当地时间周二，AngloGold Ashanti Ltd. (AU.US) 宣布，将以25亿美元的股票和现金交易收购其规模较小的竞争对手Centamin，此举旨在扩大其在非洲的业务版图。根据交易条款，Centamin的股东每持有一股Centamin股票将获得0.06983股新AngloGold股票以及0.125美元现金。 AngloGold在周二的声明中指出，这一现金和股票报价较Centamin 9月9日的收盘价高出37%。受此消息影响，AngloGold在约翰内斯堡的股价下跌9.8%，创下三年来的最大盘中跌幅;而Centamin在伦敦的股价则上涨24%，达到148.10便士，为2020年10月以来的最高水平。 交易完成后，预计AngloGold的股东将持有扩大后已发行股本的约83.6%，而Centamin的股东将持有约16.4%。AngloGold Ashanti表示，预计此次交易将在交易完成后的第一个完整年度内增加每股自由现金流。 AngloGold Ashanti的董事长约亨·蒂尔克(Jochen Tilk)称赞这笔交易“极具吸引力”，并强调此次收购为公司提供了“巨大的地质潜力”，公司完全有能力进行开发。Centamin董事会也表示，其一致推荐股东支持这笔交易。 据了解，AngloGold Ashanti，起源于由埃内斯特·奥本海默(Ernest Oppenheimer)创建的矿业帝国，现已将总部迁至伦敦，并将主要上市地点迁至纽约。2020年，AngloGold出售了其在南非的最后一座矿山，此次收购标志着其进一步退出南非市场。 当前，AngloGold的资产遍布澳大利亚至刚果民主共和国，而Centamin的主要资产——苏卡里金矿的加入，预计将使其黄金产量增加约45万盎司，年产量超过300万盎司。 据悉，苏卡里金矿是埃及最大的金矿，也是世界上最大的生产矿之一，尽管长期以来被视为世界上最好的金矿之一，但并非由顶级生产商拥有。然而，自导致前总统穆巴拉克下台的起义以来，苏卡里矿一直面临运营和政治挑战。 值得一提的是，此次收购是黄金矿业领域近年来一系列交易活动的一部分，其中包括全球最大的黄金生产商纽曼矿业(NEM.US)在2023年底以168亿美元收购澳大利亚Newcrest Mining。而Centamin交易是大型黄金生产商寻求收购小型竞争对手的最新迹象，因为黄金交易接近历史高点。上个月，金田(GFI.US)同意以16亿美元的价格收购加拿大的Osisko Mining Inc。 5月份，矿业公司必和必拓集团(BHP.US)放弃了斥资490亿美元收购竞争对手Anglo American的计划，此前这家伦敦上市公司拒绝了其要求更多时间的最后请求，结束了为期六周的追求。

根据世界铂金投资协会(WPIC)的最新季度报告，铂金市场在2024年面临至少十年来最大规模的年度赤字，预计将超过100万盎司，而去年的赤字为73.1万盎司。尽管如此，铂金价格至今反应相对迟缓。 报告指出，交易所交易基金(ETF)的持有量显著增加，加之中国对大块铂金条的需求强劲，是造成预期赤字的主要原因。WPIC首席执行官Trevor Raymond指出，尽管市场面临大规模缺口，铂金价格似乎并未作出相应反应。然而，随着市场情绪转向长期看好的汽车需求，铂金的强劲基本面有望在未来发挥更显著的作用。 自2021年初以来，铂金价格已下跌约30%，而与其相似的金属钯和铑的跌幅更为显著。这种价格下跌主要是由于汽车行业需求的不确定性，汽车行业是这些金属的主要使用领域，用于减少柴油和汽油车辆的排放。价格下跌影响了南非等主要铂金生产国的高成本业务的盈利能力。 image.png 报告还提到，由于铂金相对于黄金的表现不佳，但基本面却在不断增强，4月至6月期间，铂金ETF的持仓量激增44.4万盎司，创下自2020年以来季度流入量的最高记录。预计全年的增长将放缓至15万盎司。 此外，中国的零售投资在上一季度同比增长超过一倍。预计到2024年，铂金的总需求量将增至812万盎司，珠宝行业的需求也将增长7%。工业和汽车行业的需求预计将小幅上升。 WPIC还预测，由于南非的业务重组和俄罗斯精炼产量的下降，2024年铂金的总开采量将下降2%至551万盎司。地面铂金库存预计将减少25%至约300万盎司。 WPIC研究主管Edward Sterck表示，随着电动汽车市场渗透率增长的放缓，以及钯金和铑金价格的正常化，铂金价格的主要决定因素预计将回归到基本面。

近期，社交平台“股市都在跌，黄金还要涨”的声音正在蔓延，但在七八月份国际金价屡创新高，目前正在2500美元关口博弈的局面下，9月份黄金真的还会有大的投资机会吗？目前市场上黄金的利空因素还有哪些？黄金的繁荣周期要结束了吗？ “综合来看，我们认为黄金的强势期还未结束。”一位券商宏观行业分析师对财联社记者表示，尽管“股市都在跌，黄金还要涨”的传言可以理解为“段子”，但黄金ETF等依然存在较为确定的投资机会，但仍需警惕短暂波动，尤其是在美联储首次降息发生时。 下半年黄金价格整体走高 目前正在2500美元关口博弈 整体来看，自从6月份短暂触及低点后，七八月来国际金价整体震荡上行，一度创下多项历史纪录。 6月7日，现货黄金日内跌幅达1.00%，一度报2351.78美元/盎司，创2日新低。但此后局势基本逆转。自7月6日开始，现货黄金向上触及2390美元/盎司，创下5月22日以来新高后，继续盘旋向上探至2500美元上方。8月31日凌晨，现货黄金出现短暂下调，跌破2500美元盎司。但是，即便以2500美元的价格计算，相比7月6日2390美元的表现，国际市场上，现货黄金的价格仍在过去两月内上涨达110美元/盎司，表现强劲。如果以6月初2351美元的价格结算，则过去三个月来，现货黄金价格已大涨149美元/盎司。 从期货市场的价格来看，今年下半年，国际投资者对于黄金未来走势依然看好。7月6日凌晨收盘，COMEX黄金期货涨1.28%，报2399.8美元/盎司，距离2400美元大关仅一步之遥。8月31日凌晨，COMEX黄金跌0.7%，报2536美元/盎司。以此计算，在过去两个月内，COMEX黄金期平均上涨幅度137美元/盎司，相比现货黄金明显更为优异。若叠加期货市场投资者的杠杆因素，则整体来看，下半年开始的7、8月份，黄金期货投资者应当获益更多。 而进入9月，国际金价目前仍维持震荡向上态势。9月3日凌晨，COMEX黄金期货涨0.16%，报2531美元/盎司，不过，当日现货黄金在升破2500美元/盎司后，又一度下跌到2473.36美元/盎司，博弈激烈。 近日，正信期货张杰夫发布研报称，2024年8月金价高位震荡运行，重心小幅上移。“美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年会向全球央行行长及金融市场指明了其货币政策方向，未来美联储货币政策的重心从关注通胀向就业市场转变。” “八月份黄金的强势表现，和美联储放鸽，降息确定性增强有关。依据过往的长期跟踪研究，国际金价维持在2400美元应当是合理价格，目前价格仍有所偏高。”前述券商宏观分析师也向财联社记者表示。 机构投资者撤离、地缘政治缓和... 黄金的利空因素正在聚集 在经历了一片红火的七八月后，今年九月份，黄金走势会逆转吗？从目前来看，利空因素并不算少。 其一在于，多只黄金ETF定期报告显示，自2022年中以来坚定持有黄金ETF的桥水（中国），今年上半年大举卖出。例如，2023年底，桥水持有易方达黄金ETF为3159万份，今年上半年，至少卖出2760万份。机构投资者的撤离，显然对市场情绪是一大利空。 其二在于，8月7日，中国人民银行官网发布的最新数据显示，截至2024年7月末，我国央行黄金储备报7280万盎司（约2264.33吨），与上月持平。这已是中国央行连续第三个月暂停增持黄金储备。 其三在于，七八月份日趋紧张的国际形势已经有所好转。巴以冲突的硝烟逐步平息，和谈的声音日益响亮，而伊朗并未如外界预期进行大规模军事报复。“地缘政治若缓和，也会导致部分避险资金逃离黄金市场。”上述分析师说。 此外，从过往历史数据来看，连续7年来，每年9月黄金价格都会下跌，这就是国际市场著名的“九月魔咒”。且数据显示，自2017年开始，黄金在9月份的平均跌幅约3.3%，远低于历月1%的平均涨幅。 市场仍交易美联储衰退 机构称黄金的长期利多逻辑仍在延续 不过，在众多机构和业内专家看来，9月份，黄金的走势或许仍将维持强势，长期来看黄金的利多逻辑仍在延续中。 9月2日，中国银河华立、孙雪琪等人的研报指出，美国劳动力市场超预期下滑，叠加日元套息交易逆转加大了资产价格波动，市场对美国经济衰退预期边际走高，“衰退加以得到强化”。“黄金是美国经济衰退时期理想的资产配置选择，胜率与收益率比较优势显著：复盘历史1973年以来的七次NBER美国经济衰退，黄金在衰退期间相对于其他有色金属大宗商品或其他资产，均具有明显的胜率与收益率优势。” 中国银河华立、孙雪琪等建议，鲍威尔在Jackson Hole会议上明示美联储将于9月开启降息周期，降息临近下黄金价格稳步上涨创出新高，已经站稳了2500美元/盎司的关卡。假如后续美国经济与就业数据继续恶化，美国经济真的衰退，或是市场对美国经济衰退预期进一步边际加强，黄金价格表现在胜率与收益率上有望显著优于股票等其他资产。 正信期货也在研报中指出，中长期来看，全球央行降息在即，资产负债表的扩张有望强化贵金属货币属性，叠加印度行业和中国央行交替增持黄金，以及美国两党大选的政策纲领均指向宽财政和促通胀，黄金的长期利多逻辑仍在延续。 兴业研究宏观郭嘉沂等在报告中指出，历史上美联储首次降息对黄金走势没有一致性影响。当前持仓分化度再度走高，可能仍需时间盘整才能继续向上突破。9、10月上海金相对伦敦金的溢价有望反弹。

受海外宏观情绪不佳，恐慌情绪升温影响，今日股市和商品联袂走弱，沪指失守2800点，国内商品大面积飘绿。受利比亚原油可能重返市场影响，国际油价破位下行，国内原油系抱团大跌，SC原油、高硫燃料油主力合约跌逾4%，化工板块跟随走弱。美国衰退担忧再升温，有色金属承压回落，沪铜跌超2%。黑色系弱势难改，双焦下挫5%左右。农产品菜系消化利多因素继续走高，菜粕飙升4.86%。受需求转弱，航司加速下调运价影响，集运指数重挫6.3%。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数报167.12点，下跌1.65%。 **多重利空因素共振，原油携燃油破位下行** 周三原油系在国内期市中跌幅居前，SC原油、高硫燃料油主力合约重挫逾4%，双双创下去年6月以来的新低，LPG主力合约大跌超3%，沥青主力合约下挫逾2%。利比亚央行行长称各派别接近达成协议，利比亚的50多万桶原油日产能可能重返市场，市场对沙特出手保价的信心也在逐渐减弱，OPEC 或按计划从10月开始增加产量，供应端给油价的支撑快速消退。不仅如此，美国制造业PMI连续第五个月处于50的荣枯线下方，引发原油市场对后市油品需求的担忧，悲观情绪促使油价击穿前期支撑。 **现货运价跌势不减 集运指数持续下破** 随着需求转弱，各大航司加速下调运价，9月第二周欧线报价均值已下移至大柜5500美金左右，2M和OA联盟的报价均值约为大柜5550美金，THE联盟报价均值月大柜为5350美金。部分航次特价，包括EMC的CEM航线报3185/5320，CMA的FAL5航线报2730/5060等，体现出各大航司的在货量不足、基本面供大于求情况下的降价揽货策略，或进一步提高市场对未来即期运价走势的消极预期。目前欧线现货运价维持下跌趋势，且不见企稳迹象，集运市场悲观氛围持续蔓延，大量空配资金涌入主力EC2412合约，压制主力期价大幅走跌，今日EC2412合约收于2010，跌幅逾6.3% ，盘中期价跌近2000点大关。 **衰退担忧再发酵 有色金属整体回落** 隔夜美国8月ISM制造业PMI数据不及市场预期，表明制造业活动低迷，市场对美国经济衰退的的担忧进一步加剧。同时，日本央行再谈加息，恐慌情绪升温，风险资产普遍大跌，美元指数反弹，有色金属承压回落，沪锡下挫3.18%，沪镍、沪铜跌超2%。 铜市基本面来看，进入9月检修冶炼企业逐步增加，精炼铜供给端预计收紧，对铜价有一定支撑。LME库存持续累库，对铜价形成压力，但近期LME累库幅度已明显放缓，海外累库或接近尾声。国内社会库存持续去化，即期消费表现尚可，下游逐渐进入消费旺季，需求仍有韧性，但对价格上涨驱动不足，短期仍需关注宏观情绪变化。 锡矿偏紧格局维持，同时，伴随龙头冶炼企业检修，供应端将进一步收缩，为锡价提供支撑。但终端仍处消费淡季，需求无显著回暖迹象，国内库存重新累库，且锡价前期反弹后处于相对高位，短期宏观情绪降温，锡价回落明显。此外，隔夜美国芯片股大跌，对锡价也形成一定拖累。 资金方面，今日国内商品整体资金以流出为主，其中，油脂链和贵金属失血严重，超13亿资金出逃沪金，菜粕、豆粕、棕榈油流出规模均超4亿。石油板块和黑色链获资金关注，原油、焦煤吸金明显，分别获超7亿和5亿资金加持。 成交方面，菜粕继续大涨，成交小幅放大，稳居商品成交首位。豆粕高开低走，交投显著下降，排名下滑至第三位。螺纹延续跌势，成交环比放量超三成，晋升排行榜第二位。PVC大幅放量，成功跻身第五位。纯碱成交量变化不大，稳居第四名。 美国8月ISM制造业指数为47.2，虽较7月改善，但不及预期，连续5个月处于萎缩区间。分项指数中，就业明显回暖，但总体趋势仍然表明制造业活动低迷。 晚间继续关注美国数据，包括月JOLTS职位空缺、7月贸易帐、7月工厂订单和耐用品订单等。央行方面，加拿大央行将公布利率决议。

高盛（Goldman Sachs）最新建议，投资者应该在所有可购买的大宗商品中“选择黄金”，因为黄金有望将创纪录的涨势延续到2025年。 高盛在最新报告中指出，所有商品中黄金价格上涨的可能性最高， 并继续预期金价将于2025年初触及其2700美元/盎司的目标价。 这意味着，按当前的现货黄金价格计算， 到明年年初，金价还有超过8%的上涨空间。 今年以来，金价累计上涨约21%，超过了标准普尔500指数今年以来约17%的涨幅。 以Samantha Dart为首的高盛分析师团队表示：“在这种疲软的周期性环境下，黄金作为我们对近期上涨最有信心的大宗商品品种脱颖而出。” Dart强调，从目前的情况来看，石油、天然气和铜等其他大宗商品的吸引力远不如黄金。 继续购买黄金的三个理由： 美国债务危机：“我们认为，自2022年年中以来，出于对美国金融制裁和美国主权债务的担忧，全球央行的购金量增加了两倍，这是结构性的。无论这些担忧是否会真的发生，这种情况都将继续下去。” 美联储降息：“即将到来的美联储降息将吸引西方资本重返黄金市场，这在很大程度上是过去两年金价大幅上涨所没有的。” 对冲作用：“黄金为投资组合抵御地缘政治冲击提供了重要的对冲价值。” Dart估计，在美国债务危机担忧加剧的情况下，美国信用违约掉期（CDS）利差扩大1个标准差（13个基点），那么金价甚至会有15%的上涨空间。 中国实物金需求 另一方面，高盛还提到了中国市场对实物黄金的大量需求，尽管在最近金价的涨势中有所减弱。不过，鉴于中国消费者对于价格的敏感度，高盛预计，如果金价小幅下跌，需求就会再度回升。 高盛预计，上海黄金交易所（SGE）金价每下跌10%，中国实物黄金需求就会增加16%。而且，如果金价小幅下跌，中国央行可能会带着大量购买订单重返市场，以防范大宗商品价格大幅下跌。

总部位于南非的全球知名黄金开采和勘探公司Harmony Gold(HMY.US)表示，随着黄金价格屡创新高，以及这家全球范围内的主要黄金生产商的黄金产量不断增加，上一财年利润规模(即每股收益)可能同比大幅增长78%。 根据这家黄金矿商在周一发布的声明，这家在约翰内斯堡证券交易所上市的公司预计截至6月份的财年12个月内每股收益高达13.88兰特(大约0.78 美元)，远远高于截至去年同期的财年每股收益7.80兰特。Harmony Gold将于9月5日正式发布财务报表。 Harmony Gold上周曾公开表示，上一财年的的整体黄金产量超过业绩预期目标，尤其是南非和巴布亚新几内亚的黄金矿山带来的产量增长6%，达到156万盎司。并且黄金价格今年可谓屡创新高，黄金现货与期货价格一度突破2500美元大关，自2024年初以来，这一贵金属的价格涨幅高达20%以上。 今年早些时候，该公司表示将延长其位于约翰内斯堡以东的Mponeng资产的使用寿命。该矿业项目堪称是世界上最深的矿山，自2020年从AngloGold Ashanti Ltd.成功收购以来，已成为Harmony Gold的明星矿业项目。 Harmony Gold在业绩预告中表示，扣除一些一次性项目前的每股利润增速更为强劲，高达131.6%，达到每股18.52兰特。自今年年初以来，在黄金价格屡创新高的长势刺激下，该公司的股价上涨了40%以上，今年以来在美股市场的ADR交易价格涨幅更是高达58%。 今年以来，美联储降息预期不断升温、全球央行大举买入黄金、俄乌以及中东地缘政治持续紧张局势无疑是金价创新高的核心催化剂，尤其是前者。 黄金可谓受益于美联储降息周期的大类资产之一，携手金条价格创下一系列纪录。自今年以来黄金现货与期货价格齐升，主要逻辑除了中东地缘政治危局带来的避险需求，更加在于市场提前炒作降息预期带来的价格提振，如今美联储随着明示降息周期即将开启，9月首次降息可谓“板上钉钉”，黄金价格可能又将迎来一波类似于股票市场“主升浪”的上涨趋势。 上半年，黄金的强势上涨得益于全球央行的大力买入以及亚洲投资者们大举购买，抵消了美元升值、美债收益率上升和黄金实物支持的交易所交易基金(ETF)资金外流带来的拖累。现在，这三大关键因素可能出现反转，未来可能都转向对黄金有利的趋势。 美联储主席鲍威尔在金融市场所聚焦的杰克逊霍尔全球央行年会上，向全球投资者宣布美联储降息周期即将开启。鲍威尔本人在不到20分钟的演讲中，可谓发表美联储官方对于降息最明确信号，不仅正式提及“货币政策调整的时机已经到来”，暗示美联储降息周期即将到来，而且通过各种措辞暗示，美联储未来主要工作既要避免经济衰退，也要保证经济软着陆。 当前金价已经突破2500美元创下历史新高，并且一根金条(大约400盎司)的价格，有史以来第一次超过100万美元大关。在一些分析师看来，黄金价格冲破3000美元大关可能只是时间问题。 来自花旗的分析师们在近日发布的一份报告中表示，黄金投资者在未来三到六个月内有望持续看涨。该行还表示，预计到2025年年中金价将达到每盎司3000美元，并预测今年第四季度平均金价为每盎司2550美元。该行预计，在6至12个月内，流入ETF的资金将“显著”扩大，宽松的货币政策以及衰退风险之下波动性的潜在增加趋势将提振黄金ETF需求。据另一大行瑞银的预测，当美联储实际首次降息时，金融市场将预期ETF获得大量流入，以及投机者们的持续需求也将推动黄金ETF资金流入。 “所有人都认为美联储将是最后一个降息，但现在他们正在排队。”Infrastructure Capital Advisors首席执行官Jay Hatfield表示。他最近选择多年来首次做多黄金期权。Hatfield表示，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的演讲——尤其是承诺将降息，可谓是黄金市场的分水岭。

今年以来，一路势如破竹连创新高的黄金，也许将在本月面临一道严峻的“季节性考验”：“9月魔咒”会否再现？ 如下图所示，自2017年以来，每年9月黄金价格都会下跌——在此期间，黄金在9月份的平均跌幅高达近3.3%，这使其无可争议地成为了一年中表现最为糟糕的月份，远远低于历月1%的平均涨幅。 颇为值得一提的是，类似的魔咒现象其实并不局限于黄金：9月份通常也是美股最糟糕的月份，在过去十年中，标普500指数在9月的平均跌幅超过了1.5%。 这种现象无疑让那些认为市场原本应该在一年中最具活力的月份表现得更好的经济学家，感到困惑不已。在许多领域，9月和10月其实有着“金九银十”的美誉，在时间上因为九月份和十月份进入秋收时令，是农业收获的季节，按照人的收支消费心理，在消费、投资等费用支出方面由心情带动。在秋冬两季，特别是秋季的时候，家庭消费也会明显增加。 缘何黄金9月往往表现不振？ 那么，为何黄金会在9月表现如此萎靡呢？ 其实，这一“魔咒”在更久远的统计中倒并不算明显——在过去三十年里，黄金在九月实际上仍是上涨的。 而业内对于近年来黄金在9月疲软的一个解释是，交易员开始习惯于在日益动荡的夏季买入金银以采取防御性策略，然后在九月重返办公室时卖出(黄金)。 FastMarkets分析师Boris Mikanikrezai表示，“在你(夏季)去度假、远离屏幕之前，你会想对冲市场风险，而你能做到这一点的方法之一就是购买黄金。” 学术界的研究也表明，一些投资者确实会在夏季不再盯盘。而在传统上波动较大的时期，将避险资产黄金添加到投资组合中可能会让人安心。纵观历史，冲突和市场崩溃往往会在夏季频频爆发——当交易柜台人手不足、高级管理人员外出时，波动往往会加剧。 而在另一方面，当九月到来时，黄金一定程度上也会受到美元升值的负面影响。 9月是传统上美元最坚挺的月份，这意味着使用非美货币的交易员购买的黄金也会更少。 今年能打破这一魔咒吗？ 目前，尽管“9月魔咒”就摆在面前，不过一些贵金属市场的多头，仍寄望于黄金能借助年内连创新高的雄风，一举击碎这一魔咒。 行情数据显示，今年以来，黄金价格已经累计上涨了22%，其中7月份以来的涨幅高达8%。 各国央行的强劲购买、地缘政治紧张局势下对避险资产需求的增加，以及场外市场对实物金条的健康买需，都为黄金提供了支撑。 美联储本月即将正式步入降息周期的预期，这也推动了黄金近来的强劲表现。美联储主席鲍威尔上月已暗示，降息的 “时机已到”。 不少业内人士指出，美联储降息的速度和幅度可能将是决定金价接下来是否能保持上涨势头的关键。从历史经验看，降息后金价多呈现震荡上涨，投资者对于“美联储降息-美债收益率走弱-黄金价格走高”的传导关系仍较为认同。 当然，这些利好因素是否足以在今年打破黄金的“9月魔咒”，我们或许仍有待月底才能知晓答案。盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，“季节性因素表明，(黄金在)未来一个月可能充满挑战。”

据MiningWeekly援引路透社报道，非洲最大产金国加纳矿业行业监管机构负责人透露，该国10年来最大绿地金矿将在11月份投产，预计年产量将超过35万盎司。 这座名为卡迪纳尔-南迪尼（Cardinal Namdini）的矿山所有权人为卡迪纳尔资源公司，2020年获得许可证。 加纳还是是世界第二大可可生产国。过去10年中，该国金矿勘查投入减少，新项目不足，使得大型金企的产量下降。 加纳矿业委员会主任马丁·阿伊斯（Martin Ayisi）表示，其他三个新矿山，包括一个锂矿项目将在2026年前投产，将扩大这个西非国家的矿产品产量，帮助该国走出10年来最大经济危机。 2013年，纽蒙特公司在加纳东南部的阿克耶姆（Akyem）金矿启动，这也是该国最近投入建设的一个大型绿地矿山。 8月26日，阿伊斯在接受采访时透露，此后“勘查直线下降”，但“现在我们开始努力恢复”。 “首先是卡迪纳尔-南迪尼，这是一个巨型矿山，可年产金35.8万盎司。2025年中，纽蒙特将开始另外一个巨型矿山-阿哈弗北（Ahafo North）”。 他说，两个矿可为加纳每年新增60万盎司金产量，同时促进经济增长和新增数百个就业岗位。 2023年，加纳黄金产量为403万盎司，主要是小型和手工采金产量增长。 阿伊斯透露，另外两座新矿山，包括阿苏马资源公司（Azumah Resources）在该国西北部与布基纳法索接壤的一座金矿，以及该国首个锂矿项目将在2026年投产，该锂矿所有权人为大西洋锂业（Atlantic Lithium）。 矿企对加纳稳定的财政制度表示欢迎，但同时表示成本过高和官僚影响了他们的投资。 阿伊斯表示，矿产资源委员会将会同政府一起降低勘探税。 “科特迪瓦勘探投入第一因为他们降低了勘探税。我们位居第四，但能够成为第一”，他说。 前7个月，加纳黄金产量达到250万盎司，其中42%来自小型和手工采金，因为金价上涨刺激了金矿开采。

9月份，创新高的黄金面临严峻挑战。 据媒体周日报道，随着黄金投资者结束夏季假期，他们将急切地观察黄金是否能维持涨势，还是会屈服于“九月魔咒”。 自2017年以来，黄金在每年9月份都出现了下跌，平均跌幅为3.2%。这无疑是黄金一年中表现最差的月份，远低于每月平均1%的涨幅。 值得一提的是，这种现象并不局限于黄金：9月通常也是美国股市表现最差的月份，过去十年中标普500指数在9月份平均跌幅超过1.5%。 交易员结束度假，9月通常卖出黄金 关于黄金在9月表现疲软的一个解释是，交易员在动荡的夏季采取防御性立场，并买入黄金，然后在9月份出售。 FastMarkets分析师Boris Mikanikrezai表示： 在交易员度假离开屏幕之前，想要对冲在市场中的风险，购买黄金是实现这一目标的一种方式。 分析表明，一些投资者在夏季确实会“关闭”交易，而在投资组合中增加避险黄金可能会在传统上动荡时期提供心理安慰。历史上，冲突和市场崩溃经常在夏季爆发，当交易台人手不足，高级管理人员不在时，波动性可能会加剧。 另一方面，当9月份到来时，黄金面临一个内在的逆风，9月也是美元传统上最强的月份，这意味着使用非美货币的交易者用他们的钱购买的黄金更少。 今年黄金已经上涨了22%，自7月以来上涨了8%，主要受中央银行强劲购买、地缘政治紧张局势引发避险需求增加，以及场外市场上实物金条强劲购买的支持。 黄金的涨幅也受到美联储下个月开始降息的预期推动，美联储主席鲍威尔上周表示，降低利率的时候到了，但降息的速度和幅度可能是决定黄金是否保持其势头的关键，这些顺风是否足以打破“九月魔咒”？

江西铜业8月28日晚间发布了半年报显示：上半年，公司实现营业收入2,730.91亿元，同比增长2.08%，（上年同期2,675.26亿元）；归属于上市公司股东净利润36.17亿元，同比增长7.66%（上年同期33.59亿元）。截至2024年6月30日，公司总资产为2,263.59亿元，较年初增长34.62%（年初：1,681.51亿元），其中，归属于上市公司股东净资产为742.45亿元，较年初增长10.12%（年初：674.22亿元）。营业收入变动原因主要是主产品销量及价格变动所致。 江西铜业表示：集团经过多年的发展，已成长为国内最大的阴极铜供应商，形成了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，其在介绍核心竞争力时提及：(一)规模优势本集团为中国最大的铜生产基地，最大的伴生金、银生产基地，以及重要的硫化工基地，公司拥有包括大型露天矿山德兴铜矿在内的多座在产铜矿。截至2024年6月30日，公司100%所有权的保有资源量约为铜912.0万吨，金275.9吨，银8,626吨，钼16.4万吨。公司联合其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源量约为铜443.5万吨、黄金52吨。公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成储量备案的查明金资源储量为150.38吨。（二）完整的一体化产业链优势1、本集团为中国最大的综合性铜生产企业，已形成以铜和黄金的采矿、选矿、冶炼、加工，以及硫化工、稀贵稀散金属提取与加工为核心业务的产业链。公司年产铜精矿含铜超过20万吨；公司控股子公司恒邦股份具备年产黄金98.33吨、白银1,000吨的能力，附产电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力。2、本集团现为国内最大的铜加工生产商，年加工铜产品超过180万吨。3、本集团阴极铜产量超过200万吨/年，旗下的贵溪冶炼厂为全球单体冶炼规模最大的铜冶炼厂。 江西铜业在其半年报中介绍了产品产量情况： 从上表可以看出：江西铜业上半年的阴极铜产量同比增18.89%，黄金产量同比增31.02%。 对于公司从事的主要业务及经营模式，江西铜业介绍，集团的主要业务涵盖了铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫化工以及贸易等领域，并且在铜以及相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。产品包括：阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜管、铜箔、硒、碲、铼、铋等50多个品种,其中，“贵冶牌”、“江铜牌”以及恒邦股份的“HUMON-D牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品。 江西铜业集团拥有和控股的主要资产主要包括： 1.一家上市公司：山东恒邦冶炼股份有限公司（股票代码：002237）是一家在深圳证券交易所挂牌上市的公司，本公司持有恒邦股份总股本的44.48%，为恒邦股份控股股东。恒邦股份主要从事黄金的探、采、选、冶炼及化工生产，是国家重点黄金冶炼企业。具备年产黄金98.33吨、白银1000吨的能力，附产电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力。2.五家在产冶炼厂：贵溪冶炼厂、江西铜业（清远）有限公司、江铜宏源铜业有限公司、江铜国兴（烟台）铜业有限公司及浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司。其中贵溪冶炼厂为国内规模最大、技术领先的粗炼及精炼铜冶炼厂。3.五座100%所有权的在产矿山：德兴铜矿、永平铜矿、城门山铜矿、武山铜矿和银山矿业公司。4.十家现代化铜材加工厂：江西铜业铜材有限公司、广州江铜铜材有限公司、江西省江铜铜箔科技股份有限公司、江铜台意特种电工材料有限公司、江铜龙昌精密铜管有限公司、江西铜业集团铜材有限公司、江铜华北（天津）铜业有限公司、天津大无缝铜材有限公司、江西铜业华东铜材有限公司和江西江铜华东电工新材料科技有限公司。 对行业情况进行说明时：江西铜业在其半年报中表示： 铜价方面， 2024年上半年铜价表现为冲高回落，沪铜价格总体在68,000-88,000元/吨区间宽幅震荡。开年后，受铜矿供应紧张预期不断增强、AI用铜消费增加和COMEX挤仓等因素推动，铜价从年初的68,000元/吨附近大幅上涨至88,000元/吨附近高位，随后在80,000元/吨附近窄幅震荡。5月份，伴随国内经济增长承压，美联储降息预期延后，全球三大交易所库存持续上涨影响，铜价跌破80,000元/吨关口回落至78,000元/吨左右位置。 下半年铜价主要面临宏观方面的压力，市场对于美联储9月降息预期提高，当前利空因素得到一定释放，国内宏观经济预期整体运行平稳，预计下半年铜价主要在73,000-80,000元/吨区间震荡偏强。 铜冶炼方面， 近年来国内铜冶炼产能持续增长，受矿端供给偏紧预期增强影响，铜冶炼现货加工费持续走低，但从实际情况看，市场预期冶炼厂因低加工费而联合减产的情况并未发生，且上半年铜精矿供应仍在增加。2024年1-5月，中国进口铜精矿同比增加2.7%，另外由于铜价持续上涨，废铜供应积极性增加，1-5月废铜进口同比增加22.2%，冶炼厂通过高比例的长单加工费、库存铜精矿及废铜供应等方式应对加工费下滑的影响，因而实际情况是上半年国内阴极铜产量667.2万吨，同比增长3.6%。 展望下半年，矿端供应受限的预期转为现实的确定性增强，废铜政策的改变及冶炼厂产能实际大于矿端产能的客观情况对下半年TC现货价格的影响依旧存在。 下游消费方面，领域分化较大，消费总体出现降温趋势，传统行业有所降温，特别是汽车、家具等耐用品消费增速下滑明显，新能源行业继续保持增长。上半年铜价快速上涨抑制消费，且上半年地产和基建表现较差。国内铜材生产受到高铜价和废铜制杆替代影响，行业开工率有所下滑，上半年中国铜加工材开工率仅为61.8%，上半年因基建、地产、耐用品消费走弱，叠加废铜替代明显，铜市场出现较大过剩，社会库存增加约33万吨至40万吨左右。 江西铜业在2023年年报中提及：在分析当前国际国内宏观经济形势、企业生产经营和发展环境的基础上，综合2023年生产经营实际完成、重点项目建设进展、并购重组情况等各方面因素，经深入调研、反复论证，本着实事求是、积极进取的原则， 确定公司2024年度生产经营计划为：生产铜精矿含铜20万吨、阴极铜232万吨、黄金128吨、白银1286吨、硫酸597万吨、铜加工材197万吨。资本性开支（固定资产投资）为人民币135.1亿元。 （该经营目标不代表公司对2024年度生产的预测，能否实现取决于宏观经济环境、市场需求状况等多种因素，存在很大的不确定性，本集团将根据市场变动情况，适时调整本集团计划）。 东兴证券研报指出，铜行业或延续高景气周期。铜市场的供应缺口或仍有趋势性放大可能。全球矿山产能增速受宏观周期、政策周期及产业周期共振而呈现趋势性刚性，而全球精铜需求端则受事件性扰动、政策性刺激及流动性收缩而经历了极端压力测试。上游供给的偏刚性及下游需求的强弹性或令实际铜矿供给相对冶炼需求仍承压偏紧，而中国精炼铜产量增速或现阶段性弱化，这意味着铜的定价重心或在基本面偏紧背景下仍显现易涨难跌，即铜的供需属性决定价格韧性而金融属性将决定价格弹性，而易涨难跌的铜价也意味着行业景气度或仍处于偏强周期。建议关注：紫金矿业、西部矿业、江西铜业等。