国家统计局发布报告显示，中国9月精炼铜（电解铜）产量为113.8万吨，同比增长0.4%。虽然9月部分冶炼厂因原料紧张、利润不多而主动减产，加之少数检修冶炼企业检修影响产量，但前期检修的冶炼厂恢复正常生产，甚至少数冶炼企业出现追产动作，加上部分冶炼企业原料紧张有所改善，整体电解铜产量环比回升。进入10月，据SMM统计有5家冶炼厂要检修涉及粗炼产能104万吨，此外，受铜精矿供应紧张影响，部分前期刚投产的冶炼厂达产速度放缓，再叠加冷料供应仍偏紧，部分依赖冷料的冶炼厂产量持续下降。

文华财经据外电10月22日消息，伦敦期铜周二小幅上涨，因寄望中国将出台更多刺激措施以及需求复苏，抵消了美元走强带来的压力。 北京时间11:36，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨0.6%，至每吨9,618.50美元，前一日该合约触及一周高位。 上海期货交易所期铜主力合约午盘下跌0.43%，报每吨77,080元。 美元周二守住两个半月高位，市场预期美国联邦储备理事会(美联储/FED)将对降息采取审慎态度，而即将到来的美国大选竞争激烈，投资者惴惴不安。 周一，中国央行授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.10%，5年期以上LPR为3.60%，均下行25个基点。25个基点的降幅，与5年期以上LPR的历史最大降幅持平，创下了1年期LPR的历史最大降幅。 基本金属广泛用于建筑和电子等行业，中国是主要消费国。任何促进国家经济增长的措施，特别是在房地产行业持续疲软的情况下，都可能增加对实物金属的需求。 上周，上海期货交易所铜库存增加至168,425吨，为9月13日以来最高水准。 国家统计局发布的数据显示，中国9月精炼铜（电解铜）产量为113.8万吨，同比增长0.4%；1-9月精炼铜（电解铜）累计产量为1004.4万吨，同比增长5.4%。 国际铜业研究组织（ICSG）在最新公布的月度报告中称，2024年8月，全球精炼铜市场供应过剩5.4万吨，此前在7月过剩7.3万吨。 1-8月，市场供应过剩53.5万吨，去年同期为过剩7.5万吨。 国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示，全球9月原铝产量同比增长1.3%，至600.7万吨。报告亦显示，中国9月原铝产量为359.5万吨，或日均11.98万吨。 LME其他金属方面，LME三个月期锌上涨0.57%，报每吨3,093美元；LME三个月期铝上涨0.33%，至每吨2,604美元；LME三个月期铅上涨0.4%至每吨2,065.50美元；LME三个月期镍下滑0.8%，至每吨16,565美元；LME三个月期锡下滑0.2%，报每吨30,950美元。 上海期货交易所其他金属方面，沪铝主力合约上涨0.1%，至每吨20,820元；沪锌主力合约下滑1.05%，至每吨25,000元；沪镍主力合约下滑1.68%，至每吨126,790元；沪锡主力合约下滑1.05%，至每吨253,170元；沪铅主力合约上涨0.24%至每吨16,785元。

海关总署在线查询数据显示，中国9月废铜进口量为16.03万吨，环比下降5.4%，同比下降5.9%。美国仍然是最大供应国，且当月输送量环比上升9.15%至3.17万吨，马来西亚超越日本成为第二大供应国，输送量为1.72万吨，环比减少4.49%，日本和泰国输送量都出现不同程度的下降。9月废铜进口多为亏损局面，影响贸易商进口积极性。此外国内废铜进口主要来源国是北半球，而北半球夏季高温，不利于废旧物资拆解，废铜供应量偏紧。而且8-9月份铜价下跌，也导致海外持货商出现一定的捂货惜售情形，全球的废铜贸易流通量收缩。 数据来源：海关总署

国家统计局10月22日发布的数据显示，中国9月精炼铜（电解铜）产量为113.8万吨，同比增长0.4%；1-9月精炼铜（电解铜）累计产量为1004.4万吨，同比增长5.4%。 中国9月氧化铝产量为731.1万吨，同比增长3.3%，1-9月氧化铝产量累计为6312.8万吨，同比增长2.4%。 金属产量数据如下：

据芝商所网站10月21日消息，COMEX市场铜库存变动情况如下（单位：短吨）

周一沪铜主力2412合约偏强震荡，伦铜昨夜冲高回落退守9500一线，国内近月转向C结构，周一电解铜现货市场成交平平，下游观望氛围浓厚，现货维持贴水50元/吨。昨日LME库存降为28.2万吨。 宏观方面：卡什卡利表示其目前倾向于在未来几个月季度以缓慢温和的方式进行降息以接近中性利率水平，若就业市场再度恶化，可能会支持加快降息步伐。达拉斯联储主席洛根认为，基于当前美国经济环境的不确定性，美联储应当在货币政策方面保持谨慎，通胀将逐渐回归设定目标而劳动力市场也不会过快降温，降息进程需要保持灵活性。明年票委、堪萨斯联储主席施密德建议应适当减缓降息的速度，政策周期应回归常规化以实现物价稳定、充分就业和经济增长。 国内方面，央行意外下调1年期和5年期LPR利率25个基点，为历史单月最大降幅，宏观一揽子增量政策仍在有序推进以实现全面稳增长。 产业方面：BHP旗下位于南澳大利亚的Olympic Dam铜矿因暴雪天气破坏了输电基础设施导致被迫暂停运营，地面作业已切换至最低限度维护模式，2023年该项目产铜23.2万吨。 多位美联储官员支持未来适当减缓降息步伐，美元继续走强压制金属反弹；国内方面，央行下调LPR利率呼应一揽子增量政策以实现全面稳增长；基本面来看，国内累库速率放缓，终端消费边际修复，技术面关注伦铜9450以及沪铜75500一线的支撑强度，预计短期将维持区间震荡走势。 操作建议：观望择机逢低做多

（1）美国达拉斯联储主席Lorie Logan再次呼吁美联储对降息小心谨慎，因为经济环境仍然存在不确定性。美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，支持在未来几个季度以较慢的速度降息。堪萨斯联储主席Jeffrey Schmid表示，倾向于支持美联储FOMC谨慎、渐进地实施货币政策，避免过大的动作。 （2）2024年10月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。 （3）截至10月21日周一，SMM全国主流地区铜库存对比上周四下降0.98万吨至21.94万吨，节后库存终于出现下降。总库存较去年同期的8.43万吨高13.51万吨。 （4）10月21日，铜期货仓单60701吨，较前一日减少2307吨。LME铜库存282200吨，日环比减少2000吨。 （5）10月21日，华东1#电解铜报贴水50，环比-20；华南现货报贴水70，环比-20；华北现货报贴水150，环比持平。 （6）LME铜跌0.63%,报9562.0美元/吨。宏观方面，国内央行降息25bp为历史单次最大降幅，略超市场预期，昨日白盘铜价偏强运行。进入夜盘，美联储多位官员发声削弱降息预期，美元指数继续走强抑制商品金融属性，铜价承压回落。微观供需驱动有限，供应端铜精矿产量和进口量增速回升，现货加工费升至10美元上方；粗铜加工费小幅回升，粗铜供应偏紧有所缓和。消费端情绪依旧平淡，新订单增长放缓令下游拿货积极性有限，不过社会库存仍出现节后首次下降。 总体看，宏观情绪变换频繁，美元走强抑制铜价，技术上76000一线仍为短期多空争夺重点，持仓方面沪铜昨日白盘增仓6404手，夜盘再度减仓回落，资金仍以观望为主。短期铜价震荡运行，下方支撑参考76000，上方压力参考78000附近。