SMM4月30日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属全线下跌。沪铜跌0.43%。沪铝跌0.96%，沪铅跌0.57%。沪锌跌1.11%。沪锡跌0.97%。沪镍跌1.23%。此外，氧化铝主力期货涨0.49%，铸造铝主连跌0.52%。 隔夜黑色系均飘红，铁矿和螺纹涨0.38%，不锈钢微涨，热卷涨0.24%。双焦方面：焦煤涨1.7%，焦炭涨0.93%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属全线下跌。伦铜跌0.35%。伦铝跌1.33%，伦铅跌0.33%。伦锌跌0.91%。伦锡跌0.73%。伦镍跌0.95%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金跌1.11%，COMEX白银跌2.66%。隔夜沪金跌0.83%，沪银跌2.03%。 截至4月30日7:07分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【国家数据局：全国已建成高质量数据集超11.6万个】 从国家数据局了解到，我国高质量数据集总数进一步增长，数据赋能人工智能成效日益显现。国家层面首次推出数据集管理服务平台。数据是人工智能发展的基础支撑之一，高质量数据集可以用于提升大模型训练推理能力。最新数据显示，截至今年一季度，全国已建成高质量数据集超过11.6万个，总体量超过960PB，相当于中国国家图书馆数字资源总量的336倍左右。（央视新闻） 【北京：电动自行车登记规定5月1日起实施】 北京市公安交管部门发布消息称，新修订的《北京市电动自行车登记规定》将于5月1日起正式实施。新规增加了电动自行车车身颜色、所有人、更换零部件等变更登记项目，并明确了遗失、灭失、损毁、退车和不再使用等情况下的注销登记要求。此外，使用十年以上的电动自行车可申请延用登记，市民可在车辆距登记日期届满前十至九日内申请，经现场查验车辆后，延用有效期为一年，到期后可继续申请延用。（央视新闻） 【深圳市住房和建设局发布关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知】 4月29日，深圳市住房和建设局发布通知，进一步优化房地产调控政策。限购方面，符合条件的居民家庭可在福田、南山及宝安新安街道范围内增购1套住房；持有有效居住证的非深户家庭亦可在上述区域购买1套。公积金方面，家庭最高贷款额度提至130万元，首套房、多子女家庭等可享受最高70%的上浮比例。新政自4月30日起施行。 》点击查看详情 美元方面： 隔夜美元指数涨0.33%，报98.96。美联储按预期维持利率不变，但本次出现四票异议，构成自1992年以来最分裂的决策会议。同时美联储声明措辞出现重要调整，首度明确指出"中东局势正在助推经济前景的高度不确定性"。鲍威尔在新闻发布会上发出鹰派信号，表示"与石油相关的通胀影响仍在前方"，并指出能源价格冲击对实际经济增长的影响"通常需要3至4个月才能在部分消费支出数据中显现"。 货币市场随即几乎放弃了对今年降息的押注，并开始为2027年加息的可能性定价。 此次会议也是鲍威尔以主席身份主持的最后一次发布会。美国司法部此前撤销了对美联储的争议性刑事调查，扫清了沃什参议院确认程序的障碍，参议院银行委员会当日已就其提名投票推进。鲍威尔表示，他将留任美联储理事。（华尔街见闻） 中金研报称，美联储4月会议维持利率不变，符合市场预期。但四名官员投票反对，其中三人反对纳入宽松倾向措辞，显示货币政策立场正变得更加谨慎。美伊冲突引发的油价高企与前期关税效应叠加，令通胀环境趋于复杂。供给冲击从偶发事件变成新常态，意味着政策宽松空间被压缩，降息门槛将抬高。本次会议亦是鲍威尔执掌美联储的最后一次议息会议，接班人沃什虽释放“缩表降息”信号，但受制于委员会集体决议机制，短期或也难以推动降息。我们认为美联储年内加息可能性较低，但降息之路也将更加漫长，下一次降息或推迟至第四季度。 华泰证券研报称，向前看，美联储内部分歧以及鲍威尔留任理事推高美联储降息门槛。虽然美联储3月点阵图中指示，2026年仍有一次降息，但是考虑到3位票委明确反对在声明中保留进一步降息的“宽松倾向”，鲍威尔留任美联储理事，中东局势反复，再次推高油价，华泰证券认为，美联储在2026年降息的门槛有所提高，不排除美联储在6月会议点阵图中取消降息指引的可能性。往前看，中东局势缓和将推动油价回落，叠加关税影响消退，美国通胀或温和回落；二季度新增非农边际降温，失业率季节性回升可能为下半年降息1—2次创造条件，但降息前景不确定性加大。(金十数据) 》鲍威尔“告别会”现34年最大分歧，美联储再次按兵不动，但四票委反对决议声明 》美联储34年最大分歧叠加油价飙升，美债重挫，美股横盘，美元走强，黄金三连跌 宏观方面： 今日将公布中国4月官方制造业PMI、中国4月RatingDog制造业PMI、法国第一季度GDP年率初值、法国4月CPI月率初值、瑞士4月KOF经济领先指标、德国4月季调后失业人数、德国4月季调后失业率、德国第一季度未季调GDP年率初值、欧元区4月CPI年率初值、欧元区4月CPI月率初值、欧元区第-季度GDP年率初值、欧元区3月失业率、英国至4月30日央行利率决定、欧元区至4月30日欧洲央行存款机制利率、欧元区至4月30日欧洲央行主要再融资利率、美国至4月25日当周初请失业金人数、美国3月核心PCE物价指数年率、美国3月个人支出月率、美国第一季度劳工成本指数季率、美国第-季度实际GDP年化季率初值、美国第一季度实际个人消费支出季率初值、美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值、美国3月核心PCE物价指数月率、美国4月芝加哥PMI等数据。 还需关注： 美联储FOMC公布利率决议；美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会；谷歌财报电话会；微软、亚马逊、Meta财报电话会；三星电子财报电话会；英国央行公布利率决议、会议纪要以及货币政策报告；英国央行行长贝利召开货币政策新闻发布会；欧洲央行公布利率决议；欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。 值得注意的是：上金所、上期所、郑商所、大商所因劳动节前夕4月30日无夜盘交易。 原油方面： 隔夜两油期货均大幅飙升，美油涨8.57%，布油涨7.75%。伊朗危机解决迹象未现，国际油价连续天上涨。美国总统特朗普表示，在达成协议前，不会解除对伊朗港口的封锁。特朗普与石油高管讨论了可以采取的延长封锁措施；另一方面伊朗官员并未表现出任何让步的迹象，伊朗最高领袖的军事顾问称，如果封锁继续下去，伊朗将作出回应。BOK金融公司高级副总裁丹尼斯·基斯勒表示，“封锁时间越长，油价就会上涨得越多。从长远来看，这种等待局面可能会成为原油价格短期内上涨的推动因素，但这也可能正是促使这场冲突最终结束所需的条件。”（金十数据） 此外，了解讨论情况的三位消息人士称，欧佩克+的七个成员国很可能在周日开会时同意再次提高石油产量目标，考虑到阿联酋退出该产油国集团，预计会将增产幅度调低。然而，由于美以与伊朗的战争导致霍尔木兹海峡实际上对航运关闭，实际上很少有产油国能够增产。欧佩克+消息人士称，在阿联酋周二出人意料地宣布将于5月1日退出欧佩克和欧佩克+之前，该集团的八个成员国预计将在6月继续将其产量目标提高20.6万桶/日，与5月和4月的增产幅度大致相似。消息人士称，现在它们很可能继续以类似的幅度增产，但不包括阿联酋此前1.8万桶/日的份额。其中一位表示，该集团在会议前尚未做出决定。(金十数据)

4月16日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）行业研究部总监兼监事叶建华、SMM行业研究部研究院专家冯春迪、SMM铜锡海外营销经理吴涛到Mining Mineral Resources（ MMR）进行考察交流，受到了MMR领导们的热情接待。 本次交流中，MMR与SMM围绕战略小金属产业现状及跨境供应链合作展开深入沟通。MMR深耕关键矿产合规开采十五余年，重点布局锡、钽、钨三大战略矿产，于刚果（金）矿产富集区域持有多项采矿权证，资源布局集中、禀赋优异。企业严格践行合规开采、全流程溯源及国际化运营规范，保障矿山长效稳定合规运营。 SMM长期深耕有色及稀有金属等领域，核心覆盖行情报价、产业调研、市场研判等板块，全方位赋能全球矿产贸易与产业链综合服务。双方立足自身业务优势，围绕海外矿产开发、合规体系搭建、原料流通衔接及行业发展走势交换实操经验，为后续产业协同与资源联动夯实合作基础。 Mining Mineral Resources（ MMR）简介 Mining Mineral Resources（ MMR）深耕关键矿产合规开采逾十五载，核心聚焦3T 战略矿产（锡、钽、钨）领域。 于刚果（金）矿产富集区域持有多项采矿许可资产组合：锡（14个许可覆盖2800平方公里）、钽（6个许可覆盖400平方公里）、钨（1许可覆盖300平方公里）。 恪守合规采购、全程溯源与国际标准合规体系，筑牢企业经营根基。 非洲关键锡矿生产商 •11 座机械化矿山（含露天矿与地下矿山） •锡精矿年产能：10000 公吨 贸易业务年交易量：6500 公吨；机械化开采年产量：3500 公吨。 机械化开采业务 8 座选矿厂区，综合进料产能每小时 1500 公吨以上；锡精矿月产出量 300 公吨；创造就业岗位，赋能社区包容性协同发展。 冶炼生产与全球供应 伦敦金属交易所 A 级锡等效品级；责任矿产倡议（RMI）认证冶炼厂；精炼锡年产能：4500 公吨。 钽矿业务板块 刚果（金）境内唯一机械化钽矿选矿厂；产能：年产高品位钽精矿（品位 30% 及以上）20 公吨；配备现代化实验检测与品质化验设施。 矿石至合金全产业链 无铅及锡铅焊料合金，规格涵盖棒材、线材、焊条、铸锭。非洲地区唯一具备 矿石到合金 完整产业链的企业。 企业社会责任 MMR深知，对矿区属地社区肩负重大社会责任。企业社会责任体系依托四大核心支柱搭建：医疗健康、教育建设、基建完善、创业赋能。 2026非洲关键矿产大会 拟于2026年10月13日-14日在赞比亚卢萨卡召开，敬请参与~ 会议联系人 ： 吴涛：18270916376 jennywu@smm.cn

据自然资源部消息：4月29日，记者从自然资源部例行新闻发布会获悉，我国“十四五”找矿突破战略行动目标任务圆满完成，找矿增储取得重大进展，为我国经济高质量发展提供了坚实的资源支撑。 “十四五”期间，我国新发现战略性矿产大中型矿产地（油气田）398处，其中大中型油气田225处，油气新增探明地质储量保持高位增长，铜、金、钾盐等大宗矿产勘查取得一批历史性突破，锂、氦气、高纯石英等战略新兴矿产勘查实现跨越式发展，资源自主保障能力显著增强，有力支撑了198个能源资源基地的建设和巩固，显著提升我国矿业在全球产业分工中的地位和竞争力。 一是我国矿产资源储量大幅增长，资源家底更加厚实。 截至“十四五”末，我国稀土、钨、锡、钼、锑、镓、锗、铟、萤石、石墨等14种矿产储量居世界第一位； 煤炭、铁、锰、钛、锂、锌、磷、菱镁矿等9种矿产储量居世界前四位。资源储量的大幅增长，直接源自找矿突破战略行动对紧缺矿产、优势矿产的系统性勘查增储工作，为资源自主可控奠定了坚实基础。 二是我国矿产品生产与冶炼加工规模稳居全球首位，产业链主导地位持续巩固。 2025年，我国煤炭、钒、钛、锌、稀土、钨、锡、钼、锑、镓、铟、金、碲、磷、萤石、石墨等17种矿产产量居世界第一， 其中稀土、钨、锑、镓、铟、碲等11种矿产产量占全球的50%以上。在冶炼加工环节，我国优势更为突出。 锰冶炼产品占全球99%，稀土冶炼产品占94%，铝占60%，钢铁占53%，铜占47%。30余种冶金产品产量居世界首位，17种产品产量占全球的50%左右。 这标志着我国不仅是矿产资源生产大国，更是全球冶炼加工业的供给主导者和重要引领者，保障了我国产业链稳定，有力促进了新兴产业发展。 三是我国矿业经济的规模与就业带动力持续增强，有力支撑国民经济和社会发展。目前，全国共有探矿权1.26万个、采矿权3.04万个。采矿企业5.5万家，冶炼加工企业83.4万家，矿业及其关联产业已成为区域经济发展和民生就业的重要支柱。2025年，我国矿业产值（含采选、冶炼和加工）约32.7万亿元，占国内生产总值比重达到23.3%，是国民经济的重要组成部分。 与此同时，基础地质调查工作程度稳步提升，为商业性勘查提供了更多找矿空间。“十四五”期间，我国完成陆域1∶5万区域地质调查21万平方千米，覆盖率提升至48.6%；完成1∶5万矿产地质调查24万平方千米，重要成矿区带调查覆盖率提升至59.2%。河南三门峡盆地探获高产工业油流，示范引领全国中小盆地油气勘查。鄂西地区实现非常规油气工业气流突破，开拓了非常规气新层系新类型，实现了页岩气勘探从四川盆地向鄂西地区的有效拓展。云南红河大型离子吸附型稀土矿、新疆萨尔托海铬铁矿调查先后取得重要进展。 “十四五”期间，我国深化矿产资源管理制度改革，激发了市场活力。我国完成矿产资源法修订，构建了全面系统的矿产资源安全保障政策体系。全面实行矿业权竞争性出让，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，积极拓展勘查区块来源，加大探矿权投放力度，累计出让战略性矿产探矿权1868个，出让数量屡创新高。通过营造良好政策环境，释放制度红利，鼓励和支持矿业权人增储上产。“十四五”时期，全国累计投入找矿资金超过5000亿元，较“十三五”增长29.3%，其中社会资金占比85%以上，社会资金投入找矿行动积极性显著提升。

4月29日，翔鹭钨业股价出现了涨停，截至29日收盘，翔鹭钨业以10%的涨幅涨停，报34.99元/股。 消息面上，翔鹭钨业发布的2026年第一季度报告显示：该公司第一季度实现营业收入11.48亿元，同比增长138.65%；实现归属于上市公司股东的净利润2.51亿元，同比增长2917.13%。 对于营业收入增加的原因，翔鹭钨业在其一季报中表示： 主要系钨价上涨导致收入增加。 翔鹭钨业公告的002842翔鹭钨业投资者关系管理信息20260423显示： 1.请问目前截止一季报的前 10 大股东都是谁？ 翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司预约于 2026 年 4 月 29 日披露 2026 年第一季 度报告，前 10 名股东持股情况请以届时披露的公告为准。感谢您对公司的关注！ 2.请问陈总，国内四家钨主要上市公司，你们的核心优势是什么？高端制造比如 3 纳米芯片、AI 服务器你们有相关业务吗？在全球缺钨的情况下，这部分业务是否会外溢给你们 翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司是国内钨行业具备完整产业链的企业之一，业务范围包括钨精矿采选、仲钨酸铵冶炼、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、硬质合金、钨丝等全系列钨产品的生产，系国内具备光伏用超细钨丝材研发及生产能力的企业之一，属商务部批准的“钨品国营贸易出口资格企业”之一。公司产品长期供应国际市场。 3.请问贵司今日股价大跌，公司基本面是否有重大利空，或者人事变动翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司生产经营情况正常，感谢您对公司的关注！ 4.陈总您好，公司钨产品有应用到航空航天、军工、核聚变领域吗？请直接回答，谢谢 翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！请您关注公司在巨潮网（www.cninfo.com.cn）披露的定期报告，以公司信息披露为准。感谢您的关注！ 5.您好，请问公司铁苍寨钨矿年产钨精矿多少吨？ 翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司矿山经营正常。具体数据请以公司在巨潮网（www.cninfo.com.cn）披露的报告为准。感谢您对公司的关注！ 6.您好，2025 年公司光伏钨丝产量多少？2026 年产量能达到多少？同行业公司中钨高新，厦门钨业，章源钨业均具备较高的钨原料自给率，公司虽然有铁苍寨矿区，但生产所需钨精矿基本通过外购获得，公司是否有考虑购买钨矿山的计划以提高钨原料自给率？ 翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！2025 年公司光伏钨丝产能达到 60 亿米，公司正积极推进年产 300 亿米光伏用超细钨合金丝生产项目，项目完成后产能将达到 360 亿米。截至目前，公司无未披露的矿山购买计划。 7.请问陈总，以你来看目前钨价持续下滑的主要原因是什么？跟国外一直在涨明显背离，问题在哪？大致判断还需要多久才能企稳 翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！ 目前钨价相较一季度有所回调主要系一季度市场看涨情绪较高，价格涨幅较快，3 月份情绪回稳后开始出现回调。国外市场价格高涨主要是国外供需失调导致。国内价格企稳时间具体由国内钨制品使用商的库存消耗情况及下游采购时点而定。 8.请问黄总，与中钨高新、章源钨业相比，翔鹭钨业有什么特色及优势？翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司是国内钨行业具备完整产业链的企业之一，业务范围包括钨精矿采选、仲钨酸铵冶炼、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、硬质合金、钨丝等全系列钨产品的生产，系国内具备光伏用超细钨丝材研发及生产能力的企业之一，属商务部批准的“钨品国营贸易出口资格企业”之一。 9.陈总， 你好，去年公司扭亏为盈，业绩不俗 ，我想问下今年公司的重点经营发展方向是什么？ 还有预计今年整体的收入提升同比去年会控制在多少的百分比？ 谢谢。 翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司将持续加强在钨制品如粉末制品，硬质合金材料，钨丝材料等材料的竞争能力。公司经营情况请您关注公司在巨潮网（www.cninfo.com.cn）披露的定期报告，以公司信息披露为准。感谢您的关注！ 10.您好，公司 2026 年 3 月 19 日发布公告，公司收到深交所恢复审核通知《关于受理广东翔鹭钨业股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》，请问目前进度怎么样？ 翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司定增项目目前进展正常，具体进度请您留意公司在巨潮网（www.cninfo.com.cn）披露的进展公告，以公司信息披露为准。感谢您的关注！ 11.您好，公司生产所需原材料钨精矿，仲钨酸铵基本通过外购获得，这些原材料涨价特别是 2026 年开年来暴涨是否对公司业绩构成较大压力？能否很好传给终端客户？ 翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！在原材料价格呈上涨趋势时，公司一般在签订销售合同的同时会与上游供应商锁定原材料的数量和价格，以减少原材料价格波动对公司毛利率及经营业绩的不利影响，2025 年至今，原材料价格的波动传导较为顺畅。 12.请问郑总，一季报什么时候发？可以先适当透露大致情况吗 翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司预约于 2026 年 4 月 29 日披露 2026 年第一季度报告，具体经营数据请以届时披露的公告为准。感谢您对公司的关注！ 13.请问一季报大概是多少？有相关的测算数据吗？在股价低迷的时候有回购的计划吗？ 翔鹭钨业回应：尊敬的投资者，您好！公司预约于 2026 年 4 月 29 日披露 2026 年第一季度报告，具体经营数据请以届时披露的公告为准。感谢您对公司的关注！ 翔鹭钨业发布的2025年年报显示：2025年，公司实现营业收入 240,854.79 万元，同比增加 37.71%；归属于上市公司股东的净利润 14,370.41 万元，比上年同期增加260.56%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润 13,484.19 万元，同比增加 211.90%。经营业绩变动原因主要系： 报告期内， 钨金属原料价格全年持续增涨，钨市场供需情况较往年有所改善。公司作为国内主要钨制品及钨材制造商，对钨产品的议价能力提升，原材料的价格增涨到下游产品的传导较为顺畅，主要产品毛利率及毛利显著增长。硬质合金销售订单量同比显著增加，光伏用钨丝产能逐步释放，同时公司加强成本控制，提高盈利水平，收入及毛利贡献同比提升，为业绩增长提供重要支撑。 翔鹭钨业在其2025年公告了总体生产情况： 1、公司目前主产品为碳化钨粉及硬质合金，产品所需的钨矿资源的开采和供应受到国际局势、国内政策、开采难度等多种因素的影响，使得矿山产出受限，市场供需关系较为紧张。但得益于国家由 2024 年底陆续开展的各项大基建工程，市场对于合金的需求量有显著上升。公司报告期内硬质合金产量和销量均有提升，同比分别增长84.67%和70.78%；公司将持续加大硬质合金产品的研发，优化烧结工艺，淘汰部分老旧落后生产设备，提高生产效率。碳化钨粉方面，受国际局势影响，产、销量略有下滑，同比分别减少 11.66%和 21.07%；公司将不断的优化和更新设备，采用智能化控制模式，降低人力成本，提升设备自动化运行程度，提高产品质量，进而提升产销量。新的一年，公司会把握契机、扩大优势，在满足客户需求的同时稳定产品质量，以优质的产品扩大市场空间。 2、超细钨丝项目的建设情况 光伏硅片大尺寸、薄片化趋势愈演愈烈。通过降低硅片厚度，可以在面积不变的情况下节省用料，从而降低硅片成本。根据 CPIA，行业主流 P 型单晶硅片厚度从 2020 年的 170μm 降至 2025 年的 150μm，用于异质结的硅片电池厚度由2021 年的 150μm 降至 2025 年 110μm，用于 TOPCon 的硅片电池厚度由 2021 年的 165μm 降至2025 年的130μm。金刚线细线化是硅片薄片化发展的刚性需求。 细线化推动钨丝在金刚线“母线”中的需求加速与扩容，钨丝抗拉强度高，同等破断力下线径可以更细，细线化潜力更大。未来钨丝线渗透率有望快速提升。随着光伏经济性逐步凸显，全球光伏装机市场持续旺盛，金刚线线耗会随着线径减小和硅片减薄而增多。 报告期内针对近年来新的钨制品市场应用端变化，在光伏细钨丝方向进行研发拓展。公司研发生产的超细钨丝线径在 22-27μm，抗拉强度达到 6700-7500N/mm2，经送样验证，已满足下游客户的需求，截至本报告期末，潮州凤泉湖厂区已具备月产 5 亿米的生产能力，公司正在全力推进年产 300 亿米超细钨丝的建设项目。2025 年公司的钨丝产量和销量较同期分别增长 75.06%和 217.48%。 报告期内，公司坚守制造主业，通过精益生产、成本管控、产品结构优化与市场渠道拓展，盈利能力与经营质量显著改善。 展望 2026 年，公司将以盈利持续提升为核心，紧抓行业复苏机遇，深化技术创新与智能化改造，优化产能布局与供应链协同，持续开拓优质客户与高端市场，严控经营风险、提升资产运营效率，巩固盈利向好态势，以稳健业绩与长期价值回报全体投资者。 对于公司主要产品及其用途，翔鹭钨业在其2025年年报中介绍：公司通过多年的发展，形成了从钨精矿到钨深加工产品体系。公司的主要产品为氧化钨、钨粉，碳化钨粉、钨合金粉及钨硬质合金、光伏用超细钨丝等深加工产品。 对于行业格局和发展趋势，翔鹭钨业在其2025年年报中表示：钨是稀有金属，也是重要的战略物资，被广泛应用于国民经济各个领域。从长期看，由于钨的特殊性能及应用广泛、产业关联度高等特点，钨资源对全球经济发展来说是不可或缺和难以替代的，加上中国钨资源具有战略优势地位，所以在中国经济保持中高速增长的同时，世界经济一旦恢复性增长，必将拉动钨需求的快速增长，钨市场价格逐步走高是必然趋势。钨行业监管力度的加强，尤其对钨冶炼环境保护监管力度的加强，将有利于规范钨矿开采，促进钨矿开采总量的平稳上升、资源合理开发利用和生态环境的保护、以及产业转型升级，将推动我国产业结构向中高端发展迈进，加快我国从制造大国转向制造强国的步伐，我国钨业将迎来新的发展机遇。 从供应看， 中国大多数新建矿山项目预期在 2-3 年后投产，在营矿山受总量控制《矿产资源法》总体产量保持平稳；哈萨克斯坦巴库塔钨矿二期预计在 2027 年底投产，越南钨矿产量持续下降；在高价格的刺激下，中国尾矿回收、国外小规模手工采矿、国内外再生利用等资源量预计逐步释放。 从需求看， 中国经济韧性良好，制造业、采掘业、基础设施等传统领域保持平稳增长，半导体、新能源电池、光致变领域快速增长；增材制造技术日趋成熟，在钨及硬质合金材料领域应用逐步展开，产业化可期；国际经济复苏预期和战略库存重建拉动钨的需求；中国产业转型升级持续推进，新材料、新能源、新基建势头良好；同时高价位刺激下，应用端预计将通过材料替代、修复再利用、梯度节约等方式减少钨消耗，预计 2026 年钨消费保持小幅增长。 翔鹭钨业在其一季报和2025年年报中均提及了钨价上涨对其业绩的影响。 回顾钨价今年一季度走势可以看出：黑钨精矿（≥65%）今年3月31日的均价为992500元/标吨，与2025年12月31日的均价为453500元/标吨相比，其今年一季度上涨了539000元/标吨，涨幅为118.85%。黑钨精矿（≥65%）今年一季度的日均价为741357.14元/标吨，与其2025年一季度的日均价142679.82元/标吨相比，其一季度日均价同比上涨了598677.32元/标吨，涨幅为419.59%。 回顾钨价2025年的走势可以看到：黑钨精矿（≥65%）2025年12月31日的均价为453500元/标吨，与其2024年12月31日的均价142750元/标吨相比，2025年上涨了217.69%。黑钨精矿（≥65%）2025年的日均价为217256.17元/标吨，与其2024年的日均价136497.93元/标吨相比，其日均价2025年上涨了80758.24元/标吨，涨幅为56.19%。 》点击查看SMM钨现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：4月28日，黑钨精矿（≥65%）价格为750000~751000元/标吨，均价报750500元/标吨，较其前一交易日跌4.46%。而750500元/标吨这一均价与其3月16日的钨均价历史高点1050500元/标吨相比，下跌了300000元/标吨，跌幅为28.56%。 短期来看，受市场交投清淡、终端需求疲弱以及市场情绪悲观拖累，钨市整体继续维持弱势整理态势。但国内钨矿开采实施总量严控，原料供给具备刚性约束，行情大幅深跌的空间相对有限。废钨市场后续将跟随 APT 及钨成品价格同步运行，短期暂无反转动能；叠加节前资金回笼诉求升温，废料行情大概率维持偏弱震荡走势。建议业内企业合理把控库存规模，审慎抄底。后市需关注主流冶炼长单落地情况及下游节后开工恢复节奏。

SMM4月29日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普涨，沪铜跌0.29%。沪铝微涨。沪铅涨0.18%，沪锌微跌。沪锡涨0.81%。沪镍涨1.37%，盘中刷新自1月26日以来的新高至152230元/吨。 此外，铸造铝主连期货平于23175元/吨，氧化铝主连跌0.45%。碳酸锂主连涨0.6%。工业硅主连涨1.57%。多晶硅主连期货涨1.08%。 黑色系均飘红，铁矿涨0.77%，螺纹涨0.31%，热卷涨0.3%，不锈钢涨0.55%。双焦方面：焦煤主力合涨0.47%，焦炭主力合约涨0.22%。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属全线上涨。伦铜涨0.79%。伦铝涨0.49%，伦铅涨0.49%，伦锌涨0.61%。伦锡涨1.14%。伦镍涨0.18%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金微涨0.07%，COMEX白银涨0.65%。内盘贵金属方面：沪金主连跌1.36%，沪银主连跌1.46%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.07%，钯主连期货跌0.29%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨1.13%，报2252.9点。 截至4月29日11:40分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报320元/吨持平上一交易日，平水铜报升水240元/吨较上一交易日涨10元/吨，湿法铜报升水180元/吨较上一交易日涨10元/吨。广东1#电解铜均价101540元/吨较上一交易日跌780元/吨，湿法铜均价为101440元/吨较上一交易日跌775元/吨。现货市场：广东库存已经两连涨，下游消费不佳是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【31项世界第一 我国矿产资源家底公布 “十五五”时期将持续加大找矿投入】 4月29日，自然资源部发布我国最新矿产资源家底。我国稀土、钨、锡、钼、锑、镓、锗、铟、萤石、石墨等14种矿产储量居世界第一。2025年，我国煤炭、钒、钛、锌、稀土、钨、锡、钼、锑、镓、铟、金、碲等17种矿产产量居世界第一。目前我国矿产生产与冶炼加工规模稳居全球首位，2025年全国矿业产值约32.7万亿元，占GDP比重超23%。资源储量大幅增长，为资源自主可控奠定了坚实基础。自然资源部地质勘查管理司司长熊自力表示，“十五五”时期，国家将继续深入实施新一轮找矿突破战略行动。自然资源部将进一步完善战略性矿产资源的勘查、生产、供应、储备与销售统筹衔接体系，强化战略性矿产资源安全风险监测预警。在重点方向上，将聚焦铜、铁、锂、钴、镍等紧缺战略性矿产，同时巩固稀土、钨、锡等优势矿产的资源地位。在空间布局上，将强化陆海统筹，积极拓展调查、勘查和开发空间，加大基础地质调查工作力度。力争到2030年，提交一批可供开发的矿产地，尽快形成新的产能。 中国央行公开市场开展259亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。今日60亿元逆回购到期。 》4月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8608元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.03%，报98.66。美联储观察人士并不认为美联储的声明会做出重大改动，但他们指出可能会有一些细微调整。例如，官员们可能会修改对劳动力市场的描述，以承认近期数据表明，尽管招聘活动较少，但劳动力市场已经趋于稳定。一些官员还希望美联储明确表示，接下来的政策举措可能是加息——而非降息——因为伊朗局势加剧了现有的通胀压力。为了暗示这种观点，官员们可以稍微调整“对基准利率进行进一步（additional）调整的幅度和时间”的措辞。德意志银行的经济学家在一份报告中写道：“鹰派的声明可能会去掉‘进一步（additional ）’这个词，因为这个词暗示了鸽派倾向，实际上是在暗示一系列降息政策的延续。”美联储在2025年末进行了三次降息。 美联储前副主席、经济学家罗杰·弗格森表示，“就双重使命而言，美联储会表示目前的劳动力市场大致处于稳定状态。在通胀这一使命方面，（由于通胀仍维持在3%的高位），还有很多工作要做。”他预计美联储会表示：“我们将暂时按兵不动，看看这一切会如何发展。”同样，高盛集团经济学家大卫·梅里克预计，美联储会议后的声明可能会承认就业市场状况有所改善以及通胀数据有所上升，但会维持现有的政策指引不变。我们预计目前仍会有大多数人支持维持利率不变，只有一个人持反对意见，与三月份的情况一样。据CME“美联储观察”：美联储4月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%。(金十数据) 数据方面: 今日将公布澳大利亚3月未季调CPI年率、瑞士4月ZEW投资者信心指数、欧元区4月工业景气指数、欧元区4月经济景气指数、德国4月CPI月率初值、美国3月新屋开工总数年化、美国3月耐用品订单月率、美国3月营建许可总数、加拿大至4月29日央行利率决定等数据。还需关注： 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；美国参议院银行委员会就推进沃什的美联储主席提名进行投票，若通过，参议院全体将就此进行确认投票；加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯召开货币政策新闻发布会。 原油方面: 截至11:40分，两市油价均下跌，美油跌0.77%，布油跌0.47%。美、布两油短线持续回落，已完全回吐特朗普拟延长对伊朗封锁消息公布以来的涨幅。 据华尔街日报报道，美国官员表示，特朗普已指示助手为对伊朗实施长期封锁做好准备，此举旨在打击伊朗财政收入，是一项高风险尝试，意在迫使伊朗在核问题上作出让步。官员称，在包括周一白宫战情室会议在内的近期讨论中，特朗普决定继续通过阻止进出伊朗港口的航运来压制其经济和石油出口。 当地时间28日，卫星图像显示，在伊朗恰巴哈尔港附近海域出现多艘油轮，其中包括8艘超大型油轮及多艘中小型船只，总运力约为1400万桶原油。恰巴哈尔港位于伊朗东南部阿曼湾沿岸。该港口虽位于波斯湾之外，但已接近美国设置的封锁线。分析人士表示，随着霍尔木兹海峡交通近乎清零，调整部分石油出口路线是伊朗为减少石油出口受干扰而采取的举措之一。(金十数据) 现货市场一览: ► 库存两连增但持货商继续挺价出货 然实际交投并不佳【SMM华南铜现货】 ► 国内铝水棒供应端3-4月回顾：企业生产动能不足 开工回升不及预期【SMM分析】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价走势平稳 但节前现货成交已转淡【SMM午评】 ► 上海锌：市场出货贸易商不多 现货升水继续走高【SMM午评】 ► 天津锌：锌价震荡为主 市场冷清【SMM午评】 ► 盘面重心上移抑制买盘 昨日部分需求释放后今日交投降温【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月29日镍价大幅上涨，美国禁止本国个人或实体向伊朗缴纳霍尔木兹海峡通行费 ► 【SMM高炉开工率】常规检修增多 铁水产量开始下探 ► 2027年前瞻：北京车展的固态电池信号【SMM分析】 ► 稀土价格小幅上调 下游采购态度谨慎【SMM稀土日评】 ► 银价继续承压震荡 现货市场升水持平节日氛围渐浓【SMM日评】 ► 铂价继续承压调整 现货市场贴水收窄假期氛围渐浓【SMM日评】

4月28日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜周二跌至两周低点，受累于美元走强、对全球经济增长的担忧以及中东冲突持续不确定性引发的通胀担忧。 伦敦时间4月28日17:00(北京时间4月29日00:00)，LME三个月期铜下跌176.50美元，或1.34%，收报每吨13,036.50美元，此前一度低见12,937.50美元，创4月13日以来新低。　　 经济冲击令铜需求前景蒙阴 荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师Ewa Manthey表示，持续两个月的中东冲突双方立场似乎相距甚远，通过关键的霍尔木兹海峡运输的石油及其他物资受到严重限制，这种不确定性给依赖经济增长的铜需求前景带来了压力。 据新华社报道，世界银行28日发布的4月份大宗商品市场展望报告预计，即使中东战事引发的严重供应中断能在5月结束，2026年全球能源价格也将大涨24%。报告还预计，今年大宗商品价格整体将上涨16%，推高通胀并阻碍全球经济增长。 世界银行高级副行长兼首席经济学家英德米特·吉尔表示，中东战争正在对全球经济构成累积性冲击，能源价格上涨、食品价格走高和通胀升高先后涌现，这将推高利率。最为贫困的群体以及已在沉重债务负担下挣扎的发展中经济体将受到最严重冲击。报告警告，如果中东战事升级或相应的供应受阻持续时间超过预期，大宗商品价格将有更大涨幅。 本周市场关注货币政策制定者对通胀压力的表态，预计美联储将维持利率不变。 美元周二走强，令以美元计价的大宗商品对于持有非美元货币的投资者而言变得相对更贵。 期铝下跌，但现货供应趋紧 LME三个月期铝下跌39.50美元，或1.1%，收报每吨3,538.50美元，盘中曾触及3,514美元的一周低点。 LME现货铝合约最新报价较三个月指标合约每吨高出59美元，这表明近期交割的铝供应趋紧，而战争爆发前该合约曾较指标合约贴水12美元。 供应中断疑虑支撑镍价 LME三个月期镍上涨353美元，或1.85%，收报每吨19,450美元。受助于市场担忧最大生产国印尼的供应以及中东地区生产镍所需硫磺的供应中断，周一镍价一度触及19,540美元，创2024年6月以来新高。 其他基本金属收低 在其他LME金属中，LME三个月期锌下跌27.50美元，或0.81%，收报每吨3,370.50美元。 LME三个月期铅下跌3.50美元，或0.18%，收报每吨1,956.50美元。 LME三个月期锡下跌382美元，或0.77%，收报每吨48,954美元。 （文华综合）

SMM4月29日讯： 金属市场方面： 隔夜内盘基本金属近全线下跌。沪铜跌1.15%。沪铝跌0.43%，沪铅涨0.18%。沪锌跌0.4%。沪锡跌0.52%。沪镍涨1.7%。此外，氧化铝主力期货跌1.08%，铸造铝主连跌0.8%。 隔夜黑色系多飘绿，铁矿跌0.06%，不锈钢微涨，螺纹钢跌0.28%，热卷跌0.3%。双焦方面：焦煤跌0.59%，焦炭跌0.44%。 隔夜外盘金属方面，LME基本金属普跌。伦铜跌1.45%。伦铝跌0.95%，伦铅跌0.61%。伦锌跌1.05%。伦锡跌0.68%。伦镍涨1.52%。 隔夜贵金属方面 ： COMEX黄金跌1.79%，COMEX白银跌2.59%。隔夜沪金跌1.31%，沪银跌2.35%。 截至4月29日7:07分，隔夜收盘行情： 》点击查看SMM期货数据看板 宏观面 国内方面： 【我国自2026年5月1日起对所有非洲建交国实施零关税】 国务院关税税则委员会发布公告，自2026年5月1日至2028年4月30日，对同中国建交的20个不属于最不发达国家的非洲国家以特惠税率形式实施零关税；其中关税配额产品仅将配额内关税税率降为零，配额外关税税率不变。2年实施期内，中方将继续推动与相关非洲国家商签共同发展经济伙伴关系协定。 【工信部：下一步将开展“人工智能+软件”专项行动】 工业和信息化部副部长柯吉欣28日在国务院政策例行吹风会上表示，下一步，工信部将推进生产性服务业向专业化和价值链高端延伸，加快推动软件和信息技术服务业创新发展。尤其是在人工智能赋能信息服务业方面，开展“人工智能+软件”专项行动，加快智能编程研发应用，培育模型即服务、智能体即服务等相关新业态。进一步加强开源生态建设，推动基础软件、工业软件智能化升级。 美元方面： 隔夜美元指数涨0.14%，报98.63。本周大概率是鲍威尔最后一次主持的货币政策会议，预计本次将维持利率不变。市场关注的焦点是政策声明措辞，以及鲍威尔新闻发布会上对战争引发能源通胀的定性。（华尔街见闻） 美联储前副主席、经济学家罗杰·弗格森表示，“就双重使命而言，美联储会表示目前的劳动力市场大致处于稳定状态。在通胀这一使命方面，（由于通胀仍维持在3%的高位），还有很多工作要做。”他预计美联储会表示：“我们将暂时按兵不动，看看这一切会如何发展。”同样，高盛集团经济学家大卫·梅里克预计，美联储会议后的声明可能会承认就业市场状况有所改善以及通胀数据有所上升，但会维持现有的政策指引不变。我们预计目前仍会有大多数人支持维持利率不变，只有一个人持反对意见，与三月份的情况一样。据CME“美联储观察”：美联储4月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为2.6%，维持利率不变的概率为97.4%。（金十数据） Aptus资本顾问公司固定收益主管John Luke Tyner在报告中表示，本周美联储会议将提供一些线索，显示哪些官员倾向于对与能源相关的通胀作出反应，哪些则将其视为暂时性因素。他称，本次会议基调温和，既无点阵图，大概率也不会有任何政策行动，这“为6月的激烈局面铺平了道路”，届时凯文·沃什很可能主持会议。Tyner表示，6月将发布新的点阵图，且将有更多时间厘清中东局势及其对经济和通胀的影响。(金十数据) 其他货币方面： 欧元区3月消费者的通胀预期全面上升，这对正在评估伊朗冲突连锁反应的欧洲央行而言是一个令人担忧的信号。根据欧洲央行周二发布的月度消费者调查显示，未来12个月物价预计将上升4%，高于2月的2.5%。对未来三年的通胀预期从2.5%升至3.0%，略低于2022年10月上次物价飙升时达到的3.1%峰值。五年的通胀预期从2.3%小幅升至2.4%，进一步偏离欧洲央行2%的中期通胀目标。欧洲央行正密切关注能源成本高企是否会促使工人要求加薪，并导致企业上调售价。除汽油等商品之外的第二轮通胀效应可能会引发加息，尽管周四政策会议料将维持利率不变。(华尔街见闻) 宏观方面： 今日将公布澳大利亚3月未季调CPI年率、瑞士4月ZEW投资者信心指数、欧元区4月工业景气指数、欧元区4月经济景气指数、德国4月CPI月率初值、美国3月新屋开工总数年化、美国3月耐用品订单月率、美国3月营建许可总数、加拿大至4月29日央行利率决定等数据。还需关注： 加拿大央行公布利率决议和货币政策报告；美国参议院银行委员会就推进沃什的美联储主席提名进行投票，若通过，参议院全体将就此进行确认投票；加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 隔夜两油期货均延续涨势，美油涨3.37%，布油涨2.74%。特朗普在社交媒体上表示，伊朗已要求美方解除对这条关键航运通道的海军封锁，并尽快重开。据报道，巴基斯坦调停方预计德黑兰将在数日内提交修订方案。不过，特朗普随后表示对伊朗最新和平提案并不满意，原因是方案将推迟核问题谈判进程，令市场对冲突短期内得以化解的预期明显降温。伊朗方面则宣称有能力"比特朗普坚持更久"，暗示局势可能陷入长期僵持。华尔街见闻提及，阿联酋宣布5月1日起退出OPEC和OPEC+，将逐步提高石油产量。声明发布后一度令油价短暂回落，随后迅速收复失地。（华尔街见闻） 当地时间28日，阿联酋宣布自2026年5月1日起退出石油输出国组织（欧佩克）及“欧佩克+”机制。阿联酋能源部长苏海勒·马兹鲁伊28日接受媒体采访时表示，阿联酋选择此时退出石油输出国组织（欧佩克），主要考虑当前霍尔木兹海峡通行受限等因素，并认为这一决定对全球石油市场影响有限。马兹鲁伊告诉美国有线电视新闻网记者，阿联酋宣布退出“时机正确”，对石油市场和价格不会造成显著影响，缘由是霍尔木兹海峡通行受限，受限对象也包括阿联酋。这一决定有助于减轻价格方面的压力。（金十数据） 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，在中短期内，鉴于全球库存已耗尽且需要重建储备，市场应该能够消化阿联酋增加的产量。然而，随着时间的推移，这一退出引发了一个更广泛的战略问题：如果其他生产国开始优先考虑市场份额而非配额纪律，欧佩克通过协调供应调整来管理有序市场的能力可能会日益受到质疑。 汇丰银行周二在一份研究报告中表示，阿联酋退出欧佩克+短期内对油市影响有限，但随着时间推移，可能削弱该组织的供应纪律及价格管理能力。汇丰银行预计，短期内全球石油供应变化不大，因为自2月底以来，海湾地区的原油出口仍受限。在航运通道受限期间，阿联酋的增产空间有限。阿布扎比原油管道的日输送能力约为180万桶，目前很可能已处于满负荷运行状态。一旦霍尔木兹海峡航道恢复通航，阿联酋将不再受“欧佩克+”产量配额的约束，并可逐步提高产量。该行估计，阿布扎比国家石油公司(ADNOC)的日产量有望提升至450万桶以上，而欧佩克+在2026年5月期间的配额约为340万桶/日。汇丰表示，任何供应增量预计将在12至18个月内分阶段释放，而非立即释放。 》报道：阿联酋宣布5月1日起退出OPEC和OPEC+，将逐步提高石油产量

SMM4月28日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属近全线下跌，沪铜跌0.6%。沪铝跌1.24%。沪铅跌0.18%，沪锌跌2.46%。沪锡跌1.88%，沪镍涨0.58%。 此外，铸造铝主连期货跌1.17%，氧化铝主连跌0.69%。碳酸锂主连跌1.98%。工业硅主连跌0.41%。多晶硅主连期货延续前三个交易日的跌势继续跌4.11%。 黑色系多飘绿，铁矿跌1.62%，螺纹跌0.88%，热卷跌0.97%，不锈钢涨1.66%。双焦方面：焦煤主力合跌1.3%，焦炭主力合约跌2.52%。 外盘基本金属方面，截至11:39分，LME金属涨跌互现。伦铜微涨0.02%。伦铝跌0.25%，伦铅跌0.31%，伦锌跌0.84%。伦锡涨0.32%。伦镍涨0.65%。 贵金属方面，截至11:39分，COMEX黄金跌0.1%，COMEX白银跌0.45%。内盘贵金属方面：沪金主连跌0.89%，沪银主连跌1.65%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌1.27%，钯主连期货跌1.95%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨0.47%，报2208.1点。 截至4月28日11:39分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铜： 今日广东1#电解铜现货对当月合约：好铜报320元/吨较上一交易日涨40元/吨，平水铜报升水230元/吨较上一交易日涨30元/吨，湿法铜报升水170元/吨较上一交易日涨30元/吨。广东1#电解铜均价102320元/吨较上一交易日跌765元/吨，湿法铜均价为102215元/吨较上一交易日跌770元/吨。现货市场：今日广东库存重新增加，到货增加出库下降是主因…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 》中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作 【国务院国资委：接续发力新能源汽车、人工智能等重点领域，推动新兴产业发展更加“积厚成势”】 《学习与研究》刊发国务院国资委党委署名文章表示，“十五五”时期，必须着眼开辟增长“第二曲线”，因企制宜、统筹施策，推动新旧动能顺畅有力接续，加快打造一批引领未来竞争的新兴支柱产业，更好支撑构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。文章提出，要统筹好传统产业转型和新兴产业发展。一方面，坚持智能化、绿色化、融合化方向，深化拓展“AI+”行动，加力实施技术改造和设备更新，狠抓重点行业节能降碳改造，推动传统产业转型进一步“提速增势”。另一方面，按照“领跑一批、赶超一批、培育一批”的思路，基于企业资源禀赋和产业基础，坚持差异化布局，进一步巩固新能源、航空航天等产业优势，接续发力新能源汽车、人工智能、新材料等重点领域，超前培育量子信息、核聚变、低空经济等前沿赛道，推动新兴产业发展更加“积厚成势”。(金十数据) 【广东：加大对汽车、家电等大宗耐用消费品以旧换新支持力度】 《广东省国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》正式发布。其中提到，大宗消费更新升级行动。推行“财政补贴+企业让利+金融赋能”模式，加大对汽车、家电等大宗耐用消费品以旧换新支持力度，持续实施“广东优品购”等促消费政策。实施汽车置换更新、报废更新政策，鼓励有条件的地市发放汽车购新补贴。拓展汽车改装、租赁等后市场消费。加快汽车、电子产品、家电家具等回收体系建设。积极稳妥有序推进新模式下的城中村改造，扩大保障性住房供给，更好满足住房消费需求。 中国央行公开市场开展435亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。今日50亿元逆回购到期。 》4月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8589元 美元方面： 截至11:39分，美元指数涨0.02%，报98.5。美国国会预算办公室（CBO）表示，美国近期的关税政策调整可能会在十年内使联邦预算赤字增加1.1万亿美元，但具体数字目前还无法确定。CBO主任斯瓦格尔表示，最高法院裁定特朗普利用紧急经济权力自行征收关税的行为无效，这将导致十年内财政赤字增加2万亿美元；而特朗普迄今为止为弥补这一损失而采取的其他贸易措施，总计增加了8000亿至9000亿美元（收入）。斯瓦格尔表示：“由于最高法院取消了一些关税，而政府又重新增加了部分关税，十年内的财政赤字将会高出约1.1万亿美元。政府拥有很大的权力来征收新关税并对其进行调整，所以在整个过程结束之前，很难确定确切的赤字数额。” 桥水基金创始人达利欧当地时间4月27日称，通胀压力持续叠加经济增长放缓，政策制定者必须保持谨慎。达利欧周一表示，“我们无疑正处于滞胀时期”，警告称美国经济已陷入滞胀环境，并指出，倘若即将接任美联储主席的凯文·沃什选择降息，将酿成决策失误。据CME“美联储观察”：美联储4月维持利率不变的概率为100%。美联储到6月累计降息25个基点的概率为4.5%，维持利率不变的概率为95.5%。(金十数据) 数据方面: 今日将公布美国至4月11日当周ADP就业人数周度变动、美国2月FHFA房价指数月率、美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国4月谘商会消费者信心指数、美国4月里奇蒙德联储制造业指数、日本至4月28日央行目标利率等数据。还需关注：日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会； 日本央行公布利率决议和经济前景展望报告。 其他货币方面： 【日本央行如期维持利率不变 三名委员主张加息】 日本央行周二维持利率不变，但九人政策委员会中有三名成员提议加息，显示出该行对中东冲突引发通胀压力的担忧。6比3的投票结果也是植田和男担任行长以来分歧最大的一次。日本央行在为期两天的会议结束时决定将短期政策利率维持在0.75%不变，与市场普遍预期一致。委员会成员高田创、田村直树和中川顺子对该决定持异议，主张将利率上调至1.0%。中川顺子认为，尽管中东局势仍不明朗，但考虑到经济发展，价格风险在宽松的金融环境下偏向上行。田村直树认为，考虑到价格风险显著偏向上行，日本央行应将政策利率设定尽可能接近中性利率。高田创认为，日本的价格稳定目标基本上已经实现，且由于海外发展引发的价格上涨的二次效应，价格风险已明显偏向上行。日本央行行长植田和男预计将于稍后就该决议向媒体进行说明。(金十数据APP)日本三井住友银行首席外汇策略师Hirofumi Suzuki表示，有三票支持加息多少有些出乎意料，政策委员中川顺子也转而支持加息。在日本，中东冲击相关影响已开始体现在消费者信心上，这本身令人担忧，且这一影响预计将进一步向价格端传导。同时，金融市场上日元仍面临贬值压力。综合来看，日本央行将别无选择，只能维持加息倾向。如果能够确认中东局势有所缓和，预计该行将在6月至7月左右进一步加息。(金十数据) 原油方面: 截至11:39分，两市油价均上涨，美油涨1.02%，布油涨0.8%。美伊僵局难解，市场情绪整体偏谨慎。 据华尔街日报报道，由于美国海军实施封锁、谈判仍陷僵局，伊朗正急于寻找新的石油储存方法，以避免毁灭性停产。随着石油在国内堆积，伊朗正在重启被称为“垃圾储存”的废弃场地，使用简易容器，并试图通过铁路继续出口。这些非常规措施旨在推迟基础设施危机的发生，并削弱美国在霍尔木兹海峡对峙中的筹码。 华泰证券研报称，考虑霍尔木兹海峡运输受阻以及替代路线有限，叠加中东停产油田或面临数月时间的复产期，以及海峡恢复通行后全球或开启一轮原油、成品油等能化品储备性补库，预计中期油价中枢或维持高位，维持2026年布伦特原油均价预测为90美元/桶。(金十数据) 现货市场一览: ► 电解铜现货升水何时启动？【SMM分析】 ► 铜价走低持货商挺价但接货意愿较差 整体交投偏弱【SMM华南铜现货】 ► 铜价走弱下游维持观望 现货升贴水承压【SMM华北铜现货】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：节前下游铅需求欠佳 持货商降价出货【SMM午评】 ► 再生铅：现货铅锭市场交易活跃度差 下游备货情绪低【SMM铅日评】 ► 上海锌：盘面锌价明显走跌 下游逢低积极点价【SMM午评】 ► 天津锌：锌价破位下行 下游适时备库【SMM午评】 ► 沪锡下探38万关口 逢低买盘带动现货交投回暖【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】4月28日镍价小幅回调，穆迪维持中国主权信用评级“A1” ► 铂价日内偏弱震荡 现货贴水收窄【SMM日评】