截至3月14日SS合约收盘价为13595元/吨，较昨日收盘价下跌约125元/吨，日内成交活跃，成交量较前一交易日增加54408手，持仓量增加12060手。今日成交前五机构总成交量302914手，增加151431手；多头持仓前五机构总多单量为42948手，增加5062手；空头持仓前五机构总空单量为70827手，增加12778手，今日空方态度较为坚决，对不锈钢后续下跌预期把握较大，而本周SS合约数次大幅跳水，现货降价抢跑也印证不锈钢当前行情整体较不景气。        宏观面来看，近期美国通胀上升核心CPI回落，美联储降息预期升温，有色板块整体利好，且市场预期政府将加强对头部地产企业的金融支持，中国地产行业将有一定回暖支撑建筑家装等不锈钢终端需求。但基本面来看，当前不锈钢整体行情弱势，金三过半旺季需求兑现不佳，不锈钢社会库存整体高位消化缓慢，至3月14日不锈钢社会库存累库约3.13%，且不锈钢厂3月整体排产处于历史高位，市场对不锈钢后续过剩预期强烈，主动降价抢跑目前现货价格或已降至成本线下，主动降价情况下询盘增加证明需求尚存，本轮下跌或已见底，另外沪镍近期突破势头向好，虽基本面弱势难改但新能源领域需求好转短期内仍有上涨空间对不锈钢存在提振影响，综合来看SS合约本周整体弱势下行，多方不愿认输低位被动式增仓，日内短期大幅下跌易引起多方加大筹码以及短线投机介入，空方止盈离场下预计SS合约短期内触底反弹概率增大，但供给过剩格局改善较难，将长期震荡偏弱运行，对现货以及镍铁等原料价格抑制作用较大，后续需观望钢厂排产调整以及印尼RKAB矿端供给情况。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格  

截至3月14日，不锈钢总社会库存约为93.81万吨，周度环比增加约3.13%，环比上月累库7.77%。其中200系不锈钢社会库存约25.08万吨，较上周库存增加约2.94%；300系不锈钢社会库存约54.90万吨，周度环比增加约3.64%；400系不锈钢社会库存约13.83万吨，周度环比增加约1.46%。 200系：200系本周累库幅度较大。2月200系产量受广西地区钢厂集中检修停产，产量下滑。3月200系钢厂集中检修结束，叠加200系现货价格受供给偏紧和300系不锈钢价格走强带动上行，钢厂利润良好，后市预期较强。据调研了解200系不锈钢3月环比增幅约30.04%。本周200系各地均集中到货，华东北港南通200系冷轧投入市场，供给量增加，但受不锈钢重心持续下移，200系价格走弱，成交转冷，贸易商库存压力攀升。据SMM统计社会库存200系无锡9.09万吨，环比增幅约3.22%，佛山15.98万吨，环比增幅约2.79%。 300系：300系本周持续累库。3月300系不锈钢产量爬坡，环比增幅约23.42%，2月受盘面震荡走强，钢厂后市预期乐观，不锈钢现货价格持续上行。步入3月本周第二周，年后各地库存消化缓慢，钢厂仍在持续分货，据了解华南某钢厂对库存高位的代理降低分货量，库存低位的维持日价日量。盘面走势回归基本面，下游和终端消费回暖缓慢，加之不锈钢市场重心下移，下游加工厂已出现临近订单交期才采购的现象。据SMM统计社会库存300系无锡31.56万吨，环比增幅约2.91%，佛山23.34万吨，环比增幅约4.65%。 400系：400系相较累库较低。400系集中国营钢厂，2月国营钢厂不停产降负荷生产，3月产量恢复，但受400系利润倒挂现状未改，3月产量虽恢复但仍不及1月。本周400系钢厂分货正常，库存同样集中在公共仓。受300系价格持续走低，叠加下游消费低迷，成本支撑背景下钢厂和代理挺价情绪较重，400系出货量持续走低。据SMM统计社会库存400系无锡9.90万吨，环比增幅约1.62%，佛山3.93万吨，环比增幅约1.05%。 综上，本周为春节复工后第四周，下游刚需补库已在前两周透支当期需求。另外，不锈钢社会库存持续累库，基本面呈弱拖累SS合约震荡下挫，市场恐慌情绪凸显，下游观望情绪较重，终端需求传导不畅进一步加剧。据SMM了解，镍价持续走高，镍系原料价格坚挺，不锈钢成本支撑较强。预计短期内不锈钢现货价格维持低位震荡，下行空间有限，恐慌情绪或释放，社会库存去库化将兑现。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

       2024年1月印尼不锈钢出口至中国约21.49万吨，较上月增加约2.45万吨，环比增幅约12.85%，同比增幅约29.25%。        分国别来看，自印尼不锈钢出口量前十国家格局未改，仍以中国、中国台湾、韩国、越南、马来西亚、印度、意大利、土耳其、泰国、美国为主。整体来看，1月出口增量明显，中国台湾表现亮眼，1月较12月增加4.06万吨，增量最高，环比增幅约74.14%。从不锈钢消费表现上看，回顾2023自印尼至中国台湾不锈钢出口量表现良好。主因随着台湾经济增长，汽车与高科技产业等行业需求上升，从而推动了不锈钢的消费；其次，中国台湾是全球的重要制造业基地，包括电子零件、半导体、自动化设备等产业升级带来更多高质量不锈钢材料需求，加之台湾不锈钢产品在国际市场上有竞争力，出口需求的增长促进了台湾不锈钢消费的增加。当月增幅最高的为土耳其，1月较12月增加0.39万吨，环比增幅约83.74%。土耳其1月制造业PMI环比12月上升1.8个百分点至49.2，制造业生产回暖带动不锈钢消费。        分型态来看，1月不锈钢废料出口量约0.33万吨，环比降幅约4.83%，同比增幅约16.16%；不锈钢钢坯出口量约20.53万吨，环比增幅约22.59%，同比增幅约55.73%；不锈钢热轧出口量约18.47万吨，环比增幅约44.07%，同比增幅约91.08%；不锈钢冷轧出口量约9.55万吨，环比增幅约5.64%，同比增幅约2.37%；不锈钢线棒材出口量约1.58吨，环比降幅约64.33%，同比增幅约143.98%。   》点击查看SMM不锈钢数据库

截至3月7日，不锈钢总社会库存约为90.96万吨，周度环比增加约2.51%，环比上月累库18.15%。其中200系不锈钢社会库存约24.36万吨，较上周库存增加约1.29%；300系不锈钢社会库存约52.97万吨，周度环比增加约4.24%；400系不锈钢社会库存约13.63万吨，周度环比减少约1.74%。 200系：200系本周小幅累库，本周钢厂存在集中分货，下游需求尚可，但节后到货量增下游需求增量并未同步匹配，周内库存压力稍大，鞍钢联众盘价下调，201价格偏弱运行。3月华南华中地区钢厂复产，200系产量大幅增加，下游需求维持现状预计200系不锈钢库存仍有累库。 300系：近期300系不锈钢到货较多，库存压力增大，且钢厂开盘价格下调以及基本面较弱影响，本周SS合约整体偏弱运行，不锈钢价格下行阶段，下游需求释放较为谨慎，由于青山代理限价销售，市场多按报价下调200-300元/吨出货，低价货源实际成交较好，本周库存累积多以公共仓仓单增加以及冷轧可交割品为主，佛山地区300系热轧小幅去库，预计3月300系大幅增产，终端需求增量较小，后期仍有较大的累库风险。 400系：400系不锈钢本周到货正常，下游需求稳定且钢厂盘价维持较低利润，成交出货情况尚可，锡佛两地冷热轧均有去库。 综上，本周不锈钢整体以累库为主，但201，430以及304热轧，平板等产品实际出货情况正常，下游开工率存在明显提高，3月整体排产较高，供给放量预计后续存在累库风险。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

      2023年12月印尼不锈钢出口至中国约19.04万吨，较上月减少约1.55万吨，环比降幅约7.52%，同比增幅约12.27%；2023年1-12月累计出口至中国的总量约174.47万吨，同比降幅约30.34%。        分国别来看，中国、中国台湾、韩国、越南、马来西亚、印度、意大利、土耳其、泰国、美国仍是出口占比前十国家和地区，12月总计约占全球约98.85%，全年总计约占全球99.42%。整体来看，12月仍以越南、印度、泰国为主要增长国家，环比增长分别为30.56%、12.15%、91.08%。其他国家和地区不同程度滑落，其中环比降幅最高国家为韩国，环比降幅约72.39%。主因气候的差异性，以主要消费国家的中国、韩国身处东亚，冬季气候寒冷加之制造业进入淡季，下游加工厂开工率降低，不锈钢需求量减弱，而印度、越南、泰国分别位于南亚、东南亚东部、东南亚中心位置，常年气候炎热，制造加工企业不易受气候影响，不锈钢消费表现较为乐观。        分型态来看，12月不锈钢废料出口量约0.25万吨，环比增幅约34.43%；不锈钢钢坯出口量约16.75万吨，环比降幅约0.90%；不锈钢热轧出口量约12.82万吨，环比降幅约0.58%；不锈钢冷轧出口量约9.04万吨，环比降幅约11.40%；不锈钢线棒材出口量约4.43吨，环比降幅约69.26%。2023年1-12月累计不锈钢废料出口量约3.37万吨，同比降幅约12.85%；累计不锈钢钢坯出口量约147.47万吨，同比降幅约18.76%；累计不锈钢热轧出口量约153.98万吨，同比降幅约4.27%；累计不锈钢冷轧出口量约114.01万吨，同比降幅约6.59%，累计不锈钢棒线材出口量约110.42吨，同比增幅约85.39%。   》点击查看SMM不锈钢数据库

      据SMM了解，本周SS合约震荡下行，截至3月1日收盘价为13955元/吨，较前一日下跌月190元/吨，较上周收盘价下跌约115元/吨。本周不锈钢处于持续宽幅震荡走势，多空双方在空方认输后多方到达理想价格为求稳妥也主动平仓，而近期现货市场成交持续弱势，多空双方盘内交易再次增加，周五成交量增加16882手，持仓量增加1792手。今日成交前五机构总成交量190405手，增加10768手；多头持仓前五机构总多单量为36862手，增加172手；空头持仓前五机构总空单量为47013手，增加2677手。经过一周震荡上行走势后，空方力量有逐渐增强的趋势，而多方在平仓后谨慎入场。本周不锈钢期货价格受钢厂盘价高开影响，现货价格短时间内高涨，低价仓单消化下盘面随之上涨升水维持，然沪镍库存高企，以及海外镍铁产能扩张，镍铁供给预计于4月再次增加，镍产业链空头势力增强，不锈钢下游实际消费需求羸弱，加之3月不锈钢排产大幅增长，市场信心不足，而代理在限价政策下出货困难，预计下周钢厂盘价或将调整，不锈钢现货价格与盘面预计将持续处于偏弱运行。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格  

      据SMM了解，周内SS合约强势运行，截至2月22日收盘价为14070元/吨，较节前2月8日收盘价13640元/吨上涨约430元/吨，宏观面来看，盘内成交较为活跃，多空双方均有增仓行为，多方多为主动增仓且力量大于空方，周内中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新一期贷款市场报价利率(LPR)，LPR大幅下降传递货币政策加码稳增长，提振市场信心，且地产楼市板块利好也提振了市场短期内对终端消费的信心，海外方面，美元指数的持续下行利好大宗的背景下，美对俄制裁方案以及相关政策也引起市场对镍以及相关产业链的，另外值得关注的是，印尼镍矿矿山RKAB审核速度缓慢，获审矿山远低于此前市场预期，市场对后续镍矿供应担忧情绪下，对沪镍及不锈钢盘面均有较强提振。        宏观利好下，基本面对盘面上行也有所支撑，镍生铁库存节前持续累库使得市场对节后镍生铁价格悲观，而假期期间镍生铁累库情况低于预期，叠加宏观影响后续镍矿供应，下游不锈钢2月虽暂无较强消费需求，但3月不锈钢增产预期使得贸易商及铁厂挺价，不锈钢成本线上移也使得现货价格再度上调，但当前非标仓单对现货价格优势仍然存在，且此前不锈钢盘面持续高升水使得不锈钢冷轧及交割品产量占比提高，现货高位库存下盘面继续上行受限，SS合约连续两天强势运行在达到140点位后，多方入场已较为谨慎，沪镍提振作用预计将边际递减，下游消费需求并未释放需持续关注需求是否向终端传导，SMM预计不锈钢期货对现货升情况水将维持，短期内盘面维持偏强震荡。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格  

截至2月22日，不锈钢总社会库存约为87.68万吨，周度环比增加约0.73%，环比上月累库15.89%。其中200系不锈钢社会库存约23.83万吨，较上周库存增加约1.10%；300系不锈钢社会库存约50.11万吨，周度环比增加约0.66%；400系不锈钢社会库存约13.74万吨，周度环比增加约0.35%。 200系：200系本周小幅累库。节后航运陆运均已恢复正常，2月200系广西部分中频炉不锈钢厂检修结束产量爬坡，其他国营及青山200系正常生产，预计总量较1月环比上涨5%，复工钢厂发货较为集中各地均部分到货。200系受节后装饰领域消费恢复，部分成交回暖，公共仓和贸易商库存小幅累库。据SMM统计社会库存200系无锡8.44万吨，环比增幅约0.22%，佛山15.39万吨，环比增幅约1.60%。 300系：300系本周小幅累库。受春节和假期间300系不锈钢陆续到货，叠加2月300系不锈钢厂春节期间检修影响产量下滑，节后到货量未集中。本周受下游和终端消费主体仍未开工，价格当前低位震荡，成交主要集中贸易商拿货。本周300系虽有部分到货但总量较少，成交清淡下库存小幅累库。据SMM统计社会库存300系无锡28.64万吨，环比增幅约0.25%，佛山21.47万吨，环比增幅约1.20%。 400系：400系本周小幅累库。本周400系不锈钢运输受北方大雪道路封锁影响较重，整体到货量较少，叠加2月春节期间钢厂降负荷生产，预计产量环比下滑6.24%。受下游制造业开工时间较晚拖累当前400系不锈钢整体消费，本周400系成交较为清淡。本周400系不锈钢供需双弱，库存小幅累库。据SMM统计社会库存400系无锡9.83万吨，环比增幅约0.15%，佛山3.91万吨，环比增幅约0.85%。 综上，本周为春节后首个交易周，运输方面逐步恢复，但受全国寒潮引起的北方大雪及南方降雨陆运受到一定程度影响。另外，春节期间钢厂端降负荷或检修停产，钢厂分货量未恢复。需求端，不锈钢下游和终端需求短期内未恢复，加之期现基差缩窄，整体成交情绪承压。下周钢厂分货量恢复正常，但下游和终端需求滞后，预计社会库存或将继续累库。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

2月上旬，不锈钢市场多数已放假，无锡地区港口到港量大幅减少，大型公共仓仍有一定量分货，而节前下游采购结束，消化艰难。截至2月18日，不锈钢总社会库存为87.04万吨，春节假期期间增加约10.06万吨，对比节前增加约15.61%，月度增加约13.06；分系别来看，200系库存增加约2.2万吨，相较节前增加约10.28%，300系库存累积约6.47万吨，增加约14.95%，400系库存增加约1.39万吨，增加约11.28%，200系受多家不锈钢厂停减产影响，整体分货量降低，部分下游节前就已完成备库，整体累库幅度最低，而300系不锈钢到货所有系别中最多，但同比SMM往年库存春节增量而言累库幅度正常，节后市场询盘成交情况较好，假期期间分货带来的库存累积对现货价格压力暂时并未体现，当前市场活跃主体多为贸易商之间成交，持续关注下游消费对不锈钢社会库存的消化。 2月下旬，无锡地区到港分货预计将有所增加，社会库存将处于持续小幅累积的状态。据SMM调研，虽现货价格较为坚挺，但终端消费预期并不乐观，预计2月下旬至3月，不锈钢厂开工回升产量增加下现货价格将受库存爬升影响，承压偏弱运行。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格  

截至2月8日，不锈钢总社会库存约为76.99万吨，周度环比增加约0.63%，环比上月累库2.04%。其中200系不锈钢社会库存约21.37万吨，较上周库存增加约0.62%；300系不锈钢社会库存约43.31万吨，周度环比增加约0.63%；400系不锈钢社会库存约12.31万吨，周度环比增加约0.62%。 200系：200系本周小幅累库。本月广西部分200系不锈钢厂结束检修，陆续复产，2月200系产量爬坡，环比上涨约5%。临近春节假期，不锈钢市场进入假期状态，200系现货虽有钢厂报货，但货运方面仅维持微弱货车运营，到货量较少，叠加现货成交暂缓。据SMM统计社会库存200系无锡7.55万吨，环比增幅约0.46%，佛山13.82万吨，环比增幅约0.71%。 300系：300系本周小幅累库以冷轧为主。本月300系不锈钢受钢厂春节期间检修停产叠加假期降负荷生产，产量有所下滑，2月预计300系环比下滑约12.9%。受运输方面停滞叠加华东华南冰雪天气道路受阻，到货量薄弱，本周合约换月仓单上涨，公共仓到货主要以冷轧交割品为主。据SMM统计社会库存300系无锡25.5万吨，环比增幅约0.78%，佛山17.81万吨，环比增幅约0.41%。 400系：400系本周小幅累库。400系不锈钢生产主要集中在国营钢厂，据了解国内大型国营钢厂春节期间炼钢炉全开不停，仅以春节期间降负荷生产，产量小幅下滑，2月预计400系环比下滑约6.24%。同时受假期和运输双重影响，本周到货量较弱，加之不锈钢现货销售窗口在暂时关闭，社会库存小幅累库。据SMM统计社会库存400系无锡8.58万吨，环比增幅约0.7%，佛山3.73万吨，环比增幅约0.45%。 综上，临近春节假期，运输方面，船运已于1月中旬陆续停航，下旬陆运方面货车陆续开始停运，截至本周仅维持少量的发运货车，另受华东冰雪天气道路运输受阻，各地公共仓到货量较薄弱。下周全国进入春节假期，预计到货量较本期继续下滑，成交暂缓下，社会库存或将维持。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库