美光科技下周二将发布其第四财季财报，在此之前，华尔街机构纷纷上调了该公司的目标股价。 周一，美光科技收于新高157.77美元，盘中早些时候，该股一度创下160.34美元的历史新高。而今年至今，美光股价已经上涨超80%。 同在周一，瑞穗将美光科技的目标股价从155美元上调至182美元，并在美光发布财报前维持“跑赢大盘”评级。瑞穗之外，德意志银行、瑞银、花旗及Stifel等多家机构都上调了美光的目标股价，并维持“买入”评级。 然而，高盛对美光维持“中性”评级，目标价在130美元。高盛指出，美光业绩将略高于市场普遍预期，但预计11月当季增长将较为温和，接下来的重点在美光的高带宽内存（HBM）产能能否提升。 利好因素 瑞穗周一表示，美光公司对HBM的积极展望以及在DRAM-NAND市场的积极表现，是其上调目标价的关键因素。其特别指出，英伟达的GB300芯片产能正在提升，这将带动美光截至10月的财季的业绩预期。 瑞穗还认为，由于三星电子持续面临挑战，HBM4将与HBM3e内存市场一样陷入两强争霸赛，即美光与SK海力士之间的竞争。而随着英伟达下一代芯片Rubin产能的提高，美光在2026年至2027年的营收将保持强劲上涨。 上周，SK海力士率先宣布准备HBM4的量产，取得先发优势。美光则在6月宣布向多个关键客户出货了HBM4样品，但目前尚未给出量产信号。 摩根大通在一份报告中指出，在技术迭代和AI需求的共振下，DRAM市场的供需紧张局面将持续至2027年，而美光和SK海力士将凭借技术和产能优势引领这一趋势。 业内强调，数据中心与AI服务器带动大容量内存需求急速升高，车用需求也强劲回温。此外，由于三星、SK海力士以及美光积极转产至HBM，使得传统DRAM供给更趋紧张。 上周末有消息称，由于DRAM和NAND的需求强劲，美光已暂停报价一周，预计调价幅度高达两至三成，其中车用与工业级产品涨价幅度甚至可能高达七成。

据市场监管总局网站，近日，经初步调查，英伟达公司违反《中华人民共和国反垄断法》和《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》，市场监管总局依法决定对其实施进一步调查。

昨日，半导体板块再度活跃，模拟芯片方向涨幅居前。其中，圣邦股份20CM涨停，纳芯微涨超10%，思瑞浦涨超9%，三只个股均创6月以来新高。 消息面上，9月13日，商务部宣布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查。本次调查确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日。 本次反倾销的申请人为“江苏省半导体行业协会”，根据其提交的申请文件显示，相关美国生产商包括四家，分别是德州仪器、ADI、博通、安森美。数据显示，2022至2024年，申请调查产品自美进口量累计增长37%，进口价格累计下降52%。东吴证券指出， 江苏大多数的模拟芯片在此前均受TI（德州仪器）价格战影响 。 随着反倾销立案调查的展开，国内模拟芯片企业的竞争环境有望得到改善。与此同时，海外厂商如德州仪器此前也已宣布涨价。根据国际电子商情综合报道，德州仪器8月涨价幅度超过6月，重点涉及工控类、车载类、以及算力相关芯片产品，且调价范围几乎涉及了包括终端客户在内的所有客户群体。 华安证券认为，模拟芯片后续交易将 同时围绕海外巨头涨价背景下国产厂商的份额提升，及大国博弈背景下对美进口模拟芯片反制双重强化国产替代趋势 。 东吴证券表示，反倾销的推进，有望令模拟芯片厂商在近两年走出价格战压制。反倾销使得海外模拟公司出让广阔市场，催生国产替代大级别行情。而国产厂商目前产品力已显著增强，有力承接出让份额。 从产品角度来看，此次被调查的模拟芯片主要分为两大类， 一是40nm及以上工艺制程的通用接口芯片，二是栅极驱动芯片 。所谓通用接口芯片，是用于实现不同模块或系统之间信号转换、电平匹配、数据通信等功能的芯片。而栅极驱动芯片则用于驱动功率半导体器件（如MOSFET、IGBT、SiC、GaN等）的栅极，控制其导通与关断。 华创证券指出，模拟芯片具备应用场景广泛和品类多的特点，产品生命周期常超10年。随着下游新兴应用多点开花，模拟芯片市场规模持续增长： 服务器及消费电子领域，随着AI服务器架构复杂度显著提升，模拟芯片在电源管理、信号链、通信接口与热管理等环节的价值不断抬升。与此同时，算力架构由中心云向终端侧迁移，AI手机、AI PC、智能穿戴与边缘计算设备加速落地，驱动模拟芯片在新兴终端中的渗透提升。 工业自动化方面，人形机器人作为高度传感融合的平台，广泛集成视觉、语音、惯性、力觉等多类型传感器，望将带动包括ADC/DAC、信号调理、电源管理等模拟芯片需求上行。 从行业周期看，模拟芯片正步入复苏通道。世界半导体贸易统计组织WSTS报告显示，预计2025、2026年全球模拟芯片市场规模将分别增长3.3%和5.1%，规模达到822亿和864亿美元。

商务部日前公告对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查，今日（9月15日）开盘后，A股模拟芯片板块大涨。 圣邦股份、上海贝岭截至今日收盘涨停；纳芯微、思瑞浦开盘后20cm冲高，其后回落，至收盘涨幅分别为10.79%、9.68%；赛微微电、艾为电子、希荻微收涨7.12%、4.91%、4.64%。 商务部公告显示，7月23日收到江苏省半导体行业协会代表国内相关模拟芯片产业正式提交的反倾销调查申请，请求对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销调查。 据江苏省半导体行业协会提交的申请文件，相关美国生产商包括四家，分别是德州仪器、亚德诺、博通、安森美。 在本周首个交易日，美股模拟芯片板块盘前集体走低，德州仪器（TXN）、亚德诺（ADI）盘前跌超2%，安森美跌超1%。 江苏省半导体行业协会提交的初步证据显示， 申请调查期内，原产于美国的申请调查产品的价格持续大幅下降，对华出口的倾销幅度高达300%以上，申请调查产品占中国市场份额年均高达41%。从绝对进口量来看，申请调查产品的合计进口数量呈持续大幅上升趋势，2022年至2024年，合计进口数量分别为11.59亿颗、12.99亿颗和15.90亿颗 。 此次调查自2025年9月13日起开始，预计在2026年9月13日前结束调查。 商务部公示反倾销调查后，受到多家行业协会的呼应。 中国半导体行业协会发布声明称，商务部对自美国进口的相关模拟芯片发起反倾销调查，中国半导体行业协会对此表示支持。半导体产业的健康发展，需要一个公平的环境。赞成并鼓励企业通过持续的技术创新、产业链上下游协同、平等互利的国际合作，按照市场规则良性竞争，共同推动半导体产业进步。中国半导体行业协会将积极支持和配合调查机关的调查，坚定维护公平贸易和产业合法权益。 中国通信企业协会发表声明称，一段时间以来，美国政府屡屡泛化国家安全概念，滥用出口管制与“长臂管辖”手段，在半导体及相关领域对中国实施一系列不公正的限制和禁止措施。此类单边主义和歧视性做法，严重损害了中国信息通信企业的正当发展权益，破坏了全球产业链、供应链的稳定与安全，对此予以强烈反对。坚决拥护中国政府依法采取必要措施，维护中国信息通信行业及企业的合法权益。 中国汽车工业协会发布声明，支持商务部依法采取必要措施。汽车产业的技术进步与可持续发展，尤其需要开放、公平、非歧视的国际市场环境。呼吁国内外企业继续加强技术创新与产业链协同，深化在电动化、智能化等领域的开放合作，共同推动全球汽车产业绿色、安全、高质量发展。中国汽车工业协会将积极支持和配合调查机关的调查，坚定维护公平贸易和产业合法权益。 调查涉及汽车及工业芯片 强调产品原产地 商务部此次公示的反倾销调查，当中有诸多细节值得关注。 首先在被调查产品及调查范围方面， 此次反倾销调查涉及的产品，主要包括使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片 。 据了解，以上产品主要应用于汽车及工业系统。 商务部网站公示内容 有多名业内人士向《科创板日报》记者表示，目前纳芯微和思瑞浦两家江苏企业，是国内汽车和工业业务做得比较好的为数不多的头部公司，且反倾销调查的产品与其重合度较高，预计此次事件对两家公司利好。 “以德州仪器为例，目前在国内消费电子市场的占比相对不高，更多的竞争力体现在汽车、工业领域。因此也可以看到，今日一些主要做消费类的模拟芯片公司，在二级市场的反响并不算大。不过长期来看，此次调查仍有助于加速模拟产品整体的国产化发展。”业内人士如是称。 其次，此次被调查的通用接口芯片和栅极驱动芯片，既包括成品芯片，也包括可用来生产相同功能芯片的晶圆、晶粒。 有芯片行业从业者对此表示，调查产品包括晶圆、晶粒，主要是强调芯片产品的属地，“这与今年4月发起的关税政策中，以流片地为原产地的认定方式相承接”。 据了解，根据WSTS和弗若斯特沙利文的数据，2024年我国占全球模拟芯片市场的35%左右，我国也是多家国际大厂的主要收入来源地之一。 德州仪器2024年来自中国的收入约30亿美元，同比减少9%，收入占比19%；亚德诺2024财年来自中国的收入约21亿美元，同比减少5%，收入占比23%。 尽管近年国产模拟芯片自给率有所提升，但仍相对偏低。从竞争格局来看，第一梯队仍以德州仪器、亚德诺等欧美企业为主。 大厂价格竞争不改供应链国产发展逻辑 此次商务部对美进口相关模拟芯片的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日。 回顾上一产业周期，2022年恰是全球半导体产业景气低谷。但到2023年初，在市场还未复苏之际，以德州仪器为代表的美国模拟大厂，宣布下调在中国市场的产品价格，对国内模拟芯片市场造成价格倾轧。 有芯片厂商人士表示，2023年德州仪器降价集中于工业、汽车领域，国内中小厂商在该次价格冲击中受影响最大。“今年TI的提价，一方面表明其经营策略从更注重市场份额，向注重产品线毛利率调整，另一方面也说明过去的低价竞争不可持续。” 据介绍，德州仪器等厂商在高端市场仍具有明显的竞争优势，尤其是在高端数模混合芯片、带有数字处理模块的模拟产品，以及软硬件一体解决方案等方面，其技术壁垒和市场竞争的门槛较高。“德州仪器发展至今已经积累了数十万料号，国内模拟芯片公司绝大多数的产品都是走国产化路径，无法避免直接竞争。对国内厂商而言，未来发展核心仍是提升国产技术能力。” 同时该人士也表示，价格竞争与否，对国内汽车、智能手机等应用的供应链国产化、国内芯片厂商的崛起趋势，没有本质影响。并且随着新兴应用的出现和需求迭代，国产模拟芯片在高端市场具备发展前景。 “在涉及软硬件一体化、需要整体解决方案的高端产品领域，无论是手机、工业还是汽车应用，都在不断出现性能迭代需求，芯片厂商也会配合客户不断提出新的解决方案。这些都不是以往已有的产品能解决的。”上述人士表示，对于需要全新设计的产品，更加考验芯片厂商的技术能力以及对客户的服务水平，无论是国内外厂商，都站在同一起跑线。

晶晨股份（688099.SH）昨晚公告，公司拟以现金收购芯迈微半导体（嘉兴）有限公司（简称“芯迈微”）100%股权，交易完成后，芯迈微将成为公司全资子公司，纳入公司合并报表范围。财联社记者注意到，芯迈微实控人孙滇持股份额超过60%，但此次交易中仅收取112万元的对价，令人颇感不解。 根据公告，9月15日，公司与孙滇、珠海鑫腾翡科技合伙企业（简称“鑫腾翡”）、珠海鑫儒熤科技合伙企业（简称“鑫儒熤”）等共计13名交易对方，以及芯迈微共同签署了《股权转让协议》，公司将使用自有资金约3.16亿元收购上述13名交易对方合计持有的芯迈微100%股权。 在具体估值与定价方面，本次交易以芯迈微2024年9月27日签署的《有关芯迈微半导体（珠海）有限公司之增资协议》约定的融资单价乘以公司实缴注册资本计算的4.3亿元公司估值为基数，经双方友好协商，确定标的公司100%股权对应的交易总价为3.16亿元。 天眼查显示，孙滇共计持有芯迈微60.5614%的股权份额，为该公司实际控制人。其中，他直接持有芯迈微21.8035%的股权，并通过鑫腾翡和鑫儒熤间接持有芯迈微38.7579%的股权。 值得注意的是，在此次的交易卖方中，孙滇和鑫儒熤所持有的芯迈微股权的对应交易金额均为0元；鑫腾翡持有的芯迈微32.7053%股权对应的交易金额为112万元。由于孙滇持有的鑫腾翡的股权份额是99.99%，这意味着，孙滇个人直接和间接合计持有的股权在此次交易中只卖出了约112万元。 至于为何会出现实控人“自折身价”的情形，交易双方并未在本次公告中给出解释。 据悉，芯迈微成立于2021年8月，拥有无线通信领域优秀的核心团队与成建制的研发团队，在物联网、车联网、移动智能终端领域拥有技术积累和完整的产品与解决方案，在上述领域已有6个型号的芯片完成流片，其中一款芯片产品在物联网模组、智能学生卡、移动智能终端场景，已在客户端产生收入。 公告显示，2024年和2025年1-6月，芯迈微净资产分别为5096.76万元、3590.30万元，净利润分别为-9031.50万元、-4005.95万元。 作为收购方的晶晨股份，今年上半年实现营业收入33.30亿元，同比增长10.42%；归属于上市公司股东的净利润4.97亿元，同比增长37.12%；经营活动产生的现金流量净额-6.32亿元，自2020年以来首次出现负值，同比下降201.60%，公司方面对此表示，主要是预付原材料采购款增加。 公司表示，通过此次交易，将助力公司构建起“蜂窝通信+光通信+Wi-Fi”的多维通信技术栈与产品矩阵，最终形成以“端侧智能+算力+通信”为主干、软硬件一体为支撑，面向多场景、具有独特竞争力的泛AIoT解决方案。

9月15日晚间，晶晨股份发布公告，拟以现金方式收购芯迈微半导体（嘉兴）有限公司（下称：“芯迈微”）100%股权，收购对价合计为3.16亿元。 本次交易不构成关联交易，亦未构成重大资产重组。 公开信息显示，芯迈微在物联网、车联网、移动智能终端领域拥有丰富的技术积累和完整的产品与解决方案， 在上述领域已有6个型号的芯片完成流片，其中一款芯片产品在物联网模组、智能学生卡、移动智能终端场景，已在客户端产生收入。 晶晨股份表示，通过整合标的公司的技术资产与研发团队，将扩展公司在蜂窝通信上的技术能力，并进一步增强公司Wi-Fi通信的技术能力，助力公司构建起“蜂窝通信+光通信+Wi-Fi”的多维通信技术栈与产品矩阵。 有通信芯片从业人士对《科创板日报》记者分析表示， 标的公司所聚焦的Wi-Fi射频芯片领域，国内竞争格局已相对密集。 卓胜微、唯捷创芯、希荻微等上市企业凭借先发优势或技术积累占据了一定市场份额， 行业内产品迭代、价格博弈等竞争动作频发，整体呈现出高度内卷的竞争态势。 行业内另一位通信芯片企业负责人对《科创板日报》记者表示，虽然无线通信市场的整体空间广阔，据相关数据显示，当前国内无线芯片市场规模达3000亿元量级；但从场景拓展维度看，以手机应用终端市场为例，在智能手机需求扩容与5G技术深化渗透下，用户对移动设备高速数据传输等体验的需求持续攀升，不过，手机终端及配套芯片市场早已进入红海竞争阶段，市场“内卷”严重； 相比之下，车联网等新兴应用场景正加速崛起，其对专用无线通信芯片的规模化需求，将成为拉动市场增量的重要突破口。 “此外，无线芯片领域的核心挑战在于技术更新节奏极快。如Wi-Fi 6E、Wi-Fi 7以及5G Advanced、RedCap等新技术层出不穷，企业若想跟上市场需求步伐，就必须在研发端持续投入巨额资金，这对企业的资金实力与技术储备均提出了极高要求。”上述通信芯片企业负责人补充说道。 《科创板日报》记者注意到， 从芯迈微的融资情况看，该公司2021年成立至今，四年时间内已经完成五轮融资。标的公司最近一轮A+轮融资发生于2024年11月，投资机构包括华宸创芯创投等。 交易标的业绩方面，2024年至2025年6月，芯迈微实现营业收入0.00元和67.93万元；实现净利润-9031.50万元和-4005.95万元。期内负债总额分别为488.27万元和1002.25万元。 对于交易定价合理性，晶晨股份表示，芯迈微属于典型的轻资产、高研发投入类公司，固定资产相对较少，标的公司经营依赖的核心能力（如人才团队、技术能力等）众多无形资源关键要素无法体现在所有者权益账面金额中。据此，采用市场法为基础进行交易定价具有合理性。 晶晨股份表示， 本次交易使用自有资金支付，不会影响公司正常的生产经营活动，不会对公司财务状况、经营成果产生重大不利影响，不存在损害公司或股东利益的情况。 晶晨股份亦表示，本次交易存在商誉减值、标的公司经营业绩不达预期、双方业务整合及协同效应不达预期等风险。 上市公司业绩方面，截至2025年半年度，晶晨股份实现收入33.30亿元，归母净利润4.97亿元。

国产半导体设备龙头拓荆科技，在9月12日盘后宣布一项46亿元规模的定增预案。 不仅如此，拓荆科技今日同步宣布的子公司增资公告还显示，大基金三期成立以来出手投资的首个产业项目终于浮出水面，且目标瞄准三维集成设备领域。 公告显示，拓荆科技拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过人民币46亿元，将用于高端半导体设备产业化基地建设项目、前沿技术研发中心建设项目建设，其中将投入11亿元用于补充流动资金。 其中，高端半导体设备产业化基地建设项目以薄膜沉积设备扩产为主，拟在辽宁沈阳浑南区新建产业化基地，包括生产洁净间、立体库房、测试实验室等，将引入先进的生产配套软硬件，打造规模化、智能化、数字化的高端半导体设备产业化基地。 据介绍，该项目拟投入资金17.68亿元，项目建设期为5年。拓荆科技称，上述项目的实施，将大幅提升该公司高端半导体设备产能，支撑其PECVD、SACVD、HDPCVD等薄膜沉积设备系列产品的产业化能力，并通过智能化配套设施建设，提升生产效率，充分满足下游市场及客户需求，扩大公司业务规模，从而进一步提升公司竞争能力和市场地位。 拓荆科技前沿技术研发中心建设项目，则以先进工艺设备开发为主，拟投入20亿元。 拓荆科技表示，通过该项目的实施，公司计划开展多款先进薄膜沉积设备的研发，包括PECVD、ALD、沟槽填充CVD等工艺设备，并逐步突破其中的前沿核心技术，进而形成一系列具有自主知识产权；同时，将持续进行PECVD、ALD、沟槽填充CVD等产品的优化升级，满足先进工艺的迭代需求。 公告显示，本次发行对象为不超过35名符合中国证监会规定条件的特定对象，发行数量为不超过公司发行前总股本的30%，即不超过约8391万股。 值得关注的是，拓荆科技在披露定增预案的同时，还宣布向控股子公司拓荆键科增资。 拓荆科技上述再融资项目主要关于薄膜沉积设备的扩产和新品研发，而对拓荆键科的增资，则是拓荆科技延续其在三维集成设备领域的战略布局。 拓荆键科此次拟融资共计不超过人民币10.4亿元。 其中，拓荆科技拟以不超过人民币4.5亿元，认缴拓荆键科新增注册资本人民币 192.1574万元，约2.7亿元将以上市公司对拓荆键科经评估后的债权出资、约1.8亿元以自有资金出资。 另外，拓荆键科还将引入多家外部投资者。 国投集新（北京）股权投资基金（有限合伙）（下称“国投集新”）拟以不超过人民币4.5亿元，认缴拓荆键科新增注册资本人民币192.1574万元。 国投集新基金成立于2024年12月31日，背后的主要出资人为大基金三期，出资额710亿元，国投创业私募作为执行事务合伙人出资7100万元。 值得关注的是，根据已有公开信息来看，对拓荆键科的投资，也是大基金三期成立至今首度出手半导体产业项目。 上海华虹虹芯二期创业投资合伙企业(有限合伙)拟以不超过人民币3000万元，认缴拓荆键科新增注册资本人民币12.8105万元，该平台出资人包括国方创新、通富微电、华虹集团、太平洋保险等；海宁融创拟以不超过人民币 950万元认缴拓荆键科新增注册资本人民币4.0567万元，该平台由浙江国资担任LP。 增资完成后，拓荆科技对子公司拓荆键科的持股比例将降至53.5719%，拓荆键科二股东将为国投集新，持股比例为12.7137%；上海鑫强汇科技合伙企业（有限合伙）持股比例将降至10.4070%。 拓荆键科股权结构 按收益法评估，拓荆键科评估基准日净资产账面价值为5521.98万元，收益法评估后的股东全部权益价值为25.29亿元。 据了解，拓荆键科为公司控股子公司，主要聚焦应用于三维集成领域先进键合设备（包括混合键合、熔融键合设备）及配套使用的量检测设备（以下统称“三维集成设备”）的研发与产业化应用。 拓荆键科现已先后推出了晶圆对晶圆混合键合设备、晶圆对晶圆熔融键合设备、芯片对晶圆键合前表面预处理设备、芯片对晶圆混合键合设备、键合套准精度量测产品、键合套准精度量测设备、永久键合后晶圆激光剥离设备等产品。目前该公司产品已出货至先进存储、逻辑、图像传感器等客户，致力于为三维集成领域提供全面的技术解决方案。

据商务部官网公告，依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条的规定， 商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。 本次调查确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日。 被调查产品描述和主要用途为：相关模拟芯片中使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片（Commodity Interface IC Chip）和栅极驱动芯片（Gate Driver IC Chip）。 国内供应链相对成熟 工业、汽车、AI或成国产化重点 作为真实世界与数字系统的桥梁，模拟芯片承担着信号采集与调理功能，产品呈现品类多、生命周期长、设计高度定制化等特征。 WSTS数据显示，2024年全球模拟芯片市场规模受宏观经济与库存高位影响同比下降2.7%。而随着行业库存去化步入尾声，叠加汽车、工业自动化及数据中心等领域需求复苏，市场逐步回暖，WSTS预计，2025/2026年模拟芯片全球市场分别增长3.3%/5.1%至822/864亿美元。 模拟芯片设计门槛高，学习曲线时间跨度长，海外公司此前一直占据着模拟芯片市场主导地位。IC Insights数据显示，2023年全球模拟厂商排名中，占比前十的企业均为海外公司，CR10达68%。 同时，我国是全球模拟芯片最大消费市场。据WSTS和弗若斯特沙利文， 2024年我国占全球模拟芯片市场的35%左右，是海外模拟芯片大厂收入的主要来源地之一 ，TI德州仪器/ADI亚德诺/MPS芯源系统2024财年来自中国的收入分别约30/21/12亿美元，合计63亿美元，潜在国产化空间较大。 模拟芯片主要是以成熟制程的产品为主，券商称国内供应链相对成熟。 华创证券指出，2024年我国模拟芯片自给率约16%，消费电子等领域国产化率领先，而工业、汽车等中高端市场中尚有广阔替代空间。 从下游应用领域来看，国信证券认为， 工业、汽车、AI是国际大厂布局的重点领域，也是国产化的重点 ： 其中，工业领域中，下游去完库存后将恢复正常采购和新产品导入，国内企业近几年大额研发推出的新产品有望规模放量；且模拟芯片工业领域毛利率一般优于消费电子，新品放量有望提高企业盈利能力。 AI领域除了带动模拟芯片整体需求外，AI产业链的国产化也是重点，以多相电源为代表的核心电源管理芯片既是增量市场，也是国产化的重点和难点。 汽车领域中，汽车模拟芯片仍是增量市场，且国产化处于起步阶段，前几年相关企业仍是以产品研发和导入为主，目前正进入集中放量阶段。 消费电子方面，模拟芯片公司早期多以聚焦个别产品系列为主，随着产品开发能力的提高以及客户关系的加深，围绕手机等应用终端丰富产品系列，为客户提供一站式解决方案成为必然选择，马太效应将愈加明显。 落实到具体公司上，分析师建议关注圣邦股份、杰华特、思瑞浦、纳芯微、南芯科技、艾为电子、芯朋微、帝奥微、晶丰明源等。

周六晚间，商务部连续发布《商务部公告2025年第27号 公布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查》、《商务部新闻发言人就对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销调查答记者问》、《商务部公告2025年第50号 公布就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查》、《商务部新闻发言人就中方公布就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查答记者问》的公告，以下为原文： 商务部公告2025年第27号 公布对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 中华人民共和国商务部（以下简称商务部）于2025年7月23日收到江苏省半导体行业协会（以下称申请人）代表国内相关模拟芯片产业正式提交的反倾销调查申请，申请人请求对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销调查。商务部依据《中华人民共和国反倾销条例》有关规定，对申请人资格、申请调查产品有关情况、中国同类产品有关情况、申请调查产品对国内产业影响、申请调查国家有关情况等进行了审查。 根据申请人提供的证据和商务部初步审查，申请人相关模拟芯片的合计产量符合《中华人民共和国反倾销条例》关于申请人资格的规定。同时，申请书中包含了《中华人民共和国反倾销条例》第十四条、第十五条规定的反倾销调查立案所要求内容及有关证据。 根据上述审查结果，依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条的规定，商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。现将有关事项公告如下： 一、立案调查及调查期 自本公告发布之日起，商务部对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查，本次调查确定的倾销调查期为2024年1月1日至2024年12月31日，产业损害调查期为2022年1月1日至2024年12月31日。 二、被调查产品及调查范围 调查范围：原产于美国的进口相关模拟芯片。 被调查产品名称：相关模拟芯片。 英文名称：Certain Analog IC Chip。 产品描述和主要用途：相关模拟芯片中使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片（Commodity Interface IC Chip）和栅极驱动芯片（Gate Driver IC Chip）。 其中： 通用接口芯片是一种旨在提供多样化接口类型的集成电路芯片，用于连接各类设备、系统或组件，以实现高效的数据传输和信号转换。被调查的通用接口芯片包括： 1.符合ISO11898标准的控制器局域网（CAN，Controller Area Network）接口收发器芯片，用于汽车及其他工业产品中各系统之间信号的发送与接收； 2.符合TIA/EIA-485标准的RS485接口收发器芯片，用于工业系统中各类设备之间信号的发送与接收； 3.基于利用串行数据线和串行时钟线的低速串行总线方式制得的双向二线制同步串行总线（I2C）接口芯片，用于设备中的各类板卡或芯片之间的信号缓冲中继通道的切换与扩展； 4.符合国际电工委员会IEC 60747-5-2标准的数字隔离器芯片，用于汽车及其他工业产品中高低压系统之间的绝缘通信，或用于增强通信抗干扰性能； 5.其他同时兼容上述种类的通用接口芯片。 栅极驱动芯片是一种用于增强控制器的栅极控制信号输出、控制功率半导体器件的导通和截止的集成电路芯片。栅极驱动芯片提供必要的电压和电流水平，以有效地打开和关闭这些半导体开关，从而实现电能的转换和控制。被调查的栅极驱动芯片包括： 1.低边栅极驱动芯片（Low-Side Gate Driver IC Chip）； 2.半桥/多路栅极驱动芯片（Half-Bridge/Multi-Channel Gate Driver IC Chip）； 3.隔离栅极驱动芯片（Isolated Gate Driver IC Chip）。 被调查的栅极驱动芯片具备以下功能：1.将控制器的低压信号转化为更高电压或更大电流的驱动信号，以实现功率器件稳定导通和关断；2.提供瞬态的拉和灌电流，提高功率器件的开关速度，降低开关损耗。 被调查的通用接口芯片和栅极驱动芯片包括成品芯片及可用来生产相同功能芯片的晶圆、晶粒，以及未来发展具有相同功能的产品。 该产品归在《中华人民共和国进出口税则》：85423990。该税则号项下其他产品不在本次调查范围之内。 三、登记参加调查 利害关系方应于本公告发布之日起20天内，向商务部贸易救济调查局登记参加本次反倾销调查。参加调查的利害关系方应根据《登记参加调查的参考格式》提供基本身份信息、向中国出口或进口本案被调查产品的数量及金额、生产和销售同类产品的数量及金额以及关联情况等说明材料。《登记参加调查的参考格式》可在商务部网站贸易救济调查局子网站下载。 利害关系方登记参加本次反倾销调查，应通过“贸易救济调查信息化平台”提交电子版本，并根据商务部的要求，同时提交书面版本。电子版本和书面版本内容应相同，格式应保持一致。 本公告所称的利害关系方是指《中华人民共和国反倾销条例》第十九条规定的个人和组织。 四、查阅公开信息 利害关系方可在商务部网站贸易救济调查局子网站下载或到商务部贸易救济公开信息查阅室（电话：0086-10-65197878）查找、阅览、抄录并复印本案申请人提交的申请书的非保密文本。调查过程中，利害关系方可通过商务部网站贸易救济调查局子网站查询案件公开信息，或到商务部贸易救济公开信息查阅室查找、阅览、抄录并复印案件公开信息。 五、对立案的评论 利害关系方对本次调查的产品范围及申请人资格、被调查国家及其他相关问题如需发表评论，可于本公告发布之日起20天内将书面意见提交至商务部贸易救济调查局。 六、调查方式 根据《中华人民共和国反倾销条例》第二十条的规定，商务部可以采用问卷、抽样、听证会、现场核查等方式向有关利害关系方了解情况，进行调查。 为获得本案调查所需要的信息，商务部通常在本公告规定的登记参加调查截止之日起10个工作日内向利害关系方发布调查问卷。利害关系方可以从商务部网站贸易救济调查局子网站下载调查问卷。 《相关模拟芯片反倾销案国外出口商或生产商调查问卷》询问信息包括公司的结构和运作、被调查产品、对中国的出口销售、国内销售、经营和财务等相关信息、生产成本和相关费用、估算的倾销幅度及核对单等内容。《相关模拟芯片反倾销案国内生产者调查问卷》询问信息包括公司基本情况、国内同类产品情况、经营和相关信息、财务和相关信息、其他需要说明的问题等内容。《相关模拟芯片反倾销案国内进口商调查问卷》询问信息包括公司基本情况、被调查产品贸易和相关信息等内容。 利害关系方应在规定时间内提交完整、准确的答卷。答卷应当包括调查问卷所要求的全部信息。 七、信息的提交和处理 利害关系方在调查过程中提交评论意见、答卷等，应通过“贸易救济调查信息化平台”提交电子版本，并根据商务部的要求，同时提交书面版本。电子版本和书面版本内容应相同，格式应保持一致。 利害关系方向商务部提交的信息如需保密，可向商务部提出对相关信息进行保密处理的请求并说明理由。如商务部同意其请求，申请保密的利害关系方应当同时提供该保密信息的非保密概要。非保密概要应当包含充分的有意义的信息，以使其他利害关系方对保密信息能有合理的理解。如不能提供非保密概要，应说明理由。如利害关系方提交的信息未说明需要保密，商务部将视该信息为公开信息。 八、不合作的后果 根据《中华人民共和国反倾销条例》第二十一条的规定，商务部进行调查时，利害关系方应当如实反映情况，提供有关资料。利害关系方不如实反映情况、提供有关资料的，或者没有在合理时间内提供必要信息的，或者以其他方式严重妨碍调查的，商务部可以根据已经获得的事实和可获得的最佳信息作出裁定。 九、调查期限 本次调查自2025年9月13日起开始，通常应在2026年9月13日前结束调查，特殊情况下可延长6个月。 十、商务部联系方式 地址：中国北京市东长安街2号 邮编：100731 商务部贸易救济调查局 电话：0086-10-65198182 85093415 传真：0086-10-65198172 相关网站：商务部网站贸易救济调查局子网站 商务部 2025年9月13日 商务部新闻发言人就对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销调查答记者问 问：我们注意到商务部发布公告，对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销调查，能否介绍相关情况？ 答：近期，美国政府泛化国家安全概念，滥用出口管制和“长臂管辖”，对中国芯片产品和人工智能产业进行恶意封锁和打压，严重违反世贸组织规则，损害中国企业正当权益，中方对此坚决反对。 此次反倾销调查是应中国国内产业申请发起，符合中国法律法规和世贸组织规则。调查涉及自美进口的通用接口和栅极驱动芯片。申请人提交的初步证据显示，2022至2024年，申请调查产品自美进口量累计增长37%，进口价格累计下降52%，压低和抑制了国内产品销售价格，对国内产业的生产经营造成损害。 调查机关收到申请后，依法对申请书进行了审查，认为申请符合反倾销调查立案条件，决定发起调查。调查机关将依照法定程序开展调查，充分保障各利害关系方权利，并根据调查结果客观公正作出裁决。 商务部公告2025年第50号 公布就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查 依据《中华人民共和国对外贸易法》第七条、第三十六条规定，任何国家或地区在贸易方面对中华人民共和国采取歧视性的禁止、限制或者其他类似措施的，中华人民共和国可以根据实际情况对该国家或者该地区采取相应的措施。商务部可自行或会同国务院其他有关部门发起相关调查。 商务部获得初步证据和信息显示，美国对华集成电路领域相关措施（以下称被调查措施）符合《中华人民共和国对外贸易法》第七条规定的“在贸易方面对中华人民共和国采取歧视性的禁止、限制或者其他类似措施”的情形。 依据《中华人民共和国对外贸易法》第三十六条、第三十七条规定，商务部决定自2025年9月13日起就美国被调查措施启动反歧视调查。现将有关事项公告如下： 一、被调查措施 根据获得的初步证据和信息，本次调查对象为美国对华集成电路领域相关措施，可包括： （一）2018年以来，美国政府基于对华301调查结果，已经或将要对包括集成电路在内的中国产品加征关税，以及其他可能的禁止、限制或类似措施。 （二）2022年以来，美国政府通过发布相关规则、发送通知函等方式，限制对中国出口集成电路相关产品、制造设备等，限制“美国人”参与中国半导体项目。如2022年10月、2023年10月、2024年12月、2025年1月等发布的规则。 （三）2022年以来，美国政府根据《芯片与科学法》及相关规则，限制相关企业和个人在中国相关领域开展经贸与投资活动等。 （四）2025年5月，美国政府发布新闻和指南，限制使用包括华为昇腾芯片在内的中国先进计算集成电路、限制美国人工智能芯片用于训练中国人工智能模型等。 此外，美国在集成电路领域，包括设计、制造、封装、测试、装备、零部件、材料、工具在内的各个环节以及具体应用场景等，对华采取的其他歧视性禁止、限制或类似措施也在本次调查范围内。 二、调查程序 依据《中华人民共和国对外贸易法》第三十七条规定，调查可以采取书面问卷、召开听证会、实地调查、委托调查等方式进行。商务部根据调查结果，提出调查报告或者作出处理裁定，并发布公告。 三、调查期限 本次调查自2025年9月13日开始，调查期限通常为3个月，特殊情况下可适当延长。 四、查阅公开信息 调查过程中，利害关系方可通过商务部网站贸易救济调查局子网站查询案件公开信息，或到商务部贸易救济公开信息查阅室（电话：0086-10-65197878）查找、阅览、抄录并复印案件公开信息。 五、提交评论意见 利害关系方可在本公告发布之日起30日内以书面形式将对立案和调查程序相关问题的评论意见提交至商务部贸易救济调查局。 为保证本次调查的公平公正、公开透明，利害关系方可在本公告发布之日起30日内以书面形式填答评论意见表（见附件）并提交至商务部贸易救济调查局。 六、听证会申请 利害关系方可在本公告发布之日起20日内以书面形式将听证会申请提交至商务部贸易救济调查局。 七、政府间磋商 为消除和救济被调查措施造成或可能造成的影响，美国政府可在本公告发布之日起30日内以书面形式向商务部（贸易救济调查局）提交与中国政府进行政府间磋商的申请。 八、信息的提交和处理 利害关系方在调查过程中提交评论意见、答卷等，应通过“贸易救济调查信息化平台”提交电子版本，并根据商务部的要求，同时提交书面版本。电子版本和书面版本内容应相同，格式应保持一致。 利害关系方认为其提供资料泄露后将产生严重不利影响的，可以向商务部申请按照保密资料处理，并说明理由。如商务部同意其请求，申请保密的利害关系方应当同时提供该保密信息的非保密概要。非保密概要应当包含充分的、有意义的信息，以使其他利害关系方对保密信息能有合理的理解。如不能提供非保密概要，应说明理由。如利害关系方提交的信息未说明需要保密，商务部将视该信息为公开信息。 九、联系方式 地址：北京市东长安街2号 邮编：100731 商务部贸易救济调查局 电话：0086-10-65198054、65198073、85093421 传真：0086-10-65198172 相关网站：商务部网站贸易救济调查局子网站 附件：对美国反歧视调查评论意见表.doc 中华人民共和国商务部 2025年9月13日 商务部新闻发言人就中方公布就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视立案调查答记者问 问：我们注意到，中方就美国对华集成电路领域相关措施发起了反歧视调查，能否介绍有关情况？ 答：近年来，美国在集成电路领域对华采取一系列禁止和限制措施，包括301调查和出口管制措施等。这些保护主义做法涉嫌对华歧视，是对中国发展先进计算芯片和人工智能等高科技产业的遏制打压，不仅危害中国发展利益，还严重损害全球半导体产业链供应链稳定，中方对此坚决反对。 根据《中华人民共和国对外贸易法》第七条、第三十六条、第三十七条等规定，中方决定就美国对华集成电路领域相关措施发起反歧视调查，后续根据实际情况对美采取相应措施。 本次调查将坚持公正、公平、公开的原则开展，欢迎包括中国国内产业、企业在内受美方措施影响的各利害关系方积极参与调查。中方将采取一切必要措施捍卫中国企业的正当权益。

算力、运力，以及存力，被视作AI基础设施建设的三驾马车。随着AI、数据中心等场景需求快速成长，存力或将接棒算力，成为AI基建体系中的又一关键变量。 近日消息，英伟达与日本存储大厂铠侠正合作开发一款为AI服务器量身定制的SSD，旨在部分取代作为GPU内存扩展器的HBM。资料显示，这款SSD性能将达到 1亿IOPS（每秒输入输出），其数据读取速度或比传统产品快近100倍。 按照英伟达的要求，数据读取速度需达到2亿IOPS才能符合对计算效率的期望，故铠侠计划在每个算力单位上安装两块SSD。值得一提的是， 传统SSD一般通过CPU连接到GPU，而上述SSD或将直接连接到GPU进行数据交换 ，并兼容PCIe 7.0接口标准。 据悉，这款SSD将于2026年下半年开始进行送样，并于2027年实现商业化。 从传输速度到连接方式，不难发现存储演进趋势与人工智能发展息息相关。铠侠表示，到2029年，预计近一半的NAND需求将与AI相关。就在日前，另一存储巨头SK海力士宣布，为满足具备AI功能的智能手机需求，已开始供应一项全新的NAND解决方案。 更直观的信号在于， AI需求的指数级增长已然传导至存储价格本身 。有消息称，美光已通知客户称DDR4、DDR5等产品价格或将调涨20%-30%。闪迪则于上周宣布对全部渠道通路产品价格执行10%普涨，公司表示，在AI应用和数据中心等出现日益增长的存储需求的背景下，NAND闪存产品需求强劲，未来将定期进行价格评估。 与此同时，各存储厂商营收亦受到影响。根据TrendForce集邦咨询最新调查，2025年第二季英伟达Blackwell平台规模化出货，以及北美CSP业者持续扩大布局通用型服务器，均带动Enterprise SSD（企业级固态硬盘）需求显著成长，前五大品牌厂营收合计逾51亿美元，季增12.7%。 DRAM方面，2025年第二季DRAM产业因一般型DRAM合约价上涨、出货量显著增长，加上HBM出货规模扩张，整体营收为316.3亿美元，季增17.1%。 国泰海通指出，随着运算速度的提升，DRAM及NAND在各类AI延伸应用，如智能手机、服务器、笔电的单机平均搭载容量均有成长，又以服务器领域成长幅度最高。伴随AI服务器需求持续增加，AI高端芯片如英伟达下一代Rubin及云端服务业者自研ASIC陆续推出或开始量产，有助于高速运算的DRAM产品量价齐升。 CFM闪存市场最新报告显示，预计包括中国企业在内的各大原厂四季度将迎来价格普涨行情，为明年春季行情走势奠定基调。此次涨价主要聚焦在企业级和手机市场上，预计Q4企业级存储价格将实现个位数涨幅，手机嵌入式存储价格也将小幅上扬。 投资方面，东方证券表示，存储行情景气度持续，国内先进存储产能持续扩充，AI服务器和AI终端，有望持续带动存储需求增长。