昨夜今晨，在美国银行业又闻雷声的背景下，美联储主席鲍威尔再次扮演了扼杀美股上升趋势的角色。 截至收盘，标普500跌1.61%，报4845.65点；纳斯达克指数跌2.23%，报15164.01点；道琼斯工业指数跌0.82%，报38150.3点。 今天也是道指在2024年跌得最多的一天，而对于标普500指数和纳斯达克指数而言，也分别创下自去年9月和10月以来的最大单日跌幅。 （纳斯达克指数、标普500指数日线图，来源：TradingView） 实际上在美联储利率决议刚公布时，市场对“不加息，但也不急着降息”的立场还曾抱有一丝希望， 但在北京时间周四凌晨4点多鲍威尔喊出那句“3月不可能”时，投资者彻底死心，三大指数齐齐加速跳水。 德意志银行策略师艾伦·罗斯金（Alan Ruskin）解读称， 鲍威尔让每个人都“汗流浃背”，但现在美联储对3月政策会议的立场已经很清楚了。 在这样的市场背景下，昨日发布强劲财报的微软周三最终以下跌超2%收盘，暂时告别“3万亿美元”俱乐部。而财报中显现出广告业务疲软瑕疵的谷歌，更是暴跌超7%， 单日市值蒸发超1400亿美元 。 在周三收盘后，移动芯片巨头高通发布最新财报。虽然99.2亿美元的营收，调整后每股净利2.75美元均好于预期，同时对当前季度的指引（营收89-97亿美元、EPS 2.2-2.4美元）也大致踩在预期点上方。但市场情绪不振，以及高通提及“库存近期仍保持高位”、“2024年智能手机销量持平或略微增长”等因素，公司股价在盘后最初上涨后快速跳水，目前跌超2%。 热门股表现 科技巨头集体走弱，苹果跌1.94%、微软跌2.69%、亚马逊跌2.39%、META跌2.48%、谷歌-A跌7.5%、特斯拉跌2.24%、英伟达跌1.99%。 纳斯达克中国金龙指数微跌0.09%。阿里巴巴跌0.21%、百度涨0.02%、拼多多涨1.27%、京东跌0.88%、网易涨0.08%、蔚来跌2.94%、理想汽车涨0.47%、小鹏汽车跌3.7%。 其他消息 【接盘暴雷银行的银行暴雷了 】 纽约社区银行周三收盘时下跌超37%。由于接盘去年暴雷的“签名银行”，公司的资产水平迈过千亿美元关口，因此需要预留更多资本金和损失拨备。公司报告上一季度的贷款损失拨备高达5.52亿美元，比事前分析师预期高出10倍。受此影响，去年四季度亏损2.52亿美元，分析师的预期则为盈利2.06亿美元。 财报同时显示，在去年最后3个月里，银行逾期30-89天的贷款余额猛增接近50%。公司也将分红从每股17美分砍至5美分。 【波音季报全面超预期】 波音周三收涨5.29%。公司此前披露2023年第四季度财报，营收为220亿美元，高于市场预期的211亿美元；净亏损3000万美元，好于去年同期的亏损6.63亿美元，也好于分析师预计的亏损1.4亿美元。不过由于阿拉斯加航空事件引发的一系列调查和停飞，波音同时宣布暂停提供财务指引，优先解决安全忧虑。 【派拉蒙环球收购战打响？】 继此前有消息称华纳兄弟探索公司商谈收购派拉蒙环球的事宜后，美国媒体娱乐大亨Byron Allen也传出加入收购战的消息。据悉，他给有投票权的派拉蒙环球-A开价28.58美元/股，而无投票权的B类股开价21.53美元，整个收购offer价值达到143亿美元。截至周三收盘，派拉蒙环球-A涨21.57%至23.33美元，派拉蒙环球-B涨6.65%至14.59美元。 【普拉格能源获评级上调】 氢能源概念股普拉格能源（Plug Power）周三收涨19.30%，报4.45美元。罗斯资本分析师Craig Irwin将该股票的评级从中性上调至买入，并将目标价格从4.50美元提升至9美元。分析师预期，公司将很快进行首次液态氢交付，同时根据采购成本为客户定价的方式预计将快速推动利润率提升。

昨夜今晨，原本“躺平”等待后续几天科技巨头财报、美联储利率决议的美股，突然被美国财政部的一纸公告打了一针鸡血，三大指数尾盘集体拉涨， 最终标普、道指续刷历史新高，纳指也朝着2021年底的前高又迈进了1%。 （三大指数分钟线图，纳指日线图，来源：TradingView） 截至收盘，标普500指数涨0.76%，报4927.93点；纳斯达克指数涨1.12%，报15628.04点；道琼斯工业指数涨0.59%，报38333.45点。 美股市场这么激动的原因也不难解释， 美国财政部周一发公告披露一季度的净融资规模，7600亿美元的数字，要比去年10月预期的8160亿美元少掉一大截，主要原因是“更高的净财政现金流”和“季度开始时账上有更多的现金” 。美国财政部同时预期今年二季度的净融资规模为2020亿美元，一季度和二季度末的现金余额都将维持在7500亿美元。 （来源：美国财政部） 证明美国发债压力没市场担忧的那么大后，长期美债应声走强，多个期限的美债收益率均下跌5个基点左右。 美国财政部也将在北京时间周三晚21点30分公布本季度融资的更多细节，例如发行多少各个期限的国债。 作为本周一系列科技股财报的“前菜”， “英伟达核心朋友圈”的超微电脑报告上一财季实现营收36.6亿美元，去年同期为18亿美元，而前一季度也只有21.2亿美元 ；在净利同样超越预期的同时，超微电脑也将全年营收指引从100-110亿美元，提高至143-147亿美元。 截至发稿，过去一年股价翻5倍的超微电脑盘后涨近6%。 热门股表现 即将面对财报洗礼的科技巨头们多数上涨，其中苹果跌0.36%、微软涨1.43%、亚马逊涨1.34%、META涨1.75%、谷歌-A涨0.87%、特斯拉涨4.19%、英伟达涨2.35%。 周二盘后，Alphabet（谷歌）、微软、AMD将披露财报。 纳斯达克中国金龙指数跌1.03%。阿里巴巴跌0.58%、百度涨0.09%、拼多多跌8.2%、京东跌1.68%、网易跌2.9%、蔚来不涨不跌、理想汽车涨0.69%、小鹏汽车跌0.56%。 其他消息 【特斯拉今年资本支出将超百亿美元】 北京时间周一晚间，美国电动车巨头特斯拉公司向证交会提交年度10-K表。公司预期，2024年的资本开支将超过100亿美元，而理论上会在明年发布的“下一代平台”已经出现在生产计划中。 在资本支出利好，叠加“木头姐”凯瑟琳·伍德连续两日加仓等利好提振下，特斯拉周一收涨4.19%，助力马斯克重新夺回世界首富的位置。 【Zoom推出Vision Pro专用会议软件 适配“数字分身”等特有功能】 赶在苹果Vision Pro本周五（2月2日）正式发售前，知名视频会议服务供应商Zoom视讯宣布推出专为该平台开发的会议软件，并将充分利用新机器的“Persona”面部、手部动作捕捉功能。Zoom表示，通过Vision Pro，用户主要能获得两方面的体验：更沉浸的开会体验，以及展现更加真实的互动反应。与传统的视频会议不同，佩戴Vision Pro的用户并不会在会议中露脸，但苹果也给设备配备了“Persona”功能，能够实时反应佩戴者的面部表情和首部动作。 【亚马逊宣布终止收购iRobot】 亚马逊和扫地机器人公司iRobot周一宣布，因面对欧盟反垄断监管机构的反对，两家公司将终止合并计划。iRobot还宣布了一项重大重组计划，以降低成本，并表示将削减约31%的员工，即350个工作岗位。该公司还表示，创始人Colin Angle已辞去首席执行官一职。iRobot周一收盘跌8.77%。 【暴雪娱乐任命Johanna Faries为下一任总裁】 视频游戏开发商暴雪娱乐周一任命Johanna Faries为下一任总裁，这是微软公司以690亿美元收购其母公司动视暴雪以来该公司首位新任总裁。Faries曾是动视暴雪旗下热门游戏《使命召唤》系列的总经理，她将接替上周因大规模裁员而离开公司的Mike Ybarra。Faries于2018年加入动视暴雪，担任《使命召唤》电子竞技部门负责人。她之前在美国国家橄榄球联盟(NFL)工作了近12年。 【飞利浦呼吸机设备退出美国市场】 当地时间周一，荷兰皇家飞利浦电子公司(飞利浦)正式宣布，已就大规模召回呼吸机一事与美国食品和药物管理局(FDA)达成和解协议，该公司的相关产品将暂时退出美国市场。同样受到财报不利影响，飞利浦股价周一收跌5.40%。

狂泻了一年的光伏板块近期迎来 一波持续性反弹 。拥有光伏玻璃产品的海南发展、业务包括光伏发电场经营的申华控股和布局高效异质结太阳能组件的国晟科技 周五收盘涨停 ，主营光伏电站等系统集成业务的 能辉科技周四收盘20cm涨停 。生产销售光伏支架产品的清源股份周三盘中触及涨停，自12月21日迄今 股价累计最大涨幅达166% 。 根据硅业分会周三发布的最新数据， 本周硅料价格全线上涨 ，单晶致密料和n型硅料成交均价环比分别上升0.17%和1.87%。 但组件环节价格仍走低 ，据华能集团最近披露的光伏组件采购开标，P型组件价格降至0.79元/W。 对于光伏板块此轮反弹，行业分析认为 主因是近期海外光伏库存去化显著 。长城证券于夕朦等人在1月3日研报中表示，预计2024年中国光伏新增装机增速15%左右。海外市场需求有望充分受组件价格下降所刺激，预计新增装机465-485GW，同比增长约20%。华福证券1月8日研报还提到，中美欧市场三重发力的同时新兴市场起量在即， 预计全球24年全球新增光伏装机为470GW，同比增速达24% ，需求仍有韧性。 ▌ A股光伏赛道掀起涨停潮 辅材三大细分环节现牛股连板接力 从二级市场表现来看，去年12月中下旬迄今， 光伏板块多个细分领域出现批量个股涨停的现象 。据财联社不完全梳理，自12月中旬迄今有过 收盘涨停 的上市公司有近40家，包括 清源股份、欧晶科技、中科云网、北玻股份、雅博股份、金辰股份、耀皮玻璃、联泓新科、安彩高科、禾迈股份、三峡新材、闽发铝业、赛伍技术、钧达股份、亿晶光电、宇邦新材、爱旭股份、京山轻机、海源复材、国晟科技、金刚光伏、隆基绿能、晶澳科技、海优新材、福斯特、汇金通、茂硕电源、沈阳化工、德业股份、江苏阳光、中旗新材、晨光新材、东华科技、宏达新材、宏柏新材、德力股份、绿康生化、意华股份和中信博等 。涉及到光伏产业链中光伏组件、光伏电站、光伏支架、光伏胶膜、光伏玻璃、光伏背板、逆变器、石英砂、有机硅等多个细分环节，其中 光伏支架、光伏胶膜和光伏玻璃方向中扎堆涌现出多只连板牛股 。 华福证券邓伟在1月19日研报中提到，光伏这轮反弹其实 辅材环节幅度更大，主产业链相对较小 ，核心还是供给过剩、短期需求较难预测带来的盈利底时点不好判断。东吴证券曾朵红在1月3日研报中亦预计，今年光伏主链供应过剩，制造端盈利承压，而 受益储能+海外市场，看好逆变器高增α，玻璃胶膜龙头优势明显行业率先见底；小辅材盈利承压但格局向好，细分环节受益技术迭代 。 光伏支架牛股飙出20天12板 两只后起之秀叠加“华字辈”和“中字头”接棒涨停 光伏支架可谓 本轮光伏行情中表现最强的分支 。具体来看，龙头清源股份自12月21日起开启暴涨并于1月18日 收盘斩获20天12板 ，本周三盘中 再度触及涨停 。清源股份股价的强势表现自然带起了其他的光伏支架个股，在其于12月28日录得7连板时，主营业务包括光伏支架、输电线路铁塔等的汇金通和拥有光伏支架加工铝型材技术的闽发铝业当日涨停，并分别在随后几日 斩获4连板和3连板 。此外，宝塔实业自12月29日至1月3日亦 录得3连板 。 但截至本周五收盘，上述几只光伏支架连板牛股本周 均有所回落 ，清源股份较1月18日高点迄今 股价累计最大跌幅约25% ，更早断板的汇金通和闽发铝业较此前高点 股价累计最大跌幅均约四成 。而 叠加“华字辈”概念的意华股份和叠加“中字头”概念的中信博获资金青睐 ，前者在周二 开盘不到10分钟极速拉升封涨停板 ，后者周四 盘中则一度涨超12%并收涨10.1% 。资料显示，意华股份是 具有核心技术的光伏跟踪支架提供商，中信博主营业务为光伏支架系统的设计、研发、生产和销售 。 长城证券于夕朦等人在1月3日研报中表示，2023年中国集中式光伏装机容量预计大幅增长，有望超过52GW，大型集中式地面电站的建设将促进跟踪支架系统的使用，预计全球光伏支架需求量持续增加。光伏跟踪支架适合直射光比例较高地区， 在美洲、中东与北非等海外市场需求量更高，美洲跟踪支架占全球比例超过一半 。 在布局厂商中，当前 意华股份、中信博、清源股份等大力发展智能跟踪支架的企业 ，毛利率均处于行业前列，于夕朦等人认为继续 发力海外市场光伏智能跟踪支架的企业将具备较高的盈利弹性 。此外，清源股份在1月17日公告，拟发行可转债募资不超过5.5亿元，用于分布式光伏支架智能工厂项目、能源研究开发中心项目等。 光伏胶膜三大龙头涨停“神同步” 跨界玩家绿康生化一度四连板却已跌回起涨点 光伏支架端走强的同时，另一辅材方向 光伏胶膜逐渐从暗线走成明线 。具体看，全球光伏封装材料EVA胶膜龙头企业福斯特、国内先进光伏封装胶膜供应商海优新材和掌握新型胶膜技术的赛伍技术 均在12月28日当天录得涨停 ，赛伍技术次日 更是继续涨停录两连板 。随后，旗下拥有年产8亿平方米光伏胶膜项目的绿康生化 在1月11日涨停并在1月16日收盘斩获四连板 。在绿康生化连板期间，已开发光伏膜料产品FL02528的联泓新科在1月12日涨停，有应用于光伏领域POE胶膜产品的东华科技1月15日收盘录得两连板。 不过，截至本周五收盘，绿康生化和东华科技股价均已大幅回调，自几日前的高点迄今 累计最大跌幅分别约四成和三成 。据悉，绿康生化 主营兽药的研发、生产和销售 ，其于去年1月投资设立项目公司在浙江海宁 启动年产8亿平方米光伏胶膜项目 ，进军光伏胶膜行业。东华科技则主营国内外工程项目的建设提供咨询、设计和施工等。 西部证券杨敬梅等人在1月21日研报中指出，光伏胶膜作为光伏终端组件核心辅材，供需景气度与整体产业链紧密相连。当前全球光伏装机容量增长叠加N型电池转型，光伏胶膜的需求进一步提升，参考中国光伏协会对2022-2030年全球新增装机量预测， POE胶膜占比逐年提升，23-25年分别为30%/35%/37%；EVA胶膜占比分别为70%/65%/63% 。 从供给端进一步来看，杨敬梅等人指出，龙头胶膜行业“一超多强”格局近年来逐渐明显，预计24年龙头效应更明显。 福斯特仍稳居胶膜市场半壁江山 ，同时 海优新材、赛伍技术等国内其他胶膜厂商不断扩产 ，胶膜产量大幅提升。 光伏玻璃龙头连续三个涨停后不久“连吃仨跌停” 贴上地方国资热点迎来反转再度涨停 继光伏支架和光伏胶膜分支行情日益发酵后，光伏玻璃方向亦开始跑出多只连板牛股。具有玻璃上料机械手等光伏组件装备的金辰股份 1月8日收盘录得7天4板 ，具有生产超薄光伏压延玻璃能力的耀皮玻璃 在1月12日至1月16日期间收获三连板 ，主营光伏玻璃生产销售的安彩高科随后 在1月16日至1月18日期间录得3天2板 。 相似的是，金辰股份、耀皮玻璃和安彩高科股价当前均已高位回落。其中耀皮玻璃在1月17日触及高点后 连续三日跌停 ，5个交易日股价累计最大跌幅近40%，但坐拥上海国资热点的耀皮玻璃（最终控制人为上海国资委） 周三迎来反转股价再度涨停 。此外，拥有光伏玻璃生产线的 海南国资个股海南发展周五收盘涨停 。 华泰证券方晏荷等人在11月6日研报中表示，光伏装机高速增长驱动光伏玻璃需求及产量高速增长，在经历去年产业链大降价带来的需求高增后 24年的光伏装机需求增速或有一定放缓 ，但由于下游组件厂的开工相对灵活而光伏玻璃产能相对刚性， 单月或单季度存在供需错配的可能 。 企业方面，光伏玻璃产能增速放缓，龙头地位稳固但第二梯队加速追赶。 信义光能和福莱特龙头地位稳固 ，截至9M23两者全国在产产能占比分别23%/20%， 第二梯队中的南玻/凯盛新能/彩虹新能源也分别新点火1200/650/2000t/d产能 。

SMM1月26日讯：受国家金融监督管理总局副局长肖远企表示，将进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策；两部门发文将做好经营性物业贷款管理，满足房地产企业合理融资需求；多地两会中提及了楼市发展政策，以及多地陆续发布的促进房地产市场平稳健康发展的利好政策等的影响，房地产板块26日开盘走强，房地产服务板块和房地产开发板块处在行业涨幅榜的前两位。截至26日9:49，房地产服务涨3.53%，个股方面：特发服务涨16.8%、盘中一度触及20CM涨停，中天服务、荣盛发展以及新大正等涨幅居前；房地产开发板块涨2.88%，个股方面：浦东金桥、中交地产、信达地产等多只个股涨停；外高桥、沙河股份、上实发展等涨幅居前。 有市场人士指出，大盘重返2900点主要得益于房地产、券商、多元金融等权重板块的发力，而国家金融监管总局发声称金融业责无旁贷，必须大力支持房地产也进一步从政策面带动了房地产板块的走强。 中原地产首席分析师张大伟在接受采访时指出，近期出台的政策不少，后续要形成政策效果，关键还是在于金融机构的动员与落实。建议金融机构尽早出台配套政策，科学研判，抓紧落实，将金融支持地产的“三支箭”落实到位。 消息面 【住建部：充分赋予城市房地产调控自主权 各城市可以因地制宜调整房地产政策】 住房和城乡建设部1月26日上午召开城市房地产融资协调机制部署会，会议要求，适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，加快构建房地产发展新模式，长短结合、标本兼治，促进房地产市场平稳健康发展。要坚持因城施策、精准施策、一城一策，用好政策工具箱，充分赋予城市房地产调控自主权，各城市可以因地制宜调整房地产政策。要以编制住房发展规划为抓手，完善“保障+市场”的住房供应体系，建立人、房、地、钱要素联动新机制，健全房屋全生命周期基础性制度，实施保障性住房建设、平急两用公共基础设施建设、城中村改造，打造绿色、低碳、智能、安全好房子。要重拳整治房地产市场秩序，纠治房地产开发、交易、中介、物业等方面乱象，曝光违法违规典型案例，切实维护人民群众合法权益。 国新办1月25日就金融服务经济社会高质量发展举行新闻发布会，国家金融监督管理总局副局长肖远企表示，房地产产业链条长、涉及面广，对国民经济具有重要影响，与广大人民群众生活也息息相关。金融业责无旁贷，必须大力支持。肖远企还表示，将进一步优化首付比例、贷款利率等个人住房贷款政策。 》点击查看详情 中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》。《通知》细化了商业银行经营性物业贷款业务管理口径、期限、额度、用途等要求，明确2024年底前，对规范经营、发展前景良好的房地产开发企业，全国性商业银行在风险可控、商业可持续基础上，除发放经营性物业贷款用于与物业本身相关的经营性资金需求、置换建设购置物业形成的贷款和股东借款等外，还可发放经营性物业贷款用于偿还房地产开发企业及其集团控股公司（含并表子公司）存量房地产领域的相关贷款和公开市场债券。下一步，中国人民银行、金融监管总局将指导商业银行抓紧落实《通知》要求，依法合规开展经营性物业贷款业务，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。 》点击查看详情 1月24日下午，中国人民银行行长潘功胜在国新办举行的新闻发布会上就已预告称，人民银行联合国家金融监督管理总局将出台完善经营性物业贷款的有关政策，支持优质房企盘活存量资产，扩大资金使用范围，改善流动性状况。 【划重点！涉及楼市、汽车、GDP增长5%左右……2024年上海这样做】 上海市第十六届人大二次会议1月23日上午在世博中心开幕。上海市市长龚正作《政府工作报告》。对于2024年具体工作怎么干？报告中提及： 要坚持“房住不炒”定位 ，支持刚性和改善性住房需求，保持房地产市场平稳健康发展。将坚持租购并举，健全住房保障体系，建设筹措7万套（间）保障性租赁住房，筹措供应“新时代城市建设者管理者之家”床位3万张以上。要大力推进“两旧一村”改造，完成12万平方米中心城区零星二级旧里以下房屋改造、31万平方米小梁薄板房屋等不成套旧住房改造，启动10个城中村改造项目。 》点击查看详情 【福建福清：市财政安排6000万元补贴购买一手房自然人 单套最高补贴9万元】 福清市人民政府办公室印发《关于促进房地产市场平稳健康发展的通知》，实行限时补贴政策。福清市财政安排6000万元，对在福清市购买一手商品房（仅指住宅、办公、商业）的自然人给予购房财政补贴。补贴对象及标准包括：（一）按面积给予300元/平方米的政府财政补贴，单套商品房最高补贴面积不超过300平方米。（二）商品房买卖合同网签备案时间应当在2024年1月25日0点至2024年2月24日24点期间。（三）按照缴纳契税时间先后为序领取补贴。购房财政补贴申请时间为：2024年1月25日至2024年3月29日。 徐州市将主城区商品住房卖旧换新政策截止时间调整至2024年12月31日。补贴办法为，对购买新建商品住房面积为90平方米及以下的，按合同价的0.8%补贴；面积为90平方米以上按合同价的1.2%补贴。 【河南驻马店：支持开展代建团购 团购优惠不计入商品房备案价格跌幅比例范围】 河南省驻马店市住房和城乡建设局发布《关于向社会征求房地产市场平稳健康发展若干措施（征求意见稿）意见的公告》，涉及公积金贷款等13项措施。其中提出，支持开展代建团购。支持政府机关、园区、企事业单位依托工会或其他组织，与房地产开发企业协调代建、团购职工住房，团购达成的优惠价格不计入商品房备案价格跌幅比例范围。开辟代建团购项目审批、手续办理等绿色通道。 今年1月以来，已有东莞、佛山、呼和浩特等多地继续大幅下调首套房贷利率至3.8%，其中部分城市实施阶段性取消首套房贷利率下限政策。业内专家向上海证券报记者表示，预计将有更多城市跟进下调或取消首套房贷利率下限，结合前期已经落地的“认房不认贷”“降首付比例”等一系列政策，购房者入市门槛和贷款成本有望进一步降低，有助于释放住房需求，促进今年房地产市场的修复。 【广东汕尾公积金新规：多子女家庭贷款额度上浮20%】 广东省汕尾市发布《关于进一步优化汕尾市住房公积金使用政策促进房地产业平稳健康发展的通知》，本通知自2024年2月1日起实施。文件提出，支持多子女家庭使用住房公积金。生育、抚养二孩及以上的家庭（至少一个子女未成年）在本市行政区域内申请住房公积金贷款购买自住住房的，可按现行最高贷款额度上浮20%。已享受其他住房公积金贷款优惠政策的职工，贷款额度上浮优惠不叠加使用。生育、抚养二孩及以上的家庭（至少一个子女未成年）在本市行政区域内无自有住房且租赁住房的，每月租房提取最高额度可上浮20%。 【重庆：促进非住宅销售利用 暂停市、区（县）国有企事业单位新建办公用房】 1月24日，重庆市促进房地产市场平稳健康发展领导小组办公室发布《关于进一步调整优化房地产政策措施的通知》。促进非住宅销售利用方面，政策提及，优化商办用地供应时序和布局，降低商业商务用房比例。暂停市、区（县）国有企事业单位新建办公用房，鼓励通过租购闲置商业商务用房作为办公、公共服务及产业使用。 【新华社：精准发力保交楼 力保交付 合力啃下“硬骨头”】 近期，新华社记者走访多地，实地了解保交楼情况。各部门加大保交楼工作支持力度，出台了相关配套政策措施。近期，住房城乡建设部、金融监管总局发布关于建立城市房地产融资协调机制的通知，更加精准支持房地产项目合理融资需求。“保交楼、保民生、保稳定”，各地狠抓落实，推动工作取得了阶段性成效。住房城乡建设部相关负责人介绍，目前，保交楼专项借款项目总体复工率达到99.9%。截至2023年末，350万套保交楼项目已实现交付超300万套，交付率超过86%。住房城乡建设部政策研究中心副主任浦湛说，各方全力以赴推进保交楼工作，这对保障购房人权益、积极稳妥化解房地产风险、修复购房者信心等方面都起到了积极作用。2024年，保交楼工作进入攻坚期，仍需各方站在政治高度，群策群力、攻坚克难，把最后的“硬骨头”解决好，把人民群众的合法权益保障好。 【委员建议：进一步降低“新上海人”购房门槛】 1月24日，在当天的市政协专题会议上，易居企业（中国）集团有限公司首席执行官丁祖昱建议，持续释放政策效能，保持上海房地产市场平稳健康发展。“当前，上海房地产市场属于供求平衡，‘房住不炒’基本实现。”丁祖昱说，从政策出台情况来看，去年出台的房地产新政有助于上海楼市回稳、信心修复。他认为，应继续支持开发企业主体进一步参与上海房地产投资开发，支持刚性和改善性购房需求，进一步降低更多“新上海人”的购房门槛。他还建议，通过城市更新来改造提升现有商业办公用地的利用率。 【重庆：实施购房补贴 延续实施退税优惠】 重庆市住房领导小组24日出台了《关于进一步调整优化房地产政策措施的通知》。其中提到，实施购房补贴，原则上从1月1日至3月31日，在重庆中心城区新购商品房（含车库）或存量住房（均以网签备案时间为准）并完成契税缴纳的，由中心城区各区政府（管委会）以现金、消费券等形式，按照购房契税50%—100%的比例或按套给予补贴。延续实施退税优惠。自2022年10月1日至2025年12月31日，对出售自有住房并在现住房出售后1年内在重庆重新购买住房（新购住房为新房的，购买住房时间以住房城乡建设部门办理房屋交易合同备案时间为准；新购住房为二手房的，购买住房时间以纳税人购房契税完税时间或不动产权证载明的登记时间为准）的纳税人（出售自有住房的纳税人与新购住房之间须直接相关，应为新购住房产权人或产权人之一），对其出售现住房已缴纳的个人所得税予以退税优惠。 国家统计局1月17日公布的2023年我国房地产开发投资情况以及2023年12月份全国70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。数据显示，2023年，全国房地产开发投资为110913亿元，相比上年下降9.6%，但降幅相比上年有所收窄。销售方面，全国商品房销售面积同比下降8.5%。 机构声音 中泰证券在2024年房地产行业年度策略中指出：展望2024年，中央层面来看，房地产政策有望从四个方向发力，一是“三大工程”即保障房、城中村改造、平急两用基础设施的配套措施有望加速落地，并以此为抓手推动构建房地产发展的新模式；二是需求端多措并举，降低购房门槛和购房成本，释放市场潜在需求；三是企业端，防范和化解房企的债务风险，满足及支持房企的合理融资需求；四是保交楼方面，专项款有望加速落地，稳定市场信心。地方层面来看，调控政策将进一步优化，一线及部分强二线城市调控政策尚有松绑空间，放松限购、调整交易税费征免年限、首付比例调整等均是可选方案，多数二三线城市或将全面放开限制性政策并加码需求端的刺激。 东吴证券研报认为：近期中央密集发声表态，加大对房地产的金融支持力度。《关于做好经营性物业贷款管理的通知》调高了可贷额度上限、拓宽了贷款用途，结合消费性基础设施REITs的不断发展，有助于缓解房企的流动性压力，满足合理的融资需求。我们推荐关注两类房企1）当前估值较低、可能受到市值管理考核要求的央企，未来预计将通过增持、回购、提高分红比例等手段传递信心，稳定预期。 国金证券的研报表示：金融口多条线支持房地产融资，促进市场平稳健康发展。近期央行、金融监管总局频频发声支持房地产融资，并表示金融业支持房地产责无旁贷，体现了中央对房地产市场平稳健康发展的高度重视和支持决心，预计后续如“三支箭”、利率调整机制、经营物业贷等相关政策将加速落地。进一步优化首付比例、贷款利率，满足刚性和改善性住房融资需求。在政策支持下，房贷利率已有一定调降，据贝壳研究院数据，2024年百城首套房利率3.84%，二套房利率4.41%，较2021年高点分别下降190bp和159bp；多数城市首付比例也均经历了下调，尤其是2023年12月北京、上海将二套房首付比例从7-8成下调至4-5成。而房贷利率和首付比例下调的效果尚未在基本面销售有明显体现，其预计需要对其有大幅的调降，才能带来销售的向好，如2008年、2014年的房地产下行周期，全国首套房贷利率下限均调整至不低于贷款基准利率的0.7倍，当前部分城市房贷利率仍有加点的下调空间。中央重视房地产融资健康，金融业大力支持房地产责无旁贷，后续将进一步优化首付比例、贷款利率，融资端的支持在一定程度上改善房企现金流状况，而行业的平稳健康发展关键在销售的企稳，仍需供需两端的综合宽松政策持续支持。 贝壳研究院1月24日发布的一份研究显示，据其测算，2023年中国新房和二手房销售面积合计约15.1亿平方米、销售金额合计约17.4万亿元(人民币，下同)，同比分别增长6.3%、5.8%。贝壳研究院认为，新房交易规模下降，二手房交易量增长，主要是受新房交付不确定性影响，居民在购房选择时更偏好所见即所得的二手房。对于2024年楼市行情，该机构认为，过去两年新开工和拿地收缩将对有效供给形成一定程度的制约，叠加房企信用风险有序出清，居民对期房的信任缓慢修复。随着房价调整接近合意水平，市场供需匹配效率继续提升，预计2024年二手房成交量稳中有升。 弘则弥道（上海）投资咨询有限公司高级分析师章左昊在 2023（第八届）SMM电工材料产业年会暨导体线材工业展览会 上表示，伴随着认房不认贷政策的落地，整体一二线地产销售趋于企稳，从全国来看地产销售的同比增速也趋于见底，这意味着全行业最差的时候已经过去。在经历了2021年下半年以来的持续下滑，新开工面积已经从顶峰的22亿平左右收缩至8-9亿平，目前已经处于地产行业的主动去库存尾声阶段。不管从绝对面积还是从同比增速角度看，新开工进一步下滑的空间已经非常有限，其预计明年新开工面积增速将明显向上收敛至小幅负增长。 》点击查看详情 推荐阅读： 》2024年国内建筑钢材钢厂冬储政策汇总（2024.01.26）【SMM热点】

周四（1月25日）美股三大指数集体收升，道指、标普收盘双双刷新历史新高。同时，微软市值正式突破3万亿美元，这也是美股首次“收盘后同时有两家3万亿市值的公司”。 截至收盘，道琼斯指数涨0.64%，报38,049.13点，刷新了周一录得的历史最高收盘价；标普500指数涨0.53%，报4,894.16点，连续第五个交易日刷新高；纳斯达克综合指数涨0.18%，报15,510.50点，与标普一同录得日线六连涨。 道指成分股中，只有波音、联合健康、麦当劳和苹果四家下跌，其余全部走高，其中IBM收涨9.49%，股价创2013年以来的新高，公司昨日盘后公布的Q4业绩好于预期，人工智能业务增长强劲。 作为三大指数中与美国经济相关程度最高的一支，最新的GDP报告给道指带来了最明显的提振。数据显示，美国2023年第四季度实际GDP年化季率初值录得3.3%，全年GDP增速为2.5%。 另外，Q4的个人消费支出（PCE）物价指数年化季率初值录得1.7%，低于美联储2%的目标。嘉信理财高级投资策略师Kevin Gordon认为这是一个非常健康的数据组合。 早些时候曾有观点认为，美国会在2023年下半年陷入衰退。 财报方面，FactSet数据显示，超过五分之一标普成分股公司公布了业绩报告，其中近74%的业绩超出了华尔街的预期。不过，散户最喜欢的特斯拉辜负了市场期望，周四股价暴跌12.13%，创2020年9月以来的最差单日表现，拖累了纳指。 本周还有周五最后一个交易日。虽然周四纳指涨幅最小，但其本周已累涨1.3%，是三大指数中表现最好的一支，标普500指数本周累涨1.12%，而蓝筹股道琼斯指数本周累涨0.49%。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，微软涨0.57%，股价报404.87美元再刷新高，市值首次在收盘时位于3万亿关口上方，同时还超越了下跌0.17%的苹果，再次成为全球最具价值的上市公司。 谷歌C涨2.19%，英伟达涨0.42%，Meta涨0.63%，AMD涨1.14%，股价均收于历史新高。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌0.13%，报5778.65点。 热门中概股涨跌不一，新东方涨6.42%，好未来涨5.66%，京东涨1.40%，拼多多跌0.05%，腾讯音乐跌0.34%，蔚来跌0.49%，理想汽车跌0.79%，小鹏汽车跌1.63%，阿里巴巴跌1.8%，百度跌1.82%。 2023年Q4财报 【英特尔第四财季营收高于预期 但下一财季营收预期远低于预期】 英特尔第四财季营收154.1亿美元，分析师预期151.7亿美元；第四财季调整后每股收益0.54美元，分析师预期0.44美元；预计第一财季营收122亿美元至132亿美元，分析师预期142.5亿美元；预计第一财季调整后每股收益0.13美元，分析师预期0.34美元；预计第一财季经调整毛利率44.5％，分析师预期45.5％。盘后股价跌超8%。 【Levi Strauss四季报和今年业绩指引均低于预期 宣布裁员15%】 美国牛仔服饰集团Levi Strauss第四财季净营收16.4亿美元，分析师预期16.6亿美元；第四财季调整后息税前利润2亿美元，分析师预期2亿美元；预计2024年调整后每股收益为1.15-1.25美元，分析师预期1.33美元；预计2024年净营收将增长1%-3%；将裁员15%的员工。 【VISA第一财季调整后每股收益高于预期】 VISA第一财季调整后每股收益2.41美元，分析师预期2.34美元；第一财季净营收86亿美元，分析师预期85.7亿美元；第一财季支付交易量3.28万亿美元，分析师预期3.28万亿美元。 【西部数据第三财季营收指引高于预期】 西部数据第二财季净营收30.3亿美元，分析师预期30亿美元；第二财季每股亏损0.69美元，分析师预期每股亏损1.14美元；预计第三财季营收32.0亿-34.0亿美元，分析师预期31.7亿美元。 其他公司消息 【苹果全面革新欧盟市场的iPhone应用商店等功能 以安抚监管机构】 苹果公司正着手对其在欧盟市场提供的iOS、Safari浏览器和应用商店(App Store)产品进行历史性整改，以试图安抚势将实施严厉的反垄断新规的监管机构。该公司周四表示，此次改革将首次允许用户从App Store以外的地方下载软件。他们还将能够使用替代性支付系统，并且能够更容易地选择其他默认网页浏览器。新方法摒弃了苹果自2008年推出App Store以来对开发方征收高达30%佣金的做法。开发方如今需向苹果支付的应用程序销售额比例下降17%，对于大多数应用程序而言，在第一年后这一比例降至10%。该公司没有改变其在欧盟以外地区的佣金结构。 【微软将裁减1900名动视暴雪和Xbox员工】 微软本周在动视暴雪和Xbox裁员约1900人。虽然微软主要裁减的是动视暴雪的员工，但一些Xbox和ZeniMax的员工也将受到裁员的影响。裁员人数约占微软游戏部门总人数的8%，该部门共有约22000名员工。 【Alphabet、亚马逊、微软因人工智能交易面临美国FTC调查】 美国联邦贸易委员会(FTC)周四宣布的机构调查的一部分，Alphabet、亚马逊和微软必须向该机构提供有关其与人工智能初创公司Anthropic和OpenAI的投资和合作伙伴关系的信息。FTC表示向这些公司发出了传票，以收集有关人工智能的发展如何影响竞争格局的信息。调查重点是微软、亚马逊和谷歌总计超过190亿美元的投资。FTC主席Lina Khan周四在一次公开研讨会上表示，该机构正密切关注该行业，并警告说人工智能公司“不能以创新为借口违法”。她说：“法律条文中没有对人工智能的免责条款。” 【谷歌云与Hugging Face合作吸引人工智能开发者】 Hugging Face当地时间1月25日宣布与谷歌云（Google Cloud）建立战略合作伙伴关系，Hugging Face将与谷歌在开放科学、开源、云计算和硬件方面开展合作，使企业能够利用来自Hugging Face的最新开放模型和来自谷歌云的最新云计算和硬件功能构建自己的人工智能工具。Hugging Face是一家美国公司，专门开发用于构建机器学习应用的工具。 【Meta将在美国印第安纳州新建价值8亿美元的数据中心】 美国印第安纳州经济发展公司1月25日宣布，Meta公司计划在印第安纳州建立一个价值8亿美元的数据中心园区。Meta将在该州杰斐逊维尔建立一个近70万平方英尺的设施，将于本月开始建设，预计数据中心将于2026年投入运营。除了100个运营工作岗位外，该公司还预计在施工高峰期将支持1250多个工作岗位。 【摩根大通任命Piepszak和Rohrbaugh为投资银行事业联席CEO】 摩根大通宣布Jennifer Piepszak和Troy Rohrbaugh将担任扩大后的商业及投资银行事业的联合首席执行官。该部门将汇集全球投资银行、商业银行、企业银行以及市场、证券服务和全球支付等事业的主要批发业务。Piepszak一直担任消费者和社区银行事业的联席首席执行官，Rohrbaugh则是市场和证券服务联席主管。 【美国监管机构对737 MAX飞机生产设限】 美国联邦航空管理局（FAA）1月24日发布声明称，暂停波音737 MAX飞机的生产扩张，包括737-9机型。波音周四收跌5.72%。 【通用汽车旗下无人驾驶部门Cruise通报受美国司法部和证交会调查一事】 通用汽车旗下无人驾驶部门Cruise通报了其受到美国司法部及美国证券交易委员会问询一事，所受的问询与其2023年10月2日发生的一起事故有关，在该起事故后，美国加州暂停了通用Cruise自动驾驶汽车上路。 【英特尔与联电将合作开发12纳米工艺平台 预计2027年投产】 英特尔公司1月25日宣布与联华电子达成新的晶圆代工合作协议，两家公司将合作开发针对高增长市场的12纳米工艺平台。新的12纳米工艺制程将在英特尔位于亚利桑那州的晶圆厂开发和制造，新的12纳米工艺预计将于2027年开始生产。 【通用本田氢燃料电池系统制造合资企业开始商业生产】 本田宣布，通用汽车和本田汽车业内首家氢燃料电池系统制造合资企业——“燃料电池系统制造”（Fuel Cell System Manufacturing）开始商业生产。 【LAVA Therapeutics与默沙东就LAVA-1207达成协议】 荷兰生物技术研发商LAVA Therapeutics当地时间1月25日宣布与默沙东公司签订了一项临床试验合作与供应协议，评估其抗PD-1疗法KEYTRUDA®（pembrolizumab）与LAVA-1207联合治疗难治性转移性抗性前列腺癌（mCRPC）患者的效果。

美股周三（1月24日）冲高回落，三大指数涨跌不一，道指连跌两日，标普收盘续创历史新高。 受成分股3M、威瑞森走低的拖累，道琼斯指数收跌0.26%，报37,806.39点，自周一收于纪录高位之后连续第二日下跌。 与此同时，标普和纳指双双连升五天，其中标普500指数微涨0.08%，报4,868.55点，刷新历史最高收盘价；纳斯达克综合指数涨0.36%，报15,481.92点。 科技股中，流媒体巨头奈飞上涨10.70%，公司Q4付费用户净增加1312万远超预期。另外，光刻机制造商阿斯麦美股涨8.85%，“GPU老二”AMD涨5.86%，推动以科技股为主的纳指涨幅居前。 安联投资管理公司高级策略师Charlie Ripley认为，奈飞的收益报告是一个相当不错的推动力，“随着经济增速以及经济活动的持续下滑，人们甚至已经在为更多下行风险做准备。但奈飞的财报让我们看到了韧性。” 盘中，微软市值一度升破3万亿美元关口，这也是美股市场上首次同时出现两家超3万亿的公司，可惜微软尾盘缩小了涨幅，未能把这一纪录保持到收盘。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，（按市值排列）苹果跌0.35%，微软涨0.92%，谷歌C涨1.12%，亚马逊涨0.54%。 英伟达涨2.49%，报每股613.62美元，再刷新高。Meta涨1.43%，市值回到了1万亿美元上方。 发稿前不久，电动汽车龙头特斯拉公布的第四季财报不及市场预期，公司还预计在研发下一代汽车之际2024年的销量增速将“明显下降”。特斯拉周三收跌0.63%，盘后续跌超4%。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨1.88%，报5785.93点。 热门中概股多数收升，唯品会涨8.10%，新东方涨5.79%，腾讯音乐涨4.20%，好未来涨3.76%，百度涨3.20%，拼多多涨2.56%，京东涨1.64%，阿里巴巴涨1.59%，理想汽车跌1.38%，蔚来跌2.25%，小鹏汽车跌5.35%。 2023年Q4财报 【特斯拉第四财季调整后每股收益低于预期】 特斯拉第四财季营收251.7亿美元，分析师预期258.7亿美元；第四财季调整后每股收益0.71美元，分析师预期0.73美元；第四财季毛利率17.6％，分析师预期18.1％；第四财季自由现金流20.6亿美元，分析师预期14.5亿美元。 【特斯拉一反常态没有提供具体交付目标】 特斯拉一反常态地没有提供具体交付目标。特斯拉长期以来一直将数年内的年均增速定在50%。分析师预计，特斯拉今年的汽车销量在220万辆，比2023年增长约20%。特斯拉长期以来一直表示正在开发下一代汽车。新车型将有助于令特斯拉的产品线面貌一新。 【IBM第四财季营收大致符合预期】 IBM第四财季营收173.8亿美元，分析师预期172.9亿美元；第四财季每股运营收益3.87美元，分析师预期3.76美元；第四财季软件收入75.1亿美元，分析师预期76.9亿美元；第四财季咨询收入50.5亿美元，分析师预期51.1亿美元；第四财季自由现金流60.9亿美元，分析师预期53.7亿美元；预计全年自由现金流大约120亿美元，分析师预期109.2亿美元。 其他公司消息 【美国联邦航空管理局称仍不确定波音737 MAX 9型客机何时复飞】 美国联邦航空管理局局长当地时间1月24日表示，美国联邦航空管理局将在波音飞机制造工厂实地考察，直至确定波音737 MAX 9型客机的机身是否为安全建造，目前仍不清楚该机型何时复飞。美国联邦航空管理局局长表示，由于每次检查花费的时间远超预计时间，所以很难预测波音737 MAX 9型客机什么时候会复飞。 【美国达美航空一架波音757客机在起飞前轮胎脱落】 美国达美航空当地时间1月24日表示，该航空的一架波音757客机在亚特兰大起飞前被发现前轮脱落，该客机载有172名乘客，以及2名飞行员和4名机组人员，无人受伤。达美航空在声明中称，达美航空982号航班于20日滑行准备起飞时，前起落架轮胎出现松动并脱落。事故后，机上乘客们被安排搭乘替代航班。达美航空表示，这架飞机于第二天重新投入使用。 【谷歌与Singular Computing就专利侵权诉讼达成和解】 谷歌周三与Singular Computing就一项涉及专利侵权的诉讼达成和解，该诉讼要求谷歌赔偿16.7亿美元。谷歌发言人Jose Castaneda表示，该公司没有侵犯Singular的专利权，并且“很高兴解决了这个问题”。 【福特汽车在美召回近190万辆汽车 A柱装饰件存脱落风险】 美国国家公路交通安全管理局1月24日披露，福特汽车召回188.91万辆2011-2019年款Explorer车辆，A柱外部装饰件可能脱落，成为道路危险因素，增加碰撞风险。 【意大利总理批评Stellantis将汽车产能转向摩洛哥的计划】 意大利总理梅洛尼严厉批评了欧洲车企Stellantis在汽车业艰难转向电气化之际，将汽车生产转移到低成本国家的做法。“如果你想在国际市场上销售一辆汽车，宣传它是意大利的瑰宝，那么这辆车必须在意大利生产，”梅洛尼说道。本周稍早，媒体报道称，Stellantis通知其众多意大利供应商，称摩洛哥存在诸多投资机遇——汽车行业的多家公司都为了更加廉价的电动汽车成本而转向该国。 【Spotify将更新其在欧洲的应用程序 允许iPhone用户在应用内订阅会员】 Spotify表示将更新其在欧洲的应用程序，允许iPhone用户在应用程序内订阅会员和购买有声读物。在大多数地区，苹果的App Store规则禁止Spotify等公司直接在应用内向用户收费。

周二（1月23日），美股三大指数涨跌不一，道指高位回落，标普500指数则续创收盘新高。 截至收盘，道指成分股多数收升，但由于3M股价暴跌11.03%，拖累道琼斯指数收跌0.25%，结束了日线三连阳，最新报37,905.45点，昨日该指数首次收于3.8万关口上方。 与此同时，标普和纳指双双连升四天，其中标普500指数收涨0.29%报4,864.60点，刷新昨日录得的历史最高收盘价；纳斯达克综合指数涨0.43%，报15,425.94点，为两年多来的最高水平。 投资者正在观察美股的涨势还能持续多久，有分析担忧涨幅主要集中在少数几个科技巨头上，例如今天再次刷新高的英伟达本月已累涨超20%，而小盘股罗素2000指数年初至今却累跌2.5%。 AXS Investments首席执行官Greg Bassuk评论称，近期肯定会有投资者进行一些获利了结，这会抵消市场上的看涨情绪，股市的涨势将因此暂停。John Hancock投资管理公司首席策略师也表示，对美联储降息预期的兴奋感已经消失。 另随着2023年Q4财报季进入密集期，一些公司股价出现了巨大波动，除了上文提到暴跌的3M，洛克希德马丁收跌4.16%，而美联航涨5.31%，宝洁涨4.14%，威瑞森涨6.7%。展望本周，周三有特斯拉和IBM的重磅报告，英特尔也定于周四公布收益。 NorthEnd Private Wealth首席投资官Alex McGrath表示，除了美国GDP和PCE通胀的结果之外，“企业盈利可能是本季度我们看到的最重要的事情。去年我谈了很多关于消费者健康的话题，这也将是今年上半年最受关注的问题。” 热门股表现 大型科技股集体走高，（按市值排列）苹果涨0.67%，微软涨0.60%，谷歌C涨0.66%，亚马逊涨0.80%，Meta涨0.90%，特斯拉涨0.16%。 英伟达涨0.37%，报每股598.73美元，收盘价续刷历史新高。 奈飞盘后涨幅扩大至8%，业绩报告显示，该公司四季度用户创新冠疫情以来最大增幅。 中概股整体大涨，纳斯达克中国金龙指数涨4.84%，报5679.02点。 热门中概股多数收升，哔哩哔哩涨9.12%，传奇生物涨8.17%，阿里巴巴、网易涨7.85%，百度涨7.49%，京东涨7.20%，新东方涨4.36%，小鹏汽车涨4.07%，蔚来涨3.85%，理想汽车涨3.28%，好未来涨2.25%，腾讯音乐涨1.90%，拼多多跌0.33%。 2023年Q4财报 【奈飞第四财季流媒体付费用户增加远超预期】 奈飞第四财季营收88.3亿美元，分析师预期87.1亿美元；第四财季流媒体付费用户净增加1,312万，分析师预期增加890万；第四财季每股收益2.11美元，分析师预期2.19美元；预计第一财季营收92.4亿美元，分析师预期92.8亿美元； 预计第一财季每股收益4.49美元，分析师预期4.09美元；预计2024年营业利益率24％，分析师预期22.7％；预计2024年自由现金流大约60亿美元，分析师预期60.3亿美元。 【德州仪器业绩指引不达预期】 德州仪器第四财季每股收益为1.49美元，上年同期2.13美元；第四财季营收40.8亿美元，分析师预期41.3亿美元；第四财季Analog营收31.2亿美元，分析师预期30.7亿美元；第四财季运营利润15.3亿美元，分析师预期15.6亿美元；预计第一财季每股收益为0.96-1.16美元，分析师预期1.42美元；预计第一财季营收34.5亿-37.5亿美元，分析师预期40.9亿美元。 【宝洁第二财季净销售额214亿美元 同比增长3%】 宝洁公司1月23日发布2024财年第二季度财报：第二财季净销售额为214亿美元，同比增长3%；摊薄后每股净收益为1.40美元，同比下降12%。宝洁公司对2024财年总销售额增长的指导范围保持在2%至4%之间。 公司消息 【苹果将汽车发布日期推后两年 自动驾驶级别从L4降至L2+】 苹果公司降低自己在自动驾驶领域的目标。该公司将汽车的推出时间从原先的2026年推迟至2028年，并将自动驾驶级别从原先的L4级下降至L2+级。 【谷歌：最新发布的Chrome将引入实验性生成AI功能】 谷歌称，从今天开始发布的Chrome（M121）中，我们将引入实验性生成AI功能。用户将能够在接下来的几天内在Mac和Windows个人电脑上尝试Chrome的新功能，这项尝试将从美国开始。 【特斯拉本月底将在智利圣地亚哥开设南美首家门店】 特斯拉1月23日在邮件中表示，本月31日将在智利首都圣地亚哥开设其在该国的首家门店，这也将是特斯拉在南美地区的第一家经销店。 【高通CFO阿卡什·帕尔希瓦拉将兼任COO一职】 高通宣布，公司首席财务官阿卡什·帕尔希瓦拉（Akash Palkhiwala）兼任首席运营官一职，继续向高通总裁兼CEO克里斯蒂亚诺·阿蒙汇报工作。帕尔希瓦拉自2019年起担任高通CFO。在此之前，他是高通高级副总裁兼QCT财务主管，负责所有芯片组产品部门的财务和会计工作。 【Netflix斥资数十亿美元获WWE Raw美国独家转播权 加码布局体育直播领域】 Netflix宣布达成多年期协议，获得美国世界摔角娱乐公司（WWE）重头节目——WWE Raw的美国独家转播权，以及该节目在加拿大、拉丁美洲和英国等多国的国际发行权，2025年1月起生效。知情人士称，这项协议为期10年、价值超50亿美元。 【美联航：对波音公司感到“失望” 将考虑替代购买方案】 美国联合航空公司首席执行官斯科特·柯比当地时间1月23日表示，他对波音公司持续存在的制造问题感到“失望”，这些问题已导致美联航数十架客机停飞，该公司将考虑替代购买方案。据悉，美联航和波音还有波音737 MAX 10型客机的长期订单，但该机型的推出已比原计划晚了至少5年，并且可能会进一步推迟。柯比表示，美联航将考虑制定替代方案，并透露可能从波音的竞争对手欧洲飞机制造商空中客车公司购买飞机。 【苹果供应商康宁印度合资企业将投资超1亿美元 在印新建玻璃制造厂】 印度泰米尔纳德邦政府1月23日发布声明称，苹果玻璃部件供应商康宁与印度电信公司Optiemus Infracom的合资企业——Bharat Innovative Glass Technologies同意投资近100亿卢比（约合1.2亿美元）新建制造工厂，为印度手机和手机零部件制造商生产前盖玻璃，创造近840个就业机会。 【瑞银任命全球并购业务联席主管】 根据瑞银一份备忘录，瑞银任命Jeff Hinton为并购业务全球联席主管。Hinton将与今年7月从巴克莱银行加入瑞银的Nestor Paz-Galindo共同担任联席主管。 【马云、蔡崇信大幅增持阿里巴巴】 《科创板日报》记者独家获悉，阿里巴巴集团创始人马云、蔡崇信大幅增持阿里股票。蔡崇信家族基金增持了价值1.5亿美元的阿里股票，马云同期也大手笔增持。2023年，阿里巴巴以95亿美元（约合人民币680亿元）的总价回购了总计8.979亿股普通股（相当于1.122亿股美国存托股），是回购力度最大的中国互联网公司

周一（1月22日），美股三大指数集体微涨，其中道指和标普收盘续刷历史新高。 截至收盘，道琼斯指数涨0.36%，报38,001.81点，首次突破三万八千点的大关；标普500指数涨0.22%，报4,850.43点，双双刷新上周五录得的历史最高收盘价；纳斯达克综合指数涨0.32%，报15,360.29点。 自开盘以后，美股整体维持窄幅震荡，三大指数一直位于上涨区间。盘中标普500指数最高达到4,868.41点，刷新了2022年1月创下的盘中高位，道琼斯指数也将上周创下的盘中高点刷新至38,109.20点。 交易商Commonwealth Financial投资管理主管Brian Price认为，市场上有害怕错过机会的贪婪情绪，“今年年初我们经历了一些波动，当时投资者可能在重新平衡投资组合，但现在我们似乎恢复了去年四季度的势头。” Nationwide投资研究主管Mark Hackett表示，“我们看到，上周五录得的历史新高正在吸引投资者采取行动。虽然我们可能不会直奔月球，但当前的环境令人鼓舞，并很好地提醒投资者，现金并不总是为王。” 与此同时，华尔街正密切关注美联储接下来的行动，以确定该行能否成功实现软着陆。周一，“全球资产定价之锚”美国10年期国债收益率下跌逾4个基点，与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率基本平收。 BMO Wealth Management首席投资官Yung-Yu Ma认为美联储今年会降息三到四次。他指出，随着降息的启动，以及企业和消费者对更好支出环境的预期，股市前景将在今年下半年更加向好。 热门股表现 大型科技股多数走低，但苹果收涨1.22%，盘中市值一度收复3万亿美元大关。微软跌0.54%，将“全球最具价值的上市公司”这一头衔还给了苹果公司。 谷歌C跌0.18%，亚马逊跌0.36%，Meta跌0.44%，特斯拉跌1.60%。英伟达涨0.27%，续刷收盘价新高。 AMD跌3.47%，先前美国投行Northland Capital Markets将评级下调至“与大盘持平”。 吉利德科学跌10.15%，公司一项癌症药物研究未能达到主要目标。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌2.20%，报5416.64点。 热门中概股多数下跌，好未来跌4.23%，新东方跌4.13%，小鹏汽车跌3.11%，百度跌2.85%，京东跌2.83%，理想汽车跌2.80%，拼多多跌1.58%，蔚来跌1.32%，阿里巴巴跌1.14%，腾讯音乐跌1.06%。 公司消息 【Alphabet旗下X实验室据悉将裁员并转向外部投资者】 知情人士透露，谷歌母公司Alphabet旗下的X实验室近几个月来与风投和其他投资者就融资问题开展了更多讨论。该实验室正计划重组，使其项目能够在Alphabet和外部支持者的支持下，更容易地从X实验室剥离出来，成为独立的初创企业。为此，X实验室将实施一轮裁员，主要集中于职能岗位。 【摩根大通：推广使用贴现窗口有助于消除其污名化 提升金融稳定】 摩根大通表示，美国监管机构将美联储贴现窗口纳入银行日常流动性计划的最新尝试可能会结束该工具几十年来的污名化。银行一直对动用这项旨在为有需要机构提供紧急资金的美联储工具持谨慎态度。长期以来，使用该工具被视为向金融市场发出该机构陷入困境的警告，虽然监管机构坚称贴现窗口不具有这种污名。“从高层面来看，如果监管机构成功改变了人们对贴现窗口的看法，贴现窗口的使用被视为一切如常，这有可能通过改善银行流动性状况来增强整体金融稳定，”以Teresa Ho为首的摩根大通策略师在1月19日给客户的报告中写道。

2024开门红并没有如期而至，在大盘指数整体走低的背景下，以煤炭为代表的高股息红利板块市场却表现亮眼。 整体来看，煤炭板块正在延续去年的慢牛格局，个股表现方面，中国神华、陕西煤业、中煤能源、淮北矿业等股价从去年至今呈上升态势，从结构上看，年初至今涨幅贡献相对集中于周期板块。 有“周期旗手”之称的万家基金基金经理叶勇在近期接受财联社记者专访时，谈及近期大热的煤炭板块，他表示，作为发展中经济体的主要能源来源，煤炭在2030年之前依然是顶梁柱，煤炭消费量也将稳步增长；但是从供给侧看，由于2012年以来的产能周期下行导致的产能去化，目前新增产能的释放无法满足日益增长的能源需求，从目国内前产能投放情况看，新增产能主要潜力在新疆、内蒙，但是过远的运输距离将导致煤炭价格中长期保持较高的下限，从而使得煤炭股持续保持较高的盈利水平，尽管受到长协价管制影响，价格弹性空间可控，但是稳定的盈利预期和高股息将稳健提升煤炭股的估值水平。 除此之外，他详解了其重仓周期股的长期逻辑，他指出，“依旧是由供需关系主导”。展望未来，叶勇表示，能源类、工业金属类、航运和黄金都是值得重点关注的投资方向。 自上而下布局景气行业 谈及投资框架，叶勇主要聚焦于宏观周期与产业周期，自上而下布局景气行业。在投资框架上依次看重市场风格、行业贝塔和个股阿尔法。 在宏观周期的判断上，叶勇会从高维度、长视角把握经济周期和市场周期，重点通过库存周期敏锐判断经济周期和市场牛熊。具体而言，他表示，宏观周期定牛熊，商品周期定风格，先从宏观入手判断牛熊，再从商品周期确定大风格，然后从中观入手，进一步落实到微观选股。 叶勇表示，“风格和贝塔的重要性是远远超过阿尔法的。如果风格没有踩对，哪怕挑出再强的阿尔法，个股也会受到市场风格的强压制。如果风格对了，股票即便稍微差一点，它也能涨，只不过涨幅可能少一些，这个市场，看清大风格和大贝塔方向的能力更为稀缺。” 大宗商品牛市大周期已启动 对于近十年的市场风格转变，叶勇表示，主导A股2012-2021年股票市场风格的主线也是科技成长，无论是2013-2015年以传媒、计算机为代表的成长股牛市，还是2019-2021年以半导体、新能源为代表的成长股牛市，尽管时代主题不同，但是其成长股风格的内核是一致的。 时间回溯到2021年1月，彼时5500大卡的北方港动力煤报价自2012年以来首现“千元煤”现象，叶勇回想起表示，“在当时，这被市场当做是安监影响、迎峰度冬等背景下的短期供需错配导致。事实上，事后来看，这可能是一个意味着大宗商品周期大拐点出现的标志性事件。” 回到当下，叶勇指出，自2020年开始，大宗商品牛市大周期已经启动，如前所言，受到资本开支周期很长的影响，大宗商品周期一旦启动，必然持续较长时间。预测2020-2030年间，大宗商品价格可能持续运行在上行通道中。本轮大宗商品牛市的第一波上涨行情在2021年下半年至2022年上半年见顶，经历过大幅回撤之后，于2023年年中各类商品先后探底。 谈及周期投资逻辑，叶勇指出当前依旧是由供需关系主导。首先由于低碳的进展，新增产能供给严重缺乏弹性，导致供给端持续偏紧。需求端两个新增的边际变化：产业链回流和再工业化所导致的美国制造业的投资快速增长以及新兴的发展中国家工业化进程需求的拉动，叠加过去这些年货币的不断超发，在某一个节点会集中反映到商品价格中。叶勇强调，未来尤其是在美元体系开始出现动荡和削弱的时候，这种反应会更加的强烈。 再回望，叶勇认为，“大宗商品新一轮牛市格局峥嵘已显，对股票市场长期风格已产生越来越显著的影响，未来影响将更加深远。” 看好四大方向 展望2024年，叶勇表示并不悲观，他认为，随着政策持续发力、经济有序回暖，A股市场有望迎来修复性行情。周期决定方向，政策决定斜率，全年看，大盘指数或总体向好。从市场节奏看，上半年或出现蓝筹价值股回追经济基本面的过程。 未来的关注方向他将聚焦资源品与大盘价值，以油气、煤炭为代表的能源类资源，以铜、铝、铅、锌、铁矿石为代表的工业金属，以黄金为代表的贵金属以及航运行业，这四大方向是重点布局领域，同时，也会高度重视央国企标的与上述行业的结合，并兼顾少部分优质成长股的投资机会。 具体来看，煤炭板块，在需求上具有较强刚性，供给面临长时间的硬约束，煤炭股估值有望稳步提升，此外，煤炭企业资本开支保持较低水平，不断提高分红率，该板块在全A具备最高的股息率。在全球大宗商品上行周期，当前的煤炭股是新时期价值投资的重点行业。 原油板块来看，全球原油资本开支持续处于较低水平，通胀进一步侵蚀了实际支出水平，制约中长期供给释放；OPEC+供给弹性下降，减产托底意愿强烈。全球原油需求相比煤炭具备更强的韧性。原油价格中枢将保持稳定，每次调整都是好的布局时机。石油股稳定的盈利预期和高股息也将稳健提升其估值。 工业金属板块，铜、铁矿石为代表的工业金属同样面临长期产能释放不足的问题，此外，开采品位的不断下滑，使得新增资本开支对于产量增长的贡献效率在下滑，边际供给成本不断抬升。而且，从需求端看，金属资源没有化石能源资源在碳达峰上的制约，且由于需求端结构性变化，新兴产业需求逐步填补传统产业需求下滑的缺口，使金属资源品的需求端持续保持韧性。在供给持续紧平衡的环境下，需求略有抬升就可能使金属资源品价格展现出较大的向上价格弹性。 油运方面，供需两端合力极大提升了对今年全球航运价格的预期，当前位置极具配置价值。世界局势日益动荡，地缘冲突频繁爆发，在冲突和对抗的环境下，作为“周期之王”的航运行业，是最容易因遭受冲击而爆发巨大价格弹性的行业之一。 黄金方面，未来积极看好黄金新一轮上行周期。黄金是对抗长期通胀最好的品种，也是衡量信用货币价值最好的锚，作为周期旗手，每轮大宗商品大周期行情黄金都不会缺席，黄金股之于金价的高弹性也值得期待。