2025年3月中国镁合金产量为27900吨，环比增加22.64%，同比增加7.31%

盘面：上周五，伦锌开于2710美元/吨，盘初伦锌摸高于2717.5美元/吨，随后一路震荡下行至日均线下方于夜盘探低于2639美元/吨，盘尾伦锌重心围绕2660美元/吨震荡整理，终收2670美元/吨，跌37.5美元/吨，跌幅1.39%，成交量减至10.4万手，持仓量增加514手至22.5万手。上周五，沪锌因清明假期休市。   宏观：特朗普：我的政策永远不会改变。对鲍威尔来说，现在是降息的最佳时机；美国财政部长贝森特淡化股市下跌，一媒体报道称其正打算辞职并尝试进入美联储；美联储主席鲍威尔：等待更明确的消息，再考虑调整政策立场；美国3月季调后非农就业人口超预期增加22.8万人；马斯克希望美国与欧洲迈向零关税；人民日报：降准、降息等货币政策工具已留有充分调整余地，随时可以出台；中方对原产美国所有进口商品加征34%关税。   市场现货： 上海：早盘市场对均价报价升水40~50元/吨，对盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2505合约升水100~120元/吨，白银对2504合约报价升水120元/吨，会泽对2505合约报价升水130-150元/吨，高价品牌双燕对2505合约报价升水180元/吨。盘面继续走低，前期现货成交较好下贸易商持续挺价，上周四上海现货升水继续上调，虽仍有一些逢低点价，但下游整体前期采买拥有一定库存，持续按需采买，整体现货成交表现略显一般。 广东：对上海现货贴水30元/吨，沪粤价差维持。第一时间。持货商对麒麟、蒙自、会泽、兰锌报价升水35~75元/吨，第二时段，麒麟、蒙自、会泽、兰锌对网价升水45~75元/吨。整体来看，上周四盘面重心下行，下游仍有部分企业选择逢低补库，但也有部分终端企业已停产放假。市场整体的交投氛围仍旧较浓，带动现货升贴水走高。 天津：津市较沪市报升水20元/吨附近。截止午市收盘，新紫对05合约报升水120~150元/吨附近，西矿送到对05合约报80~100附近，高价品牌紫金对05合约报升水200~250元/吨附近。上周四锌价继续下行，下游纷纷点价，但由于上周出货都好，市场现货较少，多为预售，叠加清明假期备库，升水上行明显，贸易商交投也较为活跃，整体成交较好。 宁波：对上海现货报价升水50元/吨，宁波地区主流对2505合约进行报价。第一时间段，永昌对2505合约报价升水120元/吨，麒麟对2505合约报价升水120元/吨，红鹭-v对2504合约报价升水100元/吨，会泽对2504合约报价升水150元/吨；第二时间段，永昌对2505合约报价下调至升水100元/吨，其余贸易商报价持平上一时间段。上周四宁波市场货量未见改善，贸易商上调现货报价，并且锌价盘面继续走低，下游趁此逢低点价提货采买，市场整体成交表现尚可，若本周盘面持续低位，现货升水或高位维持。   社会库存：4月4日LME锌库存减3075吨至130275吨，降幅2.31%；据SMM沟通了解，截至4月3日，SMM七地锌锭库存总量为10.91万吨，较3月27日减少2.09万吨，较3月31日减少1.68万吨，国内库存录减。   锌价预判：上周五伦锌录得一阴柱，上方布林道上轨对其形成压制。虽对等关税已出台，但美联储面对降息仍持相对谨慎的态度，同时当前海外库存持续减少，预计或对伦锌底部形成一定支撑。而从国内来看，受对等关税及外盘走势影响，当前沪锌重心预计偏弱运行。                

据SMM了解，2025年3月白银产量稳步攀升，环比增幅4.05%，同比下滑1.4%，2025年一季度SMM白银产量录得4443吨，同比增长7.4%。 2025年一季度贵金属多头热情高涨价格，偏强走势，冶炼企业生产积极性较高。其中河南、云南等地部分企业优先含银原料伴生的铅锌矿资源以实现利润最大化，白银产量小幅提产。另一方面，2月西北地区检修的某冶炼厂生产恢复带来了主要的增量。尽管3月仍有企业因局部检修开工下滑约三成，但3月精炼银供应仍以生产恢复为主。   进入4月，此前预期检修的冶炼厂将恢复正常生产，但受制于原料含银品味下滑，矿产银增幅相对有限，粗银冶炼及工业用银回收产能开工稳中有增，预期4月银产量仍将延续正增长。 》查看SMM贵金属现货报价    

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 SMM 4月3日讯，本周磷酸铁锂价格整体小幅下行，下降约60元。在原料端，碳酸锂本周平均价格下跌约250元，加工费稳定未有变化。供应端，磷酸铁锂材料4月排产预期较3月未有太大变化，材料厂在本周整体维持稳定生产，但部分头部企业由于订单量相较于月初的满产计划有所减少，但二、三梯队材料厂整体生产较积极。需求端，下游电芯厂需求较稳，整体较3月有小幅增长。4月，部分材料厂将与电芯厂针对第二季度加工费重新谈涨。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 本周回收事件进展如下： 【4万吨锂电回收项目开工】近日，总投资6亿元的甘肃尘越裕辰新能源科技有限公司年处理4万吨废旧锂电池综合利用及零碳资源再生产业园项目在土门工业园区正式开工，标志着古浪县新能源新材料产业集群建设迈出关键一步。该项目占地面积5.7万平方米，计划于2025年12月建成投产。项目集锂电池梯次利用、材料再生和储能系统集成于一体，满产后，年可处理退役电池4万吨。 【湖南年产7000吨电池级碳酸锂等项目环评公示】近日，湖南省益阳市生态环境局发布了关于年产7000吨电池级碳酸锂绿色化、智能化提质改造项目环境影响报告书受理情况的公示。该项目由湖南金源新材料股份有限公司投建，选址于湖南益阳市安化县东坪镇酉州村。项目总投资1.2亿元人民币，其中环保投资200万元。改造完成后，将形成年产7000吨电池级碳酸锂、15000吨电池级磷酸铁、600吨海绵铜的生产规模，产品结构得到进一步优化。 【2.2万吨锂电池材料综合回收利用项目落地广东】3月31日，广东省惠州市生态环境局正式对外发布了“广东卓意新能源发展有限公司锂电池材料综合回收利用项目（二期）”的受理信息公示。据悉，已有项目总投资额达到1.28亿元人民币，占地面积13780平方米，建筑面积则达到了21635.57平方米。项目主要聚焦于锂电池的回收及梯次综合利用领域，旨在通过先进的处理技术，实现对退役锂电池材料的高效回收与再利用。项目一期已具备年处理8万吨退役锂电池材料的能力，二期项目将在此基础上进一步拓展产能，提升资源循环利用水平。         》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51666863，联系人：付建】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM4月3日讯：根据市场反馈了解，新疆地区样本硅厂周度产量在32290吨，周度开工率在67％，较上周环比大降。产量环比大幅减产主因周中部分产能批量减产所致，故下个整周样本产量仍有下降空间。其余硅企近期开工率以维持稳定为主。 西北样本硅企周度产量在10590吨，周度开工持稳78％，周环比小降。西北统计地区口径为青海、宁夏以及甘肃三地。周内样本硅企开工率基本稳定，个别硅炉复产下周产量预期小增。 云南样本硅企周度产量在1970吨，周度开工率23％。云南样本内硅企开工率环比小增，样本选取偏差使得云南样本硅企开工率远高于云南地区整体开工率。近期云南硅企有增有减，整体供应量大致稳定 四川样本硅企周度产量为330吨，周度开工率在5％，较上周环比增加。四川样本硅企有复产产量释放带动周度产量增加，某大厂新建的工业硅项目仍在有序投产中。川内小型硅企基本维持停产状态。     》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM 4月3日讯： 本周，锂电隔膜材料价格走势分化较为明显，干法隔膜价格较为稳定，湿法隔膜价格出现下降趋势。从供求关系看，下游电芯厂商排产增加，对隔膜的需求也在稳步提升；供应端方面，受益于下游需求增长，隔膜企业排产计划相应上调，叠加部分新增产能逐步释放，行业整体仍维持供过于求格局。值得注意的是，干法隔膜因前期价格已探至成本线低位，厂商竞价意愿显著减弱，挺价情绪较高；而湿法隔膜市场虽随着下游需求的增长，竞争趋于缓和，但少数厂商的价格仍出现不同幅度的下滑。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 王照宇021-51666827

SMM 4月3日讯： 本周，梯次市场B品价格总体保持稳定。尽管近期镍钴价格有所回落，但仍处于高位，对市场产生了一定影响。部分电池厂及贸易商有意维持高价，但由于梯次利用企业接受度较低，最终导致A品梯次电芯价格略有上涨，而B品梯次电池整体价格保持不变。在供应方面，电芯厂生产稳定，各地公交车电池更换项目顺利进行，导致梯次电芯整体供应量充足。需求方面，梯次利用企业生产维持稳定，下游需求并未出现显著变化，总体供需格局仍为供大于求。短期内，由于原材料价格波动，梯次市场的出货和采购态度依旧谨慎，预计价格将保持稳定或出现小幅下降。从长期来看，梯次电池的安全利用技术仍是主要挑战。如果安全性问题得到解决，下游市场可能扩大，从而推动梯次电芯价格上涨。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 于小丹021-20707870 周致丞021-51666711 张贺021-20707850

SMM4月3日讯： 价格：4月伊始，特朗普如期宣布“对等关税”和“全面关税”，对美国贸易失衡比较大的国家在10%的关税基础上另加不同比例的关税，另外对汽车加征25的关税于4月3日生效。美国此次关税政策大幅超过市场预期，大宗商品价格受此下挫，后续关注非农数据表现。基本面上，市场消息反映前期悬而未决的泰克资源和韩国锌业的BM已经达成成交，约定2025年进口锌精矿成交基准加工费为80美元/干吨，较2024年的165美元/干吨下降52%，创历史新低，但市场前期预计在70-100美元/干吨，基本符合预期，另外前期市场已经交易了部分海外冶炼减产预期，目前对锌价影响有限。从国内产量上来看，3月随着矿加工费的上行和硫酸价格高企，冶炼厂产量略超预期到54.6万吨以上，4月大部分前期预计检修的企业均有延后，产量延续高位，预计环比增加2万吨以上，供应端产量随着加工费的上行逐步兑现，但从库存表现上来看，社会库存处于持续去库状态，除去前期部分预售3月提货外，下游消费表现亦尚可，3、4月锌下游开工同环比均有上涨，低库存对锌价仍存支撑。但考虑宏观情绪偏弱，预计锌价或维持弱势震荡。     （以上信息基于市场交流及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                                》点击查看SMM金属产业链数据库