在美股持续不断上涨之际，摩根大通交易部门发出警告，随着本周四重磅数据袭来，投资者应该做好迎接新一轮动荡的准备。 本周四，美国将公布重磅的消费者价格指数（CPI），该数据对于美联储后续降息的前景至关重要。摩根大通美国市场情报主管泰勒（Andrew Tyler）表示，该数据可能会引发美股的剧烈动荡。 小摩预演了四种可能情景 今年5月，美国核心CPI环比上涨0.16%，为2021年8月以来的最低水平。美联储官员们通常认为，相比于CPI来说，剔除波动较大的食品和能源成分的核心CPI，是更好的通胀指标。 摩根大通预测， 美国6月核心CPI将环比上涨0.2%。 基于这一预测，泰勒推演了四种可能发生的情景： ① 如果美国6月核心CPI环比涨幅超过0.3%， 意味着美国通胀卷土重来，美联储降息的可能性被削弱，这可能会引发风险资产的抛售，标普500指数将下跌1.25%至2.5%——但他认为这种情况发生的可能性只有2.5%。 ② 如果美国核心CPI环比涨幅在0.15%至0.20%之间 ——这也是泰勒团队认为最有可能出现的情况。在这一情境下，标普500指数预计将上涨0.5%至1%。 ③ 如果美国核心CPI环比涨幅在0.20%至0.25%之间 ，美股最初可能会出现负面反应，但债券收益率下跌最终将支撑股市，推动标普500指数最终上涨0.25%至0.75%。 ④ 最乐观的情况就是，美国6月核心CPI环比涨幅在0.1%以下， 这种情况将对美股构成极大利好，甚至可能会促使一些人呼吁在7月就提前降息，并可能带动标普500指数上涨1%至1.75%。 泰勒团队在报告中写到：“多位美联储官员已经暗示，9月降息是合适的…考虑到这一点，我们在战术上仍然看涨美股，但信心略有下降。” “暴风雨前的宁静” 在CPI报告出炉之前，市场目前正处于一种“暴风雨前的宁静”：芝加哥期权交易所的波动率指数（VIX）目前正在12附近交投，接近52周低点。而通常VIX指数要达到20时，才会开始引发交易员担忧。 过去六个月VIX指数走势 另外，美联储观察工具显示，市场预计美联储9月份降息的可能性约为70%。 泰勒在报告中写道：“ （美国核心CPI数据）再次降温对市场来说将是一个积极的信号，可能会让9月份降息的呼声变得震耳欲聋。” 他还提到，投资者需要关注的一个关键指标是美国房价的下跌。 他提到：“有一个关键问题是，美国CPI下跌是否归因于住房价格下跌，因为住房价格一直是美国CPI粘性的重要来源。如果该数据出现任何实质性的下降，都会受到市场的欢迎，可能这预示着后续进一步的通胀降温。”

美东时间周二，高盛资产管理公司发布年中展望报告。该报告显示，高盛资管预计美国经济在2024年下半年的增速将放缓至2%左右，同时，由于企业盈利增长下降和政治相关忧虑，美股股指将基本持平。 高盛资管还警告，美股投资者应该开始分散投资，远离此前已经大涨的AI领域“早期赢家”。 下半年美股预计走平 高盛资管在报告中表示，预计美国经济下半年将逐步降温，这也会令下半年美股的投资环境更加复杂——但仍有机会，包括更广泛的人工智能股票。 "这绝对是软着陆，"高盛资产管理公司多部门投资主管罗斯纳（Lindsay Rosner）表示，“随着经济数据的陆续出炉，这就是我们所看到的。” 罗斯纳补充说，投资者“很有可能”在2024年下半年看到美联储降息。她预计美联储将会到9月才开始降息，而在首次降息之后，预计美联储可能会以每季度25个基点的速度继续降息。 随着美联储利率下降，罗斯纳预计美国固定收益市场将受益。她表示，她已经在高收益债券市场和结构性信贷领域看到了“特别有趣的机会”。 高盛资管全球股票投资组合经理、发达市场主管亚历克西斯•德拉德里埃（Alexis Deladerriere）表示，由于美股企业获利增长整体放缓，且美国国内和全球政治忧虑加剧， 他预计美国股市下半年将基本持平 。 现在需要远离AI热门股 值得一提的是，今年年初至今，美股市场呈现出高度集中的趋势：美国股市指数的涨幅很大程度是由少数几家与人工智能主题相关的科技巨头（尤其是半导体巨头英伟达）所主导的。 德拉德里埃表示，在2024年上半年，美股涨势主要由5家科技巨头主导，而这一单一趋势创造了美股一半的回报。 他建议，投资者应该将投资进一步分散：“ 我们认为，你需要远离这些人工智能领域的早期赢家。 ” 罗斯纳表示："我们看到企业获利增长放缓"，且国内和全球政治事件可能令美国股市动荡不安，“不确定性只是目前的一种现状。” 高盛资管认为，相比于美股，印度和日本股市目前尤其具有吸引力，因为它们正在从人工智能到应对气候变化等各种趋势中受益。德拉德里埃还特别指出了日本公司治理改革所带来的股票吸引力。

周二（7月9日），美股三大指数涨跌不一，标普、纳指续收历史新高，道指却录得两连阴。 截至收盘，标普500指数涨0.07%，报5,576.98点，六连涨的同时收盘价创下年内第36个新高；纳斯达克综合指数涨0.14%，报18,429.29点，刷新高时也连涨第六天；道琼斯指数跌0.13%，报39,291.97点。 盘中，美联储主席鲍威尔在参议院听证会上提到，降息太少或太晚都可能给经济和劳动力市场带来风险。他指出，尽管近期经济有所降温，经济和劳动力市场依然强劲；通胀有所缓解，但仍高于2%的目标。 媒体分析称，鲍威尔的论调看起来相当平衡，给固收多头和空头都提供了一些线索。但是否真的会影响价格还不能确定。“美联储传声筒”Nick Timiraos认为，该行正在将更多精力投入到“何时降息”这个问题上。 TradeStation全球市场策略主管David Russell表示，“劳动力市场一直在走弱，鲍威尔也注意到了这一点。他知道政策是限制性的，通胀方面已经取得了进展，或为今年晚些时候的‘鲍威尔看跌期权’奠定了基础。” 明天，鲍威尔将在众议院继续作证，周四和周五还将分别公布美国6月份的CPI和PPI报告。在这些重磅事件之前，交易员保持观望态度，因此，这两日美股指数的涨跌幅并不太大。 Pernas Research联合创始人Deiya Pernas在谈到标普屡创新高时表示，该指数的涨势主要是由少数科技领军企业借助人工智能（AI）的顺风推动的，其他股票的表现明显落后，“鉴于AI的发展前景，预计这一趋势将在近期和中期内持续下去。” 热门股表现 大型科技股多数走高，苹果涨0.38%，连续第六个交易日创下收盘纪录，成为全球第一家市值超过3.5万亿美元的上市公司。 英伟达涨2.48%，收于每股131.38美元，日内投行KeyBanc将英伟达目标价从130美元上调至180美元。 微软跌1.44%，谷歌C跌0.02%，亚马逊涨0.03%，Meta Platforms涨0.13%。 特斯拉涨3.71%，连续第十日上涨，续刷年内新高。“老债王”比尔·格罗斯称，特斯拉表现得就像一只网红股——基本面持续走弱，价格直线上升。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨2.39%，报5,982.08点。 热门中概股多数走高，百度涨8.47%，腾讯音乐涨5.24%，阿里巴巴涨2.99%，拼多多涨2.26%，好未来涨1.62%，新东方涨1.59%，京东涨1.32%，蔚来涨0.90%，小鹏汽车涨0.81%，理想汽车跌0.35%。 公司消息 【亚马逊创始人贝佐斯出售了价值8.635亿美元的亚马逊股票】 美国证券交易委员会（SEC）监管文件显示，7月5-8日，亚马逊创始人贝佐斯分三笔共卖出431.4109万股亚马逊股票，套现8.635亿美元。 【有报道称甲骨文与马斯克xAI的云交易谈判破裂】 有报道称，甲骨文与埃隆·马斯克的人工智能初创公司就一笔可能达100亿美元云交易进行的谈判已经结束。甲骨文董事长Larry Ellison去年9月曾表示，该公司已达成协议，向马斯克的xAI提供云基础设施以训练人工智能模型。Ellison当时没有透露合同价值和期限。媒体在5月份曾报道称，两家公司接近达成扩大合作关系的协议。知情人士报道称，马斯克的初创公司将斥资约100亿美元向甲骨文租用云服务器，为期数年。据报道，这些谈判现已结束。 【黑石任命前花旗投行全球主管Tyler Dickson领导关键信贷业务】 黑石集团已聘请花旗前全球投资银行主管Tyler Dickson领导其信贷和保险部门的客户关系。这家私募巨头正致力于持续扩大其贷款业务。根据媒体获取的一份声明，这个新的全球职位将负责监管与保险公司、养老金、主权财富基金和资产管理公司维护关系的信贷团队。 【波音6月商用飞机交付量创737 Max事故以来最高】 波音公司6月交付了44架商用飞机，为1月初以来的最高月度交付总量。今年1月份，一架737 Max喷气式客机事故险些酿成惨案，导致波音工厂开始限制生产。这家美国飞机制造商6月交付了35架737系列飞机。该公司当月录得14宗总订单，2宗取消订单。虽然交付量的反弹对于这家陷入困境的制造商而言是罕见的好消息，但这也凸显出波音与竞争对手空中客车公司之间日益扩大的市场差距。该欧洲飞机制造商当月交付67架喷气式飞机，其中包括53架窄体A320neo机型。该机型是波音Max的直接竞品。

隔夜美股再创历史新高，美股盘前三大期货指数集体走高，欧股下跌。 由于法国二轮大选意外爆冷，出现“悬浮议会”的局面，法国股市继续下跌。 今、明晚间22:00，鲍威尔将分别在参议院、众议院发表半年度货币政策证词，就货币政策和银行监管等问题接受质询，市场将密切关注其有关利率路径的言论。 周四晚，美国将公布6月CPI数据。 美股三大期指齐涨 道指期货涨0.11%，标普500指数期货涨0.21%，纳斯达克100指数期货涨0.34%。 明星科技股集体上涨，英伟达涨0.61%，台积电涨1%。特斯拉跌0.27%，苹果微涨0.14%。 热门中概股多数上涨，蔚来涨超2%，哔哩哔哩涨超1%。 欧股走低，主要国家股指涨跌不一 欧洲斯托克50指数跌0.44%，德国DAX30指数跌0.42%，法国CAC40指数跌0.63%，英国富时100指数涨0.2%。 消息上，法国大选第二轮投票落幕，三大党派中没有一派席位过半数，法国政坛陷入 “三足鼎立”的混乱局面，其导致的“悬浮议会”将使法国政治面临极大的不确定性。 个股方面，英国石油公司（BP Plc）跌超3%。此前该公司表示，第二季度业绩将受到高达20亿美元的损失。 油价企稳 布油、美油日内跌约0.5%，前两个交易日内累跌约2%。 现货黄金走低 现货黄金早些时候短线跳水，后逐渐回升，日内微涨1.29美元，现波动不大，报2360.22美元/盎司。 （持续更新中）

周一（7月8日），美股三大指数涨跌不一，标普、纳指双双收于历史新高，道指却录得下跌。 截至收盘，标普500指数涨0.10%，报5,572.85点，走出日线五连阳的同时，收盘价创下年内第35个新高；纳斯达克综合指数涨0.28%，报18,403.74点，刷新高时也连涨五天；道琼斯指数跌0.08%，报39,344.79点。 由于近期出现了美国通胀缓解的迹象，推升了市场对美联储降息的预期，令标普500指数在过去五周内四周录得上涨。交易员目前预计，美联储年内有两次降息，第一次大概率会在9月份。 美国劳工部上周五公布的数据显示，6月份非农就业岗位增加了20.6万个，虽高于经济学家普遍预期的19万个，但前两个月的数据遭遇了大幅下修。另外，失业率、薪资增速也反映了就业市场正趋于平衡的迹象。 瑞银策略师Vincent Heaney写道，“我们认为，在稳固的经济、稳健的盈利增长、央行降息预期以及对AI增加投资等因素的推动下，基本面仍然对美国股市有利。” 奥本海默资产管理公司董事总经理兼首席市场策略师John Stoltzfus也表示，经济和盈利前景将支持股市更高的估值，Stoltzfus将其对标普500指数的年底目标上调至5,900点。 Nationwide投资研究主管Mark Hackett认为，随着本周财报季拉开帷幕，投资者应该为迎接一些波动做好准备。但他指出，只要一些公司恢复回购，市场可能会再次回升。 摩根士丹利首席投资官Mike Wilson则表示，由于企业盈利、美联储政策和总统竞选活动面临的不确定性，交易员应为股市回调做好准备。Wilson认为，第三季度“将会很动荡”。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，苹果涨0.65%，连续第五个交易日创下收盘纪录，总市值接近3.5万亿美元，超越微软重回美股第一。苹果供应商康宁涨11.99%，也创新高，领涨标普成分股。 此前有产业链人士表示，苹果上调iPhone 16系列今年备货目标至9000万部左右。618电商促销期间苹果销量明显提升，这可能提振了苹果对iPhone 16系列的销量预期。 微软跌0.28%，英伟达涨1.88%，谷歌C跌0.77%，亚马逊跌0.36%，Meta Platforms跌1.96%。 费城半导体指数涨1.93%也收于新高，成分股中仅美光科技一家收跌。 涨幅居前的有英特尔（+6.15%）、AMD（+3.95%）、迈威尔科技（+3.93%）Wolfspeed（+2.86%）、Coherent（+2.67%）、博通（+2.50%）。 台积电涨1.43%，阿斯麦涨0.27%，双双收于历史新高。 特斯拉涨0.56%，实现连续9日上涨，市值回到8,000亿美元上方。 “英伟达概念股”超微电脑涨6.23%，涨幅在标普500指数成分股中排名第二，仅落后于上文提到的康宁。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数跌1.05%，报5,842.25点。 热门中概股多数走低，富途控股跌7.40%，小鹏汽车跌5.93%，蔚来跌3.46%，好未来跌2.05%，阿里巴巴跌1.37%，理想汽车跌1.32%，百度跌1.15%，拼多多跌1.11%，京东跌1.08%，新东方跌0.58%，腾讯音乐跌0.14%，哔哩哔哩涨2.43%。 公司消息 【从微软到高通 科技公司正掀起一场名为“AI PC”的新型电脑营销热潮】 从微软公司到高通公司，科技公司正掀起一场新型电脑的营销热潮，他们将其命名为“AI PC”，承诺其笔记本电脑和台式机将内置人工智能功能。新型笔记本电脑与标准设备的不同之处在于，它增加了一个额外的处理器，旨在加速人工智能功能，如个人助理和自动化任务的能力。然而，根据行业研究机构国际数据公司（IDC）的数据，今年出货的个人电脑中只有3%能达到微软设定的处理能力门槛，被视为人工智能个人电脑。为了说服消费者和企业现在是购买的好时机，该行业将需要提供更多种类的个人电脑，并提供能充分利用新硬件的软件。 【德文能源同意以50亿美元收购GraysonMill Energy的威利斯顿盆地资产】 德文能源公司同意以50亿美元收购EnCap Investments LP旗下GraysonMill Energy的威利斯顿盆地业务，这标志着美国石油行业的整合仍在继续。德文能源周一在一份声明中表示，该公司将以32.5亿美元的现金和17.5亿美元的股票收购该石油资产。德文能源计划用手头的现金和债务为第一部分融资。该交易预计将在第三季度末完成。 【涉氧气面罩失灵问题 美航管局要求检查2600架波音737飞机】 美国联邦航空管理局（FAA）当地时间7月8日下令对2600架波音737系列飞机进行检查，称乘客的氧气面罩在紧急情况下可能会失灵。美国联邦航空管理局表示，在收到多起乘客服务组件氧气发生器移位的报告后，该机构要求对波音737 MAX型客机和737“新世代”（737NG）飞机进行检查。据悉，这一问题可能导致飞机在减压过程中无法为乘客提供补充氧气。 【美联航一波音757客机起飞时轮胎脱落】 美国联合航空公司证实，当地时间7月8日清晨，美国一架波音757客机从洛杉矶国际机场起飞时，飞机的一个轮胎脱落。据悉，此次事故尚未有任何物质损坏和人员伤亡的报告。美联航在一份声明中表示，飞机轮胎已经找到，调查正在进行中。涉事航班上有174名乘客和7名机组人员。该航班于7月8日7时15分左右离开洛杉矶国际机场，飞往丹佛。与3月份美联航航班发生的飞机轮胎脱落事件不同，此次航班的飞行员继续了飞往丹佛的行程，并在那里顺利着陆。

7月1日-5日当周非农数据公布后，美股、美债走高，美元承压。美债在意识到非农前两月数据大砍11万这一“数据细节”后急剧回升，收益率曲线变得更加陡峭。 投资者对美联储降息前景抱乐观预期 。芝商所美联储观察工具显示，9月降息25基点的可能性从66.5%提升至71.1%，11月首次降息的可能性也有所上升，而12月进行第二次降息的可能性上升至46.5%，投资者已完全预期年底前美联储将降息两次。 本周美股三大宽基指数出现上涨， 标普大盘、纳指和纳指100均再创收盘新高 。费城半导体指数市盈率上升至55.6，估值水平进一步上升。现阶段标普500席勒市盈率快速上升至36.25，明显高于历史平均数17.13和中位数15.98，已超过历史平均数和中位数的两倍。美股估值偏高，未来一段时间美股大盘仍容易出现震荡。 由于法国国民议会第二轮选举临近，法国经济政策的不确定性和变化容易对市场产生考验。此外，本周英国议会下院选举结果也对周五欧洲市场产生了一定影响。考虑欧洲经济偏疲软，以及欧洲政策面不确定性，且欧洲市场现阶段估值优势不明显。 本周日经225指数延续反弹。但与此同时日元汇率压力问题尚未解决，日本货币政策趋于进一步紧缩。由于美联储降息时点还需进一步确认，预计前期涨幅较大的的墨西哥MXX、巴西IBOVESPA、印度SENSEX30、印尼综指、MSC越南等海外新兴市场指数仍需等待美联储更明确的降息信号。 密切关注下周鲍威尔的重要讲话以及美国通胀数据。 本周，欧元兑美元累涨1.29%，英镑兑美元涨1.46%，离岸人民币兑美元在美股盘前最高涨150点或0.2%，一度升穿7.28元，美股盘中基本抹去涨幅并重返7.29元一线，仍离八个月低位不远。美元兑日元跌破161关口。 大宗商品方面，美国就业报告增强降息预期，降低了持有无息黄金资产的机会成本，美元承压支撑贵金属价格走高，伦敦工业基本金属普涨。国际原油齐跌，但由于原油库存降幅超预期表明油需将上升，油价仍连续第四周上涨。

美东时间周五，最新就业数据提振了市场对美联储降息的预期，三大指数集体收涨，标普500指数和纳指再创收盘新高。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.17%，报39,375.87点；标普500指数涨0.54%，报5,567.19点；纳斯达克指数涨0.90%，报18,352.76点。 周五公布的数据显示，美国6月份季调后非农就业人口增加20.6万人，高于市场预期的19万人，但前两月的数据大幅下修，失业率则进一步走高至4.1%。 芝商所美联储利率观察工具显示，6月非农数据公布后，投资者提高了对9月降息的押注，降息25个基点的概率从一周前的64%上升到77%左右。 信安资产管理公司首席全球策略师Seema Shah警告称，尽管最新就业报告提高了美联储9月降息的可能性，但这些数据也不禁让人对美国经济的走向感到担忧，大量的经济数据表明美国经济正在走软，周五的报告进一步佐证了这点。 热门股表现 大型科技股多数上涨，苹果涨2.16%，微软涨1.47%，特斯拉涨2.08%，谷歌涨2.57%，亚马逊涨1.22%，Meta涨5.87%，英伟达跌1.91%，AMD涨4.88%。 热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.02%，阿里巴巴跌1.39%，京东跌0.41%，拼多多跌0.84%，蔚来汽车跌5.13%，小鹏汽车跌4.81%，理想汽车跌1.25%，哔哩哔哩跌0.37%，百度跌1.21%，网易跌4.13%，腾讯音乐跌2.74%，爱奇艺跌1.29%。 公司消息 【分析师下调英伟达评级 但看好AMD和台积电】 当地时间周五（7月5日），New Street Research分析师Pierre Ferragu将英伟达的股票评级从买入下调至中性，并给出了135美元的一年期目标价。 Ferragu看好AMD和台积电的股价表现，他对这两只股票的12个月目标价分别为235美元和1200新台币，较它们目前的股价分别高出38%和约19%。 【亚马逊CEO贝佐斯套现3.331亿美元的股票】 美国证券交易委员会（SEC）文件显示：7月2-3日，亚马逊CEO贝佐斯分两笔共卖出166.4886万股亚马逊股票，总计套现3.331亿美元。 【欧盟官员警告：正在初步调查英伟达AI芯片的供应问题】 欧盟委员会执行副主席、竞争专员玛格丽特·维斯塔格（Margrethe Vestager）警告称，英伟达公司的人工智能（AI）芯片供应存在“巨大瓶颈”。 维斯塔格在新加坡之行期间告诉媒体，欧盟监管机构还在考虑是否采取行动以及采取什么行动，“我们一直在向他们提问，但这还只是初步的举措。到目前为止，这还不能算作是监管行动。” 维斯塔格提到，AI芯片面临供应紧张，二级市场可能有助于激发创新和公平竞争。但她指出，占据主导地位的公司未来可能会面临一定的行为限制。 【英特尔等巨头据称放弃新投资项目 因缺乏激励措施】 据媒体援引政府文件报道，由于缺乏激励措施，越南错过了英特尔和LG化学等跨国公司数十亿美元的投资。 越南投资部在6月底的文件中表示，美国芯片巨头英特尔曾计划在越南投资33亿美元，并要求该国提供15%的现金支持，但最终决定将该项目转移到波兰。 与此同时，韩国LG化学也放弃了在越南投资的计划，转而在印尼投资了一个电池项目，该公司此前曾要求越南承担30%的投资成本。

7月4日周四，美股因美国独立日假期休市一日。英国选举成为焦点，且美国经济数据支持宽松政策，投资者对美联储年内降息的预期愈发乐观，欧洲股市多数上涨。 债市小幅下行，虚拟货币普跌，美元、日元保持疲软，原油小幅下挫，黄金延续涨势。 截止发稿，泛欧斯托克600指数涨近0.6%，英国富时100指数涨0.8%，法国CAC 40指数涨0.7%，意大利、德国股市均小幅上涨。当地时间7月4日早上7时，英国大选投票拉开序幕。 印度股市续刷历史新高。 印度NIFTY指数收盘涨0.06%，报24302.15点。印度SENSEX 30指数收盘涨0.08%，报80049.67点，创历史新高。 欧美主要债市小幅下挫，德国10年期国债收益率日内上行2个基点。 10年期美债收益率上行超过2个基点。 虚拟货币普跌，比特币24小时跌幅超4%，以太坊24小时跌幅超4%，狗狗币24小时跌幅近8%，艾达币24小时跌幅近4%。 降息预期升温，美元指数小幅下跌，日内跌幅为0.17%。 日元延续跌势，美元兑日元跌破161，日内跌0.44%。 油价小幅下挫，布油、美油日内跌0.6%。 现货黄金延续涨势，日内涨0.1%。

关于美国总统拜登是否会放弃竞选连任的激烈辩论正蔓延到华尔街，交易员们正在调整美元、美国国债和其他可能受到特朗普胜出影响的资产的仓位。 上周拜登与特朗普的辩论惨淡收场，加剧了人们对这位81岁的民主党人因年龄太大而无法连任的担忧，随后投资组合的重新调整在周末拉开帷幕。债券市场的交易活动最为活跃，基准的10年期美国国债收益率在接下来的几天里跃升了20个基点。 随着拜登可能退出竞选的猜测迅速升温——博彩市场认为他继续竞选的可能性不到50%——投资者正在匆忙制定应急计划，以便在7月4日假期和随后的周末对这一声明做出反应。 一位基金经理表示，他正准备在休假期间买入美元和短期债券，以对冲拜登退出可能引发的风险飙升。自1968年林登·约翰逊以来，还没有哪位总统选择不寻求连任，而距离大选只有四个月了。 道明证券美国利率策略主管Gennadiy Goldberg表示:“自辩论以来，市场就一直在重新定价选举赔率，因此过去24小时的消息实际上只是火上浇油。” 交易员和策略师的共识是，78岁的共和党人特朗普当选将刺激受益于宽松财政政策和更大保护主义的通胀组合交易:美元走强，美国债券收益率上升，银行、医疗和能源股上涨。 甚至在远在10000英里之外的悉尼，人们也在做好准备。澳大利亚国民银行策略师Rodrigo Catril表示，“每个人”都在准备交易计划，以防拜登结束竞选活动。 “无论如何，市场都押注特朗普赢得大选，”Catril表示。“民主党似乎陷入了非常艰难的选择，没有一个选择是容易的，也没有一个选择可能带来更好的结果。” 以下是所谓的特朗普交易： 美元走高 在上周的辩论结束后的几个小时里，美元走高，这是市场将如何适应特朗普可能获胜的最早信号之一。今年美联储有意在更长时间内保持较高利率的迹象提振了美元，但随着特朗普在与拜登的对峙中占据主导地位，美元也出现了明显的实时波动。 以Joyce Chang为首的摩根大通策略师表示:“鉴于特朗普承诺征收更多关税，并在移民问题上采取更强硬的立场，他的胜利将提高通胀上升和美元走强的可能性。” 面对美元升值和特朗普支持征收关税的预期，潜在的输家包括墨西哥比索等货币。 收益率曲线交易 辩论结束后，规模达27万亿美元的美国国债市场的基金经理对此的反应是买入较短期国债，卖出较长期国债，这种押注被称为“陡峭化交易”。 摩根士丹利和巴克莱等多家华尔街机构都大力推崇这一策略，并敦促客户为特朗普再次执政后出现的通胀坚挺和长期债券收益率上升做好准备。 在上周晚些时候开始的两天时间里，10年期美国国债收益率相对2年期国债收益率上升约13个基点，为去年10月以来曲线陡峭化幅度最大的一次。 周三，交易员们开始为美国国债市场的短期波动做准备。除了拜登退出竞选的潜在风险外，周五的美国就业数据和下周美联储主席杰罗姆·鲍威尔的证词也将来袭。 股票上涨 特朗普胜选的前景支撑了众多股票，这些股票有望从特朗普在监管环境、并购和贸易关系方面的立场中获益。辩论结束后，大盘大幅上涨。 Sevens Report总裁兼创始人Tom Essaye表示，自上周以来的选举趋势转变"意味着股市走高，因为共和党人通常被视为对企业更友好。" 医疗保险公司联合健康(UNH.US)和哈门那(HUM.US)以及银行将从宽松的监管环境中受益。 鉴于特朗普被视为支持石油，西方石油(OXY.US)等能源股在辩论后上涨。GEO惩教集团(GEO.US)等私人监狱股也因特朗普对移民的强硬立场而上涨。 金融ETF 交易所交易基金(ETF)市场最近显示出一种明确的投资策略：做多银行，押注特朗普将放松管制，并通过潜在的通胀议程引发更陡峭的国债收益率曲线。 规模400亿美元的金融精选行业SPDR基金(XLF)上周出现逾两个月来最大资金流入，投资者增加了约5.4亿美元资金。在利率市场最新波动的背景下，本周迄今为止，投资者增加了6.11亿美元。 与此同时，旨在利用特朗普交易的主题投资策略一直难以获得动力。Bloomberg汇编的数据显示，一只拥有引人注目的MAGA代码、投资于亲共和党股票的ETF资产积累缓慢，今年没有任何实质性的资金流入。 加密货币获支撑 最近几周，特朗普与加密行业高管会面，并承诺他将确保未来所有的比特币挖矿都在美国进行，以此表示对加密行业的支持。 这使得Solana代币成为特朗普重返白宫的一个潜在受益者。根据CoinMarketCap的数据，Solana代币是市值约670亿美元的第五大加密货币。资产管理公司VanEck和21Shares已经申请了直接投资这种数字货币的ETF。 虽然许多人认为获得批准的可能性很小，但一些市场参与者认为，特朗普当选后将任命一位比加里·詹斯勒对加密货币更友好的美国证券交易委员会主席。这一结果将使Solana ETF以及相应的代币上涨更有可能出现。 FRNT Financial首席执行官Stephane Ouellette表示，民主党候选人出现大洗牌的前景也可能提振比特币。 “美国政治体系看起来越疯狂，比特币看起来就越好，”Ouellette表示，“这就是比特币所追求的氛围。美国政治体系的疯狂是比特币的一个有利因素。”

美东时间周三，三大指数仅道指微跌，标普500指数和纳指盘中创下历史新高，并且分别创下今年第33个收盘纪录和第23个收盘纪录。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数跌0.06%，报39,308.00点；标普500指数涨0.51%，报5,537.02点；纳斯达克指数涨0.88%，报18,188.30点。 受美国独立纪念日假期影响，周三美股交易提前三小时休市，周四全天休市。 周三公布的ADP就业数据显示，美国6月份私营部门就业岗位增加了15万个，低于5月的15.7万个，连续三个月放缓。 特斯拉股价继续受到Q2交付量超预期的提振，周三涨超6%，连续七个交易日上涨，创下自2023年6月以来最长的连涨纪录。 Blue Chip Daily Trend Report首席技术策略师Larry Tentarelli表示，就在三个月前，人人都排斥特斯拉，但如今特斯拉的反弹为整个市场定下了看涨的基调，他们都从中受益。 热门股表现 大型科技股多数上涨，苹果涨0.58%，微软涨0.32%，英伟达涨4.57%，特斯拉涨6.54%，谷歌涨0.31%，亚马逊跌1.20%，Meta涨0.09%。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.31%，阿里巴巴涨2.57%，京东涨2.99%，拼多多涨2.58%，蔚来汽车涨7.51%，小鹏汽车涨9.04%，理想汽车涨6.53%，哔哩哔哩涨4.61%，百度涨3.67%，网易涨2.09%，腾讯音乐涨3.53%，爱奇艺涨7.16%。 公司消息 【特斯拉二代人形机器人Optimus将首次亮相世界人工智能大会】 特斯拉官方微博宣布，二代人形机器人Optimus将在7月4日至7日于上海举行的2024世界人工智能大会首次亮相，“见证人形机器人的再进化”。 【推出仅7个月 亚马逊决定停止生产面向中小企业的安全机器人】 在推出仅7个月后，亚马逊(AMZN.O)决定停止生产面向中小企业的安全机器人“Astro for Business”。在周三发给客户和员工的一封电子邮件中，亚马逊表示搁置Astro for Business的原因很简单：亚马逊希望专注于其家庭版Astro。 【英伟达CEO黄仁勋6月份减持1.69亿美元公司股票 创单月减持最大】 英伟达CEO黄仁勋6月份减持了价值近1.69亿美元的英伟达股票，这是他单月减持套现最高纪录。市场对用于驱动人工智能的芯片的巨大需求推动该公司股价再创新高。 【贝索斯将出售价值50亿美元的亚马逊股票】 亚马逊创始人杰夫·贝索斯披露了一项计划，他将出售价值50亿美元的2500万股亚马逊股票。今年2月，贝索斯在9个交易日内出售了价值约85亿美元的股票，这是他自2021年以来首次出售公司股票。据悉，亚马逊股价周二收于200美元，为1997年上市以来的最高水平。 【哈佛研究结果：减肥药Ozempic与罕见的视觉丧失有关】 哈佛大学医学院附属麻省眼耳医院(Massachusetts Eye and Ear )医生们的分析结果显示，诺和诺德畅销的减肥药Ozempic和Wegovy似乎与患上罕见视觉功能丧失的风险上升有关。针对病历的研究结果显示，相比那些使用其他减肥药的人，使用诺和诺德减肥药来减肥的患者们患上非动脉性前部缺血性视神经病变（NAION）的可能性要高出六倍以上。 【淡水河谷已选择资深矿业高管Shaun Usmar执掌旗下基本金属部门】 据知情人士透露，淡水河谷已选择资深矿业高管Shaun Usmar执掌旗下基本金属部门。该公司正寻求提高铜和镍的产量。其中一位知情人士说，这一任命尚未得到确认，情况可能会发生变化。据悉，Usmar拥有30多年的行业经验，根据他在Triple Flag网站上的个人简介，他此前曾在巴里克黄金公司(Barrick Gold Corp.)工作，在2014年至2016年期间担任首席财务官，并在斯特拉塔公司(Xstrata Plc)和必和必拓担任过职务。