前期，铝价经历了一轮剧烈下跌行情，沪铝主力合约自6月的24500元/吨快速下探至7月1日的年内低点22245元/吨，同期LME3个月期铝价格自3700美元/吨上方回落至3000美元/吨一线，跌幅近20%。7月2日以来，铝价开启超跌反弹行情，沪铝主力合约回升至23000元/吨一线。 宏观与地缘共振导致前期铝价下挫 前期铝价的深度下挫，本质上是宏观流动性收紧预期与中东地缘风险溢价消退共振的结果。5月美国非农就业数据超出预期，叠加美联储多位票委释放偏“鹰”信号，市场对美联储年内加息的预期升温。美元指数重回100关口上方，并触及年内高点，美债收益率走高，以美元计价的有色金属板块整体承压，构成了铝价下行的宏观背景。 地缘层面，6月中旬美伊签署为期60天的停火谅解备忘录，成为行情的阶段性拐点。谅解备忘录的签署打破了铝的供应担忧预期，前期计入铝价的地缘风险溢价在短时间内集中释放。市场预期霍尔木兹海峡通航将恢复，中东停产的电解铝产能将逐步复产，全球供应缺口将被填补，进一步加速了铝价的下行。 而进入7月，美国ADP数据、非农就业数据边际走弱，美联储主席沃什发表偏“鸽”言论，市场对激进加息的担忧降温，大宗商品市场整体情绪好转。铝价在前期超跌基础上，迎来了流动性预期改善带来的修复。 中东地区电解铝产能恢复需要较长时间 虽然铝供应已脱离“最为危机”的时刻，但仍面临不确定性。美伊谈判并不顺畅，当地时间7月8日凌晨消息，伊朗格什姆岛等地一带传出数声爆炸声。随后，美军中央司令部发布消息说，美军已开始对伊朗发起“一系列有力”的打击。美伊双方在核心议题上存在显著分歧，互信基础薄弱，后续谈判存在再度陷入僵局的可能。 霍尔木兹海峡通航恢复缓慢。据航运机构监测，7月初美方护航商船单日通航量仍远低于冲突前日均超100艘的水平。伊朗常态化实施航道管控，叠加区域水雷隐患、卫星导航干扰，海峡全域威胁等级维持在较高水平，航运保险费率虽从峰值回落至2%，但也是正常年份的20倍。 此外，电解铝产能恢复周期较长，供应缺口难以快速填补。本轮冲突已导致中东地区超过230万吨/年电解铝产能停产，占全球总产能的3%。虽然阿联酋环球铝业Al Taweelah工厂已于5月26日重启部分电解槽，但电解槽重启后需精细调控各项参数，逐步磨合至稳定生产状态。该厂预计，需要长达1年时间产能才能恢复至冲突前的水平。 国内基本面多空因素交织 6月，国内电解铝产量同比增长2.2%，整体运行平稳。同期，产能利用率接近99%，供应增量空间有限。此外，截至7月初，全国电解铝平均完全成本为16267元/吨，行业盈利处于6000元/吨以上的较高水平，企业生产积极性充足。 铝需求则进入传统消费淡季。据SMM的数据，截至7月3日，铝下游龙头企业平均开工率下降至62.6%。随着内外价差的收窄，出口套利空间也被压缩。海外市场补库需求已逐步释放，叠加中东地区供应边际修复，下半年我国铝产品出口增速大概率回落。 虽然铝锭库存从5月的年内峰值145.6万吨下降7月6日的109.8万吨，但绝对库存仍处于近5年同期高位，高出2021—2025年6月同期均值约60%。整体而言，库存端难以对铝价形成上涨驱动。 后市展望 美联储新任主席沃什履职，美联储进入政策框架调整期，加上就业、通胀数据，以及地缘风险事件的高频扰动，利率预期及地缘风险计价将频繁修正，宏观层面不支持大宗商品市场走出持续性的单边行情。就铝市本身而言，供应出现缺口是大概率事件，缺口填补节奏存在较大不确定性。相较于上半年的供应危机，当前供应压力有所缓解，供应层面未来1至2个月暂无显著利多。中长期来看，新能源汽车、光伏、储能、AI基建等新兴赛道用铝需求持续增加，但全球新增产能受限、供应刚性，铝的核心价值逻辑依然稳固，铝价将延续“易涨难跌”的走势。 整体分析，短期依托宏观情绪修复与技术性超跌反弹，沪铝主力合约存在上行空间。待反弹动能释放完毕，供需基本面将重新主导行情，铝价将弱势震荡。未来1至2个月是年内铝价表现相对弱势阶段。在此过程中，关注美伊谈判情况，若谈判顺利，则中东地区停产产能有望逐步复产，全球供应缺口也将逐渐收窄，进一步压制铝价。而中长期在需求的提振下，铝价“易涨难跌”。

SMM 7月9日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铝唯一下跌，跌幅达0.04%，沪镍以1.22%的涨幅领涨，沪锡涨0.99%，其余金属涨幅均小幅波动。氧化铝主连涨0.41%，铸造铝主连跌0.3%。 此外，碳酸锂主连跌5.39%，多晶硅主连跌1.24%，工业硅主连涨0.48%。欧线集运主连跌5.26%报2412。 黑色系方面涨跌互现，不锈钢以1.34%的跌幅领跌，铁矿涨0.27%，螺纹、热卷涨幅均在0.1%左右。双焦方面，焦煤涨0.08%，焦炭跌0.08%。 外盘基本金属方面，截至15:04分，外盘基本金属集体飘红，伦锡以2.4%的涨幅领涨，伦锌涨1.7%，伦铜涨0.95%，其余金属涨幅均在1%以内， 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.74%，COMEX白银涨1.37%。国内方面，沪金跌0.74%，沪银跌2.92%。 此外，铂主连跌1.1%，钯主连跌2.06%。 截至当日15:04分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：6月CPI同比上涨1% PPI同比上涨4.1%PPI同比涨幅略有扩大】 国家统计局数据显示：国家统计局数据显示 ，2026年6月份，全国居民消费价格同比上涨1.0%。其中，城市上涨1.0%，农村上涨0.8%；食品价格下降1.6%，非食品价格上涨1.5%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨0.8%。1—6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.0%。6月份，全国居民消费价格环比下降0.3%。其中，城市下降0.4%，农村下降0.3%；食品价格下降0.4%，非食品价格下降0.3%；消费品价格下降0.6%，服务价格持平。国家统计局数据显示，2026年6月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨4.1%，环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比上涨6.4%，环比下降0.2%。上半年，工业生产者出厂价格比上年同期上涨1.5%，工业生产者购进价格上涨2.4%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读2026年6月份CPI和PPI数据。 》点击查看详情 【中国央行逆回购操作当日实现净回笼2785亿元)】 中国央行今日开展100亿元7天期逆回购操作，因今日有2885亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2785亿元。(金十数据APP) 》7月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8036元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.21%报100.86，美联储6月会议纪要显示，官员们对高通胀的担忧日益加剧。尽管官员们担心物价上涨范围正在扩大，可能需要加息，但他们仍跟随美联储主席沃什的步伐，发布了一份内容更为精简的政策声明。在6月16日至17日的会议上，少数与会者认为有理由立即加息。但更广泛的讨论似乎意见均等：“大多数与会者”认为存在通胀会自行回落至美联储2%目标的场景，同时也认为存在通胀将持续高企的情况。“几乎所有”持后一种观点的与会者都认为，若出现这种情况，加息是必要的。会议纪要称：“与会者普遍认为，会议间歇期收到的信息表明，物价稳定的上行风险依然较高，而实现充分就业的下行风险则有所缓解。”最终，“所有与会者”均支持维持利率不变。(金十数据APP) 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为69.0%，累计加息25个基点的概率为31.0%。美联储到9月维持利率不变的概率为31.1%，累计加息25个基点的概率为51.9%，累计加息50个基点的概率为17.0%。(金十数据APP) 美联储主席凯文·沃什将于美国东部时间7月15日（下周三）美东时间10:00（北京时间22:00）出席参议院银行委员会听证会。该委员会在官网发布了以上消息。委员会表示，此次听证会将围绕美联储提交国会的半年度货币政策报告，听证会将进行网络直播。（华尔街见闻） 宏观方面： 今日将公布德国5月季调后贸易帐、美国至7月4日当周初请失业金人数、美国6月成屋销售总数年化等数据。此外，还需关注：美联储公布货币政策会议纪要； 欧洲央行公布6月货币政策会议纪要；FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌0.19%，布油跌0.18%。美国总统特朗普此前表示，伊朗早些时候打来电话，他们想达成协议。(金十数据APP) 据外媒报道，德意志银行私人部门将考虑购买新兴亚洲债券，前提是油价保持足够低位，以抑制通胀并压低收益率。该银行新兴市场首席投资官 Jacky Tang周四表示，原油价格若能在每桶65至70美元的水平维持约两个月，将更有信心看待印度尼西亚和印度等亚洲经济体，这些国家对能源成本上升最为敏感。Jacky Tang补充道，只有在霍尔木兹海峡的交通完全恢复后，新兴市场债券才会真正获得关注。(金十数据APP) 道富环球投资管理首席宏观政策策略师Elliot Hentov表示，中东冲突再度升级不太可能从根本上改变市场前景。Hentov表示，自4月份以来，关于各方对战争的意愿或局势升温的可能性，几乎没有出现新的情况。他说，简而言之，双方都不寻求全面恢复敌对状态，因此冲突最终可能会平息。在道富投资管理春季的战争情境预测中，该公司假设年内剩余时间的布伦特原油价格在每桶80美元左右，以反映任何停火中固有的残余风险。(金十数据APP) 高盛集团表示，如果霍尔木兹海峡航运因局势再度紧张而受到干扰，中东石油供应的复苏可能遭遇挫折。根据高盛估算，6月份波斯湾地区原油产量仍比战前水平低约1050万桶/日。其在报告中表示：“尽管过去一个月中东产油国已经开始重启此前关闭的油井，但霍尔木兹海峡运输受阻可能减缓产量恢复进程。”（华尔街见闻） SMM日评 ► 铜价回升 再生铜原料贸易商逢高出货【SMM再生铜日评】 ► 铝合金盘面承压回落 现货市场观望升温【ADC12价格日评】 ► 盘面止涨小跌 现货不升反降【SMM华南铝现货日评】 ► 现货铝回调拖累废铝 政策供应双重托底价格【废铝日评】 ► 再生铅：供需双方价格难以达成一致 散单市场交投清淡【SMM铅日评】 ► 7月9日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】钢厂招标价昭示淡季预期 镍铁现货重心下移 ► 【SMM 镍中间品日评】7月9日 MHP、高冰镍镍价下行，钴价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】7月9日 月初市场平静 镍盐价格下滑 ► 【SMM不锈钢日评】沪镍止跌难改SS弱势 指导价下调带动不锈钢现货价格下跌 ► 【SMM螺纹日评】建材库存压力加码 短期价格或维持底部震荡 ► 【SMM板材日评】日内价格窄幅波动 市场成交较昨转弱 ► 稀土价格平稳运行 铽价继续上调品种分化【SMM稀土日评】 ► 美伊冲突升级叠加美联储分歧 银价承压下行【SMM日评】 ► 铂价日内承压下行 现货市场消费小幅回暖成交正常【SMM日评】

7月9日（周四），根据贸易数据平台Export Genius的信息，矿业与能源集团PT Alamtri Resources Indonesia旗下的一家冶炼厂于6月完成了首批铝出口，发货目的地为美国和韩国。 位于婆罗洲岛的PT Kalimantan Aluminium Industry公司于去年年底开始调试其一期项目。Export Genius数据显示，该公司上个月向美国发运了31,494吨原铝，并向韩国发运了3,569吨。 由于美国与以色列对伊朗的战争导致海湾地区主要供应商的交货中断，美国一直在寻求铝的替代来源；供应短缺推动美国铝溢价在上各月创下历史新高。 今年3月，另一家新兴的印尼冶炼厂Juwan已向美国发运了约18,500吨铝。 Export Genius数据显示，最新一批运往美国的货物由贸易商Mercuria购买，已于6月10日离开印尼，目前正在驶往得克萨斯州布朗斯维尔的途中。 数据显示，运往韩国的货物由Vitol购买，已于6月29日出发，正驶往仁川。韩国同样依赖海湾地区冶炼厂的供应。 Alamtri发言人表示，该集团的冶炼项目已获得潜在客户的强烈兴趣，今年目标铝锭销量最高可达35万吨，涵盖国内外市场。

征稿(作者：中国国际期货 欧阳玉萍）--7月以来沪铝呈探底回升走势。月初受美伊停战预期及地缘溢价持续消退影响，主力合约下探22400元/吨阶段新低；随后美国非农数据不及预期，加息预期降温，铝价企稳反弹；7月8日美军对伊朗发动打击，地缘风险重燃，沪铝站上23000元/吨。 6月国内电解铝产量同比增长 据SMM数据，6月国内电解铝产量为374.4万吨，同比增2.2%，环比下降3.1%。在国内需求整体承压的背景下，铝材出口对铝水消费形成有力托举，推动当月铝水比例环比提升0.7个百分点至77.2%，略超月初预期。这主要得益于部分产品加工利润可观，带动铝水采购需求持续回暖。铝水比例走高传导至铸锭端，6月国内电解铝铸锭量同比降3.8%，环比降6.2%。展望7月，尽管内外价差收窄压缩了铝材出口套利空间，但前期已锁定的出口订单仍在执行期内，出口量仍有韧性。同时，下游加工厂加工利润维持较好水平，采购铝水直供的积极性不减。预计7月铝水比例将继续环比回升0.4个百分点至77.6%。 海外溢价大幅冲高 中国电解铝进口或承压 进口方面，今年1—5月中国累计进口原铝约111.93万吨，同比增长5.84%。其中5月国内原铝进口量约20.82万吨，同比下降6.72%，环比下降21.55%，进口来源依然高度集中于俄罗斯，当月自俄进口电解铝18.95万吨，环比下降14.54%，同比降8.99%，占进口总量的91.06%。 值得关注的是，随着海外铝溢价快速攀升，俄铝等生产商已调整出货策略，减少对中国市场的散单供应，将更多长协资源优先配置到日本等溢价更高的地区。这一策略调整的背景，是近期日本季度铝升水谈判的极端报价，在最新一轮谈判中，力拓与South32对日本第三季度铝升水分别报出460美元/吨和480美元/吨，较第二季度的350—353美元/吨上涨逾100美元/吨，创下历史纪录。这一极端升水的出现，实质上是溢价与基准价解绑的结果。传统定价模式下，LME基准价被视为定价的“锚”，但近年来供应链频繁梗阻、能源价格剧烈波动、贸易壁垒持续加码以及地缘冲突不断外溢，使得这些非基准因素对实际到岸成本的影响权重显著上升。市场参与者被迫重构定价模型，将上述风险溢价固化进升水报价中，从而推动溢价脱离传统基准价的单一约束。 LME库存处历史低位 国内高位去库仍缓慢 自2025年11月以来，LME铝库存持续走低。美以伊冲突爆发前，海外铝锭已处于供给偏紧、库存去化的格局；冲突爆发后，短缺进一步升级，去库节奏明显加快。2026年初LME铝库存尚在50万吨以上，受中东供给缺口、欧洲复产滞后及全球需求增长的共同影响，截至7月3日，伦铝库存已降至295,550吨，较6月初减少39,900吨。更值得警惕的是库存内部的结构性失衡。俄产铝在LME可用库存中的占比从1月的58%升至2月的60%，5月更飙升至93%，5月占比大增主要因印度铝大规模撤出LME仓库所致。与此同时，非俄铝库存被欧洲及亚洲现货买盘持续消耗，可供西方市场实际使用的铝锭极为有限。 俄铝占比居高不下、非俄铝库存严重不足，这一格局的形成，背后是多重制裁的叠加效应。一方面，欧盟制裁预期使多数交易商主动规避俄铝，致其流动性受限、大量沉淀于LME仓库；另一方面，美国自2026年3月10日起对俄铝征收200%关税，进一步收窄了其出口通道。两类力量的共同作用，使海外铝现货市场陷入实质性短缺，成为推升全球铝现货升水的关键变量。在此背景下，市场持续关注俄铝解禁的可能性。若制裁实质性放松，俄铝重新进入西方市场流通，将在结构上重塑LME库存分布与区域价差，但对全球电解铝总供应量并无实质性影响。 从国内铝锭社会库存的表现来看，6月以来，国内电解铝库存延续前期去化态势，且去库节奏有所加快，在一定程度上缓解了前期累积的库存压力。这一变化主要得益于供需两端的共同作用：供给方面，随着铝水就地转化率持续提升，铸锭量进一步收缩，铝锭实际流入社会仓库的货量减少，从源头压减了可统计库存的增量来源；需求方面，铝价重心下移后，下游加工企业逢低补库意愿升温，铝锭出库量明显攀升，进一步加快了库存消化节奏。两者叠加，使得6月库存去化速度较5月有所提升。 据SMM数据，截至7月6日，国内铝锭社会库存录得109.8万吨，较前一周减少6.7万吨，较6月初下降28.8万吨。从去库节奏来看，6月中旬以来周度降幅维持在5—7万吨区间，出库量环比回升明显，反映出下游刚需仍在有序释放。不过，当前库存绝对水平同比仍高出62万吨，处于历史同期偏高位，偏高的库存体量对铝价上行空间仍构成一定压制，市场对后续去库能否持续提速持观望态度。 铝价走弱叠加成本抬升 5月利润环比收窄 据SMM统计，6月国内电解铝行业平均成本为16304.9元/吨，环比下跌1.52%，同比小幅下降4.52%。结合利润来看，6月电解铝现货均价为23769.05元/吨，环比下跌2.21%。由于铝价跌幅超过成本跌幅，行业平均利润环比下降3.54%至7473.67元/吨。成本降幅未能完全对冲铝价下行带来的利润侵蚀。 进入7月，国内电解铝成本端预计将小幅抬升。从成本构成来看，氧化铝、电力及辅料各分项表现分化，但整体重心有望上移。氧化铝方面，氧化铝现货同时面临成本支撑与供应过剩的双向拉扯，短期价格或以横盘整理为主，对电解铝成本的推升作用相对有限；电力成本方面，迎峰度夏用电高峰临近，煤价出现反弹迹象，发电成本抬升带动电解铝上网电价预期小幅走高；南方丰水期水电价格优势虽存但边际减弱，综合来看用电成本温和抬升；辅料环节表现分化。预焙阳极受益于国内高开工率刚需托底及东南亚出口承接中东减量，市场供需基本平衡，长单采购价环比小幅上调；氟化铝则偏弱运行，下游仅维持刚需采购，观望压价情绪明显，采购价预计略有下调，对辅料整体成本形成一定对冲。综合来看，7月电解铝成本将呈小幅回升态势。平均成本预计在15700—16100元/吨区间。 目前铝产业链利润出现严重分化：电解铝环节利润丰厚，而上游氧化铝行业则在成本线附近挣扎。造成这种背离的根本原因，在于两者所面临的供需约束不同。电解铝受4500万吨产能天花板的刚性约束，具备较强的定价权，其价格主要由自身供需结构和宏观属性主导。鉴于供给刚性将长期存在，预计中短期电解铝行业仍将维持高利润区间。相比之下，氧化铝行业长期处于过剩状态，产能利用率不足80%。即便近期部分氧化铝厂因经营压力被迫减产检修，但减产的产能多以常规性检修和弹性生产为主，考虑到当前的过剩量级，短期内难以根本扭转供需格局。 汽车市场冷热不均 新旧动能加速转换 当前中国汽车市场正经历深刻的结构性调整。内需受去年同期政策高基数及宏观压力抑制，叠加高油价加速燃油车向新能源转移，消费端整体偏弱；供给侧电动化提速，新产品中燃油车占比已不足10%。内需疲软与出口强劲、燃油车萎缩与新能源主导的对比，折射出市场冷热不均、新旧动能加速转换的复杂格局。 从5月产销数据来看，整体呈现总量承压、结构分化、出口突围的特征。据中汽协数据，5月国内汽车产销分别为261.6万辆和262.9万辆，同比分别下降1.2%和2.1%，降幅较前期有所收窄；1-5月累计产销分别完成1223.5万辆和1220.7万辆，同比分别下降4.6%和4.2%。新能源汽车方面，5月单月产销分别为155.4万辆和149.6万辆，同比分别增长22.4%和14.4%，渗透率进一步提升至56.9%；1-5月累计产销分别为584.1万辆和580.2万辆，同比分别增长2.5%和3.5%，渗透率达47.5%。新能源市场的驱动力正从政策刺激逐步转向市场需求，油价高位运行倒逼消费由燃油车向新能源切换，成为渗透率持续攀升的重要推手。 进入6月，狭义乘用车零售规模约165万辆，环比增长9.3%，市场呈现“前低后高”走势。上半月受高温多雨、农忙及高考等因素压制，下半月在年中冲量、端午假期和618大促等推动下逐步回暖。新能源乘用车厂商批发销量预计达151万辆，同比增长22%、环比增长12%，实现双位数双增长，表明新能源板块在前期调整后已进入明确的复苏通道。经销商端库存压力环比略有缓解，6月经销商库存预警指数为57.2%，环比下降0.7个百分点，但仍位于荣枯线之上，去库存压力犹存。展望7月，车市如期进入传统淡季，经销商信心趋于保守，但需求侧仍具韧性：多部委围绕汽车流通及后市场打出的政策组合拳正逐步落地，暑期出行高峰催生的购车需求以及以旧换新、地方补贴的持续发力，有望在一定程度上平滑淡季销量波动。 全年来看，中汽协预计2026年中国汽车总销量有望达3475万辆，同比增长1%，再创历史新高；其中新能源汽车销量预计达1900万辆，同比增长15.2%，渗透率有望突破54.7%；汽车出口预计达740万辆，同比增长4.3%。 沪铝震荡为主基调 宏观面，海外流动性收紧压力不减。美联储6月连续第四次维持利率不变，但点阵图显示近半数官员预计年内仍有加息空间，通胀预测亦大幅上修，美元指数随之走强，对基本金属形成压制，国际投行已下调远期LME铝价目标。通胀方面，美国5月CPI同比突破4.2%，核心CPI升至2.9%；欧元区通胀压力亦居高不下，欧洲央行预计2026年整体通胀率为3.0%。面对通胀反复，欧洲央行与日本央行相继于6月启动加息。整体来看，海外市场面临通胀粘性与货币紧缩的双重压力，内外不确定性相互叠加，持续对铝价形成扰动。 基本面上，供给端支撑与压制并存。支撑来自地缘风险，美军打击伊朗并撤销石油豁免，中东供应不确定性增加，叠加此前大规模减产落地，海外全年供应增量已下修。压制则源于霍尔木兹海峡逐步通航后，部分项目复产快于预期，供应边际修复限制价格上行空间。国内方面，运行产能已逼近4500万吨产能天花板，边际增量极为有限；铝水比例持续走高进一步限制铸锭量。多重约束下，全球铝产量增幅创多年来新低。 需求端整体承压，淡季特征明显：下游加工企业开工率环比下滑，建筑型材、光伏边框订单增速放缓，家电排产同比继续回落，传统消费板块表现疲弱。结构性亮点在于新能源汽车批发端延续高增态势，单车用铝量显著高于燃油车，为铝需求提供有力增量支撑，在一定程度上弥补了传统领域的消费缺口。 展望后市，目前铝价处于地缘风险溢价回升与淡季需求疲软、复产预期升温的多空博弈之中。供应刚性叠加低库存提供坚实底部支撑，但消费淡季叠加海外供应恢复预期压制上方空间，单边驱动有限。预计近期沪铝主力合约以震荡走势为主，上方关注23700元/吨一带压力，下方关注22500元/吨一带支撑。中枢较6月有所下移，但进一步深跌空间有限。（本投资建议仅供参考,不作为投资依据） 作者简介：欧阳玉萍，毕业于华南师范大学，经济学硕士。担任中国国际期货中期研究院高级研究员。曾担任中央电视台财经频道（CCTV2）《交易时间》栏目期货高级评论员，获得2010年郑商所白糖有奖征文一等奖，获得2017年度郑州商品交易所 (白糖)高级分析师称号。在由《证券时报》和《期货日报》主办的全国最佳期货分析师评选中，共获得七届最佳期货分析师称号，并获得第十八届最佳首席期货分析师称号。

SMM 7月8日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铅以1.1%的涨幅领涨，沪铝涨0.68%，沪锡涨0.55%，沪镍以0.98%的跌幅领跌，其余金属跌幅均小幅波动。氧化铝主连涨0.37%，铸造铝主连涨0.83%。 此外，碳酸锂主连跌2.9%，工业硅主连跌2.51%，多晶硅主连跌1.35%。欧线集运主连涨2.62%报2522.5。 黑色系方面除了不锈钢外均上涨，不锈钢以2.33%的跌幅领跌，螺纹、铁矿涨幅均在0.7%左右。双焦方面，焦煤涨0.98%，焦炭涨0.46%。 外盘基本金属方面，截至15:04分，外盘基本金属普涨，仅伦锌和伦镍一同下跌，伦锌跌0.25%，伦镍跌0.06%。伦铅以0.56%的涨幅领涨，其余金属涨幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15：04分，COMEX黄金跌0.52%，COMEX白银跌0.24%。国内方面，沪金跌0.3%，沪银跌0.67%。 此外，铂主连涨0.51%，钯主连跌0.17%。 截至当日15:04分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【中国央行逆回购操作当日实现净回笼850亿元】 中国央行今日开展150亿元7天期逆回购操作，因今日有1000亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼850亿元。(金十数据APP) 【上海：建强崇明三岛、黄浦江上游、杭州湾北岸、沪北等重点功能区】 上海市人民政府印发《上海市推进乡村全面振兴“十五五”规划》。其中提出，到2030年，上海推进乡村全面振兴取得实质性新成效，加快实现农业现代化，加快推动农村具备现代生活条件，城乡深度融合发展迈上新台阶，为实现乡村全面振兴奠定坚实基础。发挥乡村在重要农产品保供、生态涵养、文化传承、空间承载等方面优势，因地制宜、分类施策，打造环都市圈城乡融合发展带，建强崇明三岛、黄浦江上游、杭州湾北岸、沪北等重点功能区，结合“五个新城”、长三角生态绿色一体化发展示范区等重大战略区域打造乡村振兴核心节点，形成“一带、四区、多节点”的乡村全面振兴战略布局。 》7月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8077元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.07%报101.02，根据纽约联储周二发布的消费者预期调查，6月一年期通胀预期升至3.7%，为2023年9月以来最高，高于5月的3.5%；三年期预期则升至3.3%，创下2022年6月以来新高。相比之下，五年期预期维持在3.0%不变，显示长期通胀锚定仍相对稳定。不过，与通胀预期走高形成对比的是，美国家庭对自身财务状况、就业市场以及未来股市表现的信心有所改善，显示消费者仍认为经济整体保持韧性。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为73.3%，累计加息25个基点的概率为26.7%。 美联储到9月维持利率不变的概率为32.4%，累计加息25个基点的概率为52.7%，累计加息50个基点的概率为14.9%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国5月批发销售月率等数据。此外，还需关注：新西兰联储公布利率决议；新西兰联储主席布雷曼召开货币政策新闻发布会。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨逾3%，美油涨3.18%，布油涨3.21%，根据美国财政部外国资产控制办公室当地时间7月7日消息，美国撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易将被允许持续至美国东部时间7月17日零点。受此影响，国际油价应声上涨。伊朗方面暂未对此作出回应。据匿名美国官员称，初步迹象显示“伊朗近日在霍尔木兹海峡向三艘商船开火”，这一行为“完全不可接受”，将招致相应后果。美方官员同时还称，尽管局势升级，但美方谈判代表“仍在诚意推进与伊朗达成最终协议”。美国财长贝森特6月22日曾宣布，作为美国与伊朗谈判框架的一部分，美国财政部发布一份为期60天的通用许可，授权允许伊朗石油的生产、交付和销售。根据美国财政部外国资产控制办公室当天发布的公告，此前被美国多个行政令和规定禁止的伊朗原油、石化和石油产品的生产、交付及销售交易均得到豁免，期限至2026年8月21日。（CCTV国际时讯） 据路透社报道，一位美国官员表示，伊朗在霍尔木兹海峡的行动完全不可接受，美方将对此作出回应。但美方谈判代表仍在本着诚意推进最终协议的达成。同时，美国财政部官网发布文件，撤销与伊朗相关的通用许可证，将逐步终止2026年6月21日颁发的伊朗原油、石化产品和石油产品的生产、交付和销售授权。(金十数据APP) 国石油协会（API）数据显示，上周，美国API原油库存 -39.9万桶，之前一周 -607.2万桶。上周API库欣原油库存 -6.9万桶，前值 +50.3万桶。上周API成品油汽油库存 -292.9万桶（前值 -210.6万桶）、馏分油库存 -180.1万桶（前值 +292.2万桶）。(来自华尔街见闻APP) SMM日评 ► 终端消费难有起色 再生铜杆企业刚需采购为主【SMM再生铜日评】 ► 跟涨、观望情绪交织 铝合金报价小幅分化【ADC12价格日评】 ► 盘面涨势未停 现货承压延续【SMM华南铝现货日评】 ► 再生铅：再生精铅报价涨175元/吨 货源稀缺出货偏少 【SMM铅日评】 ► 【镍生铁日评】市场看空预期升温 场内报价持稳成交整体清淡 ► 【SMM 镍中间品日评】7月8日 MHP、高冰镍镍价、钴价下行 ► 【SMM硫酸镍日评】7月8日 月初市场平静 镍盐价格下滑 ► 【SMM不锈钢日评】SS 盘面重回跌势 不锈钢现货价弱成交清淡 ► 【SMM板材日评】短期价格延续底部震荡状态 ► 【SMM螺纹日评】弱需求局面难改 短期建材价格反弹乏力 ► 稀土价格整体上调 市场交投活跃度提升【SMM稀土日评】 ► 中东局势升温银价承压 现货升水持稳成交偏弱【SMM日评】 ► 地缘担忧再起铂金震荡运行 现货市场消费依然较差【SMM日评】