SMM10月13日讯： 今日1#电解铜现货对当月2310合约报于贴水30-升水30元/吨，均价报于平水，较上一交易日下跌50元/吨。平水铜成交价66260-66420元/吨，升水铜成交价66290-66460元/吨。早盘盘初沪铜延续下跌态势，上午九点四十分左右探底66180，随后反抽重回66300元/吨以上，进入第二时段后，盘面重心明显回升至66400元/吨附近，期间上测66510元/吨。临近交割，隔月BACK月差波动频繁，盘初于BACK20-40元/吨波动，随后短暂冲高BACK60元/吨以上，进入第二交易时段后盘面回升，月差收窄，期间多次呈现Contango10-BACK10元/吨，收于BACK20元/吨。 进入交割倒计时，现货市场成交情绪一般，但早盘出现低价时段令部分下游入市询价积极，日内月差波动频繁，持货商伺机出货，现货成交被压至平水附近。早盘盘初，持货商报主流平水铜平水价位附近，好铜如金川大板、CCC-P等升水20-30元/吨，注册湿法铜货源不如前两日宽裕，贴水40元/吨报价不愿放大贴水，非注册货源参差不齐，贴水百元每吨左右。进入主流交易时段隔月BACK月差10-40元/吨，持货商贴水30-20元/吨出货主流平水铜，好铜货紧，CCC-P升水10元/吨，金川大板平水报价。进入第二交易时段后，隔月月差呈现C结构，主流平水铜贴水30-20元/吨成交进一步增多，而CCC-P回到升水20元/吨。 从本周现货成交来看，下游对低铜价仍抱有期待，且在供大于求背景下压价拿货心理增强，后半周进口铜到货集中，现货成交日渐走低，隔月月差亦出现结构转变，预计下周现货也难呈现大幅回升态势。     》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM10月13日讯：自9月以来，一路上涨的纯碱价格开始止涨趋稳，9月整月华东地区纯碱主流成交价格稳定为主，主要原因为国内纯碱大厂复工复产，供应的增量改善供应紧张的市场格局，价格也随之稳定，甚至9月底华东地区部分纯碱高价开始下调，成交重心下移，玻璃成本上升提供的价格驱动力减弱。 图 中国华东纯碱价格走势 10 月国内光伏玻璃企业报价暂时稳定，截至目前2.0mm镀膜玻璃价格为18.5-20.0元/平方米，3.2mm镀膜玻璃价格为26.5-28.0元/平方米，价格较9月均维持不变。一线龙头企业安徽地区2.0mm、3.2mm价格分别为19.5元/平方米、27.5元/平方米。 图 中国光伏玻璃价格走势 数据来源：SMM 》查看SMM硅产品报价 本月光伏玻璃价格暂时执行9月份价格的原因主要受一方面上述所说，目前纯碱价格带来的驱动力减弱，同时纯碱期货的价格不断下跌代表当前对纯碱市场的信心严重不足，对玻璃来说成本支撑减弱；另一方面，国内10月光伏组件排产量表现较强，据SMM统计10月组件排产计划为52GW，需求方面存在一定支撑。博弈综合下10月玻璃定价暂时稳定。 对于10月后续价格，SMM认为当前玻璃成本走势月内表现为下降趋势，同时下游组件利润水平有限，对当前高价辅材接受意愿较低，谈单压价心态明显， 10月玻璃价格存在下跌可能。对于第四季度玻璃价格走势，SMM认为仍存上升空间，一方面四季度终端抢装季的来临将给玻璃需求消费带来较大提高，另一方面作为玻璃重要成本之一的天然气的价格将受供暖季的来临表现为上涨趋势，最后第三季度光伏玻璃新增产能释放速度较为缓慢，待抢装季迅速拉动需求量的提升，供应量增速恐不及需求的快速增长，市场供需格局预计将略显紧张。综合影响下玻璃四季度价格表现为上涨趋势。

据SMM统计，2023年9月中国1# 白银的产量是1353.609吨（其中矿产银的产量为994.609吨）。1#白银产量环比降低2.5%，同比降低5.5%。本月产量有所减少的原因是：一、部分企业检修，部分企业检修仍未完成；二、9月银价较高，粗银以及回收含银废料的价格较高，部分企业8月大量收购，9月采购意向不高，预计10月原料会变多，产量有所回升。产量减少的企业有豫光、金利、亚栋、贵研等企业。也有部分企业产量增加，原因是：一、矿企因为价格较高，因此出货相对积极，下游可采货；二、原料中的银含量波动；三、按照生产计划调整，追赶生产计划。 2022年市场处于美联储加息的大环境之下，白银的价格受到压制，市场上矿以及粗银等价格较低，冶炼以及精炼企业采购积极，生产积极性较高，因此白银产量同比下跌。 宏观方面：利多：美国9月ADP就业人数公布值为8.9万人，低于前值17.7万人，低于预期值15.3万人；美国9月失业率公布值为3.8%，和前值持平，高于预期值3.7%。利空：美国至9月30日当周初请失业金人数公布值为20.7万人，高于前值20.4万人，低于预期值21万人；美国9月季调后非农就业人口公布值为33.6万人，低于前值18.7万人和预期值17万人。经济数据多空互现，同时中东地区局势紧张，如果周边地区卷入其中，可能推动黄金、白银等避险金属的价格。 》查看SMM贵金属现货报价

9月美国通货膨胀如期降温，采购经理人指数以及零售销售月率仍表现强劲，叠加就业市场也在温和降温的过程中，使得市场对于美国经济软着陆的预期较强，美元指数持续走高，月内冲破106关口，上测107，为此铜价震荡下行，从月初70000元/吨跌至月底67000元/吨。由于月初铜价即使下跌也仍维持在年内较高位置，为此再生铜原料贸易商出货意愿尚可，尤其是对于含税进口再生铜原料，由于前期已经在盘面做了一定空头头寸，且价格下跌时，国内再生铜销售价对盘面扣减逐步缩窄，使得有了一些盈利空间，为此月初出口意愿尚可。随着价格持续下跌直至后两周跌至三季度以来低位，国产再生铜原料贸易商捂货惜售情绪强烈，为此再生铜原料供给急速减少。此外由于月初进口再生铜原料贸易商积极出货，月底再生铜原料库存亏空。据SMM调研了解，9月中下旬后宁波仓库很少会有再生铜原料在库内，基本在海上就会被下游订走。截止9月28日，精废价差录得177元/吨，与电解铜价格所差不多，再生铜原料经济效益基本隐没，不利于再生铜原料的使用，再生铜对电解铜的冲击持续降低。 根据海关统计数据显示，8月份，再生铜原料进口量为15.61万吨, 环比增加4.63%，同比增加0.93%，8月再生铜原料进口小幅回升，主要是由于再生铜原料进口亏损持续缩窄，金九银十的消费预期仍在，为此下游仍有小幅备库。折合金属吨来看，8月再生铜原料进口量为12.49万吨。 展望10月，10月美元继续保持强势的可能性较大，为此铜价仍会不断承压，再生铜原料贸易商捂货惜售的情绪难有较大改变，为此国内再生铜原料供给难有较大改善。但值得关注的是，由于8、9月份，进口再生铜原料不再倒挂，尤其9月底，铜价大幅下挫，进口再生铜原料贸易商积极点价，为此10月再生铜原料进口量或将会增多，进口再生铜原料的补充将会弥补一部分国产再生铜原料减少的量，但是整体来看，再生铜原料供给仍延续紧张态势。

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM10月12日讯， 价格回顾 ：截至本周四，SMM地区加权指数2,968元/吨，较上周四上涨14元/吨。其中山东地区报2,890-2,960元/吨，较上周四上涨5元/吨；河南地区报2,940-3,000元/吨，较上周四上涨15元/吨；山西地区报2,930-3,040元/吨，较上周四上涨15元/吨；广西地区报2,920-2,970元/吨，较上周四上涨10元/吨；贵州地区报2, 930-2,980元/吨，较上周四上涨25元/吨；鲅鱼圈地区报2,950-3,000元/吨。 海外市场 ：截止本周四，西澳FOB氧化铝价格为341美元/吨，较上周四上涨2美元/吨，美元/人民币汇率维持在7.2附近，海运费维持24.5美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约3,044元/吨左右，高于国内氧化铝价格76元/吨，进口窗口自7月27日短暂开启之后重新回到关闭状态，值得注意的是氧化铝进口亏损自9月8日以来逐日收窄。 国内市场 ：现货方面，北方地区，前期因晋鲁地区个别氧化铝厂检修减产，涉及年产能155万吨，北方市场现货供应整体收紧，但近期氧化铝基差走强，期现活跃度减弱，北方氧化铝现货价格高位维稳，下游刚需采购为主。本周北方市场现货成交较为活跃，共询得六笔成交：（1）山西地区成交两笔，出厂价3,050元/吨，成交共计2万吨；（2）河南地区两笔，成交共计1万吨，出厂价在2,980-3,000元/吨区间内；(3)山东地区，成交两笔，共计0.7万吨，出厂价在2,970-2,980元/吨区间内。西南地区，新投氧化铝产能放量不及预期，个别企业近期由于矿石供应问题而停产，涉及年产能100万吨，此外，广西部分氧化铝厂计划于10月进行检修，合计影响月内产量约3万吨，贵州地区部分氧化铝厂因矿石紧缺维持压产状态，西南地区氧化铝供应稍减，下游需求端暂无较大变动，持货商惜货情绪较浓，报价坚挺，SMM预计阶段内西南地区氧化铝维持紧平衡格局，本周西南地区共询得七笔成交：（1）广西地区，出厂价3,040，成交0.5万吨，发往广西地区电解铝厂；（2）贵州地区成交六笔，共计成交4.4万吨，出厂价在2,965-2980元/吨区间内。 整体而言 ：供给端，南北方氧化铝厂因矿石紧缺、检修等问题减、停产交织，三门峡地区矿山复垦工作进展较为顺利，但矿山复产仍待进一步观望，短期难见复产预期。需求端， 近期氧化铝基差走强，叠加近期山西至新疆氧化铝公路运费因来往新疆车辆发运减少而上涨，氧化铝期现贸易活跃度降低，市场现货成交多以下游刚需采购为主。SMM预计，短期内国内氧化铝市场紧平衡格局将延续，借力成本端支撑，氧化铝价格偏强震荡，后续需持续关注氧化铝企业生产动态和下游畏高情绪。 图1. 国内主流地区氧化铝价格走势 来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

中国神华发布公告，于2023年9月，商品煤产量为2720万吨，同比增加7.9%;煤炭销售量为3790万吨，同比增加19.2%。2023年1-9月，商品煤产量约2.42亿吨，同比增加2.8%;煤炭销售量约3.33亿吨，同比增加7.5%。 于2023年9月，总发电量为165.4亿千瓦时，同比减少0.1%;总售电量155.3亿千瓦时，同比减少0.4%。2023年1-9月，总发电量1562.3亿千瓦时，同比增长9.7%;总售电量1468.3亿千瓦时，同比增长9.8%。 2023年9月，该公司煤炭销售量同比增长的主要原因是商品煤产量及外购煤量同比增加。

SMM10月11日讯：印尼贸易部公布的数据显示，印尼9月精炼锡产品出口同比减16.7%，至5834.54吨。 据SMM数据库显示，今年2月以来，印尼锡锭出口量整体呈上行趋势，6月出口量约8000吨，触及九个月以来新高后逐渐下滑，7、8月减少约3000吨，9月出口量环比增16%。 尽管上半年印尼出口量为上行趋势，但印尼锡锭出口量累计同比均减少。9月出口量环比增加。需求是影响出口的原因之一，目前海外需求依然没有明显好转，韩国的消费元件等新增订单依然处于低位。 当下来看，四季度印尼锡锭出口或不再受出口许可证的困扰。 印尼锡锭出口量变化走势： 进口印尼精炼锡量 今年以来，我国进口印尼精炼锡量整体呈增加趋势，5月进口量刷十一个月新高至约3500吨后6、7月大减约3000吨，8月进口量环比增约323吨。 伴随印尼精炼锡出口量上行，2-5月我国进口量逐渐增加，6、7月国内锡锭进口量减少。8月我国进口印尼精炼锡量有所增加，主要受进口盈利窗口打开的带动。 我国进口印尼精炼锡量变化走势： 精炼锡进口盈亏变化走势： 产量 据SMM数据显示，9月国内精炼锡产量为1.54万吨，环比增45.28%，同比增2.2%，1-9月累计产量为122170吨，累计同比增4.36%。9月国内锡锭产量大幅回升，主因云南某大型冶炼企业检修恢复带来产量增加，分企业类别看，以原生锡矿为主的冶炼企业产量在9月贡献主要增量，以废锡原料为主的冶炼企业多数平稳生产，个别企业存在略微增减产现象。 进入10月，预计国内云南某冶炼企业由于锡矿采购环节将产生部分锡锭减量，另外江西某两家冶炼企业受十一假期员工休假安排的因素影响而略微减产，其他多数冶炼企业表示将维持平稳生产。预计10月国内精炼锡产量环比减约3.79%，至1.48万吨。 目前，国内9月从缅甸佤邦几无锡矿进口，仅有从缅甸南部进口部分锡矿，虽然兴业银锡旗下银漫矿业技改完成后逐渐有锡矿增量出现，但若后续缅甸佤邦禁矿持续，随着时间延长或将逐渐影响国内锡矿供应。 国内精炼锡产量变化走势： SMM展望 预计四季度印尼锡锭出口或不再受出口许可证的困扰。 由于我国锡锭进口盈利逐渐走扩，后续国内从海外进口的锡锭量级将有增量，包括印尼等其他国家的锡锭进口，关注印尼锡锭出口量的变化走势。

SMM10月12日讯： 今日1#电解铜现货对当月2310合约报于升水20-升水80元/吨，均价报于升水50元/吨，较上一交易日下跌35元/吨。平水铜成交价66650-66740元/吨，升水铜成交价66680-66780元/吨。盘初，沪铜当月多次上测66600元/吨后短暂下测66580元/吨，随后反弹至66710元/吨，进入第二交易时段重心再次跌落66630元/吨，临近收盘时走高，收高于66760元/吨。隔月BACK月差收窄明显，早盘盘初于BACK30-BACK60元/吨波动，随着盘面走高重心再度下跌，临近收盘时转为Contango30元/吨。 日内进口铜集中到货，对现货市场冲击明显，虽月差明显收窄，但也难阻止持货商出货换现心理，日内成交艰难，持货商相互竞争，以低价吸引成交。早市，持货商报主流平水铜升水50-70元/吨，AE、ISA等升水30-40元/吨，湿法铜MV、SPENCE等升水10元/吨，部分zal、cmcc已经报至贴水。随着成交困难，持货商持续下调价格，主流时间段主流平水铜成交价格降至升水30-50元/吨，好铜升水60-70元/吨，湿法铜贴水明显。进入第二交易时段，主流平水铜如鲁方等领先降价至升水20元/吨，其余平水铜相继调价，AE等已经报至贴水20-10元/吨。湿法铜被压价至贴水30元/吨附近。 在进口铜冲击以及国产仍未消化影响下，现货成交困难，持货商出货换现心理明显，临近交割，月差已经收窄甚至出现Contango结构，这或许意味着换月后结构或将转变。进入交割倒计时，若明日货源依旧难消化，现货成交或于平水附近挣扎。   》订购查看SMM金属现货历史价格