受成品油经销量高速增长与化工业务实现盈利等因素影响，全球最大的炼油商中国石化（600028.SH）第三季度净利润同比大增超三成。 Q3中国石化实现营收8762.59亿元，同比增加4.2%；归属母公司净利润178.55亿元，同比增加34.0%；扣非归属股东净利润166.24亿元，同比增加31.0%。此外，在上半年发生亏损的化工业务在第三季度实现盈利，息税前利润为人民币0.59亿元。 资本开支方面，中国石化前三季度资本支出共1081.64亿元，其中占据支出超八成以上的是勘探及开发业务与化工业务。其中，勘探及开发板块资本支出507.11亿元，被用于济阳、川西等油气产能建设以及储运设施建设等；化工板块资本支出人民币391.43亿元，主要用于镇海、天津南港乙烯等乙烯项目及煤化工建设。 勘探开发带来的是油气产量的增长。前三季度，中国石化实现油气当量产量5291万吨，同比增长3.6%。其中原油产量210.59百万桶，与去年相对持平，天然气产量281亿立方米，同比增长8.7%。勘探及开发板块息税前利润共416.20亿元，其中第三季度息税前利润为147.00亿元。 根据三季报，今年以来，中国石化共加工原油1.94亿吨，同比增长7.6%，生产成品油1.18亿吨，同比增长14.0%。前三季度炼油板块息税前利润为人民币187.00亿元，其中第三季度息税前利润为人民币75.09亿元。 成品油销售方面也保持了高速增长。 前三季度成品油总经销量1.81亿吨，同比增长19.1%，其中境内成品油总经销量1.43亿吨，同比增长16.9%。前三季度营销和分销板块实现息税前利润为人民币265.28亿元，其中第三季度息税前利润为人民币81.26亿元。 而为维护公司价值及股东权益，财联社记者从中国石化新闻办获悉，截至今天收盘，公司回购A股已支付累计人民币4.74亿元，回购H股已支付累计2.88亿港元，回购股份将全部注销。 值得注意的是，根据中国石化10月16日发布的公告披露，截至16日为回购A股已支付2.67亿元人民币，换算可得中国石化在近10日回购A股金额已超2亿元人民币。

炼化龙头荣盛石化（002493.SZ）在去年Q3超低基数下大幅反弹，今年三季度净利润同比增长1367%。 25日晚间，公司公告前三季度实现营业收入2390.47亿元，同比增长6.19%；归母净利润1.08亿元，同比减少98.03%。其中，Q3公司归母净利润12.34亿元，同比增长1367%。而去年Q3公司净利润却仅有0.84亿元。随着今年需求回暖，产品价差存在回升趋势。 回看2022年以来荣盛石化每个季度的净利润，能看到一条明显的V字走势。公司净利从2022年第二季度开始同比下跌，第四季度跌入谷底，并出现21.1亿元的大额单季度亏损，该趋势延续到今年第一季度，亏损额度和同比下跌幅度有所缓解，二季度虽然还是同比下跌，但是已经扭亏。 今年1-9月，公司的存货规模从年初的606.9亿元下降到499.2亿元，这是公司自2021-2022年存货规模持续走高两年后，逐渐从谷底走出的信号之一。另一个信号是需求增加，公司采购原料付现增加，同时造成了经营活动产生的现金流量净额同比较去年同期减少了106.89%。 单看去年和今年Q3业绩，毛利率比去年同期提升了6.91个百分点。营业总成本中高出的部分有研发费用、营业税金及附加、管理费用和财务费用，差别较大的是研发费用增加了15.45亿元，营业税金及附加增加了25.42亿元，财务费用增加了3.77亿元。 财报显示，上述三项费用今年报告期内的同比增长幅度也较大，研发费用增长84.67%，主要系子公司浙石化研发费用投入增加；税金及附加增长39.71%，主要系子公司浙石化消费税增加；财务费用增长51.23%，主要系本期利息支出增加。 近5年荣盛石化的资产负债率一直在70%以上，报告期内公司总资产3692亿元，总负债2741亿元，资产负债率达74.2%。 从在建工程上看，荣盛石化的扩张在继续，报告期内在建工程的支出同比增长39.84%，主要系子公司浙石化本期在建项目投入增加。公司在加速推进新能源及新材料产业的布局，包括浙石化高端新材料项目（总投资641亿元）、浙石化140万吨/年乙烯及下游化工装置(二期工程产品结构优化)项目（总投资345亿元）、高性能树脂项目（总投资192亿元）。 今年3月，公司控股股东荣盛控股与沙特阿美全资子公司AOC签署股份转让协议，将其持有的公司10.13亿股以246.05亿元转让给AOC，双方股份转让和转让款支付在今年7月完成，公司也获得了充足的货币资金。今年年初到9月末，公司的货币资金增加了138.43亿元。 10月，荣盛石化相关负责人提到，与沙特阿美的合作将包括为公司稳定供应原油、石脑油和燃料油；为公司提供不低于8亿美元的免费采购授信；进行灵活的仓储合作，调节原油库存管理策略；在销售网络方面为公司提供海外销售渠道拓展海外市场；在技术方面积极探索开发市场需求的新工艺，新技术。

本月，油气领域出现了合计规模超过1100亿美元的历史性并购交易。先是埃克森美孚达成收购二叠纪盆地巨头先锋自然资源的交易，然后雪佛龙公司同意收购赫斯公司。 此外，另一家二叠纪盆地顶级生产商戴文能源公司据称正在关注包括Marathon Oil和CrownRock在内的目标。天然气生产商切萨皮克能源公司正在考虑收购Southwestern Energy。 但与此同时，国际能源署(IEA)周二发布报告称，全球化石燃料需求很可能在当前十年结束前达到峰值，地缘政治不确定性对全球能源系统造成的冲击持续增大，将加速向可再生能源转变的进程。 IEA称，这是该机构首次预测三大化石燃料的需求都将在2030年前达峰，俄乌战争和当前的中东冲突等对能源造成的冲击在很大程度上加速了这一转变。该机构以中东冲突为例，说明了能源系统需要多样化和加强的原因。这场危机的一个遗产“可能是迎来化石燃料时代终结的开始”。 而从能源行业的并购案来看，显然，埃克森美孚和雪佛龙似乎正在为一个与IEA预测完全不同的世界做着准备。 石油工业研究基金会前主席Larry J. Goldstein周一表示：“大型能源企业认为石油需求在短期内不会放缓，这是你必须从中得到的信息之一，他们致力于行业、生产、储备和支出。” 他补充道，他们是在做长远打算，他们认为短期内石油需求不会下降。至少在未来20年到25年，石油需求将相当大。大型石油公司对行业未来的看法与世界各国政府的看法存在重大差异。 需求峰值疑问 美国战略与国际研究中心能源安全和气候变化项目高级研究员Ben Cahill指出，关于‘需求峰值’何时会出现，人们争论不休，但目前来看，全球石油消费量接近历史最高水平。而美国最大的石油和天然气生产商预判石油需求的还会继续增长。 在全球范围内，清洁能源的发展势头和投资正在增加。根据IEA在5月份的预测，2023年，全球能源市场将有2.8万亿美元的投资，其中1.7万亿美元预计将用于清洁能源技术，而大约1万亿美元的资金将投入煤炭、天然气和石油等化石燃料领域。 南加州大学马歇尔商学院的Shon Hiatt表示，尽管清洁能源发展势头强劲，但对石油和天然气的持续需求来源于全球人口增长，尤其是非洲、亚洲以及拉丁美洲的增长。 Hiatt认为，这些公司相信油气行业的长期生存能力，因为化石燃料仍然是最具成本效益、易于运输和储存的能源。他们的战略表明，在以人口和经济扩张为标志的新兴经济体中，采用清洁能源可能会非常昂贵，而欧洲和北美市场的化石燃料需求虽然可能会减少，但不会下降太多。 此外，哥伦比亚大学全球能源政策中心的高级研究学者Marianne Kah表示，尽管电动汽车越来越受欢迎，但它们只是交通运输这块蛋糕的一部分，交通运输行业的许多其他部分将继续使用化石燃料。 限制勘探 由于欧洲石油和天然气巨头更有可能受到严格的排放法规的约束，且欧美政府希望限制对新石油和天然气储量的勘探，已知的石油储量越来越有价值，这也是埃克森美孚和雪佛龙收购的重要原因。 Hiatt表示:“值得注意的是，先锋自然资源和赫斯都拥有具有吸引力的、成熟的石油和天然气储量，这为埃克森美孚和雪佛龙的大规模扩张和多元化提供了潜力。” 在能源转型速度不确定的情况下，能够相对较快地投入市场的油气储量是生产的理想选择。雪佛龙和埃克森美孚正在寻求通过增加页岩油储量来降低成本和执行风险。

综合多家外媒报道，沙特能源转型领导者ACWA Power公司负责人表示，沙特将需要在本十年末投资数千亿美元用于可再生能源和天然气发电，以实现该国发电能力目标。 ACWA Power首席执行官Marco Arcelli表示，沙特将需要建设使用风能和太阳能等可再生能源，容量为60至80GW的发电厂，以及大约30GW的燃气发电厂。ACWA Power被授权参与开发沙特70%的可再生能源需求。 为摆脱对石油经济的过度依赖，沙特正在加速投资清洁能源，持续推动新产业的发展。此前，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼表示，沙特将投资1万亿沙特里亚尔（约合2660亿美元）生产清洁能源，并增加相关运输线和分配网络。 据悉，这家沙特能源公司ACWA Power正在计划开发几座绿色氢能工厂，其中包括位于沙特西北海岸未来新城 （Neom）的一座价值85亿美元的工厂。 Arcelli表示，除国内投资外，公司还计划在中亚和中国进行扩张。他强调中国的经济环境为该公司的扩张提供了“绝佳的机会”。 为了进一步实现2030年的全球扩张目标，ACWA Power计划将于明年开始在中国开展公司业务。 本月早些时候，第三届“一带一路”国际合作高峰论坛举行期间，ACWA Power与包括国家电力投资集团、中国银行、中国电建、中国能建及晶科能源在内的多家中国企业签署合作协议。 这些协议涵盖太阳能、绿色氢能以及海水淡化等多个领域，将进一步加深沙特与中国在清洁能源和海水淡化领域的合作。

尽管巴以冲突加剧了石油资源丰富的中东地区的紧张局势，但美国的汽油价格正在持续下跌。 这对消费者和投资者而言都是一个可喜的迹象。这意味着消费者在加油时将能够省下一些钱，而投资者需要担心的通胀驱动因素也少了一个。 根据油价跟踪机构GasBuddy的数据，周一美国汽油平均价格跌至每加仑3.50美元，比9月初的平均价格3.86美元下跌了9%。 这是美国汽油价格连续第五周下跌，而与此同时，由于中东紧张局势加剧，国际油价出现上涨。 “随着秋季到来，气温呈下降趋势，汽油价格又经历了一周的季节性下跌。全国平均汽油价格即将跌至3月以来的最低水平，这可能会在本周发生。”GasBuddy的石油分析主管帕特里克·德哈恩 （Patrick De Haan）周一表示。 除了季节性趋势（包括冬季混合燃料价格下跌）外，汽油价格下跌的另一个因素是炼油厂问题的解决，这些问题此前曾导致夏季供应紧张。 德哈恩还表示，未来几周汽油价格可能会继续下跌。 汽油价格下跌对美联储抗通胀之战而言是个好消息。 虽然汽油价格在CPI通胀篮子中只占很小的一部分，但它们在影响消费者对未来通胀的预期方面确实发挥着重要作用。 美国劳工部近日公布的数据显示，9月通胀未能如预期放缓，突显出缓解价格压力的艰难，也为美联储今年再次加息敞开大门。美国9月份季调后消费者物价指数（CPI）环比上升0.4%，高于市场先前预期的0.3%，8月时该数据上升0.6%。

当地时间周二，被誉为“沙漠达沃斯”的未来投资倡议（FII）大会在沙特利雅得举行。 知名原油交易员，被一些媒体称为“原油交易之神”的皮埃尔·安杜兰（Pierre Andurand）也受邀参会，并发表了一番强烈看多原油的观点。 安杜兰的职业生涯起步于高盛和美国银行的商品交易团队，随后跳槽至知名商品贸易公司Vitol。从2007年开始创业，由于先后押中2008年油价暴涨和2020年的罕见暴跌而名声大噪。根据报道， 他旗下的安杜兰商品增强基金在2020至2022年间的回报率分别为154%、87%和59%。 周二在利雅得，安杜兰预期目前支撑油价表现的沙特减产因素，至少要维持到油价涨到110美元/桶。 安杜兰表示， 随着原油库存在未来几个月下降，市场到某个时间点会“祈求”更多的供应。沙特人将决定何时以及在哪个价位重新释放供应。在他看来，引发调整的价位是110美元/桶，所以接下来还有上涨的空间。 从今年7月开始，沙特在现有的OPEC+限产措施外额外自愿多减产100万桶/天（俄罗斯也跟着限产30万桶/天）。随后OPEC+的两大巨头也在10月初宣布将限产措施延长到今年年底。安杜兰强调，沙特的原油政策将始终是价格的决定性因素。 自那以后，在多重因素影响下国际油价持续震荡上行。以布油为例，近期也曾摸到95美元/桶的年内高位。 （布油日线图，来源：TradingView） 值得一提的是，今年以来安杜兰一直站在原油多头的立场上，曾在年初喊出过“2023年底涨到140美元”的惊人预测。不过随着上半年油价持续震荡下行，他的基金也出现了“有史以来最大的腰斩跌幅”。 听听其他大佬怎么说..... 既然是在沙特主场开投资大会，自然也少不了众多石油产业的大佬出席。 沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹在周二表示， 沙特管理能源市场的策略“正在起效” ，沙特必须“确保一个波动较小的石油市场，这将有助于全球经济的增长和繁荣”。另外他也提到雪佛龙和埃克森美孚刚达成的巨额收购案，强调 这些美国市场的动向表明原油和天然气将继续存在 。 沙特阿美的首席执行官阿明·纳赛尔也提到， 他看到接下来石油需求大幅增加的背景 ，除了一些主要经济体复苏带来的需求外，航空燃油的需求仍低于大流行前的水平。对于眼下正在进行的能源转型，阿明也表示，“一刀切”式的能源转型是不可接受的，必须考虑到不同国家的经济成熟度。 出席同一场活动的道达尔能源CEO Patrick Pouyanne则强调 继续投资油气行业的必要性 ，因为这能“满足持续增长的需求和避免价格跳涨”，现在有一些批评能源供应投资的动向是错误的。

当地时间周二（10月24日），国际能源署（IEA）在最新发布的《2023年世界能源展望》中写道，全球对煤炭、石油和天然气的需求将在本十年内达到顶峰。 IEA写道，基于目前设置的政策，到2030年，清洁能源技术将发挥更大的作用：电动汽车数量将增至10倍，光伏发电量将超过美国全国的发电量，可再生能源在电力结构的份额也将升至50%附近。 该机构表示，如果各国准时地、足额地兑现国家能源和气候承诺，清洁能源的进展将会更快，若要达成《巴黎协定》中将全球温升控制在1.5摄氏度之内的目标，则需要采取更加强有力的措施。 IEA：清洁能源转变进程不可阻挡 相应地，IEA预测，到2030年化石燃料在全球能源供应中的份额将从80%左右下降至73%，全球与能源相关的二氧化碳排放量将在2025年达到峰值。针对全球石油需求的发展，IEA预设了三种不同的情景： 在“政策承诺”情景中，到2030年末，石油需求量将会达到1.015亿桶/日，到2050年降至9740万桶/日；在“气候承诺”情景中，2030年将为9250万桶/日，2050年为5480万桶/日；而在“净零排放”情景中，这两个数字分别为7700万桶/日和2500万桶/日。 IEA署长法提赫·比罗尔在报告中写道，全球向清洁能源的转变过程是不可阻挡的，“不是‘是否’的问题，而是‘多久’的问题——对我们所有人来说越早越好。”他还强调，一些声称石油和天然气可以代表能源安全和气候保障的论调“比以往任何时候都更弱”。 欧佩克仍上调全球石油需求预期 形成鲜明对比的是，欧佩克本月抛弃了在去年报告中提出的全球石油需求增长将在2035年后停滞的预测。该组织现在预计，到2045年，全球石油日需求量将升至1.16亿桶，增长将由中国、印度、亚洲其他国家、非洲和中东引领。 月初时，欧佩克秘书长海瑟姆·盖斯也表达了对未来石油需求水平持乐观态度，并强调对石油和天然气领域投资的削减将对全球能源安全带来挑战。与此同时，能源巨头埃克森美孚和雪佛龙也分别在本月宣布了巨额并购案，扩大了化石燃料生产的版图。 对此，比罗尔在日内的媒体专访中继续强调了他长期的观点——必须立即停止对新的化石燃料供应项目的投资。他说道，“大规模的化石燃料投资不仅对我们的气候构成风险，还存在一些商业风险，因为世界可能不需要增加石油产量。” COP28即将召开 比罗尔还提到，即将召开的气候会议将会与2015年通过《巴黎协定》的那场会议一样重要。 2015年，《联合国气候变化框架公约》195个缔约方在巴黎举行的第21届联合国气候变化大会（COP21）上一致同意通过《巴黎协定》，达成了具有里程碑意义的、具有法律约束力的气候变化协议。 据了解，《联合国气候变化框架公约》第二十八次缔约方大会（COP28）将于今年11月30日至12月12日在阿联酋举行。 COP28候任主席苏尔坦多次表示，今年是谈判大年。减排与能源转型、适应与损失损害、资金、技术、能力建设支持以及《巴黎协定》首次全球盘点均是各方在对话中关注的重点问题。

安永（EY）首席经济学家Greg Daco日前警告称，在巴以冲突失控的最严重情况下，油价可能飙升至三位数，市场波动性可能急剧上升。 Daco提出了当前中东冲突三种可能的演变方式。其中， 最严重的后果是“失控的局面” ，即冲突升级，最终可能会看到美国或伊朗，或者两者都卷入其中。 Daco警告称， 在这种情况下，油价可能会立即飙升50美元，到2023年底达到150美元/桶 。与此同时，被称为股市恐惧指标的衡量市场波动性的VIX指数可能会大幅飙升，至少上涨18基点。 Daco表示，这些影响将在明年有所缓解，并预测2024年油价可能回落至仅比基线预测高10美元，而市场波动性将回落至比基线预测高4个基点。 全球经济或陷入温和衰退 不过，Daco警告称， 这种情况即使是短暂的，也可能给全球经济带来严重后果。其影响可能包括温和的全球衰退 ，到明年年底全球实际GDP增长率可能下降1.4%，世界经济价值损失约2万亿美元。 金融环境也可能收紧，股市可能下跌20%，而美元升值10%。由于能源价格上涨，全球通胀也可能上升，比安永对2024年的基线预测高出1.5个百分点。 Daco指出，这种情况将令央行官员头疼，目前通胀仍远高于官方目标。 “尽管如此，金融环境的严重收紧和全球经济衰退可能会促使包括美联储、欧洲央行和英国央行在内的主要央行在2024年初以比我们的基线预测更快的速度放松政策，但不会像之前的危机那样将利率降至零。然而，到2024年底，随着央行决定放慢放松政策的速度，将利率在‘更长时间内维持在较高水平’的口号将再次盛行。”他表示。 另两种后果 巴以冲突的其他后果或导致近期油价和市场波动率小幅上涨。在最好的情况下，在未来6个月里，VIX指数只会比最初预测的高出一个基点，油价每桶只会上涨3美元/桶。 其次是相对可控的第二种情况，即油价最初飙升每桶7美元，然后回落至比基线预测高出3美元。与此同时，VIX指数将在2023年底飙升5个基点，然后在明年年底回落至仅比基线预测高1个基点。

据中国海油官微消息： 中国海油发现我国首个千亿方深煤层大气田 10月23日，中国海油宣布发现神府深煤层大气田，探明地质储量超千亿方。 神府深煤层大气田位于陕西省榆林市，地处鄂尔多斯盆地东缘。中国海油经过持续攻关，创新深煤层成藏机理认识、储层改造和差异化排采工艺，有力推动深煤层勘探开发迈上新台阶，成功探明神府深煤层大气田。发现井SM2-33-CH1目的煤层厚度16.5米，埋藏深度约2011米，属于典型的深部煤层气，经压裂作业后测试日产量约1.9万立方米。经有关部门评审通过，该气田天然气探明地质储量超1100亿立方米，是我国首个千亿方深煤层大气田，也是中国海油继山西临兴千亿方大气田后在陆上获得的又一重大发现。 神府深煤层大气田的发现展示了鄂尔多斯盆地东缘深部煤层气藏勘探开发的广阔前景，对我国类似盆地资源勘探和非常规油气增储上产具有重要指导意义，为中国海油建设陆上“万亿方大气区”打下坚实基础。 中国海油东固项目第三条液化生产线投产 10月20日，中国海洋石油有限公司宣布，印度尼西亚东固液化天然气项目（简称东固项目）新建的液化生产线成功外输首船液化天然气，标志着东固项目第三条液化生产线安全投产。 东固项目位于印度尼西亚的西巴布亚省，由3个合同区组成，共包括6个海上气田。原有的两条液化生产线已于2009年投产，总产能达760万吨/年。第三条液化生产线投产后，东固项目总产能将提升至1140万吨/年，进一步巩固其作为印度尼西亚第一大气田和第一大液化天然气生产中心的地位。同期投产的生产设施包括：2座新建的井口平台、10口生产井以及配套的基础设施。

近期，随着巴以冲突愈演愈烈，投资者们普遍担心，这场战争可能会进一步推高原油价格，但摩根大通（JPMorgan）似乎不以为然。该行在最新发布的一份报告中指出，投资者应注意到全球石油需求下降的程度。 小摩策略师们指出，虽然人们有理由担心以色列和哈马斯的战争可能扩大为一场更广泛的中东冲突，但这不太可能推动油价长期飙升。 他们预测，“即使战斗蔓延到以色列和巴勒斯坦领土之外，也不太可能导致油价长期飙升。有切实迹象表明，由于借贷成本飙升和新兴市场货币贬值而加剧的高油价，开始侵蚀燃料消耗。” 根据摩根大通的数据，泰国、日本和韩国等国家的石油需求已经下降，巴基斯坦、孟加拉国和斯里兰卡的原油进口总量也在下降。在此之前，该行曾观察到，由于夏季价格高企和旅游旺季结束，消费者纷纷离开，需求受到破坏。 尽管地缘政治担忧已将布伦特原油价格推升至每桶超90美元，但该行认为这么高的价格不会持续很久。 报告称：“除了地缘政治导致的短期飙升之外，我们对石油的基本预测仍然是，23年第三季度观察到的大量库存减少将在23年第四季度过渡到一个基本平衡的市场，布伦特原油价格将在今年结束时达到86美元。” 目前，摩根大通并不认为巴以冲突会扩大为一场地区性战争，该行称以色列、伊朗、美国、沙特阿拉伯和阿联酋都有强烈的动机遏制冲突。沙特阿拉伯和阿联酋等主要能源生产国并未支持对以色列或其盟友实施石油禁运，这一事实证明了这一点。 此外，摩根大通表示，在以色列过去的大多数冲突中，油价很少经历长期动荡。自1967年以来，虽然该国经历了10次重大军事冲突，但由于早期的担忧，其中大多数都导致了短暂的价格上涨。 “最终，油价趋于逐渐稳定和下降。在这些情况下，短期供需平衡以及由此导致的石油库存变化是比战争更重要的因素。”报告补充道。