文华财经据外电12月12日消息，以下为12月12日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：（单位 吨）

在即将到来的2025年，我们预见到全球经济将面临一系列复杂多变的挑战。随着美国大选的尘埃落定，全球贸易政策的不确定性将进一步增加，为国际贸易合作带来新的课题。在地缘政治领域，持续的冲突和紧张局势未见明显缓解，这不仅对全球安全构成威胁，也对资源分配和产业布局产生了重要影响。在此宏观背景下，产业转移和供应链重组成为我们必须密切关注的关键话题。在产业层面，矿产资源的保护主义趋势正在上升，直接影响到了全球铜精矿加工费的稳定性。随着全球粗炼产能的快速扩张，铜冶炼厂的利润空间受到进一步压缩，行业面临的挑战日益严峻。在再生铜原料领域，环境、社会和治理（ESG）标准以及“双碳”目标的推进，使得市场对再生铜的关注度显著提升。然而，2024年实施的“反向开票”政策和《公平竞争条例》对再生铜行业产生了深远的影响。展望2025年，再生铜行业的格局变化将对整个铜产业链产生关键性的影响。此外，随着税收补贴等激励措施的取消，电解铜贸易的空间将进一步收窄。我们预计，铜加工材在贸易商和冶炼厂之间的采购比重将出现更加明显的分化。 在此背景下，SMM精心筹备的 “ CCIE 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ” 将于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行， 浙江港联捷物流科技有限公司 将盛装出席此次大会，我们将与时代同步，瞄准目标，踔厉奋发，勇毅前行！ 点击 报名表单 立即登记参会，我们期待在会议上与您相遇。 展位号：C20 经纬纵横，港联迅捷 浙江港联捷物流科技有限公司 ，隶属于宁波舟山港集团系统，由浙江海港物流集团与全球捷运物流合资成立的国家 AAAA 级综合服务型物流企业，并取得中国质量管理体系认证,编号：00124Q37205ROM/3302，为国有控股企业。 公司依托宁波舟山港的品牌优势，秉承以宁波舟山港为主体，紧密围绕宁波舟山港战略业务布局，为客户提供现代化的全方位综合物流服务。公司已开设马来西亚子公司，于巴生港自贸区拥有独立仓库。2025年初计划于泰国开设公司。可提供以马来西亚、泰国为中心，辐射至东南亚各国的物流服务，不限于上门提货、仓库（仓储及库内操作）、海运订舱、进出口清关等。2024年底计划于德国威廉港开设德国公司。 镇海、北仑仓库 马来仓库照 国内： 进口业务方面，提供全链路进口物流服务，涵盖国际多式联运，口岸清关、保税报关，运输，仓储等，几乎涵盖所有大宗原料：如有色金属、塑料粒子、农副产品、纸浆、粮食、再生料、危险品、冷链、散货、石油石化产品、食品、矿类等。 2023年度与2024年度我司均为宁波港进口代理量排名第一，有色金属代理量宁波港第一，荣获2023年度与2024年度十佳进口货代企业荣誉奖项。 海外： 浙江港联捷（马来西亚）物流科技有限公司（子公司），位于马来雪兰莪州，离巴生西港20公里，离巴生北港23公里，离巴生保税自贸区34公里。主要从事进出口国际货物运输代理，以马来西亚为中心辐射东南亚地区，开展相关业务。 联系方式： 陈栋 13901649539 陈雷 13857876948 杨海（马来西亚子公司）(60)0197289822/+86-18918781189 施旗浩 13777188184 SMM会议联系人 林峻峰 18326223112 linjunfeng@smm.cn

2024年12月12日，由江西铜都数字服务有限公司（下称“江西铜都”）和海南国际商品交易中心有限公司（以下简称“海商所”）合作推出的低氧铜杆品种，正式挂牌上市交易，当日交易量9120吨，交易额6.83亿元。 低氧铜杆，以其低氧含量、卓越的导电性和加工性能，在铜材市场中占据着举足轻重的地位。其广泛应用于电力、电子、通信等关键领域，是电线电缆不可或缺的主要原材料。2023年，中国铜加工材综合产量达到2085万吨，其中铜线材产量1049万吨，占比高达50.31%。在全球经济增长和工业化进程的推动下，低氧铜杆的市场需求持续攀升，市场规模不断扩大。 低氧铜杆品种的上市，为行业企业的销售和采购提供阳光化、正规化、公平化的交易机制，增加了规避价格波动风险的新渠道。与此同时，海商所在广泛调研的基础上，设置了严格规范的质量标准，选取行业龙头企业的货物作为交收品牌，最大程度贴合产业链上下游实体企业需求。此外，金融机构可基于对指定交收仓库注册仓单的审核与评估，为行业企业提供相应的供应链金融服务。 江西铜都与海商所的携手合作，不仅为低氧铜杆市场带来了新的机遇，也为整个产业链的协同发展提供了强有力的支持。未来双方将继续发挥平台集聚优势，持续优化“海商所+”产业综合服务模式，结合市场实际情况，进一步优化业务规则，强化风险把控，深化平台功能，为产业链各环节参与者提供更加全面周到的服务，为实体经济提质增效发挥积极作用，共同开创再生铜行业发展的新篇章。 上海有色网联系人：马瑶 电话：18321395342 邮箱：mayao@smm.cn

沪铜早间小幅低开，日内偏弱震荡，收盘微跌0.07%。美联储降息预期有所抬升，且国内精炼铜社会库存仍在下降，不过下游观望情绪增加，现货升水下滑，沪铜偏弱震荡。 美国11月CPI环比上涨0.3%，这是4月以来的最大涨幅，继续暗示美国通胀存在粘性，数据公布后，市场加大了对美联储本月小幅降息的押注。对于宏观面，光大期货表示，通胀数据的表现并不足以改变美联储下周降息的决心，不过市场关注点在于明年降息节奏，从当前来看并不明确，关注美联储会后新闻发布会。国内方面，政治局会议重提适度宽松的货币政策、积极的财政政策以及首提”加强超常规逆周期调节“，力度超前，显示当前促进经济增速的紧迫性，也给予市场较大信心，继续关注即将举行的中央经济工作会议。 来自卫星监测的数据显示，11月份，全球铜冶炼活动较10月有所增加，由于除全球最大铜精炼国中国以外，整合到采矿业务的工厂活动增加。12月12日国内市场电解铜现货库10.82万吨，较5日降1.57万吨，较9日降0.93万吨。国内电解铜社会库存延续去库趋势；其中上海市场继续下降，主因国产到货少，进口铜虽然有到货，但是部分仓库周内出库量尚可。

文华财经据外电12月11日消息，周三来自卫星监测的数据显示，11月份，全球铜冶炼活动较10月有所增加，由于除全球最大铜精炼国中国以外，整合到采矿业务的工厂活动增加。 Earth-i专门从事观测数据，为其SAVANT服务追踪占到全球产量95%的冶炼厂，并将数据出售给基金经理、贸易商和矿商。 该公司称，上个月，在监测的全球铜冶炼厂产能中，平均有13.4%处于闲置状态，低于10月份的16.1%，并补充说，11月份的数据是2月以来的最低水平。 Earth-i在声明中称：“不同寻常的是，这种情况并非由中国的活动推动。” 11月份，中国冶炼厂的闲置率较上月下滑0.2个百分点，至15.3%。该公司的服务覆盖中国逾40%的产能。 Earth-i称：“这一趋势受到其他所有地区增长的带动，但南美除外，该地区的闲置率稳定在16.5%。” 由于矿山运营意外中断和冶炼产能上升，中国铜冶炼厂今年受到铜精矿供应紧张的打击。预计这种紧张局面将持续到2025年。 Earth-i补充说，如果不考虑中国冶炼厂通常在4月和5月关闭维修的因素，11月中国以外地区的冶炼活动自2023年1月以来首次高于中国。 在全球范围内，从第三方购买精矿的冶炼厂的闲置率下降了0.7个百分点，至15.5%。与此同时，与附近一家大型矿业企业整合的工厂闲置率下降了5.3个百分点，至10.7%。 在Earth-i的服务覆盖范围内，从第三方购买原材料的冶炼厂中，有一半以上在中国。