据文华财经援引彭博4月24日消息必和必拓集团(BHP Group)拟斥资390亿美元收购英美资源集团(Anglo American)，这是对铜市的一次豪赌，可能引发对矿业资产的争夺。 此举正值铜价涨至多年高位，因该金属对能源转型至关重要，需求前景乐观，且供应紧张。 合并后，两家公司的铜产量将占全球总产量的10%，巩固必和必拓作为多元化矿业公司最大生产商的地位，领先于智利国家铜业公司Codelco和自由港麦克莫兰（Freeport-McMoRan）。 铜需求前景强劲 由于高导电性和极强的抗腐蚀性，铜被用于从汽车、电网到建筑施工的各个领域。 矿业协会GMAC主管Peter Arkell称，“能源转型才刚刚开始，如果电力是这场革命的命脉，那么铜就是静脉和动脉。” “现有矿山无法满足预期需求，因此主要矿业公司认识到铜需要成为其投资组合的基本组成部分。” 世界金属统计局(WBMS)数据显示，2023年全球精炼铜消费量增长6.7%，至2,763万吨。 供应紧张导致平衡收紧 这种强劲的需求前景，被今年铜精矿供应意外紧张所加持。第一量子矿业公司(First Quantum Minerals)去年12月关闭旗下Cobre Panama铜矿导致市场供应收紧。 同样在去年12月，英美资源集团将其2024年铜产量指引下调21万吨，2025年铜产量指引下调18万吨，因智利Los Bronces铜矿的矿石品位和矿石硬度下滑，促使分析师调整市场平衡预期。 高盛(Goldman Sachs)的看法更为乐观，这家投行的分析师在周四的一份报告中预测，2024年精炼铜将出现42.8万吨的短缺，并预计未来一年的铜价将达到每吨1.2万美元。 这将比伦敦金属交易所(LME)目前的价格再高出23%。LME铜价近期反弹，受强劲的长期市场基本面和投机交易推动。 铜市或现更多并购交易 澳大利亚经纪商Argonaut的研究主管Hayden Bairstow表示，“必和必拓长期以来一直在谈论获得更多铜，英美资源集团计划在未来10年将年产量提高到100万吨。” GMAC的Arkell表示，矿业所需的长期规划和投资意味着生产商既需要勘探，也需要购买。 他表示：“随着大型矿业公司寻找下一个重要矿藏，它们必须寻求收购，以保持满足近期需求的主要生产商地位。”

SMM网讯：以下为上海期货交易所4月25日金属库存日报：

据外电4月25日消息，铜价周四上午小幅走高，因金属市场看到大量资金通过投资基金流入，同时对精炼铜市场今年可能出现短缺的预测也提供了支撑。 伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨0.2%，至每吨9,795.50美元。 上海期货交易所主力6月期铜合约上涨0.48%，至每吨79,030元。 一名交易商表示：“在美国交易时段，基金买盘仍在持续……在开盘小幅下滑后，亚洲基金似乎也在跟进这波买盘。” 美元指数小幅走软，令以美元计价的金属相对于其他货币的持有者更便宜。 高盛(Goldman Sachs)分析师预测，2024年全球精炼铜市场可能出现42.8万吨的缺口，并预计未来12个月内伦敦铜价将达到每吨12,000美元。 在中国，SMM评估的洋山铜溢价有记录以来首次降至零，表明在铜价飙升之后，中国进口铜的需求减弱。 在伦敦上市的矿业公司英美资源集团(Anglo American)周四表示，已收到必和必拓集团(BHP Group)的全股票收购提议，该交易将使这家全球最大的上市矿业公司成为全球最大的铜生产商。 LME期铝下滑1.29%至每吨2,569.50美元，期镍下滑1.08%至每吨18,740美元，期锌下滑0.53%至每吨2,790.00美元，期铅上涨0.2%至每吨2,200.00美元，期锡下滑0.27%至每吨31,750美元。 沪锡上涨0.11%，至每吨254,550元，沪铝上涨0.69%，至每吨20,290元，沪铅上涨0.12%，至17,025元，沪镍上涨0.19%，至141,690元，沪锌下滑0.11%，至22,440元。

据外电4月23日消息，意大利电缆制造商普睿司曼(Prysmian SpA)表示，与欧洲铜业巨头Aurubis签订了长期铜线供应合同。 该合同将以最高的环保标准长期获得具有重要战略意义的铜原料。

周三沪铜主力2406合约偏强震荡，伦铜昨夜窄幅震荡波幅放缓，目前铜价处于高位震荡区间，国内近月维持C结构，现货进口窗口关闭，周三电解铜现货市场不活跃，节前下游补库情绪较弱，现货贴水扩大至215元/吨。昨日LME伦铜库存降至12万吨，俄铜面临交割限制令可用库存持续下降。 宏观方面，美国3月耐用品订单初值环比增长2.6%，略好于预期，扣非核心订单环比小幅增长0.2%，表明美国设备投资增长稳定，或将继续支撑软着陆预期，关注今晚公布的美国一季度GDP数据，市场初步预期增速为2.5%，显示当前美国经济富有韧性，尽管美股近期回调但总体表现强劲，高利率环境对经济的负反馈边际影响减弱，美联储下半年或将更为从容地应对降息周期。 产业方面：自由港公司一季度铜总产量达49.2万吨，同比增长12.4%，旗下位于印尼的PT Freeport炼厂目前已接近完工，预计将在二季度启动投产，自由港上调今年指导产量至188.2万吨。 此前市场交易全球经济增速回暖以及中美制造业复苏带来精铜需求增长预期的乐观情绪已有所减退，美国经济的韧性将使美联储更从容地计划降息周期；基本面来看，矿冶两端的供应偏紧，但高铜价仍然抑制下游消费，社库偏高现货贴水扩大，技术面来看，国内铜价未能站稳8万整数关口，回调压力较大，预计铜价短期将高位震荡并逐步回落。

市场情绪回暖，铜价反弹，离岸人民币走弱使得内盘走势更强，昨日伦铜收涨0.64%至9790美元/吨，沪铜主力合约收至79230元/吨。产业层面，昨日LME库存减少375至120225吨，注销仓单比例下滑至23.8%，Cash/3M贴水118.7美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水扩大35至215元/吨，铜价反弹下游谨慎按需为主，交投一般。进出口方面，昨日国内铜现货进口亏损缩至900元/吨左右，洋山铜溢价持平于零。废铜方面，昨日国内精废价差扩大至4000元/吨，废铜替代优势仍处于高位。 价格层面，当前地缘局势存在不确定性，海外铜供应扰动仍偏多，在铜精矿加工费处于历史低位的情况下，铜价支撑偏强，国内经济刺激政策亦构成一定支持。但要警惕价格高位供需趋弱带来的压力。今日沪铜主力运行区间参考：77800-79800元/吨；伦铜3M运行区间参考：9620-9880美元/吨。

现货情况： SMM讯，昨日今日1#电解铜现货对当月2405合约报贴水240元/吨-贴水190元/吨，均价报贴水215元/吨，较上一交易日跌35元/吨，昨日早市盘初，持货商报主流平水铜贴水200元/吨-贴水180元/吨附近；好铜如CCC-P报贴水160元/吨上午10时盘面陡然拉高，下游还盘能力较强，现货升水成交价随之走低。进入主流交易时段，主流平水铜报贴水220元/吨-贴水210元/吨部分成交，好铜报贴水200元/吨-贴水190元/吨成交。在升水逐渐下调后下游采购意愿小幅回暖，现货成交价趋于稳定。平水铜报贴水240元/吨-贴水230元/吨成交，好铜报贴水210元/吨-贴水200元/吨成交。 宏观方面，昨日，据金十讯，美国至4月19日当周EIA原油库存减少636.8万桶，录得自2024年1月19日当周以来的最大降幅；美国至4月19日当周EIA战略石油储备库存增加79.3万桶，录得自2024年1月26日当周以来最大增幅，为连续第19周录得增加。国内方面，目前，包括中央预算内投资、地方政府专项债券、增发国债、超长期特别国债等在内的多路资金正加快下达。其中，地方政府专项债券项目已完成筛选，涉及项目约3.8万个；全部三批共1万亿元增发国债项目清单已下达，将落实到约1.5万个具体项目，推动6月底前全部开工建设；超长期特别国债相关发行计划也即将出台。 库存方面，LME库存较前一交易日减少0.04万吨至12.02万吨。SHFE仓单较前一交易日减少0.03万吨22.07万吨。截至4月22日，SMM社会库存较上周同期增加0.47万吨至40.37万吨。 国际铜与伦铜方面，昨日比价收于7.24，较前一交易上涨0.02。 总体而言，目前TC价格依旧维持低位，但由于此前多数炼厂已经签订长单，因此目前实际影响或许暂时有限，而国内去库尚不明显。但市场依然存在去库预期，加之目前铜品种期货持仓仍然相对偏高，因此目前操作仍然以逢低买入套保为主。