》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM  2月21日讯 铝制光伏型材： 光伏型材稳定生产中，部分龙头企业表示目前光伏新政的影响暂无显著体现，组件厂对于高位铝价采买较为慎重，光伏型材本周开工率持稳运行，后续 SMM 将持续跟踪组件厂排产节奏和采购量变化趋势。 3 月目前组件排产环比仍维持正增长预期，对于后续铝消费仍有支撑。 原材料价格： 周期内（ 2025.2.17-2025.02.21 ）电解铝现货均价重心上移， SMM A00 周均价在 20632 元 / 吨，较上期周均价上涨 0.5% 。综合来看，目前多数持货商看涨铝后市，且预计进入 3 月后，库存拐点将逐渐来临，预期政策支持下铝锭库存或长期维持低位，现货市场捂货惜售情绪增强。强预期弱现实下的铝价，受宏观情绪交易预期带动，易涨难跌。预计沪铝主力 2504 合约将运行于 20600-21300 元 / 吨，预计伦铝将运行于 2600-2750 美元 / 吨。不排除关税等问题继续发酵，宏观刺激带来需求超预期，铝价冲刺 21000 元 / 吨的可能。 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM2025年2月20日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率延续上行势头，但涨势较前两周放缓，环比上周涨0.8个百分点至61.6%。分板块来看，原生铝合金开工率环比增1.4%至53.0%，但部分企业出现供需不匹配情形，需求复苏仍待观察；铝板带开工率升至66.4%，受益于政策利好及旺季预期，后续或延续回暖；铝箔开工率小幅提升至73.4%，消费旺季和政策刺激支撑需求，但供过于求矛盾仍存；再生铝合金开工率回升至56.3%，原料供应改善但终端订单偏弱抑制价格动能。铝线缆及铝型材企业周内开工率止涨回稳，线缆受制于新增订单不足及季节性施工限制，短期承压；而铝型材板块，工业型材订单强劲抵消建筑领域疲软，光伏板块订单温和回升，综合开工率暂稳。整体来看，下游消费仍处复苏阶段，短期需关注旺季订单兑现节奏及铝价对终端采购意愿的影响。据SMM预测，下周国内铝下游加工龙头企业开工率预计继续上调1.2个百分点至62.8%。  原生铝合金：本周国内原生铝合金龙头行业开工率录得53.0%，环比上涨1.4%。本周铝价呈现涨势，原生铝合金企业整体开工虽维持上行趋势，但企业间的反馈略有分化，且部分企业反馈供需略有不匹配的情况出现。元宵节后铝合金下游正在逐步复工的进程中，但实际需求略显不足，原生铝合金出货量表现整体不及预期。虽有小部分企业反馈近一周原生合金需求有所好转带动产量上升，但更多企业反馈产量表现平稳或在产量提升后出现需求跟不上的情况。进入2月下旬，原生铝合金下游的开工率有望延续复苏态势，但受偏高铝价的部分压制下，下周原生铝合金开工率或将持续缓慢抬升为主。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率小幅上升1.8个百分点至66.4%。元宵节后后部分铝板带企业下游客户下单量增加，铝板带开工率随之提升。日前，政府出台的多项经济刺激政策带来的利好也将逐渐传导至铝板带板块，下周即将踏入3月传统旺季，铝板带行业开工率环比有望继续转暖。 铝线缆：本周国内铝线缆龙头企业开工率维持在51%，整体复产节奏平稳。当前行业虽已进入有序复工阶段，但受新增订单不足、在手订单量同比缩减及交货周期宽松等因素制约，开工率呈现稳中趋弱态势。分区域看，西南地区企业反馈订单交付效率良好，但北方市场受低温天气影响，部分工程进度滞后导致交货效率承压，行业整体预期仍偏谨慎。SMM认为，短期内铝线缆行业受制于需求端疲软及施工季节性限制，开工率上行动力不足，后续需重点关注国网订单释放进度，其落地有望提振市场信心，为行业开工修复提供支撑。 铝型材：本周，国内铝型材行业整体开工率为69.5%，与上周持平。从细分领域来看，工业型材板块的龙头企业继续保持高开工率。汽车型材企业订单充足，新增产能逐步释放。光伏型材企业前景向好，据SMM调研显示，主要企业订单量稳步回升，主要受生产计划季节性增长推动。值得注意的是，新出台的光伏上网政策尚未对行业产生显著影响，市场也未出现大规模抢装现象。建筑型材方面，头部龙头企业凭借在手订单优势迅速复工，住宅相关订单表现相对疲软，商业项目如产业园占比提升。总体来看，尽管各细分领域表现有所分化，但此消彼长之下，行业综合开工率保持稳定。SMM将持续跟踪库存走势、下游需求变化以及行业和区域政策的影响。 铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率小幅上升0.7个百分点至73.4%。由于传统消费旺季渐近，食品包装、耐用消费品等板块铝箔需求量有所增加，叠加国家支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级政策持续出台刺激消费，部分铝箔企业产销量有一定上升。但整体市场供大于求、行业内卷问题依然严重，外加部分铝箔企业开启新一年加工费的协商，多空交织影响下，短期铝箔行业开工率预计缓慢抬升。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周回升0.6百分点至56.3%。随贸易商复工完成，国内废铝流通量继续增加，再生铝厂原料采购压力有所减轻，生产随之小幅上涨。但周内下游需求复苏节奏慢于预期，终端订单释放力度偏弱，叠加行业开工提升、市场货源增多，导致市场价格缺乏上升动力。短期再生铝行业开工率预计持稳为主，继续关注原料供应及下游需求复苏节奏。   》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 2月15日讯 当地时间2月10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的铝、钢铁征收25%关税。特朗普当天还表示，相关要求“没有例外和豁免”，未来将考虑对汽车、芯片和药品征收关税。 铝板带箔作为中国铝加工产品出口海外的重要组成部分，美国加征关税这个举措对国内的铝板带箔市场影响几何呢？ 据海关总署数据显示，2024年中国出口至美国的铝板带箔总量为23.5万吨，其中铝板带箔16.1万吨，铝箔7.4万吨，2024年中国铝板带箔全年出口量在498.1万吨，其中铝板带342.5万吨，铝箔155.5万吨。从占比来看，中国直接出口至美国的量仅占总量的4.7%左右。因此， 从中国直接出口至美国的产品量级以及占比来看，美国加征关税此举对于中国铝板带箔整体出口形势的影响相对有限。 除了中国直接出口至美国的显性出口之外，经由其他国家再进入美国的隐性出口也需关注在内。据SMM了解，部分税则号下的铝板带箔产品直接进入美国的关税成本太高，国内企业选择先出口到墨西哥或加拿大的铝深加工工厂作进一步深加工处理，得到的成品再进入美国市场。 本次25%的关税特朗普表示“没有例外和豁免”，而作为主要铝材供应国的加拿大和墨西哥受影响较大，相关企业反馈， 后续将重点关注经由加拿大和墨西哥的部分税则号下的铝板带箔产品是否也加入加征关税行列，若事态发展不及预期，则只能因出口成本过高而被迫选择放弃部分美国市场，转而寻找其他机会消化国内产能。 综上所述， 美国对进口铝、钢铁全面加征25%关税的举措对中国铝板带箔市场的直接影响相对有限，但需警惕间接转口贸易风险，相关国内企业需持续评估转口路径的可行性，同时加速开拓多元化出口市场以降低对美依赖。 》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 2月14日讯 当地时间2月10日，美国总统特朗普签署行政命令，宣布对所有进口至美国的铝、钢铁征收25%关税。特朗普当天还表示，相关要求“没有例外和豁免”，未来将考虑对汽车、芯片和药品征收关税。 该税收政策公布后市场一片哗然，市场除了对加拿大、墨西哥等美国主要进口国关注（相关分析可见https://mp.weixin.qq.com/s/k679JjmWKeE7DZ-Py9XLQA），对中国出口的影响关注较多。 首先，中国直接出口至美国的铝材： 据海关总署数据显示，2024年中国出口至美国的铝材总量在25.7万吨附近，同比增加7%左右，2024年中国全年出口量在630.3万吨，同比增长19.2%。从占比来看，中国直接出口至美国的量仅占总量的4.1%左右。 因此，中国直接出口至美国的铝材产品量级有限，全年维度对于中国整体出口量的扰动有限。 其次，中国直接出口至美国的铝制品： 据海关数据显示，2024年中国直接出口美国的铝制品总计52.4万吨，同比增加17.3%；2024年中国铝制品出口总量达320.5万吨，同比增加17.3%。从占比来看，中国直接出口至美国的量占16.5%。相较于铝材，出口美国的铝制品对中国总体出口的影响力提升，但从全球需求来看，除美国外，海外市场仍有较多选择，而中国产品物美价廉叠加内外价差优势，中国产能竞争力仍较强。 此外，SMM获悉，国内企业对此政策暂无较多消极反馈 ，表示短期由于税收变化需重新商谈加工费等，订单量或略有下降，但长期来看，美国自身产能难以满足其需求，且新建产能需要时间，对于中国铝产品乃至其他地区铝产品等进口需求仍在，最后或将促使美国地区铝价走高以及美国终端采购成本加大。 再者，中国直接出口墨西哥和加拿大的铝材： 据海关数据显示，2024年中国直接出口墨西哥和加拿大的铝材总计88.5万吨，同比增加24.4%；2024年中国全年出口量在630.3万吨，同比增长19.2%。从占比来看，2024年中国直接出口至墨西哥和加拿大的铝材占14.06%。本次25%的关税特朗普表示“没有例外和豁免”，而作为主要铝材供应国的加拿大和墨西哥受影响较大，且关税加征美国终端即将承担更加高额的费用，或将造成美国对铝需求下滑，加拿大、墨西哥的出口量走弱，或将间接影响对中国铝材的需求。 综上，本次美国对所有进口至美国的铝、钢铁征收25%关税的政策对中国铝产品出口的影响有限，但或将抬高美国当地的现货升水，进一步增加美国本土企业采购成本，此外还需警惕美国本土消费需求变化风险以及关注海外其他地区需求变化走势。 》点击查看SMM铝产业链数据库

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM  2月14日讯 铝制光伏型材： 光伏新政刺激以及节后复工的推动下，光伏型材头部供应商周内在手订单小幅增长，中小型铝型材厂订单量暂无明显起量的趋势。 SMM 获悉，组件厂对 3 月份排产计划较为乐观，或将带动 2 月度光伏型材需求量增加，给予铝消费支撑；由于铝价上涨，终端降本压力仍在，加工费出现小幅回落。此外，目前光伏边框单耗趋于稳定，而铝制光伏支架的市占率仍在收缩，主要系企业降本考虑。 原材料价格： 周期内（ 2025.2.10-2025.02.14 ）电解铝现货均价重心上移， SMM A00 周均价在 20530 元 / 吨，较上期周均价上涨 1.43% 。综合来看，宏观方面多空交织，国内继续发力提振消费，海外贸易壁垒加码但目前国内企业以及资金情绪对此反馈一般。基本面上，供需均呈现增长态势，节后需求恢复好于预期，尽管成本支撑不在，电解铝期现价格尚能保持强势。后期随着光伏需求增加以及终端全面复工复产，而供给端增量有限的情况下，铝价或将高位震荡，预计下周沪铝主力将运行于 20350-20900 元 / 吨附近，伦铝将运行于 2580-2680 美元 / 吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM2025年2月13日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率保持复苏态势，环比上周涨4.1个百分点至60.8%，继续由节后复产拉动。分板块来看，原生合金开工率环比微增1%至51.6%，部分客户提前复工支撑平稳回升，元宵后将加速恢复；铝板带受制于终端补货意愿疲软及淡季影响，开工率仅小幅回升；铝箔板块开工暂稳，空调箔受季节性旺季及家电补贴政策订单乐观，但包装箔与电池箔产能过剩开工率承压。其余板块开工率显著回升，铝线缆开工率抬升6%至51%，特高压招标23万吨订单即将释放，但当前交付压力较弱制约开工水平回涨幅度；铝型材开工率增至69.5%，光伏型材受新政推动排产回暖，而建筑型材受工程回款压力订单疲软；再生铝合金开工率大幅反弹8.1%至55.6%，下游企业补库需求启动但高价抑制采购力度。整体来看，元宵节后铝加工企业复工复产加速，叠加3月传统旺季临近，各板块开工率仍具备上行空间，但需关注终端消费恢复情况以及出口市场变化。据SMM预测，下周国内铝下游加工龙头企业开工率将再上涨1.6个百分点至62.4%。  原生铝合金：本周国内原生铝合金龙头行业开工率录得51.6%，环比上涨1%。本周原生铝合金企业开工均持稳和小幅增加的趋势。因部分地区下游客户初八就已经开始开工，因此原生铝合金的本周的开工表现上升较为平稳。但二月份整体属于原生铝合金板块的淡季阶段，部分生产企业处于观望状态，生产节奏仍然偏缓，未出现明显的变化。元宵节后，下周随着原生铝合金的下游开工率继续回升，需求有望持续复苏，下周原生铝合金开工率或将恢复至节前正常水平附近。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率小幅上升1.2个百分点至64.6%。本周铝板带市场虽逐渐恢复交易，但询价下单仍不及预期。一方面由于仍处消费淡季，需求清冷，另一方面由于铝板带年前下游终端客户备货较为充足，补货意愿较低，因此本周铝板带开工率仅呈小幅回升态势。值得一提的是，2024年中国出口到美国的铝板带产品为16.14万吨，仅占中国对外出口铝板带总量的4.7%，从出口份额来看美国加征关税对国内整体的铝板带市场影响较为有限。下周一方面随着元宵节度过而正式脱离春节假期影响，另一方面也将进入3月传统旺季，开工率预计缓慢抬升。 铝线缆：本周国内铝线缆龙头企业开工率录得51%，较前一周开工率上涨6%。目前节后铝线缆龙头企业已经完成复工，中下企业仍在持续复工中，但由于今年节后交付订单紧急程度不高，因此开工状况并未完全恢复完毕。近期输变电第一批及特高压第一批招标陆续进行中，导地线订单共计23万吨，即将在2月17日开标。SMM认为，短期内铝线缆行业仍在复苏阶段，开工表现维持偏弱运行，但随着输变电和特高压的订单落地，预计将会为企业后续的开工提供支撑。 铝型材：本周国内铝型材行业整体开工率小幅提升至69.5%。从细分领域来看，工业型材板块的头部企业开工率维持在高位，但华南地区的中小型加工企业普遍反映复产进度缓慢，同质化竞争导致加工费陷入恶性竞争。光伏型材企业预期向好，SMM获悉受益于光伏新政的推动，叠加淡季结束，排产呈现季节性增长，企业在手订单或将回暖。建筑型材方面，头部龙头企业凭借在手订单优势迅速复工，但中小型门窗厂仍面临工程回款周期延长的压力，新增订单表现疲软。SMM将持续跟踪终端地产竣工交付进度、光伏装机需求以及汽车用铝单耗的变化。 铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率维持不变，为72.7%。分产品看，季节性较强的空调箔由于临近旺季，加上国家补贴政策对家电消费市场的刺激，订单恢复情况较为乐观，但食品包装箔，电池箔等产品则由于近年来新投产能过剩，竞争依然较为激烈。未来随着正式进入3月传统旺季，铝箔龙头企业的订单量及开工率预计仍有上升空间。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比上周再度回升8.1个百分点至55.6%，继续由节后复工复产带动。节后第二周，再生铝大厂开工率已逐渐回升至节前正常水平，中小厂也基本于周中即元宵节过后烘炉生产。需求方面，下游压铸企业订单温和复苏，部分企业节前备货消耗后补库需求显现，但市场尚未完全恢复，且节后价格较高，下游刚需采买为主。短期再生铝行业开工率将延续回升势头，关注原料供应及下游需求复苏节奏。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）