文华财经据外电12月17日消息，经济学人智库（EIU）在月度展望报告中表示，2025-26年全球精炼铜消费将继续受到多种因素的支持，精炼铜产量将以年均2.3%的速度增长。 需求 我们预计，随着全球经济在国际冲突和利率上升的背景下继续显示出韧性，2025-26年精炼铜消费将继续受到多种因素的支持。尽管如此，短期内阴极铜需求将受限。全球立即陷入衰退的风险很低，而且正在消退，但欧洲等国家和地区的经济状况仍然低迷。尽管最近的生活成本危机最糟糕时期已经过去，但粘性通货膨胀限制了放松货币政策的空间。伊朗和以色列之间危险的冲突可能导致全球经济更加分裂和区域化。在中国，快速的城市化和对可再生能源基础设施的大量投资将提振消费。中国“一带一路”倡议的对外投资以及国际旅游复苏将支持亚洲其他地区的需求。此外，乌克兰冲突导致的高能源价格令全球电动汽车（EV）的普及速度加快，我们预计在整个预测期内油价将保持高位。更广泛地说，我们认为支持脱碳的投资将在2026年预测期结束时加速铜需求。 供应 我们预计，2025-26年全球精炼铜产量将以年均2.3%的速度增长。接近创纪录的价格以及对满足绿色转型和技术变革需求快速增长的预期，已开始激励生产商做出回应。然而，短期风险似乎偏向下行。中国主要铜冶炼厂同意自2016年以来首次协调减产。在我们的预测期内，各种矿山扩建项目将投入生产，但这些项目可能不会像预期的那样，在很大程度上改善全球精矿市场的供应。此外，几家大型铜矿商已经下调2025年产量预期，以降低成本并保护其矿产资源。从长远来看，环境监管、资源民族主义和贸易紧张等其他因素将继续构成挑战。因此，我们预计精炼铜产量增长将放缓，从而在本十年晚些时候收紧潜在的基本面。

在全球汽车电动化的趋势下，我国与欧美新能源汽车市场维持高增长，带动电池企业规模的提升；风电、光伏装机量持续增长以及5G基站建设加快的背景下，储能滤波需求增长前景可观。电子电路铜箔行业下游的汽车电子、服务器行业在国家扶持下保持良好增速；随步入5G时代，消费电子行业新一轮的发展带动高性能挠性覆铜板产量增长。然而，伴随铜箔企业在海内外新扩产能的不断释放，企业竞争激烈，利润面临严峻挑战，产能整合、降本增效、提升产品竞争力成为行业发展核心。 在此，为促进全球铜箔行业发展，SMM组织梳理了国内外铜箔产业资源，以便供市场学习和参考， 中瑞国能科技（东莞）有限公司 与 上海有色网 携手联合打造 《2025年全球铜箔产业链分布图（中英双语版）》 ，共同为铜箔产业发展做出积极贡献，旨在为铜箔产业人员提供一份权威、全面、专业的铜箔产业分布图。 （点击链接免费领取： https://s.wcd.im/v/470opZ15s/ ） 中瑞国能科技（东莞）有限公司 成立于2006年，是一家集研发、生产、销售绿色能源环保健康行业应用方案为主的国家级高新技术企业。在绿色能源环保健康设备制造的关键材料技术上，多年保持核心竞争力。 公司厂房总面积达12000m²，自成立伊始，致力于科研创新，勇攀技术高峰，与中国科学院开展并保持了技术合作；与国内外高校、科研机构合作的博士有10余名，研究生50余名，与超过万家企业建立长期科研合作。 公司在产品的设计、选材、工程样机的搭建以及效果的验证和功能改善方面，具备强大的研发实力，能为客户提供全方位的解决方案，主要有：贵金属电极、质子交换膜、PEM 膜电极、电解槽，以及电解系统的一站式解决方案。 经多年努力，公司取得了“ISO9001：2015 质量管理体系”、“ISO14001：2015 环境管理体系”“IS045001：2018职业健康安全管理体系”、“知识产权管理体系”体系认证、连续多年获“国家级高新技术企业”“规模以上企业”、“重合同守信用”资质等荣誉证书。 2018年，东莞市政府签发成立了“中瑞电极研究院”。截至2024年，院内已有两位国内博士、一位德国博士与一位日本博士，20多名专职研究生，与德国 AquagroupAG 集团建立了深入的科研合作关系。迄今为止，已与超过万家企业建立了长期合作关系，取得专利成果达上百项。 中瑞电极研究院主要致力于电解技术的开发和应用，院内设有氢能产业部、健康产业部、环保产业部、贵金属阳极材料研究部、实验测试部等五个部门。成立至今一直深耕行业的技术研究，向获取“国家实验室”殊荣而努力，向成为第三方检测机构而奋进。 联系方式 陈 工 186-886-10886 》》点击链接立即领取“ 2025年全球铜箔产业链分布图 ”《《 SMM联系人 乔恩玉 17279006516 qiaoenyu@smm.cn

文华财经据外电12月15日消息，一法国对冲基金经理预计，“大约四年后”铜价将达到每吨40,000美元。这句话似乎很应景，因为即使那些在金属市场上有几十年经验的人也变得活跃起来，他们将铜称为“新石油”，并称其为“有交易以来最自信的交易”，预计价格将上涨50%。 2024年，铜交易猛涨，吸引了大宗商品圈以外的投机客，他们渴望将铜和市场的终极驱动力--人工智能（AI）联系起来。然而，铜市的泡沫迅速缩小。基金经理在9月底再次大举推高铜价，这次是基于中国政府推出的经济刺激计划，但随后价格涨幅远低于预期。铜的辉煌最终受到美国新总统的关税预期和美元走强打压，现在看来，随着进入新的一年，2024年铜的大部分涨幅将被收回。 但2025年将会发生什么？蒙特利尔银行（Bank of Montreal）认为，2025年铜市仍将供应充足，增长率约为2.8%，这要高于近期历史水平。麦格里（Macquarie）认为，2024年铜产量可能增长4%，表明未来供应可能不会像之前向的那样紧俏。 需求方面，在能源转型的背景下，铜的长期前景仍然乐观。整体来看，中国约占到全球铜消费量的56%，约为1,500万吨。凯投宏观（Capital Economics）近期研究报告指出，中国建筑活动调整（从峰值到低谷下降50%）将抵消大部分电气化需求。 加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）预计，2025年全球铜需求将按年增长2.9%，其中大多数来自中国以外地区。 **铜价展望** 高盛（Goldman Sachs）预计，明年铜均价将为每吨10,160美元。摩根士丹利（Morgan Stanley）预计，到2025年底，铜价将攀升至每吨9,500美元。智利矿业协会（Chilean Mining Association）也是较为乐观的机构之一，其预计明年铜价介于每吨9,260-9,920美元之间。不过花旗集团（Citigroup）近期调降明年铜价预估，从每吨10,250美元降至8,750美元。

11月11日上午，由江西省政府新闻办、江西省工商联主办的2024江西民营企业100强发布会在南昌举行。会上发布了“2024江西民营企业100强”“江西省制造业民营企业100强”“江西省服务业民营企业20强”榜单。 江西省越兴铜业有限公司 再次荣登“江西民营企业100强”、“江西制造业民营企业100强”榜单。其中在 “江西民营企业100强”位列第63位 ， “江西制造业民营企业100强”位列第46位 。 “2024江西制造业民营企业100强”榜单依据企业2023年度的营业收入和综合实力进行评选，涵盖了多个行业和领域。这是公司继2022年首次进入江西百强企业后，再次成功跻身百强榜单中。越兴铜业不仅凭借企业数字化改造升级、不断优化提升产品性能以及高效的运营管理，更是社会各行各界对我司发展以来的充分认可和鼓励。 未来，越兴铜业集团将继续秉承“创新并进，共享发展”的原则，专注于铜产品生产，打造卓越口碑，提升客户满意度。持续创造经济和社会价值的企业使命，不断提升企业综合实力，为推动江西省制造业的高质量发展贡献更多力量。

文华财经据外电12月14日消息，2024年，铜的交易狂热，吸引了大宗商品圈以外的投机客，他们迫切希望将铜和最终市场动力--人工智能（AI）联系起来。 AI数据中心将为铜做到能源转型和电动汽车做不到的事情，至少短期内如此。 5月时，COMEX期铜触及每磅近5.20美元（每吨11,500美元）的盘中纪录新高。仓位转向净多头使得以美元计的交易量在24小时内达到1,000亿美元（是道琼斯指数日均水平的两倍）。 在伦敦市场头脑冷静的人占据上风，尤其是这种紧缩是美国现象变得明显后，运往鹿特丹和上海的船货很快就被转运到那里。 **铜是“新石油”** 一位来自法国的对冲基金经理预计，“未来四年左右”，铜价将达到每吨40,000美元。 这可能很合适，因为即便是那些在金属市场上有几十年经验的人也被这种兴奋情绪所吸引，称铜为“新石油”，是“有史以来最令人信服的交易”，并预计价格将上涨50%。 不过和法国白葡萄酒一样，铜市的泡沫很快就平息了。 管理基金在9月底再次大举入市买入，但随后铜价上涨远低于市场的预期。 对今年铜市辉煌年的最后一击是美国新政府可能实施的新关税以及美元走强，现在看来，铜价将抛弃2024年大多数涨幅而进入新的一年。 那么，2025年铜市前景如何？ 尽管关注未来很有趣，但地上和地下矿山的开发以较慢速度进行——即便如此，惊喜可能也很多。 **铜产量如何？** 铜市基本上不受Cobre Panama铜矿产量损失困扰，这要归功于智利铜业公司（Codelco）的快速发展。 全球唯一一座年产量超过100万吨的铜矿--Escondida的近期产量数据显示，该矿铜产量同比增长22%，帮助智利整体铜产量较去年增长逾6%。 智利的矿业协会本周表示，2025年铜产量将在540-560万吨之间。 大型未开发矿山投产数量越来越少且相距越来越远，俄罗斯Malmyzh矿是其中之一，该矿年产量为12万吨，乌兹别克斯坦的Almalyk矿（14.8万吨/年）、Kamoa Kakula（13.9万吨/年）、智利QB2、秘鲁位于蒙古Oyu Tolgoi的Las Bambas矿年产量均接近8万吨/年的扩建，将确保2025年的新供应。 **刚果的贡献** 随着Tenke Fungurume和Kisanfu矿开足马力生产，加上Kamoa矿的贡献，刚果民主共和国明年很可能再次成为增产最多的国家，就像过去五年中四年如此一样。 上次美国是最大贡献者是在2008年，但即将上任的美国新总统政府可能在许可方面积极发声，或许让美国在未来某个时候再次在铜市发挥作用。 BMO资本市场表示，2025铜市仍将保持供应充足，2.8%左右的增长率将相对高于近期历史水平。麦格里（Macquarie）认为，2024年铜产量可能增长4%，到目前为止，项目批准接近50万吨，未来供应可能不像之前想象那样少。 **需求前景** 在需求面，能源转型的背景和铜长期乐观前景在很大程度上依然存在，但在眼下仍然和中国有关，市场对中国的财政或货币刺激政策做出迅速反应。 总体来说，中国占到全球铜消费量56%左右，或约为1,500万吨。凯投宏观（Capital Economics）近期研究报告指出，中国建筑活动调整（从峰值到低谷下降50%）将抵消大部分电气化需求。 加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）预计，2025年全球铜需求将按年增长2.9%，其中大多数来自中国以外地区。 蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)则对明年中国增长前景更为乐观。该行预计，明年国家电网预算（2024年支出激增超过20%至逾4,000亿美元）将成为中国需求的一个因素，但也认为建筑业的需求不振将继续构成拖累。 **铜处理费用低迷** 创纪录低位的铜处理费用提振了市场情绪，但很多人指出，这是冶炼厂产能过剩的迹象，而不是铜精矿需求的迹象。 中国2024年铜（精炼铜）盈余达到10多年最高水平。BMO预计的今年过剩要小得多，约为10万吨。RBC预计约为该水平的一半，而麦格里是最悲观的，认为精炼铜市场过剩是BMO的三倍（不过精炼铜市场出现短缺）。 麦格里还指出了未来几年铜市的不确定因素：“如果Cobre Panama矿重新启动（我们相信最终会重启），那么每年可能增加30万吨矿山供应，这将使铜市在2029年前保持供过于求（其他条件相同的情况下）。” **价格合适吗？** 过去几年一直看涨铜价的高盛（Goldman Sachs）大幅调降了对铜价的预估，但即便在调降5,000美元后，其仍是较为乐观的机构之一。该投行预计，明年铜的均价为每吨10,160美元。 摩根士丹利（Morgan Stanley）预计，到2025年底，铜价将攀升至每吨9,500美元。智利矿业协会（Chilean Mining Association）也是较为乐观的机构之一，其预计明年铜价介于每吨9,260-9,920美元之间。不过花旗集团（Citigroup）近期调降明年铜价预估，从每吨10,250美元降至8,750美元。 加拿大皇家银行（RBC）调降2025年铜价预估至每吨8,800美元（之前预估为略低于10,000美元），蒙特利尔银行（BMO）预计明年铜价也将在每磅4.00美元或每吨8,800美元左右。 凯投宏观最为悲观，预计明年铜价将难以达到9,000美元水平，到2026年底仅为8,000美元，并在2030年之前继续走低。

12月16日），嘉元科技公告称，拟与IXM S.A.和埃珂森（上海）企业管理有限公司（下称：埃珂森上海）签订《电解铜销售合同》，合计采购7万吨电解铜，预估总金额为50.66亿元人民币。 根据合同，从2024年12月到2025年11月期间，该公司将向IXM S.A.采购电解铜6万吨；从2025年1月2日至2025年12月31日期间，公司将向埃珂森上海采购电解铜1万吨。 《科创板日报》记者今日（12月16日）以投资者身份致电该公司证券部， 其工作人员表示，“此次采购金额确实比之前多，主要是根据今年的情况安排的，具体金额按铜价走势会有变化，（铜价走势）目前无法预测。” “我们买的是国外的铜，铜矿企业如果需要稳定大量供应，就需要提前定好，才能方便排产。”其提到。 《科创板日报》记者注意到，此次嘉元科技披露的采购方均是瑞士公司IXM旗下公司。其中，埃珂森上海为IXM PTE. LTD.持有100%股权的公司；IXM S.A.与IXM PTE. LTD.均为IXM Holding S.A.持有100%股权的公司。 嘉元科技主要从事高性能电解铜箔的研究、制造、销售，产品主要应用于锂离子电池、覆铜板和印制线路板行业，最终应用在新能源汽车动力电池、储能电池及3C数码类电子产品等领域。 公告提及，上述合同为日常经营性的电解铜长单采购合同，有利于保障公司电解铜原材料的长期稳定供应。 嘉元科技产品电解铜箔的主要原材料包括铜、硫酸等，其中铜材是公司生产成本的主要构成部分。 其曾提及相关风险：“由于公司采购铜材点价时点与销售铜箔定价时间并不能做到完全匹配，在铜材市场价格短期内出现大幅波动的情况下，如公司不能及时把原材料价格波动的风险转移至下游客户或不能有效的制定应对措施和保持一定的核心竞争力，则可能导致公司业绩下滑，影响公司的盈利水平。同时，铜属于大宗商品，对流动资金的需求较高，若铜材市场价格持续上涨亦会导致公司对流动资金的需求上升。 “ 今年以来，铜箔加工费下降、铜价大幅上涨等因素叠加使得不少企业业绩受损。 今年前三季度，嘉元科技营收同比增加，但面临亏损扩大局面。其中营收43.39亿元，同比增加17.1%；实现归母净利润为-1.44亿元，同比减少559.75%。经营活动产生的现金流量净额为-9.2亿元。 对于大额采购金额来源，上述人士表示，“我们正常生产经营有资金流转，具体是按月下订单。” 而对于该公司目前订单情况，嘉元科技财务负责人廖国颂在11月的业绩会上曾表示，“公司在手订单充足，目前产能达10万吨以上，产能利用率较高。” 同时，对于当前的铜箔加工费情况，嘉元科技上述证券部人士表示， “（铜箔加工费）对比年初有反弹，但整体来说仍处于低位。”