SMM7月31日讯：受巴以冲突升级的影响，市场对地缘政治局势的担忧升温，避险情绪走高，贵金属期股出现了联袂拉升。截至7月31日14:32，沪金涨1.51%，沪银涨3.23%；COMEX黄金涨0.53%，报2464.9美元/盎司，COMEX白银涨0.74%。股市方面：截至7月31日14:47，贵金属板块涨2.98%，个股方面：晓程科技涨超5%，紫金矿业、湖南白银以及山金国际等涨幅居前。 消息面 据央视新闻消息，当地时间7月31日获悉，伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部当天在一份声明中宣布，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚以及一名保镖在伊朗首都德黑兰遭袭死亡。 【世界黄金协会：今年上半年全球黄金需求2441.3吨 同比增长1.3%】 世界黄金协会7月30日发布《全球黄金需求趋势报告》，今年上半年，全球黄金需求小幅增长。今年上半年全球黄金需求2441.3吨，同比增长1.3%。其中金饰消费需求870吨，同比下降10%；金币金条需求为574吨，同比小幅下降0.01%；上半年全球央行购金483吨，同比增幅5%，拉动了整个黄金需求。二季度全球黄金需求总量（包含场外交易）同比增长4%，达到1258吨。二季度全球金饰需求为391吨，同比下降19%。2024年二季度，伦敦金银市场午盘平均金价达创纪录的2338美元/盎司，同比上涨18%，环比增长13%，并且金价一度达到2427美元/盎司的历史新高。此外，二季度，全球央行黄金储备增加了184吨，同比增长6%。世界黄金协会称，全球各国央行2024年全年黄金购买量可能比2023年减少150吨，但继续高于2022年前的水平。黄金供应方面，第二季度矿山产量增长3%，创同期纪录新高，回收量增长4%，创2012年以来同期最高。 【《全球黄金年鉴2024》：预计2024年黄金年均价同比上涨16%】 在7月28日中国黄金协会和世界黄金协会联合主办的2024中国国际黄金大会上，《全球黄金年鉴2024》（中文版）正式发布。该年鉴预计，2024年黄金年平均价格将上涨16%，达到2250美元/盎司。展望黄金供应，该年鉴显示，2024年全球矿产金产量预计增长3%，达到3749吨，除大洋洲和欧洲外，所有地区的产量都将上升；2024年全球再生金供应量预计上升5%，达到2012年以来的最高水平。（财联社） 全球最大黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust公布，截至周二(7月30日)，其黄金持仓量为843.17吨，较前一交易日持平。以盎司计算，持仓量为27,108,875.75盎司。（文华财经） 越南第二季度黄金消费量同比激增30%，达到12公吨。 印度财长西塔拉曼表示，将降低黄金和白银的关税，将黄金关税下调至6%。 【山东黄金：控股子公司银泰黄金变更证券简称为“山金国际”】 山东黄金公告，公司控股子公司银泰黄金股份有限公司于2024年7月18日召开临时股东大会，审议通过变更公司全称及证券简称的议案。近日，银泰黄金已完成变更登记备案手续，中文全称变更为“山金国际黄金股份有限公司”，证券简称由“银泰黄金”变更为“山金国际”，证券代码保持不变。 上游惜售心理较强 市场成交一般 》点击查看贵金属现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 现货方面，贵金属期货的走强带动了现货价格的上涨。据SMM调研，7月31日，SMM1# 白银上午出厂参考均价7384元/千克，均价较昨日上涨217元/千克，涨幅为3.03%。31日由于白银价格上涨，同时基差变化，市场询盘活跃，但上游出现较强的惜售心理，现货升贴水报价为1元/千克，大厂升贴水报价为3元/千克，市场成交一般。 机构评论 StoneX Bullion的市场分析负责人Rhona O'Connell表示，印度削减黄金和白银关税以及中国现货需求增加，将提振黄金价格，而尽管市场对白银ETFs的兴致提升，但白银仍走势艰难。 金源期货研报指出：市场预期会议将指引9月降息，金银价格上涨。当前市场已经提前对美联储在此次议息会议上发布9月开始降息的信息做了充分定价，关注周四凌晨的美联储会议决议及会后鲍威尔的讲话是否符合预期。其认为当前应保持谨慎，不宜追多。 光大期货表示：美国6月JOLTS职位空缺818.4万人，预期800万人，5月上修，这表明美就业市场依然稳健；二季度欧元区各国经济增长步伐不均，德国GDP小幅收缩0.1%，法国、西班牙经济稳健增长。7月31日日本央行和美联储将先后公布议息会议结果，日元大幅走高，引起市场关注。地缘政治方面，黎以冲突加剧导致新的不稳定性。美联储议息前后，伴随着投资者分歧的加大，黄金波动有所加大，但未必是新一轮趋势的开始，市场要关注的是美联储对后面降息的指引以及会议前后市场情绪是否出现较大变化。 麦高证券认为：短期来看，预期扰动下黄金价格或将震荡。短期来看，美国6月PCE同比增速略超预期，二季度GDP也略好于市场预期，对美联储降息的预期形成扰动。此外，美国政治局势和地缘政治的不确定性仍催生避险情绪，以上因素皆影响金价的走势，或加剧黄金价格的短期波动。长期来看，黄金依旧存在较好的投资机会。美联储货币政策有望转向，降息周期下长端美债利率存在下行空间，黄金价格中枢有望持续抬升；此外，在全球政治经济风险事件频发的背景下，黄金具备较强的配置价值。同时，全球经济和地缘政治的不确定性风险仍存，避险情绪有望对黄金价格形成一定支撑。 摩根大通将2025年黄金和白银价格目标分别上调至2,800美元/盎司和36美元/盎司。 瑞银（UBS）预计大宗商品价格将回升，包括原油、黄金等，同时铜价将保持坚挺。该投行称，金价反弹的驱动因素依然存在，包括央行的强劲买盘、地缘政治的持续不确定性以及美联储可能在未来几个月内采取的降息举措。

据MiningWeekly援引彭博通讯社报道，上半年，加纳贸易顺差扩大。 加纳银行在门户网站发布最新经济和财政数据，上半年该国贸易顺差达到18亿美元，同比增长12.5%。 出口总额为92亿美元，同比增长13.6%。主要是因为黄金出口增至50亿美元，飙升47%。 进口总额从65亿美元增至74亿美元，同比增长13.8%。

据2024中国国际黄金大会权威数据发布论坛上披露：2024年上半年，国内原料黄金产量为179.634吨，与2023年同期相比增产1.036吨，同比增长0.58%，其中，黄金矿产金完成141.496吨，有色副产金完成38.138吨。另外，2024年上半年进口原料产金72.026吨，同比增长10.14%，若加上这部分进口原料产金，全国共生产黄金251.660吨，同比增长3.14%。 2024年上半年，黄金矿山企业和大型黄金冶炼企业紧紧抓住金价高企的有利时机，调整产能结构，优化生产布局，最大限度利用金矿资源，收到显著成效。山东三山岛金矿、甘肃早子沟金矿、内蒙古毕力赫金矿、黑龙江多宝山金铜矿等大型黄金矿山矿产金产量同比增长均超过10%，山东恒邦冶炼股份有限公司加速推进复杂金精矿多元素综合回收项目，冶炼金产量（含进口原料产金）较去年同期大幅增长。 2024年上半年，虽然黄金价格表现较好，但我国黄金产量并未如期增长，主要是老矿山易开采资源逐渐减少，新建矿山面临深井建设难题，且安全环保政策要求不断提高，部分黄金矿山企业减产、关停整改或无法延续生产。 进口黄金冶炼原料是对国内含金精矿供应的有益补充。冶炼企业加大进口黄金原料采购力度，有效地提高了冶炼产能利用率。 大型黄金企业（集团）是我国黄金行业的中流砥柱。2024年上半年，境内矿山矿产金产量67.851吨，占全国的比重为47.95%。紫金矿业、山东黄金和赤峰黄金等企业“走出去”战略成效显著，2024年上半年，我国黄金行业境外矿山实现矿产金产量34.399吨，同比增长19.00%。 2024年上半年，全国黄金消费量523.753吨，与2023年同期相比下降5.61%。其中：黄金首饰270.021吨，同比下降26.68%；金条及金币213.635吨，同比增长46.02%；工业及其他用金40.097吨，同比下降0.53%。2024年上半年，随着黄金价格不断刷新历史新高，黄金首饰和金条金币两个类别的销量呈现两极分化之势：溢价较高的黄金首饰消费大幅下降，溢价相对较低的金条及金币消费大幅上涨。金价高位巨幅波动使得黄金加工销售企业生产经营风险增大，批发零售企业进货减少，首饰加工企业加工量大幅下降。 2024年上半年，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量双边2.98万吨（单边1.49万吨），同比增长39.77%，成交额双边15.49万亿元（单边7.74万亿元），同比增长68.48%。上海期货交易所全部黄金品种累计成交量双边8.01万吨（单边4.01万吨），同比增长34.74%，成交额双边35.67万亿元（单边17.84万亿元），同比增长58.58%。2024年上半年，尤其是进入3月份以后，黄金价格上涨较快，交易量环比大幅上升。为此，国内黄金场内交易一度采取市场风险控制措施。上海黄金交易所发布通知提高黄金延期合约交易保证金比例及涨跌幅度限制，上海期货交易所则对黄金期货品种实施交易限额，并上调黄金期货主力合约手续费。2024年上半年，受金价上涨提振，国内黄金ETF持有量上升至92.44吨，较2023年底61.47吨增长30.97吨，增长幅度为50.38%，是2013年7月国内黄金ETF上市以来的历史最高值。 在今年6月的上海陆家嘴论坛上，国家金融监督管理局表示要积极探索保险资金试点投资上海黄金交易所黄金合约及相关产品，释放出保险资金进入黄金投资市场的积极信号。 2024年上半年，地缘政治冲突持续，全球经济复苏乏力，通胀高企，单边主义、保护主义愈演愈烈，黄金避险保值功能重新受到重视，黄金价格强势上涨，不断刷新历史新高。6月底，伦敦现货黄金定盘价为2330.90美元/盎司，较年初2074.90美元/盎司上涨12.34%，上半年均价2202.91美元/盎司，较上一年同期1931.54美元/盎司上涨14.05%。上海黄金交易所Au9999黄金6月末收盘价549.88元/克，较年初开盘价480.80元/克上涨14.37%，上半年加权平均价格为514.12元/克，较上一年同期432.09元/克上涨18.98%。 2024年上半年，各国央行持续增持黄金，不断增加黄金在外汇储备中的份额。我国累计增持黄金28.93吨，截至6月底，我国黄金储备为2264.33吨。

7月30日，世界黄金协会发布的2024年二季度中国黄金市场回顾与趋势分析报告，其中提到，由于金价飙升以及经济增长放缓，2024年二季度中国市场金饰需求创下自2009年以来的同期新低，仅为86吨;上半年中国金饰消费则同比下降18%，至270吨。此外，中国市场的黄金投资需求却依然强劲，数据显示，二季度中国市场黄金ETF累计流入约140亿元人民币(+20亿美元，+25吨)，创历史新高，将资产管理总规模(AUM)和总持仓均推至新高。 世界黄金协会中国区CEO王立新表示，金饰消费需求在今年二季度的大幅下降并不是“中国特色”，“全球主要金饰消费市场如印度、中东、美洲和欧洲地区基本都因金价的历史性高位而多少呈现下降趋势。”他表示，且中国经济经过数十年的高速发展，正面临进一步全面深化改革的关键节点，金饰行业也可能开始步入发展新阶段，即市场成熟期。 在金饰需求放缓的同时，二季度，中国市场的黄金投资需求却依然强劲。数据显示，二季度中国市场黄金ETF累计流入约140亿元人民币(+20亿美元，+25吨)，创历史新高，将资产管理总规模(AUM)和总持仓均推至新高。上半年，中国市场黄金ETF持续流入，总持仓和资产管理总规模分别激增50%和77%，主要得益于金价的强劲表现。 此外，二季度金条和金币投资需求达80吨，同比激增68%，是自2013年以来最强劲的二季度表现。而金价的持续上涨和投资者的保值需求推动上半年金条和金币投资总需求达到190吨，较去年同期大幅增长65%。 官方储备方面，二季度，中国人民银行(PBoC)仅于4月宣布购入黄金2吨，购金量较前几个季度明显减少;上半年，中国人民银行累计宣布购入黄金29吨。目前，中国官方黄金储备为2,264吨，占外汇储备总额的9% 展望未来需求变化，王立新表示，预计2024年下半年，季节性因素可能会支撑国内金饰消费需求小幅增长。“如果在今年剩余时间内，金价未出现剧烈波动，则有望吸引更多消费者回归。”在黄金零售投资需求方面，“我们对下半年中国市场实物黄金投资需求持谨慎乐观的态度。”王立新进一步说，考虑到投资者的避险需求或将进一步走高。但如果下半年金价走势不够明朗，金条和金币需求则有可能承压。

世界黄金协会发布的2024年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，二季度全球黄金需求总量(包含场外交易)同比增长4%至1258吨，创下有该项统计以来最强劲的二季度需求。由于金价屡创新高，二季度全球金饰需求同比下降19%至391吨；全球黄金供应总量同比增长4%，金矿产量增至929吨。回收金总量较2023年同期增长了4%，为2012年以来最强劲的二季度表现。

受避险需求提振，黄金期货周二飙升，此前巴以冲突升级。Comex近月黄金期货收涨1.1%至2405.00美元/盎司，接近7月16日触及的2462.40美元/盎司的收盘高点，而近月白银期货收涨2.4%至28.365美元/盎司。 金价稍早出现波动，因交易员在关注美国经济数据，同时等待包括美联储在内的央行在未来几天宣布政策。美联储将于美东时间周三公布利率决议，市场预期美联储将维持当前利率不变，但可能发出最早9月降息的信号。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，“欧洲经济出现更多裂痕，它们将在9月降息，美国料也将降息，这支撑了黄金市场。” 数据显示，由于经济前景改善，美国7月消费者信心增幅高于预期。美国6月职位空缺小幅下降，5月数据上修，显示就业市场继续保持弹性。 世界黄金协会表示，今年剩余时间里，市场期待已久的美国降息和西方投资者兴趣重燃预计将支撑金价。该协会报告称，第二季度黄金需求同比增长4%至1258吨，为2000年以来的最佳第二季度表现。 世界黄金协会表示，各国央行增持黄金至184吨，较第一季度有所放缓，但仍同比增长6%，场外交易增加53%至329吨。 黄金ETF的总持有量小幅下降至3105吨，欧洲和北美地区的持有量下降。 世界黄金协会表示:“在充足的基本面支撑下，我们认为金价可以在下半年维持或在当前水平上缓慢上涨。”

世界黄金协会(WGC)周二表示，由于强劲的场外交易抵消了创纪录价格的影响，全球黄金总需求同比增长4%，达到1258吨。 尽管金价上涨的环境对第二季度珠宝消费造成了影响，销量同比下降19%，至391吨的四年低点，但受投资组合保护和多元化需求的推动，央行的净黄金购买量同比增长6%，达到184吨。全球黄金ETF持有量在第二季度减少了7吨，与上年同期的减少21吨相比是积极的。 零售金条和金币投资下降5%，至261吨，主要是由于西方市场需求疲软。WGC补充道，由于人工智能趋势继续推动该行业的需求，用于科技领域的黄金同比增长11%。 WGC表示，在投资方面，随着2024年迄今为止金价飙升，发达市场对黄金ETF的投资需求仍然低迷。然而，二季度场外交易需求强劲，同比显著增长53%至329吨，同时二级市场活动稳健，这表明投资者的兴趣一直存在。 WGC表示，第二季度，最大买家中国的黄金首饰需求总计86吨，同比下降35%。由于金价上涨等因素打压了消费者信心，需求比十年平均水平下降了46%，是2009年以来最疲弱的第二季度。上半年黄金首饰总需求达到271吨，同比下降17%，为2020年上半年以来的最低水平。 WGC的数据显示，创纪录的金价也严重影响了印度第二季度的黄金首饰需求，该季度黄金首饰需求同比下降17%，至107吨，是自2021年第二季度新冠疫情以来最疲弱的第二季度。不过，由于进口税大幅降低后当地价格出现调整，2024年下半年的消费将有所改善。 第二季度黄金总供应量同比增长4%，主要得益于强劲的矿山产量(929吨)——这是WGC跟踪数据(追溯至2000年)以来的第二季度历史最高水平，并且，回收量同比增长4%至335吨。 展望未来，WGC预计，与2023年相比，西方投资的复苏将平衡消费者需求的疲软和和可能放缓的央行购买。

世界黄金协会7月30日发布《全球黄金需求趋势报告》，今年上半年，全球黄金需求小幅增长。今年上半年全球黄金需求2441.3吨，同比增长1.3%。其中金饰消费需求870吨，同比下降10%；金币金条需求为574吨，同比小幅下降0.01%；上半年全球央行购金483吨，同比增幅5%，拉动了整个黄金需求。二季度全球黄金需求总量（包含场外交易）同比增长4%，达到1258吨。二季度全球金饰需求为391吨，同比下降19%。2024年二季度，伦敦金银市场午盘平均金价达创纪录的2338美元/盎司，同比上涨18%，环比增长13%，并且金价一度达到2427美元/盎司的历史新高。此外，二季度，全球央行黄金储备增加了184吨，同比增长6%。 世界黄金协会发布了《2024年二季度中国黄金市场回顾与趋势分析》。该报告称，2024年第二季度，中国黄金市场的金条和金币投资需求达80吨，同比激增68%，是自2013年以来最强劲的二季度表现。金价的持续上涨和投资者的保值需求推动上半年金条和金币投资总需求达到190吨，较去年同期增长65%。世界黄金协会在上述报告中表示，对今年下半年中国市场实物黄金投资需求持谨慎乐观的态度。

三位以“大空头”闻名的投资者表示，投资者应该买入更多的黄金，以便长期持有。 “大空头”交易员Danny Moses、Vincent Daniel和Porter Collins，均因在次贷危机期间做空房地产市场而闻名。 他们表示，黄金是他们投资组合中最重要的长期投资之一，他们现在也正专注于此策略。 Collins在接受采访时表示，这主要是因为美国的债务水平不断上升，Daniel则补充说，他们认为 美元在未来几年将“大幅贬值”。 “这太过分了，”Collins在谈到政府举债的速度时说：“想想你钱包里的那一美元。明天，它值多少钱？” 美国财政部周一下午公布的新数据显示，截至上周五，美国国债规模已经突破35万亿美元，为有史以来首次突破这一水平。作为对比，今年1月，美国国债规模刚刚突破34万亿美元大关；去年9月，突破33万亿美元；而在40年前，美国国债规模在9070亿美元左右。 这进一步反映出几十年来经济学家一直担心的快速举债的问题。经济学家反复警告，不断上升的债务水平可能会让买家们更加犹豫，这可能会加剧通货膨胀，损害美元的价值。 Collins和Daniel是Seawolf Capital的联合创始人。他们在给股东的年度信中写道：“我们现在既不看跌也不看涨，但我们看到经济略有减速，我们将继续持有黄金的净多头，这是特殊多头想法的奇怪组合。 我们仍然非常看好黄金、金矿商、白银、铂族金属和比特币。 ” “这些资产将支持我们的美元贬值理论。过去四年来，这个主题断断续续，但我们几乎每一次回调都进行了买入。”他们补充道。 Moses Ventures创始人Moses则表示，他在Sprott实物黄金信托基金中持有“大量多头头寸”，该基金持有实物金条。根据Sprott网站的说法，该信托基金旨在让投资者接触黄金，而不会像直接投资那样带来不便。 Collins补充说， 在历史上“任何时间框架”，黄金的表现都优于美国国债，这表明黄金是一种优越的投资。 “我认为美国人的投资组合中没有足够的黄金。我认为，在……一、二、三、五、十年后，你在黄金上赚的钱将远远超过你在美国国债上赚的钱，我认为这一点不会改变。”他说。 今年迄今，黄金价格已上涨16%以上，并于7月17日创下2488.40美元的历史高点。