》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 自2024年以来，磷酸铁锂电池的装机量持续攀升，对三元市场份额造成一定冲击，尤其在中国市场中， 磷酸铁锂材料在2025年上半年的动力电池装机量中，市占率更是高达84% 。在众多车型中，配套磷酸铁锂电池的车型在价格上更具性价比，安全性能表现更优异；技术进步最快，叠加在镍钴涨价的背景下，以发展三元材料为主的海外厂商也开始纷纷布局磷酸铁锂项目，全球三元材料的市占率正面临严峻挑战。 然而磷酸铁锂材料市场的竞争也是愈加激烈，2025年赛程过半，整个上半年磷酸铁锂市场风云变幻，为努力避开内卷化严重的中低压密材料市场，许多材料厂都在加班加点地 卷高压密技术 ；为了减亏或争取盈利而努力 卷采购成本、生产成本或积极挺价 ；但也有许多体量较小或新入场的材料厂为了争夺下游订单和抢占市场份额而 卷售价 。但始终，大家对提升自身技术的决心依然在、对实现盈利依然充满期待。 一、价格 从价格方面来看， 磷酸铁锂材料打包加工费在2025年Q1谈涨一波过后 ，在Q2基本维持稳定。2025年H1，SMM磷酸铁锂价格整体走势依然主要跟随碳酸锂价格波动，作为关键原料作为支撑，碳酸锂在Q2出现持续快速下降的趋势，导致磷酸铁锂材料价格也呈现大幅下跌趋势， 平均跌幅超3000元/吨。 加工费（基价）在Q1涨过一到两轮后，在Q2基本上没有太多变化。 二、磷酸铁锂总需求 从需求端来看，2025年上半年，磷酸铁锂总需求量仍然稳固上升，根据SMM调研数据显示，2025年上半年中国磷酸铁锂 动力电芯总产量约为367GWh ，同比去年增加76%； 储能电芯总产量约为208GWh ，同比去年增加61%； 消费电芯总产量约为7.76GWh ，同比增加约88%； 总产量合计约为583GWh ， 同比去年增加70.6% 。总需求约为140万吨磷酸铁锂正极材料，比去年增加了约55万吨。 三、磷酸铁锂总产量 从供应端来看， 2025年上半年中国磷酸铁锂总产量约为157万吨，同比去年增长82.3%。 除2月有小幅减量外，其余每月产量均有小幅增长，6月达到2025年H1单月产量最高 - 约为28.5万吨。然而 行业CR10有所下滑 - 由2024年上半年的 81%下滑至今年上半年的75%，这主要是由于在2024年下半年开始，一些中小型材料厂凭借相对较低的价格优势分得部分头部订单，逐步为自己在市场中争得一席之地，产量逐步增加。当然也会存在有部分小型材料厂订单需求维持较弱水平，生存困难，随时可能面临产能出清的风险。 四、企业竞争格局 分企业来看，湖南裕能在该领域表现依然十分抢眼， 产量稳居行业第一 ， 安达科技和四川协鑫新能源在今年上半年的产量增速较快，排名均跃升至前10。湖北万润、德方纳米、友山科技和富临升华稳居行业前5宝座 。具体产量排名及分布如下： 五、供需平衡 从供需平衡来看，2025年上半年延续了2024年下半年的过剩行情，过剩量级由2024年同期的4万吨增长到17万吨：2024年H1全行业总需求约82万吨，总供应约为86万吨；2025年H1全行业总需求约140万吨，总供应约157万吨。然而，过剩量级的增加也主要是由于在2024年下半年起，越来越多中小材料厂低价入局抢占市场，供应量远高于实际需求，SMM认为， 过剩量级的提高主要体现在常规的二代、三代产品上，三代半及四代高压密材料依然相对紧缺。 六、产品类型 从产量分系别来看， 2代&2代半产品占比约35.9% ，参与生产的企业约有32家； 3代产品占比约44.9% ，参与生产的企业约有约有24家， 3代半产品占比约10.22% ，参与生产的企业约有约有7家， 4代约占9.1% （2~3家）。 七、下半年展望 1. 2025年H2，市场将继续展开精彩角逐，价格方面，在前驱体磷酸铁的原料小幅减弱的预期下，叠加价格竞争激烈， 预计加工费在H2难以上涨 ，整体可能有机会回到2024年H2的水平，持续的成本压力将使得以中低端磷酸铁锂材料(2代、2代半和3代)为主要产品的企业经营愈发困难；而在 高端磷酸铁锂材料上仍能保住一定的利润 ，各材料厂在下半年将继续全力以赴地 往3代半和4代材料进阶 。 2. 需求端，由于下半年有 车销传统旺季“金九银十“作为支撑 ，叠加国内外储能项目均有当地政府的相关政策支持，且美国对等关税上调一事也将延迟执行，储能总体需求将持续向好，产量较上半年仍持续增加。 3. 产品迭代进展方面，随着更多终端项目对高压密材料需求增加， 预计4代材料产量预计在下半年占比将超过10%，全年总产量预计将超过40万吨， 其产能也将继续增加。 最后，在期待各家材料厂和电芯厂在努力提升自身技术并为客户带来更强大的产品的同时，也能实现减亏或盈利，这样才能实现良性与可持续性的发展。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 周致丞021-51666711 王子涵021-51666914 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 陈泊霖021-51666836

  》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM8月6日讯： 据SMM了解，近期国内分布式和集中式组件价格扩大跌幅，其中分布式TOPCon组件价格-182mm现货成交价跌至0.693元/W(含税含运费)，远期组件出货价已经跌至0.65元/W以下（含税含运费），且有持续下行的趋势；集中式TOPCon组件价格-182mm成交价跌至0.701元/W（含税含运费），与分布式价格形成倒挂。本轮下跌自4月初开始，组件环节较高点价格已下行11.15%，在产业链中处于相对优势地位。 【本轮排产上升源于价格刺激影响】 据SMM了解，7月下旬之前国内分布式和集中式组件价格涨幅较大，其中分布式TOPCon组件价格-182mm现货均价涨至0.690元/W(含税含运费)，较6月同期上涨近0.02元/瓦；集中式N型组件价格-182mm现货均价涨至0.661元/W（含税含运费），较6月同期上涨近0.01元/瓦。在价格上涨的刺激之下，部分组件企业凭借情绪方面的推动， 接单量有所增加，自身排产量亦有所走高。 但近期，组件价格开始冲高后回落，下游终端企业对高价组件接受意愿明显降低，7月下旬，组件价格开始降低，成交重心下移速度加快，从而导致部分组件企业后续排产心态有所影响，布局方面转为谨慎态度，且近期组件企业成本、需求双向承压，组件企业厂库库存压力有所上升，从而导致 生产意愿进一步降低 。 短期来看，下半年组件产量走势将维持先降后升的趋势， 9-10月预计国内组件价格将有下跌的风险 ，成本端支撑方面预计也将有所减弱，终端采购压力仍然较高，双向承压之下， 组件排产量预计有所下降 ，但海外退税前期订单量有所增加，故组件排产量下降仍旧有限。10月后续由于年底国内仍有部分抢装的预期， 组件排产也将再度上升，但预计高点难超55GW。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 8月6日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27161/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27160-27640元/吨，均价较昨日持平。 从成本端来看，近日美国经济数据带动美元指数下行，伦镍价格小幅回升，镍盐即期成本略有上行；从供应端来看，镍盐厂现货库存水平较低，成品可流通量较少，叠加原材料成本压力，镍盐厂持续挺价；从需求端来看，部分前驱厂近期有补库需求，询价情绪有所回暖，价格接受度略有上浮。 展望后市，当前硫酸镍市场供需格局偏紧，预期镍盐价格或将有所回升。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM8月6日讯：                                                今日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水50-升水150元/吨，均价报价升水100元/吨，较上一交易日下降30元/吨；SMM1#电解铜价格78280~78420元/吨。早盘沪期铜2508合约从78180元/吨附近走高至78260元/吨，隔月月差继续在0附近波动。        日内主流平水铜报价日内跳水，早盘盘初有持货商报价升水150元/吨附近，然随后逐渐走跌，下游实际购买非主流货源升水20-50元/吨成交。非注册货源贴水60元/吨仍被压价。        展望明日，铜价稳定位于78000元/吨以上，下游新订单不足，预计采购需求受抑，现货升水仍有走跌风险。  

受美联储9月降息预期提振影响，银价连涨3个交易日，日内沪期银2510合约-TD基差较昨日并无明显变化。据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单TD升水6-7元/千克少量报价成交，某银行交易商国标银锭对TD升水4-5元/千克报价，部分持货商对沪期银2510合约贴水24-25元/千克或对沪期银2508合约贴水4-5元/千克，个别贸易商对沪期银2510合约贴水20元/千克惜售观望。日内持货商报价普遍坚挺，下游刚需逢低采购，现货市场交投偏淡。 》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前，印尼MHP镍的FOB价格为12510美元/镍金属吨， 印尼MHP钴 FOB价格为21285美元/钴金属吨。 从供应端分析，近期，MHP市场流通量相对紧俏，部分贸易商可外售量已出现告罄。因此部分贸易商上抬了报价系数，目前主流报价镍系数为85-86%。受到钴中间品价格上行影响，硫酸钴的价格也有所上行，推动MHP中钴的报价及成交系数同步上行。目前主流报价为68-70%。此外，有部分上游已签单了四季度的MHP，4季度镍成交系数在85-86%。从需求端来看，近期有部分镍盐厂及电镍厂进行询单，整体采购情绪相对较弱。综合来看，市场供需偏紧，预期短期将持稳运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

8月6日锌晨会纪要 盘面： 隔夜，伦锌开于2749美元/吨，盘初伦锌围绕日均线短暂整理后，多入空平下伦锌沿日均线上方震荡上行，欧洲交易时刻2782.5美元/吨，随后空头高位狙击伦锌一路下行，终收跌报2750美元/吨，跌4美元/吨，跌幅0.15%，成交量减少至7339手，持仓量144手至19.1万手。隔夜，沪锌主力2509合约开于 22360元/吨，盘初空头增仓打压沪锌一路下行，随后重心运行22300元/吨附近，终收跌报22300元/吨，跌15元/吨，跌幅0.07%，成交量减少至35389手，持仓量增加641手至99113手。 宏观：特朗普预告一系列关税大动作；美国7月非制造业PMI意外下滑；特朗普：万斯最有可能成为下届总统候选人；新任美联储主席可能很快宣布 。 现货市场： 上海：昨日盘面较前日反弹，下游接货情绪再度转差，贸易商出货不畅，现货升水继续走低，下游持续观望，整体交投以贸易商间为主。 广东：对上海现货贴水30元/吨，沪粤价差维持。整体来看，昨日盘面有所走高，下游采购积极性回落，询价企业减少，现货出货较难，受此影响贸易商不断下调升贴水出货，但市场成交仍旧一般，现货升贴水走低。 天津: 津市较沪市报贴20元/吨附近，盘面回升，下游企业畏高慎采，少量刚需为主，前日部分企业进行补库，昨日整体补货意愿不强，贸易商为出货升水小幅下行，整体成交较前日转弱。 宁波：昨日宁波出货贸易商不多，盘面小幅上涨，下游前期接货有一定库存，昨日观望情绪浓，接货基本刚需，市场升水持稳运行。 社会库存：8月5日LME锌库存下降4725吨至92275吨，降幅4.87%；据SMM沟通了解，截至8月4日，SMM七地锌锭库存总量为10.73万吨，较7月31日增加0.41万吨，较7月28日增加0.36万吨，国内库存增加。 锌价预判：隔夜伦锌录得一长上影阳柱，上方5日均线形成压制，下方40日均线提供支撑。隔夜7月美国供应管理协会（ISM）非制造业采购经理人指数（PMI）从6月的50.8下滑至50.1，ISM新订单指数从51.3降到50.3，表明经济依然偏弱，伦锌冲高回落。隔夜沪锌录得一阴柱，上方布林道中轨形成压制。锌价回归基本面供增需弱格局不变，空头资金增仓为主，底部暂看整数关口支撑，关注政策面变化。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

SMM8月5日讯：                                                 今日SMM 1#电解铜现货对当月2508合约报升水80-升水180元/吨，均价报价升水130元/吨，较上一交易日下降50元/吨；SMM1#电解铜价格78530~78700元/吨。早盘沪期铜2508合约从78400元/吨一路走高至78520元/吨，临近上午收盘时回吐涨幅，上午收于78470元/吨。隔月月差几乎走平，沪铜当月进口亏损扩大至600元/吨附近。        日内沪铜现货升水“终于”走跌，日内铜价走高至78500元/吨附近，市场消费情绪走弱，叠加进口补充，持货商出货情绪抬升。主流平水铜从升水140-180元/吨落至升水80-120元/吨；好铜仍然货源紧张升水180-200元/吨，湿法铜部分到货升水20元/吨附近。        展望明日，铜价回到78500元/吨以上必然给到下游采购压力，目前现货市场流通非注册货源增加，下游采购低价货源意愿抬升，预计明日升水或将继续下行。  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 8月5日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27159/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27160-27640元/吨，均价较昨日略有上行。 从成本端来看，虽然近日美国非农数据带动美元指数下行，伦镍价格有所回升，但镍盐即期成本仍在低位震荡；从供应端来看，镍盐厂现货库存水平较低，成品可流通量较少，叠加原材料成本压力，镍盐厂持续挺价；从需求端来看，部分前驱厂近期有补库需求，询价情绪有所回暖，价格接受度略有上浮。 展望后市，当前硫酸镍市场供需格局偏紧，预期镍盐价格或将有所回升。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

日内银价延续偏强震荡，日内沪期银2510合约-TD基差扩大至30-33元/千克，现货市场上成交增量。据SMM了解，今日上海地区现款现货的国标银锭仓单TD升水上调至5-6元/千克报价成交，尽管对沪期银2510合约报价的持货商贴水仍维持22-23元/千克并成交寡淡，但这些持货商普遍惜售，对沪期银2510合约贴水并未出现明显扩大。华南市场冶炼厂对沪期银2510合约贴水25元/千克报价出厂，下游仅少量刚需采购，成交偏淡。日内因基差原因，持货商报价差异较大，下游终端客户维持刚需采购，畏跌情绪缓和后，现货市场交投氛围逐渐转暖。   》查看SMM贵金属现货报价