山东黄金4月11日晚间发布的一季度业绩预告显示：经初步测算， 预计2024年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润为6.50亿元至7.50亿元，与上年同期相比增加2.11亿元到3.11亿元，同比增加48.11%到70.90%。 预计2024年第一季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为6.60亿元至7.60亿元，与上年同期相比增加2.20亿元到3.20亿元，同比增加50.18%到72.94%。 对于本期业绩预增的主要原因，山东黄金表示：2024年第一季度，公司强化战略引领作用发挥，突出强化生产组织，持续优化生产布局，加强技术管理和科技创新，提高生产作业率、资源利用率；持续深化降本增效，通过科技创新、工艺优化、资产盘活、集中采购、政策创效等方式，提升精细化管理水平，提高经营效率，稳定生产成本；同时， 2024年一季度黄金价格持续上行以及并购银泰黄金，也对公司利润上涨起到了积极促进作用。 山东黄金3月29日披露2023年年报显示：2023年，公司实现营业总收入592.75亿元，同比增长17.83%；归母净利润23.28亿元，同比增长86.57%；扣非净利润22.13亿元，同比增长69.47%；经营活动产生的现金流量净额为68.49亿元，同比增长130.46%；报告期内，山东黄金基本每股收益为0.42元，加权平均净资产收益率为7.84%。对于营业收入增加的主要原因，山东黄金表示：是本期自产金、外购金及外购合质金销售量和销售价格均增加。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.4元（含税）。 产量方面，2023年公司矿产金产量41.78吨，同比增加3.10吨，增幅8.03%，产量增长的主要原因包括：三山岛金矿、西和中宝公司、金洲公司生产系统逐步优化，生产能力得到提升；玲珑金矿的东风矿区复工复产；贝拉德罗金矿采剥总量增加、难选冶矿石减少；并购银泰黄金增加产量。公司原矿入选品位1.29克/吨（不含银泰黄金数据），同比增加0.06克/吨，其中地下矿山原矿入选品位1.88克/吨，同比增加0.04克/吨，增幅2.17%，主要原因是各矿山通过优化采矿方法、加强技术管理和现场管理等措施，降低损失率、贫化率，使原矿品位提高。玲珑金矿的东风矿区于2023年1月复工复产，报告期内仅玲珑矿区停产。2024年1月，烟台市主管部门批准玲珑矿区恢复基建生产。截至本报告披露日，玲珑矿区正积极推动生产系统调整及建设，力争尽快取得新的安全生产许可证并复工复产。 山东黄金还在2023年年报中介绍： 持续推动资源增储， 对内加强地质探矿，对外积极获取资源， 通过协议收购方式成功获得银泰黄金20.93%控制权，与银泰黄金实现强强联合，在二级市场增持银泰黄金股份至28.89%，进一步夯实对银泰黄金的控制权； 竞拍取得甘肃大桥项目采矿权，加强山东黄金在甘肃地区的资源储备；推动黄金集团所属蓬莱地区燕山矿区的矿权注入公司，将与蓬莱矿业现有矿权进行整合开发，发挥协同效应。 公司全年完成探矿工程量48万米，投入探矿资金5.7亿元，探矿新增金金属量36.6吨，探矿成果显著，进一步延长了矿山服务年限， 促进矿山可持续发展。全力推动重点项目建设，三山岛金矿副井井筒施工至-1260米标高，焦家金矿朱郭李家副井工程与寺庄矿区生产系统精准贯通，新城金矿新主井提前22天完成井塔封顶，鑫汇公司新主副井-870米中段贯通工程提前实现精准贯通，加纳卡蒂诺资源公司的纳穆蒂尼矿山项目选厂、尾矿库等工程快速推进。 提及行业情况，山东黄金表示：全球黄金需求小幅回落但国内黄金需求持续增长。世界黄金协会统计数据显示，2023年全球黄金总需求量（不包括场外交易）为4,448吨，相比需求强劲的2022年减少5%。各经济体央行继续大举购入黄金，全年净购金量为1,037吨，只比2022年的历史记录少了45吨。中国黄金协会统计数据显示，2023年全国黄金消费量1089.69吨，与2022年同期相比增长8.78%。其中：黄金首饰706.48吨，同比增长7.97%；金条及金币299.60吨，同比增长15.70%；工业及其他用金83.61吨，同比下降5.50%。此外，中国人民银行全年累计增持黄金224.88吨。截至2023年年底，我国黄金储备为2235.41吨。 对于国内产能变化分析，山东黄金介绍：2023年，国内黄金产量同比上升。根据中国黄金协会统计数据，2023年，我国国内原料黄金产量为375.155吨，同比增长0.84%，其中，黄金矿产金完成297.258吨，有色副产金完成77.897吨。另外，2023年进口原料产金144.134吨，同比增长14.59%，全国共生产黄金519.289吨，同比增长4.31%。 谈及山东黄金所处的行业位置，其在年报中表示： 2023年公司矿产山东黄金矿业股份有限公司2023年年度报告14/322金产量完成41.78吨（含银泰黄金并入公司报表后的产量），相当于国内矿山企业2023年矿产金总量的14.06%。 2023年，山东黄金年产黄金1吨以上的矿山达到10家，其中境内矿山合计产金35.34吨，同比增长8.37%，是中国境内矿产金产量最高的上市公司，继续保持国内黄金行业领先地位。 对于2024年的经营计划，山东黄金表示： 2024年，公司确定的黄金产量计划是不低于47吨。 （该计划基于当前的经济形势、市场情况及公司经营形势制定，为公司指导性指标，存在不确定性，不构成对产量实现的承诺，公司有可能视未来的发展情况适时做出相应调整）。 山东黄金近一个月获得11份券商研报关注，部分研报内容如下： 国联证券4月12日发布研报称，给予山东黄金买入评级，目标价格为38.44元。评级理由主要包括：1）金价上涨与降本增效形成合力；2）成功并购银泰黄金增厚利润；3）稳步推进产能提升引领发展；4）持续受益金价上行周期。风险提示：产品价格波动风险、新建及复产矿山项目进度不及预期、资源整合进度不及预期、国际化经营风险、安全环保风险等。 中泰证券4月9日发布研报称，给予山东黄金买入评级。评级理由主要包括：1）报告期内，受益于金价上行周期，公司业绩显著提升；2）公司持续推进降本增效，费用管控能力稳定；3）内增外扩，资源实力持续增强，并加速向经济优势转化；4）在建项目持续推进，未来或将贡献业绩增量。风险提示：宏观经济风险、黄金价格波动风险、矿山停产风险、安全管理风险、环保管理风险等。 推荐阅读： 》升破2400美元！金价“疯涨”再创纪录新高 上金所、上期所发调整公告【SMM快讯】

万万没想到，黄金价格续刷历史新高之际，白银“躺赢”成本轮贵金属大涨的最大受益者。 周五，在经历了美国CPI数据的短暂扰乱后，金银价格双双强势反弹，现货白银一度涨近2%，续刷三年新高，逼近29美元/盎司关口；现货黄金最高涨至2389.36美元/盎司，续创历史新高。 更值得注意的是，今年以来， 现货白银价格已经累计上涨超过20%，远远好于现货黄金15.4%的涨幅。 瑞银此前研报 指出，由于许多投资者对黄金价格上涨的速度和幅度感到措手不及，这时候，白银为投资者提供了一个追赶的机会。白银本身供需确实偏紧，但并不足以支撑银价大涨，但在金价飞涨的情况下，白银作为更便宜且波动性更高的黄金替代物，自然受到投资者的青睐。 投资者网站GoldSeek.com和SilverSeek.com创始人兼总裁Peter Spina稍早前表示，大多数贵金属市场观察家、投资者和交易员都在关注黄金和白银价格的这种“离谱走势，并仍在对市场应用旧规则。 Spina预计， 未来金银价格不会出现显著回调，并补充说，过去几天抛售的人可能为时过早。 这意味着已经卖出的交易员或投资者可能会在接下来的一波上涨浪潮中重新入市，而这可能是在出现有意义的整合之前的最后一次行动。 Spina认为， 如果金价站上2500美元以上，市场可能出现“第一次明显回撤” ，但他表示，在投资者回撤之前，金价可能会超出预期，再上涨数百美元。 与此同时，Spina表示，白银有着“动力和基本面”来推动价格突破每盎司28.50美元的技术阻力位，然后是每盎司30美元。 他预计银价将挑战30美元，突破这一关口之后才会出现明显的价格回撤。 Spina对于银价的预测已经反映到周五的走势中。 瑞银认为，目前金银比一直徘徊在较高水平，这意味着相对于黄金，白银更具吸引力。尽管白银今年迄今为止的表现与其历史表现相比还相对温和，但预计随着时间的推移，特别是在美联储下半年开始降息的情况下，白银的表现将进一步改善。

万万没想到，黄金价格续刷历史新高之际，白银“躺赢”成本轮贵金属大涨的最大受益者。 周五，在经历了美国CPI数据的短暂扰乱后，金银价格双双强势反弹，现货白银一度涨近2%，续刷三年新高，逼近29美元/盎司关口；现货黄金最高涨至2389.36美元/盎司，续创历史新高。 更值得注意的是，今年以来， 现货白银价格已经累计上涨超过20%，远远好于现货黄金15.4%的涨幅。 瑞银此前研报指出，由于许多投资者对黄金价格上涨的速度和幅度感到措手不及，这时候，白银为投资者提供了一个追赶的机会。白银本身供需确实偏紧，但并不足以支撑银价大涨，但在金价飞涨的情况下，白银作为更便宜且波动性更高的黄金替代物，自然受到投资者的青睐。 投资者网站GoldSeek.com和SilverSeek.com创始人兼总裁Peter Spina稍早前表示，大多数贵金属市场观察家、投资者和交易员都在关注黄金和白银价格的这种“离谱走势，并仍在对市场应用旧规则。 Spina预计， 未来金银价格不会出现显著回调，并补充说，过去几天抛售的人可能为时过早。 这意味着已经卖出的交易员或投资者可能会在接下来的一波上涨浪潮中重新入市，而这可能是在出现有意义的整合之前的最后一次行动。 Spina认为， 如果金价站上2500美元以上，市场可能出现“第一次明显回撤” ，但他表示，在投资者回撤之前，金价可能会超出预期，再上涨数百美元。 与此同时，Spina表示，白银有着“动力和基本面”来推动价格突破每盎司28.50美元的技术阻力位，然后是每盎司30美元。 他预计银价将挑战30美元，突破这一关口之后才会出现明显的价格回撤。 Spina对于银价的预测已经反映到周五的走势中。 瑞银认为，目前金银比一直徘徊在较高水平，这意味着相对于黄金，白银更具吸引力。尽管白银今年迄今为止的表现与其历史表现相比还相对温和，但预计随着时间的推移，特别是在美联储下半年开始降息的情况下，白银的表现将进一步改善。

据MiningWeekly报道，澳交所上市企业朴迪（Predictive Discovery）公司在几内亚的班坎（Bankan）金矿项目区域钻探取得“重大”发现，有利于维持该项目538万盎司的储量。 正在进行的区域勘探目标是进一步寻找金矿床，特别是位于NEB和BC矿床以北15公里到20公里的阿戈（Argo）区域，NEB与BC金矿相距仅公里，位于许可区域南部。 最新结果来自221个孔共计9355米的钻探，按照以结果为导向的原则将继续钻探。 弗瓦格贝（Fouwagbe）矿床最初两个金刚钻孔证实了以前钻探见矿在深部延伸情况。最新见矿主要包括，在169米深处见矿5.5米、金品位4.04克/吨；在89.5米深处见矿3米，金品位6.83克/吨；在150米深处见矿3米，品位5.59克/吨。 公司称，辛昆巴（Sinkoumba）矿床进一步钻探见矿良好，主要见矿情况为：在16米深处见矿8米，金品位3.65克/吨；在12米深处见矿6米，金品位1.73克/吨；在6米深处见矿8米，金品位1.14克/吨；在38米深处见矿4米，金品位2.00克/吨。这些发现是在弗瓦格贝西南走向通过空芯钻获得的。 另外，同样位于阿戈中带（ Argo Central Trend ）的桑尼弗隆南（ Sanifolon South ）初步钻探见矿非常好，主要包括：在14米深处见矿12米，金品位6.29克/吨；在34米深处见矿2米，金品位41.71克/吨；在66米深处见矿7米，金品位3.28克/吨；在8米深处见矿10米，金品位1.09克/吨；在24米深处见矿2米，金品位4.89%。 公司称，未来钻探计划将重点推进阿戈区域内的最重要靶区，同时，通过空芯钻对新靶区逐步进行调查。区域勘探范围将延伸到博克罗（ Bokoro ）和萨曼（ Saman ）许可范围内。 “阿戈区域的最新钻探结果……，包括重要靶区的后续钻孔以及新区首批结果。弗瓦格贝-辛昆巴靶区持续显示重大潜力，弗瓦格贝的首个金刚钻孔见到多个高品位矿化，证实以前反循环钻孔在深部的见矿情况。” 4月9日，朴迪公司经理安德鲁·帕迪（ Andrew Pardey ）表示，“下一步钻探重点是验证到目前为止已完成钻探线之间的矿体连续情况”。 他补充说，沿桑尼弗隆南东北方向的初步钻探结果包括阿戈截至目前最佳见矿结果，进一步增加了阿戈中带的潜力。 “按照以结果为导向的原则，我们的钻探计划将继续对阿戈和附近的靶区进行全面验证，目的是发现更多的资源。我们还将开始扩大博克罗和萨曼许可的早期区域勘探，启动物探靶区的验证工作”，帕迪称。

据Mining.com网站报道，阿蒂科矿业公司（Atico Mining）在哥伦比亚乔科省的埃尔罗布尔（El Roble）铜金矿钻探见矿良好。 公司称，本次钻探目标是对2013年并购该矿以前开采的主矿体延伸带进行加密钻探。 ATD-0262孔在58.2米深处见矿20.7米，铜品位5.76%，金4.46克/吨。 ATD-0252孔在38.6米深处见矿11.5米，铜品位8.16%，金8.09克/吨。 “矿山周边钻探持续见到高品位矿体”，公司首席执行官费尔南多·加诺萨（Fernando E. Ganoza）在新闻发布会上称。“在以前圈定的矿体以及矿化边界以外都见到了高品位铜金矿”。 今年以来，公司已经钻探了77个孔，总进尺7880米。该公司表示，在更新资源的同时，钻探将继续进行。 埃尔罗布尔铜金矿位于乔科省，日处理能力为1000吨，公司购买该矿时仅有400吨。 2023年，该矿铜产量为1320万磅，金10149盎司。 根据2020年资源量估算结果，按照1.3%的铜当量品位，该矿证实和概略矿石储量为100万吨，铜品位3.02%，金1.76克/吨。矿体在深部以及沿走向都未控制，公司称。

现货白银续刷三年新高，逼近29美元。与黄金在过去一年中闪闪发光的回报率相比，白银的涨幅或许有些黯淡。但自本月以来，白银涨幅已大幅超越黄金，这是因为投资者正寻求一种替代资产，以利用经济韧性，抵御地缘政治风险加剧，及防范通胀上升。 与其同类黄金一样，白银也享有避险资产的美誉，此外，在经济扩张时期，由于白银在从芯片制造到太阳能电池板生产等工业应用中的使用增加，白银也会从中受益。与此同时，白银和其他贵金属一样，仍受到有限供应的支撑，目前每年白银的使用量仍超过开采量。 因此，尽管中东局势持续紧张，通胀居高不下，但经济仍保持着惊人的韧性，投资者继续追捧银价也就不足为奇了。 Heraeus分析师接受采访称：“白银似乎受益于投资/消费和工业需求两大领域，这两个领域各占白银总需求的50%。” 从表示两种金属间价格关系的黄金/白银比率来看，白银也极具吸引力。目前，一盎司黄金可为投资者购买大约83盎司白银，而30年来这一比率平均值约为67盎司。 作为一种众所周知的图表形态，“金叉”信号通常在新的上升趋势开始前出现。此次白银的上涨同样与此相符，在50日移动均线穿越200日移动均线形成金叉信号后，银价在11个月的交易区间内大幅走高。 在未来的回调过程中，投资者应关注26美元的价位，该价位的银价可能会在区间顶部趋势线附近找到买盘兴趣，该趋势线已从之前的阻力区转为支撑区。要确定上行目标，投资者可以测量该区间上下趋势线之间的美元距离，并将该距离与突破点相加。例如，在26美元的基础上增加3.75美元，表明潜在的获利区域在29.75美元左右。

现在似乎已没有什么能阻碍黄金上涨的步伐了…… 尽管本周三超预期的美国CPI数据，一度令黄金的涨势在周中有所停顿休整，但这显然只是黄金牛市行情中并不怎么重要的“小插曲”。隔夜，仅仅过去了一个交易日，黄金多头便立刻“还以颜色”，现货黄金价格在周四以逾2370美元的结算价报收。而到了周五亚洲时段，更为猛烈的“攻势”还在继续上演…… 如下图所示，纽约期金合约价格在进入周五亚洲时段早盘不久便升破了2400美元大关，又创下新高。 与此同时，现货黄金价格虽然没有还没有攻克这一关隘，但日内也已经最高触及了2395美元/盎司，续创历史新高…… 许多市场人士目前都在猜测究竟是什么因素引发了这股最新的黄金买盘狂潮。 瑞银集团的交易员指出，“黄金期货在突破周四高点时迅速跳空上涨了10美元，感觉像是某些止损被触发了；50万盎司的瞬间期货成交量是这一走势的幕后推手。” 知名财经博客网站Zerohedge则表示，“接下来会发生什么还不清楚，不过正如我们在突破前一刻所强调的，目前金价与10年期实际利率之间的背离表明，某些可怕的事情即将发生......” 一些业内人士也正将目光瞄准向了目前依然剑拔弩张的中东地缘局势。 颇为巧合的是，就在日内黄金加速上涨的这段时间里，有美国媒体援引知情人士透露，伊朗最早在未来24至48小时内，对以色列南部或北部发动直接袭击，以色列正在积极应对。 不过据上述消息源称，一位听取了伊朗领导人通报的人士表示，虽然正在讨论袭击计划，但尚未做出最终决定。 其实，就在本周早些时候，美国及其盟友就曾警告，伊朗或其代理人可能会对以色列的军事和政府目标进行一场导弹或无人机袭击。这也将标志着过去这一轮持续了六个月的冲突显著扩大。这场潜在的袭击可能会在“未来几天内发生”，可能会用上高精度导弹。 周四，美国驻以色列大使馆表示，美国政府雇员及其家人将被限制前往以色列中部、耶路撒冷和贝尔谢巴以外进行任何私人旅行，直至另行通知。 以色列总理内塔尼亚胡周四也在以色列南部的一个空军基地发表讲话，誓言将对任何针对以色列的袭击做出直接回应。 “谁伤害我们，我们就伤害他们。我们准备满足以色列的所有安全需求，无论是防御性的还是进攻性的。” 汇丰银行首席大宗商品分析师James Steel指出，黄金市场的最新上涨，可能是由影响更广泛市场的地缘政治风险推动的。 当然，除了地缘局势外，隔夜美国经济数据的最新表现其实也对黄金相对有利。 美国劳工部当天发布的数据显示，美国3月PPI同比增速录得2.1%，为11个月来的最高水平，但低于分析师预期的2.2%；环比增速则超预期放缓至0.2%。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger指出，“PPI数据比预期要冷一些，这让年底前可能降息的希望继续存在，因此金价上涨。央行购买和地缘政治不确定性也依然是黄金市场的支撑柱。 ” 从一组对比来看，尽管目前黄金已经持续创出历史新高，但Pepperstone的Michael Brown认为，媒体新闻/头条报道仍然没有像最近几次牛市期间那样出现真正的报道高峰。换句话说，这可能会推动黄金走势持续更长时间，直到狂欢感最终出现。

近日，港股市场上的黄金股表现吸引了广泛关注。A股的黄金股ETF近期还涨停。截至发稿，灵宝黄金(03330.HK)、招金矿业(01818.HK)、山东黄金(01787.HK)分别上涨7.73%、6.41%、4.05%。 注：黄金股的表现 消息方面，隔夜COMEX黄金期货收涨1.8%，报2390.6美元/盎司；COMEX白银期货收涨1.76%，报28.545美元/盎司。 注：COMEX黄金期货的近日走势 截至目前，COMEX黄金仍上涨1.41%，报2406.5美元。 除了外盘黄金期货走强之外，据最新数据显示，我国央行已经连续17个月增持黄金储备。多位专家认为，中国国际储备中黄金占比相对较低，后期央行增持黄金还是大方向。 华泰证券表示，全球央行强化黄金配置地位，正面因素积累或推动金价未来突破3000美元/盎司。22-23年黄金需求中的央行大额购金需求已经逐步替代黄金ETF、实物黄金等投资需求，成为加息周期中影响黄金价格上涨的主导因素。 与此同时，世界黄金协会在去年12月指出，超过70%的受访央行预计未来12个月全球黄金储备将增加。利率、通胀水平、地缘政治风险、全球储备货币体系的多极化趋势等因素是驱动各国央行未来持续购金的主要因素。 山东黄金预期今年首季度归母净利润同比增超7成 山东黄金在昨日晚间公布今年一季度预期。根据公告，该公司预计2024年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币6.5亿元至人民币7.5亿元，与上年同期相比增加人民币2.11亿元到人民币3.11亿元，同比增加48.11%到70.90%。 注：公告 对于今年一季度业绩大增的原因，山东黄金在公告中提到，黄金价格的持续上涨和成功并购银泰黄金为利润增长提供了积极的动力。 事实上，随着黄金价格的上涨，投资者可能会出于跟风心理或者对未来市场走势的预判而增加黄金购买。此外，大规模的交易活动，包括期货和场外交易市场的活跃，也可能推动金价上涨。 以国内AU999黄金期货为例，该品种在今年一季度上涨10%。 注：AU999黄金期货的走势

上金所4月12日公告，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，对黄金延期合约交易保证金比例和涨跌停板以及履约担保型询价合约保证金进行调整。现将相关事项通知如下：自2024年4月15日（星期一）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从8%调整为9%，下一交易日起涨跌幅度限制从7%调整为8%；CAu99.99合约保证金从每手45,000元调整至每手51,000元。 原文如下： 关于调整部分合约保证金比例和涨跌停板的通知 各会员单位： 根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，我所对黄金延期合约交易保证金比例和涨跌停板以及履约担保型询价合约保证金进行调整。现将相关事项通知如下： 自2024年4月15日（星期一）收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从8%调整为9%，下一交易日起涨跌幅度限制从7%调整为8%；CAu99.99合约保证金从每手45,000元调整至每手51,000元。 请各会员提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，确保市场稳定健康运行。 上海黄金交易所 2024年4月12日