SMM4月3日讯： 4月3日，金川升水报2700-2800元/吨，均价2750元/吨，均价与上一交易日相比下降50元/吨，俄镍升水报价-500至-200元/吨，均价-350元/吨，均价较前一交易日相比持平。今日早间沪镍强势运行，现货市场成交受镍价影响较为疲弱。此外据SMM调研了解，本周受海外镍板到货节奏影响，周内供应呈现增加态势。今日镍豆价格130300-131000元/吨，较前一交易日现货价格增加1700元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为8440元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高8440元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

【4.03晨会纪要】 4月02日盘，沪镍主力合约开盘价130850元/吨，收盘价132590元/吨，较上一交易日收盘价上涨990元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量为253352手，持仓量为102183手，较上一交易日成交量增加27498手，持仓量减少5634手。该组合表示空方主动平仓。从走势看，当日沪镍主力合约开盘后小幅下探后回升，后续震荡下行至当日最低点130840元/吨后持续回升，最终涨幅+1.96%。   纯镍：4月2日，金川升水报2700-2900元/吨，均价2800元/吨，均价与上一交易日相比下降100元/吨，俄镍升水报价-600至-100元/吨，均价-350元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间沪镍强势运行，现货市场成交受镍价影响较为疲弱。此外据SMM调研了解，本周受海外镍板到货节奏影响，周内供应呈现增加态势。今日镍豆价格128500-129400元/吨，较前一交易日现货价格增加2650元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为10823元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高10823元/吨）。   硫酸镍：4月2日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30648元/吨，较前一工作日下调2元/吨（权重自动调整引起），电池级硫酸镍价格为30500-31000元/吨，均价较前一工作日持平。当前成交活跃度有所走弱，成交中枢偏均幅。当前下游对高价硫酸镍接受度逐步降低，但受现货偏紧影响，盐厂挺价情绪仍存。上下游博弈阶段，硫酸镍价格持稳运行。随着4月硫酸镍供需紧张格局的逐步得到缓解，以及下游前驱体企业高价向下传导有限，需警惕后续镍盐价格下跌风险。   镍铁： 4月2日讯，SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平。供给端来看，虽近期镍矿配额审批速度已出现明显加快，但自矿山至冶炼厂仍需时间，从而预计3月期间镍铁产量预计仍于低位。本周为4月第一个交易周叠加周中清明节假期影响，上下游仍处于僵持阶段，市场观望情绪较浓。需求端来看，清明节前钢厂市场询价较为清淡，目前上下游博弈情绪较重，成交仍以买方市场为主。综上，当前不锈钢终端需求依旧呈现弱势，从而供给端呈现累库趋势，预计当前镍铁价格呈弱。   不锈钢：4月2日，据SMM调研，今日不锈钢现货价格锡佛两地分歧较大，市场报价大致持稳，但昨日不锈钢期货超跌反弹，盘面底部支撑较为有力，且钢厂返利政策公布后无锡市场为维持利润304热轧及部分低价冷轧资源小幅上调报价，佛山地区成交主流价格仍按照13000元/吨的基价出货，但议价空间较大，存在部分民营冷轧资源打折降价出货，市场成交价格继续下探，4月钢厂排产减产力度较小，不锈钢下游需求并未见好，预计现货价格将持续承压偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13300-13700元/吨，304热轧无锡地区报12800-12900元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24300元/吨。201J1冷轧无锡地区报8700-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2405合约价格13430元/吨，无锡不锈钢现货升水40-440元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM 4月02日讯：4月02日盘，沪镍主力合约开盘价130850元/吨，收盘价132590元/吨，较上一交易日收盘价上涨990元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量为253352手，持仓量为102183手，较上一交易日成交量增加27498手，持仓量减少5634手。该组合表示空方主动平仓。从走势看，当日沪镍主力合约开盘后小幅下探后回升，后续震荡下行至当日最低点130840元/吨后持续回升，最终涨幅+1.96%。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM4月2日讯： 4月2日，金川升水报2700-2900元/吨，均价2800元/吨，均价与上一交易日相比下降100元/吨，俄镍升水报价-600至-100元/吨，均价-350元/吨，较前一交易日相比上调50元/吨。今日早间沪镍强势运行，现货市场成交受镍价影响较为疲弱。此外据SMM调研了解，本周受海外镍板到货节奏影响，周内供应呈现增加态势。今日镍豆价格128500-129400元/吨，较前一交易日现货价格增加2650元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为10823元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高10823元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

  【4.02晨会纪要】 4月01日盘，沪镍主力合约开盘价131190元/吨，收盘价131600元/吨，较上一交易日收盘价上涨680元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量为225854手，持仓量为107817手，较上一交易日成交量减少207手，持仓量减少9381手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望。从走势看，当日沪镍主力合约开盘后震荡下行，跌至日内低点129050元/吨后开始震荡上行，最终涨跌+0.91%。   纯镍：4月1日，金川升水报2800-3000元/吨，均价2900元/吨，均价与上一交易日相比持平，俄镍升水报价-600至-200元/吨，均价-400元/吨，较前一交易日相比下降150元/吨。今日早间沪镍震荡运行，现货市场成交整体转弱。此外据SMM调研了解，本周受海外镍板到货节奏影响，周内供应呈现增加态势。今日镍豆价格125800-126800元/吨，较前一交易日现货价格减少600元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为13473元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高13473元/吨）。   硫酸镍：4月1日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30650元/吨，较前一工作日持平，电池级硫酸镍价格为30500-31000元/吨，均价较前一工作日持平。当前询盘活跃度有所走弱，4月中上旬前驱体企业备货接近尾声。成交中枢偏均幅。受镍价震荡下行影响，下游对镍盐采购心理价位小幅下行，但受镍盐供需紧张暂未完全扭转影响，当前成交价格依旧持稳运行。   镍铁：4月1日讯，SMM8-12%高镍生铁均价930元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格下跌1.5元/镍点。供给端来看，虽近期镍矿配额审批速度已出现明显加快，但自矿山至冶炼厂仍需时间，从而预计3月期间镍铁产量预计仍于低位。本周为4月第一个交易周叠加周中清明节假期影响，上下游仍处于僵持阶段，市场观望情绪较浓。需求端来看，短期内除华南某钢厂仍进场采购外，国内其他钢厂均无采购意愿，成交仍以买方市场为主。综上，当前不锈钢终端需求依旧呈现弱势，从而供给端呈现累库趋势，预计当前镍铁价格呈弱。   不锈钢：4月01日，据SMM调研，受期货大幅跳水影响，今日不锈钢现货价格再次下跌，其中2，400系报价持平，304冷轧早间下调50元/吨，市场成交氛围清淡至午后再次小幅下调，且仍有议价空间，部分民营304冷轧甚至降至13000元/吨以下，无锡地区热轧大多报价12700-12800元/吨，短期内预计300系不锈钢偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13300-13700元/吨，304热轧无锡地区报12750-12850元/吨。316L冷轧无锡地区报24000-24300元/吨。201J1冷轧无锡地区报8700-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2405合约价格13235元/吨，无锡不锈钢现货升水235-635元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM 4月01日讯：4月01日盘，沪镍主力合约开盘价131190元/吨，收盘价131600元/吨，较上一交易日收盘价上涨680元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量为225854手，持仓量为107817手，较上一交易日成交量减少207手，持仓量减少9381手。该组合表明多空双方均减少了交易而倾向观望。从走势看，当日沪镍主力合约开盘后震荡下行，跌至日内低点129050元/吨后开始震荡上行，最终涨跌+0.91%。     》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

SMM4月1日讯： 4月1日，金川升水报2800-3000元/吨，均价2900元/吨，均价与上一交易日相比持平，俄镍升水报价-600至-200元/吨，均价-400元/吨，较前一交易日相比下降150元/吨。今日早间沪镍震荡运行，现货市场成交整体转弱。此外据SMM调研了解，本周受海外镍板到货节奏影响，周内供应呈现增加态势。今日镍豆价格125800-126800元/吨，较前一交易日现货价格减少600元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为13473元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高13473元/吨）。 》订购查看SMM金属现货历史价格    

【4.01晨会纪要】 上周整体较上上周相比镍价主连延续跌势，但上周四开始小幅回弹至130920元/吨。近期镍价逻辑处于主体回归基本面，但仍受成本端消息影响，波动运行在13万元上下。宏观面来看，上周四（3月28日）美股盘前，美国经济分析局公布的最新报告上调了美国2023年第四季度国内生产总值（GDP）增速，同时，报告中的关键通胀指标也有所下修。但在上周三美联储理事沃勒表示，没有必要急于降息，他强调最近的美国经济数据显示应该推迟降息或是减少今年的降息次数。沃勒在讲话中四次使用了“不必急于行动”一词，包括当日发言的标题。美元指数期货继续上涨，这或也是在交易今年降息延迟的预期。基本面来看，纯镍上周内现货市场表现仍然强劲，这主要由于此前镍价高企下游被迫暂缓采购备货需求，转而消耗厂内原料库存，据此前SMM预计本轮库存周期将在3月下旬消耗完毕叠加镍价自两周前开启的下行通道影响下，下游采购情绪高涨，本轮采购预计将持续至4月上旬。从供给端来看，上本周迎来24年首批海外镍板长单到货，国内镍厂产量仍然保持爬坡阶段，综合来看国内纯镍供给周内仍然保持增量。但另一方面，受硫酸镍与镍豆价差随盘面下行愈加扩大，最终二者价差增加至万元附近，这让镍豆酸溶硫酸镍出现实际利润。在国内MHP等中间品现货供给仍然紧张的背景下，部分新能源相关企业开始在市场进行镍豆采购。又受国内镍豆库存有限，而纯镍的进口窗口持续关闭的情况下，海外镍豆进入国内的难度较大，因此现阶段来看，国内镍豆供需处于供给极度紧张的状态。但后续随着海外中间品的放量和到货，镍豆需求又会回落。综上，上周镍价以基本面逻辑运行，后续镍价易受宏观情绪影响，预计本周2405合约镍价运行区间128000-135000元/吨。   纯镍：上周整体较上上周相比镍价主连延续跌势，但上周四开始小幅回弹至130920元/吨。近期镍价逻辑处于主体回归基本面，但仍受成本端消息影响，波动运行在13万元上下。宏观面来看，周四（3月28日）美股盘前，美国经济分析局公布的最新报告上调了美国2023年第四季度国内生产总值（GDP）增速，同时，报告中的关键通胀指标也有所下修。但在上周三美联储理事沃勒表示，没有必要急于降息，他强调最近的美国经济数据显示应该推迟降息或是减少今年的降息次数。沃勒在讲话中四次使用了“不必急于行动”一词，包括当日发言的标题。美元指数期货继续上涨，这或也是在交易今年降息延迟的预期。基本面来看，纯镍上周内现货市场表现仍然强劲，这主要由于此前镍价高企下游被迫暂缓采购备货需求，转而消耗厂内原料库存，据此前SMM预计本轮库存周期将在3月下旬消耗完毕叠加镍价自两周前开启的下行通道影响下，下游采购情绪高涨，本轮采购预计将持续至4月上旬。从供给端来看，上周迎来24年首批海外镍板长单到货，国内镍厂产量仍然保持爬坡阶段，综合来看国内纯镍供给周内仍然保持增量。但另一方面，受硫酸镍与镍豆价差随盘面下行愈加扩大，最终二者价差增加至万元附近，这让镍豆酸溶硫酸镍出现实际利润。在国内MHP等中间品现货供给仍然紧张的背景下，部分新能源相关企业开始在市场进行镍豆采购。又受国内镍豆库存有限，而纯镍的进口窗口持续关闭的情况下，海外镍豆进入国内的难度较大，因此现阶段来看，国内镍豆供需处于供给极度紧张的状态。但后续随着海外中间品的放量和到货，镍豆需求又会回落。   硫酸镍：3月29日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30650元/吨，较上上周五下调61元/吨，电池级硫酸镍价格为30500-31000元/吨，均价较上上周五持平。上周硫酸镍市场上下游博弈开启，价格持稳运行。上周下游三元前驱体企业对四月中上旬硫酸镍采购逐步完成，成交及询盘活跃度有所走弱。供应端来看，在产盐厂开工率乐观于预期，成品库存低位。3月湿法回收厂镍线复工率预计60%左右，产量小增。预计整体供应看下来，持平于预期或有小幅超预期，但整体不及1月高位。需求端，前驱体企业近期对镍盐采购集中于备4月中上旬所需原料，对4月中下旬原料持相对谨慎态度。短期，供需偏紧格局暂未扭转，但后续预计较之前紧张程度有所缓和。原料端来看，镍价近期下行幅度较大，mhp高冰镍系数价格持稳，整体成本有所下移。全原料线利润均乐观。成本支撑走弱。预期后市，短期预计硫酸镍价格上下游博弈开始，持稳运行。但预计4月初上下游开始对4月中下旬订单的谈定节点，硫酸镍价格或存跟跌镍价的可能性。但由于4月整体供需紧张暂未完全扭转的情况，所以盐厂利润缩窄幅度有限。   镍铁：上周内SMM8-12%高镍生铁均价934.7元/镍点（出厂含税），较上上周内均价下调12.7元/镍点，上周内镍铁价格呈现下降趋势。供给端来看，虽近期镍矿配额审批速度已出现明显加快，但自矿山至冶炼厂仍需时间，从而预计3月期间镍铁产量预计仍于低位。需求端来看，不锈钢终端需求仍然呈弱导致不锈钢现货价格连续下调。在此背景下周内高镍铁成交价格连续下调。综上，当前不锈钢终端需求依旧呈现弱势，从而供给端呈现累库趋势，预计当前镍铁价格呈弱。   不锈钢：上周，不锈钢现货价格止跌低位震荡。3月29日，SMM304冷轧毛边报价为13400-13700元/吨，SS合约主力下挫后反弹，盘面最低跌至13280元/吨。消息面上，上周华南钢厂周度盘价较上期继续下调，上周三，华南钢厂再次调整销售政策，304冷扎基价为13300元/吨，304热轧卷板为13000元/吨，实际成交可根据报价浮动100元/吨。上周受月底代理协议量的消化压力叠加不锈钢盘面持续下挫，月初价格高位观望的需求在本周释放，上周不锈钢现货价格处于低位，部分贸易商投机也在上周部分进场。社会库存方面，上周锡佛两地到货量较少，加之从3月中旬开始钢厂已调整分货量，目前公共仓及港口的库存陆续转移至代理及贸易商仓库，上周社会库存自年后首次去库，环比降低2.27%。预计本周不锈钢现货价格维持低位震荡，社会库存或继续延续去库表现。

【3.29镍晨会纪要】3月28日，金川升水报2700-3000元/吨，均价2850元/吨，均价与上一交易日相比上调450元/吨，俄镍升水报价-500至0元/吨，均价-250元/吨，较前一交易日相比上调100元/吨。今日早间沪镍延续下行。今日现货市场成交氛围较好，下游采购意愿受自身原料库存影响开始回暖。此外据SMM调研了解，本周受海外镍板到货节奏影响，周内供应呈现增加态势。今日镍豆价格125600-126600元/吨，较前一交易日现货价格减少350元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为13673元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格高13673元/吨）。 纯镍：3月28日盘，沪镍主力合约开盘价128990元/吨，收盘价130530元/吨，较上一交易日收盘价增加1020元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少42985手，持仓量减少2574手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓（即买入对冲）推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。宏观面来看，美国至3月20日美联储利率决定(上限)录得5.5%，美联储再次按兵不动，鲍威尔发言尚未透露明显降息节点，本次利率决定对市场影响较小。基本面方面来看，镍矿审批进展加速，印尼中间品项目陆续放量，市场对于原料供给偏紧的预期开始转弱。但另一方面，受镍价大幅下跌影响，现货市场成交氛围转暖，下游采购情绪恢复。综上预计镍价后续震荡偏弱运行。 镍铁：    3月28日讯，SMM8-12%高镍生铁均价933元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格持平。供给端来看，虽近期镍矿配额审批速度已出现明显加快，但自矿山至冶炼厂仍需时间，从而预计3月期间镍铁产量预计仍于低位。本周为3月最后一个交易周，3月整体镍铁出货较为清淡，资金压力较重促使部分贸易商为回笼资金低价出货。需求端来看，本周除华南某钢厂仍进场采购外，国内其他钢厂均无采购意愿，成交仍以买方市场为主。综上，当前不锈钢终端需求依旧呈现弱势，从而供给端呈现累库趋势，预计当前镍铁价格呈弱。 硫酸镍：3月28日，SMM电池级硫酸镍指数价格为30653元/吨，较前一工作日下调3元/吨（权重自动调整引起），电池级硫酸镍价格为30500-31000元/吨，均价较前一工作日持平。当前询盘活跃度有所走弱，4月中上旬前驱体企业备货接近尾声。成交中枢偏均幅。受镍价震荡下行影响，下游对镍盐采购心理价位小幅下行，但受镍盐供需紧张暂未完全扭转影响，当前成交价格依旧持稳运行。 不锈钢：3月28日，据SMM调研，今日不锈钢现货价格持稳运行，此前不锈钢下跌刺激下游成交拿货，虽上涨仍有压力，但不锈钢低价货源减少，主流成交价格有所回温。社会库存方面，本周供给减少，成交好转，库存消化较为良好，后续供需格局改善下不锈钢价格将有一定回暖。当日早间304冷轧无锡地区报13400-13800元/吨，304热轧无锡地区报12950-13050元/吨。316L冷轧无锡地区报24100-24400元/吨。201J1冷轧无锡地区报8600-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8100-8200元/吨。SHFE10：30分SS2405合约价格13325元/吨，无锡不锈钢现货升水195-495元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

SMM3月28日讯：3月28日盘，沪镍主力合约开盘价128990元/吨，收盘价130530元/吨，较上一交易日收盘价增加1020元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少42985手，持仓量减少2574手。这一组合表示多空观望气氛浓厚，两方均减少了交易，持仓量减少而价格上涨，说明是期货空方认输，开始主动回补平仓（即买入对冲）推升价格。空方虽主动平仓，但其较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此多为缓慢上涨，且出现持续性上涨的概率较大。宏观面来看，美国至3月20日美联储利率决定(上限)录得5.5%，美联储再次按兵不动，鲍威尔发言尚未透露明显降息节点，本次利率决定对市场影响较小。基本面方面来看，镍矿审批进展加速，印尼中间品项目陆续放量，市场对于原料供给偏紧的预期开始转弱。但另一方面，受镍价大幅下跌影响，现货市场成交氛围转暖，下游采购情绪恢复。综上预计镍价后续震荡偏弱运行。   》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】