市场对美联储9月降息的预期增强，再有特朗普遇刺事件的加持，黄金价格于周二上涨，创下历史新高。 北京时间周二晚11点多，现货黄金涨至2460美元/盎司上方，继续创历史新高，日内涨幅超过1.6%。 美联储主席鲍威尔周一表示，今年第二季度的三个美国通胀数据“在一定程度上增加了信心”，即通胀的上升速度可能会放缓。 这一表态进一步巩固了降息预期，投资者正在等待更多的美国经济数据以获取进一步的货币政策信号。 据媒体援引WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah的话称： “围绕美国降息长期等待模式的不确定性可能会推动金价在第三季度疲软，然后反弹步伐加快，推动金价创下新高。” 随着降息的预期临近，另一个关键的需求类别黄金ETFs在经历了三年的资金外流后再次出现资金流入。据世界黄金协会数据，黄金ETFs上周流入5亿美元，即7.6公吨。 此外，美国前总统特朗普遭暗杀未遂事件增加了政治不确定性，进一步提振了对贵金属的避险需求。 GraniteShares 首席营收官Paul Marino表示： “在充满不确定性和波动的时期，你会投资黄金，而这正是我们现在所处的境地。人们继续将黄金作为避风港和价值储存手段。价格预测很难准确，但似乎正在稳步走高。” 华泰证券认为，当“特朗普交易”和“降息交易”同时走强时，“弱共振”有利于美国大盘科技股、日股、钢铁等资产，若出现“强共振”，比特币和黄金等资产可能会受到青睐，美债收益率曲线也会变得更加陡峭。

周二美盘交易时段，黄金价格再度创下历史新高，因市场对美联储9月降息的预期不断升温，提振了黄金的投资需求。 现货黄金最新站上2460美元/盎司关口，日内涨幅扩大至1.77%，打破了5月底创下的高点，主要源于美国通胀放缓的迹象点燃了美联储将很快开始降息的期望。 据美国芝加哥商业交易所(CME)的FedWatch工具，美联储9月份降息25个基点的概率为92.4%，降息50个基点的可能性为7.6%。 美联储主席鲍威尔周一表示，近期的通胀数据增强了政策制定者的信心，即物价压力将持续保持在低位。芝加哥联储主席古尔斯比上周五接受采访时表示，他担心维持利率稳定会导致政策立场过于紧缩，因为通胀率每下降一个月，经通胀调整后的基准利率就会上升。 美国就业市场已逐步降温，同时通胀在第二季度恢复放缓态势。这两点让那些担心造成不必要经济疲软的美联储决策者有更充分的理由主张在未来几个月内降低利率。 道明证券大宗商品策略主管Bart Melek表示：“现在美联储在9月份降息的可能性达到了100%，美联储主席鲍威尔昨天的言论正在推动黄金市场上涨。” Blue Line Futures首席投资策略师Phillip Streible也表示，“我们将在年内看到两次降息，一次在9月，一次在12月，因为对9月降息的预期已经上升到100%。” 美元走软也支撑了黄金的涨势，美元指数目前处于五周低点附近。瑞银策略师Joni Teves在一份报告中称，在经济数据疲软和美联储降息预期推动下，黄金人气大涨。"市场目前正处于心理关口2400美元上方，我们认为黄金价格仍然有上涨的潜力，目前投资者持有的黄金仓位不多，还有追加投资的空间。" 此外，全球地缘政治风险加剧也利好这种避险资产，全球各国央行以数十年未见的速度买入黄金，推动金价在2024年上半年升至创纪录高位。 瑞银指出：“在俄乌冲突之后，随着一些央行现在质疑持有美元和欧元计价资产的安全性，许多央行转而选择用黄金来填补他们的储备。” 金价最近的上涨也不算出乎意料。今年6月份，咨询公司Metals Focus预测今年金价将创下新纪录，而本月早些时候，花旗集团表示，其对2025年金价的基本预期是每盎司2700-3000美元。 另外，周二美股黄金概念股也纷纷飙升，哈莫尼黄金大涨15%，巴里克黄金涨4%，黄金矿业涨5.5%。

上金所7月16日公告，自2024年7月17日（星期三）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从10%调整为9%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为8%；CAu99.99合约保证金每手65,000元调整至每手60,000元。 原文如下： 关于调整部分合约保证金水平和涨跌停板的通知 各会员单位： 根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，我所对部分合约交易保证金水平和涨跌停板进行调整。现将相关事项通知如下： 自2024年7月17日（星期三）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从10%调整为9%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为8%；CAu99.99合约保证金每手65,000元调整至每手60,000元。 请各会员提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，确保市场稳定健康运行。 上海黄金交易所 2024年7月16日 点击查看通知详情： 》 关于调整部分合约保证金比例和涨跌停板的通知

周二（7月16日）纽市早盘，现货黄金价格突破2440关口，日内涨幅一度接近20美元，最高报每盎司2443.39美元，为5月20日以来的最高水平，两个月前金价创下历史新高2450美元。 现货黄金日线图 与此同时，美元指数大致稳定，报104.23；“全球资产定价之锚”美国10年期国债收益率跌近6个基点至4.17%，与美联储利率预期关联最为紧密的2年期美债收益率也跌近4个基点至4.42%。 荷兰国际银行大宗商品策略师Ewa Manthey表示：“随着更多经济数据支持美联储转向，对美国降息的乐观情绪正在支撑黄金。在当前全球地缘政治和宏观经济格局下，黄金有望保持积极势头，同时央行需求预计将增长。” 日内，国际三大评级机构之一的穆迪（Moody's）发布报告称，其最新预计美联储将会在月底的议息会议上降息25个基点。根据日程，美联储联邦公开市场委员会定于7月30日举办为期两天会议，并于31日公布决议。 目前市场参与者大多认为美联储“首降”的时间点是在较晚的9月会议上。对此，穆迪解释道，美国低于预期的6月CPI通胀数据和放缓的劳动力市场，加剧了对这一全球最大经济体即将开始降息的押注。 穆迪补充称，美国劳动力市场降温的速度表明，紧缩的货币政策可能会损害增长。如果FOMC在7月会议上按兵不动，可能会导致劳动力市场进一步走软，甚至提高9月会议更大幅度降息50个基点的概率。 无独有偶，顶级投行高盛集团的首席经济学家Jan Hatzius也在周一公布的报告中称，美联储应该在7月即将召开的政策会议上降息，而非等到9月份。 Hatzius团队写道，“根据最新的失业率和通胀数据，我们估计美联储货币政策规则的中位数现在意味着基金利率为4%，远低于5.25%至5.50%的实际利率。” “基于这一观察，再加上令人鼓舞的6月份CPI，以及鲍威尔上周在国会的证词，我们预计调整性降息将很快开始。” 在近几次议息决议的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔一直在强调“对通胀朝着2%目标可持续地回落还没有足够的信心”。但在上周的国会听证会上，他一改常态释放了“鸽派”信号。 鲍威尔在参议院听证会上表示，降息太少或太晚都可能给经济和劳动力市场带来风险。在众议院，他更是提到，美联储在抗击通胀方面取得了相当大的进展，且不需要等到通胀率降至2%才开始降息。 昨日，鲍威尔在参加一场论坛接受采访时说道，“我们在第一季度没有获得任何额外的信心，但在第二季度的三个指标上，包括上周公布的数据，确实在一定程度上增强了信心。” 除了美联储的“鸽派”转变，瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo称，特朗普当选总统的情况可能会对黄金同时产生积极和消极影响。Staunovo表示，这可能导致“减税、支持股市转向，并限制更快的降息”。

SMM7月16日讯：美联储近来鸽声不断，多家贵金属企业半年度业绩预喜，贵金属板块在7月16日的涨幅榜上遥遥领先，截至7月16日13:52分，贵金属板块以3.39%的涨幅居首，个股方面：湖南黄金涨5.55%，程晓科技、山东黄金、银泰黄金等涨幅居前，值得一提的是，贵金属板块所有个股均飘红。 期货市场方面：与贵金属股市的领涨相比，贵金属期货涨幅稍显逊色，截至7月16日13:53分，沪金涨0.85%，COMEX黄金涨0.35%；沪银涨0.07%，COMEX白银涨0.51%。 宏观面 当地时间周一（7月15日），美联储主席鲍威尔表示，美国第二季度的经济数据为政策制定者提供了更大的信心，即通胀正朝着央行2%的目标下降，为潜在的近期降息铺平了道路。在近几次议息决议的新闻发布会上，鲍威尔一直在强调“对通胀朝着2%目标可持续地回落还没有足够的信心”。但在上周的国会听证会上，他一改常态释放了“鸽派”信号。“美联储观察”工具显示，目前市场更倾向于该行在9月份采取“首次降息”，在7月30日至31日的会议上更可能是“按兵不动”。高盛认为，如果通胀数据出现反弹，会导致9月“首降”的行动难以解释。 消息面:多家企业半年度业绩报喜 7月14日，四川黄金发布2024年半年度业绩预告。预计上半年实现净利润1.4亿元—1.5亿元，同比增长51.14%—61.94%。报告期内，公司矿山继续保持稳健经营，净利润同比上升主要系金精矿销售量及金价上涨所致。 赤峰黄金7月11日晚间发布半年度业绩预告，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为7亿元到7.4亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，将增加3.88亿元到4.28亿元，同比增加124.39%到137.21%。对于业绩大增原因，赤峰黄金表示，报告期内黄金产量及销售价格较上年同期上涨；公司持续采取降本控费措施，生产成本得到有效控制；全资子公司赤金国际（香港）有限公司（以下简称“赤金国际”）将所持TIETTO MINERALS LIMITED（铁拓矿业）普通股股票1.41亿股全部转让，对净利润产生正向影响。 山东黄金7月11日晚间披露业绩预告，预计2024年上半年归母净利润12.5亿元至14.5亿元，同比增长42.07%-64.81%；扣非净利润预计12.8亿元至14.8亿元，同比增长45.21%-67.89%。 现货市场 　　 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货方面： 沪银7月16日早盘弱势波动，7月16日，SMM1#银的上午出厂参考价为8055-8057元/千克，均价为8056元/千克，较前一日下调52元/千克，跌0.64%。据SMM调研，白银现货市场供过于求，升贴水近期呈现压制状态，市场低价才能成交。 产量方面， 据SMM调研统计，冶炼企业一般是6、7月进入检修，6月产量环比下跌，1# 白银产量为1437.614吨，但是2024年白银均价较2023年上涨幅度较大，且维持时间较长，相对于去年来说冶炼企业积极性增加，银价高企使得不少企业选择缩短检修时间，1# 白银产量6月同比增长4.7%，预计7月同比仍有增加。 机构评论 澳新银行（ANZ）高级商品策略师Daniel Hynes以及商品策略师Soni Kumari在报告中称，他们预计今年印度需求坚挺，尽管金价维持高企。澳新银行补充说，今年前五个月，印度黄金需求同比增加26%至230吨，尽管金价触及每盎司2,450美元上方的纪录高位。Kumari和Hynes表示，尽管金价居高不下，但中国经济的结构性转变正在帮助支撑实物黄金的需求。随着印度和中国继续在黄金市场发挥重要作用，Kumari和Hynes表示，他们预计金价到今年年底将升至每盎司2,500美元。 贺利氏（Heraeus）贵金属分析师团队表示，黄金开始受到美国和英国投资者的更多关注，而白银价格则面临金属密集度较低的太阳能创新技术带来的下行风险。报告指出，过去两周黄金ETF强劲流入约110万盎司，其中英国和美国的基金占据了大部分增长。报告称，“在价格上涨期间期货持仓的减少，可能会让下一轮涨势中得以再次积累动能，推动金价走升。如果黄金ETF流入的趋势更加稳固，这种情况可能会更加明显。”白银方面，贺利氏指出，光伏领域的创新技术可能会降低下一代太阳能电池的白银需求。“中国光伏行业协会（CPIA）发布的数据显示，2023年太阳能光伏行业消耗了2.2亿盎司白银，占全球白银总需求的18%，预计今年将再次实现强劲增长——特别是如果中国能够超越自身预测（这通常是常态）。先进的太阳能电池通常有更高的白银需求，尤其是在商业化尚不成熟的HJT电池中，预计到2030年HJT电池将占据约30%的市场份额。然而，CPIA报告称，中国太阳能企业正在越来越多地采用新技术，包括零栅线（Zero Busbar）和LECO技术，这类技术可能会有效降低电池的银浆消耗量。” 瑞银7月12日的最新研报指出，投资者“逢低买入”黄金的兴趣依然浓厚，黄金仍有上涨空间，建议增配黄金。不过，比起黄金白银性价比或更高。瑞银表示，对于错过黄金行情的投资者来说，白银提供了追涨的交易机会，认为白银有更大的空间跑赢大盘。 国金证券分析认为，在今年不出现加息预期的情形下，金价深度回调的概率较小。本轮金价上涨过程中黄金股相对金价存在明显滞胀，主因市场担心金价持续性和黄金股业绩兑现情况，我们认为今年黄金企业成本增幅较小，且金价深度回调概率较小，股价具备向金价修复的基础。 中信建投研报指出，2022年以来黄金珠宝消费保持高景气，主要系婚庆需求回补+特殊经济背景下的避险保值需求驱动。2024年Q1全国黄金消费量309吨/+6%，其中黄金首饰、金币及金条消费量同比-3%、+27%，2023年Q1起金币及金条消费量增速领先。过去8年来，古法、5G、3D、金镶钻、金镶宝石、烧蓝等工艺的出现给黄金饰品带来极大的革命性变化，其饰品佩戴属性大幅增强，建议关注国内黄金饰品在供给侧、产品侧深刻变化下的品牌机遇。 芷水投资有限公司总经理韩骁在由山东恒邦冶炼股份有限公司与上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）联合主办的 2024SMM第十二届小金属产业大会——主论坛 上分享了2024年金银行情回顾与未来投资展望。其表示：2024年影响贵金属价格因素将重点围绕在美联储货币政策。结合基本面与技术面的综合因素，预计2024年下半年是个宽幅震荡上行的宽幅震荡突破上涨行情，三季度震荡概率较大，四季度可能会开始突破上涨。 》点击查看详情

周一，黄金期货价格收盘攀升至了历史次高位，多头似乎大有再度改写峰值纪录的旺盛势头。 不少业内人士将此番金价的再度走高，归因于美国总统候选人特朗普遇刺事件所引发的政治不确定性，提振了贵金属的避险需求。不过，在一些行业人士看来，哪怕没有周末的特朗普遇袭事件加持，黄金的上行态势或许也已水到渠成。 Teucrium Trading公司董事总经理兼高级投资组合专家Jake Hanley表示， “周末的刺杀未遂事件牵动着每个人的心......因此政治不确定性在当前市场上发挥着作用是合情合理的。” 从行情走势看，现货黄金价格周一盘中一度最高升至了2439美元，距离今年5月20日创下的历史高位2450美元已并不遥远。而目前最活跃的8月交割的Comex黄金期货合约价格则一度最高触及了每盎司2445美元，最终当日结算价报于2428.90美元，创下了历史次高水平。 ETF供应商GraniteShares首席营收官Paul Marino表示，美国举债规模日益增加，地缘政治紧张局势持续升温，上周末还发生了针对美国共和党总统候选人特朗普的未遂刺杀事件。 历史上，在那些充满不确定性和动荡的时期，人们会投资黄金，而这正是我们现在所处的时期。 他表示，“人们正继续将黄金作为避风港和价值储存工具。虽然精准的价格预测很难做到，但我们确实在稳步走高。” 当然，对于金价周一的上涨，究竟是否真的主要由周末的突发枪击事件推动，业内还是有一定争议的。 Gold Newsletter专栏作家Brien Lundin表示，黄金上涨可能并非完全因为枪击事件。人们对真正推动贵金属价格上涨的原因存在一些重大误解。 他指出，“尽管周末发生了企图谋杀特朗普的事件，但金价在隔夜交易(亚洲时段交易)中实际上是下跌的。这是一种‘明智的反应’，我认为地缘政治问题应该不会对金价产生真正的影响。” 随着主流财经新闻开始对特朗普当选总统的影响进行猜测，黄金在周一晚些时候开始出现了走高。Lundin认为，“一些新闻来源指出，特朗普可能会（提前）解雇美联储主席鲍威尔，转而选择一个在政治上更有可塑性、更容易接受宽松货币政策的人。因此黄金一飞冲天。” 而无论最终事实证明这种说法正确与否，Lundin都认为不太可能，他指出，两周前黄金其实就已经开始走高，因为投资者开始预计今年秋季美联储可能会有两次降息。 黄金利多萦绕 事实上，哪怕抛开周末的突发事件不谈，当前贵金属市场也可谓利多萦绕。 上周显示通胀降温的美国CPI数据表现，提高了美联储在未来几个月内降息的可能性。在低利率环境下，贵金属往往会吸引买盘，因为利率上升会降低无息资产黄金对投资者的吸引力，投资者会在其他地方追逐更高的收益率。 Marino表示，“美债收益率曲线正在趋陡，利率正在下降，通胀虽然有所改善，但仍未得到控制——所有这些因素都对黄金价格有利。” 即便“特朗普交易”在许多人看来将推高美元，但对于常常与美元反向的黄金来说，却也未必就是利空。 City Index高级分析师Matt Simpson表示，“我并不认为特朗普的胜选或失败，会像美联储政策预期那样直接决定金价的走势。但是，如果特朗普掀起贸易战，那么人们会认为这将为金价在他的总统任期内表现良好，提供一个有力的理由。” 目前，一些业内人士也已开始对金价缔造新的历史高位纪录有所憧憬。 德国商业银行大宗商品分析师Carsten Fritsch预计，金价本周就将再度创下历史新高。 “美联储9月降息现在几乎已完全反映在价格中，年底前还会再次降息。因此，金价可能在未来几天内将有望挑战5月份的历史高位，”Fritsch在上周五的一份报告中表示。 FxPro高级市场分析师Alex Kuptsikevich也指出，金价在上周重新突破2400美元/盎司后有可能创下新的历史高点，甚至超出之前高点数百美元。

7月16日，美联储主席鲍威尔表示，如果美联储等到通胀率达到2%再进行降息，那就会等得太久；目前面临的测试是官员们希望能够确信通胀正在下降，更多的良好数据将增加信心，而最近美联储一直在获得这种良好的数据。 黄金价格整体延续上行，昨夜现货黄金向上触及2439美元/盎司，创5月21日以来新高。有关贵金属市场的强劲表现，市场普遍认为，随着通胀数据的超预期放缓，结合近期美联储主席偏鸽派讲话，9月降息预期进一步升温，黄金等贵金属价格有望继续上行。 美国银行策略师周一在给客户的报告中表示，“目前正是良好时机，市场朝着对利率敏感的周期性股票轮动”。通胀受到遏制，这意味着美联储可以只专注于增长，市场预计会降息，七巨头之外的企业正在摆脱盈利衰退期。美国银行重点关注工业、汽车、能源、金属和银行等周期性板块。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 紫金矿业 在全球运营约30家主力矿山项目和一批世界级增量项目，拥有铜资源量6277万吨，金资源量233吨，锌资源量962万吨，碳酸锂当量763万吨。 赤峰黄金 在手境内黄金矿山企业保有金资源量525万吨矿石量，43吨金属量；境外老挝塞班金铜矿与加纳瓦萨金矿保有金资源量10666万吨矿石量，381.3金属量。

近日，国际金价重拾升势再度突破2400美元/盎司关口。在美国通胀全面降温、降息预期攀升之际，瑞银坚定看多黄金。 瑞银7月12日的最新研报指出，投资者“逢低买入”黄金的兴趣依然浓厚，黄金仍有上涨空间，建议增配黄金。不过，比起黄金白银性价比或更高。瑞银表示，对于错过黄金行情的投资者来说，白银提供了追涨的交易机会，认为白银有更大的空间跑赢大盘。 降息降至 黄金仍有上涨空间 7月11日， 美国6月CPI环比四年来首次转负 ，核心同比增速创逾三年新低，同时市场定价加大押注美联储9月开启降息。当日数据公布后，现货黄金一举突破2400美元/盎司关口。美国通胀降温之下，黄金近日连连攀升，几乎抹去今年夏季5月末以来的跌幅。在瑞银看来，总体而言，在夏季的几个月里，黄金价格比其预期的更加坚挺，波动范围在100美元左右，尽管2400美元被视为黄金“阶段性天花板”，但黄金跌破2300美元的次数寥寥无几。 瑞银认为黄金仓位依然很低，投资者仍有建仓黄金的空间。当下黄金ETF已经开始看到资金流入，同时随着美联储降息的时间越来越近，黄金市场将出现明显转折。瑞银建议在投资组合中加入黄金或者增配黄金。该行预计美联储还将迎来更多降息，并且投资者对黄金持仓套利成本下降的预期更加明确。 对于季节性因素，瑞银预计2024年三季度至2025年一季度这一时期，黄金实物需求将会回升。旺季期间，现货需求将会为黄金市场提供支撑，并为下一阶段金价上行提供良好基础。 此外，尽管中国央行在过去两个月内没有增加黄金储备，但瑞银仍然预计，后续各国官方部门将继续进行黄金购买。 瑞银还关注到CTA基金的动向。以黄金、原油等商品期货为标的资产的CTA基金自去年11月开始建立黄金多头头寸后，今年全年都在做多黄金。瑞银表示，CTA基金的黄金仓位在今年2月份略有减少，3月份再度增加，直到4月和5月达到最大多头。来到7月，CTA基金对黄金投资资金转为温和流出。 对此，瑞银提醒，金价下行阶段需关注2250美元或2300美元的关键关口，这一价格水平往往会引发CTA基金的抛售止盈。不过在瑞银看来，CTA基金止盈的行动并不是因为金价形势出现逆转，而是金价在震荡区间的交易时间过长，投资者信心有所削弱。瑞银认为，在2250美元或2300美元的价格水平，投资者将重拾“逢低买入”黄金的兴趣，同时随着黄金现货的季节性需求攀升，金价仍有良好支撑。 值得注意的是，这是瑞银再度坚定看多黄金。 今年5月，瑞银大宗商品分析师在其研报中预计，今年9月国际金价将攀升至2500美元，年底将达2600美元。同时瑞银预计，到2025年6月金价将上涨至2700美元。 白银更有性价比 黄金还有上涨空间，但瑞银认为白银表现会更好。 最近几周，白银价格表现一直落后于黄金。瑞银观察到，白银上行的关键阻力位在33美元/盎司，当触及这一水平，CTA基金的多头头寸达到最大值，并停止资金流入。随后，CTA基金的抛售止盈，将会让白银回落至27.5美元/28美元。 不过，瑞银表示，投资者已开始对白银表现出兴趣，因为白银是一种“高贝塔系数的黄金交易”，并被白银令人信服的供需基本面所吸引。鉴于白银走势与黄金呈正相关且波动性较大，看涨黄金的坚定信念正促使投资者转向白银。对于那些可能错过了黄金行情的投资者来说，白银也提供了一个进行追涨交易的机会。 瑞银认为白银有更大的空间跑赢大盘。该行预计未来几个季度白银相对黄金的表现将进一步改善。黄金价格上涨、美联储政策宽松以及优秀的供需情况，将使白银的表现优于黄金。此外，白银供需紧张，重点是工业对白银的强劲需求，尤其是太阳能行业。

今日恒指再度出现调整行情，黄金股则受金价上涨及避险情绪促动再度逆势走强。 截至发稿，中国黄金国际(02099.HK)涨超3%，山东黄金(01787.HK)涨超2%，招金矿业(01818.HK)涨近2%，紫金矿业(02899.HK)、灵宝黄金(03330.HK)纷纷跟涨。 消息面上，国际金价短线快速攀升，再度逼近前期高点。 截至发稿，COMEX黄金期货主力合约涨至2413美元/盎司，重回2400美元上方。 此外，据国泰君安国际7月14日发布的宏观研究报告，上周一系列数据显示，市场已开始押注美联储9月降息，尤其是美国6月CPI数据超预期下行，使得降息交易在市场中占据上风。 平安证券分析师陈潇榕、马书蕾在7月14日的报告中指出，数据层面来看美国经济转弱信号明显， 黄金降息交易开启。SPDR黄金ETF周内持仓抬升，金价预计重回升势。 值得注意的是，数据显示，截至7月12日国内商品期货市场上，黄金也获大幅增仓27.43亿元，环比增加1.24%，位于当日全品种增仓排名首位，且5日、10日滚动增仓最多，也反映出黄金的短期热度陡增。 另一方面，由于上半年金价持续上涨，黄金股的业绩也受到正面带动。 山东黄金、紫金矿业此前均公告上半年净利润同比预增超40%，持续催化板块情绪。 而中长期层面，金价走势也持续被机构看好。 来自花旗银行的报告认为，2024年黄金消费增长趋势向好，可能推动2024年下半年现货交易达到创纪录的每盎司2400-2600美元；基准情况下2025年中期的黄金目标价格为每盎司2800-3000美元。 综合来看，随着后续市场降息预期逐步发酵，金价中枢也有望持续抬升。

7月15日，四川黄金出现上涨，截至15日13:44，西部黄金涨0.91%，报12.15元/股。 消息面上，西部黄金7月10日发布半年度业绩预告： 经财务部门初步测算，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为5000万元到6900万元，与上年同期（法定披露数据）相比，将实现扭亏为盈。 预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为7100万元到9000万元。 对于业绩预盈的主要原因，西部黄金表示：归属于母公司所有者的净利润以及归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增加的主要原因为主营业务影响： 自有矿山生产的黄金的销量较上年同期增加、销售价格较上年同期上升。 此前被问及“ 公司应该是国内唯一能自给自足锰矿石的上市企业吧，是否还有多余的锰矿石对外销售？“西部黄金5月13日在投资者互动平台表示，公司全资子公司百源丰将部分锰矿石销售给公司参股49%的宏发铁合金公司。 西部黄金之前披露的2023年年报显示：2023年，公司实现营业总收入44.68亿元，同比下降0.67%；归母净利润亏损2.74亿元，上年同期盈利1.77亿元；扣非净利润亏损2.52亿元，上年同期盈利9104.63万元；经营活动产生的现金流量净额为-9296.35万元，上年同期为3.68亿元；报告期内，西部黄金基本每股收益为-0.2985元，加权平均净资产收益率为-5.89%。 西部黄金2023年，全年生产黄金7.43吨（含金精矿、焙砂金属量，其中生产标准金7.17吨），完成年计划的127.95%，较上年同期7.72吨减少0.29吨。生产电解金属锰7.59万吨，生产锰矿石55.58万吨。 西部黄金2023年年报显示：2022年、2021年数据调整原因：公司于2023年12月完成购买富蕴恒盛铍业有限责任公司100%股权的相关程序，将相关标的纳入公司合并报表范围。根据《企业会计准则》的相关规定，公司按照同一控制下企业合并原则对上年同期数进行了追溯调整；同时，根据《企业会计准则解释第16号》相关规定，也对上年同期数进行了追溯调整。上年同期调整后数据按照追溯调整后的数据列示。 归属于上市公司股东的净利润以及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少的原因是：电解金属锰销售价格较上年同期下降；受子公司主要矿山停产的影响，自产金产销量较上年同期减少； 子公司哈图公司本报告期缴纳采矿权出让收益，2006年-2022年已动用资源量缴纳的采矿权出让收益不进行资本化，全部计入当期成本费用；本年计提资产减值损失较上年同期增加。上述原因致使公司归属于上市公司股东的净利润以及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期减少。 西部黄金公告：2023年，公司完成对恒盛铍业100%股权的收购，保持“黄金+锰矿”的双主业运营，完成对恒盛铍业的收购后，为公司的生产经营提供了新的利润增长点和多样性，为后续进阶为 以黄金板块为主体，锰业+铍业 为两翼的经营模式奠定了基础。整体上提升了公司的综合竞争力和抗风险能力，降低公司的经营风险，助力公司做优做强。 对于2024年的经营计划，西部黄金在2023年报中介绍：黄金板块： 公司全年计划生产标准金9099.2千克（含金精矿折算金属量）。其中，自产标准金1099.2千克（含金精矿折算金属量）；外购合质金生产的标准金8000千克。（目前，伊犁公司仍处于停产状态；为进一步加强哈密金矿金窝子一带金矿资源的整体规划和开发利用，开展地质勘查和矿权整合工作，哈密公司处于停产状态）。锰产业板块：锰矿石计划采出量55万吨，生产电解锰7.85万吨。铍产业板块：铍铜合金800吨。 公司将切实抓好生产经营、安全、环保等各项工作，细化生产经营任务，完善各项工作措施，确保公司各项生产任务的顺利完成。以上生产计划董事会将根据市场情况进行动态调整。 西部黄金4月15日在投资者互动平台表示，伊犁公司所属阿希金矿和哈密金矿目前为停产状态，如有新进展公司会按照要求及时进行披露。