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》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 4月2日      今日11：30期货收盘价72860元/吨，较上一交易日上升160元/吨，现货升贴水均价-60元/吨，较上一交易日下降35元/吨。今日再生铜原料价格环比保持不变。广东光亮铜价格66300-66500元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差2312元/吨，较上一交易日上升125元/吨，精废杆价差1570元/吨。据SMM了解，由于再生铜原料供应紧张，个别再生铜杆厂选择清明假期工人放假，下周一复工复产。

 

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》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 4月1日      今日11：30期货收盘价72700元/吨，较上一交易日上升470元/吨，现货升贴水均价-25元/吨，较上一交易日上升120元/吨。今日再生铜原料价格环比上升300元/吨。广东光亮铜价格66300-66500元/吨，较上一交易日上升300元/吨，精废价差2187元/吨，较上一交易日上升272元/吨，精废杆价差1640元/吨。据SMM了解，由于本周恰逢3日清明假期，再生杆企业原料采购时间主要集中在周一至周三，因此有再生杆企业反映目前市场上有企业加抢购再生铜原料。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 3月29日      今日11：30期货收盘价72230元/吨，较上一交易日下降180元/吨，现货升贴水均价-145元/吨，较上一交易日上升65元/吨。今日再生铜原料价格环比上升100元/吨。广东光亮铜价格66000-66200元/吨，较上一交易日上升100元/吨，精废价差1915元/吨，较上一交易日下降221元/吨，精废杆价差1260元/吨。据SMM了解，废旧回收商表示再生铜原料价格已在高位一段时间，但回收量仅恢复至过年前正常水平，因此本周已有再生铜杆厂加价采购再生铜原料。

SMM3 月29日讯：截至3月29日15点，沪铅主力2405合约报收于16815元/吨，日涨幅2.88%，盘中一度上冲至16895元/吨，为2023年11月20日以来的新高。另沪铅当月2404合约更是触及17075元/吨，为2023年9月4日以来的新高。 本轮铅价上涨的逻辑主要为供应收紧因素，包括海外铅锌矿山减停产以及国内原生铅冶炼企业检修，尤其是交割品牌企业集中检修，加剧市场对于铅锭供应短缺的迫切感，这也是出现在大多数铅价上涨行情中的必备因素之一。同时，2024年3月铅锭新国标开始实施，铅锭标准要求提高，在铅期货交割标准更替的前期，引发了市场对于铅锭可交割量不足的担忧。 铅市场规模：交割品牌产量占比33.35%。 据SMM调研，近年来，我国铅冶炼产能急剧扩张，截至2023年底，我国精铅产量为777.31万吨，同比增长10.55%；其中原生铅（即电解铅）占比为47.8%，再生铅（即再生精铅）占比为52.2%。值得注意的是，可交割品牌铅锭产量占比仅为33.35%。 》点击查看SMM金属产业链数据库         铅期货交割品牌及交割标准 根据上海期交所公布的铅锭交割品牌汇总（2401版），目前国内铅锭交割品牌企业为23家，其中5家暂停交割，可参与交割的品牌为18个，其中TOP3品牌占可交割品牌产量的54.62%。另用于铅期货合约实物交割的铅锭，必须符合国标GB/T 469-2013 Pb99.994规定，其中铅含量不小于99.994%。 铅锭新老国标的变化：铋元素要求提高、仅适用于电解铅 根据全国有色金属标准化技术委员会发布，2023年8月铅锭国标(GB/T 469-2013)（以下简称“老国标”）进行修订，变更为铅锭国标(GB/T 469-2023)（以下简称“新国标”），并从2024年3月1日起实施。 1 ）新国标的主要技术变化为： a)更改了范围，将“本标准适用于电解法或火法精炼生产的铅锭”更改为“本文件适用于电解精炼生产的铅锭” (见第 1 章，2013 年版的第 1 章) b) 增加了 Pb99.996 牌号，删除了 Pb99.990、Pb99.985、Pb99.970、Pb99.940 四个铅锭牌号(见第 4 章，2013 年版的 3.1)； c) 更改了牌号 Pb99.994 中杂质元素 Ag、Cu、Bi 的含量要求，分别由 0.0008%、0.001%、0.004%，修改为 0.0007%、0.0008%、0.0025%(见表 1，2013 年版的表 1)； d) 删除了 40Kg士2Kg 的小锭物理规格(见 2013 年版的 2.3.2)。 2 ）根据新老国标对铅锭的化学元素成分的规定： 2013 年铅锭国标 2023 年铅锭国标 3 ）新国标负责起草单位为：河南豫光金铅股份有限公司、云南驰宏锌锗股份有限公司、株洲冶炼集团股份有限公司、河南金利金铅集团有限公司、深圳市中金岭南有色金属股份有限公司、湖南水口山有色金属集团有限公司、江苏春兴合金集团有限公司、湖北金洋冶金股份有限公司、济源市万洋冶炼（集团) 有限公司、江西铜业铅锌金属有限公司、广西华锡集团股份有限公司。 》免费申请试用SMM金属产业链数据库 新老国标更换对铅市场的潜在影响 1 ）原生铅市场：新国标过渡期、成本抬升 根据SMM调研了解，3月铅锭新老国标处于更替时段，一方面铅冶炼企业根据新国标调整生产标准，并按新国标对铅锭进行样品送检以及新标签打印；另一方面，目前上海期交所规定的铅期货交割铅锭标准暂时沿用老国标，如3月份沪铅2403合约交割标准使用老国标。当前市场处于铅锭新老国标过渡期，铅锭交易中也出现老国标老标签，新国标新标签和新国标老标并存的情况。由于交割标准暂时沿用老国标，故交割品牌已更换为新国标新标签的铅锭不可进行仓单制作以及交割。 目前铅锭新国标中，铅锭为996和994两个牌号，其中对于铋含量的要求较老国标（铋0.004%）提高，分别为0.0015%和0.0025%。据SMM调研，国内原生铅冶炼企业中，绝大多数企业生产的铅锭标准已符合新国标的994牌号，而996牌号则仅部分河南、云南等地区的原生铅企业生产的铅锭符合。若未来铅期货交割标准使用新国标中的996牌号，则需要大多数冶炼企业进行生产调整，如除铋需要铅锭电解时间增加，铅冶炼成本同步抬升，且可能进一步造成国内可交割品牌量的减少。 2 ）再生铅市场：铋要求排除在外 终端应用团体标准 此外，近年来再生铅行业高速发展，市场规模急剧扩大，2023年再生精铅产量达到403.7万吨，同比增长8.61%，占我国精铅产量的52.2%，且占比仍不断攀升中，在铅市场已占据举足轻重的地位。而又因历史因素以及标准不统一因素（再生铅参考标准为再生铅及铅合金锭（GB/T 21181-2017）），再生铅未纳入交割体系中，再生铅企业中也无交割品牌。 新国标对于铋含量的要求，几乎是将再生铅排除在外，且拉大了再生精铅与电解铅交割品牌的差距。据了解，由于废料循环使用以及火法冶炼的技术局限性，近两年再生精铅的含铋量逐步上升。根据《再生铅及铅合金锭（GB/T 21181-2017）》对于再生铅99.994牌号中铋的要求为0.004%。而当前参与市场交易的再生精铅中的铋含量主要为0.006%、0.008%、0.01%和0.012%等，且多数在0.008%含量以上。 另对于再生铅在终端实际应用上，在2023年由中国循环经济协会提出，SMM与再生铅上下游企业共同起草并制定了再生铅团体标准《铅酸蓄电池用再生铅及再生铅合金锭（T/CACE 071—2023）》。 再生铅团标的化学元素要求如下： 3 ）下游市场：国标、团标、企标并用 铅锭新老国标使用方面，铅主要下游—铅蓄电池企业在采购中，同样处于新老国标并行的状态，包括铅锭年度长单与日常散单的交易。而在蓄电池生产使用要求上，绝大多数企业可同时使用原生铅与再生铅，或混合配比使用，故对于铅锭新国标中对铋元素的要求，如部分电动自行车蓄电池企业表示符合老国标中铋0.004%含量即可，若蓄电池企业有自身生产要求则可要求供应商提供新国标铋0.0025%以上标准。   2024 SMM（第十九届）铅锌大会暨铅锌技术创新论坛 (wcd.im)  

SMM 3月29日讯， 价格回顾 ：截至本周五，SMM地区加权指数3304元/吨，较上周五下跌8元/吨。其中山东地区报3,190-3,300元/吨，较上周五持平；河南地区报3,300-3,370元/吨，较上周五下跌10元/吨；山西地区报3,220-3,320元/吨，较上周五下跌20元/吨；广西地区报3,320-3,410元/吨，较上周五持平；贵州地区报3,300-3,370元/吨，较上周五持平；鲅鱼圈地区报3,250-3,270元/吨。 海外市场 ：截止本周五，西澳FOB氧化铝价格为369美元/吨，较上周四上涨9美元/吨，美元/人民币汇率近期在7.25附近，海运费为29.20美元/吨，该价格折合国内主流港口对外售价约3,341元/吨左右，高于国内氧化铝价格37元/吨，氧化铝现货进口窗口保持关闭。海外氧化铝现货成交：（1）3 月 27 日成交 $365/mt FOB Western Australia 西澳，5月上旬船期，3万吨; （2）3月22日成交 $364/mt FOB Western Australia 西澳，4月下旬船期，3万吨；氧化铝：（3）3月29日海外成交3万吨氧化铝，西澳FOB价格为368.5美元/吨，5月上旬船期。 国内市场 ：据SMM数据，截至周四，全国氧化铝周度开工率较上周抬升0.23%至82.99%，其中山西地区本周氧化铝开工环比下降1.20%至80.00%，主因山西某氧化铝厂因产能恢复周期内调整，运行产能下降约40万吨，减产周期视矿石供应及产线调整进度而定。广西地区本周氧化铝开工环比下降2.01%至83.50%，主因当地某氧化铝厂天然气输送管道故障，于3月26日焙烧炉全停，初步预计检修周期为3-5天，期间产量影响2.4万吨左右。本周贵州地区产能开工率较上周小幅抬升1.03%，贵州某型氧化铝厂前期因矿石供应不足停产，于3月中旬恢复生产，运行产能于本周提升至停产前水平，涉及年产能60万吨，另外，贵州地区某氧化铝厂于3月25日开始进行常规焙烧检修，检修周期12天，检修期间产量减半，期间影响产量约2.6万吨。需求方面，相关部门预测云南省存在中旱及以上等级气象干旱，4月份云南地区降水或偏少2至5成，据SMM了解，此前云南省批复的用于电解铝生产的80万千瓦负荷电力不受影响，但后续云南电解铝复产存在被搁置的可能性。现货方面，本周国内现货成交集中在北方地区，共计询得九笔成交：山西地区询得七笔成交，共计成交5万吨，成交价在3,225-3,280元/吨，成交价格重心较前一周下移；山东地区询得两笔成交，总计成交1.3万吨，成交价在3,190-3,200元/吨，成交价格重心较前一周下移。 整体而言 ：鉴于当前国内氧化铝行业利润尚可，氧化铝企业提产、高产意愿不减，部分市场参与者考虑到近期个别企业进入复产状态带来的供应增量，出于避险情绪，本周北方市场受贸易商贴水成交占主导，北方现货价格小幅下探，但基于晋豫地区矿山短期内未闻复产迹象，企业复产进度或不及预期，叠加近期山西地区部分产能扰动，SMM认为氧化铝价格下跌空间有限。西南地区，云南电解铝提前复产，短期需求增量对西南氧化铝现货价格提供一定的支撑。SMM预计，多空交织下短期氧化铝现货价格或震荡调整为主，待晋豫氧化铝复产进度进一步指引。从技术面看，模型与分析师综合预计，SMM氧化铝指数-平均价价格运行区间为[3,285，3,325]，下周价格走势为横盘震荡。       来源：SMM 》点击查看SMM铝产业链数据库

据SMM了解，CSPT小组于今日上午在上海召开2024年第一季度总经理办公会议，CSPT小组再次倡议联合减产，建议减产幅度5-10%。 》CSPT小组会议共识 受此消息提振，今日沪铜主连止跌反弹，盘中一度涨约0.8%，截止14:40分报72360元/吨，涨0.4%。因此前一段时间就已经有相关减产消息传出，期货在3月12日开始持续飙升至2022年4月29日以来的新高73900元/吨。 据了解，此次会议决定暂不设定二季度现货铜精矿采购指导加工费，2024年一季度现货铜精矿采购指导加工费为80美元/吨及8.0美分/磅，较2023年四季度现货铜精矿采购指导加工费95美元/吨及9.5美分/磅减少15美元/吨及1.5美分/磅。 据SMM国内铜精矿现货冶炼平衡数据显示，进入2024年后现货冶炼一直处于亏损状态，2月为平均亏损1417元/吨，正逼近历史极低水平。 受到铜精矿紧张、原料成本过高的影响，已有炼厂计划提前检修或降低投料量。此外，粗铜市场也遭到牵连。据SMM了解，北方地区有三家以铜精矿为原料的粗铜和阳极板供应炼厂计划于二季度进行检修，一家于二季度进行技改项目导致产量下降；南方市场虽然以废产粗铜为主，不受铜精矿原料影响，但废铜原料波动较大。不过西南地区因某炼厂搬迁，导致其粗铜供应方将部分货源外销流入市场，但也难改变整体供应量下降的趋势。SMM预计二季度国内粗铜的供应或将下降。 》查看详情 据SMM调研各家排产情况，预计3月国内电解铜产量为97.02万吨，环比增加1.99万吨升幅为2.09%，同比增加1.88万吨升幅为1.98%。1-3月累计产量预计为289.03万吨，同比增加6.55%，增加17.78万吨。然而该数据应该为上半年的最高值，进入2季度冶炼厂将进入密集检修期，据目前调研可知，4月将有7家冶炼厂要检修涉及粗炼产能为121万吨，5月将有8家冶炼厂要检修涉及粗炼产能为184万吨，6月将有8家冶炼厂要检修涉及粗炼产能为156万吨。 后续需关注CSPT小组减产情况对产量的影响，SMM将持续跟进调研并及时报道。 推荐阅读： 》原料问题令铜炼厂陷亏损困境 解局还需从长计议 这些企业已全球布局！ 》详细数据整理：2023年全球前十大铜矿生产国产量一览（敬请收藏保存） 》2024年2月SMM中国金属产量数据发布

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 3月28日      今日11：30期货收盘价72410元/吨，较上一交易日上升570元/吨，现货升贴水均价-210元/吨，较上一交易日上升5元/吨。今日再生铜原料价格环比上升100元/吨。广东光亮铜价格66000-66100元/吨，较上一交易日上升100元/吨，精废价差2136元/吨，较上一交易日上升469元/吨，精废杆价差1270元/吨。据SMM了解，虽然精废杆价差一直处于优势线上方，电线电缆企业迫于生产生产成本压力，选择更具性价比的废铜杆，但今日铜价重回72000上方后，高再生铜杆价格之下，贸易商接货能力变弱，再生铜杆厂表示由于贸易商提货速度变慢，目前有少量成品库存。