SMM 9月9日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪锡唯一下跌，跌幅达0.1%，沪锌以1.11%的涨幅领涨，盘中最高触及27745元/吨，续刷2022年5月以来的新高；沪铜、沪铅一同涨逾0.7%，沪铜涨0.74%，沪铅涨0.72%。其余金属涨幅波动均不大。氧化铝主连涨0.51%，铸造铝主连涨0.38%。 此外，碳酸锂主连跌0.69%，多晶硅主连涨0.75%，工业硅主连涨0.62%，欧线集运主连涨0.52%报1919。 黑色系方面涨跌互现，不锈钢跌0.4%，铁矿跌0.27%。螺纹、热卷涨幅均在0.1%左右。双焦方面，焦煤涨0.3%，焦炭跌0.05%。 外盘基本金属方面。截至15：05分，外盘基本金属除了伦铜外均飘红，伦铜跌0.38%。伦锡涨0.49%，伦锌涨0.36%，五连涨的同时，盘中最高触及4045.5美元/吨，同样续刷2022年5月以来的新高。其余金属均小幅波动。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金涨0.11%，COMEX白银涨0.41%，国内方面，沪金跌0.38%，沪银涨0.16%。 此外，铂主连涨0.84%，钯主连跌2.1%。 截至当日15:05分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：8月CPI同比上涨0.8% PPI同比涨幅扩大至3.8%】 国家统计局数据显示：8月份，受国际市场价格变动、食品价格季节性上涨等因素影响，居民消费价格指数（CPI）环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比涨幅回升至0.8%；扣除食品和能源价格的核心CPI同比涨幅回升至1.0%。8月受国际大宗商品价格上行传导、国内产业转型升级带动部分行业需求增加等因素影响，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月下降0.7%转为上涨0.4%，同比涨幅扩大至3.8%。国家统计局表示，从同比看，全国PPI上涨3.8%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。分主要行业看，价格上涨的行业中，煤炭开采和洗选业上涨26.6%，有色金属冶炼和压延加工业上涨20.8%，石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业、化学原料和化学制品制造业分别上涨10.5%、11.1%和9.1%，电气机械和器材制造业上涨5.9%，计算机通信和其他电子设备制造业上涨5.3%，7个行业合计影响PPI同比上涨约4.24个百分点，上拉影响比上月增加0.37个百分点。价格下拉影响最大的6个行业为：电力热力生产和供应业、汽车制造业、非金属矿物制品业、医药制造业、酒饮料和精制茶制造业、农副食品加工业，降幅在1.7%—5.3%之间，合计影响PPI同比下降约0.74个百分点。 》点击查看详情 中国央行：根据公开市场业务一级交易商的需求，2026年9月9日7天期逆回购操作量为零。(金十数据APP) 【我国特色锂矿石伴生铷铯资源高效绿色分离技术取得新突破】 近日，由中国科学院过程工程研究所、赣锋锂业等合作建成的全球首套年产500吨连续塔式萃取分离特色锂矿石伴生低品位铷铯示范线，实现全流程稳定达产运行，产品碳酸铯、碳酸铷纯度均达到99.9%以上，并已上市销售。该示范线的达产运行标志着我国低品位伴生铷铯资源高效绿色分离技术取得重要突破，为我国铷铯资源的高效、绿色利用提供了坚实保障。（央视新闻） 》9月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7769元 美元方面： 截至15:05分，美元指数下跌0.19%报98.67，据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为40.6%，累计加息25个基点的概率为59.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为29.8%，累计加息25个基点的概率为54.4%，累计加息50个基点的概率为15.8%。(金十数据APP) 8月非农数据公布后，市场对美联储9月加息的定价迅速升温。9月3日，美联储理事Christopher Waller发表讲话后，9月加息概率一度跌至50%；但在非农数据公布后，概率重新回升至60%左右。8月CPI数据，将成为9月议息会议前最后一个关键变量。（华尔街见闻） 申银万国认为，若9月加息略超预期落地，市场或将其视作未来一年加息的相对前置，未必带来加息路径的大幅上修。理由在于：一方面，8月非农数据受季调因素扰动较大，考虑到低招聘率、低裁员率及低劳动参与率，美国就业市场仍维持"弱平衡"；另一方面，薪资增速未现明显上行，当前通胀更多呈结构性而非全面性特征，连续多次加息的必要性存疑。若9月点阵图指引未带来加息路径的大幅上修，加息对市场的冲击或相对有限，对美债利率短端冲击有限，期限溢价甚至有望边际回落。（华尔街见闻） 其他货币方面： Allspring Global Investments投资组合经理鲁沙布·阿明在一份报告中表示，市场普遍预计欧洲央行周四将加息25个基点，但其释放鸽派信号的空间有限。受基数效应影响，预计欧元区核心通胀未来数月仍将维持高位，且不同时间长度的通胀预期上升进一步加剧了这一趋势。大宗商品价格上涨可能削弱出人意料的经济增长韧性，这或将成为未来数周乃至数月市场的焦点。这一组合限制了欧洲央行释放鸽派信号的空间。LSEG数据显示，市场目前定价欧洲央行将于12月、2027年3月至6月期间进一步加息。(金十数据APP) 波兰央行预计将再次维持利率不变，因为燃料价格推动通胀接近央行的容忍范围上限。机构调查的34位经济学家均表示，货币政策委员会周三料将基准利率维持在3.75%（自3月以来一直保持在这一水平）。波兰与大多数其他能源进口国一样，近期价格增长加速，因为中东冲突持续限制全球石油和天然气供应。此外，政府已允许燃料价格上限到期，以帮助改善疲软的预算。PKO银行经济学家预计，央行行长格拉平斯基将撤回其之前关于短期宽松的言论，并提高利率在更长时间内保持稳定的前景，这应该在一定程度上抑制市场对加息的预期。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国至8月22日当周ADP就业人数周度变动、法国7月工业产出月率等数据。此外，美国财政部公布计划回购的10年至20年期美国国债的最高金额。 原油方面： 截至15：05分，两市油价一同上涨，美油涨1.39%，布油涨1.59%。中东地缘政治冲突升级，油价获得支撑走高。 沙特阿拉伯出口路线受阻，叠加也门胡塞武装持续袭扰，欧佩克原油产量在连续两个月反弹后于8月重陷滑坡，布伦特原油期货逼近每桶100美元关口。据彭博，欧佩克8月原油日均产量环比下滑90万桶，降至1991万桶。其中沙特产量单月骤降逾100万桶，伊拉克与委内瑞拉的小幅增产仅能部分抵消跌幅。（华尔街见闻） 周二共有6艘大宗商品运输船通过霍尔木兹海峡，低于前一天的9艘，也低于过去10天约12艘的平均水平。航运数据追踪机构Kpler的初步数据显示，截至北京时间周三10:00，6艘船中有5艘驶入霍尔木兹海峡，1艘驶出。其中包括1艘巴拿马型船和1艘中型油轮。与此同时，周二共有25艘大宗商品运输船通过另一处中东重要海上咽喉要道——曼德海峡，其中11艘驶入、14艘驶出。相比之下，过去10天通过曼德海峡的船舶平均数量约为27艘。通过该海峡的船只包括2艘苏伊士型油轮、8艘阿芙拉型油轮以及1艘超大型原油运输船（VLCC）。(金十数据APP) SMM日评 ► 铜价不断新高 再生铜杆企业限量接单【SMM再生铜日评】 ► 价格内强外稳 铝合金进口窗口临近打开【ADC12价格日评】 ► 原铝持续拉涨 废铝补齐涨势【废铝日评】 ► 再生铅：区域行情分化 华南散单成交贴水175元/吨【SMM铅日评】 ► 9月9日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【镍生铁日评】下游不锈钢接单低迷 高镍生铁远期货源开启交易 ► 【SMM 镍中间品日评】9月9日 MHP、高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】9月9日 散单市场成交冷清 硫酸镍价格略降 ► 【SMM不锈钢日评】不锈钢期价继续下探 现货市场观望升温 ► 【SMM螺纹日评】钢厂挺价意愿支撑 短期价格或区间震荡 ► 【SMM板材日评】成本偏强，需求一般，热卷价格高位震荡 ► 稀土价格整体偏弱运行 下游询采谨慎成交跟进有限【SMM稀土日评】 ► 中东局势升温油价连涨 银价窄幅震荡静待CPI【SMM日评】 ► 铂金盘面宽幅震荡 现货市场成交尚可【SMM日评】

SMM 9月8日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铅和沪镍一同下跌，沪铅跌0.25%，沪镍跌0.38%。沪锌、沪铜一同涨逾1%，沪锌涨1.89%，盘中最高一度触及27715元/吨，续刷2022年5月以来的新高，沪铜涨1.29%，沪铝、沪锡涨幅均在0.4%左右，氧化铝主连跌0.33%，铸造铝主连涨0.11%。 此外，碳酸锂主连涨1.34%，多晶硅主连跌1.25%，工业硅主连涨1.66%。欧线集运主连涨2.26%报1945。 黑色系方面除不锈钢外均上涨，不锈钢跌0.36%。铁矿涨1.36%，热卷，螺纹涨幅均在0.6%左右，双焦方面，焦煤涨2.74%，焦炭涨1.81%。 外盘基本金属方面，截至15:03分，外盘基本金属普涨，伦铜涨0.69%，盘中最高触及14624.5美元/吨，刷新其上市以来的历史新高，伦镍涨0.36%，其余金属涨幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.57%，COMEX白银涨0.21%，国内方面，沪金跌0.15%，沪银涨0.62%。 此外，铂主连涨0.73%，钯主连跌0.4%。 截至当日15:03分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【海关总署：延续快速增长态势 前8个月我国外贸增长17.6% 8月出口增18.6%】 据海关统计，2026年前8个月，我国货物贸易进出口总值34.78万亿元人民币，同比（下同）增长17.6%。其中，出口20.17万亿元，增长14.6%；进口14.61万亿元，增长22%。8月份，我国货物贸易进出口总值4.65万亿元，增长19.8%。其中，出口2.73万亿元，增长18.6%；进口1.92万亿元，增长21.7%。 》点击查看详情 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 》点击查看详细进出口数据 【中国央行逆回购今日回笼40亿元人民币】 中国央行今日开展10亿元7天期逆回购操作，因今日有50亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼40亿元人民币。 【河南省九部门出台《关于统筹推进控增量去库存优供给着力稳定房地产市场的若干措施》】 河南省住房和城乡建设厅等九部门印发《关于统筹推进控增量去库存优供给着力稳定房地产市场的若干措施》，其中提出，加大住房消费支持力度。因地制宜实施购房补贴、贷款贴息。结合本地文化、旅游等特色品牌，线上线下开展“房地产+”复合型促销活动，创新住房消费场景，满足刚性和改善性住房需求。支持多元化改善性住房需求。优化套数认定方式，在拟购住房所在县（市、区）行政区范围内没有住房的，可认定为首套房；对已有住房的多子女家庭再次购房的，套数认定时可核减一套。 》点击查看详情 》9月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7804元 美元方面： 截至15：03分，美元指数下跌0.04%报98.88，据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为39.6%，累计加息25个基点的概率为60.4%。美联储到10月维持利率不变的概率为29.1%，累计加息25个基点的概率为54.9%，累计加息50个基点的概率为16.1%。(金十数据APP) 分析师罗伯特·霍华德表示，美国8月CPI数据可能决定美联储在下周的利率决议中倾向于加息还是维持不变，并对美元走势产生影响。根据路透调查的预估中值，预计整体CPI环比上涨0.4%，同比上涨3.4%；核心CPI预计环比上涨0.2%，同比上涨2.4%。若数据高于预期，鹰派声音将高涨，呼吁美联储在9月加息，并可能提振美元。反之，若数据趋冷，鸽派将主张连续第六次维持利率不变，这可能会对美元不利。市场目前认为美联储本月加息概率为57%，此前上周五强劲的非农就业数据导致预期转向鹰派。这一转变发生在美联储理事沃勒发表鸽派言论24小时之后，该言论曾令美元承压；而七天前，美联储主席沃什在杰克逊霍尔的鹰派指引曾推升美元。(金十数据APP) 其他货币方面： 日本经济第二季度增速高于此前预期，这进一步强化了市场普遍预期日本央行下周加息的预期。日本内阁府周二发布的报告显示，第二季度国内生产总值（GDP）按年率计算增长1.4%，高于此前预估的1.1%。但这一结果低于经济学家此前1.8%的预期中值。这支持了日本央行的评估，即日本经济的发展基本符合其预期，并强化了央行在9月18日下次政策会议上提高利率的必要性。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布美国8月NFIB小型企业信心指数、美国8月纽约联储1年通胀预期，日本7月贸易帐，德国7月季调后贸易帐、法国7月贸易帐等数据。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨2.91%，布油涨1.78%。市场对地缘冲突长期化风险的担忧升温，供应中断的担忧仍支撑油价。此前沙特阿拉伯能源部表示，能源设施和公用设施遭到袭击。(金十数据APP) 本周初，霍尔木兹海峡的航运速度放缓，伊朗周一威胁将对美国的任何新袭击进行报复。Kpler周二数据显示，周一通过霍尔木兹海峡的商品船数量为7艘，而前一天为8艘。伊朗此前警告称，海湾地区的能源基础设施（包括美国的石油和天然气相关资产）都处于脆弱状态。不过，通过曼德海峡的交通量有所增加。Kpler数据显示，周一共有29艘商品船通过曼德海峡，高于前一天的17艘。部分船只可能在关闭应答器的情况下通过这两个海峡，但这未并入统计。(金十数据APP) 高盛将布伦特原油和WTI原油价格预测各上调5美元，理由是中东航运中断预计将延续至2027年——但鉴于市场适应能力超预期以及中东供应持续恢复，此次上调幅度相对克制。据追风交易台，高盛在9月7日发布的最新研究报告中， 将2026年12月布伦特/WTI价格预测上调至85/80美元每桶， 2027年全年预测上调至80/75美元每桶。报告指出，油市和航运市场正日益将中东冲突长期化纳入定价：布伦特现货期货已升至97美元，市场隐含的2027年3月布伦特突破100美元概率从一个月前的约6%升至约25%。（华尔街见闻） SMM日评 ► 铜价突破新高 利废企业原料采购观望【SMM再生铜日评】 ► ADC12现货稳中偏强 期价低开反弹【ADC12价格日评】 ► 精废价差走阔 废铝稳中偏强运行【废铝日评】 ► 再生铅：下游意向逢低采购 上游挺价不出【SMM铅日评】 ► 9月8日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】9月8日 MHP镍价下行、高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】9月8日 散单市场成交冷清 硫酸镍价格持稳 ► 【镍生铁日评】高镍生铁行情博弈加剧 上下游意向价僵持 ► 【SMM螺纹日评】基本面持续好转 建材价格易涨难跌 ► 【SMM板材日评】短期热卷主力合约价格预将维持高位运行状态 ► 【SMM不锈钢日评】盘面拖累市场信心 不锈钢现货报价进一步下移 ► 稀土市场镨钕价格再下调 高位成交受阻交投寡淡【SMM稀土日评】 ► 央行购金数据提振贵金属板块 白银现货市场交投正常【SMM日评】 ► 铂金维持震荡走势 多空交织现货市场交投谨慎【SMM日评】

SMM 9月7日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪镍唯一下跌，跌幅达0.17%。沪锌以1.31%的涨幅领涨，其余金属涨幅均小幅波动，氧化铝主连跌0.47%，铸造铝主连涨0.02%。 此外，碳酸锂主连跌3.29%，多晶硅主连跌1.89%，工业硅主连跌1.53%。欧线集运主连涨1.45%报1883.5。 黑色系方面普跌，铁矿以1.17%的涨幅领涨，不锈钢涨0.36%。螺纹、热卷均小幅下跌，双焦方面，焦煤跌2.57%，焦炭跌2.09%。 外盘基本金属方面，截至15:05分，外盘基本金属普涨，伦镍唯一下跌，跌幅达0.24%。伦铝收平于3296美元/吨，伦锡收平于54850美元/吨，伦锌以0.69%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在0.2%左右。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金跌0.8%，COMEX白银跌0.66%。国内方面，沪金跌2.06%，沪银跌2.01%。 此外，铂主连跌0.32%，钯主连跌1.39%。 截至当日15:05分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【中国央行逆回购今日净回笼45亿元人民币】 中国央行今日开展5亿元7天期逆回购操作和5000亿元买断式逆回购操作，因今日有50亿元7天期逆回购和5000亿元买断式逆回购到期，当日实现净回笼45亿元人民币。(金十数据APP) 【成都：到2028年国家和省级专精特新企业数量大幅提升】 《中共成都市委办公厅 成都市人民政府办公厅关于优化科技创新生态的实施意见》发布，发展目标为，坚持在推进科技创新和科技成果转化上同时发力，聚焦主体培育、平台赋能、成果转化、要素支撑关键环节，加强有组织的创新，开展有体系的撮合，推动有质效的转化，构建“主体活跃、平台完善、转化顺畅、要素集聚、制度包容”的创新生态，形成科技创新引领产业创新发展格局。到2028年，国家和省级专精特新企业数量大幅提升，全社会研发经费投入强度达到4.3%，每万人高价值发明专利拥有量达到30件。（成都发布） 》9月7日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7795元 美元方面： 截至15:05分，美元指数下跌0.03%报99.12，目前市场聚焦将于本周五公布的美国CPI数据将，以期从中寻找美联储的潜在利率决策的线索。据CME“美联储观察”：美联储到9月维持利率不变的概率为41.7%，累计加息25个基点的概率为58.3%。美联储到10月维持利率不变的概率为30.1%，累计加息25个基点的概率为53.7%，累计加息50个基点的概率为16.1%。(金十数据APP) 中邮证券发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，强美元压制，有色继续寻底。上周美国8月非农数据公布，超出市场预期，9月加息的概率提升。目前的情况来看，7月核心PCE数据依然未达到2%目标，在非农数据超预期的情况下，倘若8月CPI数据没有大幅靠近2%，那么9月FOMC上加息的可能性便不能回避。不过，目前并不存在连续加息的可能性，因此9月的加息可以看作利空出尽。配置盘角度，央行继续大幅增持黄金，黄金底部位置较为明确。目前，我们认为9月加息可能性较高，但加息意味着利空落地，若加息后价格调整，是比较明确的上车机会。(金十数据APP) 中信证券研报称，2026年8月美国新增非农就业人数大幅高于预期，休闲酒店和医疗保健行业贡献明显，地方政府教育岗位人数反弹。私人部门结构上，商品生产部门连续第6 个月增加就业，或反映了美国数据中心建设的需求。金融和信息技术行业就业人数下降反映了AI的冲击。8月失业率维持在4.1%，取两位小数为4.14%，劳动力参与率从61.4%回升至61.6%，45-54岁参与率的连续下滑仍需观察。8月强劲非农数据和美联储理事Waller偏鸽发言对冲，市场再次定价9月加息概率为60%左右，接下来重点关注9月11日发布的8月CPI。(金十数据APP) 其他货币方面： 德意志银行目前预计，欧洲央行将在9月加息的基础上，于12月再加息25个基点，因持续的能源风险对通胀前景构成压力。该行研究部门此前预计存款机制利率将在2.5%见顶（当前为2.25%），而现在认为这些假设正面临挑战。尽管伊朗冲突持续存在，给通胀带来上行风险，但欧元区劳动力市场状况依然相对疲软，迄今为止几乎没有证据表明更广泛的价格压力正在推动工资增长。虽然该行目前认为2.75%是更有可能的终端利率水平，但指出地缘政治紧张局势更快缓解和增长走弱可能将利率上限维持在2.5%，而若无更广泛的通胀压力，突破3%缺乏依据。欧洲央行定于9月10日公布利率决议，市场普遍预期届时将加息。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布德国7月季调后工业产出月率、英国8月Halifax季调后房价指数月率、瑞士8月季调后失业率、欧元区9月Sentix投资者信心指数、欧元区第二季度GDP年率终值、欧元区第二季度季调后就业人数季率终值、中国8月外汇储备等数据。 需要注意的是，9月7日星期一美国-纽交所因劳动节美股休市一日，加拿大-多伦多证券交易所劳动节休市一日，美国-芝商所（CME）旗下贵金属、美国原油期货合约交易因劳动节提前于北京时间8日02:30结束，股指期货合约交易因劳动节提前于北京时间8日01:00结束，美国-洲际交易所（ICE）旗下布伦特原油期货合约交易因劳动节提前于北京时间8日01:30结束。 原油方面： 截至15：05分，两市油价一同上涨，美油涨0.91%，布油涨1.05%。美国和伊朗地缘政治冲突升级，对油价形成支撑。 据伊朗新闻电视台报道，伊朗最高安全官员表示，未来几天将在霍尔木兹海峡外设立新的禁区，从美国海军封锁线开始，延伸至波斯湾部分海域。(金十数据APP)今年以来，布伦特原油价格已上涨近60%，而受中东冲突和俄伊冲突的影响，柴油等成品油价格涨幅更为显著。美国能源部长赖特表示，美国海军不会放松在霍尔木兹海峡的部署，包括封锁伊朗石油出口，以及确保其他商船安全通行。(金十数据APP) 高盛表示，若中东地区对航运的袭击事件增加，油价可能反弹至每桶120美元，并建议投资者通过做多天然气和柴油来获得收益。高盛全球大宗商品研究联席主管斯特鲁文表示：“过去几天的事件确实表明，航运中断扩大和加剧的风险不容忽视。”斯特鲁文表示，除了每桶120美元的上行情景外，若该地区出口恢复正常，高盛还设定了每桶80美元的下行目标。“虽然我们认为原油价格有显著上行空间，但我们确实建议投资者通过做多欧洲天然气和成品油来对冲地缘政治风险。这些市场的供应冲击比原油市场更大。”(金十数据APP) SMM日评 ► 铜价高位震荡 再生铜原料持货商逢高出货【SMM再生铜日评】 ► 铝合金盘面窄幅震荡 进口亏损持续收窄【ADC12价格日评】 ► 再生铅：下游采购情绪平淡 今日成交一般【SMM铅日评】 ► 9月7日废电瓶市场成交综述【SMM日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】9月7日 散单市场成交冷清 硫酸镍价格持稳 ► 【SMM 镍中间品日评】9月7日 MHP、高冰镍镍价下行 ► 【镍生铁日评】高镍生铁继续下探 市场博弈僵持 ► 【SMM螺纹日评】9月传统需求旺季暂未开启 价格多跟随原料波动 ► 【SMM板材日评】热卷价格预计震荡运行 ► 【SMM不锈钢日评】不锈钢盘面带动现货报价修复 金九需求偏弱上涨动力不足 ► 非农超预期施压银价 央行购金提供中长期支撑【SMM日评】 ► 非农数据加剧市场多空博弈 现货市场贴水维持成交偏清淡【SMM日评】