SMM2024年12月6日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周跌0.3个百分点至63.4%。分板块来看，铝型材板块因建筑型材订单疲软，开工率显著下滑。因取消铝材出口退税政策正式实施，叠加淡季影响，铝箔企业订单量快速减少，导致开工率小幅下降；板带行业相对稳定，虽抢出口需求褪去，但龙头企业在手订单量依然较为充裕，暂未影响其生产水平。周内仅线缆板块表现乐观，政策驱动电网建设订单增加，铝线缆开工率展现韧性，头部企业全力生产以完成年尾出货，带动12月初开工水平小幅反弹。本周铝合金开工率保持稳定运行，其中原生合金企业在铝水合金化任务支撑下稳定生产，而再生合金企业面临原料不足及需求转淡等利空因素，后续开工率有下调预期。整体来看，12月1日起取消铝材出口退税的政策正式开始实施，部分出口订单受影响下滑，同时铝下游消费逐渐深入淡季，短期铝加工企业开工率预计继续向下调整。 原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率稳于55%，本周铝价相对平稳，下游客户提货情绪有所好转。原生铝合金企业则继续在铝水合金化任务支撑下稳定生产，短期合金市场缺少变数，行业开工率预计继续持稳。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于72%。本周为铝材出口退税取消后的第一周，抢出口需求褪去，部分企业反馈订单量下降明显。龙头企业在手订单量依然较为充裕，大多在一个月以上。周内铝板带重镇巩义环保检查风波再起，当地企业应对经验丰富，尚未波及开工率。但未来随着市场需求持续转淡，铝板带龙头企业开工率预计仍将下滑。 铝线缆：本周国内铝线龙头企业的开工率录得71.8%，较上周微涨0.2%。由于政策的强力驱动，今年以来与电网建设相关的订单纷至杳来，尽管铝下游已然进入消费淡季，但铝线缆开工率表现出韧性，甚至在初入12月份出现小幅反弹。根据的企业反馈，目前的生产重心在于省网架空线订单，虽然部分地区开工率相较11月有所下降，但头部企业整体仍然保持全力生产，企图在年尾完成出货任务。根据企业的排产状况，SMM预计短期内铝线缆开工率保持平稳，开工率的拐点或者中下旬初步显现。 铝型材：本周国内铝加工行业周度开工率环比下降1.70个百分点至50.80%。此次开工率的回落主要受部分建筑型材企业订单疲软的影响，以及年底部分企业因需求不及预期而减缓生产节奏所致。据SMM调研，建筑型材企业的订单增长情况参差不齐，SMM获悉湖南地区部分企业开工率较上周大幅下降20%；工业型材企业在交通运输和新能源领域的拉动下表现相对平稳。整体来看，当前市场环境下，企业普遍反映加工费承压严重，利润空间进一步压缩。SMM将持续跟踪铝加工行业的后续动态，并及时更新相关数据。 铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率下降0.1个百分点至75.0%。随着铝材出口退税取消正式开始实施，叠加消费淡季到来，部分铝箔企业订单量快速减少，开工率亦有下调。目前海外市场需求随着抢出口行为结束而落入低谷，内贸市场进入消费淡季上升乏力，企业开工率难有回升预期，预计将继续缓慢走弱。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率较上周持稳于55.9%。最后一个月汽车厂商为完成全年任务目标将保持冲刺状态，或为再生铝企业尤其大厂提供一定订单支撑。但12月首周市场反馈订单变动并不显著，甚至小幅下滑，实际成交一般，并未带动再生铝龙头企业开工率上行。另外近期再生铝大厂积极采买原料，但海内外废铝供应持续不足，限制了企业的开工水平。短期再生铝龙头企业开工率将维持稳中小降。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM 2024年12月6日讯： 本周国内铝加工行业整体开工率有所下滑。据SMM调研数据显示，本周（11月29日至12月5日）国内铝型材企业平均开工率为50.80%，环比上周下降1.70个百分点。具体情况如下： 建筑型材方面:当前建筑型材企业的表现不均衡。SMM据悉，山东地区部分建筑型材企业开工率下降至45.00%，部分企业受房地产行业项目结算周期延后的影响，订单量不及预期。湖南地区部分建筑型材企业开工率低于30.00%，整体反映出需求不足的问题仍未明显改善。此外，年底部分企业生产计划调整，进一步压低了整体建筑型材板块的开工水平。 工业型材方面:相比之下，工业型材板块表现稳定，部分企业开工率继续维持高位。其中，河北地区部分工业型材企业开工率达到78.00%，得益于长期订单支撑。SMM据悉，12月光伏组件环比下滑明显，后续光伏型材订单量难觅支撑。 据SMM了解，目前市场竞争加剧，加工费持续承压，企业利润空间有限。部分企业对未来市场持谨慎态度，认为国内外需求的不确定性或将影响2025年上半年的生产计划。 整体来看，工业型材板块稳中有升，但建筑型材需求疲软，导致本周整体开工率呈现下降趋势。SMM将继续关注铝型材行业的最新动态。   》点击查看SMM铝产业链数据库

  》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM2024年12月5日讯： 据SMM调研统计，11月中国原生铝合金行业开工率为55.47%，环比上升1.23个百分点，继续持稳。 11月原生铝合金行业进入淡季，多家合金企业反馈订单量环比下滑，但因为铝水合金化任务要求愈发严格，合金企业生产依然稳定。 11月内铝价冲高回落，至月末连续下跌导致下游客户看跌情绪浓重，提货积极性较低，部分合金企业产成品库存积压。但在铝水合金化任务的支撑下，鲜有合金企业选择减产，宁可抬高库存也要维持生产。 12月仍为消费淡季，且原生铝合金市场缺少变数，预计订单量与开工率等方面与11月相比不会有较大波动，继续稳定运行。   》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM  2024年11月29日讯： 据SMM数据显示， 2024年11月国内铝加工行业综合PMI指数录得47.3%，环比下降6.6个百分点，位于荣枯线以下。从细分的指标来看，11月份国内型材及铝线缆等版块受出口政策调整的刺激，企业出现抢出口的情况，加之国内需求加持，企业开工呈现环比好转的情况，带动行业综合生产指数处于荣枯线以上水平，11月份生产指数录得55.9%。海内外针对铝材产品关税等方面调整政策刺激，11月份国内铝材出口订单出现较好增量，新出口订单指数录得62.1%，呈现环比走高态势。但从国内终端需求方面的增量来看，则表现订单下滑，企业积压订单量整体下滑状态，呈现淡季状态，拖累行业综合指数。 具体分产品类型来看： 铝板带 ↓ ： 11月铝板带行业PMI为39.3%，环比下降18.5个点。11月一方面传统淡季到来，多家企业订单量明显减少，部分企业开工率也随之下调。11月15日中国政府宣布自12月1日起取消铝材出口退税，多家出口比重较大的铝板带企业加急出货，部分企业产品库存意外走低。12月随着铝材出口退税取消政策落地，抢出口行为料将消退。且消费淡季下国内市场需求预计同样回升乏力并拖累开工率继续下移。多重打压下预计12月铝板带行业PMI将继续在荣枯线之下运行。 铝箔 ↓ ： 11月铝箔行业PMI为40.3%，环比下降17.4个点。11月转入传统淡季，虽然铝材出口退税取消导致市场出现一些抢出口的动作，但全行业整体产销量依然环比下滑。包装箔、空调箔等产品需求较10月下降明显。12月仍是消费淡季，部分铝箔产品产销量预计将进一步下滑，行业PMI预计仍低于荣枯线。 建筑型材 ↑ ： 11月建筑铝型材综合PMI指数录得59.88%，升至荣枯线以上。目前据SMM调研了解，11月华南、安徽、山东等地建筑型材企业因“保交楼”等项目需求延续，开工率进一步提升，本月生产指数录得81.0%，新增订单为58.6%。然而，虽然行业整体需求有所改善，但仍存在区域差异及结构性问题，部分中小企业竞争压力较大，行业整合加速。与此同时，因订单量增加及部分企业加薪留人，从业人员指数录得53.0%，显示出劳动市场有所回暖。值得注意的是，本月原材料库存指数和供应商配送时间指数分别录得50.0%和50.0%，表明供应链相对稳定。 根据企业反馈，年底城投项目支撑仍将延续，但部分企业表示，市场需求恢复的持续性仍有待观察。因此，预计下月建筑型材PMI指数或回落至荣枯线以下。 工业型材 ↑ ： 11月工业型材行业PMI综合指数录得58.9%，持续位于荣枯线之上。分指数来看，11月工业型材下游需求保持强劲，本月生产指数录得70.5%，新订单指数录得53.5%。据SMM调研了解，部分企业接到欧美国家新增订单，同时日韩市场需求延续增长，但东南亚地区（如越南）的订单仍受反倾销政策影响，表现较为疲弱。此外，由于年底企业排产提升，供应链压力有所显现，但在手订单显示短期内供需格局较为稳定，本月供应商配送时间指数录得50.0%。预计在年底旺季需求支撑下，工业型材综合PMI指数有望保持高位运行，但需关注国际市场变化及政策性因素对出口订单的潜在影响。 铝线缆 ↓ ： 11月份国内铝线缆行业pmi综合指数录得46.5%，位于荣枯线下方，行业面临调整态势。11月逐渐向冬季过渡，传统消费旺季热度消退，铝线缆企业生产任务开始切换，以省网的导线订单为主，但由于紧急订单减少，生产指数录得39.12%。新增订单方面，相较于10月，铝线缆的新增订单增量有所回落，以省网的物资、库存协议订单为主，新增订单指数下降6.9至46.32%。由于目前企业生产订单类型有所变化，原料端采购亦有变动，本月采购指数录得54.65%，以补充原料库存为主。目前已将至年底，国网交货紧张的局面暂告一段落，结合企业目前订单来看，预计12月铝线PMI指数将维持在荣枯线下方运行。 原生合金 ↓ ：11月原生铝合金PMI为44.2%，环比下降3.4个点。11月原生铝合金行业进入淡季，多家合金企业反馈订单量环比下滑，但因为铝水合金化任务要求愈发严格，鲜有合金厂下调开工率，生产依然稳定。11月内铝价冲高回落，至月末连续下跌导致下游客户看跌情绪浓重，提货积极性较低，部分合金企业产成品库存积压。12月仍为淡季，预计订单量与开工率等方面与11月相比不会有较大波动，行业PMI在荣枯线附近运行。 再生合金→： 11月再生铝行业PMI较上月下调2.2个百分点至57.6%，继续处于荣枯线上方。生产方面，受终端年底订单冲量拉动，以大厂为主的再生铝厂家11月产量普遍回升，但由于11月份铝价走势较为震荡，下游企业采购意愿受到抑制，加上原料供应紧张，整体产量提升幅度有限。其余企业同样面临原料短缺、生产亏损或订单不足等挑战，导致产量难以增长甚至减少。尽管为应对生产需求，部分企业增加了原材料采购，另外亦有少量企业开始年前备库，但由于废铝成本较高，库存增长有限。为缓解资金压力，再生铝厂成品库存有所下移。预计12月PMI较11月下降，维持在荣枯线附近。 简评： 从各个铝加工行业来看，11月份板带、箔行业开工环比走弱明显，虽然也存在出口订单紧急生产的情况，但出口订单带来的行业产量增量有限，故板带箔版块在11月份的PMI指数均在荣枯线以下。而铝线缆版块则因电网施工等方面进入淡季，行业需求量环比回撤，呈现明显的淡季态势。11月份型材版块则出现一波开工好转的情况，一方面部分地区“保交楼”等方面政策刺激，加之出口订单排产增量的利好刺激，行业出现部分扭转，从而带动行业PMI维持在荣枯线以上。进入12月份，国内铝材出口退税将全面取消，海外订单及排产量将会受到影响出现下降预期。加之冬季来临建筑版块及电网施工方面均将进入淡季，终端需求下降，幕墙板、建筑型材、铝线缆等方面开工维持下降为主。综合企业排产情况及新增订单情况来看，SMM预计12月份国内铝加工行业PMI维持荣枯线以下水平，预期环比下降2.6个百分点至41%左右。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

SMM2024年11月29日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周涨0.4个百分点至63.4%。分板块来看，本周铝型材及再生合金板块开工率小幅上涨，主要受到年底订单赶工以及企业追赶年度生产目标的拉动，铝型材企业的增长主要得益于房地产和新能源领域的需求，再生合金则主要受到汽车行业的推动。尽管开工率有所回升，但由于竞争加剧，利润水平仍处于低位。其余板块开工率暂时持稳，铝板带及铝箔企业目前已逐步消化完铝材出口退税取消事件带来的影响，本周铝价连日下跌也导致下游客户提货积极性十分低迷，且淡季下后续全行业产销量势必下滑，龙头企业的开工率也可能随之下滑。考虑到订单交付和年底回款等问题，12月铝线缆的开工率也可能面临下调的压力。整体来看，铝材出口退税取消对铝加工企业的影响已趋于稳定，随着12月淡季效应加剧，预计后续铝下游开工率将向下调整。 原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率稳于55%，周内铝价跌幅较大，部分下游客户看空铝价，提货不甚积极， 但未对原生铝合金企业生产节奏产生较大冲击。合金企业继续在铝水合金化任务支撑下稳定生产，短期合金市场缺少变数，行业开工率预计继续持稳。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于72%。周内铝板带市场需求整体缓慢走弱，且本周铝价连日下跌也导致下游客户提货积极性十分低迷。但龙头企业在手订单量普遍较为充裕，鲜有因订单不足减产者。未来随着市场需求持续转淡，铝板带龙头企业开工率存在下滑预期。 铝线缆：本周国内铝线龙头企业的开工率录得71.6%，整体运行状况并未明显变化。根据龙头企业的反馈，虽然今年的特高压订单暂告一段落，但待生产订单依旧能够顺利衔接，开工率方面表现并未出现大幅回落。其他板块方面，近期新能源并网订单稍显乏力，12月光伏组件排产有走弱预期，预计后续光伏并网订单难有明显增量。目前接近年底，铝线缆行业开工率虽显坚挺，但考虑到订单交付、年底回款等问题，SMM预计12月铝线缆开工率将往下调整。 铝型材：本周国内铝加工行业周度开工率环比上涨1.00个百分点至52.50%。此次开工率的提升主要受年底订单赶工需求的推动，以及部分企业为完成年度生产目标而加快生产进度影响。据SMM调研，建筑型材企业订单增长主要来源于年底房地产项目集中交付的需求，而工业型材企业则受交通运输和新能源领域订单的拉动明显。虽然本周开工率回升，但部分企业表示，当前市场竞争加剧，加工费持续承压，利润空间依然较低。SMM将继续关注后续市场动态并及时更新相关数据。 铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率仍是75.1%。随着消费淡季逐渐深入，空调箔、包装箔等铝箔产品需求持续下滑，龙头铝箔企业在手订单量亦有减少，但尚不足以迫使企业下调开工率。目前铝材出口退税取消事件带来的影响趋于稳定，淡季下未来全行业产销量势必下滑，龙头企业开工率预计也将缓慢走弱。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率较上周小涨0.5%至55.9%。年底终端客户的冲量需求使得龙头企业开工率略有上调，但受制于原材料短缺，开工率增长有限。本周随铝价持续下行，下游压铸厂的观望情绪有所缓解，但仍以刚需采购为主，少量逢低采买。由于利润微薄甚至出现亏损，再生铝厂在接单上也保持谨慎，保供老客户为主。短期受季节影响及马来西亚港口堵塞影响海内外废铝供应持续收窄，在原料不足制约下，短期再生铝龙头企业开工率稳中小降为主。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

  》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM2024年11月25日讯： 海关数据显示，2024年10月中国铝箔出口量为13.42万吨，环比上升8%，同比上升27%。 分出口目标国看，10月铝箔出口目标国TOP2依然是泰国和印度，印度尼西亚、阿联酋、墨西哥、韩国等国依然排名靠前，出口目标国结构未出现较大变动。10月中国对TOP10目标国出口铝箔共计7.62万吨，合计占比56.78%。 SMM认为，中国政府宣布12月1日起取消铝材出口退税，一定程度刺激铝箔企业提前出货规避成本。或可推动11月铝箔出口量高于此前预期，但这种透支行为难以为继，12月起必有部分海外铝箔订单流失，导致铝箔出口量出现下滑。 》点击查看SMM铝产业链数据库

  》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 SMM2024年11月25日讯： 海关数据显示，2024年10月中国铝板带出口量为30.03万吨，同比增长34%，环比增长4%。 分出口目标国看，10月铝板带出口TOP5目标国是墨西哥、越南、加拿大、韩国、美国，均为铝板带较大出口目标国，墨西哥仍居榜首。10月中国对TOP10出口目标国出口铝板带约17.76万吨，占铝板带出口总量比重约为59.16%。 11月15日，中国政府宣布自12月1日起取消铝材出口退税，中国铝板带企业普遍与下游客户沟通，加快出货节奏，尽量避免增加成本，在此带动下11月铝板带出口量有望增长。而之后随着铝材出口退税取消，势必有一部分铝板带产品因失去价格优势而丢失一部分海外订单，叠加海外市场消费仍未复苏，部分国家对中国加税政策蠢蠢欲动，2025年铝板带出口仍存在着巨大的不确定性。 》点击查看SMM铝产业链数据库

SMM2024年11月22日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率较上周上涨0.4个百分点至63.4%。分板块来看，本周型材企业担忧铝材出口退税政策实施后成本增加，自上周五公告发出后立即开始赶工生产，对于非定制化产品，企业有望在12月1日前赶工交付，但定制化产品难以完成。涉及出口退税取消的还有铝板带及铝箔企业，企业本周一方面紧急协调成品库存，加急发出或送入保税区，另一方面与海外客户进行谈判，分配13%的新增成本，目前看高附加值的双零箔产品海外客户预计将承担80%以上的新增成本，而低附加值的单零箔产品也可以让客户承担至少60%以上的新增成本。尽管大部分新增成本预计由海外客户承担，但加工费上调势必导致部分订单流失，未来开工率预计出现下滑。另外本周河南地区环保检查再起，暂未拖累当地加工企业开工下行。在省网订单的推动下，线缆行业的开工率有所提升，配网和物资等库存协议订单仍然有大量待生产。合金两板块开工率周内暂无变动，但再生合金仍面临原料成本高企及订单不足的压力，短期开工有下滑预期。整体来看，短期在型材企业“抢出口”带动下本周铝加工开工率小幅回涨，但留给企业的窗口期较短，总体拉动作用一般。虽然大部分新增成本预计由海外客户承担，但加工费用上涨可能导致部分出口订单流失，后续或导致铝板带箔及铝型材企业开工率下降。 原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率稳于55%，周内原生铝合金企业继续受制于需求疲弱与铝水合金化任务上下两重压力运行，大部分企业生产节奏无较大变动。短期原生铝合金行业预计继续延续现有逻辑运行，行业开工率预计平稳运行。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于72%。上周五中国政府宣布12月1日起取消铝材出口退税，本周出口业务比重较大的铝板带企业相对忙乱，一方面紧急协调成品库存，加急发出或送入保税区。另一方面与海外客户进行谈判，分配13%的新增成本。由于实施时间离现在较短，已来不及临时生产，因此未对铝板带企业生产造成较强影响。周内河南环保检查再起，铝板带企业依然从容应对，预计不会严重干扰企业运行。铝板带行业短期稳定，需密切关注出口退税取消后板带市场整体需求变化。 铝线缆：本周国内铝线龙头企业的开工率录得71.6%，较上周开工率上涨0.4%，生产任务仍然繁重。自11月以来，铝线缆龙头企业生产订单开始切换，重心落在省网的订单上面，包括配网、物资等库存协议订单，企业反馈待生产订单仍然较多。目前成品库存虽有所增长，但并不明显，成品库存增加主要是为了出口订单集中提货而提前生产，企业出货量保持平稳。新订单方面，最近关于各省网的订单招标中标结果仍在陆续公布，明年提货的铝线缆订单保持增长趋势。结合目前铝线缆企业的排产状况来看，SMM预计11月铝线缆开工率将有所回落，但往下空间并不大。 铝型材：本周国内铝型材周度开工率上涨2.00个百分点至51.50%，主要系11月15日财政部公布12月1日起铝材出口退税取消，企业考虑到后期成本增加，从上周五起开始赶工生产，开工率随之提升。据SMM调研，对于非定制化产品，企业有望在12月1日前赶工交付，但定制化产品难以完成，企业或将面临亏损；此外，对于后期增加的成本如何消化的问题，国内加工厂在已有优惠的情况下利润微薄，因此对于税收成本增长更倾向于买方承担，但考虑到全部增加海外买方或将切换供应商，最后可能双方各自承担一部分的可能性较大，目前双方仍在谈判中，SMM将持续跟踪。 铝箔 ：本周铝箔龙头企业开工率仍是75.1%。周内铝箔市场受出口退税取消事件影响，多家铝箔企业紧急与海外客户谈判上调加工费，目前看双零箔等高附加值铝箔产品有望让海外客户承担80%以上新增成本，单零箔等低附加值产品也至少可以让海外客户承担60%以上的新增成本。虽然结果大概率将是海外客户承担大部分新增成本，但部分业者指出，加工费上调势必导致部分订单流失。铝箔全行业需求环比料将下降，叠加新增产能仍在逐渐落地，未来行业开工率预计将继续下降。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率持稳于55.4%。本周废铝、硅及铜等原材料价格走低带动企业ADC12生产成本稍有下移，而成品合金锭价格相对坚挺，ADC12行业生产亏损幅度缩窄，但仍处于亏损状态，导致部分企业因缺料或亏损而减量，样本企业本周暂时无进一步的减产出现。下游需求方面，部分压铸企业反馈本月订单同比去年有所减量，因需求走弱，同时也受到近期铝价波动性较强影响，企业提货情绪较差，严格刚需采买。整体来看，受制于原料供应不足或订单缩减等因素，短期企业开工率稳中小降为主。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）