SMM 12月8日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属集体上涨，沪铜以高达1.54%的涨幅领涨，盘中最高冲至93300元/吨，继续刷新其上市以来的历史新高；沪锌涨0.98%，其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.23%，从此前接连创新低的颓势中略微反弹。铸造铝主连跌0.09%。 此外，碳酸锂主连涨1.76%，多晶硅主连跌2.65%，工业硅主连跌1.98%，录得五连跌。欧线集运主连涨0.07%报1615.3。 黑色系方面除了不锈钢外均下跌，不锈钢涨0.16%。螺纹、热卷以及铁矿一同跌超1%，螺纹跌1.3%，热卷跌1.02%，铁矿跌1.14%。双焦继续下挫，焦煤跌6.14%，焦炭跌5.79%。 外盘方面，截至15:04分，外盘基本金属普涨，仅伦镍唯一下跌，跌幅达0.13%。伦锌涨0.79%领涨，伦铜涨0.73%，伦锡涨0.72%。伦铜涨0.73%，其盘中最高冲至11771美元/吨，同样刷新上市以来的新高，其余金属涨幅波动均不大。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.04%，COMEX白银跌0.39%。国内方面，沪金涨0.15%，沪银涨2.06%，沪银盘中最高冲至13918元/千克，续刷其上市以来的历史新高。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【中共中央政治局：明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效 继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策】 中共中央政治局12月8日召开会议，分析研究2026年经济工作，审议《中国共产党领导全面依法治国工作条例》。中共中央总书记习近平主持会议。会议指出，明年经济工作要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。要坚持内需主导，建设强大国内市场；坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能；坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力；坚持对外开放，推动多领域合作共赢；坚持协调发展，促进城乡融合和区域联动；坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型；坚持民生为大，努力为人民群众多办实事；坚持守牢底线，积极稳妥化解重点领域风险。 》点击查看详情 【海关总署：前11个月我国货物贸易进出口增长3.6% 11月货物贸易增速回升】 海关总署今天（12月8日）对外公布，今年前11个月，我国货物贸易保持增长，进出口总值41.21万亿元，同比增长3.6 %。其中：出口24.46万亿元，增长6.2%；进口16.75万亿元，增长0.2%；对共建“一带一路”国家进出口21.33万亿元，增长6%，占我国外贸总值的51.8%；我国民营企业进出口23.52万亿元，同比增长7.1%。11月份，我国外贸增速回升，进出口3.9万亿元，同比增长4.1%。其中，出口2.35万亿元，增长5.7%；进口1.55万亿元，增长1.7%。 》点击查看详情 SMM根据海关总署公布的数据整理了金属行业部分产品进出口情况，具体如下： 》点击查看详细数据 【央行公开市场今日净投放147亿元】 央行今日开展1223亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有1076亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放147亿元。 【财联社C50风向指数调查：11月新增贷款及社融或同比少增 CPI有望温和回升】 新一期财联社“C50风向指数”结果显示，11月新增贷款及社融或延续同比少增。其中，市场机构对11月新增人民币贷款的预测中值为0.4万亿元，或同比少增0.18万亿元；另对11月新增社融的预测中值为2.2万亿元，同比少增0.13万亿元。货币供应量方面，多家市场机构预计11月M1在较高基数上环比回落，M2-M1剪刀差小幅走阔。物价方面，11月CPI同比或大幅回升，PPI同比降幅略有收窄。具体来看，市场机构对11月CPI同比增速预测中值为0.8%，对11月PPI同比增速预测中值为-2%。（财联社） ► 12月8日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0764元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.12%报98.88，美国9月个人支出月率增长0.3%，预期增长0.3%，前值为增长0.6%。美国9月消费者支出仅小幅增长，这表明第三季度末经济增长势头减弱，原因是疲软的劳动力市场和不断上涨的生活成本抑制了需求。密西根大学12月消费者信心指数初值升至53.3，高于预估的52，但对高物价和劳动力市场的担忧依然存在。消费者一年通胀预期降至4.1%，五年通胀预期降至3.2%。12月初美国消费者情绪有所改善，但对高物价和劳动力市场的担忧依然存在。 上周五美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，现在是美联储 “谨慎降息”的好时机，预计美联储下周将采取这一行动，预计政府关门的影响比预期的要大。近期美国就业市场数据疲软，美联储很可能在本月降息25个基点，市场也已经基本定价这一预期，投资者等待美联储议息会议为后续货币政策路径提供更多线索。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布德国10月季调后工业产出月率、德国10月工作日调整后工业产出年率、瑞士11月消费者信心指数-季调后、欧元区12月Sentix投资者信心指数、全球11月工业生产周期转折点领先指标、加拿大11月先行指标月率等数据。还需关注：国内成品油将开启新一轮调价窗口。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同上涨，美油涨0.22%，布油涨0.19%。OPEC+逐步增产的同时，以美国为首的非OPEC+产油国也在扩大产能。根据美国能源信息署(EIA)发布的报告，11月美国原油产量已攀升至逾1380万桶/日，继2019年之后再创有记录以来新高。随着主产区二看纪盆地接近持续生产的舒适上限，周期更长的海上项目未来将贡献更多增量，墨西哥湾原油产量已攀升至近200万桶/日。此外，据央视新闻报道，当地时间12月5日，白宫发表声明称，美国总统特朗普当日签署一项参议院此前通过的决议，使其成为法律，以撤销部分阿拉斯加北坡国家石油储备区的钻探限制。这些限制原本旨在保护环境敏感区域免受油气钻探的破坏。阿拉斯加国家石油储备区面积约为2350万英亩，位于阿拉斯加普鲁多湾油田以西 原油市场持续面临供应压力，加之北美地区进入传统能源消费淡季，原油及成品油库存出现累积。根据美国能源信息署(EIA)最新发布的高频数据，截至11月28日当周，美国商业原油库存(不含战略储备)较前一周增加57.4万桶，总量达到4.275亿桶。与此同时，汽油库存大幅上升451.8万桶至2.1442亿桶，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存也增加了210万桶，达到1.143亿桶。原油供应增长速度已明显超过需求复苏的节奏，市场整体趋于宽松。（文华综合） SMM日评 ► 海外ADC12价格快速上行 进口即时亏损再度走扩【ADC12价格日评】 ► 原铝价格小幅回调 废铝市场集体跟跌【废铝日评】 ► 【SMM 镍中间品日评】12月8日 MHP及高冰镍价格上行 ► 【SMM硫酸镍日评】12月8日 采购情绪依旧冷淡 镍盐价格较昨日持平 ► 【SMM板材日评】原料支撑不足 期卷震荡向下 ► 【SMM螺纹日评】政治局会议召开 建材价格随预期回归承压运行 ► 银价高位盘整 现货市场升水再度下调【SMM日评】 ► 稀土价格小幅回暖 市场观望情绪依旧【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20251205

► 美元下跌 伦沪铜、沪银继续刷新历史新高 双焦下挫逾5%【SMM日评】 ► 铜价涨个不停用家仅按需采购 整体交投较差【SMM华南铜现货】 ► 需求表现低迷 市场成交惨淡【SMM华北铜现货】 ► 12月8日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 12月8日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 绝对价高企 现货市场成交遇冷【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅呈偏强震荡 而持货商扩贴水出【SMM午评】 ► 再生铅：下游观望态度浓厚 今日采购意愿相对下滑【SMM铅午评】 ► SMM 2025/12/8 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面高位震荡 下游几无询价采买意愿【SMM午评】 ► 广东锌：广东持续去库 现货升贴水走高【SMM午评】 ► 宁波锌：现货升水维持高位 市场成交清淡【SMM午评】 ► 天津锌：盘面高位震荡 下游采购积极性较低【SMM午评】 ► 沪锡高位震荡承压 供需僵局待破【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】12月8日镍价窄幅震荡，央行连续第13个月增持黄金 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

SMM 12月5日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普涨，仅沪锡唯一下跌，跌幅0.28%。沪铜、沪锌一同涨逾2%，沪铜涨2.19%，盘中最高冲至92910元/吨，续刷其上市以来的历史新高；沪锌涨2.04%，盘中最高冲至23305元/吨，录得五连涨的同时，刷新2025年4月3日以来的新高。沪铝涨1.29%，盘中最高冲至22395元/吨，9连涨后续刷2022年4月以来的新高。其余金属涨幅均在1%以内。氧化铝主连跌2.48%，盘中下挫至2551元/吨，六连跌后再刷上市以来的新低。铸造铝主连涨0.62%。 此外，碳酸锂主连跌1.24%，录得四连跌。多晶硅跌2.96%，工业硅跌1.12%，欧线集运主连涨4.04%报1609.9。 黑色系方面普跌，不锈钢唯一飘红，涨幅达0.52%。铁矿跌1.01%，热卷暂时持平于3320元/吨。双焦方面，焦煤跌2.31%，焦炭跌3.15%。 外盘方面，截至15：04分，外盘基本金属普涨，仅伦锡和伦镍一同下跌，伦锡跌0.14%，伦镍跌0.01%。伦铜以高达1.93%的涨幅领涨，盘中最高冲至11705美元/吨，继续刷新其上市以来的历史新高。其余金属涨幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:04分，COMEX黄金涨0.28%，COMEX白银涨2.27%。国内方面，沪金涨0.36%，沪银涨0.45%。 截至今日15:04分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家发改委全年下达以工代赈中央投资355亿元】 据国家发改委消息，近日，国家发展改革委下达2025年第四批以工代赈中央预算内投资60亿元，全年中央投资规模达到355亿元，预计吸纳超过110万名低收入群众就近务工，同步指导地方在其他领域重点工程项目中推广以工代赈方式，今年将带动超过400万名低收入群众就近务工。下一步，国家发展改革委将立足当前就业形势，积极主动作为，督促指导地方推动已下达投资的以工代赈项目开工建设，抓实抓牢重点群体务工组织和劳务报酬发放等关键环节，同步做好项目常态化滚动式储备，推动以工代赈切实发挥稳就业、促增收的逆周期调节作用。 【央行公开市场今日净回笼1615亿元】 央行今日开展1398亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平。因今日有3013亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼1615亿元。 【山西“十五五”规划建议：前瞻布局量子科技、生物制造、绿色氢能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业 梯次建设一批未来产业先导区】 中共山西省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，培育壮大新兴产业和前瞻布局未来产业。围绕因地制宜发展新质生产力选准主攻方向，加快新兴产业规模化发展，打造新兴支柱产业。聚焦新能源、新材料、高端装备制造、电子信息、现代煤化工、低空经济、节能环保、现代医药等新兴产业，加快建链延链补链强链，推动战略性新兴产业集群发展。做精做优特钢材料、铝镁材料、铜基材料、永磁材料、碳基材料、生物基材料、新能源金属、新一代半导体等新材料产业。做强做大轨道交通、智能煤机、工程机械、新能源重卡、光机电、新能源装备、电力装备、高端铸锻造、航空航天、低空装备、机器人等先进装备制造产业。实施产业创新工程，一体推进创新设施建设、技术研究开发、产品迭代升级。完善产业生态，实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动。前瞻布局量子科技、生物制造、绿色氢能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业，梯次建设一批未来产业先导区。创新监管方式，发展创业投资，建立未来产业投入增长和风险分担机制。强化产业基础再造，巩固提升产业体系韧性和安全水平。 【山西“十五五”规划建议：加快建成辐射全国的煤炭、焦炭交易中心】 中共山西省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，加快能源发展动力转型。推动能源科技创新、体制创新和开放合作。加快绿色低碳技术攻关，探索煤炭分质分级高效利用差异化技术路线，围绕现代煤化工攻坚低阶煤转化、高阶煤转化、碳基高值材料利用等技术，探索降碳燃烧和碳捕集、碳利用、碳封存新技术。精准突破煤炭采掘技术集成创新、煤铝共采、灵活高效发电、煤层气开发利用、新能源、储能技术、固废规模化处置利用、“人工智能+能源”等关键技术和核心装备研发，努力打造能源科技创新重要策源地和成果转化基地。培育发展综合能源服务新业态。健全适应新型能源体系的市场和价格机制，持续深化电力市场化改革，主动融入全国统一电力市场，加快建成辐射全国的煤炭、焦炭交易中心。深化能源全方位合作，高标准办好太原能源低碳发展论坛。 【山西“十五五”规划建议：加快构建房地产发展新模式 建立人房地钱要素联动机制】 中共山西省委关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布。其中提到，推动房地产高质量发展。加快构建房地产发展新模式，建立人房地钱要素联动机制，完善商品房开发项目公司制、主办银行制、现房销售、房屋全生命周期安全管理等基础性制度。健全“市场+保障”的住房供应体系。因城施策增加改善性住房供给。建设安全舒适绿色智慧的“好房子”，实施房屋品质提升工程和物业服务质量提升行动。优化保障性住房供给，提升住房保障水平，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求。 ► 12月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0749元 美元方面： 截至15:04分，美元指数下跌0.15%报98.91，隔夜公布的美国初请失业金数据缓解投资者对美国就业市场的担忧，但本月美联储小幅降息押注仍强。 美国劳工部周三公布的数据显示，美国截至11月29日当周初请失业金人数为19.1万人，为2022年9月24日当周以来新低。与此同时，此前一周的续请失业金人数同样不及预期，这份强劲的就业数据与早前公布的意外疲软的ADP私营就业数据形成反差，凸显了不同数据来源之间的波动性。 整体来看，最近公布的美国经济数良莠不齐，但并未改变当前市场对于美联储本月小幅降息的押注力度。路透调查的100多位经济学家中，大多数人认为美联储将在12月9-10日的政策会议上将指标利率下调25个基点，以支持正在降温的劳动力市场。这一强烈共识与11月调查结果以及利率期货暗示的近85%的降息可能性大致相符，但与政策制定者对是否需要进一步降息的分歧日益加剧形成鲜明对比。（文华综合） 宏观方面： 今日将公布法国10月贸易帐、欧元区第三季度季调后GDP季率终值、欧元区第三季度季调后GDP年率终值、加拿大11月就业人数变动、加拿大11月失业率、美国9月个人支出月率、美国9月耐用品订单月率修正值、美国9月工厂订单月率、美国12月密歇根大学消费者信心指数初值等数据。 原油方面： 截至15:04分，两市油价一同下跌，美油跌0.18%，布油跌0.08%。不过美油周线或将录得近2%的上涨，主要受美国联邦储备理事会(美联储/FED)降息预期、美国与委内瑞拉紧张局势升级以及俄乌和谈停滞等因素支撑。这将是油价连续第二周上涨。 本周，美国在莫斯科就乌克兰战争举行的会谈未能取得任何重大突破，也未能达成允许俄罗斯石油重返市场的协议，亦对油价形成支撑。 定价文件显示，阿拉伯已将1月销往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价（OSP）下调至比阿曼/迪拜均价高0.60美元/桶，为五年来最低水平。此举发生在市场供应过剩迹象日益明显的背景下。（文华综合） SMM日评 ► 铝价再创年内新高 短期再生铝价偏强运行【ADC12价格日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】12月5日 采购情绪依旧冷淡 镍盐价格略有下行 ► 【镍生铁日评】上游铁厂现高价成交 高镍生铁难以持续下跌 ► 【SMM 镍中间品日评】12月5日 MHP及高冰镍价格上行 ► 【SMM螺纹日评】基本面驱动力不足 短期或以情绪面带动为主 ► 【SMM板材日评】宏观预期逐步升温 下周热卷价格或继续上涨 ► 宏观利好驱动期货反弹 基本面疲软制约上行空间【SMM不锈钢日评】 ► 银价回调整理基差收窄 下游持续畏高现货市场升水小幅下调 【SMM日评】 ► 下游采购询单减少 稀土价格持续走弱【SMM稀土日评】 ► 【SMM氢气成本日评】20251204

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