周三沪铜主力2502合约偏强震荡，伦铜9200美金继续向上试探，国内近月C结构收窄，周三电解铜现货市场成交平淡，下游补库周期临近尾声，现货升水下行至60元/吨。昨日LME库存小幅降至26.1万吨。 宏观方面：美国12月CPI同比 2.9%符合预期，核心CPI同比 3.2%略低于预期的3.3%，其中食品、住房和汽车价格成为通胀主要驱动，12月住房CPI同比仍高达4.1%没有降温迹象，总体通胀保持缓慢下行，略微提振市场对今年降息预期的乐观展望。 美联储最新褐皮书显示，近期美国经济活动保持轻微至温和的增长，得益于圣诞假期的强劲消费表现，就业活动保持稳健，工资增长有所加快，物价整体温和上涨，但新关税可能导致通胀风险抬升以及对经济产生负面影响，许多制造商正在政策来临前囤积库存。 产业方面：商务部发布关于做好2025年家电以旧换新工作的通知，补贴标准为符合标准的白色和厨房电器的最终销售价格的15%，支持家电销售企业联合生产企业、回收企业开展以旧换新促销活动，鼓励金融机构叠加优惠让利，形成政策组合拳。 美国CPI符合预期总体通胀保持缓慢下行，略微提振市场对今年降息预期的乐观展望，美元短期走势疲软支持金属板块反弹，美国当选总统内阁正考虑循序渐进地提高关税避免通胀飙升；基本面上，虽然洋山铜溢价高企，但节前下游临近停产放假，刚需支撑减弱，淡季累库预期升温，预计铜价在反弹结束后将转入震荡偏弱走势。

文华财经据外电1月5日消息，秘鲁能源及矿产部周三公布的数据显示，秘鲁2024年11月铜产量下滑，因来自Antamina矿场的产量下滑。 秘鲁是全球第三大铜生产国。 数据显示，总体上，秘鲁11月全国铜产量较上年同期下滑4.6%，至241,883吨。2024年1-11月铜产量总计为247万吨，较2023年同期下滑1.1%。 由嘉能可（Glencore）、必和必拓（BHP）、泰克（Teck）和三菱（Mitsubishi）联合经营的Antamina矿场的产量下降了31%，对11月份的产量造成了打击。 铜产量是秘鲁最重要的经济驱动力之一，据业内专家称，预计在2024年和2025年产量将稳定在280万吨左右。由于矿山老化影响矿石品位，以及缺乏新项目投产，产量增长受到阻碍。

文华财经据外电1月15日消息，智利国家铜业委员会（Cochilco）周三表示，智利将在2034年将铜产量提高至554万吨，较2023年增长5.6%。 智利是全球最大铜生产国。 Cochilco表示，2024年智利铜产量占全球的23.6%。 其补充说，这一比例只会增加，到2034年智利在该行业的份额将达到27.3%。

据芝商所网站1月15日消息，COMEX市场铜库存变动情况如下（单位：短吨）

文华财经据外电1月15日消息，LME基本金属期货周三大多下滑，期铜从一个月高位回撤，因美元强劲拖累。 北京时间17:45，LME三个月期铜下滑0.4%，至每吨9,120.00美元。 上海期货交易所主力期铜合约下滑0.2%，至每吨75,140元。 美元强劲涨势周三遭遇减速带，因为交易员们在备受关注的美国消费者通胀报告发布前趋于谨慎。美元指数最新下跌0.03%，报109.17。美元指数在亚洲盘中持稳，隔夜呈现小跌，远离本周初触及两年多来高点。 对于持有其他货币的买家来说，美元下跌，令以美元计价的商品更加便宜。 数据显示，12月美国生产者物价小幅上涨，最终需求生产者物价指数(PPI)环比上涨0.2%，11月涨幅确认为0.4%。接受调查的经济学家此前预计12月PPI将上涨0.3%。 投资者目前正在关注周三的美国消费者物价指数（CPI）报告，以确认美联储的下一步行动。 美国12月生产者物价指数升幅小于预期，因商品成本上升一部分被稳定的服务价格所抵消，暗示通胀仍处于下行趋势，但并未改变美联储在下半年前不会降息的看法。 一位交易商表示：“这些天美元相当坚挺，给金属价格带来了压力。与此同时，投资者在美国新一届就职前采取了观望态度。” 其他金属方面，LME三个月期铝涨0.2%，报每吨2565.00美元；三个月期锌下滑1.1%，报每吨2,832.00美元；三个月期铅下滑1.5%，至每吨1,936.50美元；三个月期镍下滑0.9%，至每吨15,820美元；三个月期锡下滑1.6%至每吨29,305美元。 上海期货交易所金属期货方面，沪铝主力合约下滑0.49%，至每吨20,185元；沪锌主力合约下跌2.4%至23,595元；沪铅主力合约上涨0.3%，报每吨16,535元；沪镍主力合约下滑0.2%，至每吨127,560元；沪锡主力合约下跌1.7%，报收于每吨244,290元。