在有着“赤道之国”美誉的厄瓜多尔，米拉多铜矿掩映在层层叠叠的青山绿水间，成为南美洲热带雨林气候特有的一道风景。 近年来，米拉多铜矿深入践行“绿水青山就是金山银山”理念，紧紧围绕生态环境保护目标任务，积极履行社会责任，统筹推进生产经营与生态环保各项工作，在节能减排、环境美化、生态修复等方面取得了显著成效，以绿色之韵绽放矿区生态之美，绘就高质量发展新画卷，谱写出生产与生态和谐统一的华美篇章。 强化责任落实 拧紧环保责任链条 米拉多铜矿坚决响应共建绿色“一带一路”倡议和“清洁美丽世界”理念，积极推进绿色低碳发展，主动扛起生态环境保护社会责任，在厄瓜多尔大地上书写了一个又一个绿色发展故事，躬行实践为“推动绿色发展，促进人与自然和谐共生”贡献力量。 “由于厄瓜多尔的发展理念和法律不同，对环境保护的要求极高，我们必须遵守所在国家的法律法规，全面履行环境义务，落实环境措施，学会主动适应。”该矿总裁朱学胜表示，“矿山采用‘边开采边复垦’的管理模式，以‘开发一座矿山，还建一座花园’为目标导向，推动矿产资源平稳有序开发。” 在项目建设中，米拉多铜矿以生态“含绿量”提升发展“含金量”，严格按照环境管理要求及时办理许可，取得采矿、选矿、尾矿库建设环境证书，完成扩建项目选矿工程和生活水权申办材料编制。对采剥现场路面及时清理淤泥，防止淤泥被雨水带入水体；对水沟进行日常清理，防止水沟淤堵；对松软的土质边坡用塑料布覆盖或进行喷播复垦处理等。采用国际先进的液压喷播技术，通过采集草种、铺设生物网、实施喷播作业等，大力做好边坡植被恢复工作，今年以来，该矿完成复垦面积24.3万平方米。在生产运营中，对各个环境保护区域安装水质、扬尘、矸石在线监控监测设备，定期取样、检测、分析，严格水质管理，加强扩建项目采矿工程清污分流系统和沉淀池建设工作，持续增强环境保护能力。在营区建设中，精心谋划设计，打造了兼具中厄两国特色的“花园式营地”。大力实施绿化、硬化、净化、亮化、美化等5项措施，铺设草坪5000多平方米，种植树木近千株。上半年，该矿环境投入共计368.5万美元，其中，边坡排土场复垦率95%，环境管理计划履行率、危险垃圾处置率、隐患整改率、沉淀池外排水达标率均达100%；每年绿化投入30余万美元，营地绿化覆盖率达70%；荣获厄瓜多尔环境水权生态部颁发的绿色认证证书，先后被当地水权生态部、秘鲁《Gerens杂志》、厄瓜多尔《教育报》等宣传报道，提升了企业的知名度和影响力。 突出绿色高效 大力推进节能减排 “生态是最大的优势，绿色是最美的底色。米拉多铜矿深耕环境保护，现已成为厄瓜多尔的标杆企业。厄环境部对米拉多铜矿矿山的环保检查由每月1次调整为每季度1次；第三方环境审计从2年1次调整为3年1次。这表明，厄国政府对米拉多铜矿的信任度日益提升。”该矿环境管理部副经理李昌泽介绍，“随着项目建设的有序推进，这一改变将对矿山未来发展产生积极影响。” 米拉多铜矿作为厄瓜多尔第一个大型矿业项目，从规划、设计、施工到运营各个环节，均采用了目前世界上最前沿的技术、最先进的装备、最严格的管理，将生态优先的原则贯穿到矿山开发的全过程。“扩建项目在进行隧道爆破、开挖掘进等施工过程中，山上的岩石经挖掘机等设备碾压易形成粉末，这些物质与雨水混合后形成污水，会对水质和河道造成影响。”李昌泽介绍。 该矿围绕污水治理开展科技攻关，对污水成分、流向等进行研究分析，加强对水质的动态监测。完成水质监测网络搭建和清污分流系统水质、流量在线监测系统安装。在已建成的采场导流沟、酸性水库和酸性水处理站，对采场区域产生的酸性水进行收集和处理，日处理量达3万吨。建立了符合厄瓜多尔环境部要求具备防雨功能的垃圾站，地面采取防渗漏措施，摆放分类回收垃圾桶1000多套，配备环保清洁工，所有垃圾经现场分类后送往垃圾站处理并做好记录。对施工现场各油料储存点、维修区域、所有自卸车、挖掘机以及附属设备均配备防泄漏应急工具包，避免污染水体。设置“倒梯形+拱形”沉淀池，被处理过的污水经过三级沉淀池，混浊的溪水变成淙淙流淌的清泉，达到了最佳沉淀效果。“经过反复试验，所选用的聚合硫酸铁在低温除浊的应用上效果显著，化合反应后不会残留，适用范围更广泛。这一沉淀池的设计成为企业环境保护的经典案例，获得了国家专利。”李昌泽骄傲地表示。 坚持和谐共生 营造美好生态环境 在米拉多铜矿营区内，红墙蓝瓦，从高处俯瞰，云雾缭绕，朝霞与白鹭齐飞，令人赏心悦目。 “一只安第斯山虎猫悠闲地散步，它银灰色的皮毛闪闪发亮，全身都是精致的斑纹，像雪豹一样漂亮。”今年1月份，米拉多铜矿矿区监测到了厄瓜多尔国家及国际级保护动物、濒危物种——安第斯山虎猫，这让该矿环境管理部厄籍员工林肯和阿尔弗雷多喜极而泣。“铜达依米河的位置非常重要，矿山环保治理成效明显，不但守护了安第斯山这片净土，还守护了动物的水源地。”厄瓜多尔萨莫拉环境局环境工程师米盖尔说。 该矿持续开展生物营救、考古监测、林业清查和生物多样性研究等工作，其中，铜达伊米尾矿库等区域动植物拯救工作面积达540公顷。在矿区周边修建植物园，培育用于植被恢复、森林重造和地区复垦的原生植物，保护当地生态的多样性和热带雨林地区植被。重点针对当地珍贵、独有和有科研目的物种，进行捕获并重新安置，以减轻砍伐作业给野生动植物带来的环境影响。同时，收集种子和附生植物以便用于后续播种和苗圃培育。 “我很荣幸能够为矿山贡献自己的一份力量，厄瓜多尔和中国共同努力实现了矿山的可持续发展。当下，我们投身于矿山建设的热潮，用实际行动改变厄瓜多尔采矿活动的历史，身体力行为两个国家提供资源和财富，我对未来充满期待。”厄籍员工威廉自豪地表示。 造福当下，面向未来。绿色“一带一路”是保障“一带一路”生态环境安全、共建人类命运共同体的重要组成部分。未来，米拉多铜矿将持续推进海外项目绿色矿山建设，打造花园式矿区，探索实现矿产资源和生态环境综合效益最优化，走出一条生产和生态兼顾的绿色矿业之路，全力以赴打造一条传播生态文明理念、推动生态文明实践、共享生态文明成果的绿色“一带一路”。

周一沪铜主力2410合约偏弱震荡，伦铜昨日外盘休市，国内近月C结构小幅收窄，现货进口亏损维持低位，周一电解铜现货市场成交略有回暖，铜价震荡回落刺激企业逢低补库，现货回升至升水80元/吨。昨日LME库存维持32.1万吨，其中亚洲库存高达27.3万吨主因LME实行交割补贴。 宏观方面：核心PCE通胀数据回落为美联储9月降息铺平道路，市场紧盯本周五即将公布的非农数据，将成为9月降息预期前的重要考验，市场预期8月新增非农就业人数16.5万人，失业率小幅降至4.2%，若实际数据大幅不及预期，不排除9月降息50个BP的可能性，目前市场正在逐步定价降息后的美国经济能够实现平稳软着陆。 产业方面：HBM公司已经拿到其位于美国亚利桑那州的Copper World铜矿项目开工所需的含水层保护许可证，该项目计划年产8.5万吨铜。该公司的下一个目标是获得空气质量许可证，预计将于今年年底完成。 核心PCE通胀数据回落为美联储9月降息铺平道路，市场正在逐步定价降息后的美国经济将实现平稳软着陆，若8月非农数据不及预期，不排除9月超预期降息的可能性；基本面来看，矿山扰动基本缓解，国内终端消费维持弱复苏，社库缓慢去化，预计铜价短期将维持震荡。 操作建议：单边观望，跨期观望 （来源：金源期货）

隔夜LME铜震荡偏弱，下跌0.37%至9217.5美元/吨；SHFE铜主力上涨0.01%至73810元/吨；现货进口窗口打开。宏观方面，美国市场休市，对市场扰动减弱，但周五美8月非农就业数据公布，市场表现出谨慎情绪；国内方面，8月财新制造业PMI回升至50.4，新订单量恢复增长，关注美进入降息周期后，国内市场情绪是否转暖。基本面方面，LME库存下降275吨至320650吨；国内需求回暖，再生铜紧张推动了电解铜需求增加，国内电解铜社会库存也呈去库趋势，周一国内社会库存环比上周一下降1.88万吨至26.46万吨。 随着市场基本定价9月降息以及基本面趋于好转（LME累库尾声、国内社库加速去库），铜价或出现先抑后扬走势，特别是美联储议息前市场或表现出谨慎情绪，无论如何9月高波动风险应放在首位，不过下游企业仍可逢低采购。

昨日铜价震荡走势，现货升水走高，国内库存继续去化。宏观预期进入博弈状态，不过欧美制造业持续收缩，美国制造业下滑至8个月新低，7月非农就业数据大幅下修，需求预期的博弈重点在就业数据上，当前海外需求预期摇摆，重点关注下周就业数据。基本面驱动有限，海外持续交仓，国内去库放缓。国内现货升水收敛，精废价差走高后精铜杆开工率下滑，国内维持小幅去库状态；CME与LME库存继续交仓，库存增加。铜价继续减仓，价格走势冲高回落，临近海外需求预期再定价交易窗口，关注75000一线压力。

据外电9月2日消息，伦敦金属交易所(LME)铝价周一跌至两周低点。 伦敦时间9月2日17:00(北京时间9月3日00:00)，LME三个月期铝下跌0.94%或23.00美元，收报每吨2,424.00美元。价格一度跌至每吨2,411美元，为8月19日以来最低。 　　 中国国家统计局8月31日发布的数据显示，8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.3个百分点；非制造业商务活动指数为50.3%，比上月上升0.1个百分点；综合PMI产出指数为50.1%，比上月略降0.1个百分点。 受近期高温多雨、部分行业生产淡季等因素影响，8月份制造业PMI降至49.1%，景气水平有所回落。 中国的房地产行业和汽车制造业是最大的铝用户。 Amalgamated Metal Trading公司的Dan Smith称，由于多头仓位持有者平仓，铝价自8月底以来一直承压。主要根据动量信号下达买卖指令的计算机算法模型已经从买进转为卖出铝，Smith称。 其他金属方面，现货锡较LME三个月期锡合约的溢价较周五几乎上涨一倍，至每吨290美元。 这种情况被称为现货溢价，通常指向供应紧张。三个月期锡下跌2.97%或962美元，收报每吨31,384美元，录得逾一个月最大跌幅。 此前云南锡业公布，为保障设备安全有效运行及后续稳定高效生产，云南锡业股份有限公司锡业分公司将结合实际情况，于2024年8月25日开始对锡冶炼设备进行例行停产检修。分析师称，这预计将减少中国的锡库存。 上周五上海期货交易所监测仓库的锡库存为10,811吨。 其他金属，三个月期铜下跌0.56%，报每吨9,183美元。三个月期镍下跌0.84%，报每吨16,625美元。三个月期锌下跌1.93%，报每吨2,841美元。三个月期铅上涨0.32%，报每吨2,059.50美元。

智利国家统计局数据显示，智利2024年7月铜产量同比增长约2%，达到443633吨，不过环比微落2%。此前几个月智利铜产量变化有限，8月份智利部分铜矿一度传来罢工扰动，引发市场对于智利产量的担忧，不过随后罢工风险基本解除。

市场情绪：上周铜价先扬后抑，周K线收阳但回吐了部分涨幅，沪铜加权遇阻在MA40日均线。铜溢价主要源自市场周初对美联储降息幅度的猜测，上周联储PCE指标增幅继续降温，虽然过去一年就业人数被大幅下修，但美国二季度GDP整体和个人消费部分被意外上修。市场普遍预计9月降息25个基点概率大。就美联储降息节奏，市场上周刚以极快地速度交易了一波降息预期，9月会议一旦兑现后，市场将关注是否有“卖现实”的概率。同时年内余下会议的降息频次与幅度也易被风险资产持续定价，反复变动的速度快。指标面，周内重点关注美国8月非农就业、欧美8月制造业PMI初值、美国7月贸易帐与工厂订单等数据。夏季中国与欧美制造业PMI都呈弱势，市场缺乏足够的宏观共振。8月中国官方制造业PMI继续走弱到49.1，而财新PMI重回荣枯线至50.4。 国内供需：中线看，暂时倾向铜价震荡，9月与8月关键位置不看跌相对映，持关键位置暂不看涨的基本观点。此关键阻力指沪铜7.68-7.7万，震荡中心7.45-7.5万元，下方趋势支撑7.2万。基本面需要关注：1）供应面：市场在主观期待中等待秋季国内精铜产量的降温。南美大矿罢工风险似在降温，ICSG上半年全球精矿增速同比达到2%，但随着秘鲁调降全年产出目标、近月生产下降，且多家头部矿产商下调产出至低端区域，全球精矿供应脆性仍在，原生矿供应延续紧俏。同时，废铜生产条线理顺税费，采购压力明显大于上半年。部分炼厂也将进入秋季常规检修，且安全生产也有升温。倾向季度级别国内铜月度产量适当缩量。这在9月需要明确的数据支持。2）消费面：电网投资正面撑持国内需求，结合社库表现及表消，预计国内铜消费增速接近1.5%。不过沪铜再临7.5万，继续测试中下游买兴的跟进。由于家电产量与出口季节性转弱，市场对新三件出口持降温态度，市场需要时间关注采销情绪。短线下调中，重点关注国内铜现货升贴水与社库变动，上周五铜价跌破7.4万后，现货再转微幅升水，如周一SMM电铜上海平均升水再次扩至80元/吨。SMM电铜库存下滑1.45万吨至26.46万吨。现阶段库存正在压制铜价趋势。伦铜库存延续32万吨，国内社库也较去年同期高出16万吨。 后市展望：关键位置不看跌，回调中关注卖出2410-P-72000反弹幅度，倾向回调多配，首先关注7.3万。

【盘面】夜盘沪铜平开走低，白天盘延续弱势直至收盘，主力10月收73610，跌0.54%，成交量和持仓均缩减。沪铝交易节奏与铜基本同步，成交略减，总持仓减少超过8千手。 【分析】8月制造业PMI继续下行，显示实体经济形式延续弱势，工业品包括有色需求偏淡。今日股市开盘后单边下行，对商品特别是工业品形成明显压力。沪铜反弹行情有转弱趋向，原有短多应做相应处理。 【估值】中性 【风险】宏观 （来源：华鑫期货）