芯联集成2月24日发布2024年度业绩快报公告。 公告显示，芯联集成预计2024年营业总收入约65.09亿元，同比增长22.25%；预计归母净利润约-9.68亿元，同比减亏幅度约50.57%。同时，预计2024年EBITDA约21.41亿元，同比增长约131.40%。 关于业绩变化原因，芯联集成表示，报告期内该公司收入规模扩大，产能利用率提高，重大降本项目持续推进，现金毛利率增加，从而提升了其主营产品的盈利能力。据了解，该公司2024年全年毛利率首次转正，约为1.07%。 在近日芯联集成的投资者交流会上，芯联集成董事长、总经理赵奇首次向外界宣布， 人工智能将继汽车、消费、工控外，成为该公司第四大核心市场。 赵奇表示， 芯联集成在AI服务器电源作了全面布局，其中以GaN和SiC为主的高频功率芯片及配套的BCD驱动芯片、以DrMOS为标志的融合型模拟电源IC芯片，是该公司AI领域的两条主线。 “前者将实现全系列芯片的大规模量产，后者已经率先实现单点突破。” 赵奇进一步表示，DeepSeek将会大大加速中国AI产业化时代的到来，芯联集成将向行业提供全面国产化的AI服务器电源方案，产品可覆盖AI服务器电源总价值的50%以上。同时，芯联集成在AI末端应用上，可提供高性能功率芯片和多品种智能传感器芯片。 其中在终端应用上，赵奇透露，芯联集成已有机器人灵巧手的芯片订单，后续还将持续扩大公司为机器人新系统提供电源、电驱、传感器等各种芯片。 业绩快报公告显示，芯联集成在数据中心AI服务器电源应用上，180nm BCD工艺应用于AI服务器和AI加速卡的电源管理芯片已实现大规模量产；应用于电源管理的MOSFET芯片已实现量产；55nm BCD 20V集成DrMOS客户产品验证完成。 在机器人应用上，MEMS传感器及功率类芯片代工产品成功量产，可覆盖麦克风，惯性、压力传感器以及激光雷达光源和扫瞄镜，用于语音交互、姿态识别、运动捕捉、机械手抓取与操作、环境感知、导航定位等；同时提供功率器件、功率IC及电源管理芯片代工。 这并非今年大陆业内首家晶圆厂负责人表达对AI应用市场的看法。企业认为，AI技术普惠将共同为芯片制造商带来增长机遇。 在华虹半导体于本月举行的业绩会上，华虹半导体新任总裁兼执行董事白鹏回答投资者提问表示，2024年半导体领域任何与AI相关的部分都很火爆，而其他部分则比较平淡。 不过，“（虽然）华虹半导体并不直接参与先进工艺节点或者说生产AI芯片，但在其他与AI相关的领域，随着需求的增长，我们的确可以从中受益。 白鹏举例称， 在数据中心的电源管理领域，华虹半导体可以提供功率器件和电源管理芯片等。“AI对整个半导体产业是一个令人兴奋的发展，不仅仅对先进工艺节点的产品，对所有伴随的芯片，均会从中受益。华虹更多的是通过非直接的方式从中受益。” 华润微也在今年年初公布的机构调研中表示， 该公司中低压、高压MOS、SiC产品可应用于AI服务器电源中，已处于上量阶段。除了AI领域，目前该公司也在积极开拓超计算、工业机器人等新兴领域，也将带来新的增长点。 此外，兴业证券分析师姚康在2月24日发布的研报观点称，在终端算力需求如火如荼，中芯国际在先进制程方面的产能和技术沉淀具备足够稀缺性，有机会受益国产算力芯片先进代工需求回流。

经历糟糕的财报季之后，锂矿商和镍矿商未来一年将面临成本削减和潜在整合的浪潮，因为电池金属行业短期内似乎看不到缓解的迹象。 总部位于澳大利亚的三家锂矿商——PLS Ltd.（前身为Pilbara Minerals）、IGO Ltd.和Mineral Resources Ltd.都出现了六年多来最大的上半年亏损，并且均决定不向股东派发股息。 与此同时，在印尼运营低成本镍矿山的Nickel Industries Ltd.全年亏损1.69亿美元；South32 Ltd. 则宣布公司正在权衡是否要在哥伦比亚镍项目中撤资。 利润下滑也反映在锂价和镍价的跌势上，自2022年以来，锂价已累跌逾80%，镍价自2023年初以来下跌一半。 Nickel Industries在周一发布的一份报告中警告道，“如果利润率长期保持在低位，可能需要对账面价值进行进一步减值。” 公司董事总经理Justin Werner在电话会议上提到，目前的环境“非常具有挑战性”，“整个镍市场都处于多年低点”。 Barrenjoey Markets分析师Richard Knights也赞同这个看法，“自锂和镍价下跌以来，这种情况已经持续了一段时间，每家公司都在尽可能地减少这些项目的运营。” 随着金属价格保持低迷，较低的企业价值可能会带来交易机会。去年，矿业巨头力拓集团就收购了Arcadium Lithium。有分析认为，锂资产并购将提升行业集中度，减少锂价潜在的向下空间。 Barrenjoey的Knights表示，今年有可能进一步整合，特别是在锂领域。Whiteside称，“并购活动通常会在价格稳定时期有所增加。以目前的估值，收购其他况商比建造镍矿更便宜。”

2月24日，聚和材料发布2024年度业绩快报。 2024年，聚和材料实现营收为125.14亿元，同比增长21.61%；实现归母净利润为4.19亿元，同比减少5.24%，低于此前多家机构的预测值。 单季度来看， 聚和材料在2024年第四季度净亏损217.46万元，同比减少269.98%，环比减少约101.78%。 聚和材料是一家主要从事新型电子浆料研发、生产、销售的企业，专注于新材料、新能源产业。目前该公司主要产品为太阳能电池用正面银浆。 对于2024年业绩表现，聚和材料称，报告期内， 由于该公司下游光伏电池环节竞争加剧，光伏行业进入洗牌阶段，部分客户回款不及预期，其综合判断应收账款回收风险，审慎计提相关坏账损失，影响部分利润。 在光伏见底行情下，今年1月，聚和材料发布募投项目延期公告，其提到，将“江苏德力聚新材料有限公司高端光伏电子材料基地项目”达到预定可使用状态日期由2025年2月延期至2025年6月。“专用电子功能材料及金属粉体材料研发中心建设项目”达到预定可使用状态日期由2024年12月延期至2025年6月。 新业务方面，聚和材料在2024年10月的机构调研中提到，该公司围绕导电浆料技术平台及产业链需求陆续孵化出银粉、半导体电子浆料及胶黏剂业务，目标打造成为其新增长极。 当前，银浆在电池片环节非硅成本的占比超50%，去银化成为光伏领域研发突破的焦点之一，多家光伏头部企业正推进相关技术落地。 据了解，目前聚和材料银包铜粉已完成基础理化实验并进入小试阶段，MLCC银粉进入客户端产品外测环节，钌粉、铜粉进入小批量试制阶段。另一方面，该公司投入无银浆料研发与产业化，较早开始无银粉体及其处理、无银浆料及其固化技术。 新技术领域，0BB胶水方面，聚和材料称，已针对不同结构的组件进行了针对性设计，并在关键龙头客户中实现了大规模交货，未来随着0BB组件技术起量，胶水需求量有望显著提升。 BC绝缘胶方面，聚和材料在2024年10月的机构调研中提到，其依靠此前在消费电子和储能行业积累的胶粘剂技术路线，成功将其延伸至BC绝缘胶技术中并在龙头客户测试中取得了良好效果，目前导入进展符合预期、较为顺利。

SMM 2 月24日讯： 今日SMM1#铅均价较上周五持平为16900元/吨，早盘期间再生精铅出厂报价对SMM1#铅贴水80-0元/吨为主，华南地区货源贴水100元/吨出厂；不含税精铅主流出厂报价在15850-15900元/吨。由于铅价处于长时间的盘整态势，下游电池生产企业依然持观望态度刚需补库，精铅成交情况变化不大。 》订购查看SMM金属现货历史价格

【乘联分会崔东树：上调2025年乘用车零售量预测至2343万台】 乘联分会秘书长崔东树2月24日发文称，根据2025年1月乘用车行业数据发布的较好表现，考虑到2025年的国家政策促销费的良好政策取向和未来环境变化趋势，乘联分会预测团队2月中旬微调了2025年的行业年度预测。2025年乘用车零售预测：2025年乘用车零售2343万台，增2%，预测总量较1月的预测值增加7万台。2025年乘用车出口预测：2025年乘用车出口527万台，增10%，预测总量较1月的预测值减少3万台。2025年新能源乘用车批发预测：2025年新能源乘用车1565万台，增28%，预测总量较1月的预测值减少3万台。2025年全国汽车批发预测：2025年3266万台，增4%，预测总量较1月的预测值减少1万台。 【交通运输部召开党组会和部务会】 交通运输部2月21日召开党组会和部务会，部党组书记、部长刘伟主持会议。会议强调，要认真落实国务院第十二次专题学习精神，不断提升交通运输服务质量，为持续增强消费对经济发展的基础性作用提供有力保障。一是着力打通体制机制、制度环境、标准规则等堵点难点问题，更好服务经济循环畅通。二是推进交旅深度融合发展，激发消费潜能。三是加强高速公路服务区充换电基础设施建设，进一步改善新能源汽车消费条件。四是完善农村基础设施，推进农村公路提质升级。五是持续提升新业态发展治理能力，规范管理平台经济，促进交通运输新老业态融合发展，更好满足多元化出行需求。 【小米YU7双电机四驱版本车型完成申报】 据“北京亦庄”微信公众号消息，工业和信息化部最新发布的第392批《道路机动车辆生产企业及产品公告》显示，小米YU7新版本车型完成申报。新车型为双电机四驱版本，采用磷酸铁锂电池，驱动电机峰值功率为130kW/235kW，最高车速240km/h。本次申报的新版小米YU7生产地位于北京经开区，外形尺寸为4999×1996×1600mm，轴距3000mm。据透露，小米YU7预计于今年六七月份正式上市。 【龙蟠科技：子公司锂源（印尼）拟增资扩股引入投资者LGES】 龙蟠科技公告，公司三级控股子公司锂源（印尼）拟增资扩股并引入投资者LGES。LGES拟以1597.09万美元认购锂源（印尼）新发行的255,930.64股普通股，取得新股发行完成后20%的股权。交易完成后，锂源（亚太）对锂源（印尼）的持股比例将由100%下降至80%，但锂源（亚太）仍为锂源（印尼）的控股股东。 【宝马大圆柱电池即将上车 正与宁德时代、亿纬锂能等推进大规模量产】 宝马集团首次全面发布全新一代电驱技术，其中包括采用46／95、120大圆柱电芯的“无模组” (Cell to Pack)方案的“电池车身一体化”（Pack to Open Body）技术。按照规划，采用宝马大圆柱电芯的第六代动力电池将率先应用于今年即将亮相的首款新世代车型，以及2026年起量产的国产新世代车型，并将应用到其他纯电车型，包括未来的纯电M。目前，宝马正与宁德时代、亿纬锂能等中国供应商按照既定计划稳步推进大圆柱电芯大规模量产。 【国常会：审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》】 国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《健全新能源汽车动力电池回收利用体系行动方案》。会议指出，当前我国新能源汽车动力电池已进入规模化退役阶段，全面提升动力电池回收利用能力水平尤为重要。要强化全链条管理，着力打通堵点卡点，构建规范、安全、高效的回收利用体系，运用数字化技术加强动力电池全生命周期流向监测，实现生产、销售、拆解、利用全程可追溯。要用法治化手段规范回收利用，制定完善相关行政法规，加强监督管理。要加快制定修订动力电池绿色设计、产品碳足迹核算等相关标准，以标准引领带动回收利用。 相关阅读： 下游需求表现疲软 钴盐价承压再跌 政策再提加大钴锂矿产找矿支持力度 【周度观察】 【SMM分析】印尼团队，混合电池锂回收，工艺优化与效率提升 【SMM分析】2.17-2.21海外锂要闻 【SMM分析】电池回收补贴政策下 企业应如何抓住机遇 【SMM分析】1月储能电芯库存小幅提升 行业进入传统淡季 【SMM分析】磷酸铁市场行情清淡 预期3月需求回暖 星源材质：干法隔膜可用于二代刀片电池 在固态电池领域布局全面 【SMM分析】新能源消费环境优化提速：三年行动方案释放结构性机遇 【SMM分析】工信部发布减免购置税的汽车车型 【SMM分析】本周三元材料市场行情回顾 【SMM分析】本周储能电芯价格持稳 头部需求维持高位 【SMM分析】本周三元前驱体价格有所下滑 下周或将上涨 【SMM分析】一文回顾本周梯次电池利用价格走势（2025.02.17-2025.02.20） 【SMM分析】本周钴酸锂价格延续小幅下跌趋势，2月份钴酸锂产量环比下行 【SMM分析】本周电芯价格小幅下跌，2月排产继续下滑 磷酸铁锂市场周度概况【SMM分析】 【SMM分析】锂矿2.17--2.21周度行情 【SMM分析】氢氧化锂2.17-2.21 周度行情 【SMM分析】碳酸锂强势供应下 价格易跌难涨 【SMM分析】周内电解钴价格偏弱运行 【SMM分析】本周 钴盐价格小幅下降

从季节性因素来看，当前取暖季逐步结束，LNG航运市场逐步进入淡季，但明显较往年淡季更淡。近日期租租金、即期运费走低，本周16万方LNG船的一年期租租金更是创下历史新低，较去年同期价格下降近九成。 中信期货研究所工业与周期组负责人武嘉璐对财联社记者表示，预计6月前市场期租租金价格仍将低位徘徊，17.4万方LNG船日租金维持1万美元/天水平震荡。 根据克拉克森最新数据，截至2月21日，16万方LNG运输船一年期租租金较上周再跌2000美元/天，至8000美元/天，达历史新低，该船型即期运费本周报3500美元/天，同比下跌91%。17.4万方LNG船的一年期租租金，较去年同期下跌73.3%。 “近期17.4万方船的现货市场，（日租金）仅为7500美元/天，达2019年以来新低，且明显低于（长期）期租市场运价。即便部分船舶具有长协合约锁定，市场仍将承受较大供给压力。”武嘉璐分析道，除市场步入传统淡季因素外，日本关东地区LNG到岸价（JKM）、欧洲荷兰天然气交易所（TTF）和美国亨利港（Henry Hub）等价格并未给出很强的利润及套利空间，影响了运输需求。供给方面，虽然新船陆续交付，当前LNG船手持订单占船队规模比例仍高达47.9%。” 从目前新造船市场来看，克拉克森数据显示，截至2月21日，LNG运输船新造船价格为2.57亿美元，仍处于高位水平。 “近期受LNG运输市场运费疲软影响，LNG船舶的建造订单表现清淡。”某上市公司旗下船厂人士向财联社记者透露。 值得关注的是，恒力重工去年年底还宣布进军大型LNG船舶建造市场。对此，该船厂人士称，尽管当前市场表现不佳，但由于航运市场为周期性行业，恒力重工此举亦是为下一轮周期提前布局。 国内LNG运输船东方面，根据中远海能（600026.SH）公告，截至2024年12月31日，公司共参与投资87艘LNG船舶。公司已与国内外大型天然气公司签署长期期租合同。公司证券部对以投资者身份致电的财联社记者表示，目前公司尚无相关合约临近到期，所有LNG船舶皆有绑定合同。 招商轮船（601872.SH）与中远海能去年年底公告，向两家公司的合资公司CLNG增资，用于CLNG参与卡塔尔能源LNG运输项目的2艘27.1万立方米QC-MaxLNG船舶，租期25+5年。 “对于船东而言，较低运价将使得现货市场敞口较高的船东面临亏损压力，部分老旧船舶或考虑退出。以长期合约为主的船东受到影响相对较小，同时现货市场低迷，若长协合约期结束，船东在获取相对高价的后续长协合约方面将面临更大压力。”武嘉璐表示，后续仍需关注是否有更多老旧LNG船舶通过停航、拆解等方式退出市场，并关注俄乌局势进展，以及后续欧洲、俄罗斯是否仍将重新塑造其LNG贸易格局。

SMM 2月21日讯： 周内铅价跌幅较大，再生精铅持货商出厂报价贴水收窄，由对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨收窄至50-0元/吨，不含税精铅主流出厂价在15800-15950元/吨。 虽然周内原料废电瓶的价格有所下跌，但跌幅不及铅价，因此再生铅利润表现不佳。截至2025年2月21日，规模再生铅企业综合盈亏理论值为170元/吨，中小规模再生铅企业综合盈亏理论值为-34元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 2月21日讯： 周内铅价下跌，门店及废电瓶回收商畏跌抛售，再生铅炼厂原料到货情况好转，个别企业表示排队卸货车辆增加，厂内原料库存激增。与此同时，企业废电瓶采购报价下调50-100元/吨不等。截至2025年2月21日，废电动车电池的主流含税采购价格介于9950-10150元/吨之间。 还原铅冶炼企业产量有限，货源不多叠加成本较高，部分报价倒挂再生精铅。截至2025年2月21日，主流含税到厂价格在16650-16800元/吨不等。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 2月21日讯： 截至 2025年2月21日，再生铅冶炼企业成品库存为17290吨，较上周减少4690吨。元宵节过后下游电池生产企业陆续复工，尽管终端消费不佳，电池生产企业新订单不多对铅锭的需求有限，但周中铅价下跌后仍有多数企业逢低补库，再生精铅厂库库存维持降势。 》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM 2月21日讯： 2025年2月15日-2025年2月21日SMM再生铅四省周度开工率为47.15%，较上周增加12.28个百分点。元宵节后安徽地区部分大型再生铅炼厂复产后爬产，由于本周原料到货量增加，个别厂家产量进一步上升，地区开工率增加12.21个百分点。河南地区部分炼厂由于节后原料库存告急出现大幅减产，本周原料库存持续增加，产量亦恢复正常，地区开工率上升21.48个百分点。江苏地区开工率变动不大，周内内蒙古地区新增再生铅冶炼企业复产，地区开工率增加8个百分点。 》订购查看SMM金属现货历史价格