堪称史上最受关注的一个“初请”之夜，在昨日成功帮助美股多头摆脱了过去一周下跌的泥潭。 行情数据显示，标普500指数周四创下了自2022年11月以来最大的单日涨幅，因一份好于预期的美国初请失业金人数报告，帮助缓和了人们对劳动力市场疲软的担忧。 标普500指数11大板块在周四悉数上涨。与此同时，随着经济忧虑的消退，美国国债则在隔夜全线下跌——较短期国债在当天的抛售中领跌。 自上周低迷的制造业PMI和非农数据，引发投资者对美联储降息等待时间过长、危及“软着陆”前景的担忧以来，美股市场就一直处于低迷状态。这些不安情绪加上拥挤的仓位、科技股业绩不佳和季节性趋势不利等因素，共同引发了市场的剧烈波动。 不过，这一切悲观氛围在周四好于预期的初请数据发布后，终于有所消散。 独立顾问联盟首席投资官Chris Zaccarelli表示，“初请失业金人数的表现带来了一些好消息。虽然我们仍保持谨慎，但确实认为本月初开始的恐慌被过分夸大了。” 美国劳工部周四公布的数据显示，在截至8月3日的一周时间里，季调后初次申请失业金的人数为23.3万人，较前一周略微上修1千人的数据下降1.7万人，市场预期为24万人。密歇根州、密苏里州和得克萨斯州等近几周申请人数大幅增加的州申请人数减少。 初请数据每年这个时候都会出现波动，原因是学校放暑假和汽车工厂重组。而最新初请人数的下降可能有助于让市场放心，劳动力只是恢复到疫情前的趋势，而不是迅速恶化。 此前，上周五低于预期的非农报告曾导致了全球市场抛售，并一度引发了要求美联储在9月会议之前就开始紧急降息的呼声。而从目前利率掉期市场的预期看，人们对2025年底前降息总幅度的预估已基本回落到了上周五非农数据公布前的水平。不过，对年内降息幅度的预估虽有所降温，但仍保持在100个基点左右。 从美国三大股指的具体表现看，标普500指数在周四大幅上涨了119.81点，涨幅为2.30%，收报5319.31点，为2022年11月以来最大的单日涨幅。道指上涨683.04点，涨幅为1.76%，收报39446.49点；纳指上涨464.22点，涨幅为2.87%，收报16660.02点。 在市场关注度最高的“七巨头”方面，这些科技巨头周四整体已反弹至了前一日的高点附近，但本周仍处于下跌状态，且距离非农前的水平依然还有一段较大的距离。 数字金融服务公司SoFi的投资战略主管Liz Young Thomas表示，“这一周过得很充实。市场涨跌互现。 我们逐渐了解到现在的市场对美国经济数据的冷淡有多敏感，日元套利交易的影响有多广泛，以及投资者有多习惯于期待降息作为每一次创伤的救命稻草。” 尽管如此，Thomas认为，未来还会有更多的波动，今年余下的时间还需要消化偏于冷淡的经济和盈利数据。 她总结道，“波动可能会令人不安，但这也可以成为一个机会，让我们重新审视自己的配置，并根据各种可能的结果，对自己能够承受的风险水平进行一次审视。” 对于文艺复兴宏观研究公司的Neil Dutta来说，眼下的问题则是：美联储是否应该尽快放松政策，以及是否有可能在降息周期的早期就采取大规模的宽松行动？ “我们今天反弹是因为初请失业救济人数！这其实很不寻常。如果下周的数据出现下行意外，你猜又会发生什么？这只会让美联储有点落后于曲线的观点变得更加喋喋不休，”Dutta称。 摩根大通的Dubravko Lakos-Bujas则认为，虽然最近的股市溃败冲走了一些泡沫，但如果经济增长继续减速，而美联储在放松货币政策方面没有表现出紧迫性，那么美股仍有可能出现更严重的下跌。 Lakos-Bujas表示，“股市不再是一路上扬的单边行情，而是存在越来越多关于经济增长下行风险、美联储降息时机、拥挤的仓位、昂贵的估值以及选举和地缘政治不确定性上升的双面辩论。” 在美债市场方面，各期限美债收益率周四也普遍上扬， 尤其是与利率预期变动关联更为密切的短债收益率领涨。截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率涨7.8个基点报4.048%，5年期美债收益率涨6.6个基点报3.835%，10年期美债收益率涨4.9个基点报3.996%，30年期美债收益率涨2.9个基点报4.282%。 除了初请数据对美债收益率的提振作用外，美国财政部周四标售的250亿美元30年期国债需求再度不佳，也推动收益率应声触及了日高。此次标售得标利率为4.314%，比标售前二级市场收益率高出2个多基点。衡量需求的投标倍数为2.31。此外，周三标售的420亿美元10年期美债需求也疲弱，投资者似乎也对近期国债上涨后的较低收益率望而却步。 展望后市，下一个重要的美国经济数据是将于8月14日公布的美国7月CPI数据。美联储主席鲍威尔将于8月22-24日的杰克逊霍尔全球央行年会上发言，这也可能为降息路径提供新的线索。

周四（8月8日），美股高开高收，三大指数大幅收涨。 截至收盘，道琼斯指数涨1.76%，报39,446.49点；标普500指数涨2.30%，报5,319.31点，创下2022年11月以来的最佳单日表现；纳斯达克综合指数涨2.87%，报16,660.02点，盘中一度涨超3%。 在道指30只成分股中，29家收涨，仅迪士尼一家平收；而在标普500指数成分股中，上涨和下跌家数分别为455家和45家，涨跌比例超过了10比1。在美股总市值前100名的上市公司中，下跌的不超过10家。 分析认为，最新公布的就业数据明显减少了市场对美国经济衰退的担忧，先前这种担忧让美股承压。另外，日元汇率有所回落，之前日元飙升一度导致套利交易扎堆平仓，给金融市场带来了剧烈波动。 SoFi投资策略主管Liz Young Thomas表示，“这是人们期待已久的反弹我们现在了解到，我们不会为了反弹而反弹，而是需要好消息来推动市场向前发展，以证明反弹是持久的。” Young表示，初请报告推升股市的现象表明，市场将对所有即将公布的数据更加敏感，“这也告诉我们，当得到相互冲突的数据时，我们将看到更多的市场波动。” 劳工部盘前公布的数据显示，截至8月3日的一周，美国季调后首次申请失业救济金的人数为23.3万人，较前一周减少了1.7万人，低于市场预期的24万人，缓解了上周五非农报告“爆雷”带来的焦虑。 值得一提的是，虽然非农报告更受外界关注，但由于其统计方式的局限性，可能存在比较高的误差。与之相比，平时不太受关注的初请数据，其收集和计算过程较为直接，受到人为调整和估算的影响较小。 另外，每周发布一次的初请数据提供了较为及时的就业市场状况，由于频率高，更能快速反映就业市场的短期变化，特别是在经济突然下滑或上升的情况下，这使得它在监测衰退或复苏初期阶段时非常有用。 金融机构独立顾问联盟（Independent Advisor Alliance）首席投资官Chris Zaccarelli说道：“初请带来了一些好消息，虽然我们仍较谨慎，但这已经证明本月早些时候的恐慌被夸大了。” 热门股表现 大型科技股集体走高，（按市值排列）苹果涨1.66%，微软涨1.07%，英伟达涨6.13%，谷歌C涨1.92%，亚马逊涨1.86%，Meta涨4.24%，特斯拉涨3.69%。 费城半导体指数涨6.86%，30家成分股公司全部上涨。市值较大的台积电涨6.13%，博通涨6.95%，阿斯麦涨4.82%，AMD涨5.95%，高通涨5.66%。 “减肥药双雄”迎来爆发，礼来涨9.48%，公司Q2营收超预期，上调全年营收和调整后每股收益预期；诺和诺德涨7.50%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨2.80%，报5,607.58点。 热门中概股普涨，百度涨5.52%，好未来涨4.12%，蔚来涨4.09%，拼多多涨3.66%，小鹏汽车涨3.51%，阿里巴巴涨3.19%，理想汽车涨2.60%，京东涨2.57%，腾讯音乐涨2.19%，新东方涨0.26%，哔哩哔哩跌2.54%。 公司消息 【苹果拟推出迄今最小Mac台式机 将配置M4芯片】 苹果公司计划推出一款新版Mac mini，这将是该公司迄今为止最小的台式电脑。这款新产品将于今年晚些时候推出，是自2010年史蒂夫·乔布斯改革Mac mini以来，该产品首次在设计上有了重大变化。不具名知情人士透露，新设备的尺寸远小于前一代产品，体积接近于苹果电视盒。更新版mini是未来几个月推出的几款新Mac之一。该公司正在准备让iMac台式机和MacBook Pro配备M4芯片，最早今年推出。MacBook Airs正在开发，拟春季推出。Mac Pro 和Mac Studio计划明年年中推出。 【CoreWeave从谷歌和甲骨文聘请两名高管 以推进AI业务】 英伟达投资的云计算公司CoreWeave从谷歌和甲骨文聘请了两名高管来构建自己的人工智能基础设施。其中，Chen Goldberg此前在Alphabet旗下谷歌公司担任总经理兼工程副总裁，未来将在CoreWeave担任高级副总裁。Sachin Jain此前在甲骨文担任人工智能（AI）基建与产品管理的高级副总裁，未来将在CoreWeave担任首席运营官。 【网红券商Robinhood首席执行官：8月用户成交量非常强劲】 网红券商Robinhood首席执行官Vlad Tenev表示，8月用户成交量非常强劲；客户已经逢低买入；AI技术具备成为交易活动重大加速器的潜力。 【吉利德科学上调全年利润指引】 吉利德科学第二财季营收69.5亿美元，分析师预期67.3亿美元；第二财季Veklury收入2.14亿美元，分析师预期1.873亿美元；预计全年调整后每股收益3.60-3.90美元，之前预计3.45-3.85美元；维持全年产品销售预期在271亿-275亿美元不变，分析师预期273.2亿美元。 【派拉蒙全球第二财季营收不及预期】 派拉蒙全球第二财季营收68.1亿美元，分析师预期72.4亿美元；第二财季调整后持续经营每股收益为0.54美元，分析师预期0.13美元；第二财季电视营收42.7亿美元，分析师预期46.5亿美元；第二财季院线营收1.38亿美元，分析师预期1.691亿美元；第二财季Paramount+流媒体订阅用户数6800万，分析师预期7122万；第二财季调整后折旧和摊销前营业收益(OIBDA)为8.67亿美元，分析师预期5.825亿美元；第二财季广告营收22.5亿美元，分析师预期22.4亿美元；第二财季营收包括59.8亿美元网络费用计提。

“股市不是经济”（The stock market is not the economy）是华尔街的一句老生常谈的俗语。然而，根据高盛的研究，股市实际上可以对经济产生直接影响。该行呼吁美联储密切关注它们之间的关系。 高盛估计，美国股市每下跌10%，美国明年的GDP增长就会减少45个基点。 “自上周五7月份就业报告发布以来，股市已下跌约5%，10年期国债利率下跌21个基点。”高盛经济学家在最新报告中写道：“我们的金融状况指数（financial conditions index，简称FCI）增长驱动模型表明，这些和其他资产类别的变化将使明年的GDP增长净减少约12个基点。” 该行表示，尽管近期股市下跌对整体经济的风险“迄今看来有限”，但股价持续下跌可能对经济产生负面影响，并影响美联储的利率政策。 不仅美股暴跌会影响宏观经济，美股下跌的联动效应亦应纳入考虑范围。 “ 如果我们算上其他资产类别的波动，GDP下降总幅度约为85个基点。 当增长担忧出现时，这些波动通常随着股市大跌一同出现。”该行补充道。 高盛认为， 由于美国的GDP增长率保持在2%以上，因此如果股市再下跌20%以上，美国经济就会陷入衰退。 上周公布的数据显示，美国7月失业率意外升至4.3%，达到了2021年10月以来的最高值，并触发了萨姆规则（0.53个百分点），再度引爆了“衰退论”。美股应声下跌，先后经历了“黑色星期五”和“黑色星期一”，好不容易在周二转危为安后，周三再度集体下跌。 高盛解释称， 股市大幅下跌之所以会对经济产生如此大的影响，主要是由于财富效应。 财富效应表明，当消费者看到自己的投资账户价值大幅下降时，他们会控制支出，而当他们的投资组合价值大幅上升时，他们的支出欲望就会大大增强。 该行表示， 美国股市进一步下跌的可能性可能对美联储的货币政策产生影响。 “我们怀疑推动美联储更快降息的门槛将会低得多，一方面是因为政策制定者可能会过于谨慎，尤其是从基金利率处于不必要的高位开始，另一方面是因为目前的金融状况已经假设，FOMC放松政策的力度将超过几天前的预期。”高盛写道。 自股市周一经历史诗级抛售以来，沃顿商学院教授杰里米•西格尔（Jeremy Siegel）等市场评论人士纷纷建议，美联储应紧急降息75个基点，9月份将再次降息75个基点。 他们认为，如此大幅度的降息将帮助消费者降低债务成本，并可能解冻房地产市场。 但由于标准普尔500指数仅较历史高点下跌7%，高盛表示，这还不足以让美联储紧急出手干预。 “尽管市场压力明显高于一周前，但我们模型表明，迄今尚未出现迫使政策制定者出手干预的严重市场动荡。”该行写道。

在日本金融市场大幅震荡后，日本政府与中央银行试图统一立场以恢复市场平静。 当地时间周二（8月6日），日本首相岸田文雄告诉媒体：“在这种情况下作出冷静判断是很重要的。我希望继续保持紧迫感，密切关注事态发展，并与日本央行密切合作。” 前一天，美元兑日元一度跌破142关口，创年初以来的最低水平；日经225指数当天暴跌12.40%，录得1987年“黑色星期一”来的最大单日跌幅。 美元兑日元30分钟图 幸运的是，日本股市在之后的两个交易日明显反弹，现在已回升至上周五收盘价附近。与此同时，日元汇率也回落到了1美元兑147日元水平左右。 周二的时候，日本财务省、日本央行及金融厅举行了三方会议。日内，日本财务省国际局新任局长的三村淳（Atsushi Mimura）表示，他们对经济复苏路径的看法保持不变。 上月月底，三村淳正式接替神田真人主管财务省国际事务，该职位将负责监督日本的外汇政策并与其他国家协调经济政策。 他说道，会议就股市动向进行了交流，对股价波动背后的原因不予置评。“金融市场受多种因素影响，作为政府，我们不能明确指出是什么推动了市场。” 三村淳指出，一些市场观察人士将近期的市场波动归因于突然出现的全球避险情绪，这种情绪是由对海外经济放缓的担忧以及包括中东在内的地缘政治紧张局势加剧所引发的。 三村淳表示，外汇稳定反映经济基本面很重要，当局将继续密切关注外汇市场，并与海外进行沟通。他强调，不应对市场形势感到恐慌，日本经济的温和复苏没有变化。 日内早些时候，日本央行副行长内田真一（Shinichi Uchida）也提到，“近期市场极其动荡，将以高度的警惕性关注经济和物价受到的影响，并在政策指引方面做出适当应对。” 内田真一还强调，日本央行在未来的利率政策决策中，将仔细考虑金融市场的状况。

周三（8月7日），美股高开低走，三大指数集体收跌。 截至收盘，道琼斯指数跌0.60%，报38,763.45点；标普500指数跌0.77%，报5,199.50点；纳斯达克综合指数跌1.05%，报16,195.81点。 标普500指数5分钟图 盘初，道指和标普一度分别涨超1.2%和1.7%，纳指最高时一度涨近2.1%。但受地缘政治冲突升温和10年期美债拍卖需求不振打压，午盘后美股转跌并收于日低。 Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar表示，周三的10年期美债拍卖“很糟糕”，“我仍然认为长期利率很有可能在一段时间内保持较高水平，而且原因并不完全是好的。” 日内，“全球资产定价之锚”美国10年期国债收益率上涨5个基点，连续第三个交易日反弹，已经回到了上周五非农报告发布前的水平附近。 Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示：“股市仍然脆弱。需要更多有关触底证据才能重新激发牛市。市场情绪仍然谨慎，没有多少人有信心逢低买入，尤其是在下周CPI数据公布前。” 安联投资管理公司高级投资策略师Charlie Ripley表示：“市场已有所平静，但未来仍存在不少未知数，比如日元套利交易的平仓幅度，以及地缘政治阻力。” 发稿前不久，俄罗斯总统普京表示，乌克兰武装部队对俄南部库尔斯克州的袭击是又一次“大规模挑衅”。俄罗斯卫生部当天发布消息称，库尔斯克州遭袭击事件中有31人受伤，其中有6名儿童。 另外，埃及民航部向所有埃及航空公司发出通知，在德黑兰时间8月7日11时30分至14时30分间，以及8月8日4时30分至7时30分间，各航司班机避免飞越伊朗领空。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，（按市值排列）苹果涨1.25%，微软跌0.30%，英伟达跌5.12%，谷歌C涨0.13%，亚马逊涨0.52%，Meta跌1.05%，特斯拉跌4.43%。 电脑硬件板块跌幅居前，“英伟达概念股”超微电脑跌20.14%，昨日盘后公布的每股收益（EPS）为6.25美元，同比增长78.1%，但仍不及预期的8.07美元。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌1.46%，报5,454.92点。 热门中概股多数走低，新东方跌7.31%，好未来跌6.52%，小鹏汽车跌5.40%，蔚来跌2.65%，百度跌1.20%，腾讯音乐跌0.60%，京东跌0.47%，阿里巴巴跌0.09%，拼多多涨0.40%，理想汽车涨1.53%。 公司消息 【投资级债市火爆 Meta率先发债】 Meta Platforms周三率先在美国投资级市场发债。据知情人士透露，Meta将分五部分出售债券，用于一般企业用途。此次发行中最长期限的40年期债券收益率或比美国国债高出1.55%。 【特斯拉据报取消东南亚设厂计划 专注于扩大当地充电网络】 据多家当地媒体报道，特斯拉做出一项战略决定，停止在泰国建立制造工厂的计划，转而专注于扩大其在该国的充电网络。消息人士称，除了中国、美国和德国，特斯拉在马来西亚、印尼、泰国和其他国家目前都不会继续开厂进程。 【英特尔首席执行官8月5日在公开市场购买了1.2万股公司普通股】 美国证交会文件显示，英特尔首席执行官Pat Gelsinger于8月5日以平均价格每股20.3137美元在公开市场购买了7,500股公司普通股，同日又以每股19.9186美元的平均价格在公开市场购买了5,000股普通股。 【西方石油第二财季调整后每股收益高于预期】 西方石油公司第二财季净销售68.2亿美元，分析师预期69.6亿美元；第二财季调整后每股收益1.03美元，分析师预期0.78美元；第二财季资本支出17.7亿美元，分析师预期17.2亿美元；第二财季总体平均全球产量为125.8万桶石油当量/日；预计第三财季总体平均全球产量为137万-141万桶石油当量/日。 【Robinhood第二财季净营收高于预期】 美国知名互联网券商Robinhood第二财季净营收6.82亿美元，分析师预期6.415亿美元；第二财季月活跃用户1180万，分析师预期1320万；第二财季加密货币交易收入8100万美元，分析师预期8430万美元；第二财季基于交易的收入3.27亿美元，分析师预期2.96亿美元。

在经历“黑色星期一”后，周二，全球市场又上演了 “大反弹”。但摩根大通的一位策略师告诫投资者：不要高兴得太早！ 摩根大通全球外汇策略联席主管Arindam Sandilya表示，过去几天引发股市大跌的“日元套利交易平仓”可能还远未结束。 日元套利交易大规模平仓被视为“黑色星期一”的关键原因之一。日本央行出人意料地加息15个基点促使一些投资者解除近年来很流行的日元套利交易。 在这种交易中，投资者借入廉价日元，并将现金配置到其他高收益资产，如美国股票。随着日元走强和借贷成本上升，进行套利交易的投资者收到了追加保证金的通知，从而引发了全球范围内的抛售浪潮。 Sandilya表示， 日元套利交易平仓可能只完成了一半，希望股市迅速反弹的投资者可能要失望了。 “我们认为，至少在投机投资界，套利交易的平仓可能已经完成了50%至60%。”Sandilya周二在接受媒体采访时称。他还表示，日本央行可能会继续缓慢提高利率，因为该国的借贷成本“远未达到”与实体经济相匹配的水平。 根据日本央行最新的会议纪要，该国的政策制定者正在关注通胀风险，这表明未来将进一步收紧政策。 Sandilya还指出，由于短期的剧烈波动给投资组合带来了技术性损害，套利交易不太可能迅速回到日元反弹前的水平。 其他分析师观点 一些其他分析师也指出，大规模日元套利交易的余震尚未结束，未来几天还会有更多的平仓行为，这加大了各种资产遭受震荡的风险。 TIFF投资管理公司策略师表示：“我们预计抛售可能还会像往常一样持续几天……完全解除这种日元套利交易可能需要数天时间，这会延长市场跌势。” 机构投资者咨询公司Currency Research Associates首席执行官Ulf Lindahl表示："仍有大量日元套利交易有待平仓。"投资者仍在努力弄清楚这些交易的规模，以及有多少廉价资金被投入了股市。

周二（8月6日），美国股市明显反弹，三大指数集体终结三连跌。 截至收盘，道琼斯指数涨0.76%，报38,997.66点；标普500指数涨1.04%，报5,240.03点；纳斯达克综合指数涨1.03%，报16,366.85点。 标普500指数的11个板块集体收涨，500只成分股中近五分之四的股票录得上涨。与之相比，昨日的上涨家数只有22家。在昨日“全军覆没”的道指成分股中，有19只上涨，11只下跌。 在美股开盘前，全球大部分股市已从昨日的大跌中反弹。其中，日经225指数单日暴涨10.23%，创下2008年10月以来最佳单日表现，收复了前一交易日的大部分失地。 投行Baird投资策略师Ross Mayfield表示，随着日元套利交易的持续平仓，波动性在短期内可能仍将维持高位，“如果未来几周出现更多抛压，我不会感到惊讶，但先前的恐慌有些过度了。” 欧洲央行前行长让-克洛德·特里谢（Jean-Claude Trichet）表示，日本转向“鹰派”的货币政策、中东地缘政治紧张局势和美国令人失望的就业数据等因素相结合，导致了上周五和本周一全球市场的动荡。 Mayfield说道，尽管美国劳动力市场有所降温，但仍然相对健康，其他经济指标也依然强劲，“虽然我认为市场波动可能会持续，但我对基本面的担忧较少。” 特里谢也提到，“本次调整可以看作是一次健康的调整，早应该发生了，”他还指出，美国7月份的综合采购经理人指数仍处于扩张区间，“我看不出对美国感到恐慌的理由。” LPL Financial投资组合经理George Smith在报告中写道，“尽管近期股价如此大幅下跌令人担忧，但回顾标普500指数的历史数据，我们可以发现，下跌、回调和调整10%以上都是牛市正常和健康的一部分。” 热门股表现 大型科技股涨跌不一，（按市值排列）苹果跌0.97%，微软涨1.13%，英伟达涨3.78%，谷歌C跌0.06%，亚马逊涨0.57%，Meta涨3.86%，特斯拉涨0.88%。 费城半导体指数收涨1.06%，成分股中涨幅居前的有Novanta（+8.75%）、台积电（+5.03%）、英伟达、德州仪器（+3.18%）、Coherent（+3.00%）和阿斯麦（+2.76%）。 中概股整体走强，纳斯达克中国金龙指数涨3.03%，报5,535.85点。 热门中概股多数走高，新东方涨13.38%，好未来涨8.47%，腾讯音乐涨5.87%，拼多多涨5.10%，京东涨2.00%，阿里巴巴涨1.20%，百度涨0.75%，理想汽车涨0.42%，小鹏汽车跌1.37%，蔚来跌3.08%。 公司消息 【迪士尼将流媒体价格上调至多25% 新增频道】 华特迪士尼将对流媒体服务提价，其中价格最低的含广告版Disney+提价25%，至每月9.99美元。根据周二的公告，无广告版Disney+将提价14%，至15.99美元。绑定Disney+和Hulu的含广告套餐价格上涨10%，至每月10.99美元。提价将于10月17日生效。Hulu和ESPN+也将涨价。在纽约，该股午后一度上涨4.7%，至91.91美元。在此次调整中，该公司将为Disney+增加节目选择，包括连续播放的频道。从9月4日开始，迪士尼+订阅用户将可以收看ABC News Live和学前节目。今年晚些时候，高级订阅用户可以收看纪录片、动作片和流行文化频道。 【不满马斯克支持特朗普 德国零售连锁店称不会再买特斯拉】 德国零售连锁店Dirk Rossmann GmbH将不再为其车队购买特斯拉公司的汽车，理由是马斯克支持前美国总统特朗普。8月6日，Rossmann在一份声明中宣布了这一决定，该公司在欧洲拥有超过6.2万名员工和4,700多家分支。这家持股集中的公司表示，尽管出于可持续发展的目的将继续使用已有的特斯拉，但未来的汽车订单将转向其他制造商和车型。 【富途：夜盘订单撤销导致正常交易时段出现的异常卖空订单产生的亏损 富途将作先行赔付】 富途发布公告，由于8月5日美股夜盘上游的系统异常导致了部分客户的夜盘订单因上游取消订单的原因而被撤销，并使得部分客户的账户在正常交易时段因夜盘订单撤销的原因出现了异常卖空订单并由此导致亏损，为此富途深感抱歉。为此，对本次出现的异常卖空订单将按照以下方式进行处理：因夜盘订单撤销导致正常交易时段出现的异常卖空订单产生的亏损，富途将作先行赔付。如您不能自行处理异常卖空订单，富途将协助您进行处理。 Q2财报 【超微电脑全年净销售展望高于预期】 超微电脑第四财季调整后每股收益为6.25美元，分析师预期8.25美元；第四财季净销售53.1亿美元，分析师预期53.2亿美元；预计全年净销售260亿-300亿美元，分析师预期236.4亿美元；预计第一财季净销售60亿-70亿美元，分析师预期54.7亿美元；公司董事会授权按10-1拆股。 【格芯二季度净利润1.55亿美元 同比减少35%】 格芯（Global Foundries）公布截至2024年第二季度初步财务报告：营收为16.32亿美元，同比减少12%；营业利润为1.55亿美元，同比减少44%；营业利润率为9.5%，上年同期为14.9%；净利润为1.55亿美元，同比减少35%。 【Reddit第三财季营收展望高于预期】 Reddit第二财季营收2.812亿美元，分析师预期2.537亿美元；第二财季日活用户数9120万，分析师预期8470万；第二财季调整后EBITDA为3950万美元，分析师预期1350万美元；预计第三财季营收2.90亿-3.10亿美元，分析师预期2.818亿美元；预计第三财季调整后EBITDA为4000万-6000万美元，分析师预期3290万美元。 【爱彼迎第三财季收入展望逊于预期】 爱彼迎第二财季营收27.5亿美元，分析师预期27.4亿美元；第二财季总预定价值212亿美元，分析师预期212.3亿美元；第二财季调整后EBITDA为8.94亿美元，分析师预期8.623亿美元；第二财季调整后EBITDA利润率33%，分析师预期31.4%；预计第三财季营收36.7亿-37.3亿美元，分析师预期38.4亿美元。 【安进第二财季调整后每股收益不及预期】 美国制药公司安进第二财季调整后每股收益4.97美元，分析师预期4.98美元；第二财季营收83.9亿美元，分析师预期83.4亿美元；预计全年营收328-338亿美元，此前预计325-338亿美元。 【美国电动汽车生产商Rivian第二财季营收低于预期】 美国电动汽车生产商Rivian第二财季营收11.6亿美元，分析师预期11.7亿美元；第二财季调整后每股亏损1.13美元，分析师预期每股亏损1.20美元；第二财季现金及现金等价物57.6亿美元，分析师预期56.4亿美元；仍预计全年产量5.7万辆，分析师预期5.6007万辆；仍预计全年调整后息税前亏损27亿美元，分析师预期亏损27.4亿美元。

8月6日消息，受外围市场大跌拖累，三大指数昨日均跌超1%再创阶段调整新低。总体上个股跌多涨少，全市场超4700只个股下跌。沪深两市成交额7905亿，较上个交易日放量682亿。板块方面，教育、游戏、白酒、旅游等板块涨幅居前，铜缆高速连接、存储芯片、消费电子、CPO等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌1.54%，深成指跌1.85%，创业板指跌1.89%。 在今天的券商晨会上，招商证券提出，日经大跌或表明全球资产“抢椅子”游戏落幕；华泰证券认为，套息交易反转或仍未结束；中金公司则表示，市场波动进入了局部流动性冲击的新阶段。 招商证券：日经大跌或表明全球资产“抢椅子”游戏落幕 招商证券表示，拜登任期的2022-2024年全球各类资产开启了“抢椅子”游戏：有限的流动性（椅子）、宏大叙事下的各类资产（孩子们）。但美联储掌管着全球流动性的总闸门，并且疫后美国先后推动了产业和经济刺激政策，因此是这轮“抢椅子”游戏的主导者。每年初开启新一轮游戏，但“椅子”越来越少，由于音乐戛然而止的那一刻美股往往胜出，因此，年初被看好的非美资产总因后劲不足而出局，今年的日经亦是如此。 招商证券认为，“抢椅子”游戏或已接近尾声。去年以来黄金与美股的“正”相关性趋强，尤其最近半年的相关性极强，或是反映了不少投资者开始担忧日经和美股可能出现的调整风险，通过增持黄金等资产来实施风险分散策略。由于美日债券市场投资价值有限，因此转向了黄金/比特币/全球定价大宗商品等，令这些资产在今年上半年均出现过阶段性亮眼的表现。招商证券同时认为，2018年到现在，全球权益市场的表现可以分为五档，美日印股市表现最好，AH股为表现最弱的一档，说明中国因素资产从未参与这轮“抢椅子”游戏。而一旦美日股市的虹吸效应瓦解，AH股最可能迎来困境反转。 华泰证券：套息交易反转或仍未结束 华泰证券表示，日元升值是套息交易反转的重要触发因素，从美日利差以及日元净空头的复盘看，套息交易反转或仍未结束。从现在调整幅度看，与此前的套利交易类似，日元净空头的头寸明显下降、日股回撤较大，日元经历明显的升值。考虑到日元2022年来名义有效汇率（兑一揽子货币）贬值27%，实际有效汇率贬值28%，且此前累积的净空头头寸为历史高点，在不干预的情况下，难言“去杠杆”结束、或者日元高估——估计如果政府不干预，这一负反馈还有一定的惯性，尤其是考虑到美国“衰退交易”也暂时没有引发政策的回应。此外，由于美债收益率的大幅回落，2024年以来美日利差大幅收窄，日元汇率虽然已经明显升值，但是10年期美日利差所指示的水平仍有较大差距。 中金公司：市场波动进入了局部流动性冲击的新阶段 中金公司表示，如果说上周五的交易还停留在市场是否过度担忧衰退的基本面层面，周一日股和套息交易的波动，使得市场波动进入了局部流动性冲击的新阶段。这种阶段，抛开基本面问题不谈，市场下跌的本身就会成为一个问题。如此大幅的下跌，应该大概率会触发一些平仓甚至爆仓，背后是否有较大的杠杆，甚至传导到其他金融机构的衍生品或风险敞口，进而触发进一步平仓，我们目前还不得而知，但这些都会加大短期波动。

周一（8月5日），美股股市大幅下跌，道指、标普双双创下近两年来最糟糕的一天。 截至收盘，道琼斯指数跌2.60%，报38,703.27点；标普500指数跌3.00%，报5,186.33点，两只指数均录得2022年9月份以来的最大单日跌幅；纳斯达克综合指数跌3.43%，报16,200.08点。 在标普500指数500只成分股中，只有22家录得上涨，涨幅居前的有家乐氏（+16.23%）、泰森食品（+2.09%）以及近期超跌的CrowdStrike（+1.91%）和AMD（+1.75%）。道指30只成分股则“全军覆没”。 在美股开盘前，全球股市已经集体承压，其中日经225指数暴跌12.40%，较前一交易日狂泻4451.28点，超过1987年10月“黑色星期一”的纪录。盘初，道指一度跌超3.1%，标普和纳指则一度跌超4.2%和6.3%。 分析认为，市场对美国经济衰退的担忧是全球市场崩溃的最主要原因。上周五，美国劳工部公布的失业率意外升至4.3%，达到了2021年10月以来的最高值，并触发了萨姆规则。 根据历史经验，“萨姆规则”在1960年以来一共9次美国经济衰退中全都得到了验证。但美联储上周仍选择将央行利率维持在20年来的最高水平，投资者担心央行在放松货币政策方面行动过于迟缓。 CFRA Research首席投资策略师Sam Stovall表示，人们曾一度被安全感所麻痹，但事实上，美股很容易受到回调的影响，弱于预期的美国经济和就业数据为本次回调提供了催化剂。 另外，在经过一个周末的发酵后，市场对美联储降息幅度的预期明显增强。芝商所的“美联储观察”工具显示，预测中位数认为美联储年内的降息幅度将高达125个基点，打压了美元。 承压的美元叠加“转鹰”的日本央行，导致先前大量的日元套利交易发生平仓，加剧了全球金融市场的动荡。盘中，芝加哥联储主席古尔斯比暗示 目前的利率可能过于紧缩 ，但他并没有承诺可能采取的行动。 “萨姆法则”的提出者、美联储前经济学家Claudia Sahm表示，美国还没进入衰退，但已经接近了。但她认为 美联储不宜立即采取行动 ，“在这样的时刻，保持冷静很重要。” 热门股表现 大型科技股集体暴跌，（按市值排列）苹果收跌4.82%，盘中一度跌超10%；微软跌3.27%；英伟达跌6.36%，一度跌超15%；谷歌C跌4.61%，亚马逊跌4.10%，Meta跌2.54%；特斯拉跌4.23%。 费城半导体指数跌1.92%，盘中一度收复7%跌幅，跌幅居前的有英特尔（-6.38%）和英伟达；AMD、安森美半导体（+1.50%）、阿斯麦（+1.36%）、科磊（+1.05%）逆市走高。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨0.25%，报5,373.21点。 热门中概股涨跌不一，新东方涨8.89%，中通快递涨4.58%，唯品会涨3.56%，哔哩哔哩涨3.16%，好未来涨1.77%，腾讯音乐跌0.16%，阿里巴巴跌0.61%，京东跌0.83%，拼多多跌0.96%，理想汽车跌1.77%，百度跌2.49%，小鹏汽车跌3.17%，蔚来跌3.95%。 公司消息 【“总统唐纳德”被自动更正为“唐老鸭” 特朗普呼吁支持者停止使用谷歌】 前美国总统唐纳德·特朗普呼吁他的支持者停止使用谷歌，称这款搜索引擎“不合法”。“谷歌出了问题，”特朗普周一在接受采访时说，“也许每个人都应该弃用谷歌，别用它。”特朗普指的是马斯克等人有关谷歌正在干扰查找这位前总统相关信息的说法。马斯克称谷歌对特朗普实施了“搜索禁令”，并分享了一张图片。这张图片看起来显示的是，当搜索“总统唐纳德（president donald）”时，引擎的自动更正建议选项之一为“唐老鸭（donald duck）”。 【谷歌表示将对美国法院反垄断判决提起上诉】 谷歌计划就一名美国联邦法官的裁决提起上诉，该裁决认定谷歌非法垄断了搜索市场，谷歌在X上发布的一份声明中表示。“我们计划提起上诉，”谷歌全球事务总裁肯特·沃克在声明中说。 【英伟达下一代芯片生产面临挑战】 英伟达及其主要供应商台积电备受期待的下一代最强大的AI芯片正面临生产挑战，有可能推迟今年的出货计划。知情人士表示，英伟达的尖端设计利用了台积电的新制造工艺，在准备大规模生产Blackwell系列数据中心芯片过程中，某些型号的芯片遭遇困难。英伟达拒绝置评，但重申“Blackwell生产正在按计划进行”，并将于2024年下半年开始大规模生产。英伟达补充说，对现有Hopper芯片的需求仍然“非常强劲”。 【戴尔推进销售团队重组 裁员并成立专注于AI的新团队】 戴尔科技正在裁员，这是其销售团队重组的部分举措。重组措施还包括建立一个专注于人工智能产品和服务的新团队。“我们正在变得更精简，”销售团队高管Bill Scannell和John Byrne周一在给戴尔员工的备忘录中写道，“我们正在精简管理层，并调整投资的优先顺序。”除了专注于人工智能的团队，高管还表示公司将改变数据中心销售的运作方式。一位发言人拒绝评论有多少岗位会受到影响。“通过重组我们面向市场的团队并采取一系列行动，我们正在成为一家更精简的公司。” 【Lucid第二财季营收高于预期 PIF承诺追加15亿美元资金注入】 电动车制造商Lucid第二财季营收2.006亿美元，分析师预期1.858亿美元；第二财季汽车交付量2394辆，分析师预期1999辆；第二财季调整后息税前亏损6.476亿美元，分析师预期亏损5.609亿美元；第二财季每股亏损0.34美元，去年同期每股亏损0.40美元；沙特公共投资基金（PIF）承诺追加15亿美元资金注入，这笔资金将让公司有足够流动性持续运作至至少2025年四季度。 【Palantir全年调整后运营利润指引高于预期】 Palantir第二财季调整后每股收益为0.09美元，分析师预期0.081美元；第二财季营收6.781亿美元，分析师预期6.528亿美元；第二财季调整后息税前利润为2.616亿美元，分析师预期2.193亿美元；预计全年营收27.4亿-27.5亿美元，公司原本预计26.8亿-26.9亿美元；预计全年调整后运营利润9.66亿-9.74亿美元，分析师预期8.83亿美元；预计第三财季营收6.97亿-7.01亿美元，分析师预期6.814亿美元。 【百胜中国第二财季调整后每股收益高于预期】 百胜中国第二财季营收26.8亿美元，分析师预期27.8亿美元；第二财季同店销售下降4％，分析师预期下降3％；第二财季调整后每股收益0.55美元，分析师预期0.48美元；第二财季调整后营业利润2.66亿美元，分析师预期2.531亿美元。

受到美国经济衰退预期影响，本周亚洲市场开局惨淡，日本股市早盘更是直接触发东证指数期货熔断规则（SCB），这也是该指数期货自2014年3月日本衍生品市场整合以来首次触发熔断。 东证指数期货当地周一早上9点16分触发SCB，在十分钟后重启交易。随后，在午盘交易时段，该指数期货再次熔断。同时，另一基准指数日经225指数期货今日迎来两次熔断。 截至周一收盘，日经225指数下跌12.4%，东证指数跌12.23%。 日本市场之外，韩国股市也跌势凶猛。韩国主要股指Kosdaq今日重挫8%，引发熔断，暂停交易长达20分钟。 日韩市场今日之崩盘，足以归类为“黑色星期一”，也让市场再次将目光聚焦到熔断这一个令人心惊的术语上。值得一提的是，日股的熔断可能与投资者普遍理解的 “美式熔断”差别有点大。 美国熔断制度简述 简单概括美股的全市熔断制度：自2014年起，当标普500指数这一基准指数触及7%（较上一交易日收盘价）的价格涨跌限制时，全市场股票暂停交易15分钟；7%的一级熔断暂停结束后，若标普500指数涨跌幅度加深至13%，触发二级熔断，全市场再次暂停交易15分钟。 一、二级熔断若发生在美东时间15:25之后，则不暂停交易。但若标普500指数日内跌幅达到20%，触发三级熔断，那么全场立刻停止交易，直至下个交易日开盘，且无论熔断是在何时发生。 除了指数引发的全市熔断制度之外，美国证券交易委员会对美股个股也有熔断规定. 标普500指数成分股、罗素1000指数成分股及其他指定股票的限涨限跌标准为，5分钟内涨跌5%即触发交易暂停，若交易价无法在15秒内回归规定的波动区间，则暂停时间延长至5分钟。 其他交易价格低于3美元或流动性较低个股的涨跌限制则为5分钟10%。个股的涨跌参照价格为前一日的收盘价。 韩国的Kospi和Kosdaq指数、泰国SET指数及印度Nifty和Sensex指数，都按照前收盘价格实施熔断机制，与美国的设计颇为类似，只在具体数值和熔断时长上有所区别。 其中，韩国指数触发熔断的三级阈值分别为8%、15%及20%，其中一二级熔断的暂停交易时长为20分钟，三级熔断则引发全天交易停止。 还有一些市场则使用“参考价格”来推行涨跌限制。如新加坡对指定股票施行5分钟前最新交易价±10%的限制，若超出这一限制，该个股就将进入持续5分钟的冷静期。在冷静期内，交易不停止，但出价范围限定在±10%以内。 总体来看，全球熔断制度在“是否暂停交易”上分成两大阵营。在这一点上，日本属于暂停交易的大类，但其具体设计却比美国等国家要复杂许多。 日股熔断规则 日本市场并没有针对股指的全市熔断，日本交易所集团只对相关期货、期权以及其他衍生品实施交易暂停，且每种产品都有自己独一套熔断规则。 以周一触发熔断的东证指数期货为例，其一、二、三级的熔断阈值分别为8%、12%和20%。如果主力月份在涨跌幅的上限（下限）成交，那么所有月份的期货合约交易暂停10分钟以上。 而涨跌幅的基准价格也并非是简单的前一日收盘价或5分钟前最新价，而是一个由日本交易所集团统一规定的基准价。具体规则如下： 日本的熔断设计意味着指数本身并不会出现熔断的情况，相关个股只要不触发个股熔断规则，就不会因为指数的波动而被暂停交易。 而日本在个股熔断的规定上又十分复杂和细致，几乎不可能出现大量股票同时熔断的景象，从而确保了日本股市交易的连续性。 但这种设计同样意味着指数的波动无法通过暂停股票交易来进行抑制，只能是让衍生品反向影响大盘的涨跌。在恐慌情绪之下，其效果可能大打折扣，变成指数在前面狂跌，而衍生品交易在后面不停熔断的惨剧。东证和日经指数今日似乎就印证了这一结果。