SMM 4月29日讯：4月29日盘，沪镍主力合约开盘价145000元/吨，收盘价142850元/吨，较上一交易日收盘价减少3020元/吨。盘内交易较上一成交日增强，成交量为291042手，持仓量为100654手，较上一交易日成交量增加21522手，持仓量增加1132手。该组合表示多空均增仓，但看空者主动性增仓。今日沪镍主力合约盘中震荡运行，合约价格整体在一定范围内波动，较为稳定，当日最终涨跌为-0.4%。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

【4.29晨会纪要】 上周镍价延续强势运行，截至周五收盘升至145870元/吨，环比上上周镍价增加3.52%。镍价运行逻辑仍然由印尼RKAB事件支撑叠加有色宏观普涨拉动影响。首先是印尼RKAB在开斋节后的第二周也并未有任何官方的进展披露，市场多头仍然可以继续炒作镍原料供应的矛盾。但是据SMM调研了解，印尼当地在这1个半月的时间里仍有少量的镍矿批复，虽然批复量级较小无法有实质性的供应影响，但仍能反应印尼政府并非不会批复更多的镍矿。另一方面，上周内中间品受到海关抽查导致入境时间延迟，国内中间品供应短期内还将继续维持现货偏紧的状态，这一连串的会影响到镍盐的现货产量，最终导致镍盐价格在上周四出现上行。镍盐价格作为近期重要的镍价参考指标，盐价上行镍价的上方空间得到进一步扩大。宏观方面，美指同金价同涨，上周内美元与日元价差持续拉大，美元以日元为目标，想要继续维持美元的霸权地位，但在近些年来频繁的地缘冲突爆发下，美元的避险属性有所下滑，资金开始寻求新的可靠标的物避险，最终选择的是大宗商品，特别是有战略属性的铜铝。镍价随大盘的拉涨，在上周内表现仍然强劲。综上，当前镍价的核心影响因素为宏观与镍矿，但镍矿并非实质性的缺少，只是短期印尼政府的审批放缓导致情绪支撑，在后续RKAB加速下，镍价或将影响一波回调。综上，预计节后沪镍主连运行至135000-145000元/吨区间。   纯镍：上周镍价延续强势运行，截至周五收盘升至145870元/吨，环比上上周镍价增加3.52%。镍价运行逻辑仍然由印尼RKAB事件支撑叠加有色宏观普涨拉动影响。首先是印尼RKAB在开斋节后的第二周也并未有任何官方的进展披露，市场多头仍然可以继续炒作镍原料供应的矛盾。但是据SMM调研了解，印尼当地在这1个半月的时间里仍有少量的镍矿批复，虽然批复量级较小无法有实质性的供应影响，但仍能反应印尼政府并非不会批复更多的镍矿。另一方面，周内中间品受到海关抽查导致入境时间延迟，国内中间品供应短期内还将继续维持现货偏紧的状态，这一连串的会影响到镍盐的现货产量，最终导致镍盐价格在上周四出现上行。镍盐价格作为近期重要的镍价参考指标，盐价上行镍价的上方空间得到进一步扩大。宏观方面，美指同金价同涨，上周内美元与日元价差持续拉大，美元以日元为目标，想要继续维持美元的霸权地位，但在近些年来频繁的地缘冲突爆发下，美元的避险属性有所下滑，资金开始寻求新的可靠标的物避险，最终选择的是大宗商品，特别是有战略属性的铜铝。镍价随大盘的拉涨，在上周内表现仍然强劲。综上，当前镍价的核心影响因素为宏观与镍矿，但镍矿并非实质性的缺少，只是短期印尼政府的审批放缓导致情绪支撑，在后续RKAB加速下，镍价或将影响一波回调。   硫酸镍：上周五，SMM电池级硫酸镍指数价格为30398元/吨，较上上周五上调122元/吨，电池级硫酸镍价格为30300-30600元/吨，均价较上上周五上调150元/吨。上周实际成交区间为低幅-均幅。基本面情况-供应端，受限于1.原料到厂延期以及2.MHP以季度形式谈定，现货难寻，部分盐厂存降负荷维持设备低流速运转现象，湿法回收厂复产率80-90%，有增量，但受限于废料价格近期因贸易商挺价情绪再现市场，开工率也维持较低水平。因此，当前镍盐供应整体不及预期。需求端，终端来看，4-5月补贴政策出台及北京车展对车销有一定刺激，但有限。预计传导至三元动力电芯端或带来5%的增量。受电芯端库存处安全库存水平及整体三元材料产业链库存低水位影响，可被顺利传导。结合调研来看，前驱体订单量整体仍相对乐观，暂无下降。对镍盐需求仍向好。盐厂原料供应受限以及无成品库存叠加下游需求不减且临近五一，前驱体企业开启节前备货的情况下，供应偏紧，基本面支撑较强。   镍铁：上周内SMM8-12%高镍生铁均价956.5元/镍点（出厂含税），较上上周均价上调17.1元/镍点，周内镍铁价格涨幅收窄。供给端来看，国内方面，本月部分冶炼厂不及利润倒挂影响产量仍未恢复，可流通现货较为有限。印尼方面，上周印尼振石集团华宝园区镍铁项目一分厂4#顺利出铁，印尼本月产量预期或有增量，但4月开斋节假期影响，印尼镍矿审批配额延后，镍铁可出港税票审批同样延后，短期内仍未缓解，可回流国内镍铁量受阻。需求端来看，上周钢厂采购情绪受短期内镍铁价格上涨，钢厂观望情绪渐起，从市场了解，5月国内大型钢厂镍铁需求量采购已大部分得到满足，当前成交部分以已为6月至7月采购，上周内钢厂远期采购价格上涨至980-990元/镍点，较上期采购价格价格进一步上涨但总量有限。综上，临近月末跨月，钢厂采购情绪回落，成交暂缓，预计短期镍铁价格较稳运行。   不锈钢：上周不锈钢现货价格先涨后跌，4月26日SMM无锡地区304冷轧毛边卷板报价为14050-14350元/吨，本周初受市场镍生铁原料消息影响，镍不锈钢盘面大幅拉涨，304民营冷轧现货价格一路跟涨至最高14600元/吨，供给方面上周内钢厂仍维持打折分货及少量批复，整体供给尤其热轧资源仍然偏紧，但价格上涨后下游接受度较低，采取观望心态暂无备货意愿，市场活跃多以贸易商间投机买货为主，至上周三情绪冷却不锈钢现货价格随夜盘下跌而回落，佛山地区此次上涨较为理智，多以盘价定价为主，涨跌波动较小，至上周四现货市场基本企稳小幅回落，300系方面，由于钼铁价格上涨316L不锈钢价格再度跟涨，而下游消费难以支撑，上周五价格回落，当前基本面钢厂并未放量，上周社会库存小幅去库，预计假期前后集中到货，需求方面终端及贸易商备货需求基本饱和，供需双弱而原料成本上行，价格难涨难跌，SMM预计短期内将窄幅震荡。  

【4.26晨会纪要】 4月25日盘，SS合约2409合约收盘价为14380/吨，较上一交易日收盘价增加50元/吨。今日成交量为241484手，较上一交易日减少22213手，持仓量为139785手，较上一交易日增加6573手。今日成交前五机构总成交量262794手，减少38761手，多头持仓前五机构总多单量为31598手，增加2503手；空头持仓前五机构总空单量为56968手，增加1255手。该组合表示多空双方观望气氛浓厚。从走势上看，当日ss主力合约盘中大幅震荡，午市后经过一段小幅震荡后上行，至收盘时接近日内高点14385元/吨，当日最终涨跌为+1.16%。   纯镍：4月25日，金川升水报1300-1500元/吨，均价1400元/吨，均价与上一交易日相比下调400元/吨，俄镍升水报价-950至-500元/吨，均价-725元/吨，均价较前一交易日相比增加325元/吨。今日早间盘面震荡运行但绝对价格仍处于高位，整体采购情绪仍然较为克制，下游仍在等待更合适的价格。但今日升贴水较昨日大幅下调主因今日现货市场大部分贸易商报价已换至06合约，05与06基差在400元左右。今日镍豆价格138700-139600元/吨，较前一交易日现货价格增加1350元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为514元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低514元/吨）。   硫酸镍：4月25日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30337元/吨，较前一工作日上调63元/金吨，电池级硫酸镍价格为30200-30500元/吨，均价较前一工作日上调50元/吨。当前询盘活跃度有所回暖，前驱体企业展开五一节前备货，成交区间主要为低幅-均幅。受镍价强势运行影响，镍盐原料成本上移幅度较大，前驱体厂对镍盐现货的活跃需求使得盐厂在面临亏损节点挺价情绪再起，但高价难以向下传导。因此，当前低幅报价上行，高幅报价暂稳。   镍铁：4月25日讯，SMM8-12%高镍生铁均价959元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨3元/镍点。供给端来看，印尼方面受斋月以及开斋节放假的影响，RKAB审批进度暂缓，叠加矿端开采未放量，冶炼厂原料偏紧仍存，镍铁成本支撑较强，产量爬坡较缓慢。国内冶炼厂由于利润倒挂，当前部分停产企业仍未明确复产时间，国内可流通镍铁量有限。需求端来看，临近5月，不锈钢厂远期原料储备需求近期释放，市场成交价格走高。综上，不锈钢现货价格反弹叠加镍铁成本支撑坚挺，预计短期内镍铁价格稳中偏强运行。   不锈钢：4月25日，据SMM调研，今日不锈钢价格偏稳运行，今日钢厂重新开盘，继昨日下跌100后今日又重新回调。本周社会库存数据显示以小幅去库为主，节前库存消化且价格持稳，市场情绪较为乐观，盘面上多空减少交易僵持对峙，观望节后库存及排产数据，预计不锈钢短期内持稳。当日早间304冷轧无锡地区报14050-14350元/吨，304热轧无锡地区报13500-13600元/吨。316L冷轧无锡地区报24500-25400元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-8950元/吨。430冷轧无锡地区报8050-8150元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14340元/吨，无锡不锈钢现货升水25-325元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。  

SMM4月25日讯： 4月25日，金川升水报1300-1500元/吨，均价1400元/吨，均价与上一交易日相比下调400元/吨，俄镍升水报价-950至-500元/吨，均价-725元/吨，均价较前一交易日相比增加325元/吨。今日早间盘面震荡运行但绝对价格仍处于高位，整体采购情绪仍然较为克制，下游仍在等待更合适的价格。但今日升贴水较昨日大幅下调主因今日现货市场大部分贸易商报价已换至06合约，05与06基差在400元左右。今日镍豆价格138700-139600元/吨，较前一交易日现货价格增加1350元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为514元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低514元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM 4月25日讯：4月25日盘，沪镍主力合约开盘价143000元/吨，收盘价143820元/吨，较上一交易日收盘价增加830元/吨。盘内交易较上一成交日增强，成交量为269417手，持仓量为96926手，较上一交易日成交量减少37718手，持仓量下降3246手。该组合表示多空观望气氛浓厚。今日沪镍主力合约开盘后震荡下行，早市收盘时接近日内最低点141070元/吨，午市开盘后持续上行，至收盘时接近日内高点，当日最终涨跌为+1.7%。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

【4.25晨会纪要】 4月24日盘，沪镍主力合约开盘价139970元/吨，收盘价142990元/吨，较上一交易日收盘价增加2020元/吨。盘内交易较上一成交日增强，成交量为307135手，持仓量为100172手，较上一交易日成交量减少165098手，持仓量下降3882手。该组合表示多空双方减少交易而倾向于观望。今日沪镍主力合约开盘后震荡上行，接近当日最高点后小幅回调，至收盘时价格仍接近当日最高点143360元/吨，当日最终涨跌为-0.68%。   纯镍：4月24日，金川升水报1700-1900元/吨，均价1800元/吨，均价与上一交易日相比上调200元/吨，俄镍升水报价-600至-200元/吨，均价-400元/吨，均价较前一交易日相比增加100元/吨。今日早间盘面震荡下行但绝对价格仍处于高位，因此今日现货市场部分好转，但整体采购情绪仍然较为克制，下游仍在等待更合适的价格。今日镍豆价格137200-138400元/吨，较前一交易日现货价格减少1050元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为73元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低73元/吨）。   硫酸镍：4月24日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30274元/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为30100-30500元/吨，均价较前一工作日持平。当前询盘活跃度有所回暖，前驱体企业展开五一节前备货，成交区间主要为低幅-均幅。受镍价强势运行影响，镍盐原料成本上移幅度较大，但难以向下传导，短期持稳运行。   镍铁：4月24日讯，SMM8-12%高镍生铁均价956元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。供给端来看，印尼方面受斋月以及开斋节放假的影响，RKAB审批进度暂缓，叠加矿端开采未放量，冶炼厂原料偏紧仍存，镍铁成本支撑较强，产量爬坡较缓慢。国内冶炼厂由于利润倒挂，当前部分停产企业仍未明确复产时间，国内可流通镍铁量有限。需求端来看，临近5月，不锈钢厂远期原料储备需求近期释放，市场成交价格走高，今日华南某钢厂成交990元/镍点（舱底含税），5月交期。综上，不锈钢现货价格反弹叠加镍铁成本支撑坚挺，预计短期内镍铁价格稳中偏强运行。   不锈钢：4月24日，据SMM调研，今日不锈钢价格偏弱运行，目前下游虽有一定需求但处于观望状态，市场报价维持50-100元/吨小幅下探趋势，其中316不锈钢受钼原料影响日内有所上涨，至午后不锈钢跌势收窄，价格整体持稳。当日早间304冷轧无锡地区报14050-14350元/吨，304热轧无锡地区报13500-13600元/吨。316L冷轧无锡地区报24500-25400元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-8950元/吨。430冷轧无锡地区报8050-8150元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14195元/吨，无锡不锈钢现货升水25-325元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。  

SMM4月24日讯： 4月24日，金川升水报1700-1900元/吨，均价1800元/吨，均价与上一交易日相比上调200元/吨，俄镍升水报价-600至-200元/吨，均价-400元/吨，均价较前一交易日相比增加100元/吨。今日早间盘面震荡下行但绝对价格仍处于高位，因此今日现货市场部分好转，但整体采购情绪仍然较为克制，下游仍在等待更合适的价格。今日镍豆价格137200-138400元/吨，较前一交易日现货价格减少1050元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为73元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低73元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

SMM 4月24日讯：4月24日盘，沪镍主力合约开盘价139970元/吨，收盘价142990元/吨，较上一交易日收盘价增加2020元/吨。盘内交易较上一成交日增强，成交量为307135手，持仓量为100172手，较上一交易日成交量减少165098手，持仓量下降3882手。该组合表示多空双方减少交易而倾向于观望。今日沪镍主力合约开盘后震荡上行，接近当日最高点后小幅回调，至收盘时价格仍接近当日最高点143360元/吨，当日最终涨跌为-0.68%。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

【4.24晨会纪要】 4月23日盘，沪镍主力合约开盘价144110元/吨，收盘价140970元/吨，较上一交易日收盘价下降2610元/吨。盘内交易较上一成交日增强，成交量为472233手，持仓量为104054手，较上一交易日成交量增加43260手，持仓量下降2719手。该组合表示多空观望气氛浓厚。今日沪镍主力合约盘中震荡下行，早盘开盘后短时间内迅速下行，至收盘时接近当日最低点140800元/吨，当日最终涨跌-2.67%。   纯镍：4月23日，金川升水报1500-1700元/吨，均价1600元/吨，均价与上一交易日相比持平，俄镍升水报价-800至-300元/吨，均价-550元/吨，均价较前一交易日相比增加50元/吨。今日早间盘面震荡下行但绝对价格仍处于高位，因此今日现货市场部分好转，但整体采购情绪仍然较为克制，下游仍在等待更合适的价格。今日镍豆价格138600-139100元/吨，较前一交易日现货价格减少4150元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为1123元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低1123元/吨）。   硫酸镍：4月23日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30274元/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为30100-30500元/吨，均价较前一工作日持平。当前询盘活跃度有所回暖，前驱体企业展开五一节前备货，成交区间主要为低幅-均幅贴水。受镍价强势运行影响，镍盐原料成本上移幅度较大，但难以向下传导，短期持稳运行。   镍铁： 4月23日讯，SMM8-12%高镍生铁均价956元/镍点（出厂含税），较前一工作日上涨4.5元/镍点。供给端来看，印尼方面受斋月以及开斋节放假的影响，RKAB审批进度暂缓，叠加矿端开采未放量，冶炼厂原料偏紧仍存，镍铁成本支撑较强，产量爬坡较缓慢。国内冶炼厂由于利润倒挂，当前部分停产企业仍未明确复产时间，国内可流通镍铁量有限。需求端来看，临近5月，不锈钢厂远期原料储备需求近期释放，市场成交价格走高。综上，不锈钢现货价格反弹叠加镍铁成本支撑坚挺，预计短期内镍铁价格稳中偏强运行。   不锈钢：4月23日，据SMM调研，今日不锈钢价格偏弱运行，昨日不锈钢价格涨幅过大市场接受度较低，早间报价回调，询盘较为活跃，成交稍有好转，不锈钢期货大幅下跌，现货价格受影响仍有下行空间。当日早间304冷轧无锡地区报14050-14400元/吨，304热轧无锡地区报13600-13700元/吨。316L冷轧无锡地区报24500-25000元/吨。201J1冷轧无锡地区报8800-9000元/吨。430冷轧无锡地区报8050-8150元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14180元/吨，无锡不锈钢现货升水90-390元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM4月23日讯： 4月23日，金川升水报1500-1700元/吨，均价1600元/吨，均价与上一交易日相比持平，俄镍升水报价-800至-300元/吨，均价-550元/吨，均价较前一交易日相比增加50元/吨。今日早间盘面震荡下行但绝对价格仍处于高位，因此今日现货市场部分好转，但整体采购情绪仍然较为克制，下游仍在等待更合适的价格。今日镍豆价格138600-139100元/吨，较前一交易日现货价格减少4150元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为1123元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低1123元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格