 升水130元/吨，均价升水105元/吨较上一交易日跌70元/吨，总体来看，年末效应明显现货交投淡静，关注节后到货情况。 （3）进口铜：12月31日仓单价格62到76美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌1美元/吨；提单价格59到73美元/吨，QP1月，均价较前一交易日跌1美元/吨；EQ铜（CIF提单）13美元/吨到27美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，报价参考1月上中旬到港货源。12月31日进口比价对沪铜2501合约+82.35元/吨附近，伦铜3M-Jan为C92.04美元/吨，2501月date与2502月date 至C46美元/吨附近。2024年最后交易日大部分企业忙于结算。且因进口盈利窗口较弱，市场报盘询盘冷清，早市难寻成交。 （4）库存：12月31日LME电解铜库存减少0吨至271400吨；12月31日上期所仓单库存增加752吨至17936吨。 价格：宏观方面，美联储维持高水平利率，美元指数创下两年高位，压制铜价。国内方面，1月1日起个人住房公积金贷款利率开始下调。基本面方面，节前市场交投明显淡静，报价询盘均不活跃，预计节后将有一定回暖。综合来看，节后预计消费有一定好转，但美元创下两年高位，预计今日铜价上方空间有限。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜开于8961.5美元/吨，盘初摸高于8966美元/吨，随后一路震荡下行，盘中摸底于8905.5美元/吨，盘尾小幅回升，最终收于8933.5美元/吨，持仓量至26.2万手。隔夜沪铜主力合约2502开于73960元/吨，盘初即摸高于74010元/吨，随后震荡下行，在盘尾摸底于73740元/吨，最终收于73770元/吨，跌幅达0.54%，成交量至2.4万手，持仓量至15万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）CME最新观察工具显示，美联储明年1月维持利率不变的概率接近90%，自12月鹰派降息后市场对后市预期逐步转向明年上半年放缓或停止宽松，全球流动性转向收紧。 （2）截至12月30日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四上升0.77万吨至11.31万吨。 现货：（1）上海：12月30日1#电解铜现货对当月2501合约报贴水80元/吨-平水价格/吨，均价报贴水40元/吨，较上一交易日跌10元/吨。因前期进口比价较好，进口商进口成本空间较大，因上周末到货较多早市部分货源领跌升水。据SMM调研显示上周末上海周边地区出库量有所下降。预计今日升水仍将小幅下行。 （2）广东：12月30日广东1#电解铜现货对当月合约报升水150元/吨- 升水200元/吨，均价升水175元/吨较上一交易日跌115元/吨，总体来看，库存连续增加叠加消费疲软，现货升水断崖式下降，整体交投不佳。 （3）进口铜：12月30日仓单价格63到77美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平；提单价格59到73美元/吨，QP1月，均价较前一交易日涨1美元/吨；EQ铜（CIF提单）13美元/吨到27美元/吨，QP1月，均价较前一交易日持平，报价参考1月上旬到港货源。昨日进口比价对沪铜2501合约+23元/吨附近，伦铜3M-Jan为C82.86美元/吨，2501月date与2502月date 至C43美元/吨附近。元旦节前部分持货商因放假、银行扎账等原因现货业务不活跃。报盘较少。但同时下游刚需急切，故近港date前提单与仓单报盘较高。EQ提单报价水涨船高，但总体成交仍不活跃。 （4）再生铜：12月30日再生铜原料价格环比下降100元/吨，广东光亮铜价格68700-68900元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差979元/吨，环比上升107元/吨。精废杆价差835元/吨，据SMM调研了解，北方地区再生铜原料价格降价幅度略微大于南方地区，由于消费不及预期叠加越来越多持货商担忧政策影响价格，造成不必要的损失，已有持货商可以甩货，年前有意降低再生铜原料库存。   （5）库存：12月30日LME电解铜库存减少1325吨至271400吨；12月30日上期所仓单库存增加4173吨至17184吨。 价格：宏观方面，美元指数在对特朗普的政策期待下维持高位震荡，压制铜价，国内方面，三家政策性银行明年一季度债券发行量预计将创历史新高。基本面方面，周末进口铜及国产铜到货量均有增加，而临近年末，消费仍较疲软，截至12月30日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四上升0.77万吨至11.31万吨。综合来看，年底消费持续疲软，库存增加，预计今日铜价涨幅有限。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：上周五晚伦铜开于8961美元/吨，全程维持宽幅震荡，并在震荡过程中重心抬升，在盘初摸底于8951美元/吨，盘尾摸高于8997美元/吨，最终收于8981.5美元/吨，涨幅达0.16%，成交量至0.9万手，持仓量至26.2万手。上周五晚沪铜主力合约2502开低于73930元/吨，盘初震荡上行，在盘中摸高于74180元/吨，随后重心下沉盘尾维持小幅震荡，最终收于74070元/吨，跌幅达0.38%，成交量至1.5万手，持仓量至14.8万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）欧洲央行管委霍尔茨曼：欧洲央行可能考虑在下次降息之前等待更长时间。 （2）央行行长潘功胜：加大货币政策调控的强度，提高货币政策调控的精准性；银行业平均存准率大概是6.6%，这个水平与国际上主要经济体的央行相比，还有一定空间。 现货：（1）上海：12月27日1#电解铜现货对当月2501合约报贴水70元/吨-升水10元/吨，均价报贴水30元/吨，较上一交易日跌55元/吨。年末将近大量企业为避免资金占用选择减少库存持有，贸易长单执行结束后市场需求同样不佳，早市升水缺乏支撑一路暴跌。但总体市场库存仍然偏低，若上周末无大幅垒库，预计进入2025年后升水将有回暖。 （2）广东：12月27日广东1#电解铜现货对当月合约报升水280元/吨- 升水300元/吨，均价升水290元/吨较上一交易日跌35元/吨，总体来看，年末效应明显下游采购欲低迷，现货升水不断走低。 （3）进口铜：12月27日仓单价格63到77美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下降1美元/吨；提单价格58到72美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下降2美元/吨；EQ铜（CIF提单）13美元/吨到27美元/吨，QP1月，均价较前一交易日下降1美元/吨，报价参考12月下旬以及1月上旬到港货源。12月27日进口比价对沪铜2501合约+30元/吨附近，伦铜3M-Jan为C75.68美元/吨，2501月date与2502月date 至C43美元/吨附近。12月27日进口比价较上一交易日转弱，当月合约进口盈利空间已明显缩小。由于市场可流通货源较少，市场零星报盘且偏高，叠加上周尾市场活跃度低，因而美金铜市场难见成交。 （4）再生铜：12月27日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格68800-69000元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差872元/吨，环比下降75元/吨。精废杆价差785元/吨，据SMM调研了解，宁波进口贸易商表示临近年末，订货更多出于节前备货为主，海外报价偏向保守，上周由于海外圣诞放假，几乎没多少卖盘，因此成交一般。 （5）库存：12月27日LME电解铜库存减少0吨至272725吨；12月27日上期所仓单库存减少50吨至13011吨。 价格：宏观方面，即将上台的特朗普政策存在不确定性，美元指数震荡最终收跌，但国内年末消费疲软，内外盘涨跌互现。国内方面，央行行长潘功胜表示，要加大货币政策调控的强度，提高货币政策的精准性。基本面方面，年末将近，多数企业控制资金，整体市场采购欲低迷。综合来看，年末国内消费疲弱，预计今日铜价维持弱势运行。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

2024年，在消费电子回暖不及预期、家电内销零售市场承压背景下，以旧换新“国补”系列政策的实施有效激发了消费活力。 商务部数据显示，截至12月19日，家电以旧换新已带动8大类产品销售量超5210万台。此外，政策加速家电产业绿色升级，年内补贴扩容至3C数码产品亦使多地掀起“购机潮”。 市场分析认为，相关补贴有望延续。中信证券预计明年以旧换新的资金额度将提高到3000亿元左右，手机、更多家居家装品类或被纳入范围。 在此预期下，2025年“以旧换新”的乘数效应能否持续？市场需求会否出现透支效应？ “以旧换新”提振家电消费市场 “以旧换新”无疑是2024年家电消费市场最热门的关键词。 今年上半年，在消费者信心持续处于低位疲弱状态、房地产市场拉动力不足、家电市场高保有量等因素影响下，家电内销零售市场面临增长压力。下半年“国补”等政策的落地则刺激了消费需求进一步释放。 家电以旧换新政策自8月份实施至今已有数月。奥维云网（AVC）推送数据显示，2024年 1-8月家电大盘（不含 3C）同比下滑3.4%，9-11月同比增长25.3%，提振市场效果显著。 财联社记者从ST易购(002024.SZ)方面获悉，以旧换新国补启动以来，苏宁易购联合金融机构、头部品牌、政府单位等打造以旧换新社区服务站超50000个，联合政企团购超6000场，整体实现家电换新150%以上增长。其中，江苏、山西、河南、四川、北京、上海等省市，以旧换新政策拉动区域销售规模增长明显，刷新了近几年销售增长峰值。 “以旧换新相关补贴对空调、厨电等强安装属性的产品拉动更明显。”奥维云网（AVC）研究创新部副部长刘冀元向财联社记者表示道。 美的集团（000333.SZ）2024年以旧换新成交量突破400万台。苏宁易购提供的数据显示，以旧换新政策实施以来，COLMO智能挂壁式空调销售增长101%，华帝节能油烟机销售增长150%，老板蒸烤一体机销售增长234%，科沃斯扫地机器人销售增长113%。 “国补”也带来了需求格局的变化。苏宁易购相关负责人表示，在政府补贴的强势带动下，家电以旧换新消费呈现出“一站购齐、买大追新、绿色健康、智能潮品”等消费新趋势，“低能耗高能效、高颜值质价比、智能新潮、嵌入式、零冷水”成为消费者购买家电关注的核心要素。 不过，有市场声音认为，“国补”只是改变了消费节奏。 “政策对未来的透支是必然的，这也可以从上一轮家电下乡的历史经验中看出。”刘冀元认为，当前市场大环境下，厂商可以通过产品技术创新提高产品价值、学会经营用户和坚持长期主义等方面破局突围。 值得注意的是，今年以来，包括老板电器（002508.SZ）、长虹美菱（000521.SZ）、海尔智家（600690.SH）等在内的家电企业逐鹿AI大模型。在刘冀元看来，家电的AI才刚起步，要从产品的智能，向营销、体验、运营等多维度的赋能转变。 AI促进下手机市场预计小幅增长 今年，手机、电脑等消费电子市场并未迎来预期中的回暖。中国信通院数据显示，2024年1-10月，智能手机出货量2.34亿部，同比增长6.4%，较2021年的2.75亿部仍相距甚远。 针对这一情况的原因，CINNO Research首席分析师周华告诉财联社记者，“一方面因全球经济复苏的步伐不如预期，经济增长放缓直接影响了消费者的购买力和消费信心受到影响，进而影响到消费电子市场的回暖，另一方面因产品缺乏革命性的技术创新使得用户更换新设备的动力不足。” 值得一提的是，或因消费电子市场回暖不及预期，今年，多地国补扩容至3C产品，在年末引发了一波抢购潮。 财联社记者此前走访市场了解到，在部分地区的手机国补政策发布后，热门店铺、产品大排长龙。苏宁易购方面表示，江苏省正式开展“3C数码产品补贴专项活动”的首个自然周，苏宁易购门店出现近年来罕见的排队购机潮，手机数码销售同比暴增17倍。 苏宁易购数据显示，以旧换新政策实施以来，联想笔记本电脑销售增长356%，Apple手机销售增长193%。 展望2025，补贴政策对于手机市场的促进仍将延续。中信证券最新预计明年以旧换新的资金额度将提高到3000亿元左右，同时品类有望扩围纳入手机、更多家居家装品类。 在此情况下，周华向财联社记者表示，随着以旧换新补贴力度的加大，消费者将能够享受到更多的实惠，从而刺激其购买新手机的意愿，特别是对于那些原本计划在未来一两年内更换设备但尚未采取行动的用户来说，这可能会提前他们的购买决策，从而有望带动手机市场的整体销量增长。 根据CINNO Research数据显示，2025年中国智能手机市场销量或将达3.12亿部，同比增长4%。“以旧换新政策的实施将进一步加速这一增长趋势，使得销量保持稳定甚至超出预期。”周华说。 此外，AI技术落地手机端曾被视为2024年手机销售回暖的重要促进因素，根据CINNO Research数据显示，2024年中国智能手机市场搭载AI功能的销量占比或将达33%，同比上升25个百分点。 但显然AI并未如预期引发“换机潮”。周华告诉财联社记者，这主要因AI功能目前主要集中在高端机型，而且目前还面临技术不够成熟以及成本增加等挑战，需要手机厂商在技术研发和市场应用以及降本等方面做出更多的努力，同时，消费者对于AI技术的接受程度也需要一个逐渐提高的过程。因此，AI技术虽然有可能成为手机品牌销售的分水岭，但这个过程并不是一蹴而就的，需要时间和市场的共同推动。 整体来看，在AI、国补等因素的促进下，机构们仍预期2025年手机市场会回暖。但回暖幅度到底有多大、品牌格局会否发生变化，仍待时间给出答案。

盘面：隔夜伦铜休市。隔夜沪铜主力合约2502开于74580元/吨，盘初即摸高于74690元/吨，而后震荡下行至盘中摸低于74380元/吨，随后维持窄幅震荡，盘尾横盘整理最终收于74430元/吨，涨幅达0.36%，成交量至1.9万手，持仓量至14.3万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）按照国民经济核算制度和国际通行做法，国家统计局利用第五次全国经济普查数据和有关部门资料，并同步实施城镇居民自有住房服务核算方法改革，对普查年度（2023年）国内生产总值（GDP）进行了修订。修订后的2023年国内生产总值为1294272亿元，比初步核算数增加33690亿元，增幅为2.7%。（2）各地加大力度推动新一轮消费品以旧换新、大规模设备更新，推动消费扩量提质增效。数据显示，今年以来，消费品以旧换新政策整体带动相关产品销售额超1万亿元，新能源汽车、家用冷柜等与消费品以旧换新有关的产品产量保持较快增长。 现货：（1）上海：12月26日1#电解铜现货对当月2501合约报贴水10元/吨-升水60元/吨，均价报升水25元/吨，环比跌50元/吨。进入下月票交易后市场升水大幅下行，成交表现冷清。供大于求局面进一步扩大，现货需求冷清升水节节下行，很快跌至贴水附近。年底企业需求偏弱，预计今日升水仍将小幅走跌。 （2）广东：12月26日广东1#电解铜现货对当月合约报升水300元/吨- 升水350元/吨，均价升水325元/吨，环比涨55元/吨。总体来看，库存处于历史低位持货商挺价出货，现货升水大幅上升。 （3）进口铜：12月26日仓单价格64到78美元/吨，QP1月，均价环比持平；提单价格60到74美元/吨，QP1月，均价环比平；EQ铜（CIF提单）14美元/吨到28美元/吨，QP1月，均价环比持平，报价参考12月下旬以及1月上旬到港货源。伦铜昨日依旧休市，无外盘参考，美金铜市场难见报盘，较为安静。 （4）再生铜：12月26日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格68800-69000元/吨，环比保持不变，精废价差947元/吨，环比上升90元/吨。精废杆价差810元/吨，据SMM调研了解，新政实施临近，有再生铜原料持货商担心元旦后再生铜原料价格被再生铜杆厂压低，今日纷纷主动抛货，将再生铜原料运至信誉良好的工厂进行销售，有个别工厂表示今日已采购将近60车再生铜原料，担忧库存过高已发出停止收购通知。 （5）库存：12月26日LME电解铜库存增加0吨至272725吨；12月26日上期所仓单库存减少1598吨至13061吨。 价格：宏观方面，周四的数据显示，上周新申请失业救济金的美国人数量降至一个月以来的最低水平，这与美国劳动力市场降温但仍然健康的情况一致。此外，圣诞假期后，市场交易清淡，美元指数微跌，但仍保持在高位徘徊，主要因为市场预期美元将在明年受到特朗普政府政策的提振，限制了铜价的涨幅。基本面方面，因前期市场进口盈利窗口大开，一手进口货源成本较低，电解铜现货供应充足，但年底下游需求偏弱，整体成交表现冷清。截至12月26日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一上升0.6万吨至10.54万吨，较上周四增加0.67万吨，周度库存结束连续9周下降出现小幅走高。相比周一库存的变化，全国各地区的库存多数是增加的，仅广东和江苏地区小幅下降，总库存较去年同期的6.64万吨高3.9万吨。价格方面，宏观整体偏空，基本面缺乏支撑，预计今日铜价缺乏上行动力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

盘面：隔夜伦铜休市。隔夜沪铜主力合约2502开于74180元/吨，盘初即摸高于74210元/吨，而后震荡下行至盘中摸低于74070元/吨，随后一路震荡上行，盘尾横盘整理最终收于74160元/吨，涨幅达0.14%，成交量至0.6万手，持仓量至13.9万手。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）韩国央行表示，由于政治不确定性和其他下行风险增加，计划在2025年进一步下调基准利率。韩国央行还承诺，如果有必要，将在适当的时候实施市场稳定措施。（2）全国住房城乡建设工作会议在北京召开。会议明确了2025年全国住建工作的五项重点任务，分别为持续用力推动房地产市场止跌回稳，推动构建房地产发展新模式，大力实施城市更新，打造“中国建造”升级版和建设安全、舒适、绿色、智慧的好房子。其中，持续用力推进房地产市场止跌回稳位居五大任务之首。 现货：（1）上海：12月25日1#电解铜现货对当月2501合约报升水50元/吨-升水100元/吨，均价报升水75元/吨，环比跌10元/吨。昨日成交多以进口货源为主，实盘重心较前日持续下行。下游采购亦不活跃，市场供需双淡升水走弱。今日进入下月票交易，预计市场将更显冷清。 （2）广东：12月25日广东1#电解铜现货对当月合约报升水240元/吨- 升水300元/吨，均价升水270元/吨，环比涨45元/吨。总体来看：库存创新低持货商积极挺价，现货升水持续走高，整体交投氛围略好于昨日。 （3）进口铜：12月25日仓单价格64到78美元/吨，QP1月，均价环比持平；提单价格60到74美元/吨，QP1月，均价环比持平；EQ铜（CIF提单）14美元/吨到28美元/吨，QP1月，均价环比持平，报价参考12月下旬以及1月上旬到港货源。因圣诞节伦铜休市，叠加货源本就稀少，美金铜市场今日较为安静。 （4）再生铜12月25日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格68800-69000元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差857元/吨，环比上升160元/吨。精废杆价差770元/吨，据SMM调研了解，今日精废杆价差略微扩大，但再生铜杆销售情况一般，不少再生铜杆企业销售负责人表示，由于精废杆价差一直保持较低水平，终端线缆企业仅维持刚需采购，另外有终端企业表示元旦过后将不再接新订单，目前原料库存基本满足在手订单生产，因此今日再生铜杆交易平平。 （5）库存：12月25日LME电解铜库存增加0吨至272725吨；12月25日上期所仓单库存减少856吨至14659吨。 价格：宏观方面，中国央行开展1923亿元7天期逆回购操作，宏观分析师王青表示尽管地方债发行高峰已过，但着眼于支持银行加大信贷投放，继续支持政府债券发行以及持续释放稳增长信号，年底前央行或将降准0.25个百分点至0.5个百分点。同时此前国内财政工作会议释放的政策信号对市场情绪有所提振，铜价止跌。但美元指数继续高位整理，将对铜价上行形成一定压制，铜价整体缺乏进一步上冲动力。基本面方面，从供应端来看，国产电解铜流通量有限，且日内成交多以进口货源为主。消费方面，下游采购情绪一般，整体按需采购，今日进入下月票交易，预计市场将更加冷清。预计今日铜价在此位置维持窄幅震荡。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】