对于眼下的国际金价来说，似乎没有最高，只有更高。今日，国际黄金现价一度突破2265美元每盎司，创下历史新高。在大规模刷新历史纪录的背景下，今年上半年乃至全年的金价走势都备受关注。 不过，今日财联社记者获悉，围绕近期金价走高的现象，市场已经存在不同声音，中信建投期货近期认为2024年贵金属新一轮牛市正式启动；但同时也有资深市场人士指出，2300美元已经是年内国际金价的中枢，未来2到3个月内金价调整在即。 中信建投期货：黄金定价和美债收益关联已削弱 贵金属新一轮牛市启动 从3月份以来，黄金投资持续高烧不退。国际金价虽然偶有短暂回调，但又随即稳住2100美元线，并不断创新高。4月1日，国际金价再创历史新高，一度触及2265美元|每盎司。金价如此坚挺，到底意味着什么？ 对此，中信建投期货有限公司贵金属首席研究员王彦青发布观点称，综合来看，贵金属新一轮牛市正式启动，黄金有望再创历史新高。 王彦青进一步分析，黄金价格变化背后的驱动因素是基于其货币、金融、商品属性而来，按照各属性受环节变化的影响程度，对金价进行分析仍然是可靠手段。但是，过去的一些经验已经不再使用，需要调整。黄金因为其金融属性和无风险利率负相关，但当前美债收益率已经不是无风险利率的良好替代，因此无法继续用美债收益率为黄金定量估值。 对于近期黄金价格的异常坚挺，王彦青指出，“俄乌冲突后，美元的全球结算货币地位正在削弱，强化了黄金需求，各国央行普增持黄金。此外，美国财政大量发行国债，美联储为其兜底，其资产负债表的大幅扩张使美债收益率失真。” 他认为，过去三年，黄金整体处于箱体震荡制作，上涨动能持续积累。本次向上突破且快速上涨，从技术层面来看，市场对黄金新高早有期待，这可能意味着黄金新一轮牛市已正式开启。 对于今年黄金的走势，王彦青的判断是：预计2024年贵金属将进入上行通道，黄金有望再创历史新高，特别是美联储正式开启降息周期前的做多机会值得关注。贵金属全年主要涨幅或发生在上半年，呈现先涨后稳的格局。 资深市场人士：2300美元已是合理中枢价格 创新高是资本面博弈 “打个比方，黄金本质是美国的经济的看跌期权。从历史经验来看，黄金上涨，意味着美国经济低迷的可能性大。比如2008年美国次贷危机后，国际黄金就走出了一段牛市。”今日，某资深市场人士、长期研究黄金走势的券商宏观研究员向财联社记者表示，他部分同意王彦青的观点，但也有一些不同意见。 去年时，该研究员团队曾经进行过定量分析并建立了预测模型，并给出2024年国际金价高点在2300美元的判断。但他坚持认为，2300美元以上的价格可能不太合理，年内再创新高的可能性不大，未来两三个月内的金价回调大概率会发生，“是否存在贵金属新一轮牛市并不确定”。 该研究员认为，当前国际金价不断创新高，应当是资金博弈的结果，而非基本面的博弈。从目前的的信息来看，近期有大量资金流入黄金市场，这必然导致金价走高，但这种非理性的资金博弈，其后果是必然会发声大规模动荡和回调。一旦资金撤离，那么金价就会回调，因此投资者需提高警惕，“在当前金价的区间入场投资并不是好的选择”。 在他看来，美联储6月份降息是大概率事件，按照3次降息的判断，今年内2300美元是合理的价格，一次降息大致对应50美元左右的调整。另外，近期黄金的走高，可能还包含了投资者对于2025年美联储继续降息的预期。换句话说，市场是在提前博弈黄金的预计，而非其现在的真实价格。如果明年美联储大幅度降息，那么客观上2025年国际金价有再走高的可能。

今日（4月1日），A股再度迎来大涨，ETF市场也表现活跃。其中，黄金股ETF（159562）封获涨停，全天成交额近2640万元，较之上一交易日继续增长。同时，其近2日累计上涨近19.2%，成为近期涨幅最为迅猛的ETF基金。 注：黄金股ETF（159562）近日走势（截至4月1日收盘） 黄金ETF封获涨停，溢价率近日迎陡升 近期，受金价大涨提振黄金概念股和指数影响，黄金类ETF表现活跃。截至今日（4月1日）收盘，跟踪黄金相关指数的9只ETF自3月以来平均上涨近15.9%。其中，跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的2只黄金股ETF表现更佳，区间涨幅分别达39.0%、28.2%。从溢折率上看，上述2只黄金股ETF也双双显示溢价，尤其是华夏基金黄金股ETF，其溢折率高达12.1%。 注：黄金相关指数的9只ETF近期表现（涨跌幅、溢折率截至4月1日收盘，基金规模截至3月29日数据） 据悉，华夏基金黄金股ETF于今年年初登陆基金市场，目前（截至3月29日）基金规模近0.5亿元，上市以来，其走势波动并不剧烈，单日涨跌幅少有超4%，而近日连续两日盘中一度涨停的陡升姿态则让其成为市场焦点。有分析预计，由于其跟踪指数涉及沪港深，而港股近日休市使得ETF申购受限，同时，黄金价格近期持续上涨提振资金人气，加之其基金规模较小，所以溢价率持续获得提升。 注：华夏基金黄金股ETF上市以来溢折率数据（截至4月1日收盘） 一般来说，当市场对某一ETF需求急剧增加时，其往往体现为高溢价状态，不过，随着溢价率持续攀升，回撤风险也相应的大幅增加。今年年初，由于市场资金大幅流向跨境类基金，跟踪美国50、日经、纳斯达克、标普的多只ETF溢价率彼时大幅上升，部分ETF溢折率一度攀升超20%。不过，随着后续海外行情转弱，此前超高溢价的ETF也普遍大幅回落，部分基金数日内“腰斩”。 溢价ETF一并梳理，这些基金显示折价 目前，ETF市场中高溢价基金较少，截至今日（4月1日）收盘，仅有15只ETF股溢折率超4%。在超高溢价ETF基金中，除华夏基金黄金股ETF外，景顺长城基金纳指科技ETF也在10%以上。从近期数据上看，景顺长城基金纳指科技ETF自今年2月下旬以来溢价率持续高企，期间一度于3月中旬最高升至17.01%，但随后有所回落，目前仍处于10%上下。 注：景顺长城基金纳指科技ETF近期溢折率数据（截至4月1日收盘） 其余高溢价ETF方面，华夏基金日经ETF、工银瑞信基金日经ETF、博时基金标普500ETF、国泰基金标普500ETF、易方达基金日经225ETF等ETF目前溢价率也较高。从跟踪指数来看，溢价率居前的ETF多为跨境类ETF。由于跨境ETF受QDII额度限制，申购上限往往较低，加之基金规模普遍较小，一旦市场热情较高，跨境ETF相对而言更容易出现高溢价的情形。 注：溢价率居前的ETF基金（溢折率截至4月1日收盘，基金规模截至3月29日数据） 不过，也有不少ETF显示折价状态。筛选基金规模在1亿元以上的ETF，申万菱信基金创新100ETF折价率高达2%，其主要跟踪中证研发创新100指数。博时基金国债30ETF、银华基金沪港深500ETF、国寿安保基金创中盘88ETF等ETF折价率也居前。另外，若选取百亿规模的基金，国联安基金半导体ETF、南方基金中证500ETF、华安基金创业板50ETF等ETF也显示为折价。 注：基金规模超1亿元且折价率居前的ETF基金（溢折率截至4月1日收盘，基金规模截至3月29日数据） 注：基金规模超100亿元且折价率居前的ETF基金（溢折率截至4月1日收盘，基金规模截至3月29日数据）

周一(4月1日)亚洲时段，现货黄金价格在日内开盘后便一路走高，首度升破了2250美元一线，再创历史新高。 此前由于上周五恰逢耶稣受难日假期，欧美主要市场并未能对美国PCE物价指数和鲍威尔讲话做出反应。而从日内早间的情况看，市场人士的乐观情绪显然占据了上风。 美国商务部上周五公布的数据显示，在截至2月底的12个月里，整体个人消费支出(PCE)价格指数增长了2.5%。这一增幅符合接受媒体调查的经济学家的预期。剔除波动较大的食品和能源价格的核心价格指数增长2.8%，同样符合预期。而在环比方面，2月PCE价格指数较1月增长0.3%，低于经济学家预期的增长0.4%。核心PCE价格指数较1月增长0.3%。 美联储主席鲍威尔上周五在旧金山联储的一场活动中表示，很高兴看到一些数据符合预期。周五早些时候发布的最新核心PCE通胀数据“基本符合我们的预期”。 他的言论基本再度确定了美联储今年降息的整体基调，尽管鲍威尔本人似乎并不急于行动。 在访谈中，鲍威尔强调，美联储并不急于降息，希望看到更多“向好”的通胀数据增强信心，将继续谨慎把握降息时机。鲍威尔表示，现在美联储面临两面夹击，一边是急切希望首次降息的经济学家和投资者，另一边则是那些更为谨慎的人，双方势均力敌。“我们会谨慎对待这个决定，因为我们有能力这么做。我们希望在采取降息步骤之前更有信心。” 鲍威尔还认为，美国发生经济衰退的概率并不高，没有理由认为美国经济已经濒临衰退。“我们正处于一个经济强劲、劳动力市场良好的状态。没有理由认为经济处于衰退中或处于衰退的边缘。美国经济以如此稳健的速度增长，劳动市场依然非常非常强劲，这给了我们更多的信心，在我们采取降息这一重要步骤之前，确信通胀会下降。” 从日内早间全球市场的表现看，除了金价创下历史新高外，日经225指数也小幅高开，反映出市场对美联储年内降息的预期，并未因上周五鲍威尔讲话和PCE物价数据而有所削弱。 花旗经济学家Veronica Clark表示，“总的来说，信息并没有太大的变化。2月份的通胀数据似乎符合美联储的预期，这与他们认为可以接受的其他数据是一致的。他们现在的模式是等待信心稍微增强一点，再看几个月的数据，他们仍将愿意在年中降息。 ” 分析人士指出，强劲的地缘避险需求、美国降息预期和央行买盘，眼下仍使金价得到了支撑。 2024年迄今为止，黄金一直是表现较好的主要大宗商品之一，第一季度涨幅超过8%。除了主要央行放松货币政策的前景之外，中东和乌克兰持续紧张的地缘局势也增强了贵金属作为避险资产的吸引力，同时央行和中国消费者的购买也提振了金价。 在周末巴以局势方面，据央视新闻消息，当地时间3月31日晚，以色列总理内塔尼亚胡在新闻发布会上表示，以军已准备好进攻拉法。 内塔尼亚胡称，以色列国防军已准备好进攻加沙地带南部的拉法，同时也准备好转移拉法平民、向其提供人道主义援助。内塔尼亚胡称，没有谁能够阻挡以色列进攻拉法，以方不会因为斋月、美国的压力等因素推迟进攻。 Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示，金价上涨的另一个原因是“全球地缘政治局势依然紧张”，这可能会促使投资者买入黄金，将其作为一种中性储备资产。 摩根大通上个月曾表示，黄金是其在大宗商品市场上的第一选择，今年黄金价格可能会达到每盎司2500美元。 非农周来临：美联储官员将密集登场 展望本周，由于欧洲多数经济体周一仍将处于复活节星期一的休市状态下，预计周初全球市场的交投料仍将较为冷清。而在本周晚些时候，即将出炉的美国非农数据和一连串美联储官员的讲话，无疑将吸引更多投资者的目光。 G Squared Private Wealth首席投资官Victoria Greene表示，“（上周五的数据）其实没有什么特别令人惊讶的地方。显然这不是美联储最希望看到的，但我认为也不会导致华尔街在周一休假归来后措手不及。所有人的目光都会迅速转向就业数据。” 业内人士目前预计，本周五公布的美国3月新增非农就业人数有望增加20万人，这将是美国非农数据连续第四个月超过20万。 而平均时薪预计将比去年同期增长4.1%，这将是自2021年中期以来最小的同比增幅。失业率则有望小幅降至3.8%，略低于2月份创下的两年高点。 由Thomas Simons领导的杰富瑞经济团队在一份研究报告中写道，“对于周五的就业报告，我们预计就业数据将延续过去几个月的强劲势头。最近的修正幅度非常大，就业人数的构成也没有2023年全年那么令人鼓舞，但我们在外围劳动力市场数据中，并没有看到足够的证据来证明就业增长将出现断崖式下滑”。 除了数据外，本周众多美联储官员的讲话，也料将进一步影响市场人士对于美联储年内降息次数的预判。 从财经日历来看，本周美联储官员几乎将“倾巢而出”——美联储主席鲍威尔也将连续第三周登场，他们究竟是3月利率点阵图上的哪一个“点”，一系列悬念或许有望得到解开。 以下是美联储官员本周的讲话日程安排(均为北京时间)： 周三00:00，美联储三把手、纽约联储主席威廉姆斯主持与宾夕法尼亚大学沃顿商学院金融学教授Jeremy Siegel的讨论； 周三00:05，2024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景发表讲话； 周三01:30，2024年FOMC票委、旧金山联储主席戴利参加一场炉边谈话； 周三21:45，美联储理事鲍曼就“银行流动性、监管和美联储作为最后贷款人的角色”发表讲话； 周四00:15，美联储主席鲍威尔在斯坦福商学院举办的2024年商业、政府与社会论坛上发表讲话； 周四22:00，费城联储主席哈克参与一场炉边谈话； 周五00:15，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金就经济前景发表讲话； 周五02:00，2024年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景发表讲话； 周五21:15，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话。

3月以来黄金价格一路狂飙，本周再度刷新历史新高。3月29日，现货黄金尾盘拉升至2236美元/盎司，显著突破前高2222.7美元/盎司。纽约商品交易所主力黄金期货价格本周亦实现四连涨且 连续两天刷新收盘历史新高 。随国际金价强势冲高， 国内黄金零售市场的价格也“水涨船高” 。据财联社记者周五获悉，国内黄金品牌店足金饰品零售价迎来普涨，如周大福、周大生、潮宏基、六福珠宝的挂牌价格从昨日的673元/克上调至今日的686元/克，周生生价格则调高至688元/克。 A股方面，赤峰黄金、北方铜业、盛达资源、老凤祥和莱绅通灵周五收盘 强势涨停 ，玉龙股份和山东黄金 盘中最高涨超8% 。 行业分析认为，金价接连创新高，主要归结于美国降息预期和强劲的避险需求。西部证券刘博在3月5日研报中表示，随逆全球化和地缘政治博弈的加剧，出于“安全”和“独立”等需求，去美元化趋势提速的背景下， 黄金的货币属性与金融属性或将共同驱动黄金开启新一轮上涨周期 。对于金价后市表现，有业内人士认为，短期看依然有很多不确定因素，使得 金价可能会出现短线回调的行情 ，但长期来看，美国货币政策由紧转松是大势所趋，叠加地缘政治风险加大，各国央行正在持续增持黄金， 黄金后市仍将易涨难跌 。 据财联社不完全统计，截至发稿，包括 银泰黄金、湖南黄金、登云股份、深中华A、潮宏基、盛屯矿业、萃华珠宝、铜陵有色 在内的多家上市公司本月在互动平台回复金价上涨对相关业务或业绩的影响，具体情况如下图： ▌ 黄金热背后珠宝股“反超”资源股：老字号金饰企业带头领跑股价创历史新高 两大绩优“金矿主”股价去年高点迄今却腰斩 黄金产业链方面，主要包括原材料供给、生产工厂、品牌方等。据财联社记者了解到， 金价上涨对黄金产业链企业带来的影响不一 。主营黄金采选业务的赤峰黄金表示，公司黄金产品根据市场价格定价，金价上涨带来的影响相对正面。金价波动下最明显的表现是在大克重的产品，因为它是按克卖的，按件卖的影响会比较小。 国信证券张峻豪等人在3月11日研报中表示，金价的持续上行对于黄金产业上下游企业均有一点积极影响， 以往经验来看，上游贵金属企业受益更为直接，下游零售企业相对平稳，但自23年起情况有所不同，去年金价持续稳步上行以来黄金珠宝零售板块企业行情表现优异 。 根据张峻豪等人统计的数据进一步来看，2023年SEG黄金9999全年涨幅17%，同时全年金银珠宝社零增速达到13.3%。而 贵金属股山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金的股价全年累计分别为上涨19.70%、下跌22.38%、上涨38.91%，零售股老凤祥、菜百股份、周大生股价分别上涨 64.94%、52.24%、13.97%，黄金占比较高的零售股表现更优 。 值得一提的是，随本周现货黄金价格再创历史新高的利好消息点燃A股黄金股，老凤祥 周五涨停股价续创历史新高，2月迄今累计最大涨幅约四成 。若从上述上市公司2023年1月4日收盘迄今的期间内累计最大涨跌幅数值来看，山东黄金、赤峰黄金、银泰黄金期间累计最大涨跌幅 分别为52%、-47.6%和64% ，老凤祥、菜百股份、周大生同期累计最大涨跌幅 分别为82%、67.5%、53.85% 。可以看出， 黄金珠宝股的表现整体优于黄金资源股且老凤祥的表现最优 。 对于本次黄金热背后珠宝零售股表现较为优异的原因，张峻豪等人认为，一方面如菜百股份、中国黄金等专注于黄金零售业务的企业分别于近年登陆资本市场，另一方面， 已上市企业也在积极开拓黄金品类布局 ，如周大生素金产品占比从2019年的29.14%快速提升至2022年的76.16%; 潮宏基传统黄金首饰占比从2019年的22.79%提升至2022年的32.71%。 东方财富证券高博文等人在3月1日研报中还提到， 黄金珠宝零售企业股价与国际金价高度相关，老凤祥是典型代表 。老凤祥历年来黄金采购、库存量较大，2022年末库存提升34.1%至33吨， 占总存货价值的80%以上，有望在加工期内受益于金价上行 。此外，西南证券纺服研究团队在纺织服饰行业2024年投资策略研报中指出， 黄金品类已经为黄金珠宝增长的主要拉动 ，去年前三季度周大生/潮宏基黄金产品收入分别 同比增长51.7%/72.5% 。 国金证券李超等人在12月7日研报中提到，复盘前两轮行情， 本轮金价行情中银泰黄金、山东黄金、中金黄金和赤峰黄金等黄金股的相对收益尚未兑现全部金价上涨预期 。 值得注意的是，赤峰黄金和四川黄金周五盘后均发布2023年年报，其中赤峰黄金去年营业收入72.21亿元，同比增长15.23%； 净利润8.04亿元，同比增长78.21% 。公司在公告中提到，营业收入较上年同期上升， 主要系黄金销量和销售单价同比上涨所致 。四川黄金去年实现营业收入6.29亿元，同比增长33.13%； 净利润2.11亿元，同比增长6.16% 。但从二级市场表现来看，赤峰黄金和四川黄金 自去年高位迄今股价累计最大跌幅均约为50% 。

3月26日，金川集团召开二季度暨4月份生产经营计划会，传达学习贯彻习近平总书记在全国两会期间重要讲话精神、习近平总书记在中央政治局会议和中央政治局第十二次集体学习时的重要讲话精神，听取金川集团重点工作情况汇报，剖析存在问题，并对二季度暨4月份工作进行安排部署。金川集团党委书记、董事长阮英出席会议并讲话，金川集团总经理、党委副书记李尚勇主持会议。 一季度，金川集团实现工业总产值644亿元，完成计划的102%；实现营业收入867亿元，同比增加17亿元；利税总额40.5亿元，其中，利润总额25.5亿元，税金总额15亿元，实现首季“开门红”。 阮英指出，一季度，金川集团保持生产经营平稳运行，各项经济指标相对较好。金川集团上下要理性分析市场情势，积极应对市场变化带来的风险和挑战，持续在优化成本、提高工艺技术指标、加强工序互保上发力，确保年度目标顺利完成。各经营主体要按照“带好队伍，完成任务”的工作要求，强化效益导向，不断提高创效、盈利水平，真正做到用业绩说话。要强化产业链有效协同，持续加大上下游产业的协同力度，构筑互连互促的产业链供应链，有效提升产业链整体竞争力。 阮英强调，安全是一切工作的前提和基础。各部门、各单位要坚决扛起政治责任，更好地统筹发展和安全，守牢安全生产底线红线，不为不安全行为寻找任何理由，全面加强安全生产。要坚持设备与生产全过程的系统管理方式，持续强化设备安全管理工作，及时有效地消除设备运行过程中的不安全因素，保证生产顺利进行，为金川集团高质量发展打下坚实的基础。要充分发挥好集团主导产业优势，持续优化生产成本，不断提高产品附加值和市场竞争力。要把握发展机遇，集结核心力量，加强关键技术攻关、应用技术研发，加快构建完整的产业链条，进一步增强产业链供应链稳定性和竞争力，努力创造更多领域的新优势，努力打造更高水平的多个“单项冠军”。 阮英要求，金川集团作为省属企业，在全省经济社会发展中具有举足轻重的地位，要从广义信用、狭义信用两个维度，深刻认识信用的含义及作用。各部门、各单位要引导和带领广大干部职工以讲信用为荣，努力做好本单位、本岗位工作，真正做到不讲条件、不打折扣、不遗余力抓好各项工作任务落实。要明确各岗位制度与责任，加强集团各项规章制度的执行力，力保将每一项措施落到实处。要培育信用“契约精神”，不断增强各工序间产品和服务的质量稳定性与可靠性，以质量、品牌、数量、信用建设擦亮金字招牌。要杜绝“躺平”“躺赢”“亏损合理”的思想，引导大家真正投身到价值创造中来，努力在各自擅长的领域不断砥砺前行。要挑好担子，扛起责任，继续发挥国有企业压舱石和稳定器作用，全面开创建设世界一流企业的新局面。

截至3月30日，公募基金2023年年报发布已基本收官，公募产品前十大持有人数据也随之披露，多家知名私募现身多类产品前十大持有人。 有数据统计，截至去年年末，但斌旗下东方港湾已现身8只跨境ETF前十大持有人行列。 不同于去年年中，仅东方港湾远见集合资金信托计划1只产品位列4只ETF前十大持有人，年末数据显示，东方港湾旗下5只私募产品及该信托计划，均有现身ETF前十大持有人行列。 去年下半年，东方港湾已退出华夏野村日经225ETF、工银大和日经225ETF前十大持有人。截至年末，歌斐诺宝、敦和资产新进华夏野村日经225ETF前十大持有人行列，后者还新进工银大和日经225ETF之中。 此外，包括华夏野村日经225ETF在内的共计5只ETF前十大持有人名单中均有景林资产的身影。另外4只ETF具体包括：易方达中证海外互联ETF、华夏纳斯达克100ETF、博时恒生医疗保健ETF、华夏恒生科技ETF。 截至去年年末，董承非旗下睿郡有孚1号、睿郡有孚3号出现在华夏恒生互联网科技业ETF前十大持有人之中。 除了ETF之外，宁泉资产位列多只主动权益产品前十大持有人；迎水投资、稳博投资还买成了国泰基金旗下国债ETF前十大持有人；建信现金添益H、银华日利A这2只货币基金的前十大持有人中，均有百亿私募艾方资产的身影。 作为世界头号对冲基金，桥水基金依然钟爱黄金ETF，较去年年中整体调整不大。 东方港湾现身8只跨境ETF前十大持有人 据中报数据，东方港湾远见集合资金信托计划分别是博时标普500ETF、华夏纳斯达克100ETF的第九、第四大持有人，同时还都是华夏野村日经225ETF、工银大和日经225ETF的第二大持有人。截至去年年中，该信托计划持有这4只ETF的总份额为1.23亿份。 截至去年年末，东方港湾远见集合资金信托计划已位列5只ETF前十大持有人，所持份额共计3.02亿元。 较去年年中，该信托计划仍在博时标普500ETF、华夏纳斯达克100ETF的前十大持有人行列，但已退出华夏野村日经225ETF、工银大和日经225ETF前十大持有人，并新进华安纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100ETF。 截至去年年末，华夏纳斯达克100ETF、华安纳斯达克100ETF前十大持有人中，均包括远见集合资金信托计划、光耀匠心一号、价值投资7号；国泰纳斯达克100ETF前十大持有人中，包括远见集合资金信托计划、光耀匠心一号；国泰标普500ETFF前十大持有人中，包括东方港湾旗下马拉松28号、华享1号。 与此同时，华享1号还跻身博时纳斯达克100ETF前十大持有人；东方港湾另一私募产品湘财精选1号也新进景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF前十大持有人行列。 经统计，光耀匠心一号、价值投资7号、华享1号、湘财精选1号、马拉松28号各自持有的ETF总份额为1.02亿份、5859.16万份、276.2万份、1501.16万份、341.91万份。 据私募排排网，这5只产品的基金经理均是但斌。截至3月22日，光耀匠心一号、价值投资7号、华享1号、湘财精选1号今年以来的收益率分别为14.74%、9.59%、12.27%、2.81%；截至3月39日，马拉松28号今年以来的收益率为8.80%。 景林、敦和同是日经ETF前十大持有人 去年下半年，在东方港湾退出华夏野村日经225ETF、工银大和日经225ETF前十大持有人的同时，其他知名私募正新进该行列。 截至去年年末，敦和资产旗下4只产品，即复兴1号、峰云1号、峰云3号、系统化多策略3号，同时新进工银大和日经225ETF前十大持有人行列。 去年下半年，歌斐目标策略平衡、敦和复兴1号新进华夏野村日经225ETF前十大持有人之中。另外，景林资产旗下2只信托计划即景林丰收集合资金信托计划、景林乐享丰收集合资金信托计划，去年上半年已是该ETF前十大持有人之一。 华夏野村日经225ETF之外，截至去年年末，景林资产还现身4只ETF前十大持有人名单。 同一阶段，上述2只信托计划同时新进易方达中证海外互联ETF前十大持有人行列，景林乐享丰收集合资金信托计划新进华夏纳斯达克100ETF前十大持有人行列。 截至去年年末，景林资产旗下另外2只信托计划景林云享优选集合资金信托计划、景林稳健证券投资集合资金信托计划和景林景鹏优选，均在博时恒生医疗保健ETF十名持有人名单中。 与此同时，景林景鹏优选新进华夏恒生科技ETF前十大持有人之中。 知名私募现身多类产品前十大持有人 去年下半年，董承非旗下睿郡有孚1号、睿郡有孚3号新进华夏恒生互联网科技业ETF前十大持有人行列，2只产品所持份额合计6.71亿份。据私募排排网，截至3月22日，睿郡有孚1号、睿郡有孚3号年内的收益率分别为2.02%、1.34%。 比较而言，宁泉资产更青睐主动权益类产品。有数据显示，截至去年年末，华泰紫金创新先锋、交银瑞思、工银睿智进取一年前十大持有人中均有宁泉致远39号的身影。 交银瑞思、工银睿智进取一年之外，去年年中，宁泉致远39号还在博时研究优选、中欧创业板两年定开前十大持有人之中。 数据显示，宁泉资产分别在2021年上半年、2022年下半年新进交银瑞思、工银睿智进取一年前十大持有人行列。 除权益类产品外，百亿私募迎水投资、稳博投资还买成立国泰基金旗下国债ETF的前十大持有人。 截至去年年末，迎水高升7号是国泰上证10年期国债ETF第五大持有人；稳博戊申1号则在去年下半年新进国泰上证5年期国债ETF前十大持有人行列。 同一时期，建信现金添益H、银华日利A前十大持有人行列，均有艾方全天候2号E期。私募排排网显示，该私募产品来自百亿私募艾方资产旗下，由董事长兼投资总监管理。 桥水基金依然钟情黄金ETF 截至2023年年末，桥水全天候增强型中国一号、二号、三号基金均位列博时黄金ETF、易方达黄金ETF前十大持有人之中。桥水全天候增强型中国三号还是华安黄金ETF的第三大持有人。 自2022年上半年起，桥水基金便现身华安黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF前十大持有人行列。截至2023年年末，桥水旗下上述3只产品均在易方达黄金ETF、博时黄金ETF的前十大持有人之中。 桥水全天候增强型中国一号、二号分别在2022年下半年、2023年下半年，退出华安黄金ETF前十大持有人行列。同时，三号产品的持有比例由去年年中的3.45%减少至去年年末的2.75%。 实际上，较去年年中，桥水全天候增强型中国一号、二号、三对博时黄金ETF、易方达黄金ETF的持有比例均减少。 从持有份额看，截至去年年末，桥水全天候增强型中国一号、二号、三号，持有上述3只黄金ETF的总份额依次为1397.52万份、1441.24万份、16088.29份。较去年年中，一号、三号持有份额未变，二号在退出安黄金ETF前十大持有人行列的同时，总持有份额减少了1442.51万份。

四川黄金(001337)3月29日晚间披露年报，2023年实现营业收入6.29亿元，同比增长33.13%；净利润2.11亿元，同比增长6.16%；基本每股收益0.51元。公司拟每10股派发现金红利2.5元（含税）。 四川黄金介绍： 2023年，公司原生矿石入选量为69.49万吨，同比增长4.81%；生产金精矿30,073.64吨，同比增长2.04%；生产金精矿金属量1,670.72千克。同时，生产合质金金属量154.19千克。 公司2023年销售金精矿29,942.80吨，同比增长3.26%，销售金精矿金属量1,653.46千克；销售合质金金属量103.66千克。 在介绍公司的行业地位时，四川黄金表示：公司是一家长期专注于金矿资源开发及综合利用的企业，主要从事金矿的采选及销售，产品为金精矿和合质金。经过多年发展，公司已成为国内主要的金矿采选企业之一，系中国黄金协会理事单位，被评为国家级绿色矿山企业、四川省重点黄金生产企业。 公司拥有梭罗沟金矿采矿权（矿区面积2.1646平方公里，有效期2021年5月17至2028年11月5日）和梭罗-挖金沟探矿权（勘查面积27.9865平方公里，有效期2022年8月22日至2024年8月22日）位于矿产资源丰富的甘孜－理塘构造带。公司所处地理位置有利于公司未来通过资源勘查充分发掘矿区资源，提高控制资源储量，增强可持续发展能力。公司拥有的梭罗沟金矿是四川省内最大的在产黄金矿山。根据中国黄金协会《中国黄金年鉴2023》，公司是四川省唯一一家上榜“2022年度各省（区、市）矿山产金一吨以上独立矿山”的企业。 四川黄金在年报中介绍了报告期外资源储量情况： 根据原国土资源部《关于〈四川省木里县梭罗沟矿区金矿资源储量核实报告〉矿产资源储量评审备案证明》（国土资储备字〔2016〕196号），截止2016年3月31日，梭罗沟矿区金矿采矿许可证范围内金矿累计查明矿石资源储量1,648.10万吨，其中金金属量60,343千克；截至2016年3月31日，梭罗沟矿区金矿采矿许可证范围内金矿保有矿石资源储量1,331.20万吨，其中金金属量44,862千克。根据原四川省国土资源厅《关于〈四川省木里县梭罗沟金矿区挖金沟矿段详查报告〉评审备案的证明》（川国土资储备字〔2014〕005号），梭罗沟金矿区挖金沟矿段查明资源储量为金金属量1,332千克。截至2023年10月31日，公司梭罗沟金矿采矿许可证范围内保有金矿石资源储量935.60万吨，保有金金属量29,786千克。2017-2022年，公司持续开展梭罗沟金矿的地质勘查工作，梭罗沟金矿采矿权对应的矿区范围新增金金属资源量21,380千克（该新增资源量暂未评审备案）。 四川黄金未来发展的展望 对于行业格局和趋势，黄金表示：近些年来，在国家产业政策调整的大背景下，金矿行业资源整合并购竞争激烈，各黄金企业都在力争提升资源占有数量及质量，优势资源进一步向大型黄金企业集中；同时，黄金企业不断加大资源勘查和开发力度，不断通过科技和管理创新手段进一步降低成本，提高资源利用效率，积极打造绿色矿山。经过多年发展，我国金矿采选行业已经初步形成以大型黄金企业为主导，中小型企业并存的格局。此外， 2023年国家就矿山企业安全环保出台了一系列文件，对矿山企业安全环保要求日渐提高。 对于未来发展战略，四川黄金介绍： 未来公司将借助四川省黄金资源大省的优势，以绿色矿山为保障，高度重视环境保护、安全生产和资源循环利用，持续推动智慧化矿山升级。充分整合省内优质黄金资源，提高资源储备，扩大生产规模，提升工艺技术，将公司打造成四川省以黄金为主的矿业开发龙头企业 ，在实现公司可持续发展目标的同时带动地方经济发展，为社会、客户、股东及员工锻造金色的幸福生活。 经营计划：四川黄金表示： 在经营管理方面，公司将进一步深化安全生产环保过程管控，强化内控体系建设，加强风险和合规管理，切实推动成本控制；继续完成梭罗沟金矿地下采矿工程相关证照手续办理，同时，开展梭罗沟金矿2000t/d技改工程及智慧化矿山、绿色矿山建设工作。在资源勘查方面，继续加大勘查资金投入，在梭罗沟金矿采矿权范围内，循序渐进开展储量核实工作，并继续就矿找矿、探边增储，进一步提高资源储量及控制程度；在梭罗沟采矿权范围外、梭罗挖金沟探矿权范围内，充分利用地质调查、槽探、钻探等多种手段，进一步揭露并控制圈定矿（化）体，扩大矿体规模，探获新的资源储量。 四川黄金3月29日还发布公告称，2024年4月25日（星期四）下午14:00，公司将在四川省成都市武侯区府城大道东段228号华敏君豪酒店三楼会议室召开2023年年度股东大会。本次股东大会将审议《2023年度董事会工作报告》等议案，2024年4月18日收市后登记在册的股东可现场参会投票，或通过交易所投票系统行使表决权。 四川黄金3月15日在投资者互动平台上表示，公司首次公开发行的募集资金项目的实施将使公司控制的资源储量有望进一步提升，选矿阶段资源利用率将得到提升，绿色矿山建设水平和矿山的智慧化程度显著提升，提高市场竞争力。同时，公司计划在未来提高梭罗沟金矿采矿许可证的生产规模，并对梭罗沟金矿选厂进行技改扩能建设，进一步提升金矿资源的综合利用能力，提高公司产品供应量。

再度飙涨的“金价”火速冲上今日微博热搜榜首。今日，国际金价涨破2230美元续刷历史新高，上海黄金交易所AU9999盘中上触538元/克，国内品牌金店挂牌价也“水涨船高”，一天时间，首饰金价格大涨13元/克，最高688元/克的价格已较年初报价涨约10%。一位金店工作人员向财联社记者感叹：“疯狂的金价！” 28日晚间，伦敦金现、COMEX黄金期价双双突破每盎司2200美元关口，涨幅均接近2%。或受此消息影响，黄金概念股今日走强，赤峰黄金（600988.SH）、老凤祥(600612.SH)、莱绅通灵（603900.SH）涨停，山东黄金(600547.SH)、银泰黄金（000975.SZ）、中金黄金(600489.SH)等涨幅均在6%以上。 29日，国内黄金品牌店足金饰品零售价迎来普涨，如周大福、周大生(002867.SZ）、潮宏基（002345.SZ）、六福珠宝的挂牌价格从昨日的673元/克上调至今日的686元/克，周生生价格则调高至688元/克。 金价上涨对黄金产业链企业带来的影响不一。 赤峰黄金主要从事黄金采选及销售业务，其证券部人士对以投资者身份致电的记者表示，矿山开采有固定计划，受金价上涨的扰动不大。公司黄金产品根据市场价格定价，金价上涨带来的影响相对正面。 消费金饰品牌周大生方面则表示，不管是急涨还是急跌，金价短期内大幅度变动的话，观望情绪会更多，可能对终端零售会有些负面的影响。金价波动下最明显的表现是在大克重的产品，因为它是按克卖的，按件卖的影响会比较小。 一位黄金从业者亦表示，金价大涨超出想象，高价位对投资和消费有一定抑制，“目前投资者比较谨慎，买金的人相对又少了。” 针对本次金价暴涨，北京阿卅铭国际经济咨询有限公司美欧金融分析师宋云明告诉财联社记者，全球地缘局势持续处于紧张状态，俄乌和中东地区新状况激发风险偏好，是投资者青睐黄金这一风险中性资产的底层逻辑，这使得金价一直居高不下；另外，尽管美联储官员表示不急于降息，但美联储将放缓缩表，以保持经济平稳的迹象，以及通胀数据PCE的超预期下降，都让市场继续押注降息的可能性，这也是驱动金价上涨的因素之一。其认为，后续金价仍有上涨空间。

SMM3月29日讯：又双叕创新高了！金价进入2024年以来频繁刷新新高，3月29日，金价再次吹响了占领新高地的的号角。受全球地缘政治局势依然紧张、美联储降息预期和市场避险情绪的支撑，此外，市场交易商在季末和假期前调整头寸也给金价上涨提供了助力，COMEX黄金、沪金在3月21日携手创下历史新高之后，在3月29日再次携手创下新的历史新高。在此期间，沪金的新高点曾几度被刷新，而COMEX黄金在21日创下新高之后，又在29日凌晨被刷新至了2256.9美元/盎司的历史新高地！并走出逾三年最佳月度表现。截至隔夜行情收盘，COMEX黄金涨1.9%，报2254.8美元/盎司，COMEX黄金月线暂时上涨9.74%，创2020年7月以来最佳月度表现。而金价早盘一路高歌猛进，沪金新高的价格也在被持续刷新，截至29日收盘，沪金报531.3元/克，涨2.56%，沪金的历史新高也被刷新至532.54元/克，沪金的3月月线涨幅为10.29%，创2019年8月以来最佳月度表现。 黄金的上涨，也带动了白银的走升，截至29日收盘，COMEX白银隔夜收盘时涨1.41%，报25.1美元/盎司；沪银报6471元/千克，涨1.71%。受贵金属期货联袂拉升的影响，贵金属的股票也出现了大幅拉升，截至29日收盘，贵金属板块涨5.63%，领涨所有行业板块；个股方面：赤峰黄金涨停，山东黄金、中金黄金涨、中润资源以及湖南黄金等均涨幅居前。 》点击查看SMM期货数据看板 消息面 数据显示，美国2023年四季度GDP年化季环比终值上修至3.4%，前值为3.2%，超出市场预期，不过，第四季度核心PCE物价指数年化季率终值有所回落，录得2%水平，低于市场持平于2.1%的预期，部分缓解通胀顽固担忧。3月29日晚间，美国2024年2月核心PCE物价指数亦将出炉，其数据变动情况将是市场关注的重点。据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为95.8%，累计降息25个基点的概率为4.2%。美联储到6月维持利率不变的概率为36.4%，累计降息25个基点的概率为61.0%，累计降息50个基点的概率为2.6%。　 全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周四(3月28日)，其黄金持仓量为830.15吨，较前一交易日持平。以盎司计算，持仓量为26,690,110.81盎司。 印度3月份的黄金进口量将比上月锐减90%以上，创下疫情以来的最低水平，因为创纪录的高价打击了需求，银行削减了进口量。 受益于金价上涨 多家黄金公司2023年业绩报喜 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 金价在2023年的上涨也让不少黄金企业在2023年获得了可喜的成绩，多家已经公布2023年年报的黄金上市公司业绩报喜。 金价上涨金企受益明显，山东黄金2023年以23.28亿元的净利润，创下历史最佳业绩。28日晚间，山东黄金发布2023年业绩。财报显示，公司去年实现营收592.75亿元，同比增加17.83%；归母净利润为23.28亿元，同比增加86.57%。产量方面，2023年山东黄金矿产金产量41.78吨，同比增加3.10吨，增幅为8.03%。 》查看详情 湖南黄金3月26日发布2023年业绩报显示：2023年，公司实现营业收入233.03亿元，同比增长10.75%，实现归母净利润4.89亿元，同比增长11.20%。公司拟每10股派发现金红利1.3元（含税）。湖南黄金对主要控股参股公司情况说明时提及，报告期内，公司主要产品金、锑、钨价格有所上升，提升了公司业绩。 》查看详情 紫金矿业2023年业绩报显示：2023年营业收入约2934.03亿元，同比增加8.54%；归属于上市公司股东的净利润约211.19亿元，同比增加5.38%；基本每股收益0.8元，同比增加5.26%。业绩指标创历史新高。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2元（含税）。对于营业收入增加的原因，紫金矿业表示主要是销售量增加所致。对于主要运营产品的产量方面，紫金矿业2023年年报显示：2023年，主要经济指标及矿产品资源量、产量连年增长，蝉联中国领先、全球前10位。实现矿产铜100.73万吨、矿产金67.73吨、矿产锌（铅）46.70万吨、矿产银412吨，分别同比增长11.13%、20.17%、2.89%、4.09%，新增当量碳酸锂2,903吨，为头部矿企中矿产铜、金产量增长最快的企业之一。 》查看详情 机构声音 明证券大宗商品策略师Daniel Ghali表示，交易商“在复活节假期前调整头寸，在月末和季末来临近前（增加）交易活动，”这提振了金价。Ghali补充说，如果市场开始预期美联储降息周期的降息幅度会更大，黄金可能会进一步上涨，并有可能“守住这些高点，但我们确实看到近期出现了买盘枯竭的迹象”。 Gainesville Coins的首席市场分析师Everett Millman说，金价上涨的另一个原因是 “全球地缘政治局势依然紧张”，这可能会促使投资者买入黄金，将其作为一种中性储备资产。 金源期货研报指出：市场延续降息预期的交易逻辑，金价再创历史新高。昨日美国商务部公布的美国四季度GDP年化季环比终值超预期上修至3.4%，前值为3.2%。GDP数据超预期上修主要源于消费者和政府支出以及商业投资的向上修正，显示经济增长势头强劲。同时公布的美国四季度核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比终值从前值2.1%下修至2%，超出2.1%不变的预期；但PCE物价指数年化季环比终值从3%超预期上修至3.3%。此外，上周首次申请失业救济人数持平不变，为21万人，依旧徘徊在历史低点附近，显示劳动力市场仍具韧性。虽然美联储官员放鹰，经济数据也保持韧性，但当前市场依然延续降息预期的交易逻辑。今晚将公布美国的2月PCE数据，可能提供更明确的降息路径线索。首次降息预期还会随着经济数据和美联储官员的讲话而摇摆。当前贵金属持看涨思路，但不宜追涨。 华泰期货研报认为：美联储理事沃勒在最近的讲话中多次强调了“不必急于行动”的观点，特别是对于当前的通胀数据。他认为，虽然通胀数据令人失望，但需要在至少几个月内观察到更好的数据之后才考虑降息。此外，他也指出了美国经济和劳动力市场的强劲表现，这为美联储等待更久提供了理由。沃勒的表态虽然不算是重大举措，多以观望态度对待。不过目前市场对于联储官员的讲话反应似乎相对冷静。原因或许是市场已经认清未来利率见顶仍是大概率事件，故此贵金属价格依然维持强劲态势，黄金价格再创新高。操作上，仍然建议以逢低买入为主。 高盛研究部工业金属研究团队主管尼可拉斯•史诺登 (Nicholas Snowdon) 在最近的研究报告中表示，金价突破的初始推动因素是美国经济数据和实际利率（对金价带来）的支撑性转变，但由于金价上行幅度远远超出单凭这两项因素所带来的预期升幅，他认为更大的上行幅度可能反映了短期的动能投资系统性买盘。在没有其他重大数据或地缘事件的影响下，高盛研究部认为金价短期内最大的可能性是进入另一个盘整阶段，重现去年四季度金价大涨之后的一幕。高盛经济研究团队对于利率和美元汇率短期走势的看法预示着金价短期内再度上行的推动因素有限，但大幅回落的空间亦因实物买盘稳健而受到限制。从中期来看，高盛研究部继续对黄金持建设性看法，并认为美联储最终放松政策的支撑有可能重新激活目前处于休眠状态的黄金ETF。在此背景下，高盛研究部将2024年平均金价预测从每盎司2,090美元上调至2,180美元，年底目标价上调至每盎司2,300美元。 天风证券研报认为，近期海内外宏观预期向好持续催化基本金属价格，且当前仍为行业淡季，若旺季来临价格或有更大弹性；我们认为短期美国经济及就业数据的反复或带来金价的来回波动，但随着高利率环境对经济的负面影响逐渐显现，美债收益率的上行或已接近尾声，对中期金价形成支撑。