美东时间周四，美国财长耶伦出席了美国参议院财政委员会的预算问题听证会。她试图安抚市场和国会议员，向他们保证在硅谷银行和签名银行倒闭后，联邦政府致力于保护美国储户的存款。 耶伦指出，在硅谷银行倒闭后，监管机构采取了果断而有力的行动，防止了危机的进一步蔓延，目前美国银行业依然稳健。美国人可以相信，当他们需要存款时，他们可以随时取出来使用。 在硅谷银行倒闭后，美国监管机构被迫采取紧急措施，努力阻止事态恶化，而耶伦过去一周一直是联邦政府紧急救援行动的核心人物。 美联储和财政部此前公布了积极的措施，与美国联邦存款保险公司(FDIC)一起支持两家倒闭银行的未保险存款，并向银行提供更慷慨的资金以满足提款需求。 耶伦对议员们说道：“本周的行动表明了我们确保储户储蓄安全的承诺，也提振了公众对银行系统的信心。” 耶伦认为，硅谷银行的崩溃本质上是无法满足储户对资金的需求，随着美联储加息以对抗通胀，该银行持有的债券价值大幅降低，为了满足流动性，银行被迫亏本抛售债券。她还指出，硅谷银行高水平的未保险存款也是一个恶化因素。 耶伦表示，在这种情况下存在流动性风险，我们会仔细调查这家银行发生了什么，是什么引发了这个问题，但很明显，这家银行的倒闭的原因，是它无法满足储户的提款要求。据悉，3月9日，硅谷银行遭遇挤兑，大批储户得知该行蒙受了损失，一日之内要取走420亿美元，约占该行存款总额的四分之一。 她警告称，在硅谷银行破产后，其他银行出现挤兑的可能性似乎很高。正在观察银行系统的压力指标，确保破产银行的问题不会蔓延到其他银行。 国会中的民主党人和共和党人基本上都支持紧急救助计划，但随着市场有所复苏，议员们开始质疑救助计划是否会成为一种新的常态。 爱达荷州共和党参议员迈克·克拉波指出：“我对担保所有存款的政策和未来的市场预期感到担忧。”

最近一周，美国的银行从美联储的两项担保工具总共借款1,648亿美元，显示出美国硅谷银行（SVB）破产后资金紧张加剧的迹象。 美联储公布的数据显示，截至3月15日当周，银行通过贴现窗口借贷1528.5亿美元，创历史新高，高于前一周的45.8亿美元。贴现窗口是银行的传统流动性保障。此前的历史最高纪录是2008年金融危机期间达到的1110亿美元。 此外，美联储新推出的银行定期融资计划（BTFP）又提供了119亿美元贷款。该计划是在上周末推出的，以美国国债等其他抵押品为抵押，向银行提供期限最多一年的贷款。 综合来看，通过这两家担保工具提供的信贷数据激增表明，在加州硅谷银行和纽约签名银行上周相继倒闭后，银行体系仍很脆弱，正在应对储户存款“搬家”等问题。 另外，上周其他信贷额度总计1428亿美元，其中包括美国联邦存款保险公司（FDIC）为硅谷银行和签名银行提供的贷款。 “这与我们的预期大致相符，”美国银行证券（Bank of America Securities）驻纽约的美国经济主管Michael Gapen表示，“贴现窗口借款利率高于新的银行定期融资工具，可能反映出银行能够在贴现窗口质押的抵押品范围更广。” 根据摩根大通分析师的估计，新的担保计划最终能提供的流动性上限为2万亿美元，不过他们也得出了一个较小数值，约为4600亿美元，依据的是美国风险压力最大六家银行的无保险存款数量，这六家银行的无保险存款占总存款的比例最高。 除了依靠美联储外，美国银行业的“自救”行动也在进行着。 美东周四下午，美国六大行领衔的11家华尔街大型银行决定向第一共和银行注入300亿美元资金，以防止地区银行业危机进一步蔓延。SVB破产后，以第一共和银行为代表的美国地区性银行陷入股价暴跌的困境，投资者对这些银行的健康状况感到担忧。 他们在一份联合声明中指出，“美国最大的几家银行采取了这一行动，反映出它们对第一共和银行以及各种规模银行的信心。”

当地时间周四（3月16日），知名财经评论员、美国前财政部长萨默斯盛赞了欧洲央行加息50个基点的举措，并表示美联储下周应加息25个基点。 欧洲央行周四宣布加息50个基点，三项主要利率中再融资利率升为3.50%，边际贷款利率为3.75%，存款利率为3.00%。此前，由于瑞信引发了对银行业危机蔓延的担忧，市场一度猜测，欧洲央行可能改变3月加息50个基点的计划。 萨默斯评价称：“（欧洲央行行长）拉加德今天得到了A+。”他盛赞拉加德的理由是：拉加德不仅坚持了原定的加息计划，还将货币政策与金融稳定问题区分开来，并明确表示，欧洲央行有不同的工具来解决每个问题。 美联储将于下周四公布最新利率决议，萨默斯称，他非常坚定地认为，美联储下周应该加息25个基点。 受美国硅谷银行（SVB）危机影响，市场期待美联储下周暂停加息。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timirao周三撰文称，硅谷银行和签名银行的倒闭，以及市场动荡加大了美联储暂停加息的押注。 不过，萨默斯表示，考虑到美联储面临的通胀问题，他认为SVB危机的影响不足以大到让美联储暂停加息。 萨默斯警告称，暂停加息可能不仅会提高通胀预期，还可能惊吓到消费者和企业，让他们相信经济比想象的更糟，从而增加衰退的几率。 周二公布的数据显示，美国2月CPI同比增加6%，环比增加0.4%，核心CPI同比增加5.5%，均较前值持续回落。 自去年3月收紧货币政策以来，美联储已连续8次加息，累计加息450个基点，将联邦基金利率目标区间上调至4.50%至4.75%之间。

随着硅谷银行倒闭令银行业面临压力、以及对瑞信(CS.US)担忧情绪的升温，经济和市场的前景正变得黯淡，市场对经济衰退的担忧也在加剧。标普500指数周三收跌0.7%，两年期美债收益率下跌超过30个基点，布伦特原油价格下跌5%至一年来最低水平，这些数据都表明对经济衰退的焦虑情绪的加剧。 几周前，分析人士和投资者还在争论美国经济是否会很快陷入衰退，关于美国经济将出现“不着陆”的观点也逐渐占据上风，即经济继续增长、通胀高于预期。然而，在过去的这一周里，这种观点已被动摇。尽管近期的数据显示美国就业和通胀等关键领域依然强劲，但一些投资者担心，在美联储启动的数十年来最激进的紧缩周期之后，银行业可能出现的更多动荡，并且超出经济的承受能力。  John Hancock投资管理公司的联席首席投资策略师Emily Roland表示：“‘不着陆’的可能性很快就消失了。现在有些事情正在破裂，我们认为经济衰退可能已经提前。” 投行Cantor Fitzgerald & Co.的分析师周三指出，联邦基金利率与两年期美债收益率之差已触及95个基点，在过去四次衰退中，其中有三次在衰退前达到这一水平。与此同时，美债收益率曲线几个月以来的持续倒挂也一直在发出衰退信号，尽管不少市场参与者认为衰退将是轻微的。 阿波罗全球管理公司的首席经济学家Torsten Slok是美国经济“不着陆”这一观点的早期支持者之一。他认为，美联储无法迅速为经济增长和通胀降温，这将迫使政策制定者的加息幅度超出预期，并在明年某个时候引发经济衰退。不过，鉴于近期对银行业的担忧，Torsten Slok改变了他的观点。他认为美联储不太可能会在下周会议上加息，因为经济衰退可能迫在眉睫。他表示：“一场金融事故已经发生。在信贷条件收紧的推动下，我们正从‘不着陆’走向‘硬着陆’。” 目前，芝加哥商品交易所的FedWatch Tool显示，美联储在下周加息25个基点的可能性为66.4%，而不加息的可能性为33.6%(高于前一天的30.6%)。 资管公司Allspring Global Investments的高级投资策略师Brian Jacobsen表示：“美联储有加息直到某些东西崩溃的历史。我们正在看跌企业和商业模式崩溃。”他认为，标普500指数很可能跌穿去年10月份3577点的低位，较当前水平有8%的下行空间。而在两周前，他还预计标普500指数将在年底前升至4400点。此外，他正在增加多空股票策略的头寸，并预计这将受益于美股和美债的波动。 瑞银美洲资产配置部门主管Jason Draho认为，标普500指数到年底时将在3800点附近。他同时表示，经济衰退的风险正在增加，“‘软着陆’的几率已经下降，‘硬着陆’的可能性已经上升。” 不过，也有一些投资者不那么悲观。他们认为，监管机构对硅谷银行的紧急出手(包括为储户的资金提供担保等)将防止危机发生，并为经济“软着陆”创造条件。FlowBank市场策略师Paul de La Baume就表示：“美国监管机构在确保储户拿回资金方面的高度反应帮助组织了潜在的信心丧失。最近的事情也告诉我们，监管机构不愿意让经济处于风险之中。”

美国和其他富裕国家发行的政府债券，通常被视作是全球最安全、流动性最强的资产。然而，在投资人对全球银行业健康状况的担忧持续近一周后，国债市场周三也面临了巨大压力。 交易员表示，美国国债和德国国债这两个关键市场的流动性出现大幅下降。瑞士银行业巨头瑞士信贷集团周三在欧洲市场暴跌了约24%，加剧了投资者的担忧。 流动性枯竭的现象往往反映在市场深度、做市价差等常用的流动性指标，这些指标在短时间内大幅恶化。这些交易员指出，价差扩大和执行速度放缓等困难，现在正在从债市蔓延到许多其他市场，包括期权、期货和利率互换等衍生品市场。 企业和交易员通常会利用这些衍生品提前几周和几个月来锁定价格，对冲风险。 毫无疑问，当前的债市交易是疯狂的。蒙特利尔银行资本市场美国利率策略主管Ian Lyngen表示，周三美国国债市场的交易量似乎是常规水平的两倍左右。而 市场对美国国债和与其他政府债券挂钩的衍生品的价差(反映买入和卖出报价之间的差距)远高于上周，这通常是市场焦虑的迹象。 衡量债券市场波动性的ICE美银Move指数周三升至了至少三年来的最高水平，甚至已超过了2020年3月疫情初期市场崩盘期间的水平。 债市流动性乌云笼罩 买卖美国国债的便利性，使其成为了华尔街一系列交易的基石，国债也常被用来存放资金或作为贷款的抵押品。 当债市流动性崩溃时，由此产生的动荡可能会迅速蔓延到其他资产，对从股票到货币的一切市场产生冲击，最终也会影响抵押贷款和其他贷款的利率。 自金融危机以来，对美国国债流动性的担忧就一直存在，这反映了市场规则的变化，以及大型银行在许多领域的作用减弱。而 许多交易员和投资者表示，周三的市场比他们近年来看到的更为紧张。 Wedbush Securities董事总经理Arthur Bass表示，与利率衍生品挂钩的期权价格周三大幅波动。在最近几天出现大幅波动后，许多交易员匆忙对两年期美国国债市场的动荡进行对冲。“市场是在贪婪和恐惧的基础上运行的，而现在，恐惧完全压倒了贪婪。” 在周三纽约时间上午9:14左右，利率期货市场一度出现了罕见的熔断 ，与有担保隔夜融资利率（SOFR）相关的6月、7月和8月期货，以及8月和9月联邦基金利率期货的交易一度出现了约两分钟的暂停。 此前一天，美国2年期、10年期和30年期国债的买卖价差，就均已跃升至了至少半年来的最高水平。 美债收益率在周三再度大幅收跌，2年期美债收益率一天内重挫约35.2个基点至3.898%，重新失守了4%关口，同时也刷新了2022年9月以来的最低水平。在短短不到一周的时间里，这一与美联储利率变动关联紧密的收益率指标就已经累计重挫了逾100点。 其他各期限美债收益率隔夜也普遍走低：5年期美债收益率下跌31个基点报3.551%，10年期美债收益率下跌24.2个基点报3.457%，30年期美债收益率下跌17.1个基点报3.641%。与此同时，美债收益率曲线的倒挂(债券市场的经典衰退指标)本周开始以创纪录的速度解除。 一些交易员表示，这是他们职业生涯中见过的最疯狂的市场波动之一， 上一次出现类似的场景，或许还要追溯到上世纪80年代初美联储前主席沃尔克在任时。 Penn Mutual Asset Management投资组合经理Zhiwei Ren表示，他的从业经历里不曾记得债券市场有过如此动荡的时候。最近几天，互换合约的利差是通常规模的四倍乃至更多，同时成交也正需要等待更长的时间。 银行业疾风牵动债市骤雨 导致当前混乱的一个因素是，大量资金正突然间流入和流出美国国债。对这一所谓避险资产的需求通常在市场承压时上升，但在过去一年的大部分时间里，随着美联储和全球其他央行为遏制高通胀而大幅加息，债券价格一直面临着压力。 这种不受控制的交易背后的一个驱动因素是：过去一周全球经济增长和通胀前景发生了重大变化，人们愈发担心美欧银行业的困境可能预示着经济将大幅放缓乃至衰退。 总部位于芝加哥的自营交易公司DRW Holdings LLC的创始人兼首席执行官Donald Wilson Jr表示，两场潜在银行业危机的出现，导致了固定收益曲线的大幅重新定价和波动性大幅飙升。因此，价差在难以匹配下明显扩大，流动性也变得更差。 PineBridge Investments的多资产投资组合经理Hani Redha表示，现在与美国国债交易员进行交谈时，你几乎不可能不抱怨美国国债市场糟糕的流动性。 事实上，近年来美债市场的流动性问题就一直困扰着交易员、监管机构和投资者。美国财长耶伦在去年四季度曾多次对债市运作感到担忧。 投资者表示，那些在2008年全球金融危机之后加强银行监管体系措施所带来的后遗症——更严格的资本规则和对杠杆使用的限制，迫使它们持有更多资本，从而有效地减少了对风险较高资产的储备。这加剧了长期以来对交易便利性的担忧，同时又削弱了银行在买家和卖家之间充当中间人的能力。 最近，债券市场在萧条-繁荣间的反复转变，也考验并进一步加剧了流动性的压力。 三年前的新冠疫情崩溃迅速让位于2020年底和2021年刺激计划推动的市场复苏，然后是2022年的通胀恐慌，美联储开始了数十年来最激进的加息周期。这些事态发展都对债券市场构成了考验，大量资金流动改变了方向，让许多交易员手足无措，迫使头寸发生重大变化。 据法国兴业银行的数据，大宗商品交易顾问(CTA)等算法驱动的基金最近几周在美国国债市场建立了大量看跌头寸。然而，债券价格此后迅速上涨，收益率急跌，令一些交易员措手不及，加剧了价格波动。 总部位于伦敦的资产管理公司Ruffer LLP的投资总监Matt Smith表示，许多做空债券的基金“可能已经触及止损点，不得不转而成为买家”。 Smith补充称，美国政府救助银行储户的行动消除了一种不确定性，但可能会使另一种不确定性永久化。政府和美联储官员安抚银行储户的做法，搅乱了投资者对他们抗击通胀决心的假设，这一转变预示着未来将出现进一步的混乱的交易。 Smith表示， “正如同有句格言所说的，你永远无法抑制波动性，你只能将其转移到其他地方。”

在美国地区性银行倒闭后，市场的快速波动让一些策略师现在预计，经济收缩将会提前到来。经济学家还调低了他们对美国经济增长的预测，因为他们假设银行贷款将出现回落。投资者更加担心信贷紧缩将拖累美国经济，而美联储进一步加息只会加速这种情况的发生。市场仍认为美联储下周三加息25个基点的可能性约为50%，还预计今年将多次降息。 华尔街几个月来一直在争论美国经济是否正在走向衰退，许多经济学家预计经济将在今年下半年陷入衰退。 但在美国地区性银行倒闭后，市场的快速波动让一些策略师现在预计，经济收缩将会提前到来。经济学家还调低了他们对美国经济增长的预测，因为他们假设银行贷款将出现回落。 摩根大通经济学家周三写道:“一个非常粗略的估计是，未来一两年，中型银行贷款增长放缓可能会使GDP水平下降半个到一个百分点。我们认为，这与我们的观点基本一致，即收紧货币政策将使美国在今年晚些时候陷入衰退。” 为了对抗通货膨胀，美联储一直在努力减缓经济增长和强劲的劳动力市场。美国2月CPI年率未季调为6%，虽然低于6.4%的前值，但仍处于相对低位。  有关银行倒闭的一连串消息让投资者更加担心信贷紧缩将拖累美国经济，而美联储进一步加息只会加速这种情况的发生。 出于这个原因，联邦基金利率 期货 周三也出现疯狂交易， 不过市场仍认为美联储下周三加息25个基点的可能性约为50%，还预计今年将多次降息。 NatWest markets经济和市场策略全球主管布里格斯(John Briggs)表示:“长期而言，我认为市场对美联储的预期是正确的，但我不知道他们是否会降息100个基点。” 布里格斯表示，他预计美联储下周不会加息。 摩根大通经济学家仍预计，美联储将在下周三加息25个基点，5月份再加息一次。 摩根大通经济学家写道：“我们预计美联储下周加息25个基点。如果现在暂停加息，就会发出有关美联储解决通胀问题的严重性的错误信号。与此相关的是，它还会发出关于‘金融主导地位’的错误信号，即美联储出于对金融稳定的担忧，对收紧或迅速放松持犹豫态度。” 不过，穆迪分析(Moody 's Analytics)首席经济学家赞迪(Mark Zandi)表示，他预计美联储将推迟下周加息，美联储可能会发出加息周期暂时结束的信号。 赞迪并未预计美国经济会出现衰退，他认为仍有可能实现软着陆。他预计美联储不会转而降息，因为对抗通胀的斗争尚未结束。赞迪预计美国第一季度经济增长率为1%至2%。他说:“但未来几个季度可能是零到1%，甚至可能出现负增长，这取决于时机。” 高盛经济学家周三也下调了2023年的经济增长预期，将其下调0.3个百分点至1.2%。 他们还指出中小银行减少放贷，以及更广泛的金融体系出现动荡。 高盛经济学家David Mericle和Manuel Abecasis在给客户的报告中写道， 更严格的贷款标准可能会令总需求承压，这意味着拖累已经受到近几个季度紧缩政策影响的GDP增长 。  

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 摩通以为首的分析师周三在一份客户报告中写道，美联储银行定期融资计划的资金注入量可能很大。尽管最大的几家银行不太可能利用该计划，但该计划设想的最大使用规模接近2万亿美元，以缓解流动性紧缩。这是除五大银行以外的美国银行所持债券的票面金额。 摩通分析师写道，虽然美国银行系统仍有3万亿美元的储备，但其中很大一部分是由最大的银行持有。他们说，流动性收紧既是由美联储的量化紧缩造成的，也是由加息引起的，加息促使人们从银行存款转向货币市场基金。 美联储在本周的一份声明中表示，美联储将在每周发布资产负债表数据时，汇总报告该计划的使用情况。 相关阅读： 》会影响中国银行业吗？多位首席谈硅谷银行破产与瑞士信贷巨亏 国内情况有三大显著不同 》欧洲银行股大跌引发疯狂降息畅想：美联储年内将降息至4%以下 》 硅谷银行光速倒塌 信任危机蔓延 或“绊住”美联储加息步伐【SMM专题】 》美参议院银行委员会主席：美联储应加强对银行的监管 并暂停加息 》银行危机“喜逢”美国2月CPI如期降温 美联储3月有望暂停加息？ 》“新美联储通讯社”：银行倒闭风波影响下 美联储或暂停加息 》中小银行面临严重冲击 高盛下调美国GDP增速预期 》吸取SVB危机教训 欧盟将加快制定针对破产银行的规则 》中信证券：硅谷银行倒闭事件暂告段落 预计美联储将在3月加息25bps

美国2月生产者价格指数(PPI)环比下滑，这是近期通胀压力缓解的一个迹象。此外，零售销售数据也继续降温，这些都在强化美联储不加息的预期。 美国劳工部周三公布的数据显示，美国2月PPI环比下降0.1%，预估为0.3%，前值为0.7%；美国2月PPI同比增长4.6%，预估为5.4%，前值为5.7%。 PPI反映了企业和其他客户支付给供应商的价格。指标通常反映了生产者的成本变化，以及他们的定价能力，也可以说明消费者价格的未来变化。 Forexlive评论称，PPI数据远低于预期，且前几个月的年率将从6.0%下修至5.7%。该指标的高水位在2022年6月，为11.3%。如果生产者将下跌的价格传导至消费者，那么较低的PPI对未来的通胀来说可能是个好消息。 美国商务部公布的数据显示，美国2月零售销售环比下滑0.4%，市场预期为下滑0.3%，较前值的3.2%大幅下降。 此前一天，美国2月份消费者价格指数(CPI)同比和环比均符合预期，虽然出现了进一步回落，但核心通胀领域依然颇具粘性。 物价压力发出好坏参半信号的同时，美联储正试图驯服通胀，也在解决硅谷银行和签名银行倒闭后的金融系统动荡，这使得美联储陷入了尴尬的境地。 最近几周，在出现了顽固的通胀、强劲的消费支出和劳动力市场的新迹象之后，美联储已经为一场更持久的对抗通胀的战斗做好了准备。就在上周，美联储主席鲍威尔甚至表示，再次大幅加息已经摆上了议程。 但是，硅谷银行的暴雷以及随后发生的动荡，提高了更大规模金融系统后果的风险，使美国经济的前景变得暗淡，美联储加息前景也充满了不确定性。经济学家们普遍预计，美联储将在3月份按兵不动，或者如果银行业没有进一步恶化，将加息25个基点。 就在周三，瑞士信贷股价大跌引发欧美市场震荡，银行板块再度遭受重挫，投资者担忧银行业危机进一步蔓延。据媒体报道，瑞士信贷已呼吁瑞士央行公开对其表示支持。 Fed Watch工具显示，美联储在下周维持联邦基金利率不变的几率已经从昨天的30%飙升至目前的59%。

随着瑞士第二大银行瑞士信贷（Credit Suisse）周三股价重挫引发欧美市场震荡，市场定价反应的 美联储加息预期 ，已经变成“ 今年会降息多少 ”。 截至发稿，依据联邦基金期货价格预测升降息几率的Fed Watch工具显示，美联储在下周（3月22日）维持联邦基金利率不变的几率已经从昨天的30%飙升至59%。经历过去一年450个基点的疯狂加息后，目前美国联邦基金利率区间为4.50%-4.75%。 （3月联邦基金利率区间预期，来源：CME） 更绝的是，Fed Watch工具同时显示，美联储到5月可能会再加25个基点，之后便将进入降息通道。 到今年12月的年内最后一次FOMC会议结束时，联邦基金利率在3.25%-3.50%区间的概率为29.7%，在3.50%-3.75%区间的概率为29.8%，分别较目前水平降息125个基点和100个基点。 （12月联邦基金利率区间预期，来源：CME） 与此相对的是，对利率政策比较敏感的美国两年期国债收益率周三已经处于3.9%的下方。 （美国两年期国债收益率，来源：TradingView） 道明证券全球利率政策主管Priya Misra解读称，市场正在定价美联储加息引发衰退后迅速转向，开始降息。 虽然预期美联储在今年6月就开始降息可能有点早，但市场正在对金融环境普遍收紧的风险定价。 在瑞信大跌的同时，法国兴业银行和法国巴黎银行在周三跌幅也超过10%，德意志银行和英国的巴克莱银行跌幅也超过7%。美国方面，摩根大通、美国银行开盘后跌幅接近3%，第一共和银行跌超10%。 对于美联储而言，周三显著弱于预期的PPI数据和收缩的零售销售数据，都是支持暂停加息的背景。相较于还有一周时间观察银行业风险外溢进展的美联储，欧洲央行将在明天给出最新利率决议，以及对今天市场巨震的看法。 对于今日市场的大跌，有“末日博士”名号的经济学家鲁比尼在电视采访中表示， 硅谷银行的破产大概牵涉1500亿美元的资产，而瑞信至少牵涉7000亿美元。瑞信如果有事，不会仅仅对欧洲银行业产生系统性影响，而是对全球金融系统的更严重冲击，更像是“雷曼时刻”。

紧随着美国硅谷银行（SVB）爆雷，瑞士信贷（Credit Suisse）股价也出现跳水。瑞信欧股周三收跌约24%，截至周三美股收盘，该股也暴跌近14%。 摩根大通资产管理公司（JPMorgan Asset Management）首席投资官Bob Michele周三表示，席卷全球银行业的危机才刚刚开始，在美国爆发2008年以来最大的银行倒闭事件后，瑞士信贷也紧跟着爆发动荡。 他在接受采访时表示，这些长期累积且滞后的影响将进一步冲击市场。我认为这只是冰山一角。 “我认为未来还会有更多的整合，也会有更多的痛苦。”他补充说。 据悉，此次瑞信股价暴跌是因为其最大股东沙特国家银行表示，绝不会向瑞信提供更多援助。沙特国家银行去年收购了瑞信10%的股份，受当地法规限制，其无法再增持瑞信股份。 瑞信周二在报告中称，其在2022年和2021财年的报告程序中存在“重大缺陷”。投资者信心因此骤降。 在瑞信崩盘前，美国硅谷银行倒闭，成为美国历史上倒闭的第二大银行。再加上监管机构关闭Signature和Silvergate银行，投资者正准备迎接银行业的全面危机。 Michele表示，随着恐慌情绪在银行业蔓延，经济衰退“不可避免”。他补充说，美联储很可能会暂停加息，原因是担心经济可能过于脆弱，无法承受更高的利率。 他还警告称，未来几个月市场将经历一个“清洗过程”，并补充说“我们预计会出现更多问题”。