针对中央金融工作会议提出要更好发挥资本市场枢纽功能，证监会市场监管一部主任张望军今日表示，资本市场健康发展事关经济社会发展大局，在金融运行中具有牵一发而动全身的重要作用，从资本市场的角度看，未来要不断发力健全资本市场功能，服务经济高质量发展。 张望军称，围绕提高直接融资比重这个战略任务，健全多层次资本市场体系，聚焦支持高水平科技自立自强关键目标，推动股票、债券、期货市场协调发展。还要发展多元化股权融资，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所，高质量建设北京证券交易所，引导私募股权创投基金投早投小投科技。 会议强调，推动股票发行注册制改革走深走实。张望军表示，从2018年至今，以信息披露为核心的注册制改革，由试点到全面落地，经历了逐步深化的过程，未来，还将持续完善相关基础制度。持续完善发行、上市、交易、并购重组、退市等基础制度，推动资本市场基础制度更加完善、更加定型，增强中国特色现代资本市场的竞争力和普惠性。 张望军表示，未来证监会还将大力推进投资端改革，吸引中长期资金入市。推动打通痛点堵点，引导社保、保险、年金等各类资金配置A股。持续丰富资本市场产品工具，提升投资交易便利性，营造“愿意来、留得住”的市场环境。 会议指出，坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险。张望军表示，对资本市场来说，未来要加强逆周期调节，提升资本市场监管适应性，牢牢守住风险底线。规范发行和交易行为，及时评估优化股份减持、融资融券、再融资等机制安排，加强一二级市场逆周期调节，统筹优化上市公司回购、股东增持等制度，全面加强资本市场监管，加大资本市场防假打假力度，强化穿透监管，为投资者提供真实透明的上市公司。有力有序化解债券违约、私募基金等重点领域风险，防范风险跨区域、跨市场、跨境传导，牢牢守住不发生系统性风险的底线。 (央视新闻)

1. 盘面回顾 上个交易日，A股冲高回落。 在隔夜外围收高的背景下，昨天四大指数小幅高开，随即盘面多空分歧展开，各指数在迎来最后一波拉升动作后遇阻回落。 其中，上证指数日内高点再次停留至3180点位置附近，全天大盘维持窄幅震荡。四大指数中，上证50收涨0.24%，沪深300收跌0.19%，中证500收跌0.56%，中证1000收跌0.81%。 2. 消息分析 （1）昨夜美股三大股指走高，其中以科技股为主的纳斯达克指数收涨1.76%，标普500收涨1.28%。投资者继续聚焦2023年美联储加息路径以及高利率环境下的经济前景。 此前，美联储主席鲍威尔在讲话中表示通胀高企的现状可能会令美联储被迫做出不受欢迎的决定以稳定物价，尽管加息压力持续，但海外似乎更倾向于押注通胀降温趋势持续。 （2）稳增长方面，本周央行发布中国12月金融数据，其中我国12月M2同比增速报11.8%，较前一月有所回落；当月新增社会融资规模为1.31万亿元，环比明显回落且整体低于市场预期。 具体来看，房地产市场低迷的背景下居民端贷款连续承压，企业中长期贷款仍是主要支撑项。 （3）在此背景下，财政部、税务总局明确小规模增值税纳税人惠利政策，其中对于月销售额10万以下的小规模纳税人免收增值税。 另一边，央行、银保监会宣布建立首套住房贷款利率政策动态调整机制，其中新建住宅销售价格环比和同比连续下降3个月的城市可阶段性调整当地房贷政策利率下限。 此前，受疫情反复与房地产断供等事件的干扰，我国经济基本面修复力度弱于预期，尤其是地产与消费数据显著疲软。 为此，中央经济工作会议召开为2023年经济工作大方向定下基调，会议将原有的“坚持以供给侧改革为主线”改为“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”。 把提振市场信心、扩大稳定内需放在关键突出位置，为我国经济触底回升打下“强预期”。 综合来看，周末消息面对本周市场情绪影响呈中性。 3. 大盘分析 3.1 行业方面 昨日包括煤炭、保险等板块涨幅靠前，软件、日用化工等相继调整，全天个股上涨超过1000家，大盘连续高涨之后，近两日市场情绪有所回落。 前一天回落的银行、保险等权重板块重启护盘驱动上证50等大盘类指数逆势收红，短期板块间持续性表现尚且不佳，各指数走势分化。 3.2 技术分析 在经历了12月的快速下跌后，上周大盘触底反弹，上证指数收复3150点失地并来到前期密集成交形成的重压区，短期情绪过热后技术面压力确认偏强。 3.3 资金分析 昨日两市成交金额7419亿元，较前一日小幅缩窄，短期市场做多意愿有所回归，但春节假期效应临近，资金面的可持续表现仍需重点关注。 4. 市场展望 短期来看，开年消息面利好不断释放，其中美联储加息降温刺激人民币汇率再升值，但指数连续反弹之后，本周需要关注技术面进入重压区后可能存在的波动。 中期来看，2023年中国经济实现触底回升的确定性较高，预计政策端的“强预期”仍是投资者接下去交易的重心，投资者逢低可布局或继续持有多单。 策略建议：短期指数技术面压力确认偏强，中期政策端的“强预期”仍是交易重心，多单可继续逢低布局或持有。 风险因素：病毒变异带来的疫情再冲击。 【信达期货研究所】 期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。

1. 盘面回顾 上个交易日，A股震荡调整。 在本周连续反弹以及隔夜外盘波动的背景下，昨天四大指数小幅低开，随即盘面多空分歧强化，各指数在短暂下冲后再度尝试上攻，但力度明显转弱。 午后，大盘维持低位震荡，上证指数全天在3080-3100点区域内维持窄幅震荡。 四大指数中，上证50收涨0.22%，沪深300收跌0.43%，中证500收跌0.40%，中证1000收跌0.90%。 2. 消息分析 （1）昨夜美股三大股指全线收跌，其中美债收益率多数攀升推动以科技股为主的纳斯达克指数收跌1.35%，标普500收跌1.20%。 因圣诞与假期前后近几日国际市场交易清淡，回顾前一周表现，尽管上周五欧美股市多数飘红，但从周度级别上看，美股纳指与标普500仍连续第三周录得跌幅，投资者继续聚焦美联储2023年的加息路径以及高利率环境下美国经济的未来走向。 从数据端情况看，目前包括住房销售、零售等数据已提前指向明年美国经济大概率将继续弱于今年，但健康的劳动力市场与略超预期的第三季度GDP暗示其短期需求尚有支撑。 市场认为距离美联储达成通胀目标仍有很长的路要走。 （2）国内方面，本周国务院联防联控机制印发总体方案表示自2023年1月8日起对新型冠状病毒感染实施“乙类乙管”，随后中外人员往来措施公布，表示届时将不再对入境人员实施核酸检测，对健康申报及常规检疫正常的入境人员放入社会面。 伴随着疫情防控进入新阶段，近期全国社会面疫情逐步攀升对线下消费、物流等构成压制，我们参考此前与大陆拥有相似社会文化的亚洲地区放开路径。 预计此轮影响的持续时间不会太长，明年二季度前后有望触底企稳。 （3）稳增长方面，1-11月规模以上工业企业利润总额公布报77179.6亿元，同比下降3.6%。受前期疫情扰动与内需不振拖累，11月我国工业企业盈利水平持续承压，但产业链利润结构有所优化。 此前，中央经济工作会议召开为2023年经济工作大方向定下基调，会议将原有的“坚持以供给侧改革为主线”改为“把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来”。 把提振市场信心、扩大稳定内需放在关键突出位置，为国内经济基本面实现实质性好转打下“强预期”。 综合来看，周末消息面对本周市场情绪影响呈中性。 3. 大盘分析 3.1 行业方面 昨日电力、保险等板块涨幅靠前，汽车、教育等相继调整，全天个股下跌超过3900家，极端缩量反弹后，昨日市场情绪降至冰点，前几日活跃的赛道股普遍下挫。 金融、消费等权重板块重启护盘带领上证50等大盘类指数逆势飘红，但板块间持续性表现尚且不佳。 3.2 技术方面 在经历连续的高位博弈后，上周上证指数进入快速下跌阶段并回补11月29日跳空留下的缺口，本周大盘止跌反弹但技术面可持续仍然不强。 3.3 资金方面 昨日两市成交金额6511亿元，较前一日小幅缩窄且继续处于地量级水平，暗示资金驻足观望的特征显著。 4. 市场展望 短期来看，政策效果检验期间多空分歧偏强，伴随着全国各地新增阳性人数步入高峰期，我们认为本周指数震荡磨底的动作还将反复。 中期来看，年底中央经济工作会议旨在提振市场信心，我们认为2023年中国经济实现触底回升的确定性较高，技术面消化调整后政策端的“强预期”仍是投资者接下去交易的重心，投资者逢低可布局或继续持有多单。 品种选择上，近期板块间轮动速度较快，大小盘风格难言孰优孰劣，但稳增长目标重回首位后，中线投资者可继续关注上证 50、沪深300 等传统蓝筹股在此轮行情中的主导作用。 5. 操作建议 短期市场交易清淡，指数震荡磨底为主，中期政策端的“强预期”仍是交易重心，多单可逢低布局或继续持有。 【信达期货研究所】 期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。

1. 盘面回顾 上个交易日，A股维持震荡市。 在美国通胀数据回落以及周二美股收涨的背景下，昨天四大指数小幅高开，随即盘面多空分歧转强，大盘在短暂调整之后再度尝试上攻。 午后，各指数走势分化，上证指数在触碰3190点位置附近遇阻回落四大指数中，上证50收涨0.35%，沪深300收涨0.23%，中证500收跌0.41%，中证1000收跌0.36%。 2. 消息分析 （1）国际上，昨夜美联储结束了为期两天的政策会议后正式宣布加息50个基点，将联邦基金利率目标区间上调至4.25%-4.50%，创下15年以来新高。 与此同时，最新公布的美联储点阵图表明多位官员预测2023年利率将升至5%以上，相较于上次会议的4.6%有大幅上调且略超市场预期。 受此影响，昨夜美股三大股指再度转跌，其中以科技股为主的纳斯达克指数收跌0.76%，标普500收跌0.61%，投资者重新消化2023年美联储加息路径以及持续高利率环境下的经济前景。 值得注意的是，此前市场对于美联储12月放缓加息已提前形成一致预期，叠加美国11月通胀数据进一步验证其通胀见顶回落趋势。 近两日权益及外汇市场反应均相对克制，昨夜美股在短暂跳水后尾盘反抽，预计外围波动对今日A股影响依旧有限。 （2）昨日管理层印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，旨在全面部署并实施扩大内需战略以推动我国经济平稳健康可持续发展。其中，包括“加强房地产预期引导”、“渐进式延迟法定退休年龄”以及“加强高收入人群的税收调节与监管”等内容均有所提及。 对下游消费等相关板块的长期表现构成利好。 （3）除此之外，今日上午统计局将公布11月份主要经济数据，市场普遍预计包括社零消费等在内的降幅将继续扩大，结合近期进出口数据显示外需不断下行，明年稳内需的必要性与紧迫性已明牌上升，预计流动性积极宽松的大基调不会改变且“宽信用”力度更强。 综合来看，隔夜消息面对今日市场情绪影响呈中性。 3. 行业分析 昨日包括餐饮旅游、酒类等行业涨幅靠前，抗疫板块分化调整，全天个股上涨超过1800家，前期利好情绪集中释放之后。 近几日市场多空分歧转强，其中权重板块接棒托底带领上证50、沪深300等大盘类指数相对强势，但整体持续性表现仍然不佳。 4. 技术分析 在上周经历了为期四天的窄幅震荡之后，本周一大盘跌破我们反复提及的3200-3300区域，昨日多空双方围绕3180点位置展开争夺，短期仍有继续探底并回补下方缺口的需求。 5. 资金分析 两市成交金额8112亿元，较前几日延续缩窄，北向资金净买入16.52亿元。尽管量能的持续性表现偏弱，但连续放量上涨、缩量调整的背景下，投资者惜售的情绪仍然较为浓厚。 6. 市场展望 短期来说，前期一系列利好集中落地之后，近几日国内消息面归于平静，市场等待岁末年初政策端给出更多指引信号以及防疫等政策落地后的兑现效果。 短期多空虽有分歧但各指数均线多头排列趋势仍在，技术层面尚有支撑，叠加资金的抄底意愿偏强，投资者逢低可布局或继续持有多单。 品种选择上，近期板块间轮动速度较快，大小盘风格难言孰优孰劣，但稳增长目标重回首位后，投资者可在大盘企稳后可继续关注上证 50、沪深300 等传统蓝筹股在此轮行情中的主导作用。 策略建议：短期指数震荡回踩，下方支撑力度尚且偏强，中期向上趋势不变，投资者逢跌可布局或继续持有多单。 风险因素：疫情反复干扰政策优化路径。 【信达期货研究所】 期市有风险，入市需谨慎。本文内容均来源于公开可获得的资料，观点仅供参考。