SMM 7月29日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铜和沪锌一同下跌，沪铜跌0.15%，沪锌跌0.08%。沪铝以1.03%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.07%，铸造铝主连涨0.68%。 此外，碳酸锂主连涨2.27%，多晶硅主连跌1.28%，工业硅主连跌0.79%。欧线集运主连涨2%报2852.5。 黑色系方面涨跌互现，铁矿跌0.27%，不锈钢跌0.1%。热卷涨0.15%，双焦方面，焦煤跌0.08%，焦炭涨0.76%。 外盘基本金属方面，截至15：04分，外盘基本金属集体上涨，伦锡、伦镍一同涨逾1%，伦锡涨1.42%，伦镍涨1.27%。伦铅涨0.93%，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.04%，COMEX白银涨1.34%。国内方面，沪金跌0.47%，沪银涨0.34%。 此外，铂主连跌0.34%，钯主连跌0.49%。 截至当日15:04分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【上半年全国社会物流总额超180万亿元】 中国物流与采购联合会今天（29日）公布今年上半年物流运行数据。上半年，物流需求规模持续扩大，结构优化与动能转换特征突出。今年上半年，全国社会物流总额181.1万亿元，同比增长5.1%，高于同期GDP增速0.4个百分点，物流需求对国民经济增长的支撑引领作用持续增强。分季度看，一、二季度分别增长6.2%、4.4%，总体呈现稳中有增的发展态势。（央视新闻） 【“十五五”期间单位国内生产总值二氧化碳排放将降低17%】 生态环境部会同国家发展改革委等18个部门联合发布《国家应对气候变化“十五五”规划》。根据《规划》，到2030年，单位国内生产总值二氧化碳排放较2025年降低17%，全国碳排放权交易市场覆盖行业单位产品二氧化碳排放比2025年下降3%左右，建成诚信透明、方法统一、参与广泛、与国际接轨的全国温室气体自愿减排交易市场，产品碳足迹管理体系基本建成，加强非二氧化碳温室气体监测管控，形成3000万吨二氧化碳当量减排能力，适应气候变化工作体系更加完善，气候适应型社会建设取得阶段性进展，应对气候变化意识和能力持续增强。我国在全球气候治理中的影响力、引导力、塑造力和道义感召力显著提升。(来自华尔街见闻APP) 中国央行今日开展2065亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%。今日有2530亿元逆回购到期。中国央行开展6000亿元隔夜逆回购操作。 》商务部：将14家欧盟实体列入出口管制管控名单 》7月29日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7899元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.08%报101.33，据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为69.5%，累计加息25个基点的概率为30.5%。 美联储到9月维持利率不变的概率为23.4%，累计加息25个基点的概率为56.4%，累计加息50个基点的概率为20.2%。（金十数据） 目前市场聚焦周四凌晨2:00公布的美联储7月利率决议。市场预计美联储加息和按兵不动的概率约为“三七开”，并定价“偏紧缩”立场，体现在或有一到三名官员持异议支持加息，沃什也将坚定通胀“超标”零容忍主张。(金十数据APP) 华泰宏观研报称，美联储新任主席凯文·沃什（Kevin Warsh）上任后，金融市场对这位新主席政策取向的定价从此前的鸽派降息，转为更偏鹰派的短期立场。但临近7月议息会议，市场对联储下一步政策的预期却极度分化。沃什废除前瞻指引后，市场定价更为困难，而沃什和市场博弈焦点势必从“听其言”转为“观其行”。综合分析历届联储主席换届经验、当前宏观环境、以及沃什赢得公信力的目标，我们将联储加息的预测时点提前——我们预计，7月加息概率略高于一半，高于市场目前预期的40%，而基准情形下，沃什9月前加息的概率接近100%。从新任主席和市场博弈的角度看，7月加息综合成本或更低。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布澳大利亚6月未季调CPI年率、瑞士7月ZEW投资者信心指数、英国6月央行抵押贷款许可等数据。此外，SK海力士公布Q2财报。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨3.32%，布油涨2.84%。中东紧张局势重燃推动油价大幅反弹。触发此次油价反弹的直接导火索是美国中央司令部发布的声明。TD Securities大宗商品高级策略师Ryan McKay表示，"对于任何未能具体解决霍尔木兹议题的潜在协议，我们仍持谨慎态度，因为围绕该海峡管理权的分歧此前已导致伊朗采取激进行动，并使此前的谅解备忘录提前告吹。"(来自华尔街见闻APP) 伊朗伊斯兰革命卫队29日发布多份公告说，伊朗伊斯兰革命卫队海军继续“全面掌控霍尔木兹海峡”，几小时前打击并拦截了3艘“违规”油轮。公告说，这些油轮“无视其警告，继续在不安全且非法的航线上航行，已被击中并拦截”。（新华社） SMM日评 ► 铜价走弱 再生铜原料市场成交高温减退【SMM再生铜日评】 ► 成本推动ADC12价格走高 需求端支撑有限【ADC12价格日评】 ► 再生铅：相较电解铅缺乏优势 再生精铅成交承压【SMM铅日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】7月29日 镍价带动成本支撑走强 硫酸镍价格持稳 ► 【SMM 镍中间品日评】7月29日 MHP、高冰镍镍价下行 ► 【镍生铁日评】国内冶炼成本优势逐步消退 上下游价差持续制约实单落地 ► 【SMM板材日评】库存预计累库，基本面压力持续累积 ► 【SMM螺纹日评】需求持续疲弱 建材价格向上乏力 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货止跌修复 淡季出货压力抑制不锈钢现货上行 ► 铂价日内窄幅震荡 现货市场供需双弱【SMM日评】 ► 稀土价格继续偏弱运行 询单回暖但涨幅有限【SMM稀土日评】 ► 银价等待美联储决议指引 现货成交维持平水【SMM日评】

2026年7月22日，上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）CEO卢嘉龙、营销部铝加工总监娄可心、海外信息销售大客户经理陈河冰、海外铝品目高级分析师甄凯砚一行， 与斯塔维安工业金属股份公司 国际业务部副主任 James（Nguyen Danh Vinh）、国际商务代表 Alex（Bui Trung Kien）进行了深入交流 ， 双方围绕全球铝市场、越南铝产业发展、市场信息服务及区域定价体系建设等议题展开探讨，并就未来合作方向达成多项共识。 图源：SMM 聚焦东南亚市场，共话全球铝产业发展新格局 SMM方面表示，近年来，公司持续扩大东南亚市场采购与销售网络，在越南、泰国、马来西亚、印度尼西亚等国家建立了稳定的供应链体系，业务覆盖铝、钢材、铜等多个金属品类，并积极关注东南亚等新兴市场的发展机会。 并在11月19-20日在胡志明市举办的SMM AICE 2026东南亚（越南）铝业大会上，正式发布SMM越南铝价并详解方法论。 在全球供应链重构、物流格局变化及区域贸易持续深化的背景下，市场对于高质量、深度化、及时性的市场信息与价格参考需求不断提升，对此，SMM在价格评估、市场研究、数据库、咨询服务以及国际会议等方面进行了全球化布局，业务覆盖中国、东南亚、欧洲、美洲及非洲等多个市场，持续为全球产业链提供专业的信息服务。 推动越南市场价格体系建设 助力区域产业发展 SMM方面表示，目前东南亚铝贸易仍普遍参考LME价格及MJP Premium，但随着越南制造业快速发展以及本地消费市场不断扩大，市场对于更符合本地供需实际的区域价格指标需求日益增强， 自2026年7月3日起，SMM已正式上线越南6063（无均质）铝棒加工费及SMM越南6063（无均质）铝棒价格点，以日度形式于每个交易日更新。 图源：SMM 近年来，SMM持续推进全球价格体系建设，并积极布局东南亚市场。通过深入产业链一线、建立本地价格采集网络， SMM正持续完善越南市场价格评估体系，为区域市场提供更加公开、透明、公正的价格参考。 斯塔维安工业金属股份公司代表对此表示高度认同，并分享了越南市场近年来快速发展的现状。代表方面表示， 越南铝贸易规模持续扩大，本地市场需求不断增长， 未来建立更加贴近市场实际的区域价格体系，将有助于提升产业链透明度，促进市场健康发展。 企业 简介 斯塔维安工业金属股份公司 斯塔维安工业金属股份公司（Stavian Industrial Metal JSC）成立于2021年， 是越南大型跨国工业集团——Stavian Group旗下成员企业 ，专注于铝、钢、铜、锌等工业金属材料的贸易、供应链管理、加工制造及产业投资，业务覆盖全球100多个国家和地区，致力于打造东南亚领先的工业金属综合服务平台。 近年来，Stavian持续加大在越南本土工业领域的投资力度， 从传统金属贸易逐步向产业投资和制造升级延伸，重点布局包括： ►工业园区开发项目 Stavian集团旗下工业园平台正在越南推进绿色工业园建设，其中重点项目包括太原省（Thai Nguyen）工业园和兴安省（Hung Yen）工业园。项目重点引进电子制造、机械制造、配套工业、物流、食品加工等产业，并采用绿色能源、循环经济和污水回用等ESG理念，助力越南制造业升级及外资项目落地。 ►绿色金属产业发展 公司积极布局绿色铝、绿色钢铁及循环金属供应链，推动低碳金属材料应用，并将碳管理和ESG理念纳入企业战略，目标成为东南亚领先的绿色金属分销商及碳服务提供商。 ►重大工业合作项目 近年来，公司先后与越南大型企业如Viet Hai Group、Dai Dung Group建立战略合作关系，在船舶制造、钢结构工程、机械制造、新能源基础设施及工业项目等领域开展合作，共同参与越南重点工业和基础设施建设。 作为越南近年来快速发展的工业金属企业之一，在推动越南制造业升级、完善本地工业金属供应链方面发挥着重要作用， 也已成为越南铝及工业金属产业链中具有代表性的本土企业。 拓展服务 欲了解斯塔维安更多讯息或寻求业务合作 可参加2026年SMM AICE 2026东南亚（越南）铝业大会 ，请联系 》点击查看官网会议详情

当地时间7月27日，印尼总统幕僚长办公室在雅加达召开跨部门高层协调会议，召集各经济部委、执法机构、国有矿业企业及行业协会，集中解决氧化铝、镍产品大规模滞港问题。 本次协调会针对查验标准模糊、各地执法尺度不一等问题释放三重关键导向。 首先，本轮货物滞留的原因是相关监管法规存在空白，并非政府主动限制出口；在正式细则落地前，执法部门不得随意阻拦合规货轮。分析人士认为，这将有效缓解市场恐慌情绪。印尼稀土多为伴生副产品，从长期层面看，并无全面限制外销的政策动机。 其次，配套管控措施将加速出台。2026年，印尼氧化铝在全球产能中的占比有望达到10%。印尼本土消费能力有限，氧化铝产业高度依赖海外市场，全面禁止氧化铝出口缺乏经济基础，但资源出口管控常态化已是大势所趋。 最后，不含稀土的合规货品可正常履约发运，短期冲击主要体现在打乱货运节奏。 上海有色网铝产业分析师赵百川认为，本次核查或将扰动全球一到两周的氧化铝发运节奏，面向东亚、中东、东南亚地区的出口货源均受到波及。 看向国内，上述扰动难以对我国氧化铝市场形成显著冲击。据赵百川介绍，当前国内氧化铝行业处于供应过剩状态，截至6月末，全产业链库存总量突破700万吨。同时我国氧化铝进口来源相对集中，超过60%的进口货源来自澳大利亚。印尼货源短期出口受阻难以撼动国内供应基本盘。 据南华研究院高级总监傅小燕介绍，按月度进口峰值推算，印尼货源占国内氧化铝总供应量的比重不足2%。 不过，分析人士认为，上述事件将加剧全球氧化铝价格分化态势。当前海外备货需求集中释放，7月中下旬海外FOB报价持续上涨，截至7月23日澳洲氧化铝均价升至342美元/吨，印尼滞港进一步加剧海外供给紧张局面，价格仍有上行动力。 国信期货首席分析师顾冯达认为，若内外价差持续扩大，国内出口窗口或阶段性打开，小幅消化过剩库存。 赵百川提醒，印尼等国家坐拥自有铝土矿，原料成本显著低于国内；我国矿源依赖进口，叠加海运等成本，常态下出口无明显利润，长期维持净进口格局，海外货源涨价对国内价格影响有限。 傅小燕认为，氧化铝基本面压力依旧偏大，市场不宜简单将短期印尼出口扰动解读为趋势性供应短缺。 拉长观察周期，顾冯达认为，印尼产业管控政策逐步延伸至氧化铝出口环节，行政干预常态化值得高度警惕，全球铝产业链持续向印尼转移的重构进程仍在深化。 针对中长期风险，傅小燕建议，实体企业需三管齐下：一是推动进口来源多元化，降低对印尼单一渠道的依赖；二是适度提高安全库存水平，平抑短期到货波动；三是优化海外长协合同，明确稀土检验标准、延期赔付、不可抗力权责，规避滞港带来的损失。

SMM 7月28日讯： 金属市场： 截至日间收盘， 内盘基本金属普跌，仅沪铝唯一飘红，涨幅达0.19%，沪铅收平于15625元/吨，沪锡、沪镍一同跌逾1%，沪锡跌1.51%，沪镍跌1.35%。其余金属跌幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.81%，铸造铝主连涨0.15%。 此外，碳酸锂主连跌1.75%，多晶硅主连跌2.97%，工业硅主连跌1.56%，欧线集运主连涨5.18%报2893。 黑色系方面普跌，不锈钢跌1.36%，螺纹跌0.65%。双焦方面，焦煤跌2.36%，焦炭跌1.3%。 外盘基本金属方面，截至15:04分，外盘基本金属集体下跌，仅伦锡和伦镍一同跌超1%，伦锡跌1.63%，伦镍跌1.07%。伦铝、伦铜一同跌0.63%，其余金属跌幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金跌0.63%，COMEX白银跌1.76%。国内方面，沪金跌0.86%，沪银跌2.34%。 此外，铂主连跌1.25%，钯主连跌0.16%。 截至当日15:04分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【杭州：拟适当超前布局算力网、新型电网、新一代通信网等新型设施】 《杭州市人工智能产业发展促进条例（草案）》公开征求意见。其中提出，市人民政府应当统筹规划人工智能基础设施体系建设，适当超前布局算力网、新型电网、新一代通信网、数据可信空间等新型设施，建立健全市场化运营机制，保障各类设施的高效利用与安全可控；市人民政府应当统筹智能算力设施布局和能源资源配置。建设超大城市新型能源体系，强化电源、电网、负荷、储能协同，推动城市供电可靠性符合智能算力设施使用标准，保障算力用电安全稳定充足；支持以市场化机制建设运营城市算力资源调度服务平台，向社会提供算力资源信息发布、供需匹配、交易结算等便利服务。鼓励各类算力资源接入平台，实现算力资源高效配置。支持算力运营企业参与全国一体化算力网建设。 中国央行公开市场开展3055亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，持平上次。今日2530亿元逆回购到期。 》7月28日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7928元 美元方面： 截至15:04分，美元指数暂时收平于101.53，美国总统特朗普周一在谈及美联储的问题时表示，美联储主席沃什很出色，但他必须处理委员会的问题。他相信沃什会做正确的事，他知道沃什想要什么。而关于利率，特朗普则表示，利率应该更低，美国应拥有全球最低的利率。他还提到，成本正在迅速下降。(金十数据APP) 一份关于美联储主席凯文·沃什本周新闻发布会上将发表何种言论的事件合约显示，预计他在FOMC货币政策会议上提及“冲击”一词的概率超过50%，提及“石油”的概率为74%。截至美东时间周一下午，该事件合约是预测市场平台上最受关注的词汇预测市场之一，其结算结果将取决于沃什在7月份新闻发布会上实际发言的内容。Kalshi另一份关于美联储7月份政策决定的事件合约显示，交易员预计美联储维持当前利率水平的概率接近75%。根据FedWatch的数据，本周加息的概率已从上周的16%升至约38%。同样，Kalshi另一份关于下一次美联储加息时间的合约显示，今年内加息的概率达到68%。这两份涉及潜在利率的Kalshi合约，均将以美联储最终的实际政策决定作为验证依据。（华尔街见闻） 宏观方面： 今日将公布美国至7月11日当周ADP就业人数周度变动、美国5月FHFA房价指数月率、美国5月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国7月谘商会消费者信心指数、美国7月里奇蒙德联储制造业指数等数据。此外，需关注：澳洲联储主席布洛克将发表讲话，以色列总理内塔尼亚胡与美国总统特朗普会晤。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同下跌逾2%，美油跌2.02%，布油跌2.1%。短期内美国和伊朗停火使得原油市场风险溢价暂时消退，原油弱势运行。特朗普周一表示，美国与伊朗正在进行外交谈判，以结束双方冲突，但同时警告称，若谈判无果，双方将恢复交战。据彭博援引知情人士消息，伊朗和阿曼正试图就重启霍尔木兹海峡航运达成协议。受此影响，油价延续跌势。(来自华尔街见闻APP) 伊朗外长与沙特和阿曼外长通话，讨论了在霍尔木兹海峡开展合作的必要性。(来自华尔街见闻APP) SMM日评 ► 铜价回落 再生铜杆企业观望为主【SMM再生铜日评】 ► 铝合金主力开盘跳水 反弹乏力维持区间拉锯【ADC12价格日评】 ► 再生铅：购销难以匹配 市场整体成交偏差【SMM铅日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】7月28日 MHP、高冰镍镍价上行 ► 【SMM硫酸镍日评】7月28日 镍价带动成本支撑走强 硫酸镍价格持稳 ► 【镍生铁日评】现货交投平淡重心偏低 远期看涨情绪升温 ► 【SMM不锈钢日评】SS盘面持续回落 不锈钢现货报价走跌 ► 稀土价格承压下行 上下游博弈僵持【SMM稀土日评】 ► 地缘局势缓和铂价震荡运行 现货市场成交正常【SMM日评】 ► 议息会议前市场谨慎 银价冲高回落【SMM日评】

SMM 7月28日讯：近日，神火股份发布2026年半年度业绩报告，公告显示，公司2026年上半年共实现247.91亿元的营收，同比增长21.35%；归属于上市公司股东的净利润47.81亿元，同比增长151.06%。 对于公司业绩增长的原因，神火股份表示， 报告期内，受煤炭、电解铝产品售价同比上涨、主要原材料氧化铝价格同比下降等因素影响，公司盈利能力大幅增强。 公开资料显示，公司主营业务为铝产品、煤炭的生产、深加工和销售。报告期内，公司的核心业务未发生重大变化。电解铝业务的主要产品为液铝和铝锭，主要应用于建筑、电力、交通运输等行业。煤炭业务的主要产品为无烟煤、贫瘦煤，具有低硫、低磷、中低灰分、高发热量等特点，产品种类分为精煤、块煤、洗混煤等，主要应用于冶金、化工、电力等行业。铝箔业务的主要产品为电池铝箔、包装箔，主要应用于新能源电池、食品、医药等行业。 主要产品的产销情况方面，神火股份表示，2026 年 1-6 月，公司铝产品满产满销，实现了时间过半任务完成过半；生产煤炭 366.38 万吨，销售 364.48 万吨，分别完成年度计划 52.72%、52.44%；生产炭素产品 37.55 万吨，销售 38.38 万吨，分别完成年度计划的 48.77%、49.84%；生产铝箔 6.38 万吨，销售 5.85 万吨，分别完成年度计划的 52.71%、48.34%；供电 46.08 亿度，完成年度计划的 51.20%。各主要产品基本实现了产销平衡。 产能方面， 截至 2026 年 6 月 30 日，公司电解铝产能 170 万吨/年（新疆煤电 80 万吨/年、云南神火 90 万吨/年）、装机容量 1400MW、阳极炭块产能 80 万吨/年（新疆炭素 40 万吨/年、云南炭素 40 万吨/年）。 铝价方面，据SMM了解，2026年上半年，沪铝价格呈现"前高后低"的运行格局。一季度，宏观面美联储降息预期与中东地缘冲突交织，推动铝价冲高至历史高位；进入二季度，随着美国强美元政策基调确认、中东供应扰动边际缓和以及国内下游消费进入淡季，铝价中枢持续下移。电解铝方面，据SMM现货报价显示，2026年上半年，SMM电解铝现货均价报24139元/吨，相较2025年同期的20318元/吨上涨3821元/吨，涨幅达18.81%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 具体来看上半年电解铝基本面，供应端，2026年上半年，持续高位的行业冶炼利润显著放大了产量端弹性，成为上半年供应宽松的核心驱动。一方面，铝价持续走强带动单吨盈利维持可观区间，各家电解铝企业生产意愿拉满；另一方面，2025年末至今年上半年新项目持续进入爬坡投产周期，逐月贡献稳定增量。新项目爬产增量持续兑现，进一步托举国内原铝产出规模。双重因素共振下，上半年国内电解铝总产量稳步抬升，市场原料供应整体保持充足。 需求端，2026年上半年，国内电解铝需求呈现"内需偏弱、外需强劲"的结构分化。高铝价对下游采购形成持续抑制，但铝材出口受益于内外比价修复，表现亮眼。据海关总署数据，2026年1-5月中国累计出口铝材143.5万吨，同比增长13.7%；5月单月出口32万吨，同比增长14.7%。铝材出口在前5个月维持高位，有效补充国内原铝消化渠道。铝材出口的高增长背后，核心驱动力在于外强内弱的铝价比价关系：海外因中东减产等因素导致供应紧缺预期，而国内高位库存压力下，沪伦比持续走弱，为铝材出口创造了显著的盈利窗口。 库存方面，2026年上半年国内电解铝社会库存经历了"快速累库—高位盘整—陡峭去库"三个阶段。年初受春节淡季及高铝价抑制需求影响，库存持续累积，5月初达到146.5万吨的近年高位。此后随着下游复工及铝材出口放量，库存开启快速去化。二季度去库斜率显著陡峭化。去库加速的核心原因在于铝材出口的集中放量叠加下游复工补库需求集中释放。 》点击查看详情 氧化铝方面，2026年上半年，氧化铝期货主连相较2025年同期下降明显，现货报价方面，2026年上半年氧化铝现货均价2685元/吨，相较2025年同期的3434元/吨下跌749元/吨，跌幅达21.81%。 》点击查看SMM铝产品现货报价 据SMM了解，回顾2026年上半年，国内氧化铝市场整体呈现“价格宽幅震荡、供应压力延续、成本支撑增强、库存高位累积”的运行特征。价格方面，氧化铝现货在供应过剩与阶段性扰动之间反复切换，低点出现在2月中旬的2610元/吨附近，高点则分别出现在3月末和6月中旬的2790元/吨左右，区间波动约180元/吨。供应端虽受到检修、环保、合规停产及设备问题扰动，但新增产能持续释放，截至6月末，全国氧化铝建成产能已升至约11,842万吨/年，较年初增加约810万吨。与此同时，海外氧化铝大量流入，1–5月我国累计净进口氧化铝48.4万吨，叠加国内库存高位累积，市场供需宽松压力仍然突出。 整体来看，2026年上半年，国内冶金级氧化铝产量整体呈现“先降后稳、检修扰动与新增产能释放并存”的运行特征。年初受阶段性检修、环保管控及春节前后生产节奏影响，行业产量明显承压；进入二季度后，广西等地新增产能陆续释放，南方地区产量有所修复，但北方地区检修、产线升级及环保因素仍对供应形成阶段性扰动，整体供应过剩格局并未改变。 展望2026年下半年，SMM预计，下半年氧化铝市场仍难摆脱宽松格局，价格上方受新增产能、进口资源和高库存压制，下方则受铝土矿成本和企业减产预期支撑。预计氧化铝价格将维持区间震荡走势，后续重点关注新增产能释放节奏、铝土矿价格变化、企业检修情况以及海外货源流入节奏。 》点击查看详情

SMM 7月27日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪铝和沪铅一同下跌，沪铅跌0.79%，沪铝跌0.11%。沪锡以2.17%的涨幅领涨，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌0.44%，铸造铝主连跌0.2%。 此外，碳酸锂主连涨2.39%，多晶硅主连涨0.27%，工业硅主连涨0.12%。欧线集运主连跌1.04%报2806。 黑色系方面涨跌互现，热卷以0.34%的涨幅领涨，不锈钢跌0.34%，铁矿跌0.27%。双焦方面，焦煤跌1.05%，焦炭涨0.68%。 外盘基本金属方面，截至15:04分，外盘基本金属除了伦铝外均上涨，伦铝跌0.21%。伦锌以0.85%的涨幅领涨，伦锡涨0.77%，伦铜涨0.62%，其余金属涨幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15：04分，COMEX黄金涨0.7%，COMEX白银涨1.38%。国内方面，沪金涨1.1%，沪银涨3.06%。 此外，铂主连涨3.07%，钯主连涨3.33%。 截至当日15:04分左右，部分期货行情： 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【 国家统计局：1—6月全国规上工业企业利润增长18.7% 电子相关行业利润高速增长 】 7月27日，国家统计局公布数据显示，上半年，在工业生产稳定增长、工业品价格持续回升的背景下，规模以上工业企业营业收入同比增长6.5%，较一季度加快1.5个百分点。营业收入加快增长，带动规模以上工业企业利润同比增长18.7%，较一季度加快3.2个百分点。从三大门类看，采矿业、制造业利润分别增长33.5%、20.1%，较一季度分别加快17.3个、1.0个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业下降4.2%。6月份，全国规模以上工业企业利润同比增长15.1%。上半年，规模以上原材料制造业利润同比增长71.7%，拉动全部规模以上工业企业利润增长8.8个百分点。从行业看，在铜、铝等有色金属产品需求向好等因素推动下，有色行业利润增长99.4%，拉动全部规模以上工业企业利润增长4.7个百分点；在石油产业链条相关产品价格上涨推动下，石油加工行业同比扭亏为盈，化工行业利润增长67.8%。 》点击查看详情 中国央行今日开展3255亿元7天逆回购操作，操作利率为1.40%。今日有3985亿元逆回购到期，4000亿元MLF到期。 》7月27日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7911元 美元方面： 截至15:04分美元指数跌0.27%报101.21，美国6月通胀超预期回落曾短暂提振了市场对于推迟加息的希望，但随着7月中旬油价冲高，通胀风险再次突显。市场预期美联储本周加息概率为33%，可见并没有完全排除这一可能性（一旦意外加息将对美元构成利好，黄金承压）。当然，更大的可能还是维持利率不变并继续维持鹰派基调。若此次投票委员中有1-2人赞成加息将成为比较明显的鹰派信号。展望下半年，利率市场认为将至少加息一次，9月概率目前为76%左右。关注本周四美联储利率决议。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为63.7%，累计加息25个基点的概率为36.3%。 美联储到9月维持利率不变的概率为19.6%，累计加息25个基点的概率为55.2%，累计加息50个基点的概率为25.2%。(金十数据APP) 宏观方面： 今日将公布德国7月IFO商业景气指数、英国7月CBI零售销售差值、美国6月耐用品订单月率、美国7月达拉斯联储新订单指数等数据。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同下跌逾5%，美油跌6.47%，布油跌5.87%，美油和伊朗和平局势出现转机，美国和伊朗暂停了互现之间的交火。在对伊朗连续打击13天后，美国自周五晚些时候起暂停行动，引发市场对特朗普下一步行动的疑问。伊朗陆军表示，德黑兰已暂停其回应行动。尽管如此，也门胡塞武装声称，他们于周六袭击了沙特阿美在红海港口城市吉赞和延布的设施，不过利雅得和沙特阿美均未立即证实这一说法。随着美伊冲突从霍尔木兹海峡蔓延至红海，布伦特原油本月已飙升约30%，上周曾短暂突破每桶100美元。这场已接近第五个月尾声的冲突，由于全球燃料市场在战争推高价格之际已失去闲置产能，且成品油价格跳涨，加剧了市场对全球通胀冲击的担忧。(金十数据APP) 中信证券指出，此轮中东原油冲击不再是第一轮的小号重演，而是缓冲耗尽后的二次冲击。两轮油价冲击过程中，市场最拥挤的交易结构完全不同，意味着市场不会简单复制二季度的行情运行模式。唯一相对确定的是中东战争走向越发难以预测，矛盾长期化的风险在提高，意味着市场短期不可避免地需要经历降低风偏的过程。不过从量价和情绪指标来看，负面的事件和叙事已经反映到了短期比较极端的跌幅当中，降风偏的过程已经接近尾声，8月市场出现普遍轮动修复的概率很高。中信证券依旧看好三个维度的收敛：1）Al链上游硬件和涨价品种相对下游平台型企业超额收益的收敛；2）国内非AI工业股相对海外对标的公司的折价修复；3）科技与非科技的收敛。 SMM日评 ► 铜价高企 下游再生铜杆企业观望为主【SMM再生铜日评】 ► A00今日报平 废铝价格持稳【废铝日评】 ► 铝合金期货区间震荡 ADC12现货供需僵持【ADC12价格日评】 ► 再生铅：盘面走跌上下游博弈加剧 再生精铅交投僵持【SMM铅日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】7月27日 MHP、高冰镍镍价上行 ► 【镍生铁日评】发运节奏扰动短期流通 淡季大行情难以出现 ► 【SMM硫酸镍日评】7月27日 镍价带动成本支撑走强 硫酸镍价格回升 ► 【SMM螺纹日评】弱现实局面难有缓解 商家操作继续偏谨慎 ► 【SMM不锈钢日评】SS期货进一步走跌 现货持稳成交偏弱 ► 贵金属交易博弈继续 铂金现货市场消费偏淡【SMM日评】 ► 美伊停火预期升温 金银跳涨静待美联储决议【SMM日评】