4月23日（周四），伦敦期铜周四下跌，自逾七周高点回落，因美元走强，且中东地区和平谈判的不确定性令市场风险偏好承压。 北京时间15:54，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜下跌182美元或1.35%，报每吨13,250美元，稍早上涨0.36%至13,481.50美元，为2月27日以来最高价。 沪铜交投最活跃的6月合约白盘收盘上涨310元或0.3%，至每吨102,780元，盘中一度上涨1.65%。 稍早的涨势要归功于美国总统特朗普延长和伊朗的停火协议，且COMEX铜较LME铜价重新恢复升水状态。 周四市场的剧烈震荡，源于停火前景及伊朗和平协议前景的不确定性。 尽管美国总统特朗普应巴基斯坦调解方的请求延长了两国间的停火协议，但伊朗和美国仍在限制船只通过霍尔木兹海峡。 周三，伊朗在该水道扣押了两艘船只，进一步加强对这一战略要道的控制。特朗普亦维持美国海军对伊朗海上贸易的封锁，伊朗议会议长兼首席谈判代表卡利巴夫表示，只有解除封锁，全面停火才有意义。 受美伊和谈陷入僵局以及两国继续对霍尔木兹海峡的通航实施限制的影响，油价延续涨势，涨幅超过1美元。 能源价格上涨加剧了通胀和增长担忧，从而损害了工业金属的前景。 对硫酸短缺的担忧日益加剧，这指向了铜供应受限。 汇丰银行称，由于硫磺短缺导致金属加工成本上升，这可能给铜和镍的价格带来上行风险。 该行表示，中东局势的冲击可能加速全球能源转型进程，从而支撑铜、镍等电气化金属的需求。 此外，芝商所（CME）周三数据显示，美国COMEX铜库存攀升至历史新高，交易商正利用重启的价格套利机会将铜运往美国。 数据显示，4月22日COMEX仓库的铜库存总量较前一日增长0.5%，至603,745短吨（547,708公吨），打破了3月2日创下的601,716短吨的前一峰值。 在LME市场上，三个月期铝下滑0.3%；三个月期锌上涨0.52%；三个月期铅下跌0.63%；三个月期锡下滑0.23%。 上海市场上，沪铝6月合约下跌30元或0.12%，至每吨24,970元；沪锌6月合约上涨125元或0.52%，报每吨24,340元；沪铅6月合约下滑105元或0.63%，报每吨16,660元；沪镍6月合约上涨360元或0.25%，至每吨142,120元；沪锡5月合约下跌900元或0.23%，至每吨390,730元。 （文华综合）

4月21日（周二），期铜下滑，投资者关注美国和伊朗重启和平谈判的前景，并等待周二参议院对特朗普提名的美联储主席人选沃什的确认听证会，从中寻找有关利率的线索。 北京时间14:27，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜下跌48美元或0.36%，报每吨13,227美元。 沪铜交投最活跃的6月合约最新下跌610元或0.59%，至每吨102,080元。 两地铜价均徘徊于上周触及的高点下方，此前曾受到美伊第二轮谈判可能有助于结束战争的前景支撑。这些希望在上周末变得黯淡。 证券时报报道，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫发布消息称，美国总统特朗普通过实施封锁和违反停火协议，“妄图将这场谈判桌变成投降桌”，或为再次挑起战争找借口。卡利巴夫强调，“伊朗不接受在威胁阴影下的谈判”。 不过据美国有线电视新闻网报道，美国总统特朗普在接受电话采访时称伊朗“将进行谈判”，并对即将在巴基斯坦举行的潜在会谈表示信心。 新华社援引美国Axios新闻网站20日报道，美国副总统万斯预计于美东时间21日上午（北京时间21日晚）启程前往巴基斯坦首都伊斯兰堡，与伊朗进行新一轮停火谈判。 布伦特原油期货在周一上涨逾5%后下跌约0.5%，美元指数持稳。 投资者也关注周二沃什的参议院听证会，这将考验他是否独立于唐特朗普的白宫。此次听证会也至关重要，因正值中东战争导致能源价格上涨，通胀担忧和增长担忧加剧之际。 根据周一发布的准备发言稿，沃什将向议员们表示，他“致力于确保货币政策的制定保持严格的独立性”。 其他金属方面，LME三个月期铝下跌0.88%；三个月期锌下滑0.25%；三个月期铅微跌0.03%；三个月期镍和期锡均下跌0.22%。 上海市场上，沪铝6月合约下跌290元或1.15%，报每吨24,915元；沪锌5月合约下跌140元或0.6%，报每吨24,065元；沪铅5月合约上涨75元或0.45%，至每吨16,840元；沪镍5月合约下跌1,090元或0.77%，报每吨139,860元；沪锡5月合约下跌1,000元或0.25%，至每吨382,090元。 （文华综合）

4月20日（周一），上海期铜上涨，受需求强劲支撑，而投资者正在评估美国和伊朗之间即将到期的脆弱的停火协议，以及两国和平谈判的前景。 北京时间13:31，伦敦金属交易所（LME）三个月期铜下跌42.5美元或0.32%，报每吨13,305.5美元，此前曾短暂上涨0.17%。 沪铜主力6月合约最新上涨610元或0.6%，报每吨102,730元。 据央视新闻报道，伊朗外交部发言人巴加埃19日凌晨说，在美国和以色列的侵略将美国军事力量带入海峡周边那一刻，霍尔木兹海峡的无条件过境通行“便已成为历史”。 证券时报报道，伊朗第一副总统阿雷夫20日在社交媒体发帖说，不能一边限制伊朗石油出口，一边指望其他国家能享有在霍尔木兹海峡的“免费安全”通航。 受此推动，国际油价一度飙升7%，并促使投资者评估通过这条关键水道的航运严重减少的风险。 与此同时，上海期交所铜库存持续下降，表明需求增强，给价格带来支撑。 上海驺吾，上期所铜库存较之前一周减少9.8%至240,456吨。自3月13日以来，库存已经下降近45%。 洋山港铜升水上周五报每吨68美元，尽管从4月14日的每吨74美元有所回落，但仍保持强劲。 其他金属方面，LME三个月期铝几无变动，上涨0.18%至3,571美元；沪铝6月合约下跌355元或1.41%，至每吨25,150元。 沪锌5月合约上涨220元或0.92%，至每吨24,205元；沪铅5月合约上涨20元或0.12%，至每吨16,740元；沪镍5月合约挫跌1,610元或1.13%，报每吨141,150元；沪锡5月合约下跌500元或0.13%，至每吨389,540元。 LME三个月期锌上涨0.22%；三个月期铅小升0.05%；三个月期镍上涨0.97%；三个月期锡下跌1.32%。 （文华综合）

4月17日（周五），受美元走强影响，铜价小幅回落，但随着市场对美伊达成和平协议的希望升温，铜价仍有望实现连续第四周上涨。 北京时间16:33，伦敦金属交易所（LME）指标三个月期铜合约上涨0.16%，报每吨13,291.5美元，本周迄今上涨约3.1%。周三该合约曾触及13,392.5美元，为3月2日以来新高。 上海期货交易所（SHFE）主力铜合约日盘收盘下跌0.04%，报每吨102,290元，周线上涨4.1%。该合约在本周稍早时隔一个月重新升破10万元这一关键心理关口。 美元指数走强，给铜价带来压力。美元走强使得使用其他货币的投资者更难负担以美元计价的大宗商品。 不过，本周市场对美伊冲突有望解决的预期增强，缓解了能源冲击引发通胀及全球经济放缓铜被广泛认为是全球经济健康状况的风向标。的担忧，改善了需求前景，从而对铜价构成支撑。 美国总统特朗普表示有信心很快能达成协议，以结束与伊朗的冲突。 镍价周五上涨，触及11周高点，因主要供应国印尼修订矿石定价公式，引发供应趋紧的预期。 上海镍触及每吨145,160元，创1月30日以来新高；LME镍价升至每吨18,640美元，为1月29日以来最高水平。 上期所其他金属中，沪铝上涨0.71%，报每吨25,520元；沪锡上涨0.27%，报每吨390,660元；沪锌上涨0.44%，报每吨24,020元；沪铅下跌0.39%，报每吨16,775元。 其他LME金属方面，三个月期铝小幅下跌0.15%，报每吨3,638美元；三个月期铅上涨0.38%，报每吨1,960美元；三个月期锡上涨0.23%，报每吨50,220美元；三个月期锌上涨0.5%，报每吨3,441美元。 （文华综合）

4月15日（周三），铜价延续涨势，徘徊在六周高点附近，因美伊重启和平谈判的前景提振了市场对中东冲突缓和的预期。 北京时间16:56，伦敦金属交易所（LME）指标三个月期铜上涨0.05%，报每吨13,290.5美元，盘中曾触及3月2日以来的最高点13,392.5美元。 上海期货交易所主力期铜合约日盘收盘上涨1.38%，报每吨102,090元。该合约盘中一度触及103,130元，创下3月3日以来的最高水平。 美国总统特朗普周二表示，与伊朗关于结束战争的谈判可能于本周重启，导致油价下跌，并缓解了市场对通胀及全球经济衰退的担忧——这些因素原本可能削弱工业金属的需求。 此外，作为电力、建筑和制造业重要原料的铜价，还受到最大消费国中国需求改善前景的支撑，尽管该国进口量有所下滑。 周三美国表示其军队已完全切断伊朗的海上进出口后，两大指标铜价均回吐了部分早盘涨幅。 此外，硫酸供应收紧，加剧了市场对依赖硫酸的铜和镍加工业可能受挫的担忧。 镍价同样上涨，因伊朗战争引发的供应中断导致硫磺短缺，迫使多家印尼镍加工企业自上月起将产量削减至少10%。 上海期镍跳涨2.51%，伦敦期镍上涨0.65%。 上海其他金属，沪铅上涨0.36%，报每吨16,665元；沪锡攀升2.78%，报每吨388,870元；沪锌上涨0.27%，报每吨23,715元；而沪铝则下跌0.24%，报每吨24,855元。 在其他LME金属中，三个月期铝上涨0.46%，报每吨3,579.5美元；三个月期铅上涨0.67%，报每吨1,984美元；三个月期锌上涨0.69%，报每吨3,365.5美元；三个月期锡上涨0.28%，报每吨50,470美元。 （文华综合）

4月14日（周二），铜价攀升至一个多月来的高点，因能源价格飙升推高成本的担忧加剧，且市场对中东局势缓和的预期导致美元走软。 北京时间16:48，伦敦金属交易所（LME）指标三个月期铜合约上涨1.17%，报每吨13,206美元。该合约盘中曾触及13,210.5美元，创3月3日以来高点。 上海期货交易所主力期铜合约日间交易收盘上涨2.05%，报每吨101,190元，盘中曾触及101,450元，创3月11日以来高点。 分析师表示，由于市场担忧中东战争引发的能源价格飙升将推高整体成本，期铜价格获得支撑。 这场冲突已使全球最大铜矿商智利国营铜业公司(Codelco)的成本每磅增加10美分，而安托法加斯塔矿业(Antofagasta Minerals)也对不断攀升的燃料和投入成本表示担忧。 与此同时，硫酸供应紧张，引发了市场对铜和镍生产可能受到冲击的担忧，因为这两种金属的生产需要硫酸。 中国强劲的需求也支撑了铜价，作为衡量中国进口铜意愿的指标--洋山铜升水4月13日升至每吨74美元，创2025年6月以来高点。 上海期镍上涨3.91%，创下3月13日以来最高水平；而伦敦期镍触及每吨17,840美元，创下3月2日以来高点。 上海其他金属，上海期铝上涨0.75%，报每吨24,870元；上海期铅上涨0.51%，报每吨16,655元；上海期锡上涨2.52%，报每吨382,930元；上海期锌上涨0.95%，报每吨23,790元。 LME其他金属，三个月期铝上涨0.15%，报每吨3,613美元；三个月期铅上涨0.65%，报每吨1,934.5美元；三个月期锡上涨2.06%，报每吨49,255美元；三个月期锌上涨0.68%，报每吨3,339.5美元。 （文华综合）