SMM  7月13日讯： 今日SMM A00现货铝价收报23000元/吨，环比前一交易日下跌120元/吨，废铝市场整体跟跌，部分地区品种企稳观望。供应端约束持续强化，反向开票政策影响进一步深化，山东地区传出7月起暂停反开的消息，安徽、江西、湖北等地中小利废企业减停产现象蔓延，合规带票废铝稀缺性进一步上升。进口方面，前期海内外价差倒挂导致的海外优质货源稀缺由于1-3个月船期滞后，6-8月到港量维持低位运行，同时阿联酋实施废铝出口禁令与欧盟加征关税政策使得海外废铝货源收缩效应进一步加强。 预计本周废铝市场将延续需求压制、成本托底的窄幅震荡格局，破碎生铝（水价）主流运行区间围绕在19900-20500元/吨之间。原铝现货价回调，使得精废价差再度收窄幅度有限，废铝相对原铝的经济性优势短期内难以消失，需求端对于废铝的价格支撑犹在。若后续铝价再度持续下行，原铝对废铝的替代效应将加速显现。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM  7月10日讯： 今日SMM A00现货铝价收报23120元/吨，环比前一交易日上涨170元/吨，废铝市场整体跟涨，部分地区品种企稳观望。精废价差方面，7月10日佛山型材铝精废价差为2061元/吨，破碎生铝精废价差为747元/吨，较上周的历史极低位略有企稳，但仍处极低水平，反向开票政策趋严托底，废铝易涨难逻辑未破。供应端约束持续强化，反向开票政策影响进一步深化，山东地区传出7月起暂停反开的消息，安徽、江西、湖北等地中小利废企业减停产现象蔓延，合规带票废铝稀缺性进一步上升。且进口方面，前期海内外价差倒挂导致的海外优质货源稀缺由于1-3个月船期滞后，6-8月到港量维持低位运行，同时阿联酋实施废铝出口禁令与欧盟加征关税政策使得海外废铝货源收缩效应进一步加强。 预计下周废铝市场将延续需求压制、成本托底的窄幅震荡格局，破碎生铝（水价）主流运行区间围绕在19900-20500元/吨之间。原铝现货价回调，使得精废价差再度收窄幅度有限，废铝相对原铝的经济性优势短期内难以消失，需求端对于废铝的价格支撑犹在。若后续铝价再度持续下行，原铝对废铝的替代效应将加速显现。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM  7月9日讯： 今日SMM A00现货铝价收报22950元/吨，环比前一交易日小幅回调90元/吨，废铝市场整体跟跌，部分地区观望企稳。精废价差方面，7月9日佛山型材铝精废价差为2011元/吨，破碎生铝精废价差为697元/吨，较上周的历史极低位略有企稳，但仍处极低水平，反向开票政策趋严托底，废铝易涨难逻辑未破。供应端约束持续强化，反向开票政策影响进一步深化，山东地区传出7月起暂停反开的消息，安徽、江西、湖北等地中小利废企业减停产现象蔓延，合规带票废铝稀缺性进一步上升。且进口方面，前期海内外价差倒挂导致的海外优质货源稀缺由于1-3个月船期滞后，6-8月到港量维持低位运行，同时阿联酋实施废铝出口禁令与欧盟加征关税政策使得海外废铝货源收缩效应进一步加强。 预计下周废铝市场将延续需求压制、成本托底的窄幅震荡格局，破碎生铝（水价）主流运行区间围绕在19900-20500元/吨之间。原铝现货价回调，使得精废价差再度收窄幅度有限，废铝相对原铝的经济性优势短期内难以消失，需求端对于废铝的价格支撑犹在。若后续铝价再度持续下行，原铝对废铝的替代效应将加速显现。   》订购查看SMM金属现货历史价格

SMM  7月8日讯： 今日SMM A00现货铝价收报23040元/吨，环比前一交易日继续上调100元/吨，废铝市场整体跟涨。精废价差方面，7月8日佛山型材铝精废价差录得2046元/吨，破碎生铝精废价差为732元/吨。值得注意的是，在铝价快速下行与票源紧缺双重作用下，生铝系精废价差大幅收窄，部分铸造铝合金企业已开始采用A00铝锭替代废铝作为原料进行生产。 预计废铝市场将延续偏弱震荡格局，但价格下行空间有限，破碎生铝水价主流区间预计在19200—19800元/吨（不含税）运行。供应端，反向开票政策约束短期难以逆转，合规带票货源偏紧格局持续；进口端多重利空叠加对实际到港量的滞后压制效应将在未来数月逐步显现，进口废铝补充将进一步走弱。需求端，淡季深入背景下下游开工率维持低位，终端订单难有实质性改善，利废企业大概率延续按需采购、低库存策略。精废价差已收窄至历史低位，废铝相对原铝的经济性优势大幅削弱，若铝价接续下行，替代效应将加速显现。   》订购查看SMM金属现货历史价格

2026年上半年，废铝市场在政策收紧与需求疲软的双重压力下产量增速，且受制于原铝价格回落，全年"前高后低"的态势已初步确立。 一、精废价差 2026年上半年，废铝精废价差经历了"低位开局—快速走扩—高位震荡—加速收窄"四个阶段，至6月底跌至近年低位。 第一阶段： 年初精废价差处于相对低位，上海机件生铝精废价差在2,267-2,690元/吨区间运行。春节前下游企业陆续进入放假周期，终端备库意愿低迷，"有价无市"特征显著。 第二阶段： 春节后货场陆续复工，叠加美伊地缘冲突推动原铝价格大幅攀升，A00铝价从23,100元/吨附近拉涨至25,590元/吨，废铝跟涨但节奏滞后，精废价差被动走扩。3月12日上海机件生铝精废价差达到上半年最高点3,848元/吨，型材铝精废价差达3,338元/吨。 第三阶段：原铝价格自高位回落，废铝因政策合规影响，带票货源偏紧，跟跌幅度较小，精废价差逐步从高位修复。且"金三银四"旺季成色不足，下游利废企业按需采购为主。 第四阶段： 6月下旬A00铝价加速下行，但废铝在反向开票政策带来的成本支撑下表现抗跌，精废价差快速收窄。截至7月7日，上海机件生铝精废价差2,080元/吨，型材铝精废价差收窄至1,588元/吨。部分铸造铝合金企业已开始考虑采用A00铝锭替代废铝进行生产。  二、废铝货场库存及出库 年初中原地区环保限产解除后，熟铝系废铝库存水平趋于饱和，但下游企业因高铝价而备库意愿极低、部分企业计划提前停产，国内废铝市场整体表现为高价抵触下的"有价无市"，货场出库量随下游减产持续下滑。春节前后，废铝货场及利废企业陆续进入假期，出货活动全面暂停，仅少量延迟到货货源小幅入库，市场交投几近冰点。 节后货场全面复工后货源释放有所增加，下游复工节奏加快、补库需求缓慢释放，但受反向开票政策制约，整体成交仍偏清淡、出库以刚需小单为主，而铝价高位下货场惜售，入库量随废铝产量攀升而增加，社会库存由去库转为累积。开票经济整治与反向开票政策趋严后，部分地区主流货场入库量同比下滑，库存呈小幅累库态势，但生铝系货源库存反而下降；同期下游步入传统消费淡季，利废企业开工率维持低位，终端订单跟进乏力，采购节奏趋于保守。 三、政策方面 "反向开票"政策自2025年推广以来，2026年上半年执行力度持续趋严，但各地落地尺度显著分化——安徽、江西、湖北等地监管管控相对严苛，部分省份出现退税取消、税务稽查加严等情况，山东地区亦传出7月起暂停反向开票的消息，综合税负最高可达10.5%。这一政策环境直接导致废铝回收环节的税收合规成本持续高企，且开票经济规范下贸易商开票额度普遍下滑，合规带票货源出现结构性短缺，废铝流通性显著收紧。对于利废企业而言，影响沿着"原料收紧/成本上升—减产停产—替代风险"的链条层层传导：首先，带票原料价格上涨直接推升采购成本；继而，安徽、江西、湖北等地中小利废企业因成本倒挂而减停产蔓延；最终，精废价差在废铝抗跌、原铝下跌的双向作用下加速收窄并降至历史低位，废铝相对原铝的经济性优势大幅削弱，部分铸造铝合金企业已开始考虑采用A00铝锭替代废铝进行生产，废铝的市场需求基础面临侵蚀风险。  四、废铝产量 从总量看，2026年1-6月国内废铝累计产量429.28万吨，较2025年同期的384.72万吨同比增长约11.58%。1月产量76.57万吨，同比暴增48.97%，主要源于春节较晚，1月有效生产天数远超去年同期，叠加汽车行业政策退坡带来的订单前置。2月受春节放假影响，产量季节性回落至54.12万吨，但同比仍保持10%的增长。3-4月进入传统旺季，产量分别回升至75.34万吨和78.12万吨，同比增速分别为5.14%和12.81%，旺季峰值出现在4月，产能释放和复工节奏尚维持正常。然而5月产量回落至73.93万吨，同比增幅收窄至仅4.13%，反映出反向开票政策对中小利废企业生产的压制开始从"点"扩散到"面"。6月这一趋势加速兑现，产量进一步降至71.20万吨，同比转负至-1.4%，环比5月下降3.69%，成为上半年唯一一个同比负增长的月份。6月产量转负的核心原因在于：反向开票政策导致的合规成本上升已使安徽、江西、湖北等地大量中小利废企业陷入亏损并减停产，同时精废价差收窄至历史低位后废铝经济性大幅下降，回收端积极性受挫，供应源头出现收缩。因此，上半年废铝产量"总量增长、节奏前高后低"的表象之下，实质是政策冲击正在从成本端向供应端加速传导，下半年产量下行压力不容低估。  五、废铝进口量 2026年1-5月中国废铝累计进口约84.93万吨，较2025年同期的85.65万吨同比微降0.84%，表面上看总量近乎持平，但分月走势呈现出明显的"前高后低"特征，且驱动力从一季度的海外供应充裕切换到二季度的多重利空叠加。一季度累计同比增长3.9%，泰国作为最大来源国保持稳定输出，年初海外废铝供应相对充裕、国内再生铝企业备货积极共同支撑了高进口量。进入二季度，形势急转直下：4月进口17.1万吨，同比-10.4%，5月进一步降至15.2万吨，同比-4.8%、环比-10.9%，形成量价齐跌的收缩格局。这背后的利空因素是多维且相互强化的——首先，美伊地缘冲突推动LME铝价大幅走高，海外废铝现货报价随之上行，国内进口贸易商综合到岸成本明显高于国内废铝价格，海内外价差持续倒挂直接抑制了采购积极性；其次，欧洲能源价格高企使本地再生铝企业对废铝原料争夺加剧，英国、西班牙、比利时、法国等传统来源国对华发货量均有不同程度回落；更深远的影响来自出口国的政策收紧——阿联酋自6月3日起实施为期4个月的废铝临时出口禁令，欧盟亦拟自9月起加征15%关税，二者从即期和预期两个层面加剧了亚洲区域优质废料的偏紧格局。此外，废铝进口通常存在1-3个月海运船期，二季度贸易商大幅缩量采购的影响将在三季度集中体现在到港数据上，形成"滞后冲击"。综合来看，1-5月进口总量虽仅微降，但驱动结构已从一季度的"量稳价升"逆转为二季度的"量价齐缩"，且海外供应收缩才刚刚开始兑现，下半年进口前景面临更大的下行压力。 六、下半年展望 废铝市场下半年将延续偏弱震荡格局，但底部支撑显著。精废价差已收窄至历史低位，反向开票政策约束持续构筑废铝价格底部，若原铝价格企稳反弹，价差有小幅修复空间但幅度有限；若原铝继续下行，废铝替代效应将加速兑现，价差进一步承压，甚至可能出现废铝与原铝价格倒挂的极端情形。反向开票政策短期内难以实质性松动，合规带票货源偏紧格局将持续，需重点关注山东等新加入省份的政策执行尺度、各地方税务稽查力度变化以及政策细则是否迎来优化调整窗口。综合来看，下半年废铝市场的核心矛盾仍然是"政策收紧带来的供应收缩"与"需求疲弱导致的消费不振"之间的拉锯，需要密切关注美伊谈判进展及霍尔木兹海峡通航情况、海外废铝到港节奏及阿联酋禁令执行、反向开票政策合规推进节奏及各地落地差异、铝锭库存变化以及再生铝合金锭库存拐点何时出现。   》订购查看SMM金属现货历史价格