上海黄金交易所公告，自2024年4月9日（星期二）收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金比例从10%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为11%。 原文如下： 关于调整白银延期合约保证金比例和涨跌停板的通知 各会员单位： 根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，我所对白银延期合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整。现将相关事项通知如下： 自2024年4月9日（星期二）收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金比例从10%调整为12%，下一交易日起涨跌幅度限制从9%调整为11%。 请各会员提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，确保市场稳定健康运行。 上海黄金交易所 2024年4月8日 推荐阅读： 》沪金狂刷新高 沪银涨停 白银刚需采购博弈加剧 贵金属板块遥遥领先【SMM快讯】

自2022年初以来，金价与实际收益率的长期走势出现了明显的分化，意味着什么？ 资深分析师Garfield Reynolds在最近的一篇文章中指出，尽管面临高达2%的实际收益率——这是自2009年以来的最高水平（当时金价不到1000美元）——金价仍然强劲上涨，创下了历史新高。但在通常情况下，这样高的实际收益率会导致金价下跌。 Reynolds认为， 这种情况表明，要么金价会迅速回落，收回今年迄今的惊人涨幅，要么出现经济或者金融危机，届时风险资产出现暴跌。 Reynolds指出，金价在过去达到历史新高的两次，都是在实际收益率为负的背景下——一次是在疫情期间，一次是在2011-2012年，那时欧洲主权债务问题紧接着全球金融危机之后爆发。另外，1980年金价攀升至创纪录水平时，10年期名义收益率远低于通胀率。 Reynolds表示：“尽管金价今年的上涨可能存在回调风险，但这也可能意味着投资者开始担忧重大经济动荡即将来临。”他指出，2011年的金价峰值超过了2008年初雷曼兄弟倒闭之前的高点。 此外，美银首席投资官Michael Hartnett也观察到了金价与实际收益率之间的怪异关系。 Hartnett在上周五公布的Flow Show报告中表示： 过去18个月，黄金与实际收益率之间的相互关系已经中断：如下图所示，金价超过2200美元/盎司，实际上表明实际收益率应该是-2%，而不是目前的+2%。 这一现象的背后原因是什么呢？ Hartnett认为，投资者正在展望未来，他们认识到市场或经济无法承受5%的名义收益率和2%的实际收益率。因此，他们在对冲两种风险： 随着CPI加速下行，美联储可能会降息； 更加严峻的是，他们预计美联储最终将通过利息成本控制（ICC）、收益率曲线控制（YCC）以及量化宽松政策（QE）来支撑美国政府的支出。

4月7日，央行公布数据显示，中国3月末黄金储备7274万盎司，2月末为7258万盎司，央行连续第17个月增持黄金储备。东方金诚首席宏观分析师王青表示，在美债收益率波动加大的背景下，我国央行持续增持黄金，有助于储备资产保值增值。另外，这也能为持续推进人民币国际化进程夯实基础。 4月6日晚，国际金价刷新历史新高，伦敦现货黄金大涨1.77%，报2329.57美元/盎司；COMEX黄金大涨1.76%，报2349.1美元/盎司。全球央行增持黄金，市场追涨情绪仍较高，导致黄金价格大涨。众多分析师预测，美联储一旦开始降息，可能会激发更多投资者对黄金的需求，特别是对实物支持的黄金ETF，金价有望继续攀升。 清明节假期期间，黄金饰品价格继续上涨。 金投网数据显示，4月3日，周大福饰品金价突破700元关口，报703元/克；4月7日继续上涨，报718元/克。其他品牌如周六福、老庙、周生生等，饰品金价每克亦超过了700元。 近日，关于“是否将手中黄金变现”相关话题，引发网友热议，有人认为只要美元不崩盘，黄金价格就会一直涨；也有人认为没有只涨不跌的投资产品。 方正证券策略首席曹柳龙表示，美联储“加息”周期金价一般会下跌，但本轮“加息”周期金价持续大涨，这意味着传统黄金分析框架失效。而逆全球化加速导致“美元信用裂痕”扩大，是近期金价“狂飙”的锚。黄金是最极致的“稀缺资产”，价格中枢已经开始上移。“石油美元”一旦崩溃，再难重建，未来可能会出现没有单一储备货币的“列国纷争”时代， 黄金有望开启十年长牛。 国金证券指出，黄金股当前市值并未完全反映近期的金价上涨，预计2024年一季度在金价环比上涨、成本控制较为稳定的情况下，黄金公司业绩将较好兑现，黄金股相对金价具有较大“补涨”空间。 在美联储资产负债表结构调整、黄金股一季度业绩较好兑现等因素影响下，预计Q2黄金股有望迎来主升浪行情。建议关注山东黄金、中金黄金、银泰黄金、赤峰黄金、紫金矿业等标的。 相关概念股： 紫金矿业(02899)：高盛3月底研报称，维持紫金矿业“买入”评级，并调升今明两年盈利预测3%至9%，反映集团公布更高的铜及黄金产量，目标价由17.5港元升至19港元。 山东黄金(01787)：近期，山东黄金发布2023年全年业绩，收入约592.75亿元，同比增长约17.83%；股东应占利润22.67亿元，同比增长约89.99%。2023年公司矿产金产量41.78吨，同比增加3.10吨，增幅8.03%。 中国黄金国际(02099)：中国黄金国际此前发布公告，公司所属长山壕金矿(长山壕矿)于2024年1月3日开始全面恢复正常生产运营；所属甲玛铜金多金属矿已于2023年12月15日开始逐步恢复生产。 招金矿业(01818)：大摩3月6日研报称，金价创下每盎司2100美元以上新高，招金将从中受惠。该行估计，金价每升1%，招金2024年净利润就会增加2.9%。

当投资者因股市创下新高而欢欣鼓舞时，他们最喜爱的避风港也达到了新的高峰——金价上周达到了每盎司2,328.7美元的历史高点。 美国顶级经济学家、罗森伯格研究公司（Rosenberg Research）总裁大卫·罗森伯格（David Rosenberg）认为，黄金的涨势还未完结。他说，这种势头可能会在下一个商业周期转变之前将金价推升至3,000美元，较当前水平上涨30%。 他在最近的一份报告中表示，最近的黄金热潮“特别令人印象深刻”，因为它不仅超过了比特币和所有主要货币，而且还克服了经常压低其价值的典型宏观逆风。 “金价上涨之际，美元走强，通胀预期下降，而在此期间，美联储已将市场预期转向‘（利率）更长时间的高位横盘’。”他写道：“所有这些事态发展通常会压制金价，但（实际情况是）金价仍在继续上涨。” 在黄金未来的大涨来临之前，有必要回顾一下近期金价飙升背后的原因。 需求旺盛 罗森伯格和他的团队表示，金价近期高位的主要推动力并非来自供应方面（近年来一直保持稳定），而是来自需求方面，这要归功于各国央行重新将黄金作为储备资产：日本、俄罗斯、土耳其和波兰等国担心过度依赖美元。此外，许多人在抵御特殊经济风险时转向黄金，以作为安全保障。 他们在报告中写道：“各国央行正再次大规模增持黄金。”数据显示，各国央行在2023年第三季度购买了361吨黄金，而2022年同期为净卖出77吨。 他们还发现，黄金在印度和中国等新兴市场更有吸引力，而西方投资者则落在了后面，因为当地的高利率和高涨的股价削弱了低收益黄金的吸引力。 此外，工业使用量的增加，特别是在高度活跃的电子行业，是另一个价格推动者。该报告称：“受人工智能热潮推动，生产商夜以继日地工作，芯片制造业的繁荣肯定是实物黄金需求的推动力，这种需求不会很快消失。” 对不确定性的担忧 罗森伯格还将近期金价上涨归因于全球地缘政治风险和不可预测的宏观经济前景。 他说：“国际关系走向军事化、对抗和两极分化的趋势是难以辩驳的，因此，黄金价格的风险对冲功能变得越来越重要。” 在货币方面，他说，随着美国债务与GDP之比达到120%，服务成本不断上升，投资者在选举结果的不确定性和迫在眉睫的财政危机的可能性之下增加了黄金持有量。 下一站：3000美元 随着黄金的稳定势头持续下去，罗森伯格预计，随着各国央行开始降息，金价将再上涨15%左右，最大涨幅可能达到30%。 这位经济学家提出了两种情景，都得出了黄金将进一步上涨的结论：“软着陆”和典型的熊市。 首先，在“软着陆”的情况下，假设全球实际利率回到2000年之前的平均水平（高于全球金融危机后的停滞时期），这将导致美元下跌约12%，金价上涨约10%。 但如果经济陷入衰退——全球实际利率回到2014-2024年的平均水平，股市企稳，美元贬值8%左右，黄金的涨幅更可能是15%，使其进入2,500美元区间。 “将这些观察结果与我们的建模结合起来，我们发现金价的下行风险有限，但上涨空间很大。金价达到每盎司3000美元的可能性远远大于回落至每盎司1500美元的可能性，”他们写道，并补充称，若地缘政治紧张局势加剧，将进一步推高金价。 最后，罗森伯格总结道，对投资者来说，要点很简单：确保你的投资组合中有黄金，并增持黄金。

据Choice数据统计，截至周日，沪深两市本周共146家上市公司接受机构调研。按行业划分， 机械设备、医药生物和电子行业接受机构调研频度最高 。此外，汽车、计算机、交通运输等行业关注度有所提升。 从细分领域看， 半导体、专用设备和汽车零部件板块位列机构关注度前三名 。此外，化学制药、化学制品、生物制品等行业机构关注度大幅提升。 具体上市公司方面，据Choice数据统计， 欢乐家、汤臣倍健等接受调研次数最多，达到2次 。从机构来访接待量统计，共有11家上市公司接待百家以上机构调研， 京东方A、华阳集团和新宙邦位列前三，分别为268、217和210家 。 在本周接受调研的上市公司中，北向资金流入最多的3只股票分别为 京东方A、杰瑞股份和鹏鼎控股，净买入额分别为2.29亿元、1.16亿元和0.85亿元 。 市场表现看，本周黄金概念股表现活跃。此外，国际黄金期货和现货价格于周五均创下历史新高，多家机构调研相关A股上市公司。其中，耐普矿机周三接受机构调研时表示，目前公司70%的收入来自铜矿， 8%来自黄金 ，4%-5%来自锂矿，其余部分来自铁矿石。 二级市场表现看， 耐普矿机股价周三收盘涨超11%，最近4个交易日累计最大涨幅达32% 。 云南铜业周三接受机构调研时表示，2023年公司生产阴极铜138.01万吨、黄金16.2吨、白银737.53吨。 2024年，公司主产品生产计划自产铜精矿含铜6.72万吨，电解铜120.5万吨，黄金10.9吨 。 山东黄金周三发布调研纪要显示， 公司2024年不低于47吨的黄金产量计划包含银泰黄金全部产量 。此外，银泰黄金主要从事贵金属和有色金属矿采选及金属贸易，旗下拥有5家大型且品位较高的矿山。公司收购银泰黄金控制权后，实现西南、东北地区的资源从无到有、以点带面的战略布局，大大增强了黄金主业优势地位。 湖南黄金周二发布机构调研时表示，截至2023年末，公司保有资源储量矿石量6800万吨，金属量：金141756千克。 2024年公司计划生产黄金49700千克 ，锑品36000吨。

SMM4月7日讯：地缘政治风险带来的避险需求上升、多国央行购金等因素使得国际金价无视多位美联储官员的”鹰声“，在4月4日出现短暂调整后，在4月5日美国公布非农就业报告后，COMEX黄金虽然盘中短线转跌，但是随着美元涨势出现回落，COMEX黄金出现大幅上涨并又双叒叕创新高！ 截至5日隔夜行情收盘，COMEX黄金报2349.1美元/盎司，涨幅为1.76%，COMEX黄金盘中刷新历史新高至2350美元/盎司；COMEX白银报27.6美元/盎司，涨1.3%。截止4月6日04:55分，伦敦金现货收涨1.63%，报2328.14美元/盎司，盘中再次刷新历史新高至2330.36美元/盎司。伦敦银现货收涨2.01%，报27.43美元/盎司。 国内贵金属清明期间未开盘，回顾截至4月3日收盘的表现可以看出，沪金报541.52元/克，涨1.87%，盘中刷新历史新高至541.8元/克；沪银报6791元/千克，涨4.9%，创自2020年8月以来的新高。此外，伴随着金价的频刷新高， 国内的首饰金价也涨至近720元/克 。 而花旗将黄金和白银的0-3个月目标价分别上调至2400美元和28美元。当然，在花旗等多家机构调高国际金价目标价至3000美元/盎司之际，也有不少机构提示金价市场波动或加剧的风险。而受到投资和避险需求提振的白银现货，其下游的工业生产需求因银价高位受到不同程度的抑制。 消息面 美国劳工局4月5日发布的非农就业报告显示：美国3月非农就业人数增加30.3万人，创2023年5月以来最大增幅，预估为增加21.4万人，前值增加27.5万人修正为27万人。而今年前两个月，美国的通胀数据也持续高于预期。美联储内部鹰派的声音似乎也越来越响亮。美联储“鹰王”、明尼阿波利斯联储主席卡时卡里近来表示，在美国经济表现如此良好的情况下，美联储没必要降息。美联储理事鲍曼在周五表达了更为激进的观点。她表示，如果美国通胀仍高于美联储2%的长期目标，今年可能有必要进一步加息，而不是降息。美国前财政部长萨默斯表示，3月非农就业人数激增表明美联储对中性利率水平的估计非常不准，不应在6月采取任何降息行动。他指出，就业报告很强，说明经济正在重新加速，考虑到金融条件“史诗级”的宽松及其他一些因素，中性利率远远高于美联储以为的水平。萨默斯表示，“我不想为6月的货币政策开药方，但根据当前事实和趋势，我认为在那次会议上降息是不合适的”。萨默斯说，“我认为比较正确的做法是维持利率不变，要比点阵图显示的时间长的多，虽然下一次利率调整的方向很可能是向下，而且也应该向下，但加息的可能性同样真实存在”。3月非农报告发布后，互换市场下调2024年降息预期，将充分消化的美联储首次降息时间从7月推迟到9月。 包括央行在内的多国央行持续增持黄金。 央行数据显示，中国2月末黄金储备7258万盎司，1月末为7219万盎司，为连续第16个月增持黄金储备。此外，世界黄金协会表示，以印度为首的中央银行在2月连续第九个月增加黄金储备。2月份央行的净购买量为19吨，其中，印度央行和哈萨克斯坦央行各增持6吨。现货黄金价格近来飙升，周三触及每盎司2,288.40美元的历史新高。得益于央行购买等长期利好因素，黄金价格在3月之前已经处于历史高位。 据周大福官网显示，4月7日，周大福足金（饰品、工艺品类）的零售金价为718元/克。此外，据第一财经4月6日消息，六福足金项链的售价为718元/克，并表示工费另计；周生生、老庙黄金、老凤祥、潮宏基的足金饰品4月6日的零售挂牌价格也分别已经飙升到719元/克、717元/克、717元/克、718/克。 而在金价上涨之际，据证券时报消息：近日不少黄金饰品批发商云集山东招远。在终端销售门店，进货商对购进黄金首饰显得尤为谨慎。在选择款式方面，进货商的选择由传统工艺转为以国潮文化为元素的时尚饰品。而线下大批量黄金原料的回购也成为重头戏，不少囤金大户选择在金价高点出售。在线下黄金原料回购火热的同时，不少金店开通了线上回购模式。 美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，4月2日当周，投机者所持COMEX黄金净多头头寸增加20,493手合约，至178,213手合约。 据国际文传电讯社报道，俄罗斯可能暂时对黄金征收额外的税。 澳洲珀斯铸币局（The Perth Mint）周五表示，3月黄金产品销售量降至近五年来最低位水平，因金价上涨导致消费者的需求下降。珀斯铸币局公布的数据显示，3月金币和金条销售量较前月下降65%至16,442盎司，为2019年5月以来最低位水平。3月销售量较上年同期减少近80%。白银产品销售量为860,672盎司，环比减少15%，同比下降53%。珀斯铸币局的Neil Vance表示，3月份黄金需求的下降与全球黄金产品销售的持续疲软相一致，因为客户对贵金属投资产品价格上涨做出了反应。 1#银3月涨近10% 银价高企使其下游工业需求受抑 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 白银现货市场方面：受宏观、避险情绪、投资需求、金价狂飙等因素带动的白银现货价格近来也出现了大幅飙升，SMM1#银均价3月的涨幅为9.87%。而进入4月，4月1日银价继续上涨，4月2日上午白银的价格有小幅回调，下游市场开始部分备货采购，由于绝对价格仍处于相对较高的位置，因此市场采购也以刚需和挂单为主，成交情况较前两周有所好转，随着周三白银价格的大幅上调，市场采购和销售的情绪转弱。而据SMM了解，下游的工业生产需求因银价高企受到不同程度的抑制。 光伏需求方面 ：本周光伏下游企业收到银价大幅上涨的影响，以观望和刚需为主，市场通过长单和库存维持刚需供应，下游采购情绪较弱。 首饰等其他下游需求方面 ：白银其他下游由于白银高价的影响，首饰行业需求受到明显抑制，而其他下游使用白银主要以白银的导电性为主，因此有其他贱金属替代，由于白银的价格较高，市场对白银的接受度明显减弱，以刚需和其他贱金属替代为主，因此其他下游本周挂单情况也较差。 机构声音 最新的Kitco News Weekly黄金调查显示，华尔街对下周市场的乐观情绪甚至超过了散户投资者的无法被打击的乐观情绪，因为对地缘政治动荡的更大担忧淹没了对金价从最新新高回落的担忧。本周，12位华尔街分析师参与了Kitco News黄金调查，他们的反应表明，看涨情绪完全抓住了机构的想象力。九位专家（占75%）预计下周金价将进一步攀升，而只有一位分析师（仅占8%）预测金价将下跌。剩下的两位专家（17%）表示，多空因素都存在，无法预测下周走势。与此同时，Kitco的在线调查投出了240张选票，75%的散户投资者预计金价会进一步上涨或震荡。159位散户交易者（占65%）预计下周金价将上涨。另有41人（17%）预测金价会下跌，而40位受访者（17%）对黄金的近期前景持中立态度。 Pavilonis表示，尽管本周多位美联储官员发表了源源不断的鹰派言论，但市场上没有抛售。“现在又加上中东正在发生的一些地缘政治问题有可能升级，在这种情况下，这在短期内对黄金来说是利多的。如果周末无事发生，他认为大宗商品可能会在下周早些时候出现回调。他说：“如果什么都没有，能源价格就会下跌，然后你可能会看到黄金稍作喘息。我认为黄金可能会回到一个不错的整数价位，比如2000美元。” 花旗称，我们将黄金和白银的0-3个月价格目标分别上调9%和16%，为每盎司2400美元和每盎司28美元； 上调黄金和白银6-12个月的看涨情景目标价格上限，分别达到每盎司3000美元和32美元；看涨情景下，认为黄金市场在下半年达到接近每盎司2500美元的均价，且白银达到每盎司30美元的均价的可能性提高。 SS WealthStreet的创始人Sugandha Sachdeva称：“虽然美元表现强势，但黄金价格已三周连涨。推动金价走强的关键因素便是人们对美联储放松货币政策的押注增强，以及中东地区地缘政治局势不断恶化。另一个提振金银价格的官员因素便是中国近几周的大举买入。央行持续买入以及今年主要经济体大选前存在的不确定性也增强了黄金作为避险工具的魅力。此外，印度卢比贬值亦支撑该国国内黄金价格。”其在谈及美联储放宽货币政策时表示： “尽管美联储官员本周就降息发出了不同的信号，但由于美国经济的物价压力正在消退，市场情绪倾向于6月降息的预期。” 东方金诚首席宏观分析师王青认为，以美元计价的国际金价持续攀升有三方面原因：一是当前正处于美联储降息的预期升温阶段，黄金需求增加是正常的市场反应；二是年初以来多国央行仍在继续增持黄金，地缘政治风险的上升及全球贸易环境的高不确定性，让各国央行更加重视黄金储备，数据显示，近两年各国央行增持黄金带来的需求已占市场总体需求的25%左右；三是今年春节以来，国内民众购金热情高涨，除了季节性消费需求释放外，也与资本市场波动性加大、黄金投资属性凸显等因素有关。 ABC机构市场全球主管Nicholas Frappell则表示，虽然西方市场可能存在对冲强势股市的动力，但黄金的上涨其实主要受到了全球因素的推动，包括新兴市场央行对多元化投资的需求以及卖方市场的枯竭。 国金证券研报指出，3月以来黄金价格短期大幅上涨，白银库存维持去化，白银COMEX期货及白银ETF持仓有所增加。商品属性方面，全球矿产银供给增长受限，光伏+AI驱动工业需求增长，预计白银供需将维持短缺，供需基本面给予银价较强支撑；金融属性方面，预计市场关注度持续提升将进一步激发白银投资需求，触发白银价格快速上涨。建议关注盛达资源、兴业银锡、银泰黄金、金贵银业等标的。 中信建投表示，本轮通胀和资产价格走势与70年代第一波高通胀时期非常相似，未来美国通胀有再次抬头的迹象。一旦通胀反弹趋势确立，消费者信心再次回落，美股将再次面临下行压力。未来通胀再次回升得到数据确认后，黄金有进一步上涨空间。黄金在高通胀时期相对于美股有更多信用对冲和抗通胀属性，未来黄金美股或从当前的共振上涨转为分化，黄金相对美股将有相对收益。 华泰证券研报认为：2024年一季度，国内人民币计价的金银价格同比好于美元计价的LME金银价格，同环比均实现正增长。我们认为国内金银价格好于海外主因国内货币政策更宽松。我们认为美国流动性重回宽松，全球主要央行继续维持较大量级的黄金购买，叠加全球主要黄金ETF增仓以及地缘事件风险，LME金现价格或有望升至2600美元到3000美元区间；且金企多有矿产金增量。 推荐阅读： 》投资和避险需求狂热 白银涨涨涨【SMM分析】

4月1日晚间，有研新材发布公告，公司拟向控股股东中国有研科技集团有限公司（以下称“中国有研”）发行3583.31万股公司股份，募资不超过3.2亿元，扣除发行费用后用于偿还国拨资金专项债务。本次发行的发行价格为8.93元/股。 对于本次定增的目的， 有研新材表示，公司本次向特定对象发行股票，将进一步增强公司资本实力，优化资产负债结构，提升公司的盈利能力和抗风险能力 ，从而实现股东价值的最大化。 有研新材主要从事电子薄膜及贵金属材料、稀土材料、红外光学及光电材料、生物医用材料研究、开发、生产、销售。产品主要应用于新一代信息技术、高端装备制造、节能环保、生物医用材料等战略性新兴产业，满足国民经济发展需要等。 2023年前三季度，受稀土和铂族金属价格和需求下滑影响，公司业绩下滑明显。根据有研新材发布2023年Q3业绩报显示,前三季度，公司实现营业收入83.20亿元,同比减少29.1%；实现净利润1.40亿元，同比减少46.31%。 《科创板日报》记者注意到，这已经是公司连续第三个季度出现营收、净利润双双下滑。此前的2023年3月、2023年6月，公司分别实现营收30.25亿元、56.48亿元，同比下滑22.64%、23.75%；实现净利润分别为3878万元、5286万元，同比下滑23.75%、72.07%。 自身盈利能力的大幅削弱，有研新材的负债压力加大，同时应收账款规模持续高企，影响到了公司的流动性。 截至2023年9月末，有研新材资产总额59.63亿元，流动资产40.90亿元，其中应收账款规模高达8.43亿元，货币资金4.09亿元；负债方面，截至2023年9月，公司短期借款4.72亿元、一年内到期的非流动负债1.84亿元、长期借款3.41亿元、应付债券16.4亿元、其他流动负债1.46亿元，有研新材负债总额20.05亿元，远远超过公司手持货币资金规模。 从现金流报表来看，2022年，有研新材经营活动产生的现金流净额为1.57亿元，现金及现金等价物余额仅为11.16亿元，但截至2023年9月末，有研新材经营活动产生的现金流净额为-4.50亿元，现金及现金等价物余额降至4.09亿元。 在此背景下，有研新材本次定增募资将全部用于偿还债务。 有研新材表示， 截至2023年9月30日，公司资产负债率为33.63%。以2023年9月30日数据为计算基础，假设不考虑发行费用，本次募集资金全部用于偿还委托贷款，本次发行完成后，公司合并报表口径资产负债率将下降为31.48%。 《科创板日报》记者注意到， 除了通过定增集资外，公司还通过转让子公司股权的方式改善财务状况。 去年5月，有研新材发布公告的出售控股子公司公告显示，公司以约5.85亿元的价格分别向中国稀土集团、中国有研转让其持有的有研稀土新材料股份有限公司股权，此次转让涉及有研稀土约43.72%股权。 “本次转让后公司现金流有望优化，业务向半导体材料聚焦。” 中信证券在2023年5月发布的研报中表示，有研新材向中国稀土集团、中国有研转让其持有的有研稀土股份，合作围绕稀土产业链开展专业化整合，有利于公司发挥特色优势，促进产业发展。 近年来，伴随着国内晶圆厂商的纷纷扩建，作为上游原材料之一的靶材本土化替代发展较快。国金证券预计，2024年，国内晶圆产能占全球比例从2022年的16%提升到19%，半导体材料市场规模稳步增长。 早在2022年3月，有研新材发布公告称，决定对首发募投项目“有研亿金靶材扩产项目”进行调整，项目改造建设地点包括山东德州新建生产基地和昌平基地升级改造两部分，产品结构和生产工艺进一步优化和改善，项目建成后产能达到 73000块/年。 具体调整内容包括：项目投资总额由3.28亿元增加至6.46亿元，土地面积由100亩增至140亩，建设面积由29000平米增至43000平米，产品结构将部分铝系靶、钛靶调整为铜系靶材，建设周期由12个月延长至18个月，2025年底前达产。 项目进展方面，根据 国金证券研报显示，截至2023年9月，有研新材昌平厂区产线改造完成，目前产能3.5万块/年，德州基地规划扩建4.3万块产能，2023年9月已正式投产，目前产能逐步爬坡。 就定增预案、经营业绩及未来产能规划等情况，《科创板日报》记者多次致电有研新材，截至发稿尚未收到公司相关问题回复。

清明假期期间的重要资讯有：何立峰同美财政部部长耶伦会谈；央行：要加大已出台货币政策实施力度，保持流动性合理充裕；“90后”王斌操纵电光科技股票，证监会合计罚没2.71亿元；汽车贷款政策放宽！自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定；小学生造句想当行长，当地农发行回应。 宏观及市场要闻 何立峰同美财政部部长耶伦会谈 中美经贸双方牵头人、国务院副总理何立峰和美财政部部长耶伦于4月5日至6日在广州举行多轮会谈，双方围绕落实中美元首重要共识，就两国及全球宏观经济形势、中美经济关系及全球性挑战进行了深入、坦诚、务实、建设性的交流，一致同意在中美经济和金融工作组项下讨论中美及全球经济平衡增长、金融稳定、可持续金融、反洗钱合作等议题。中方就美方对华经贸限制措施表达严重关切，并就产能问题作出充分回应。双方同意继续保持沟通。 美国财长耶伦再次强调反对中美“脱钩” 耶伦在广州参加了中国美国商会主办的活动，并对美国在华企业发表了讲话，再次强调反对中美“脱钩”。 中美商贸工作组举行第一次副部长级会议 应美方邀请，商务部国际贸易谈判代表兼副部长王受文于4月2日至5日访美，与美国商务部副部长拉戈共同主持召开中美商贸工作组第一次副部长级会议。双方围绕落实两国元首旧金山会晤和近期通话达成的重要共识，就各自关心的商贸政策问题以及两国工商界提出的具体商业问题进行了客观理性、专业务实的沟通。 德国总理朔尔茨本月将访华 宝马奔驰等德企高管随行 据报道，德国总理朔尔茨本月晚些时候将访问中国，预计宝马、梅赛德斯-奔驰等多家德国企业高管将与他一同前往。 报道称，西门子公司表示，该公司首席执行官、德国经济亚太委员会主席博乐仁将加入下周末的访华行程。熟悉情况的消息人士称，梅赛德斯-奔驰也确认其首席执行官康林松将参与行程。报道说，宝马集团董事长齐普策和拜耳集团首席执行官安德森也将与朔尔茨同行。 美下周将施压荷兰 要求阿斯麦在华停止对一些工具设备提供维护服务 中国驻美使馆回应 路透社当地时间4日援引两位知情人士的话发布“消息报道”称，拜登政府计划下周向荷兰施压，意图阻止荷兰光刻机生产企商阿斯麦（ASML）在中国提供一些工具设备的维护服务。 对于这一爆料，路透社称，中国驻美国大使馆表示，中国反对美国过分夸大国家安全概念，胁迫其他国家加入其对中国的技术封锁。 中国人民解放军南部战区位南海海域组织联合海空战巡 中国人民解放军南部战区位南海海域组织联合海空战巡。一切搅局南海、制造热点的军事活动尽在掌握。 中美举行海上军事安全磋商机制工作小组会议 据国防部消息，4月3日至4日，中美两军在美国夏威夷举行2024年度中美海上军事安全磋商机制工作小组会议。此次会议旨在落实两国元首重要共识，推动两军关系健康、稳定、可持续发展。双方在平等和尊重基础上，就当前中美海空安全形势进行了坦诚、建设性交流，对2021年中美海上军事安全磋商机制会议以来的《中美海空相遇安全行为准则》执行情况进行了评估，讨论了改进中美海上军事安全问题的措施。期间，中方指出，舰机安全与国家安全密不可分，中方坚决反对任何以航行和飞越自由为名危害中国主权和安全。中国军队将继续依法依规回应一切危险挑衅行动，坚定维护自身领土主权和海洋权益，维护地区和平稳定与繁荣。 央行：要加大已出台货币政策实施力度 保持流动性合理充裕 央行货币政策委员会召开2024年第一季度例会。会议认为，要加大已出台货币政策实施力度。保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。促进物价温和回升，保持物价在合理水平。完善市场化利率形成和传导机制，充实货币政策工具箱，发挥央行政策利率引导作用，释放贷款市场报价利率改革和存款利率市场化调整机制效能，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。同时，在经济回升过程中，也要关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。深化汇率市场化改革，引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念，综合施策、校正背离、稳定预期，坚决对顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 行业要闻 央行设立科技创新和技术改造再贷款 额度5000亿元利率1.75% 中国人民银行设立科技创新和技术改造再贷款，激励引导金融机构加大对科技型中小企业、重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。科技创新和技术改造再贷款额度5000亿元，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。发放对象包括国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家金融机构。科技创新和技术改造再贷款的设立将有利于引导金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向处于初创期、成长期的科技型中小企业，以及重点领域的数字化、智能化、高端化、绿色化技术改造和设备更新项目提供信贷支持。 黄金价格再创历史新高 周五，国际黄金期货和现货价格均创下历史新高。COMEX黄金价格上涨1.76%，达到2349.1美元/盎司；伦敦现货黄金价格也大涨1.77%，报2329.57美元/盎司。 汽车贷款政策放宽！自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定 央行、国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》，明确金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定；商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%，商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%；二手车贷款最高发放比例为70%。 2024年清明节假期国内旅游出游1.19亿人次 国内游客出游花费539.5亿元 2024年清明节假期，全国文化和旅游市场安全平稳有序。经文化和旅游部数据中心测算，假期3天全国国内旅游出游1.19亿人次，按可比口径较2019年同期增长11.5%；国内游客出游花费539.5亿元，较2019年同期增长12.7%。 小学生造句想当行长 当地农发行回应 针对近日大家关注的小学生填词造句视频，中国农业发展银行安徽省分行新闻发言人接受记者采访，对大家关心的问题作了回应。 他表示，中国农业发展银行共设四级机构，总行、省分行、地市分行、县支行。四级行的经营负责人职务都称行长，县支行员工数量一般为15人左右。经排查，视频中的学生确实是该行员工的孩子，其父亲是某县支行行长，母亲是某市分行机关部门副主管，孩子的爷爷、外公曾经是农发行员工，均已退休多年，其爷爷是支行普通员工、外公曾担任过另一县支行行长。 该发言人表示，孩子父母目前的工作岗位符合监管要求和农发行任职回避制度规定，为此他们处于异地工作状态。 华为将于4月11日在鸿蒙春季沟通会上发布车和PC类产品 4月7日，蓝鲸财经记者获悉，华为将于4月11日举办鸿蒙春季沟通会，届时将发布车和PC类相关产品，至于外界关心的P70以及智界是否在会上发布值得关注。 所有地级及以上城市已建立房地产融资协调机制 从住房城乡建设部了解到，目前全国31个省份和新疆生产建设兵团均已建立省级房地产融资协调机制，所有地级及以上城市（不含直辖市）已建立城市房地产融资协调机制，分批提出可以给予融资支持的房地产项目“白名单”并推送给商业银行。目前，这项工作取得积极进展。截至3月31日，各地推送的“白名单”项目中，有1979个项目共获得银行授信4690.3亿元，1247个项目已获得贷款发放1554.1亿元。 比亚迪给头部负极企业涨价10%？业内称：价格合理回归 “从亏变不亏” 有消息称，近日比亚迪已开始给负极头部厂商的超低价订单涨价，预计涨幅10%左右。财联社记者多方采访获悉，涨价源于年前招标订单价格过低，企业面临亏本生产，多数订单难以执行。对于涨价幅度，有业内人士表示：“本来亏的，涨一点，不亏而已”。 市场人士：上半年全国性银行可能开启新一轮存款“降息潮” 据统计，4月初，山西、河南等地多家中小银行宣布下调定期存款利率，下调幅度从10个基点至40个基点不等。市场人士认为，大中小型银行通常采取“梯次”调降存款利率，此次多地的区域银行下调存款利率，仍属于去年第三轮商业银行存款利率调降的延续。而在银行存贷利差空间进一步压缩的压力下，上半年全国性银行可能开启新一轮存款“降息潮”。多位银行业人士向记者表示，2024年上半年，国有大行、股份制银行可能迎来今年的首轮存款“降息潮”，下调幅度10个基点至15个基点。 马斯克：特斯拉将于8月8日推出无人驾驶出租车 马斯克在社交媒体平台X上发文称，特斯拉计划8月8日推出无人驾驶出租车(robotaxi)。长期以来，对推出完全自动驾驶汽车的承诺一直是特斯拉估值高企的关键。最近几周，特斯拉向消费者发布了名称为全自动驾驶(FSD)的驾驶辅助软件的最新版本。特斯拉此前表示，下一代汽车平台将包括更低价汽车和全自动驾驶出租车。路透周五早些时候报道，该公司放弃了退出低成本汽车的计划，转而将更多资源用于尽快将无人驾驶出租车推向市场。马斯克回应称“路透在撒谎”，他没有提供细节信息。 国家发改委、工信部等部门就2024年粗钢产量调控工作进行研究部署 为贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续巩固提升供给侧结构性改革成果，2024年，国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家统计局会同有关方面将继续开展全国粗钢产量调控工作，坚持以节能降碳为重点，区分情况、有保有压、分类指导、扶优汰劣，推动钢铁产业结构调整优化，促进钢铁行业高质量发展。为配合做好产能产量调控工作，相关部门将联合开展全国钢铁冶炼企业装备基础信息摸底工作。 中证协启动券商2024年度压力测试 记者日前从业内获悉，中国证券业协会近日启动证券公司2024年度压力测试工作。据悉，此次压力测试包括综合压力测试和场外衍生品业务压力测试两部分，与往年相同。测试对象及目的、风险因子及情景假设以及测试要求等与往年基本保持一致。需要注意的是，此次衍生品业务测试中，中证协调研了券商如何应对场外衍生品业务出现大幅资金流出的情况，并调研了券商多空收益互换业务的存续规模以及给定压力情景下的风险情况。此外，与往年类似，中证协要求券商对公司雪球产品进行敲入压力测试。 “90后”王斌操纵电光科技股票 证监会合计罚没2.71亿元 证监会日前发布行政处罚决定书（王斌），2020年12月15日至2021年11月17日，王斌控制使用87个证券账户交易“电光科技”股票，获利共90,275,100.77元，决定没收王斌违法所得90,275,100.77元，并处以180,550,201.54元罚款。 公司要闻 7家茅台冰淇淋门店暂停营业？茅台：线下门店正常营业中 线上小程序服务异常因新系统切换 近日微信小程序上显示，茅台冰淇淋全国有7家门店“暂停营业”。对此，财联社记者4日致电上述门店，门店员工均表示，目前正常营业中。茅台方面则回应记者称，小程序为公司老版本零售终端系统，显示“暂停营业”是因系统正在切换，公司正在开发定制新的茅台冰淇淋营销管理系统（包括微信小程序等），新系统预计4月初逐步切换。另网传成都茅台冰淇淋旗舰店“歇业”，实际该店已于3月25日从原址搬迁，将换个店面营业。 海能达：在另行通知之前，公司不得在世界任何地方销售任何含有对讲机技术的产品 海能达在其公司官网公告称，根据美国法院的法令，在另行通知之前，海能达不得在世界任何地方销售任何含有对讲机技术的产品。 亚钾国际：副总经理佟永恒因个人原因辞职 亚钾国际公告，公司董事会于3日收到公司副总经理佟永恒的书面辞职报告，佟永恒因个人原因申请辞去公司副总经理职务及公司子公司的全部职务，其辞职后在公司及子公司中不再担任任何职务。 鼎信通讯：国家电网就公司“熔断机制”事项正在调查 鼎信通讯发布异动公告称，截至目前，国家电网就公司“熔断机制”事项正在调查中，尚未公布调查结果，存在不确定性。同日回复上交所问询函，被实施“熔断机制”所涉违规事项为2023年公司前员工邢某向李某华行贿，该案件所涉事项为前员工个人行为，公司未收到过任何法律文书或被要求配合司法及纪检部门调查，相关责任人经过讨论和分析后初步认为公司不存在舆情中提到的行贿问题，国家电网能够在短期内完成对公司的调查并解除对公司的“熔断机制”，因此公司收到通知后未予披露。此外，实控人王建华与其原配偶张启2017年1月24日签署《离婚协议书》时约定王建华持有鼎信通讯股份中的3295.17万股归张启所有，但为保障公司生产经营的稳定性，由张启委托王建华代为行使该部分股份的全部股东权利，该部分股份未进行交割，因此王建华在《离婚协议书》签署时未通知董事会并履行公告义务。经核查，王建华关于《离婚协议书》股份分配事项未及时通知董事会并履行公告义务，主要因其对相关法规学习理解不到位。 中海油服：中东地区客户暂停4座钻井平台作业 中海油服公告，2022年10月，公司披露在中东地区签署了多份钻井平台服务长期合同的公告。日前，公司突然收到中东地区该客户暂停4座钻井平台作业的通知，公司正在和客户商讨具体暂停执行时间、后续安排及相应解决方案。暂停期间，公司将同步积极寻找合适的市场机会。此次作业暂停对公司中东区域原本经营预期造成一定影响，具体影响还在进一步评估中。 海外要闻 美国3月非农就业人数增加30.3万人 远超预期 美国3月非农就业人数增加30.3万人，创2023年5月以来最大增幅，预估为增加21.4万人，前值增加27.5万人修正为27万人。 美联储理事鲍曼：现在还不是降息的时候 美联储理事鲍曼表示，仍然预期利率保持稳定，通胀会继续下降；现在“还不是”降低利率的时候；如果通胀进展停滞，我们仍愿意加息；仍预计通胀会面临一些上行风险；一季度美国就业增速非常强劲。 投资者正在洽谈帮助马斯克的人工智能初创企业xAI筹集30亿美元资金 投资者正在洽谈帮助马斯克的人工智能初创企业xAI筹集30亿美元资金。此举有望令该公司实现180亿美元估值。

绿光资本(Greenlight Capital)创始人兼总裁，亿万富翁投资者大卫·艾因霍恩(David Einhorn)认为，由于美联储难以控制通胀，可能会比预期更长时间地维持其紧缩货币政策，基于此，他正在增加对黄金的投资。 艾因霍恩在纽约举行的年度索恩投资大会(Sohn Investment Conference)上表示：“我认为通胀正在加速回升，有诸多迹象可以证明这一点。” 在与CNBC的采访中，艾因霍恩指出，在目前通胀持续高涨的环境下，联邦储备银行今年很难进行三次降息。他还认为，今年联储可能一次降息的机会都没有。 本月，黄金价格攀升至每盎司2300美元以上的历史新高，部分原因是市场预期6月将开始新的宽松周期。尽管如此，艾因霍恩认为，美联储的政策转变并不会阻碍黄金价格的上涨势头。 为了应对联储坚持其激进货币政策可能导致的潜在经济下行风险，绿光资本一直在积极购入SPRD GoldShares（纽约证券交易所代码：GLD），该基金是世界上最大的黄金支持交易所交易基金(ETF)。 艾因霍恩表示：“我们持有的黄金远不止GLD。我们还有实物黄金，黄金是我们重要的投资之一。”他进一步解释说：“我们国家的货币和财政政策整体上偏向宽松，这势必导致赤字问题。投资黄金是我们对冲未来可能出现不利局势的一种方式。” 根据美国证券交易委员会(SEC)披露的文件，截至去年第四季度末，绿光资本持有约7400万美元的GLD，其GLD持仓占总资产组合的3.6%。 该对冲基金的资产管理规模达到20亿美元左右。 长期以来，艾因霍恩都是黄金投资的坚定支持者，持有大量实物黄金。 此外，每年举行的索恩投资大会汇集了华尔街一些顶级基金经理，旨在筹资支持儿童癌症的治疗和研究工作。