市场昨日全天震荡分化，沪指微幅收涨，创业板指低开低走跌超1%。总体上个股跌多涨少，全市场超2700家个股下跌。沪深两市成交额5859亿，较上个交易日缩量202亿。板块方面，网约车、汽车拆解、中船系、商业航天等板块涨幅居前，风电、光伏、白酒、减肥药等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.03%，深成指跌0.96%，创业板指跌1.44%。 在今天的券商晨会上，中信建投提出，三季度关注中东局势下的原油脉冲行情；华泰证券建议，把握运营商、AI、新质生产力投资机会；东吴证券表示，家电回收行业需求有望加速，关注废电拆解产业链。 中信建投：三季度关注中东局势下的原油脉冲行情 中信建投表示，近期美股三大指数进入调整期，大小盘风格切换，但预计最终将进入共振下跌模式，建议高位减配。短期而言，在新的催化剂出现前，预计金价延续2300-2400美元高位震荡。油价在特朗普交易之下回落，但和此前特朗普任期相比，当前中东局势更具不确定性。继续强调短期原油供给在中东冲突事件上的期权价值。当前位置油价继续下跌空间有限，三季度关注中东局势的事件脉冲行情。 华泰证券：把握运营商、AI、新质生产力投资机会 华泰证券表示，展望2H24，建议关注：1)“一体”之电信运营：运营商行业利润及现金流向好，投资者回报持续提升；2)“两翼”之AI算力：国内外光模块需求高增有望进一步兑现，以及AI以太网交换机、液冷有望开启放量元年；3)“两翼”之新质生产力：关注卫星互联网、低空经济、车路云等新兴产业方向。 东吴证券：家电回收行业需求有望加速 关注废电拆解产业链 东吴证券指出，中央财政资金支持废电拆解，以旧换新补贴明确激发需求。废弃电器电子产品处理基金于2024年1月1日起停征。此次明确中央财政安排75亿元，以奖代补继续支持废弃电器电子回收处理。2023年废弃电器电子产品处理基金收入与支出预算数分别为28.50亿元、29.08亿元。废电拆解补贴资金来源得到明确，补贴金额实现翻倍以上提升，废电拆解商业模式显著优化。根据《推动消费品以旧换新行动方案》提出到2027年废旧家电回收量较2023年增长30%，随着家电以旧换新补贴落地力度加大，预计家电回收行业需求有望加速，建议关注废电拆解产业链。

7月21日，新疆有色金属工业（集团）有限责任公司（以下简称新疆有色集团）大红柳滩采选项目220千伏变电站主变压器通电正常，变电站中控室一片欢呼、操作人员相拥祝贺，标志着新疆有色集团大红柳滩稀有金属矿220千伏输变电工程成功送电。这一工程的顺利落成，为该矿区发展注入了强劲动力，书写了一段不凡的奋斗篇章。 大红柳滩稀有金属矿作为新疆维吾尔自治区“十四五”规划的重要项目，承载着诸多期望与使命。220kV输变电工程于2023年2月18日开建，该项目堪称国内海拔最高、施工难度最大的输变电项目，全长210千米，最高海拔达到5362米，由新疆有色集团投资7亿元，新疆新能电力建设公司承建。 从工程开建那一刻起，无数建设者们远离家乡，奔赴高寒缺氧的喀喇昆仑山。这里山路崎岖，海拔4000米以上的塔基占总线路40%之多，高寒高海拔缺氧、反复无常的极端天气、常年不化的冰川冻土时刻考验着建设者们。高原雪山是建设者们脚下的常路，白雪之下覆盖着厚厚的冰川，从修路伊始便是险阻重重。物资运输更堪称巨大难题，多数垂直的峭壁依靠挖掘机开辟平路，还时常遇到雪崩和冰层断裂塌方等恶劣天气的考验。 在建设过程中，新疆有色集团高度关注工程的每一个细节。为保障人员安全，每周召开项目协调会、安全生产例会等，将安全工作置于首位。该公司领导多次深入现场实地调研，为解决问题出谋划策，与员工线上线下共同交流，奔赴现场直面问题，协调专家论证，调整施工方案，积极应对复杂地质条件带来的挑战。职工们也纷纷主动请缨，投身到艰苦的施工一线，不畏高海拔带来的身体不适，坚守岗位。 “要监督保障工程安全，必须要自己不断地爬上爬下，跟工人们一起，仔细检查每一个施工环节，时刻关注过程中有没有安全隐患，虽然过程很艰苦，但能参与到这么重要的工程建设中，我感到无比自豪。今天看到工程顺利送电，我觉得一切都值了。”大红柳滩采选项目安全环保部权乐说。 “半年没回家了，因为一直在跟这个项目，所以总是放心不下每个节点，今天成功通电，心里无比高兴，公司上下一心，我相信未来会越来越好。”大红柳滩采选项目基建工程部周君说。 “工程的成功送电，意义重大。它不仅为大红柳滩稀有金属矿的稳定生产提供了坚实的电力保障，极大地提升了矿区的产能，也为当地的经济发展注入了新的活力。这一路走来，困难超乎想象，但我们的团队从未退缩。”大红柳滩采选项目副总经理陈绍瑞说。 这一工程的成功，离不开新疆有色集团的高度重视和大力支持，也离不开全体建设者的团结一心，凭借着坚韧不拔的毅力，与时间赛跑，与困难较量，将一根根高耸的铁塔在山间矗立、一条条粗壮的电缆在地下穿梭，确保了工程按时、高质量完成。 这一工程的成功送电，是新疆有色集团大红柳滩稀有金属矿勇攀高峰、砥砺前行的生动写照，也是在稀有金属资源开发领域不断取得突破的有力见证，将开启矿区未来发展的新篇章。

随着美国夏日驾驶季节继续低迷，对冲基金大幅削减汽油期货净看涨押注至疫情最严重以来的最低水平。 根据美国商品期货交易委员会的数据，截至7月23日当周，基金经理在汽油期货的净多头头寸减少了9001手，至22158手，这是四年来的最低水平，与夏季旅行期间汽油需求加速的传统季节性模式相反。这些基金持有约七年来最大的空头头寸。 根据美国能源信息署的数据，截至7月23日当周，汽油需求有所下降。7月4日的旅行期过后，开车的人逐渐减少，并且，飓风贝丽尔阻碍了出口，这有助于增加供应。 可以肯定的是，此后需求已经有所回升，库存有所下降，这表明夏季可能仍有一些增长动力。 Tortoise Capital Advisors的投资组合经理Rob Thummel本周表示：“现在仍然是夏日驾驶季节。假期还有一段时间，未来几周可能仍会有一些不错的需求数据。” 不过值得注意的是，到目前为止，对冲基金上一次减少净看涨押注是在2020年6月，当时正值疫情期间，很少有旅行者能够上路。

智通财经APP获悉，部分华尔街大行表示，如果美国前总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)赢得大选，或将压低油价。高盛和花旗在各自的报告中表示，尽管特朗普提高美国原油产量的承诺不太可能兑现，但征收的贸易关税可能不利于油价。 以原油研究主管达安·斯特鲁文(Daan Struyven)为首的高盛分析师写道，如果关税严重影响全球经济，明年油价可能会大幅下跌11至19美元。他们表示，特朗普的连任将给原油价格每桶75美元至90美元的预期区间带来“下行风险”。 世界银行的经济学家研究了一种情况，即特朗普对所有进口商品全面征收10%的关税，引发其他国家征收同样数额的报复性关税。特朗普曾表示，他可能会针对中国征收60%至100%的新关税。 包括埃里克·李(Eric Lee)在内的花旗分析师提及“贸易、石油和天然气政策”，以及特朗普对欧佩克+生产商联盟的影响，写道，“特朗普政府继续构成主要看空的风险。” 这两家银行还警告称，如果特朗普延续其上一任期内对伊朗出口的打击，也可能提振油价。这位前总统曾使用“最大压力”策略，试图与德黑兰重新谈判核协议，但最终以失败告终。 高盛预计，在特朗普的第二个任期内，伊朗的原油日产量可能下降约100万桶，约三分之一。然而，欧佩克+的其他出口国可能会试图填补这一空白，将油价涨幅限制在每桶9美元左右。 尽管特朗普誓言要以“钻探，宝贝，钻探”的口号来支持美国的原油生产，但该行认为对产量几乎没有实质性影响，原油产量已达到创纪录水平。 花旗集团表示，最有可能的选择包括增加租赁和土地拍卖，以及解除对阿拉斯加国家石油储备(National Petroleum Reserve)的租赁禁令。 该行表示:“尽管相比民主党候选人，特朗普的执政议程似乎对石油和天然气更友好，但其对实物石油市场的直接影响可能有限。”“与监管因素相比，更广泛的市场状况对限制美国油气产量增长约束力更大。” 今年早些时候，花旗集团预测，若特朗普胜出，该行将增强对2025年油价跌至每桶60美元预测的信心。相反，伯恩斯坦分析师在1月预测称，如果特朗普政府再次挤压伊朗的石油出口，油价可能会走强。

今日（7月25日）晚间，煜邦电力发布半年度业绩预告。 2024年上半年， 煜邦电力预计实现归母净利润为3400万元至4000万元，同比增长668.27%至803.85%，二季度扭亏为盈； 实现扣非净利润3150万元到3750万元，同比增长994.32至1202.76%。 就业绩增长原因，煜邦电力表示，一方面，随着国家电网、南方电网智能化改造的深入， 两网的智能电力产品招标量上升。 另一方面，公司积极采取了一系列措施，不断提高产品竞争力。 据悉， 煜邦电力在2023年国网第二批、2024年国网第一批集中招标中的中标金额分别为2.01亿元和2.21以元。 其中，该公司在2023年国网第二批中标金额基本在今年上半年完成收入确认。 另外，煜邦电力还透露， 今年上半年公司智能电力产品毛利率较去年同期增长。 一方面公司提高了生产自动化水平，并加强成本管控；另一方面，随着产量的增长，产能利用率提高，规模效益逐渐显现。 电网投资景气度高涨 《科创板日报》记者观察到，近期多家公司披露中标电网相关订单。 今日（7月25日），金冠电气公告，中标3206万元国家电网招标采购项目；7月23日，力合微公告，中标4549.62万元南方电网公司招标项目；同日（7月23日）炬华科技公告，中标1.76亿元南方电网相关采购项目。科陆电子、友讯达、万胜智能等多家公司均于7月公告中标电网招标项目。 望变电气、金冠电气、双杰电气等公司相关人员此前接受《科创板日报》记者采访时均表示，电力设备相关订单充足。 目前，南方电网正全面推进电网设备大规模更新，预计2024年至2027年，大规模设备更新投资规模将达到1953亿元。 其中，2024年年中将增加投资40亿元，全年投资规模达到404亿元， 力争到2027年实现电网设备更新投资规模较2023年增长52%。 中银证券分析师武佳雄表示，电网工程投资额稳中有增，近两年投资力度增长较快，主网建设的高景气度有望延续，这将带动相关电网设备需求维持高景气。 而智能化是电网更新改造的重要方向之一，据悉，南方电网的大规模设备更新改造，将重点聚焦电网本质安全提升、防灾减灾建设、数字电网提升、节能增效提升、绿色环保升级五个方向。其中，数字电网建设方面， 南方电网计划到2027年在全网变电站的数字化、智能化改造比例达到55%，配电自动化有效覆盖率不低于90%。 头豹研究院分析师陈雨欣认为，随着智能电网建设的推进，电力系统已经发展成为一个高度系统化、自动化、现代化的基建系统。目前，电网企业需加快数字化转型，加大相应投资力度。

据媒体援引消息人士报道，由于国内柴油价格上涨，俄罗斯正考虑禁止柴油出口。 俄罗斯是世界上最大的柴油类燃料海运出口国，约占全球海运柴油市场的15%。柴油是俄罗斯出口量最多的的石油产品，每年出口约3500万吨，其中近四分之三通过管道运输。 消息人士称，如果价格大幅上涨，俄罗斯可能会禁止柴油出口，但目前尚未做出决定。 据悉，俄罗斯欧洲地区的柴油商品交易价格飙升了五分之一，达到每吨6.2万卢布（约716.35美元）。由于收获季节农民需求旺盛，以及炼油厂进行维护，批发价格可能会上涨。 自欧盟于2023年2月全面禁运俄罗斯石油产品以来，俄罗斯的柴油出口转移到了巴西、土耳其、非洲、亚洲和中东国家以及船对船转运(STS)。 去年秋季，俄罗斯曾暂停柴油出口约两周时间，随后解除了通过管道输送至港口的柴油出口限制。 俄罗斯还计划继续限制汽油出口。俄罗斯政府此前宣布，从今年3月1日至8月31日期间实行汽油出口临时禁令。在5月下旬至7月，因市场供应充足，俄罗斯一度暂停实行汽油出口禁令。 然而，随着俄罗斯国内几种汽油价格明显上涨，该国政府将从8月1日起恢复汽油出口禁令。 俄罗斯分管能源工作的副总理诺瓦克周二表示，俄罗斯政府已收到俄能源部关于在9月和10月继续实施出口禁令的建议，并将对建议进行审议，如确有必要，将可能在9月和10月继续禁止汽油出口。

财联社7月24日消息： 继上周股价跌至0.86元的海印股份（000861.SZ）深夜公告筹划发行股份购买资产临时停牌，今日盘中触及跌停至1.01元的永泰能源（600157.SH）“提前自救”，公告拟筹划重大事项，明日起停牌。 永泰能源今日晚间公告，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买储能公司、优质煤炭资源等资产控股权事项。由于相关事项存在不确定性，公司股票自2024年7月25日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 从二级市场表现来看，永泰能源近年来股价走势低迷，在面值退市警戒线上方震荡，今日永泰能源上午触及跌停且最低价1.01元。公司午间公告，拟将回购金额由“不低于人民币1.5亿元（含），不超过人民币3亿元（含）”调整为“不低于人民币5亿元（含），不超过人民币10亿元（含）”，并变更回购股份用途为注销。午后公司股价大幅拉升，跌幅最一度收窄至1%以内，今日成交额超18亿元。 （图源：Choice） 永泰能源今日晚间发布《关于维护公司股价告全体股东信的公告》，公司正在实施5亿元至10亿元的股票回购计划并用于注销。后续，将视市场情况，加大回购金额，促使公司股价回归至合理水平。同时，公司董事、监事、高管人员等核心管理人员，于6月21日完成了第六次股票增持。公司高度重视股价维护工作，将全力采取各项措施，全力维护好公司股价，推动公司股价不断提升。 永泰能源的业绩增长未能获得市场认可，股价持续萎靡不振。永泰能源得益于煤炭与电力业务互补经营优势，预计上半年业绩同比实现增长，净利预计11.6亿-12.6亿元。 在一个星期前的上周三，已连续17个交易日股价低于1元的海印股份深夜突然公告拟收购江苏巨电新能源股份有限公司51%股权，申请自7月18日开市起停牌。 值得注意的是，与海印股份（总市值超20亿元）不同，永泰能源总市值超200亿元。除了永泰能源，包钢股份、海航控股和辽港股份等多家百亿级市值公司正面临“面值退市”的风险。 此前有相关公司高管在接受财联社记者采访时认为：公司股价跌破1元的因素可能也包括市场情绪波动下的错杀，而在20个交易日的时间窗口内，往往来不及实施资产重组、再融资等可根本性改善企业现状的资本运作。（详见财联社此前报道 “面值退市”老规则遇新现象：非ST公司密集告警 专家建议适时优化 ）

当前原油市场受双重因素影响：一方面，OPEC 220万桶/日自愿减产延长至三季度，叠加需求环比改善，预计三季度原油库存将持续去化；另一方面，进入四季度后，成品油旺季消退，原油价格高企将压制下游需求表现。 上半年，原油先扬后抑，整体震荡上行。回顾原油上半年的走势，年初处于窄幅震荡运行；2月后，巴以并未达成停火协议,欧美汽柴油裂解价差回升，叠加美国汽柴油需求有所恢复，美国原油库存下降，OPEC 将减产政策延长至二季度末，原油价格与月间价差强势上涨；4月下旬后，伊以均未使冲突扩大，OPEC 减产履行率未达标，全球炼厂开工率下降，叠加美联储降息预期推迟，原油价格出现下跌。随着价格的下跌，市场开始关注夏季需求旺季，多个成员国也表达了稳定市场的态度，原油价格触底反弹。 市场关注夏季出行旺季 三季度是成品油消费旺季。最新EIA数据显示，美国原油继续去库，汽柴油需求也一度从历年同期偏低位升至中性略偏高水平，只是此次飓风贝丽尔暂时削弱了需求，成品油累库，汽柴油需求环比走弱。叠加美联储降息和中国刺激政策预期，预计原油需求环比改善。不过，从目前的汽柴油裂解价差及美国汽柴油库存来看，旺季预期不宜过高，中国原油加工量近期维持在1380万桶/日左右，处于近年同期略偏高水平，并未出现季节性走高表现。 除产油国OPEC维持全球原油需求增速外，EIA和IEA均较年初下调了今年的全球原油需求增速。由于经济复苏动力不足，6月欧元区制造业PMI仅为45.8，连续24个月均处于荣枯线下方，加上新能源如生物柴油、电动车等的竞争替代，OPEC、EIA和IEA对于今年的全球需求增速都不及去年水平。而进入四季度，成品油旺季消退，原油价格高企将压制下游需求表现。 OPEC 减产至三季度 6月初的OPEC 会议引发市场关注，此次会议，OPEC 将2022年10月宣布的集体性减产措施（200万桶/日）延长至2025年结束；将2023年4月宣布的补偿性减产措施（约165万桶/日）延长至2025年12月底；将2023年11月宣布的自愿减产措施（220万桶/日）延长至2024年9月底。OPEC 计划在2024年10月至2025年9月期间逐步取消每日220万桶的自愿减产措施。 产量配额方面，阿联酋增加30万桶/日、俄罗斯和尼日利亚增加12万桶/日。当然，OPEC 也声明增产计划将跟随市场调整，若油价持续下跌，OPEC 有可能继续延长220万桶/日的自愿减产。目前伊拉克、俄罗斯、哈萨克斯坦均超额生产，不过他们也提出可补偿性减产计划，需要关注他们的超额补偿情况。非OPEC 国家中加拿大、巴西、美国、挪威等国均有增产可能，预计产量将增加100万桶/日。OPEC 220万桶/日自愿减产延长至三季度，叠加需求环比改善，预计三季度原油库存将持续去化。 今年三季度美国飓风超过正常季节的可能性很高，会对原油生产和消费产生影响。另外，油价下跌也会刺激美国进一步回购石油战略储备，现在美国仍以数十万桶/周的速度在回购石油战略储备，美国能源部最新表示寻求补充450万桶石油战略储备，交付时间为10月到12月，预计布伦特原油在72美元/桶有较强支撑。 在OPEC 及需求季节性支撑下，预计下半年原油价格将先扬后抑。在地缘政治风险、美联储降息预期以及美国飓风影响下，其间有望突破前期高点，布伦特原油有望冲击95美元/桶。四季度随着成品油旺季以及OPEC 220万桶/日的退出，布伦特原油将跌至72美元/桶附近。后市风险因素有美联储降息继续延迟、汽油消费不佳、OPEC 减产不达标等。

据Mining.com网站报道，当地时间周一，美国参议员乔·曼钦（Joe Manchin）和约翰·巴拉索（John Barrasso）代表参议院能源和自然资源委员会介绍了《2024能源许可改革法案》（Energy Permitting Reform Act of 2024），目的是通过缩短联邦环境审查程序以及限定法院质询等来加快清洁能源、管道和输电项目的审批。 “美国拥有丰富的自然资源，这些资源使我们的国家变得伟大，并使我们能够帮助世界各地的朋友和盟友”，曼钦在新闻发布会上称。“遗憾的是，现在我们过时的审批体制限制了经济发展、地缘政治优势以及减排能力。” 他补充说，这项法案是参议院能源和自然资源委员会过去一年多时间里听证的结果，吸纳了两方面同事的意见，也是磋商后的结果。曼钦目前担任该委员会主任。 这标志着西弗吉尼亚州参议员曼钦的胜利，他以前是民主党人，现在是无党派人士，此前加快能源项目的立法工作迟迟难以推进。去年，当参议院没有获得投票时，必须获得通过的政府资助法案中取消了纳入能源许可内容的提议。 曼钦补充说，“一项取得共识的两党立法将加快对所有类型的能源和矿产项目的许可，并提高其确定性，同时不乏对环境和受影响社区的保护”。 “《能源许可改革法案》将再次推动美国降低能源成本，创造国内就业机会，并继续发挥全球能源领导者的作用”。 “美国政府灾难性的许可体系已经束缚了能源生产，影响了怀俄明州和全国各地家庭的生活。国会必须行动起来，对此进行纠正”，该委员会资深委员巴拉索称。“我们提出的两党法案确保未来在联邦土地和水域的油气资源勘探开发”。 美国勘探开发协会（AEMA）周二发布声明，对此项法案表示赞赏。 “联邦许可制度缺陷严重阻碍了美国战略矿产资源勘查开发投资，使得美国对外依存度上升”，AEMA常务会长马克·康普顿（Mark Compton）声明称。“这项提案中的许可改革是一个良好的开端，我们期待与两党合作，使其成为法律。” 《能源许可改革法案》全文可访问以下网址：https://www.energy.senate.gov/services/files/744DC0D2-F3C0-4FE7-AD72-895D8517EBE4。