铂族金属(铂、钯、铑、铱、钌、锇) 被广泛应用于汽车尾气催化净化剂、氢燃料电池、电子元件、专业医药、珠宝以及投资等，其中以铂和钯用途最广、消费量最大。在近期发布的《政府工作报告》中提到“加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展”，市场人士认为氢能产业也是铂金未来的潜在增长需求。 据了解，世界上的铂族金属资源高度集中，主要集中在南非、俄罗斯、美国和加拿大等国家，其中南非约占世界铂族金属资源的80%以上。中国铂族金属储量贫乏，主要依赖进口。 在昨日，由世界铂金投资协会(WPIC)举办的《铂金季报解读会暨铂族金属市场交流会》上，WPIC中国市场研究负责人张文斌对铂金2023年四季度的供需情况以及2024年展望进行了解读。 张文斌认为，铂金在四季度供需结构调整下价格得到支撑，但2024年铂金的供应预计承压，需求则相对正常化，整体相对2023年供需紧张局面将有所缓解，但依旧存在13吨的缺口。 截至3月13日，伦敦贵金属收盘，现货铂金报每盎司939.60美元，涨幅1.79%，钯金报每盎司1061美元，涨幅2.07%。 在张文斌看来，2023第四季度铂金总供应同比增长5%，但总需求同比增长14%达到59.9吨，主要来自工业铂金的需求加大跃升至22.7吨，由此推断2023年全年供需缺口约为27.3吨。进入2024年后张文斌表示短缺趋势仍会持续，但将有所收敛，预计2024年供需缺口为13吨。 铂金现货价格方面，继2023年下跌7.28%之后，今年截至3月13日铂金价格仍下跌了5.11%，但近期从低点有所反弹。 国泰君安团队认为，美联储近期关于发布有利于市场预期的言论，贵金属受到激励，黄金价格强势突破2190美元，对其他贵金属有一定带动作用。 WPIC表示，从去年来看，由于一篮子铂族金属价格的显著下降，在供应端不仅影响了矿山盈利能力，也导致回收厂处于观望状态。其中一些矿山生产商在2023年下半年重新评估其生产计划并重组业务，进入2024年减产的负面影响会逐渐显现，铂金今年存在价格上行的可能性。 从政策层面上看，在近期发布的《政府工作报告》中提到“加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展”。尽管2023年两会期间，氢能发展已成为代表委员们热议的话题，但明确将“氢能发展”写进《政府工作报告》，据了解还是自2020年以来首次。 国开证券分析师孟业雄认为，铂族金属(铂、钯、铑、铱、钌、锇)是制氢、储氢、运氢、用氢四大领域中均需要用到的金属，铂和铱被广泛作为催化剂使用。随着氢能产业发展，对于铂族金属的需求将会大幅提高。中国铂族金属储量贫乏，主要依赖进口，随着氢能行业用铂量增加，或将带动铂金属价格上涨。 张文斌表示，随着新能源电动车持续渗透，氢能产业也是铂金未来的潜在增长需求，以欧盟为例，氢能产业得到众多资金上的支持，推动了PEM电解槽的迅速增长，预计该产业到2030年会有70万盎司的铂金需求。

洛阳钼业3月12日发布2023年度业绩快报称，报告期内，公司实现营业收入186,268,971,920.54元，同比增长 7.68%；实现归属于上市公司股东的净利润8,249,711,872.51元，同 比增长35.98%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利 润6,232,811,345.95元，同比增长2.73%。 报告期末，公司总资产172,974,530,702.61元，较期初增长4.82%； 归属于上市公司股东的所有者权益为59,540,269,707.03元，较期初增长 15.17%。 对于业绩的变化原因，洛阳钼业公告称，主要系公司主要产品铜、钴销量实现增长及本年处置澳洲业务取得的投资收益，致公司实现利润同比增长。 对比以往的业绩情况来看，2023年是洛阳钼业目前经营业绩最好的年份，营收和净利润均刷新了历史最高纪录。 洛阳钼业总裁孙瑞文在2024新年献词中表示， 2023年，主要骨干矿山实现稳产高产，主要产品产量创历史新高，铜和钴产品呈现爆发式增长，成功跻身全球最大钴生产商和前十大铜生产商，铌资源量和产量继续以绝对优势稳居全球前列，埃珂森贸易板块创造历史性佳绩，巩固全球第三大基本金属贸易商的领先优势。 东吴证券近日发布的点评洛阳钼业的研报指出：“矿山+贸易”模式布局全球，成为领先资源龙头：“矿山+贸易”：公司主要拥有两大板块业务：矿山板块业务（铜钴、钼钨、铌磷）与矿山贸易业务，2022年总收入占比分别为15%/85%，毛利贡献占比66%/34%。全球资源龙头：公司从2013年开始逆势收购海外资源，先后收购了澳洲NPM铜金矿、巴西铌磷矿、刚果（金）TFM铜钴矿、全球第三大基本金属贸易商IXM、KFM铜钴矿，业务拓展全球，截至2022年公司成为全球领先的钨、钴、铌、钼生产商和重要的铜生产商，亦是巴西领先的磷肥生产商，同时公司基本金属贸易业务位居全球前列。铜长期供给受限，钴储量产量稳定增长：1）铜供给长期偏紧，电力新能源成为需求增长点。供给：铜长期受制于资本开支有限、地缘政治、矿山品位降低等原因供给不足。需求：从2013-2023年，全球及中国精炼铜消费量整体呈上升趋势，年需求超2500万公吨。下游需求角度中国铜消费占比接近50%为电力板块，我们预计伴随“十四五”国南网投资及新能源领域发展铜需求前景广阔。2）钴储量产量均稳定增长，新能源电动车需求强劲。供给：全球钴矿储量稳中有升，2022年全球钴储量为830万吨，yoy+9.2%，分地区来看，产量主要集中在刚果（金）地区，占比全球68%。分企业来看，2021年资源量角度CR2为洛阳钼业及嘉能可，占比全球38%。需求端：钴主要应用于锂电池等新能源领域，2016-2021年，中国市场钴消费量从3.1万吨增长至5.5万吨，CAGR为11.8%，整体呈上升趋势。 　　拥有世界级优质资源，矿业+贸易形成增长合力：1）资源端：拥有世界级优质资源，围绕“铜钴”核心金属业绩厚积薄发。2）逆势扩张将资源优势转为成本优势，公司先后5次逆势收购均带来股价显著上涨，同时公司成本管控行动力超前，提前完成3年5亿美元的降本目标。3）技术端持续进行研发投入降本增效。4）IXM打造“矿业+贸易”新模式，实现协同合作和资源整合。IXM是全球第三大金属贸易商，业务覆盖80+国家，目前已延伸到公司铜钴、铌品种业务产业链，起到合力加成作用。风险提示：市场竞争格局加剧；地缘政治风险；金属价格不及预期。 据洛阳钼业消息，洛阳钼业1月19日公布2024年主要产品产量和实物贸易量指引，公司铜、钴产量继续高速增长。根据指引，公司2024年计划产铜（按金属量计，下同）52-57万吨，产钴6-7万吨，较2023年增加铜产能10万吨以上、钴产能1万吨以上。此外，公司计划产钼1.2-1.5万吨，产钨0.65-0.75万吨，产铌0.9-1万吨，产磷肥105-125万吨，实现实物贸易量500-600万吨，较2023年保持稳定。 近年来，随着洛阳钼业位于刚果（金）的TFM扩建项目的稳步推进和KFM一期建设，洛阳钼业的铜产能每年跃上一个台阶，2022年产铜27.7万吨，2023年产铜42万吨。截至2023年底，TFM五条生产线均已建成，年处理矿石可达2000万吨，同时KFM实现达产，每月铜产量1.4万吨左右。2024年，随着TFM和KFM实现满产，公司全年铜产量预计将提升到52万吨以上。近几年，随着绿色产业高速发展，全球铜需求持续增长，同时受到地缘政治、社区、投资不足等多种因素制约，全球矿产铜增长乏力，整体供应偏紧，洛阳钼业是全球大型矿企中少数持续保持铜产量高速增长的矿企，迅速提升了在全球铜产业的地位。按照预测口径，洛阳钼业2023年已成为中国第二大铜生产商，接近全球前十大铜生产商，2024年有望进入全球前十大生产商。 值得注意的是，作为铜的副产品，洛阳钼业钴产量近年来也持续攀升。据路透社报道，洛阳钼业2023年生产钴超过5.5万吨，已经成为世界第一大钴生产商。2024年，随着钴产量继续提升至6万吨以上，洛阳钼业将保持钴行业的领先地位。

近期受黄金价格持续走高影响，银行黄金业务又迎来热潮。在投资者热情火爆的当下，更有银行发布公告称，对个人黄金积存业务作出调整，定期积存起点金额上调至600元，还有多家银行推出积存金的促销活动。 机构认为，美元走弱和多个期限美债收益率是金价走高的重要原因，同时中国市场在春节期间对于黄金的需求也对金价形成支撑，未来地缘政治风险会促使央行在今年持续增加黄金储备。专家对财联社记者表示，近期国际黄金价再度创新高，但金价波动剧烈，反映市场分歧较大。投资者要具备基本的投资理财知识，对贵金属市场有一定的了解，以规避投资过程中的风险。特别是要充分了解国际和国内黄金市场价格波动的特点及可能产生的风险，进行理性投资。 银行黄金业务火热 部分银行因金价上涨调整积存金额度 “最近来买黄金的人确实多，人流量比以前要高。想要投资，但是又没有方向，很多人就选择黄金作为保值项目。”上海某国有大行的理财经理对财联社记者表示。 “最近来买黄金的投资者看中的就是黄金既有投资功能又有避险功能。这边买金条的都拿出来带回家当作压箱底的宝贝。而且银行这边加工费比起金店便宜不少。”另一家国有大行的经理对财联社记者表示，近期银行的黄金交易业务火热，趁高价一笔卖出金条的长期持有者也有不少。 据财联社记者了解，每年春节前后银行的黄金业务都会迎来一波热潮，与往年不同的是今年的这股热潮不仅没有消散，还随着金价上涨愈演愈烈，自春节后，银行金条的金价由每克490元左右一路飙升突破520元。 除了投资实体金条外，银行的积存金业务也处于相对火热的状态。黄金积存是指投资者在商业银行开立专门账户，按照固定重量或固定金额购入黄金产品，到期后的积存金一般可兑换为实物金或执行赎回、转让、质押等操作，又被视作黄金定投的升级版。 有多家银行推出积存金促销活动，比如工商银行襄阳分行表示5月31日前购买积存金的客户可享受抽奖活动。工行晋江分行也推出类似活动，存积存金可享20-50元微信立减金的抽奖；中国银行新疆区分行推出周五积存金优惠活动，周五购买积存金可享受1元/克优惠。 “我从疫情开始就养成了定投黄金的习惯，每个月定投10克。因为没有好的理财产品，又想分散下资产配置。” 投资者小李对财联社记者表示，目前已获得超过10%的收益。 根据央行发布的《黄金积存业务管理暂行办法》，黄金积存产品最小业务单位为1克。随着金价每克价格突破500元，银行对个人黄金积存业务的门槛也做出调整。近期建设银行发布公告称，对个人黄金积存业务作出调整，定期积存起点金额从500元上调至600元。此前，农业银行也曾提高积存金的交易起点，将此前为450元的存金通2号金额定投购买起点调整为500元，该调整已于今年年初生效。 “近期国际黄金价再度创新高，但金价波动剧烈，反映市场分歧较大。”光大银行金融市场部分析师周茂华表示，个别银行上调积存金起点金额实际是适度上调了业务门槛，也一定程度提醒投资者关注未来潜在波动风险，有助于市场回归理性，更好落实投资者适当性管理，也有助于避免潜在投资纠纷等问题。 各国央行购金需求或维持旺盛 投资者需了解风险 对于3月国际金价的走强，世界黄金协会对财联社记者表示，中国市场在春节期间对于黄金的强烈需求也是支撑的因素之一，同时央行也持续增加黄金储备。从市场层面而言，中国市场对于黄金的需求也成为全球重要的增长驱动引擎。 根据世界黄金协会的报告，在金价屡创新高的局面下，疫后经济的复苏令中国市场2023年的金饰需求出现10%的同比增长，在金条和金币投资方面，2023年中国需求同比28%强劲复苏至280吨。 世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示，除货币政策外，地缘政治的不确定性通常也是黄金需求的关键驱动因素之一，预计2024年这一因素将对黄金市场产生显著影响。持续不断的地缘政治风险以及世界各地即将展开的60多场领导人选举，都可能促使投资者转向黄金，因为黄金作为避险资产在不确定性时期历来表现良好。 “这也预示着今年央行的购金需求很可能将保持旺盛态势，并可能助力抵消因金价上涨和经济增长放缓而导致的消费者需求疲软。”上述分析师表示。 目前，我国央行黄金储备增持已实现连续16个月增加。2024年2月末，我国央行黄金储备报7258万盎司，环比上升39万盎司。 招商银行研究院认为，央行增加购金是支撑金价的主因，中期来说（1～2 年），央行加大增持黄金的趋势已经形成，且尚未看到逆转的迹象，预计会继续成为金价的重要驱动力。长期来说（3～10年），新兴市场央行对黄金的增持存在一个阈值，当黄金在储备资产中的占比逐渐接近这一阈值时，对金价的利多影响将逐步钝化。黄金仍处于上涨周期，伦敦金在 2024年或有望突破2300美金/盎司，建议维持中高配。 不过对于投资者而言，招联首席研究员董希淼指出，投资者要具备基本的投资理财知识，对贵金属市场有一定的了解，以规避投资过程中的风险。特别是要充分了解国际和国内黄金市场价格波动的特点及可能产生的风险，进行理性投资。

近日金价狂飙，国际金价屡创新高。不少投资者站在十字路口，抛出一个问题，当下该买还是该卖？ 市场面上，在投资者犹豫的时候，美国2月CPI重磅出炉。美国2月CPI同比上升3.2%，预估为3.1%，前值为3.1%；美国2月CPI环比上升0.4%，预估为0.4%，前值为0.3%。 这一略超预期的数据迅速对国际金价有所影响。截至3月12日发稿，伦敦金现价快速下挫后反弹至2181.72美元/盎司。而COMEX黄金价格小幅反弹后，一度下探至2165.8美元/盎司。 3月12日，财联社记者还深入一线走访了广州地区多家国有大行网点。据了解，已有部分人士选择离场。有市场人士反映，金价走强带动黄金回收行情走强，“行情起来后咨询量至少翻倍”。但从多名一线员工反馈的情况来看，黄金热销依旧，且属于“越涨越买”态势。 一线赎回情况上升？网点人士：市场追涨情绪高涨 “之前这块业务很冷清，这段时间（黄金投资）突然热起来了。无论是投资金条，还是积存金，咨询量和购买数量都非常高。不过对比来看，还是购入的咨询量大。”建设银行某网点人士告诉财联社记者。 从多名一线员工反馈的情况来看，黄金热销依旧，且属于“越涨越买”态势。除传统投资金条外，更有不少投资者尝试购买积存金。积存金业务，是指客户通过银行开立黄金积存账户，在一定期限内以定投或主动积存的方式买入黄金，到期后的积存金一般可兑换为实物金或执行赎回、转让、质押等操作。 有一线人员告诉财联社记者，相较于投资金条，积存金购买门槛较低，交易灵活，定投方式灵活，可赎回变现、可兑换实物贵金属。“积存金更适合低门槛购入和交易。按日买入黄金，大大降低交易压力，可平摊资金成本。”上述人士进一步分析。目前，多家国有大行和部分股份行均已支持积存金业务。 目前，多家商业银行的积存金购入价和赎回价均在500元/克以上。 以农业银行为例，农业银行的积存金业务“存金通”今日参考买入价为515.24元/克，参考买出价为503.24元/克。建设银行的“易存金”标准建行金的买入价为516.1元/克，赎回价为501.6元/克。 美CPI出炉后金价一度跳水，此前多名人士提示黄金投资风险 有农业银行网点人士也提示，金价上涨行情已持续多日，目前黄金价格处于最高水平阶段，要警惕潜在的投资风险。如果有意选择积存金，建议等市场回调后再入手。 不仅是银行一线人员，多名分析师也频频发声，提示黄金价格可能短期回调。业内一致认为，美元指数表现、实际利率水平、通货膨胀和避险情绪等，将影响黄金价格走势。此前中金团队认为，如果周二公布的美国CPI数据较强，黄金行情与降息交易可能迎接阶段性挑战，建议灵活调整仓位，注意控制风险。 Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示，如果数据“热度超过上个月的报告，那么这可能会给黄金市场带来一些麻烦，并且可能会造成一些近期抛售压力”。 FXStreet分析师Eren Sengezer亦指出，如果2月份核心CPI强劲增长，尽管这不太可能使市场参与者倾向于美联储6月份的利率不变，但鉴于美元的超卖性质，最初的反应可能会引发金价的下行修正。 同一银行积存金产品的规则和费率差异大 财联社记者关注到，不少投资者在社交平台上提问，同一家银行两种积存金产品，如何辨别差异？实际上，即便都是积存金业务，同一家银行积存金产品差异，还是要聚焦手续费、积存产品挂钩标的、提取实物的模式等。 梳理来看，银行积存金业务分为两大类，一类是积存产品挂钩银行推出的指定黄金产品。比如，建行的“易存金”，工行的“如意金积存”业务，农行的存金通2号业务，上述产品分别挂钩建行金投资金条（浇铸系列）、工行标识的条块黄金、“传世之宝”标准浇铸工艺黄金。 另一类积存产品挂钩普通黄金。二者最直白的差别是价格和费率。以工商银行为例，“积存金”的主动积存价为506元/克，赎回价和积存价一致；“如意金积存”主动积存价为519.18元/克，而赎回价为502.90元/克，相差16.28元。 费率方面，“积存金”存在积存和赎回手续费、以及异地转账付费用。工商银行官网显示，积存金产品1克起投，买入与赎回手续费均为0.5%。对比来看，“如意金积存”不收额外的买入、赎回手续费。 部分银行还有提取实物的差别。比如，工行“如意金积存”投资者可赎回或者提取指定实物；而工行积存金业务的标的是黄金，积存金兑换是指将账户内的黄金兑换为银行的贵金属实物产品、金融产品或者银行合作企业产品。 受黄金市场火热银行，部分银行业也调整积存金起点。比如，建设银行于近日发布，自北京时间2024年3月7日起，该行个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）由500元上调至600元。建行还称，后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额及限额进行调整。 今年年初起，农业银行也提高积存金的交易起点，将存金通2号金额定投购买起点从450元调整为500元。

据Metals Focus发布最新一期贵金属周报指出，新项目投产上线将提振2024年和2025年全球黄金产量。近期，金价屡创历史新高，正适时考察未来两年间在，价格更加有利的环境下，投产上线新项目所带来的黄金供应增量。据Metals Focus《五年期黄金预测报告》中的统计数据显示，2024年全球矿产黄金总供应量有望从2023年的3644吨升至3772吨，2025年还将进一步增至3816吨 。 预测期内来自在建矿山、矿山扩产及重启项目的产量增量应会超过现有各类矿山的减产量。 全球矿产黄金供应量增长将主要归功于北美地区产量上升，2025年较2023年的供应增量有39%来自于该地区。北美地区矿产黄金产量上升部分归功于加拿大的一些新项目投产，例如亚姆黄金公司(IAMGOLD)的Côté矿山项目等，该矿山将于2024年一季度产出首批黄金，预计今年产量将达6-8吨。在16年的开采寿命期内，该矿山将每年为亚姆黄金公司来13吨黄金产量。 Equinox黄金公司的Greenstone矿山也在加速建设，2024年上半年有望产出首批精炼用黄金。预计在最初14年的开采寿命期内，该矿山的黄金年产量将达11吨。在北美洲其他区域，阿耳忒弥斯(Artemis)黄金公司的Blackwater矿山有望在2024年下半年产出首批黄金。该矿山的开采寿命约为22年，年黄金产量将达10吨。Ascot资源公司的Premier矿山将在2024年二季度产出首批黄金，在8年的开采寿命期内年产量有望达到4吨。Calibre矿业公司的Valentine矿山将在2025年上半年产出首批精炼用黄金，在12年的开采寿命期内黄金年产量将达6吨。随着第三期扩产项目的推进，Alamos黄金公司的Island矿山将在2025年前增产2吨黄金。 Metals Focus预计，南美洲增产量将占到2025年较2023年全球黄金供应增量的18%。产能正在上升的矿山项目并不集中于地区内任何单一国家，而是广泛分布。在试生产推迟后，金田公司位于智利的Salares Norte矿山将在2024年二季度产出首批黄金，支撑地区产量增长。该矿山2024年黄金产量有望达到9吨，在11.5年的开采寿命期内年产量将达13吨。在巴西，霍克希尔德(Hochschild)矿业公司的Mara Rosa矿山已于今年2月份产出首批精炼用黄金，全年黄金产量有望达到2吨，在10年的开采寿命期内年产量都将保持在同一水平。在南美洲其他区域，由Aris矿业公司运营的位于玻利维亚的Marmato Lower矿山有望在2025年四季度投产，一旦进入满负荷生产在20年的开采寿命期内黄金年产量将达5吨。 Metals Focus表示，将视线转向非洲，预计得益于山东黄金公司位于加纳的Namdini矿山等项目投产，该地区增产量将占到2025年较2023年全球黄金供应增量的17%。Namdini矿山的炭浸法提金和浮选存储设施正在建设中，预计2024年四季度将产出首批黄金，一旦进入满负荷生产在15年的开采寿命期内年产量有望达到9吨。在奋进矿业公司(Endeavour Mining)位于科特迪瓦的Lafigué矿山，加工和尾矿处理设施的建设已接近竣工，有望在2024年二季度提前产出首批黄金，之后在13年的开采寿命期内年产量将达6吨。Tietto矿业公司的Abujar矿山正步入在未来九年期间年产5吨黄金的稳产状态。在非洲其他区域，Hummingbird资源公司位于几内亚的Kouroussa矿山预定在2024年一季度实现满负荷商业化生产，全年黄金产量有望达到3吨，之后七年期间年产量都将保持在该水平。 预计大洋洲增产量将占到2025年较2023年全球黄金供应增量的12%。巴里克黄金公司位于巴布亚新几内亚的波格拉(Porgera)矿山将支撑地区产量增长。自2020年二季度起被投入保养和维护后，该矿山将于2024年一季度复产，预计全年新增黄金产量为7吨。贝尔维尤黄金公司(Bellevue Gold)位于澳大利亚的贝尔维尤矿山项目正在提升产能，目前地下矿山开发已达到期望的运行率，加工厂也以额定产能运转。预计该矿山2024年黄金产量为4吨，在7年开采寿命期内年产量都有望保持在该水平。 综上所述，Metals Focus认为， 北美洲、南美洲、非洲和大洋洲四大地区合计增产量将占到2025年较2023年全球黄金供应增量的85%。 增产源自矿山重启、扩产、新建等，其储量基础和预估开采寿命各有不同。文中所涵盖矿山项目的黄金平均储量为100吨，平均开采寿命为13年，据估算总维持成本的加权平均值为772美元/盎司。这凸显出这些陆续投产上线新矿山项目的开采寿命更长，成本亦有竞争力，因此在整个金价周期内生产经营都具韧性。

继分别斥资百亿将银泰黄金（000975.SZ）与西岭金矿收入囊中后，山东黄金在扩能增储的路上仍未停歇，但对本次拟收购标的超净资产20倍的溢价估值原因，公司并未给出详细解释。 11日晚间，山东黄金（600547.SH）公告，拟以约4.71亿元的价格收购包头市昶泰矿业有限责任公司（下称：昶泰矿业）70%股权。 值得关注的是，相较年初宣布拟103.34亿元收购西岭金矿探矿权时的超50页评估报告，山东黄金本次收购昶泰矿业的信息则穿插在共7页的相关董事会会议决议公告中。 公告显示，本次资产评估采用的是资产基础法，昶泰矿业总资产账面价值约0.73亿元，评估价值约为7.25亿元，评估增值率为894.44%；总负债账面价值约0.43亿元，评估后无增减值；净资产账面价值约0.3亿元，评估值为6.82亿元，增值率为2203.85%。而具体的增值原因，相关公告中并未给出说明。 而此前，山东黄金收购银泰黄金的溢价则没有数十倍之高。2023 年 1 月 19 日公告显示，公司以127.6亿元获得银泰黄金20.93%股权，较银泰黄金截至 2022 年 12 月 2 日（银泰黄金停牌公告前一日）的前 20 日股票交易均价的溢价率约为 48%，该溢价水平包含了控制权溢价，以及考虑银泰黄金的资源储量、发展前景和未来潜在的协同效应等所支付的溢价。 据悉，昶泰矿业核心资产为陶勒盖金矿采矿权及探矿权。公告显示，据相关矿产勘探报告，截至2023年6月30日，陶勒盖金矿采矿权、探矿权采用折现现金流量法估值为6.77亿元。评估范围内保有资源量金矿石量 368.3万吨，金金属量16148千克，平均品位 4.38 克/吨。保有资源量伴生银矿石量 311.5万吨，银金属量38659 千克，平均品位 12.41 克/吨。 产能方面，昶泰矿业建有实际生产能力 200 吨/天的选矿厂一座，尾矿库一座。预计 2024 年生产黄金约 400 千克。 对于本次收购的意义，山东黄金在公告最后也提到，本次收购完成后，公司将新增保有黄金资源量 16 余吨，且通过探矿增储，到 2024 年底预计保有黄金资源量有望增至20 余吨。昶泰矿业生产系统较为完备，通过产能提升将为公司增加一个吨金矿山。通过本次收购，公司将实现在内蒙西部地区的资源从无到有、以点带面的战略布局，有利于打造新的黄金矿产资源开发基地。

上周，贵金属交易员再次见证历史，期货黄金、现货黄金双双刷新历史新高。其中，现货黄金触及每盎司2195美元，COMEX黄金期货更是突破2200关口达到每盎司2203美元。 分析认为，市场对美联储降息的预期越来越高，推升了以美元计价的贵金属价格。先前，这家全球金融系统中最重要央行的掌门人鲍威尔在国会承认，今年某个时候开始放松政策限制可能是适当的。 在此之前，虽然美国国债利率高企且美元相对强势，但黄金的“避风港”属性令其能在金融不确定时期中稳步走高。截至发稿，现货黄金周一小幅走低，现报每盎司2177美元。 麦格理大宗商品策略团队主管Marcus Garvey告诉媒体，“尽管常常被描述为防御性资产，但实际上观察黄金后你会发现，它的价格走势有时与风险资产相关，有时又被用来对抗风险。” Garvey认为，黄金近期之所以能“具有令人难以置信的弹性”，真正支撑其的确实是对降息的预期。他提到，接下来的美国就业数据和通胀数据可能会决定金价能否冲高到2300美元，亦或是回落至2100美元附近。 本周美国将先后公布2月份的CPI和PPI报告，下周还将有美联储最青睐的通胀数据——核心PCE物价指标，预计都将会对市场预期的利率路径产生影响，进而给黄金价格带来双向的风险，对白银也是如此。 这两样贵金属通常会表现出很强的正相关关系，但白银有时会被称为黄金的“穷亲戚”。现货白银上周累涨超5%，一举升破24美元关口，录得去年12月以来的最高水平，但距离30.065美元的历史高位仍有不小的差距。 Garvey称，“当白银轻松攻克24美元的关口后，你就会感觉它有更多的上行空间。”他还指出，考虑到白银的工业用途，如果能看到今年全球增速的回升，“那么我预计白银下半年表现将从‘逊于黄金’转变为‘优于黄金’。” 白银常被用于制造汽车、太阳能电池板、珠宝、电子产品等。今年1月，美国行业组织白银研究所在一份报告中写道，预计2024年全球白银的需求将达到12亿盎司，创历史第二高的水平。 上月，白银研究所执行董事Michael DiRienzo告诉媒体，这家机构预计白银将迎来“辉煌的一年”，特别是在需求方面。DiRienzo预计银价将达到每盎司30美元，这将是10年来的新高。 总部位于加拿大的跨国贵金属流通公司Wheaton Precious Metals的首席执行官Randy Smallwood曾解释道：“这就是白银经常会发生的状况，它确实会随着黄金而动，但会明显晚一些。” 受益于贵金属的走势，纽交所上市的贵金属贸易公司Wheaton Precious Metals在近9个交易日中涨了8天。在该公司的主营业务中，白银占了相当大的比例。 Smallwood称，“黄金会先冲高，然后你才会看到白银迅速起飞。白银总是跑赢大盘，只是会晚一些。”

SMM3月11日讯：3月11日，金贵银行开盘出现上涨，截至11日9:35，金贵银业报2.89元/股，涨1.76%。金贵银行拟与湖南黄金珠宝实业开展黄金销售业务，并发布了相应的公告。 消息面上，金贵银业3月10日晚间公告，公司暂未取得上海黄金交易所的标准黄金产品交割资质，为进一步整合资源，发挥协同效应，实现优势互补，拓宽公司黄金销售渠道,公司拟与湖南黄金珠宝实业有限公司签订《产品销售合作协议》，2024年预计产生的交易金额为150,000万元。湖南黄金珠宝为公司控股股东湖南有色产业投资集团有限责任公司的子公司。因此，与公司形成了关联关系。 谈及上述日常关联交易的目的和对公司的影响，金贵银业表示：上述关联交易是基于公司正常生产经营需要所发生的，交易各方业务合作关系较为稳定，交易遵循平等互利、等价有偿的一般商业原则，符合市场化定价规则，不存在损害公司和中小股东利益的情况，不会对公司未来的财务状况、经营成果产生不利影响，不会影响公司的独立性，也不会因此导致公司对关联方形成依赖。 金贵银业3月4日曾发布公告称， 公司拟变更公司名称为“湖南白银股份有限公司”及证券简称变更为“湖南白银”。 金贵银业表示，公司控股股东变更为湖南有色集团，实际控制人变更为湖南省国资委。本次重大重组将优质矿山资产注入金贵银业，公司铅、银精矿自给率大幅提高，白银产能将进一步提升。为进一步突出公司主业，重塑企业品牌形象，提升品牌影响力，公司拟变更公司名称为“湖南白银股份有限公司”及证券简称变更为“湖南白银”。 金贵银业2月26日晚间公告， 为保障公司生产设备正常运行和安全稳定生产，根据检修周期和公司实际情况，公司决定对下属综合厂粗铅冶炼系统进行年度停产检修。 本次停产检修主要是底吹炉、硫酸车间、还原炉、烟化炉、废水站及氧气站等项目。本次年度检修时间为2月27日-3月17日，检修期为20天，较2023年年度检修用时缩短24天。本次检修属年度例行计划检修，其它生产车间正常生产，不会对公司本年度生产经营产生重大影响。 此外，金贵银业2月7日晚间公告，公司与中科富海签订《投资合作协议》，双方拟以货币方式出资设立合资公司湖南中科金贵气体有限公司。合资公司建设一套15000Nm3/h制氧装置，总投资初步估算为1.3亿元（包含收购公司老制氧装置约3000万元），具体的投资额以合作项目建设的实际需求为准。中科金贵将建设一套15000Nm3/h制氧装置为公司提供气体供应及供气服务，本次对外投资符合公司目前的战略规划和经营发展的需要，将有力促进公司生产稳定及逐步扩大生产，有利于公司节能降本（预计每年可节约近3000万的制氧成本）。 2月5日，金贵银业公告，收到中国证监会出具的《关于同意郴州市金贵银业股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金注册的批复》（证监许可〔2024〕174号）。公告显示，证监会同意金贵银业向湖南有色产业投资集团有限责任公司（以下简称“湖南有色集团”）发行2.89亿股股份，向湖南黄金集团有限责任公司（以下简称“湖南黄金集团”）发行1.92亿股股份购买相关资产的注册申请；同意金贵银业向湖南有色集团发行股份募集配套资金不超过3.02亿元的注册申请。本次交易完成后，金贵银业控股股东将变更为湖南有色集团。在本次收购事宜中，主要收购标的为湖南宝山有色金属矿业有限责任公司100%股权。宝 山矿业拥有45万吨/年铅锌银矿开采权。 2021年、2022年、2023年1月份至6月份，宝山矿业分别实现扣非后净利润7939万元、1.05亿元、9668万元，显示出较好的业绩成长性。 金贵银业1月31日发布2023年业绩预告显示，预计2023年归属于上市公司股东的净利润亏损0.95-1.5亿元。基本每股收益亏损0.043元~0.0679元。2022年同期归属于上市公司股东的净利润亏损约1.67亿元。基本每股收益亏损0.08元。 金贵银业介绍公司业绩变动主要原因是，报告期内，公司强化了管理，持续推进了降本增效工作，主要产品产量和营业收入均实现了较大幅度增长，实现了公司减亏目标；报告期内， 受原材料及能源成本价格上涨的影响，公司营业成本仍然处于高位水平；本报告期，原材料供需矛盾突出，公司未能充分释放产能；公司子公司西藏金和矿业有限公司按当地安全、环保部门的要求，全年进行安全环保整治未开展生产经营。

国内金价走势依旧强劲，但中金公司来泼了一瓢“冷水”。 财联社记者注意到，中金大类资产研究团队3月11日早间提示称，“我们提示黄金近期上涨偏快偏多，如果周二公布的美国CPI数据较强，黄金行情与降息交易可能迎接阶段性挑战，建议灵活调整仓位，注意控制风险。” 而中金此番提示的背后，是国内市场近期持续的黄金热。 一周前，周大福、六福珠宝、周生生等黄金珠宝品牌的国内足金首饰金价为636元/克。而目前，上述品牌金店的国内足金首饰价格已飙升至666元/克，周生生的金价更是达到667元/克。多家银行的投资金条价格也涨势强劲。目前，平安银行和谐平安金条、建设银行龙鼎金条涨至每克521元，浦发银行投资金条涨至每克522元，工商银行如意金条涨至每克524元。 受访业内人士表示，黄金上涨行情较快较强，叠加美联储降息表态仍有待观察，金价短期内确实有可能存在回调风险。 美国CPI数据公布在即，机构提示短期投资风险 近日，市场对美联储降息的预期使得美元指数走弱，推动黄金价格走强。在此背景下，包括国际地缘冲突，以及全球央行持续购入现货黄金等因素也共同支撑黄金价格上涨。 上周五，纽约商品交易所（CMX）黄金期货主力合约盘中一度突破2200美元/盎司，再创历史新高，实现七连涨。本周开盘，黄金价格依旧稳定在高位，今日黄金期货主力合约最高值再度逼近2200美元/盎司，达2195.5美元/盎司。与此同时，国内市场金价表现也十分强劲。3月11日，上海黄金交易所Au99.99黄金现货开盘价507.0元/克，随后盘中一度逼近509.99元/克，目前 507.3元/克。 而值得注意的是，对于金价连续上涨，不少研究机构开始站出来敲警钟，提示金价短期内存在回调风险。其中最关键的逻辑在于，如果本周美国公布2月份的CPI和PPI指数，以及通胀数据核心PCE物价指标超预期走强，将影响市场利率预期，并给黄金价格带来双向风险。 中信建投期货贵金属研究员王彦青告诉财联社记者：“尽管近期有一定利多因素出现，仍难支撑贵金属如此快速上涨，当前美联储对于降息表态仍然保守，美联储主席鲍威尔在最新的国会证词中表示，将谨慎撤除限制性的立场。因此，短期贵金属市场有抢跑宽松预期落地的倾向，短期盘面或存回调风险。” 金价长期行情如何？市场仍然普遍看好 不过短期的谨慎并未影响市场对黄金中长期的乐观态度。财联社记者注意到，包括中金在内，市场普遍认为今年金价走强的动力不减。 上述中金团队即认为，经济数据转弱后，市场计入的6月份降息概率升至74%，十年期美债利率降至4.1%，黄金价格明显上涨。 王彦青也分析认为：“近期美国经济数据总体疲软，或带动美国CPI下行，从而继续支撑美联储6月降息的预期。不过，近期黄金的上涨并非降息预期强化所致，据CME美联储观察工具显示，市场对首次降息预期已基本锚定在6月份，近期并无明显波动。” 王彦青也进一步解释，本轮贵金属快速上涨行情始于北京时间3月1日晚11点，彼时美国ISM制造业PMI出炉，数据大幅不及预期，随后美联储理事沃勒提及“反向扭转操作”，并提及未来将减持MBS同时增持国债，鲍威尔在国会作证上也对此持正面态度，引起市场对美联储将变相进行货币宽松的预期。 他认为，从长期来看，美国经济走弱趋势愈发显著，货币政策由紧转松渐行渐近，贵金属后市仍将易涨难跌，可继续期待长牛行情的进一步演绎。 中金团队在上述报告中也指出：“往前看3-6个月，团队维持超配黄金。我们的模型显示，如果美债利率如期下行，黄金价格有望触及2200-2400美元区间。”

援引Mining消息，厄瓜多尔总统Daniel Noboa和能源部长Andrea Arrobo在2024年加拿大探矿者与开发者协会（PDAC）大会期间访问加拿大后，厄瓜多尔能源与矿产部发布了一份程序手册，对事先、自由和知情协商权进行了规范。该文件是在没有组织法对这一问题进行规范的情况下制定的，而这一问题已成为外国投资者，尤其是采矿业投资者关注的焦点。 该手册以宪法标准和国际条约为依据，旨在落实事先、自由和知情磋商，于2024年3月6日由第002号部长协议发布。 在批准矿产资源的探矿、勘探、开采和商业化之前，该手册被认为具有强制适用性。它还详细说明了在可能受到环境或文化影响的脆弱社区和土著土地内或周围开展上述各项活动时，审批的处理时间。 手册指出，事先协商对话可能会导致某些采矿项目的修改。然而，手册也强调，事先、自由和知情磋商的结果不具有约束力，这意味着政府可以在未经受影响社区同意的情况下为项目开绿灯。 最后一点引起了环保组织的警觉，3 月 8 日，厄瓜多尔亚马逊土著民族联合会（Cofeniae）发表了一份公报，拒绝接受该手册，并称其目的是无视受所谓 "组织法保留 "保护的权利。在他们看来，该手册企图强加采掘议程，绕过民主控制。 组织法保留 "原则规定，当下级法律就《宪法》规定的主题发布时，上级法律将受到侵犯，就像本案中的事先协商一样。 声明写道："Noboa总统继续其采掘主义和新自由主义议程，将我们的权利变成了单纯的行政程序，以促进采矿业的利益并加快采矿特许权的审批过程。 另一方面，厄瓜多尔政府则辩解说，该手册是根据宪法法院之前的声明和国际劳工组织《第 169 号公约》第 7 条制定的，该条规定，任何国民都无权否决影响整个国家的发展政策。 据MiningNews.net网站此前报道，Naboa总统在PDAC年会上向代表们表达了该国政府支持采矿业的坚定立场，并介绍了他在执政的头100天内实施的多项改革措施。 2019年，米拉多尔（Mirador）铜矿和弗鲁塔北（Fruta del Norte）金矿投产。“采矿业已经成为厄瓜多尔最重要的行业之一。2019年标志着工业和贵金属商业化开发时代的到来。2025年，出口额将达到148亿美元，我希望这个数字更高”，Naboa总统 表示。 此前，能源部长Arrobo介绍了诺沃亚政府在推进采矿业发展的5项举措，包括加强机构建设，成立以能矿部牵头的部级联合工作组审查项目以减少许可时间。他说，厄瓜多尔面临的重大挑战之一是为年轻人创造就业机会，这是该国增长最快的人口群体。由于缺少就业机会，厄瓜多尔的年轻人被犯罪分子围猎，造成了社会不稳。厄瓜多尔政府预测，采矿业能够创造直接和间接就业机会9.6万人，给37.7万厄瓜多尔人造福。为创造就业机会，厄瓜多尔政府为那些能够给年轻人提供就业机会的企业税收减免。 生产、外贸、投资和渔业部长桑索莱斯·加西亚（Sonsoles García）介绍了厄瓜多尔政府在改善外国直接投资环境方面所采取的行动，包括2023年12月份通过《经济效益法》（Economic efficiency law）和今年1月份通过《能源竞争法》（Energy competition law）。政府还希望修改宪法第422条，允许进行私人投资国际仲裁。 财政激励措施包括降低5%的所得税、免征货币流出税、增值税返还和免征进口税。厄瓜多尔还在与加拿大谈判一项自由贸易协定。 据悉，厄瓜多尔拥有总额大约90亿美元的矿业项目链，有助于发展该行业为该国第三大出口行业。其中包括邓迪贵金属公司（Dundee Precious Metals）的洛马拉尔加（Loma Larga），亚德文图拉矿业公司（Adventus Mining）的埃尔多莫（El Domo），阿蒂科矿业公司（Atico Mining）的拉普拉塔（La Plata），索莱瑞斯资源公司（Solaris Resources）的瓦林萨（Warintza），索尔黄金公司（SolGold）的卡斯卡维尔（Cascabel）和鲁米纳黄金公司（Lumina Gold）的加格雷霍斯（Cangrejos）。 Arrobo称，为帮助企业长远发展，政府正在重新开放矿权系统让勘查企业能够恢复申请探矿权。该系统已经关闭7年。“在美洲开发银行资助下，我们已经采购了新的矿业管理软件，预计将于2025年12月上线运行”。