SMM8月7日讯，SS期货盘面呈现冲高上探势，尽管夜盘走势略显疲软，但日盘开盘后逐步走强，午后上探突破13000元/吨关口。现货市场方面， 虽下游对高价货源接受度较差，但受SS期货走强带动，今日不锈钢现货报价重心进一步上探，高价成交困难，但询盘仍较为活跃，贸易商仍可议价让利出货 。周内社会库存进一步下降，环比上周减少1.26%，至95.4万吨。 期货方面，主力合约2509冲高上行。上午10:30，SS2509报12940元/吨，较前一交易日下跌20元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在180-380元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7950元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13050元/吨，佛山均价13050元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24800元/吨，佛山地区24800元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报24300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 近期， 宏观政策消息的刺激力度有所减弱，SS期货盘面多次冲击13000元/吨关口，但均未能站稳 。现货价格由于前期跟涨幅度有限，尽管期货波动，现货报价暂未受到明显影响，基本保持稳定运行。然而，当前市场信心正在修复，成交情况有所回暖，不锈钢厂的库存压力有所减轻，倒挂程度也有所缓解。在此背景下， 7月的实际减产幅度不及月初预期，预计8月产量或将再次回升至330万吨 。不过， 近期市场的回暖主要受到较强的宏观消息面带动，基本面实际恢复并不显著，市场仍存在较大不确定性 。中美关税谈判并未取得实质性进展，仅再次延长90天缓冲期。国内基建及“反内卷”政策的落地尚需时日，后续仍需密切关注政策的进一步推出以及下游需求的恢复情况。

SMM8月6日讯，SS期货盘面整体呈现较为平稳的震荡态势。尽管夜盘走势略显疲软，但早盘开盘时有所回升，整体价位稳固在12900元/吨以上。现货市场方面， 近期SS期货盘面走势总体偏强，贸易商探涨心态明显增强，报价随之提升 。然而， 下游终端对高价货源的接受度较低，导致成交依然偏弱，部分贸易商仍需依靠让利手段来促进成交 。目前，不锈钢预期排产量有所增加，但下游仍处于消费淡季。 市场受期货盘面涨跌影响，下游终端观望情绪浓厚，价格上行动力受限 。 期货方面，主力合约2509震荡运行。上午10:30，SS2509报12960元/吨，较前一交易日下跌15元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在160-360元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7950元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13050元/吨，佛山均价13050元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24800元/吨，佛山地区24800元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报24300元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 近期， 宏观政策消息的刺激力度有所减弱，SS期货盘面多次冲击13000元/吨关口，但均未能站稳 。现货价格由于前期跟涨幅度有限，尽管期货波动，现货报价暂未受到明显影响，基本保持稳定运行。然而，当前市场信心正在修复，成交情况有所回暖，不锈钢厂的库存压力有所减轻，倒挂程度也有所缓解。在此背景下， 7月的实际减产幅度不及月初预期，预计8月产量或将再次回升至330万吨 。不过， 近期市场的回暖主要受到较强的宏观消息面带动，基本面实际恢复并不显著，市场仍存在较大不确定性 。中美关税谈判并未取得实质性进展，仅再次延长90天缓冲期。国内基建及“反内卷”政策的落地尚需时日，后续仍需密切关注政策的进一步推出以及下游需求的恢复情况。

SMM8月5日讯，SS期货盘面整体呈现进一步走强的态势，盘中一度冲高逼近13000元/吨关口，整体维持高位震荡格局。现货市场方面，受期货盘面持续走强的带动， 部分贸易商报价进一步上调 。 下游观望情绪浓厚，对高价货源的接受度有限，导致成交不畅，市场仍需依赖贸易商让利出货，实际成交价格总体保持稳定 。 期货方面，主力合约2509走强上涨。上午10:30，SS2509报12975元/吨，较前一交易日上涨125元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在220-420元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7950元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13000元/吨，佛山均价13000元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24700元/吨，佛山地区24700元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报24200元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 近期， 宏观政策消息的刺激力度有所减弱，SS期货盘面多次冲击13000元/吨关口，但均未能站稳 。现货价格由于前期跟涨幅度有限，尽管期货波动，现货报价暂未受到明显影响，基本保持稳定运行。然而，当前市场信心正在修复，成交情况有所回暖，不锈钢厂的库存压力有所减轻，倒挂程度也有所缓解。在此背景下， 7月的实际减产幅度不及月初预期，预计8月产量或将再次回升至330万吨 。不过， 近期市场的回暖主要受到较强的宏观消息面带动，基本面实际恢复并不显著，市场仍存在较大不确定性 。中美关税谈判并未取得实质性进展，仅再次延长90天缓冲期。国内基建及“反内卷”政策的落地尚需时日，后续仍需密切关注政策的进一步推出以及下游需求的恢复情况。

SMM8月4日讯，SS期货盘面整体呈现走强上涨的态势。尽管周五夜盘至早盘开盘期间，SS期货盘面表现弱稳，但随后迅速冲高，再次上探至12900元/吨。现货市场方面，早间多数维持稳价出货，随后南方某大不锈钢厂 上调304不锈钢指导价，幅度为100元/吨 。受此影响， 市场情绪明显走强，询盘数量增多，现货报价也随之上涨 。然而， 市场观望情绪依然存在，实际成交并未显著活跃 。 期货方面，主力合约2509走强上涨。上午10:30，SS2509报12850元/吨，较前一交易日下跌5元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在220-420元/吨区间。现货方面，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7950元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13000元/吨，佛山均价13000元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24525元/吨，佛山地区24525元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报24100元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 近期，宏观政策消息的刺激力度有所减弱， SS期货盘面多次冲击13000元/吨关口，但均未能站稳 。现货价格由于前期跟涨幅度有限，尽管期货小幅回落，现货报价暂未受到明显影响， 基本保持稳定运行 。然而，当前市场信心正在修复，成交情况有所回暖，不锈钢厂的库存压力有所减轻，倒挂程度也有所缓解。在此背景下， 7月的实际减产幅度不及月初预期，预计8月产量或将再次回升至330万吨 。不过， 近期市场的回暖主要受到较强的宏观消息面带动，基本面实际恢复并不显著，市场仍存在较大不确定性 。中美关税谈判并未取得实质性进展，仅再次延长90天缓冲期。国内基建及“反内卷”政策的落地尚需时日，后续仍需密切关注政策的进一步推出以及下游需求的恢复情况。  

本周，不锈钢现货价格小幅走高，但生产成本回落的态势，不锈钢厂倒挂幅度收窄，但依旧处于倒挂。以 304 冷轧产品为例，按当日原料价格测算，本周现金成本下跌137.31元/吨，亏损比例至3.6%；若以存货原料成本计算，虽现金成本下跌140.73元/吨，但亏损率仍维持在1.76%。 在镍系原料成本方面，本周，高镍生铁价格继续保持强劲上涨态势。高镍生铁冶炼厂依然面临成本价格倒挂的局面，高镍生铁价格因而仍具备坚实的成本支撑。但镍矿价格进一步回落，自产镍铁的一体化不锈钢厂镍原料成本明显回落。近期，随着不锈钢价格走强，且月内不锈钢厂减产情况未达预期，预计8月或将进一步增产，高镍生铁厂家普遍持看涨态度。截至周五，10-12%品位的高镍生铁价格累计上涨2.5元/镍点，最终报收于912元/镍点。在废不锈钢市场方面，不锈钢成材价格进一步走高，废不锈钢本就货源偏紧。但在废不锈钢价格持续偏强运行下，对比高镍生铁经济性依旧处于劣势。截至周五，华东地区304边料价格持稳运行，最新报价达到9650元/吨。 在铬系原料成本方面，尽管上周太钢和青山相继公布了8月高碳铬铁钢招价格，环比上月下调100-200元/50基吨，但该价格仍高于当前零售价格，且钢招跌幅未达预期。此外，近期铬矿到港成本有所上升，在铬铁高排产背景下，铬矿贸易商的零售货源趋紧。同时，焦炭价格在宏观利好的推动下持续攀升，导致整体铬铁成本增加，市场零售报价呈现试探性上涨态势。目前，铬铁厂家仍保持一定利润，生产积极性高涨，前期供给缺口已得到部分弥补。加之近期不锈钢市场受宏观政策提振而走强，但其后续能否持续尚不确定，市场普遍持谨慎观望态度，这在一定程度上制约了铬铁价格的进一步上涨。截至周五，内蒙古地区高碳铬铁本周价格上涨50元/50基吨，最新报价为7900元/50基吨。

SMM8月1日讯，SS期货盘面整体呈现宽幅震荡的态势，盘中一度上探12900元/吨，但随后逐步回落至12800元/吨附近震荡运行。现货市场方面，在SS期货盘面早盘高位下，现货报价一度有所探涨，但随着期货逐步回落，报价再次回归，整体成交也偏稳为主。本周 宏观利好减弱，期货盘面上行有所乏力，虽当前现货价格暂稳，但市场谨慎观望情绪有所增强 。周内社会库存去库幅度也有所收窄，仅环比上周减少0.12%，至96.62万吨。 期货方面，主力合约2509宽幅震荡。上午10:30，SS2509报12855元/吨，较前一交易日上涨35元/吨。无锡地区304/2B现货升贴水在215-415元/吨区间。现货市场中，无锡、佛山两地冷轧201/2B卷均报7950元/吨；冷轧毛边304/2B卷，无锡均价13000元/吨，佛山均价13000元/吨；无锡地区冷轧316L/2B卷24425元/吨，佛山地区24425元/吨；热轧316L/NO.1卷，两地均报24100元/吨；无锡、佛山两地冷轧430/2B卷均为7150元/吨。 本周内，宏观政策消息的刺激力度有所减弱， SS期货盘面多次冲击13000元/吨关口，但均未能站稳 。现货价格由于前期跟涨幅度有限，尽管期货小幅回落，现货报价暂未受到明显影响， 基本保持稳定运行 。然而，当前市场信心正在修复，成交情况有所回暖，不锈钢厂的库存压力有所减轻，倒挂程度也有所缓解。在此背景下， 7月的实际减产幅度不及月初预期，预计8月产量或将再次回升至330万吨 。不过， 近期市场的回暖主要受到较强的宏观消息面带动，基本面实际恢复并不显著，市场仍存在较大不确定性 。中美关税谈判并未取得实质性进展，仅再次延长90天缓冲期。国内基建及“反内卷”政策的落地尚需时日，后续仍需密切关注政策的进一步推出以及下游需求的恢复情况。

SMM数据显示，本周SS主力合约呈现走强上涨态势。截至8月1日10:30，SS2509合约报价为12855元/吨，较上周下跌85元/吨。 从宏观层面来看，7月28日至29日在瑞典斯德哥尔摩举行的第三轮中美高层经贸会谈达成的共识，双方同意将已暂停的关税措施​​再度延长90天，但未解决核心分歧 。美联储连续第五次维持利率在4.25%-4.50%不变， 鲍威尔表态偏鹰派，强调通胀风险高于就业目标，未就9月降息给出指引，称“当前政策立场有利”，需更多数据支持调整。中国中央政治局会议明确 ​​“反内卷”政策深化​​：依法治理低价无序竞争，推进重点行业产能治理（如钢铁、光伏），支撑工业品供给侧改革预期。 从基本面来看，本周不锈钢现货价格小幅上探。近期不锈钢市场在宏观利好带动下，零售报价上涨，摆脱近5年低点，市场信心恢复，成交较前期有所回暖，不锈钢社会库存完成四连降。但市场依旧处于传统消费淡季，成交情况依旧受到期货盘面涨跌的较强影响，但近期暂无进一步宏观利好下，SS期货盘面上探乏力，多次冲高13000 元/吨未能站稳，市场仍然存在较强谨慎观望情绪，后续仍需观望后续政策出台以及需求恢复情况。

本周，华东地区304废不锈钢边料价格持稳，至9600-9700元/吨；佛山地区304废不锈钢边料价格小幅下跌，至9250-9550元/吨。目前分原料计算，完全用废不锈钢生产不锈钢的生产成本约为13417.11元/吨，完全用高镍生铁生产不锈钢的生产成本约为13104.98元/吨。本周，华南某钢厂未更新废不锈钢采购价格。 本周，尽管高镍生铁价格在冶炼厂倒挂及不锈钢厂增产预期的推动下进一步走强，但不锈钢期货盘面在周内呈现宽幅震荡态势。在缺乏进一步宏观消息刺激的情况下，其上探动力已略显不足。尽管现货价格基本保持稳定，但市场谨慎观望情绪逐渐升温。受此影响，废不锈钢价格以主稳个调为主。尽管在高镍生铁价格走强的背景下，废不锈钢的经济性劣势较上周有所收窄，但依然处于较为明显的劣势状态。总体来看，宏观政策对不锈钢市场的推动力已有所减弱，废不锈钢的经济性劣势持续存在。近期，贸易商出货积极性有所提升，预计废不锈钢价格或将呈现偏弱走势。

SMM 调研数据显示，2025 年7月全国不锈钢产量环比下降1.21%，同比微增0.21%。分系别来看，200 系产量环比减少1.97%；300 系产量环比减少0.03%；400 系产量环比减少3.45%。 7月，整体不锈钢产量虽持续下降，但降幅并未达到此前预期。尽管近期不锈钢产量不断回落，但仍保持在较高水平。受消费淡季影响，市场需求未能与前期供给相匹配，导致成交持续清淡，价格随之走低。不锈钢厂的厂库、前置库及社会库存均处于高位，生产倒挂现象严重，钢厂生产意愿显著下降，月初减产消息频传。然而，随着不锈钢厂的持续减产，以及宏观利好政策的不断刺激，SS期货盘面止跌回升，现货价格随之上涨，钢厂倒挂状况有所改善。此外，月内不锈钢现货采取稳价积极出货策略，7月不锈钢成交显著回暖，库存压力得到缓解，钢厂减产力度相应有所减弱。 从各系别表现来看，300系不锈钢月内产量大体保持稳定，而200系和400系不锈钢产量均进一步下降。在SS期货盘面走强的带动下，300系不锈钢价格随之走强，贸易商期现套利空间增大，市场活跃度提升。尽管高镍生铁价格同步走高，月内多数时间不锈钢厂仍处于成本倒挂，但倒挂程度已有所缓解。400系不锈钢因前期钢厂增产，供给明显过剩，月内价格接连下跌，加之高碳铬铁供给偏紧，成本难以降低，不锈钢厂排产量有所减少。200系不锈钢前期价格持续走低，不锈钢厂成本价格明显倒挂，月内排产回落，但随着近期200系不锈钢价格上涨，倒挂情况已修复，预计8月200系产量将有所提升。 展望8月，预计不锈钢产量将止跌回升。在近期宏观政策持续利好的推动下，不锈钢价格已摆脱前期低位，不锈钢厂的成本价格倒挂状况已得到改善。随着价格走强，市场信心逐步恢复，成交有所回暖。经过7月市场的积极出货，不锈钢厂的前期库存压力明显减轻，生产热情随之提升。此外，随着传统消费淡季逐步接近尾声，市场对“金九银十”需求复苏的预期较为乐观。加之国家近期“反内卷”政策的实施以及大基建投资的增加，8月不锈钢有望在政策利好和需求预期的双重推动下实现稳步回升。