AI狂热让英伟达在本周一度成为全球市值最大的公司后，市场同时发现，管理规模高达800亿美元的科技行业ETF（代码XLK），早已吸金无数。 据EPFR全球数据显示，截至6月19日的当周，约87亿美元流入XLK，占同期美股总资金流入量的三分之一。 为什么如此大量的资金会流入单只ETF？有分析人士认为，很可能与XLK在“三巫日”的“心跳交易”有关。 不过异动并不大，周五苹果的股价下跌了1%，而英伟达下跌约3%。 为什么 XLK 要卖出苹果，买入英伟达？ XLK主要追踪科技精选行业指数，和许多指数基金一样，XLK每季度都会进行一次再平衡，让投资组合恢复到符合规则的初始状态。 XLK不是单纯的市值加权指数，而是“经修正的”市值加权指数，为了避免指数过度集中于少数几家公司，XLK在市值加权的基础上，也会对个股持仓权重设置上限，例如 ： 一、单一公司的权重不能超过22.5% 二、权重在 5%以上的股票的总权重不能超过50%； 三、一旦突破50%的持股上限，剩余的单个成分股权重不得超过4.5%。 下面就用XLK的具体持仓来说明一下为什么XLK要赶在周五“三巫日”这天调仓。 据ETF Action数据显示，截至5月30日，XLK前三大持仓分别是：微软（22.5%）、苹果（21.5%）以及英伟达（5.4%）。 显然，微软、苹果以及英伟达的权重超过了5%的门槛，持仓第一大股微软的权重22.5%，且三者总体权重为49.4%，符合规则。 但意外出现了，上周英伟达的市值一度超越苹果。如果不进行调仓，英伟达的权重也会提升至21.5%左右。这样，微软、英伟达及苹果的总体权重将达到65%，明显超过XLK规定的50%的上限，因此苹果公司的权重只能下降。 这也是周五的“三巫日”发生的事，XLK必须在这一天调仓，卖出价值约110亿美元的苹果股票，将其权重从21.5%降至4.5%左右，然后买入价值约100亿美元的英伟达股票，将英伟达的权重增至 20%以上，才能符合规则。 这也是为什么投资者在上周密切关注苹果和英伟达之间的市值之争，因为最后谁的市值更大，谁就能获得更高权重，而输家的权重会下跌约75%。 有分析人士指出，上周流入XLK的87亿美元，很可能就是XLK卖出苹果进行调仓交易的一部分。 Strategas Securities的ETF策略主管Todd Sohn表示，上周巨额资金流入可能是XLK希望在不征税的情况下，卖出已有浮盈的苹果股票的“心跳交易”的一部分。 什么是心跳交易？ 在美国ETF行业中，像是XLK这类基金为了符合规则而调仓是经常的事，调仓过程中若卖出的股票有浮盈，那么山姆大叔就会找你收资本利得税。为了合理避税，基金就会采取"心跳交易"这种普遍的做法。 这个过程因大量资金的流入和流出在图表上看起来像心跳的脉动，因而被称为“心跳交易”。 WallachBeth Capital的ETF主管Mohit Bajaj表示，下周XLK可能就会经历大规模的资金流出，作为心跳交易的最后一步。 心跳交易的主要作用 心跳交易的主要作用就是帮助基金管理人实现税务优化，当ETF进行实物交换时，可以避免在卖出增值资产时产生的资本利得税。 值得注意的是，Kashner指出， 心跳交易本质上是一种递延纳税策略，而不是永久性的避税手段 ，它只是通过合理规则将纳税义务推迟，一旦ETF最终要清仓某只股票，相关的资本利得税还是要缴纳的。但对于华尔街来说，今天的1美元，和明天的1美元是不同的，越晚缴纳资本利得税，潜在收益越高。 虽然心跳交易因其高效的减税效率而备受华尔街推崇，但也引来一些争议。 芝加哥大学法学教授JeffreyColon指出，与共同基金、公开交易的合伙企业和投资者的直接投资相比，心跳交易会给ETF带来不公平的税收优势。美国国会应取消对资产实物交换的税收豁免，或者减少相关豁免。无论哪种选择，都会使ETF股东的应税收益和经济收益更加一致。

昨夜今晨，纳指和标普500指数在开盘轻轻摸了一下历史新高后，便进入了全天的回撤状态。 截至收盘，一度踏上5500点关口的标普500指数跌0.25%，报5473.17点；纳斯达克指数跌0.79%，报17721.59点；道琼斯工业指数涨0.77%，报39134.76点。令许多“看图炒股”的投资者感到不安的是， 周四纳指和标普全都走出了“outside day”的形态，也就是俗称的“反包” ——今天的K线实体完全包裹住了前一个交易日的K线实体，这种信号在连续上涨后的影响更加明显。 （纳指日线图，来源：TradingView） （标普500指数日线图，来源：TradingView） 其中走势最典型的正是这一轮全球股市上涨的龙头英伟达。 从一度上涨近4%到最终收跌超3% ，也将刚坐了一天的“全球股王”位置交还给了微软。 （英伟达日线图，来源：TradingView） Bn capital分析师Leo Nelissen评论称，今天是一个典型的获利回吐日。 市场内的资金从成长股流向价值股，特别是能源板块 ，因为国际油价再度出现看涨信号。非常有趣的是，过去三个月，标普500指数前十大成分股平均上涨了17%，剩下的股票则平均下跌了1.3%。目前指数的集中度如此之高，以至于一些“大公司”的疲软就能导致指数下跌，但不会引起广泛的股价下跌。 Financial Enhancement集团分析师Andrew Thrasher形象地将目前的市场称为“ 卖方正在进场，而多头在刀刃上跳舞 ”。他表示，现在一切几乎都取决于英伟达和苹果，引发市场下跌所需的因素并不多。 周四市场的异动也可能与周五的“三巫聚首”有关。 根据统计，本周五大约有价值5.5万亿美元的美股指数、个股、ETF期权到期。周五收盘后同样也是标普道琼斯指数每个季度调整权重的日子，一大堆跟踪指数的ETF也会跟着一起调整持仓。 热门股表现 周四美股科技巨头涨跌互现，其中苹果跌2.15%、微软跌0.14%、亚马逊涨1.8%、META涨0.44%、谷歌-A涨0.69%、特斯拉跌1.78%、英伟达跌3.54%、英特尔跌0.03%。 中概股表现疲软，纳斯达克中国金龙指数跌1%，阿里巴巴跌0.15%、百度跌2.27%、拼多多跌0.03%、京东跌1.27%、网易涨0.99%、蔚来跌2.26%、理想汽车跌1.74%、哔哩哔哩涨5.38%。 其他消息 【吉利德长效艾滋病预防药展现超积极结果】 美国生物制药公司吉利德科学周四在官网宣布，其研发的“Lenacapavir”（来那卡帕韦）在预防艾滋病毒方面显示出了100%的有效性。这一结果也推动公司股价大涨8.46%。 据悉，5,300多名受试者按照2:2:1的比例随机分配接受Lenacapavir、Descovy和Truvada用于HIV暴露前预防（PrEP）。Descovy、Truvada是每日一次的口服药；Lenacapavir则是一款衣壳抑制剂，每半年一针。 结果显示，在Lenacapavir组2,134名女性中，HIV感染病例为0例。而在Truvada组1,068名中，HIV感染病例为16例，发病率为1.69例/100人；Descovy组2,136名中有39例发病病例，发病率为2.02例/100人。 【首批AI PC上市后 高通股价大跌超5%】 截至美股周四收盘，在自身利空和芯片板块整体表现不佳的联动下，高通单日大跌超5%。消息面上，首批搭载骁龙X Elite芯片的笔记本电脑本周登陆市场，随后便出现了软件适配性的不足。同时伴随着苹果上个月发布M4芯片，高通一直强调的性能优势也变得有些尴尬。 【丹麦Zealand新药实现16周减重8.6%】 当地时间周四，丹麦生物技术公司Zealand制药发布公告称，公司在研的长效胰淀素（amylin）类似物petrelintide在Ⅰb期试验中取得积极的顶线结果。高剂量组的受试者在16周里平均体重从基线下降8.6%，作为对比的安慰剂组仅下降了1.7%。同时相较于GLP-1药物，胰淀素类似物的减肥副作用也会更小一些。受此消息影响，Zealand周四在美股场外市场涨超10%。 【黄仁勋持续出售股票】 根据周四盘后英伟达CEO黄仁勋提交的144文件，他在本周一、周二再度分别出售了12万股英伟达的股票，同时通报预计会在周四再卖12万股。按照英伟达的价格，12万股大约等同于1500-1600万美元，这意味着黄仁勋近两周将回笼接近8000万美元的资金。 【Piper Sandler将AMD列为下半年大型芯片股首选】 周四美国芯片公司AMD逆势大涨4.62%。消息面上，公司遭到黑客攻击的事件并未对股票造成影响。另外，知名投行Piper Sandler重申了对这家半导体公司的增持评级，并将其作为下半年首选的大型芯片股。分析师Harsh Kumar指出，这家公司在2024年下半年的前景光明，同时GPU供应有所改善。

6月20日周四，美股盘初，三大股指全线走高，道指涨0.2%，纳指涨0.35%，标普500指数涨0.31%，突破5500点，续创历史新高。 半导体股大涨，英伟达涨约3%，再创历史新高，超微电脑涨超10%，台积电涨约2%。 埃森哲一度涨约11%，现涨超6%，公司Q3生成式AI新预订额破9亿美元。 特朗普媒体（DJT）跌超9%，创4月18日以来盘中最低，投资者担心增发的股票将稀释该公司的（股票）价值。 主要行业ETF涨跌不一，能源业ETF、半导体ETF涨幅居前。 部分中概股上涨，哔哩哔哩涨超8%。 欧股集体上涨 德国DAX30指数涨0.44%，法国CAC40指数涨0.87%，英国富时100指数涨0.42%，欧洲斯托克50指数涨0.78%。

今年以来，美股表现异常强劲：标普500指数在2024年已经累计上涨了15%。 近日，美股（尤其是科技股）更是涨势如虹：截至美东时间本周二收盘，标普500指数收涨0.25%，报5487.03点，年内第31次创收盘历史新高；以科技股为主的纳斯达克指数收涨0.03%，报17862.23点，连续第7个交易日创出收盘新高。 在这一牛市背景下，华尔街上的众多机构分析师们近期也是纷纷上调美股目标价，蜂拥着聚集在多头的阵营之中。然而，CFRA Research首席投资策略师斯托瓦尔（Sam Stovall）近日提出警告，在三大不利因素的打压下，美股将出现回调。 三大因素即将打压美股？ 斯托瓦尔预测，在美联储利率、通胀和股票估值三方面因素打压下，标普500指数即将迎来调整，可能将下跌5%。 尽管美国通货膨胀率正在下降，但仍高于美联储2%的目标，导致美联储官员近期“鹰”声不断，反复表态，到今年年底预计只会降息一次。 然而，过去两年的高利率已经引发了2年和10年国债收益率曲线出现有史以来最长的倒挂，而这是美债市场上重要的衰退预警指标。 每当美国两年期国债收益率超过10年期国债收益率时，这一美国经济衰退的警告灯就会持续闪烁。从历史纪录上来看，该指标一直是一个可靠的衰退信号，而在部分经济学家看来，这一次可能不会有什么不同。 此外，以历史标准衡量，美股估值也处于高位，这暗示着未来的下行趋势。斯托瓦尔指出，标普500指数目前的市盈率比过去20年的平均市盈率高出32%。同时，近年来主导市场的科技股目前的股价市盈率也比过去20年平均水平高出68%。 他表示：“我认为我们真的已经进退两难了。为了平衡这一点（高估值），我们不得不向上修正盈利预期。” 美股科技股可能出现“裂缝”？ 斯托瓦尔指出，美股大型科技股的估值过高。而未来，美股科技股可能即将出现“冰层中的第一道裂痕”。 “跑赢美股大盘的只有科技股。 我觉得美股有点像是一架只靠一个引擎带动飞行的大型喷气式飞机。你想想看，它还能在空中飞多久。 ” 尽管华尔街上仍然是多头声音占多数，但也有其他预测人士警告称，随着美股（尤其是科技股）继续攀升，市场上行空间有限。 曾两次成功预测美股崩盘的传奇投资者约翰•赫斯曼（John Hussman）警告称，根据一项估值指标，美股似乎处于1929年以来最高估的水平，这可能为股市大幅回调铺平道路。

昨夜今晨，全球资本市场迎来了关键里程碑事件：在过去十年股价上涨300倍后，AI龙头英伟达终于坐上了“全球股王”的宝座。 （英伟达周线图，来源：TradingView） 周二除了英伟达继续上涨3.51%外，微软、苹果、谷歌、亚马逊、Meta、博通、特斯拉等科技巨头集体下跌，恰似一幅迎接“美股新王”的恭敬场景。 也正是因为如此，美股指数的整体波动并不大。截至当地时间周二收盘，标普500指数收涨0.25%，报5487.03点， 年内第31次创收盘历史新高 ；纳斯达克指数涨0.03%，报17862.23点， 连续第7个交易日创出收盘新高 ；道琼斯工业指数涨0.15%，报38834.86点。 毫无疑问，在全球经济依然要面对一系列不确定性之时，英伟达业绩增长的确定性就成了当下最珍贵的信心来源。实际上包括微软、苹果、谷歌等“美股万亿俱乐部”的成员，大都与AI有着密切的关系。 知名美国“科技股鼓吹手”、Wedbush证券的股票研究董事总经理Dan Ives周二公开喊话称， 美国科技股的牛市“才刚刚开始”，未来一年里投资者们将频繁谈及市值3-4万亿美元的超级科技巨头，其中领头的几家将在未来一年里冲击“4万亿美元”关口，第二阵营也有充分的上升空间。 当然，看好超级科技巨头的不止Dan Ives一人。周二早些时候，Rosenblatt证券的分析师Hans Mosesmann将英伟达的目标价从140美元提高至200美元——这意味着他看好 AI龙头的市值在未来一年内冲击5万亿美元关口 。 Mosesmann从2017年首次覆盖英伟达开始，始终给出“买入”评级。他强调对英伟达硬件产品持积极态度，但 “真正的故事在于与所有硬件优势相辅相成的软件” 。随着软件销售额在整体营收比重的增加，估值也会随着业绩的可持续增长进一步上升。 热门股表现 即便有零售数据不及预期的利好事件，周二美股科技巨头依然多数下跌，其中苹果跌1.10%、微软跌0.45%、亚马逊跌0.68%、META跌1.41%、谷歌-A跌1.21%、特斯拉跌1.38%、英伟达涨3.51%、英特尔跌1.13%。 中概股也表现平平，纳斯达克中国金龙指数跌0.42%，阿里巴巴跌0.12%、百度跌0.59%、拼多多跌2.78%、京东跌0.65%、网易跌1.99%、蔚来不涨不跌、理想汽车跌0.49%、小鹏汽车涨2.19%。 其他消息 【苹果搁置第二代Vision Pro开发】 科创媒体The Information周二爆料称：由于市场反馈不佳，苹果已经搁置了下一代Vision Pro的开发，正聚焦于推出一款让更多人负担得起的头显产品。据悉，新Vision设备将保留Vision Pro的高分辨率显示屏，重量至少轻三分之一，同时定价将与“高端iPhone”对齐。 【慧与科技与英伟达联合推出新一代AI解决方案】 慧与科技首席执行官Antonio Neri与英伟达CEO黄仁勋周二共同出席HPE Discover 2024大会，宣布推出一款名为“NVIDIA AI Computing by HPE”的全新AI解决方案，该方案的主要产品之一是慧与私有云AI，这是首个深度集成了英伟达AI计算、网络和软件，以及慧与科技的AI存储、计算以及GreenLake云的解决方案。 【波音“星际客机”飞船第三次推迟返回地球时间】 美国国家航空航天局周二宣布，波音“星际客机(Starliner)”及其运载的首批宇航员从国际空间站返回地球的时间，已被推迟至6月26日。如果到时不能返回，7月2日还有一个机会。此前在6月11日，NASA就曾宣布“星际客机”返回时间将延后四天，从6月14日延后到不早于6月18日。到6月14日时，NASA又宣布将飞船返回时间将不早于6月22日。 【无人驾驶卡车初创企业获英伟达、优步等投资】 人工智能初创公司Waabi周二宣布，公司完成了2亿美元的B轮融资，除了老股东优步外，新进投资者包括英伟达，以及保时捷和沃尔沃的风投部门。Waabi透露，这笔新融资将支持公司在2025年部署完全无人驾驶（fully driverless）、由生成式AI驱动的自动驾驶卡车。 【美国核电利好持续发酵 NuScale能源涨超12%】 美国小型模块化核电站开发商NuScale能源周二收涨12.24%，涨幅较前一日的3.79%明显扩大，利好来源依然是美国能源部的政策。该部门周一宣布，将提供9亿美元支持小型模块化核反应堆的部署。其中会为最多两支“先行者团队”提供封顶8亿美元的资金，还有1亿美元用于支持设计、许可、供应商发展和场地准备。 【特朗普媒体科技集团强调“无法约束”特朗普】 周二盘后，特朗普媒体科技集团的股价跳水逾10%。公司发布公告称，此前向SEC提交的注册文件已经生效，将通过注册接近2150万股普通股，向行使认股权证的投资者发行股票。令市场在意的是，上市公司还修改了招股书，警告投资者公司几乎无法阻止特朗普使用其他社交媒体平台，可能会对公司业务和运营产生重大不利影响。 今年6月初，特朗普在短视频平台TikTok开设账号，目前已经有640万粉丝，而他经营多年的Truth Social账号目前只有700万粉丝。

6月18日周二，美股盘前，三大股指期货涨跌不一，道指期货跌0.08%，标普500指数期货跌0.02%，纳斯达克100指数期货涨0.16%。 美股“七姐妹”中，英伟达盘前涨0.4%，特斯拉涨0.4%，亚马逊微跌。 热门中概股盘前多数下跌，哔哩哔哩、京东、百度、蔚来跌超1%，网易跌超2%。 欧股涨幅收窄 欧股涨幅有所收窄，欧洲斯托克50指数现涨0.16%，德国DAX30指数涨0.12%，英国富时100指数张涨0.27%，法国CAC40指数涨0.01%。 美国10年期国债收益率小幅上涨 美国国债下跌，10年期国债收益率日内涨0.31%，现报4.29%。 原油、金银铜走低 WTI原油日内跌0.46%，报79.35美元/桶。布伦特原油日内跌0.46%，报83.86美元/桶。 现货黄金日内跌0.26%，现报2313.17美元/盎司。 现货白银日内跌1.15%，现报29.13美元/盎司。 伦敦期铜日内跌0.97%，报9571.5美元。 比特币小幅上涨 比特币日内涨0.49%，现报65687.1美元/枚。 更新中......

尽管港股今日早间曾小幅上涨，但并未足以改变近期低迷的市场氛围。截至收盘，恒生指数跌0.11%，报收17915.55点；科技指数跌0.33%，报收3697.21点；国企指数跌0.08%，报收6368.1点。 注：科技指数的表现 值得关注的是，香港特区行政长官李家超18日在早盘宣布，港交所在恶劣天气下不停市。具体来看，9月23日起，香港证券市场在恶劣天气下将维持运作，香港悬挂八号风球或以上，或发出黑色暴雨警告信号期间，投资者仍可以继续交易。受以上消息刺激，恒生指数和科技指数盘中一度翻红，其中科技指数涨幅曾超1%。 今日市场 从市场表现来看，航运、半导体、汽车等个股上涨，而医药、房地产股走低。 集运欧线期货飙升近6% 中远海控涨超5% 航运股中，中远海控(01919.HK)、中远海发(02866.HK)、东方海外国际(00316.HK)分别上涨5.45%、4.59%、3.95%。 注；航运股的表现 消息方面，航运股主要受到欧线集运期货持续上涨。截至收盘，板块指数涨5.76%，报5028点。 注：欧线集运期货今日的表现 加之此前联合国通过巴以停火提案，但该议案为美国积极斡旋旨在实现自身战略下产物，巴以双方态度消极。华福证券指出，两方目标有不可调和的冲突，短期内局势难以缓和，绕行导致的舱位偏紧、港口拥堵以及提前进入旺季是支撑船公司提涨的主要驱动。 半导体股延续涨势 华虹半导体涨近4% 半导体股中，华虹半导体(01347.HK)、宏光半导体(06908.HK)、中芯国际(00981.HK)分别上涨3.83%、3.66%、3.21%。 注：半导体股的表现 消息方面，相关媒体报道，在产能供不应求的情况下，台积电将针对3nm、5nm先进制程和先进封装执行价格调涨。其中，台积电3nm代工报价涨幅或在5%以上，先进封装明年年度报价涨幅在10%—20%。 市场未受股神减持影响 比亚迪小幅收涨 汽车股中，长城汽车(02333.HK)、华晨中国(01114.HK)、比亚迪股份(01211.HK)分别上涨2.30%、1.18%、0.09%。 注：汽车股的表现 消息方面，根据港交所数据，“股神”巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦于6月11日减持134.75万股比亚迪H股，减持每股平均价格为230.46港元，减持金额为3.1亿港元，持仓比例由7.02%降至6.9%。从全天的表现来看，比亚迪的股价未出现较大波动，收盘仍小幅收涨。 此外，国家统计局6月17日发布数据显示，5月全国规模以上工业增加值同比增长5.6%，环比增长0.30%。分产品看，3D打印设备、新能源汽车、集成电路产品产量同比分别增长36.3%、33.6%、17.3%。 医药股多数走弱 药明生物跌近2% 医药股中，腾盛博药-B(02137.HK)、药明康德(02359.HK)、药明生物(02269.HK)分别下跌6.19%、3.82%、1.79%。 注：医药股的表现 消息方面，医药股受美国《生物安全法案》风波影响，中国CXO企业药明生物美国伍斯特基地暂停建设消息引发市场猜测。药明生物回应称，这是公司内部的正常调整，只是暂停。 药明生物方面并没有回应是否跟美国《生物安全法案》草案风波有关，只是称：“所有基地在建设过程中，都会有设计调整，这是正常运营。” 房地产股延续弱势 龙湖集团跌3% 房地产股中，龙湖集团(00960.HK)、绿城中国(03900.HK)、中国海外发展(00688.HK)分别下跌3.18%、3.08%、2.53%。 注：房地产股的表现 消息方面，国家统计局数据显示，1—5月份，房地产开发企业到位资金42571亿元，同比下降24.3%。其中，国内贷款6810亿元，下降6.2%；利用外资11亿元，下降20.3%；自筹资金14816亿元，下降9.8%；定金及预收款12584亿元，下降36.7%；个人按揭贷款6191亿元，下降40.2%。 南向资金 今日南向资金持续净流入，其金额流入58.61亿元。自今年以来，南向累计流入近3154.20亿港元。 注：南向资金自今年以来的表现 个股新闻与异动 【武汉有机首日大涨近30% 公开发售获337倍认购】 武汉有机(02881.HK)上市首日大涨27.64%，报收7.02港元。根据招股结果，公开发售接获337.57倍认购，一手(500股)中签率5.01%。该公司主要专注于甲苯氧化及氯化产品、苯甲酸氨化产品、以及其他精细化工产品制造。 【协鑫科技涨超4% SNEC新技术频繁涌现】 协鑫科技(03800.HK)涨4.55%，报收1.38港元。华泰证券发布研报称，本次光伏SNEC展会新技术涌现频繁，“内卷”背景下产业链均希望通过更具性价比的新技术寻找破局之道。与降本增效相关的新技术若成功产业化，有望加速老旧产能出清。

昨夜今晨，美股市场虽然开局不太稳定，但很快再度进入了“科技巨头扛着大盘跑”的状态。在这样的氛围下，三大指数集体收涨， 纳指、标普500指数再创历史新高。 就在这样一个寻常的交易日里，苹果、英伟达等个股在尾盘阶段的明显回落，也给下一个交易日埋下了有趣的伏笔。 截至当地时间周一收盘，标普500指数涨0.77%，报5473.27点， 今年第30次创收盘历史新高 ；纳斯达克指数涨0.95%，报17857.02点， 从上周一开始每一天收盘都是新高 ；道琼斯工业指数涨0.49%，报38778.56点。 （标普500指数也是今年第30次刷新收盘历史新高，来源：TradingView） 驱动这些科技巨头不停上涨的无外乎两个原因：AI浪潮至今还未出现过疲态，同时投资者对于“美联储降息”会在今年落地正变得更加放心。 不过富国银行的投资策略分析师Austin Pickle也在周一发布的报告中提到了一件令投资者略感不悦的事情—— 从美股自1974年以后的历史来看，美联储启动降息，往往会是标普500指数开始回撤的时间点 。 （来源：富国银行） 当然，有经验的投资者一眼就能看出这项统计的问题： 美联储降息常与经济危机等事件有关，美股出现较大幅度的回撤也是很自然的事情，例如2001年和2007年的两次市场崩盘 ，2019年的降息周期也正好碰到后面的新冠疫情。假设这一回美联储启动降息的时间点与经济衰退完全无关，股市的表现理应有所不同。 正因如此，摩根士丹利知名策略分析师Michael Wilson带领的团队也认为， 越来越多的股票表现更多与公司自己的增长前景挂钩，美联储降息与否的影响正变得越来越小。 周一的另一个看点是美股三大巨头——微软、苹果、英伟达的日内表现。其中，微软和苹果交替坐上“全球股王”的位置，最终伴随着苹果（3.32万亿美元）在尾盘阶段走软，微软（3.33万亿美元）以微弱的优势夺回第一。英伟达表现更为疲软，虽然盘中一度创出历史新高，但收盘前的跳水导致全天下跌收场。 （苹果分钟线图，来源：TradingView） 热门股表现 周一美股绝大多数科技巨头以上涨收尾，其中苹果涨1.97%、微软涨1.31%、亚马逊涨0.22%、META涨0.49%、谷歌-A涨0.25%、特斯拉涨5.3%、英伟达跌0.68%。 中概股表现平平，纳斯达克中国金龙指数跌0.05%，阿里巴巴涨1.64%、百度跌0.63%、拼多多跌0.46%、京东涨1.63%、网易跌0.08%、蔚来涨2.31%、理想汽车跌1.91%、小鹏汽车涨1.81%。 其他消息 【美国高院同意审理英伟达财报虚假陈述纠纷】 美国高院周一做出决定，同意审理一桩有关投资者起诉英伟达及管理层误导市场的案件。本案原告、来自加州的投资者们主张称，在2018年底股价暴跌前，英伟达公司以及CEO黄仁勋“蓄意”隐瞒了公司对币圈“挖矿”的依赖程度。整个案子此前曾被地方法官撤销，随后美国第9巡回上诉法院撤销下级法院判决，对此英伟达上诉至美国高院，最新的进展则是对这一举动的回应。 【美国ETF发行商在苹果、英伟达的选择中更青睐后者】 道富环球旗下科技行业精选指数ETF（XLK）将在周五收盘后进行季度权重调整。由于该基金对持仓超过5%的个股存在比例上限的限制，所以苹果和英伟达这两只股票的配额将出现较大幅度的变化。目前，微软和苹果原来各占XLK约22%的权重，英伟达为6%；而在这次调整中，英伟达将和微软各占约21%，苹果则只有4.5%左右。就这只基金的规模而言，15%的仓位变动意味着抛掉100亿美元的苹果股票，然后买入同等金额的英伟达股票。 【马斯克：正在制定《宏图篇章第四阶段》】 周一临近收盘时，马斯克在社交媒体上发文称正在致力于特斯拉的“宏图篇章四”，并称将会是史诗一般（的计划）。作为这件事情的前情提要，马斯克在去年3月的投资者日上发布了《宏图篇章第三阶段》，希望通过终端电气化、可持续的发电和储能，为实现全球可持续能源经济提供可行方案。 （来源：X） 由于周末的一些利好传闻，特斯拉周一涨超5%。根据日程，特斯拉的下一个重大事件将是8月的无人驾驶出租车Robotaxi发布会。值得强调的是，即便在周一上涨后，特斯拉依然是“美股七巨头”今年表现最差的一家，年初至今跌幅依然超过24%。 【迪士尼新片《死侍与金刚狼》中国内地定档 同步北美上映】 迪士尼旗下的漫威影业周一在微博上宣布《死侍与金刚狼》中国内地定档，将同步北美在7月26日上映。同时两名主演瑞安·雷诺兹、休·杰克曼，以及导演肖恩·利维将于7月2日到访上海，开启全球首站宣传。 得益于这一消息，以及《头脑特工队2》上周打破全球动画电影的首映周末票房纪录，迪士尼周一上涨1.55%。 【游戏驿站掌门强调要避免“炒作” 股价大跌】 当地时间周一，知名散户疯炒股游戏驿站召开股东大会，首席执行官Ryan Cohen表示他将专注于让这家陷入困境的公司扭亏，同时尽量避免市场“炒作”。此言一出，游戏驿站周一收跌12.13%。