截至8月28日当周，SMM算力价格指数监测的长三角与珠三角7个卡型中，H100-80G-长三角-包月区间上沿由81000元上探至82000元，均价由79500元上抬至80000元，周环比+0.6%；4090-24G-珠三角-包月区间下沿由7300元下探至7200元，均价由7450元回落至7400元，周环比-0.7%；其余卡型全线横盘。从市场反馈来看，本周核心矛盾在买断端的形态分化与高端新卡的供需失衡：H200买断报价按HGX与PCIe形态拉开约两成价差，批量国企货主以4XX万元/台放出384台SXM整机；A100-80G以123.5万元/台实际成交，为当前采购价最实的落地锚点；B300期货与现货价差拉大至约60%，且"不锁单、款到为准"的强势条款频现；Pro 6000D单卡报价击穿7.1万元，周内多群出货消息密集，买方市场特征进一步加深。 其他市场动向 H200买断市场本周出现明显的形态分化。渠道端获悉，某品牌H200 PCIe整机（含NVLink桥接器、2T满配、三年质保）报435万元/台，另一渠道16台仓库现货报410万元档位；对比8月24日深圳仓H200 HGX现货256台535万元/台（含13%税）的口径，PCIe形态低约18-22%。另有国企货主放出H200 SXM整机384台、4XX万元/台，签合同后可验货、第四周开始整机交付。租赁端，64台H200求租以12.2万元/台·月挂出（上海机房、IB组网、5年闭口），较此前12.8万元口径低约5%；华中3台H200 PCIe年签月租12.6万元，系列租赁报价稳居12万元上方。 期货端：戴尔3T期货893万元/台（含税、256台/批、8-12周）、超微3T期货1178万元/台（128台、5-7周）、戴尔3T准期货1225万元/台（128台/32台、2周）。3T配置期货→现货价差约60%，且现货端出现"不锁单、不预留、款到为准"的强势条款。需求端出现某工程项目方求租256台B300五年闭口、可接受27万元/台·月，但单批次现货最大仅128台，长单需多方拼凑。此外，GB300整机首现现货信号（2台现货+10台清关中），价格口径尚待验证。 Pro 6000系列延续下探。Pro 6000D单卡周内报价由7.37万元进一步杀至7.1万元含税，多渠道趋同确认7万元支撑线；周末群内出货/回收消息超90条，本周最大单一批量为224片含税放出。整机端，华东某资源方释放约5台Pro 6000裸金属放租、报5万元/台·月（一年起租、合作机房不可移机），转述某大型互联网企业渠道报价5.5万元/台·月；另有Pro 6000服务器32台租赁供需精准匹配、市价约3.6万元/台·月，但存在放租方未实质持货的"空单运转"风险。5090方面，供应端千台级现货持续放量（华南某经销商1000台八卡整机现货、另有128台涡轮整机在仓），华南收购方批量收卡预算3.95万元/张（100张起）、风扇卡零售约4.1万元/张；租赁年签价站稳1.3万-1.35万元/台·月，华北50台1TB大内存版本年签1.65万元/台，较标准版溢价约22-27%。 A100-80G采购价本周落地最实锚点：华东某算力服务商确认以123.5万元/台实际成交（8卡整机），用于向终端客户交付视频分析、算法训练及多模态AI场景，月租确认处于3.3-3.8万元/台·月区间；另有渠道150台整批现货报价120万元/台（98新、三年原厂质保）未成交，两者存在3.5万元价差。供应端，A100-80G整机现货出货方明显增多（超微/技嘉整机、仓库现货、二手下架32台报13X万元/台），二手整机与上周新成交采购价已接近。H20方面，香港/迪拜现货H20-141G报5.2万元/台·月含税（合计50台），与此前合同口径一致；山东济南某运营商机房1台H20-141G月租5.2万元、押一付三，某IDC下游客户3年整租意向价格已在预算内，成交卡点为客户内部流程；另有实单收购80台H20-96G、要求同台互验，风控趋严。 需求端 本周需求端延续"长单大开口、产权穿透加码"两条主线。大单方面：某工程项目方求租256台B300五年闭口（可接受27万元/台·月、民企主体、押二付一、可开银行保函）；市场再现64/128台H100五年闭口需求，要求国企签约、资源方出费用。产权与货权核验成为大额交易的硬卡点：乌兰察布联通H100 64集群（7.5万元/台·月五年闭口）签约停滞，IDC方直言"几个亿的生意，货都没见到，货物产权没法验证，何来的交易"，即便联通方交叉确认有货，对端仍不愿对验产权；80台H20-96G实单收购同样要求同台互验。Token端，某MaaS平台DeepSeek-V4-Flash按官网价7.8折销售、充值3万元再打95折，开发侧直言该折扣或已击穿成本线，Token转售利差逼近归零，盈利重心明确倒向算力租赁业务。 区域行情 长三角 A100/A800： SMM指数口径A100-80G-长三角维持34000-38000元，均价36000元，折合卡时价6.25元/卡·时，周环比持平；A800-80G-长三角维持30000元、A800-40G-长三角维持17500元，均持平。一手端，华东某算力服务商A100-80G采购以123.5万元/台实际成交，月租3.3-3.8万元/台·月经货主确认；华东另有32台A100三年闭口月租3.4万元放出，二次验证3.4万元锚点。渠道150台整批现货报120万元/台未成交。 H100： SMM指数口径H100-80G-长三角区间上沿由81000元上探至82000元，均价由79500元上抬至80000元（+0.6%），折合卡时价13.80→13.89元/卡·时。市场端9万元/台·月被需求方嫌高，西南现货报10.2万元/台·月（10台），内蒙96台三年闭口7.6万元/台·月（运营商货）形成区域低价参照；64/128台五年闭口大单需求再现。 4090/Pro 6000： SMM指数口径4090-24G-长三角维持7200-7500元，均价7350元，折合卡时价1.28元/卡·时，周环比持平。华东机房直租报价7500元/台·月，处区间上方；货源方对价格锚点认可"差不多"。Pro 6000裸金属华东放租5万元/台·月（5台、一年起租、不可移机），该价位与此前H20整机租约接近，SMM认为或含服务溢价、待多渠道验证。 珠三角 4090/5090： SMM指数口径4090-24G-珠三角区间下沿由7300元下探至7200元，均价由7450元回落至7400元（-0.7%），折合卡时价1.29→1.28元/卡·时；华南签订40台4090八卡整机半年闭口合同、月租7300元，本周内交付，价格带收敛于7100-7300元。5090华南某经销商千台级现货压库，收购方3.95万元/张批量收卡与零售4.1万元/张并行，流通端活跃。 国际/宏观 英伟达发布FY27Q2财报，营收962亿美元同比+106%，数据中心营收890亿美元占92.5%，客户承诺订单由1190亿美元升至2790亿美元，Vera Rubin平台全面投产；FY27Q3指引不假设任何来自中国的数据中心计算营收。海外Anthropic与Nscale签订450亿美元、6年期算力租约（约460MW）。国内政策端，四川、贵州算力券政策加码，贵州智算激励比例提至30%；中国移动呼和浩特智算中心两期累计中标33.5亿元、部署超1万卡昇腾算力。Token价格战延续，多款国产开源模型定价大幅低于海外闭源模型。 展望 短期来看，H100-80G长三角上沿上探至82000元与西南现货10.2万元/台·月并存，高低位价差拉大，需观察上沿突破是否有批量成交支撑。H200买断价形态分化后，PCIe与HGX约两成的价差是否继续走扩值得跟踪，国企批量货主384台出货节奏将考验买断端承接力。A100-80G采购价在120-123.5万元/台区间形成新锚，二手下架整机报价已贴近该区间，新老货源价差收敛或压制进一步上行空间。B300期货与现货60%的价差下，9月底至10月中的长单交付窗口能否如期兑现，是现货端强势条款松动的关键变量。Pro 6000D单卡7万元支撑线经多渠道确认，但供需失衡未解，仍需观察持货方去库存力度。乌兰察布H100大单的产权验证卡点短期难解，大额交易的货权穿透要求或向更多区域扩散。 本周核心数据汇总 SMM指数（长三角与珠三角，月租口径；折合卡时价按 8 卡×720 小时≈5760 卡时计算）： A100-80G-整机-长三角-包月：报价34000-38000元，均价36000元。折合卡时价6.25元/卡·时，周环比持平。 A100-80G-整机-珠三角-包月：报价31000-32000元，均价31500元。折合卡时价5.47元/卡·时，周环比持平。 A800-80G-整机-长三角-包月：报价30000元，均价30000元。折合卡时价5.21元/卡·时，周环比持平。 A800-40G-整机-长三角-包月：报价15000-20000元，均价17500元。折合卡时价3.04元/卡·时，周环比持平。 H100-80G-整机-长三角-包月：报价78000-81000元（8/21）上探至78000-82000元（8/28），均价79500→80000元，周环比+0.6%。折合卡时价13.80→13.89元/卡·时。 4090-24G-整机-长三角-包月：报价7200-7500元，均价7350元。折合卡时价1.28元/卡·时，周环比持平。 4090-24G-整机-珠三角-包月：报价7300-7600元（8/21）下探至7200-7600元（8/28），均价7450→7400元，周环比-0.7%。折合卡时价1.29→1.28元/卡·时。 表外一手报价（本周渠道端）： A100-80G采购成交价：123.5万元/台（华东，实际成交）；整批现货报价120万元/台（150台、98新三年质保，未成交）；月租3.3-3.8万元/台·月（货主确认）；华东32台三年闭口月租3.4万元 H100：西南现货10.2万元/台·月（10台）；内蒙96台三年闭口7.6万元/台·月（运营商货）；乌兰察布64集群7.5万元/台·月五年闭口（签约卡于产权验证） H20-141G：5.2万元/台·月含税（香港10台+迪拜40台）；5.2万元/台·月（济南联通机房1台，押一付三） Pro 6000D单卡：7.1万-7.37万元/片含税（多渠道，周内最大单批224片）；Pro 6000裸金属5万元/台·月（华东5台）；Pro 6000服务器租赁市价约3.6万元/台·月 5090：年签1.3万-1.35万元/台·月（标准版）；1.65万元/台·月（1TB大内存版，华北50台）；收购预算3.95万元/张（华南100张起）；风扇卡零售约4.1万元/张；整机现货49.9万元/台（深圳，千台级库存） 4090：机房直租7500元/台·月（华东）；华南40台半年闭口7300元/台·月；直租透明带7100-7300元/台·月，低于7000元需警惕货权瑕疵 910B4：裸金属月租1.6万元/台含税（西南40台）；推理整机报价约76.3万元/台（8×910B4） 配件：SK 64G 5600内存含税17050元/根（100根规模）

SMM 8月27日讯： Pro6000：华东裸金属5万元/月放租 渠道报价5.5万元 SMM了解到，华东地区某资源方释放约5台Pro6000整机出租，裸金属报价5万元/台·月，一年起租，位于合作机房、不可移机；该资源方另透露，某大型互联网企业渠道Pro6000报价5.5万元/台·月，较其报价高出一成。SMM认为，Pro6000裸金属5万元/台·月与此前H20整机租约价位接近，报价是否含增值服务需询价确认。对比Pro6000D现货单价已下探至73700元/片（含税）且供需失衡的背景，Pro6000整机租赁5万元/月为系列定价新增参照。 4090：华南40台闭口半年7300元签约 价格带收敛至7100—7300元 SMM获悉，华南地区签订40台RTX 4090八卡服务器租赁合同，闭口合同、半年租期，签约月租7300元/台，本周内完成交付；对比华东直供4090（7100元/月、6—12个月）、华中短租（7200元/月），标准版24G机型月租稳定在7100—7300元区间。同时，4090租赁成交价格已较为透明，低于7000元/月的低价资源需警惕货权不清、货物处于监管状态等风险，某渠道商曾推送相关货源、测试未能通过，市场接手意愿低。另有华东机房口径4090直租7500元/台·月，某大型互联网企业渠道同批货源报8500元/月（自7200元加价而来），渠道加价现象普遍。 910B4/国产算力：推理整机报价76.3万元 租售双口径形成 SMM获悉，某品牌国产AI推理服务器对外出售，整机报价约76.3万元/台，搭载8颗昇腾910B4处理器、HCCS互联，定位推理场景；结合日前西南910B4裸金属月租1.6万元/台（含税）的租赁报价，910B4已形成"月租1.6万/整机76万"的租售双口径。SMM认为，国产推理算力硬件售价与租赁价同步入市，将加速910B4价格指数化进程。 SMM分析： 今日市场主线为Pro6000整机租赁入市与4090价格透明化。Pro6000裸金属5万元/月放租、大型互联网企业渠道报5.5万元/月，价位与此前H20整机租约接近，是否含增值服务待询价确认，Pro6000系列从此前现货买卖（D版73700元/片低位放量）延伸至整机租赁定价，系列价格体系逐步建立。4090租赁成交价透明化，标准版月租收敛于7100—7300元区间并出现闭口半年锁价，低于7000元的低价资源多指向货权或监管瑕疵，同时渠道加价（7200元→8500元）与机房直租（7500元）并存，承租方应核验货权与设备状态。910B4形成"月租1.6万/整机76万"租售双口径，国产推理算力价格指数化进程加速。整体看，消费级卡与专业卡租赁定价同步透明化，租期结构趋向中长锁仓。

2026 SMM第十一届导体线缆工业展览会暨电工材料产业年会将于11月5-6日在江苏·宜兴举行。 截至目前，已有 上上电缆、远东电缆、精达股份、华菱线缆、亨通高压、杭电股份、鸽牌电缆、中辰电缆 等多家行业龙头确认参会，进度条直接拉满！而这也意味着，今年的这场行业聚会，正在越来越“有料”！ 今年，你将在现场遇见： 上游材料企业： 铜铝材料、导体材料及相关供应商 中游制造企业： 线缆、电磁线等生产企业 设备及配套企业： 生产设备、检测设备、辅材及技术服务企业 终端及产业链伙伴： 电力、新能源、数据中心等下游应用领域企业 不同环节、不同角色，因为同一个行业，在宜兴相聚。 首版参会名单公布 以上为目前部分已确认参会企业，名单持续更新中。 目前，越来越多企业已经提前锁定参会席位。而报名仍在持续。如果你也正在关注： ✔ 铜铝价格与市场趋势 ✔ AI算力带来的新需求 ✔ 基建、电力及数据中心投资 ✔ 原材料成本与企业利润 ✔ 线缆企业出海 ✔ 新材料、新技术与产业升级 ✔ 产业链上下游供需合作 …… 那么， 11月5-6日，宜兴见。

2026 SMM（第十一届）导体线缆工业展览会暨电工材料产业年会 2026年11月5-6日 江苏·宜兴 扫码锁定参会席位 2026年上半年，铜和铝的价格走势并不完全相同。 但如果把时间线拉长来看，会发现两者背后其实都绕不开同一个关键词——博弈。 一边是宏观环境不断变化，美联储政策预期、地缘局势、关税政策等因素持续影响市场情绪；另一边，矿端供应、冶炼产能、库存、终端需求等基本面变量，又不断给价格提供支撑或压力。 铜，走出了“高位震荡、基本面托底”的行情。 SMM在2026年上半年行情复盘中指出，年初以来，铜价受到关税政策、宏观预期等因素影响持续波动。进入二季度后，铜矿供应扰动进一步成为市场关注焦点，Grasberg等大型矿山复产不及预期，叠加铜精矿现货TC持续下探，矿端供应偏紧的逻辑进一步强化。 与此同时，国内铜市场也呈现出一定韧性。SMM数据显示，2026年1-6月国内电解铜累计产量达到702.1万吨，同比增长6.49%；但6月单月产量因冶炼厂检修等因素降至114.5万吨，较预期有所下降。需求端则呈现明显分化，电网、新能源、AI算力等领域表现相对较好，而传统消费领域承压。 也就是说，铜价的上行，并不是简单的“需求好”或“供应差”，而是宏观预期、矿端扰动、库存变化与下游需求共同作用的结果。 再看铝，市场走出了另一种节奏。 2026年上半年，铝价经历了从高位运行到震荡回落的变化 。 6月，海外中东地缘情绪缓和、铝厂复产预期升温，使此前的供应紧张预期有所降温；与此同时，国内铝锭社会库存虽然持续去库，但截至6月底仍处于相对高位，叠加国内需求进入传统淡季，铝价承压。 宏观层面的影响同样明显。6月中下旬，美联储偏鹰信号强化市场对加息的预期，叠加海外制造业PMI走弱、全球需求转淡，市场避险情绪升温，内外铝价同步回调。但与此同时，海外低库存、供应变化以及国内库存去化又在对铝价形成支撑。 于是，铜与铝的市场表现虽然不同，却呈现出了一个非常相似的特征： 宏观在改变市场预期，基本面在决定价格底部与上方空间。 价格上涨的时候，要看究竟是宏观情绪推动，还是供应端真的出现变化；价格回落的时候，也不能只看盘面，还要进一步判断——需求是否真的转弱？库存是否正在发生变化？供应端的扰动是否已经解除？ 宏观经济与铜铝价格的联动形势 宏观经济变化如何传导至有色金属市场？哪些宏观变量正在影响铜铝价运行？ 铜铝行业基本面数据分析 从供应、需求、库存等关键数据入手，进一步拆解铜铝市场当前的基本面状态。 铜铝价格的未来走势预测 在宏观与基本面双重作用下，下一阶段铜铝价的核心驱动又在哪里？ 从全年行情复盘，到当下市场变化，再到未来价格判断。 铜铝价格涨跌的背后，究竟是谁在主导？ 答案，或许不在某一个数据里。 参会登记 锁定席位 会议日程 【 往届部分参会企业名单 】 ☛点击【申请参会&了解更多】 如您对会议具体安排及核心内容有任何疑问，请与我们联系： 联系人：葛女士 电话：17815910600 邮箱：geqianqian@smm.cn

导语：价格战挤压报价，居间却在主流价上报高 2026年算力租赁价格战，报价重心持续下移——据国内媒体报道，中小服务商低于成本接单、行业洗牌加速；但越是在这种混乱期，居间层越敢在主流成交价之上报高：同一批128台H200资源，货主直报11.6-11.7万元/台·月（8卡整机口径、4-5年长约），居间转手即报13.7万元/台·月——一道手溢价约18%；4090市场成交锚点约7200元/台·月，多手倒腾后终端喊价达8500元（华东某市45台案例）、虚高约18%。 跌的是资产价格，涨的是信息差套利——低价背后藏着假货源、居间堆叠与合同空转的隐性成本。 SMM认为，价格战放大了信息不对称，乱象本质即"无交付能力+无合同闭环+无实测"的三无低价。 一、现象：三类乱象，低价与风险同涨 据国内媒体报道，2026年算力租赁价格战持续，中小服务商低于成本接单，市场分化为三梯队：头部云厂商价格稳定、专业第三方聚焦垂直优化、大量中小商家靠低价抢零散客户。价格战不是乱象本身，却让"看起来便宜"掩盖"实际不交付"。据SMM渠道，当前最典型的三类乱象如下。 - 乱象一：假货源与期货空单。 高端算力采购已趋同大宗贸易，部分参与者以虚假信息和有待查证的"服务器交付确定性"冒充货源，迷惑交易双方。据SMM获悉，某渠道释放128台H200低价长协报盘（报盘价低于主流成交区间约两成），经SMM向多家渠道交叉核实，无一方确认货源真实持有；同源256台报盘亦被质疑"自循环倒手"。同期"期货"（远期预售）乱象显现，部分合同对违约罚则界定不清、押金收取与退还规则缺乏统一标准，期货天然伴随交付周期与价格波动，条款模糊放大纠纷概率。 低于主流两成以上的报盘，第一反应应是核验货源，而非砍价。 - 乱象二：居间加价黑箱。 据SMM获悉，以4090八卡服务器为例，市场成交锚点约 7200元/台·月 ，一手居间每转一手加价约300-400元，多手倒腾后终端喊价可达 8500元 （华东某市45台案例）——较锚点虚高约 18% ；以H200为例，同一批128台资源货主直报 11.6-11.7万元/台·月 （4-5年长约），居间转手即报 13.7万元/台·月 ——一道手溢价约 18% ，较12-13万元/台·月的短租主流区间亦高出约 5%-14% （均为8卡整机口径；折合单卡，H200约1.5-1.7万元/卡·月，高于公开H100单卡报价上沿，符合卡型定位）。居间抽水有实测案例：某居间报价11.7万元/月，实际要求签 3份居间协议、合计分走5000元/台·月 ——折合货主到手仅11.2万元/台·月，货主最终拒绝落地、该单未成交。报价与到手价的差额几乎全归居间链条，货主端渠道反馈"纯给别人打工"。H系列高端机型居间费固化约 1000元/台·月 、4090约 300元/台·月 ，锚点公开却层层加价。 - 乱象三：合同闭环缺失。 据SMM渠道，规范交易要求30%预付款+见索即付保函、违约罚则约5%、转卖罚则约30%；但部分中小合同对罚则与押金节点语焉不详，设备故障SLA（响应时长、赔付）更是空白——低价为饵、条款为空，退出时无据可依。 二、原因拆解·供给侧：稀缺叠加信息差，假货源有机可乘 高端GPU供给仍偏紧（据国内算力平台极智算2026年7月报价，紧俏卡型H100/H200环比微涨），叠加"大宗贸易化"的交易形态，客观上放大了信息不对称。据SMM获悉，高端算力采购已出现以"服务器交付确定性"为话术的虚假货源，需求方难以在签约前核验真实持有量。 SMM分析： 越是稀缺、越依赖远期承诺的卡型，越容易成为假货源与期货空单的温床——供给紧张不是乱象根源，但它是乱象的放大器。 三、原因拆解·价格/成本侧：毛利见底，倒逼"减配"与"空单" 价格战直接压缩服务商毛利。据国内媒体报道，中小商家低于成本接单后，维持账面低价的手段只有两条：一是 实际减配 ，以低于承诺的规格交付、把账面价撑住；二是 不实际持有货 （期货空单），用远期承诺覆盖当下缺口。 SMM观点： 价格下探呈分层特征——据国内算力平台极智算2026年7月报价，H100/H200因供给偏紧环比微涨，说明紧俏卡仍抗跌，价格战主要由中低端与非紧俏供给释放驱动，恰与本文"交付确定性溢价"的双轨判断互证。当租金覆盖不了持有成本，减配与空单就从个案变成"降本"的隐性选项。 四、原因拆解·需求侧：买方只比价、不核验 乱象能持续，需求侧同样有责。据SMM渠道观察，多数承租方仍以"月租数字"为第一决策因子，对交付能力核验、实测算力、合同罚则关注不足。信息差被充分利用——终端报价被居间倒手推高18%却无人穿透，SLA空白在签约时鲜少被写入条款。 SMM分析： 买方从"比价"转向"比核验"，是价格战周期压缩乱象空间的唯一抓手。 五、一线观察·边界：不是所有低价都坑 低价≠欺诈。据SMM获悉，浙江零散单台H100（8卡整机） 7.6万元/台·月、一年起租、明确交付日期 ——一手直签、账期真实，低价源于去化压力而非减配；按8倍折算合单卡约 0.95万元/卡·月 ，处于公开单卡报价区间（约0.55-1.5万元/卡·月）之内，属可验证的真实低价。真正要防的，是"无交付能力+无合同闭环+无实测数据"的三无低价。 六、结论与展望 SMM认为： 价格战把报价越打越低，却把交付门槛越推越高——算力"真实交付能力"比"报价数字"更值钱，甲方从"比价"转向"比核验"已成必然。 短期（3-6个月）： 价格战与乱象并存，洗牌加速，核验门槛抬升，三无低价仍会在零散市场流通。 中期（6-12个月）： 若头部推动合同范本与押金细则标准化，期货空单类乱象收敛，但出清过程伴随烂尾风险。 长期（1年以上）： 交付能力与实测数据成为基础设施工具，信息不对称被压缩，"假交付"空间大幅收窄。 数据来源 【国内公开报道 / 机构】 1. 晨观时报（2026-08）— 报道2026年算力租赁价格战愈演愈烈、中小服务商低于成本接单、市场三梯队分化 2. 中研普华产业研究院（2026-08-05，中研网）— 报道H100单卡月租较2024年明显下探 3. 今日头条《旧算力设备3-4年即大幅贬值》— 报道H100单卡月租较2023年峰值大幅下探 4. 公开渠道报价检索（极智算、天下数据等，2026-08）— H100单卡租赁报价约0.55-1.5万元/卡·月、H100/H200紧俏卡型报价坚挺 口径换算说明： 本文SMM渠道H200/H100报价均为 8卡整机/台·月 口径；公开渠道（中研普华、极智算等）多为 单卡/卡·月 口径，两者对比须按 8倍折算 ——如SMM渠道H100 7.6万元/台·月÷8≈0.95万元/卡·月，处于公开H100单卡区间（约0.55-1.5万元/卡·月）之内；SMM渠道H200主流12-13万元/台·月折合单卡约1.5-1.7万元/卡·月，高于公开H100单卡上沿，符合H200高于H100的卡型定位。 【SMM获悉】 1. SMM渠道沟通记录（2026-08）— 同批128台H200：货主直报11.6-11.7万/台·月（4-5年长约）、短租主流12万+、居间转手炒至13.7万/台·月 2. SMM渠道沟通记录（2026-08）— 居间报11.7万/月、签3份居间协议合计分走5000元/台·月、折合货主到手11.2万、货主拒绝落地未成交；货主端反馈"纯给别人打工" 3. SMM渠道沟通记录（2026-08）— 高端算力采购现大宗贸易特征：128台H200低价长协报盘经多方交叉核实无货、同源256台报盘被质疑自循环倒手 4. SMM渠道沟通记录（2026-08）— 算力租赁期货预售乱象，违约罚则/押金规则缺失 5. SMM渠道沟通记录（2026-08-16）— 浙江单台H100（8卡整机）7.6万/台·月、一年起租、明确交付日 6. SMM渠道沟通记录（2026-08-11）— H系列居间费默认1000元/台·月、4090约300元/台·月 7. SMM行业沟通记录（2026-08-14）— 4090八卡锚点7200元/台·月、居间每手+300~400元、华东某市45台居间喊价8500元；违约罚则5%/转卖30% 8. SMM微信渠道记录（2026-08）— 市场交易闭环流程（营业执照→验资验货→网签→进仓复验）、30%预付款+见索即付保函

SMM 8月26日讯： H200：深圳仓256台现货报535万 H200 PCIE年签12.6万 SMM了解，某服务器渠道商在深圳仓集中放出H200现货256台，单台报价535万元（含13%税），采购需按32、64、128、256台集群整数下单，流程为发营业执照后同台验资验货、网签合同、进仓前二次验证并压一付一提走，卖方居间参与。租赁端，华中地区3台H200 PCIE服务器年签月租12.6万元/台，与此前华东H200现货三年闭口12.8万、华中H200五年闭口12.3万相比，PCIE版本年签价居中，系列报价稳居12万以上。渠道另报H200-141G原版卡40片打包、H200整机全新32台等零星货源。 高端整机：戴尔3T现货256台报1402万 SMM了解，某算力猎场资源群释放高端整机戴尔3T现货256台，报价1402万元/台（含1万居间卖家返），交易需验资50亿（可截图）及采购涵盖章、深圳现场提货。此前高端整机现货梯度为惠普3T 1402万、超微4T 1432万、戴尔2T液冷1350万，期货端戴尔3T 893万、超微3T 1178万、戴尔3T准期货1225万，现货较期货溢价约57%。另有高端算力机头（超微/华硕/广达）、H800整机零星报出。 H100：内蒙96台三年闭口7.6万 西南现货10.2万 SMM了解到，内蒙某运营商放出H100三年闭口租赁资源96台，月租7.6万元/台；西南地区10台H100现货租赁报价10.2万元/台·月。另有H100 96G定制卡、H100/H200机头现货报出，渠道收H100模组20套。H100现货以零星小批量流转为主，大集群仍以闭口长协锁价，报价区间7.6万—10.2万。 5090：收购与租赁双旺 大内存版溢价至1.65万 SMM获悉，华南地区某5090收购方给出采购预算3.95万元/张、100张起收，当前市场5090风扇卡零售价约4.1万元/张，对比8月中旬涡轮卡4.08万基本持平。西南地区32台RTX 5090八卡服务器年签月租1.35万元/台，标准版年签价连续多日落1.3万—1.35万区间；西部50台1TB内存版本年签月租1.65万元/台，较标准版溢价约22%—27%。租赁端，江苏机房一年闭口1.3万、另一渠道1.33万；某渠道5090 512G 500台现货可租可售、128台起租三年以上闭口。全球求购5090风扇卡/PCB活跃，供应端深圳5090涡轮/风扇、多品牌现货持续报出。 910B/国产算力：910B2看涨1.2万空间收窄 910B4西南1.6万 SMM获悉，华为昇腾910B系列租赁价格呈看涨态势，此前长三角910B2长期锚定1.2万元/月并坚挺月余，当前低价空间正逐渐消失，国产算力在推理场景适配度提升拉动需求。西南地区释放40台910B4裸金属推理服务器，月租1.6万元/台（含税），单机8×昇腾910B4（64GB HBM）、4×鲲鹏920、2TB DDR4，卡间HCCS互联，显示国产算力推理档位向上延伸。 A100：华东32台三年闭口3.4万二次验证 SMM了解到，华东地区释放32台A100服务器、三年闭口合同月租3.4万元/台，与8月20日同区域同机型同期限样本完全一致，二次验证3.4万锚点。另华东某算力服务商近期完成A100-80G八卡整机采购交付，整机成交价120万—130万元/台（含三年质保），月租处于3.3万—3.8万元/台·月范围低位约3.4万、规模50台左右，用于视频分析、算法训练及多模态AI场景。华东20台A100 40G云机月租7000元即开即用。 4090/Pro6000：4090卡时1.92元 Pro6000D低位放量 SMM了解到，西南地区某新兴云平台部署NVIDIA 4090算力16张、按卡时计费1.92元/卡时（含税），价格延续稳定，为消费级卡弹性算力提供透明计价基准。Pro6000D供应端继续放量，渠道打包出71000元/片，深圳、北京等地现货密集报出，此前单价已下探至73700元/片（含税），周末出货与回收消息超90条；PRO6000服务器版200片现货、Pro6000 PCIE整机亦有报出，需求端仅零星求租，供需比明显失衡。 SMM分析： 今日市场主线为高端卡型集中放量与大单长协并行。H200深圳仓256台535万元整集群挂牌，与上周末256台高端算力五年闭口27万/月的需求信号形成供需呼应，H200不同交付形态（现货/PCIE/闭口/年签）报价稳居12万以上，代际溢价较H100约六成。高端整机戴尔3T现货1402万与期货893万形成约57%价差，现货供给从零散转向批量出货。H100内蒙96台三年闭口7.6万、西南现货10.2万，长协锁价与零星高租并存。5090供应收购双旺，标准版年签站稳1.3万上方、大内存版溢价明确，下游可优先考虑直供资源。910B系列看涨，910B2长三角1.2万低价空间收窄、910B4放量入市，国产算力价格中枢或整体抬升。A100长协价高度收敛于3.4万，存量机型供需均衡。Pro6000D在7.1万—7.37万低位持续放量，供需失衡格局延续。

SMM 8月25日讯： 高端整机：128台液冷现货报1350万 期货3T配置1178万 SMM了解到，市场出现128台DELL高端整机2T显存液冷现货，报价1350万元/台、卖家出居间，1360万元以上居间费由买方自理，交易流程为提供营业执照、同台双验签合同、现场交易。另有超微高端整机3T配置期货128台，报价1178万元/台，5-7周交货、深圳交割，违约罚则5%、转卖罚则30%，交易方式为保函加预付。现货较期货溢价约15%，高端整机单台报价区间下探至1178万-1350万元，另有华硕高端算力机头现货零星报出。 H200：华中32台12.3万五年闭口放租 新疆64台三年闭口待交付 SMM获悉，华中地区32台H200现货放租，月租12.3万元/台，五年闭口合同，单机为HGX H200八卡（141G）、双路Intel Xeon 8558、2TB DDR5 5600、8×400G高速网卡。另有一批H200租赁资源64台，新疆机房、三年闭口、不可拆分，9月中旬交付，强主体签约、卖方出居间、可看可测。现货端深圳多渠道H200 SXM整机报出（7台、8台、2台等零星货源），H200 PCIE原版卡141G亦有80片现货供应。 Pro6000D：73700元低位 供应端批量放量持续 SMM了解到，多渠道信息显示，Pro6000D供应端持续集中放量，今日深圳、北京等地现货报出300片、224片、200片等批量货源，深圳现货当日可提货。Pro6000服务器版200片含税报价15万元级。此前信息显示Pro6000D单价已下探至73700元/片（含税）。需求端以持币收购商为主（全球求购Pro6000任何版本、现货现款结算），租赁端需求有限。 H100：西南10台现货租赁报10.2万 SMM了解到，西南地区10台H100现货租赁报价10.2万元/台·月。另有4台超微H100现货出售，原厂质保两年、加配两块硬盘；合肥一台超聚变H100二手下架机（测好不保）现货出售。H100现货以零星小批量流转为主，无集群级新供给。 H20/A100：现货与需求交织 SMM了解到，H20 141G现货单台零星报出，96G整机多渠道有货，合肥两台华三H20 96G原厂整机质保一年；需求端出现求租1台141G H20实单，客户直签、卖方返居间。华东地区20台A100 40G云机放租，月租7000元/台、即开即用。某回收集团现货整机含A100 76台、A800 12台、H20 96G两台、4090D五台，期货H20 141G另有20台。 5090：供应千台级 收购需求同步活跃 SMM了解到，5090供应端持续放量，深圳5090涡轮卡500片、风扇卡200片（含税4000元级）报出，5090涡轮整机128台现货在仓，另有渠道称2000台整机随时提货。收购端同步活跃，有渠道收1000张5090风扇/涡轮卡（香港/内地均可），全球求购5090任何品牌风扇卡、现款秒结。5090市场买卖双向活跃，供应量级显著大于单笔需求规模。 910B2/内存：国产卡零星处理 内存收购价坚挺 SMM了解到，910B2八台现货处理中，可单台租、按年起租、随时可开机。4090 48G出现1-2台月租急单需求（居间勿扰、IP不限），深圳现货16张。内存方面，三星/SK 64G 5600服务器内存条收购价17050元含税（批量另加价），海力士同规格收购价16900元，持货方出货价17xxx元，收购与出货价差收窄，流通盘紧俏。 企业动态：赛意信息签订64.5亿元算力服务合同 SMM获悉，赛意信息公告与W公司签订两份《算力服务合同》，服务期限60个月，公司向W公司提供高性能算力服务，合同含税总金额64.5亿元，占公司2025年度经审计营业收入的311.11%。公司表示相关算力运营服务预计三个月内完成全部部署、调试、上线交付，按月形成持续稳定营业收入。 SMM分析： 今日市场主线为高端整机批量供给与长租大单并行。高端整机现货128台1350万元与期货128台1178万元同日出现，叠加华硕高端算力机头现货，显示高端整机供给端从零散流转转向批量出货，现货对期货形成约15%溢价。H200租赁定价体系逐步成形，华中12.3万元/月五年闭口与新疆64台三年闭口构成南北两地长租锚点，与上周上海12.2万元/月（IB组网五年闭口）口径基本一致。Pro6000D在73700元低位继续批量放量，供需失衡格局延续。赛意信息64.5亿元五年期算力服务合同落地，与当前市场五年闭口长租为主的签约结构相互印证，下游以长约锁定算力成本的路径明确。

SMM 8月24日讯： Pro6000D：价格下探至73700元/片 供应端集中放量 SMM了解到，多渠道信息显示Pro6000D供应端近日集中放量，深圳、北京等地现货密集报出，单价已下探至73700元/片（含税），另有报价75000元/片，周末出货与回收消息超90条。需求端仅出现32台一年闭口求租，供需比明显失衡。此前该型号曾有500台级现货集中释放，叠加本周供给持续涌入，持货方去库存压力显著，Pro6000系列呈买方市场特征。 H200：买断价526-535万元/台新锚点 租赁端12.2万元/月 SMM了解到，深圳某经销商释放戴尔H200 SXM 2T 256台现货，报价526万元/台，同台网签提货；同型号另一渠道报535万元/台；超微H200整机每周交付32台、共200台，大厂直签。租赁端，某需求方求租64台H200，上海机房、IB组网，报12.2万元/台·月、五年闭口，较此前市场12.8万元/月口径低约5%。另悉，某上市云服务商反映H200租约期内遭供应商毁约转卖整机，仅获一周清退通知，卖方挑客户倾向明显。H200买卖租赁两端同步放量，流通活跃度与交易风险同步抬升。 5090：千台级现货待消化 短租长协错配 SMM了解到，华南某经销商释放1000台八卡5090服务器现货，另有128台涡轮整机在仓、500片涡轮卡流通；需求端128台一年闭口求租正对接华东某机房（到货40台、32台已预定），因供给方倾向长协交付、客户租期最多一年，暂不匹配。某算力服务商以1T为单位报1.3万元/月。5090供给单批次达千台级，供给端倾向长协，短租需求与长协供给错配明显。 H20：141G合同价5.2万元/月多渠道印证 96G现80台实单收购 SMM了解到，某云服务商报H20 141G香港10台、迪拜40台，含税5.2万元/台·月；某上市云服务商同步确认5.2万元为合同口径，渠道与上市云厂商价格互证，5.2万元/台·月成为141G H20当前稳定锚点。96G版本出现80台实单收购需求，要求同台互验或线下互验。境外资源（香港/迪拜）补充境内供给，H20现货流通较充裕。 H100：乌兰察布大单卡在货物产权对验环节 SMM了解到，某工程项目方32/64/96台H100集群租赁需求对接乌兰察布某运营商64卡集群资源，口径7.5万元/台·月、五年闭口，此前处于"在签合同"阶段；最新反馈显示签约卡在货物产权对验环节——另一信源确认货源确实存在，但对端暂不愿配合验货，具体原因仍在协调。另有算力平台以五年闭口7.5万元/台·月预算批量收购H100资源。运营商集群大额租赁交付环节的产权验证问题再度凸显。 4090：华东115台7100元/月放租 7200元锚点延续 SMM了解到，华东地区约115台闲置4090服务器放租，资源方一手资产，单台月租7100元，可选6-12个月租期、最低32台起租、押一付一，单机8×4090 24G、双路Xeon 8352V、512GB DDR4；另有广东渠道5台24G 4090报7200元/月，月租年租均可。4090租赁价格在7100-7500元区间运行，一手低价资源与渠道报价并存。 国产算力及其他 SMM了解到，市场出现华为昇腾910B服务器现货（KunLun G5680 V2，4×Kunpeng 920+8×Ascend 910，HCCS款）；华北某运营商智算中心总算力达20100P、其中智能算力16700P，约九成服务京津冀区域；算电协同模式落地，华北某发电企业绿电直供项目一期年供绿电约7.61亿千瓦时、新能源有效利用率95%以上，采用绿电直供加储能配建模式；需求侧另有950节点分批上线（三季度云服务商侧、四季度运营商侧），头部互联网企业配套节点需求同步释放。 SMM分析： 8月24日市场信息显示，算力租赁供需两端同步放量但型号间分化显著。需求端，H200 64台、5090 128台、Pro6000 32台等百台级租赁需求在周末集中出现，高端型号均为五年闭口长协、付款条件务实（压二付一、银行保函），反映下游锁定长期算力成本的意愿明确。供给端，H200买断价526-535万元/台形成新锚点、租赁报价较前期走低约5%；而Pro6000D价格下探至73700元/片、5090千台级现货待消化，专业卡呈买方市场。同一市场内H系列紧俏与Pro/5090系列过剩并存，型号间分化进一步加剧。同时，H100乌兰察布大单卡在产权对验、H20收购要求同台互验，显示大额交易风控门槛同步抬升，成交落地周期拉长。

当2026年进入下半年，导体线缆与电工材料行业，依然处在不断变化之中。 一边，是铜铝原料价格波动、行业竞争加剧、成本与利润压力持续存在。另一边，是AI算力、数据中心、新型电力系统、特高压、新能源等新需求不断涌现，产业链正在孕育新的增长机会。 旧的增长逻辑正在变化，新的机会正在浮现。 对于电工行业而言，今年真正值得关注的，或许已经不只是“市场怎么样”，而是：接下来，钱往哪里投？订单往哪里找？成本怎么控？增长从哪里来？ 而到了年末，恰恰是重新审视这些问题的好时候。 11月5-6日，江苏·宜兴， 2026 SMM（第十一届）导体线缆工业展览会暨电工材料产业年会， 将再次汇聚产业链上下游企业、行业专家与产业伙伴，共探趋势、共话需求、共寻机会。 第十一届了，为什么行业人还在来？ 因为到了年末，很多问题都值得重新想一遍。 这一年的铜铝价格，怎么看？ 这一年的订单与需求，有哪些变化？ 哪些市场在降温，哪些赛道正在升温？ 而到了明年， 哪些需求会真正释放？ 哪些市场值得提前布局？ 企业又该把资源和增长押在哪里？ 这或许也是为什么，SMM导体线缆工业展览会暨电工材料产业年会，走到了第十一届，依然持续汇聚产业链上下游企业。 十年同行，见证行业周期，也见证产业变迁。11月，把今年的市场复盘一次，把明年的机会提前看一遍。这场一年一度的行业相聚，或许正是时候。 【 往届部分参会企业名单 】 他们来到这里， 看趋势、聊行情、找客户、谈合作。 今年，期待更多行业伙伴加入。 十一年同行，年末再聚。 今年，行业最值得聊的5件事 01 铜铝价格，到底还能怎么看？ 对于电工行业而言，价格从来不是一个简单的数字。它连接着采购、库存、订单、成本，更直接影响企业的利润空间。 当铜铝价格波动成为经营中的常态，企业真正需要的，已经不只是知道“今天多少钱”，而是：为什么涨？为什么跌？接下来怎么看？ 本届大会将聚焦 《 铜铝价格分析及展望》 ，从宏观环境、产业基本面等多个维度，拆解价格变化背后的逻辑。 看懂价格，更要看懂价格背后的产业机会。 02 原材料涨、利润薄，企业还能怎么降本？ 价格是市场给的，利润却要自己守。面对原材料波动、经营成本与市场竞争的多重压力，单纯依靠“拼价格”已经越来越难。 采购怎么做？库存怎么管？风险怎么控？如何利用金融工具提升经营效率？ 本届大会将聚焦 《 金融助力导体线缆企业降本增利》 ，从行情，到经营；从价格，到利润。 不只聊市场怎么走，也聊企业如何把利润留下来。 03 AI算力爆发，电工材料到底能分到多少“蛋糕”？ AI正在改变的不只是科技行业。数据中心、算力基础设施、高速连接、供配电、散热等环节，都在对铜铝材料、线缆及相关产品提出新的需求。 但问题也来了：AI算力的热度，究竟有多少能真正传导到电工材料产业链？哪些需求是短期风口？哪些需求会成为长期增量？哪些材料与产品正在迎来新的应用机会？ 本届大会将聚焦 《 抢抓AI算力基建红利——全球数据中心铜基材料需求测算与发展趋势分析》， 并围绕AI算力时代连接、散热、高效电机与电磁线材料等相关议题展开讨论。 从“AI很热”，聊到“AI到底能带来多少真实需求”。 04 当行业进入“K型分化”，增长从哪里来？ 基建、地产、电力、数据中心……同样是“投资”，如今的增长逻辑却正在发生变化。传统需求与新兴需求并行，成熟市场与增量市场分化，行业正在进入一个更加明显的结构性增长阶段。 本届大会特别设置 《 K型分化的基础建设投资趋势展望》 ，聚焦基建投资、数据中心建设、房地产行业变化、电力投资趋势等方向。 哪些领域仍在释放需求？哪些市场正在承压？哪些新赛道可能成为下一轮增长来源？ 当行业不再“齐涨齐跌”，找到属于自己的增长曲线，可能比等待市场全面回暖更重要 。 05 国内市场越来越卷，出海能否成为第二增长曲线？ 国内市场竞争加剧的同时，中国线缆企业正在把目光投向更广阔的海外市场。但从“走出去”到“留下来”，中间还有很长的路。 海外认证怎么做？EPC项目怎么进入？如何进入国际供应商名录？海外市场的采购体系又有什么不同？ 本届大会将聚焦 《 全球产业链重构下，中国线缆企业出海的新机遇与新挑战》 ，并深入解析海外EPC项目采购体系。 国内拼产品，海外拼什么？也许，这正是未来几年越来越多线缆企业必须回答的问题。 来开会，不只是“听” 一场行业会议，如果只有台上的观点，价值终究有限 。真正有价值的，往往是你在现场遇见的客户、供应商、同行、专家、合作伙伴，以及那些尚未被发现的机会。 本届大会将围绕产业链供需需求，打造更加多元的交流场景。从市场趋势到产品技术，从采购需求到业务合作，面对面沟通往往比“线上聊聊”更进一步。 你关心行情，我们帮你找答案； 你关心订单，我们帮你找需求； 你寻找合作，我们帮你找到产业链伙伴。 他们已经提前入场，你呢？ 2026电工材料产业年会正在持续汇聚产业链上下游企业。从产业链上游材料，到中游导体线缆，再到设备、辅材及终端应用企业……越来越多产业链企业正在提前锁定11月的这场年度聚会。 【 2026年部分已报名企业 】 持续更新中…… 会议日程

截至8月21日当周，SMM算力价格指数监测的长三角与珠三角7个卡型中，仅A100-80G-长三角-包月出现均价下移，由36750元回落至36000元，区间下沿由35500元下探至34000元，周环比-2.0%；4090-24G-长三角维持7200-7500元、H100-80G-长三角维持78000-81000元，珠三角4090及A100全线横盘。从市场反馈来看，本周核心矛盾集中在H100大集群的供需紧俏与运营商风控加码：乌兰察布64卡集群闭口报价维持在4年7.6万/5年7.5万元/台·月，但货主对签约主体资质审查趋严，要求"押一付三+一年保函"的风控组合；同时终端客户现96台H100三年闭口需求，预算8.0万元/台·月，显示大批量长协采购意愿仍在。H800短租现货紧缺，但长协仍有成交，湖南某渠道以7.8万元/台·月成交2年合同。5090方面，某集群投建128台已到货40台，32台被预定，短租与长协的租期错配仍在持续。 其他市场动向 H100大集群本周为市场焦点。渠道端获悉，乌兰察布某64卡集群闭口报价维持4年7.6万/5年7.5万元/台·月，且设备不可搬迁。某运营商在合同谈判中要求强主体签约，按承租方注册资金评估履约覆盖能力，并提出"押一付三+一年保函"条款，显示供给端对承租方信用风险的警惕在抬升。另有渠道反馈，H100整机采购价数月前不足200万元/台，当前已明显上行，货源向居间/锁价模式集中。A800方面，从市场反馈来看已基本绝迹，最近两周未见有效供给。Pro 6000D市场需求端反应冷淡，某终端客户明确表示"没什么兴趣"；供给端某运营商正在推售，因需求有限价格谈判空间较大。国产算力方面，某国产算力集群厂商确认在售产品为K100-AI，深算四代尚未上市；其郑州集群当前处于爆满状态，需等上一用户腾出资源后方可交付新订单，裸金属至少半年起租。Token市场方面，某运营商DeepSeek涨价实质为恢复5月标准价（此前基于标准价打2.5折），大客户折扣在8-8.5折区间。 需求端 本周需求端呈现两个特征。一是终端客户对货源穿透要求提高，某客户128台5090及96台H100的需求均要求直签、产权清晰，明确表示不接受"倒了好几手"的渠道货源，担心落地测试后进度受影响。二是租期错配持续：需求方倾向1年闭口（5090预算12500元/台·月、H100预算8.0万元/台·月），而供给方倾向3-5年长协，双方难以匹配。某机房反馈只有在签长协前提下才接受预订，1年租期"去找市场上合适的现货就可以"。此外，某IT租赁公司反馈运营商在租赁供给端信用度偏低，主要问题为付款不及时、背靠背压资金，导致多家供给方不愿与运营商直接签约。 区域行情 长三角 A100/A800： SMM指数口径A100-80G-长三角均价由36750元回落至36000元（-2.0%），区间下沿由35500元下探至34000元，上沿38000元维持不变，折合卡时价6.38→6.25元/卡·时。渠道端反馈A100 80G整机采购渠道报价约134万元/台，某客户预算3.1-3.5万元/台·月，与当前市场价存在差距。A800-80G-长三角维持30000元、A800-40G-长三角维持15000-20000元，均持平，A800近期基本绝迹。 H100： SMM指数口径H100-80G-长三角维持78000-81000元，均价79500元，折合卡时价13.80元/卡·时，周环比持平。需求端出现96台三年闭口NVLink版需求，预算8.0万元/台·月，新疆机房亦可接受。 4090/5090： SMM指数口径4090-24G-长三角维持7200-7500元，均价7350元，折合卡时价1.28元/卡·时，持平。非标配置的48G 4090物理机（8卡）报价由1.15万元/月上调至1.2万元/月，涨幅约4.3%，供给端明确"价格都涨了一点"。渠道端反馈4090集群在某地批量出掉后市场已无现货，近期"无机器、无成交"。5090投建128台集群已到货40台，32台被预定，签长协才可预订，短租需求与长协供给错配明显。 珠三角 4090/A100： SMM指数口径4090-24G-珠三角维持7300-7600元，均价7450元，折合卡时价1.29元/卡·时；A100-80G-珠三角维持31000-32000元，均价31500元，折合卡时价5.47元/卡·时，本周均横盘。长三角A100下沿下探未传导至珠三角，两区域A100-80G均价价差维持约4500元/台·月。 展望 短期来看，A100-80G长三角均价回落可能反映高价位区间成交活跃度下降，但上沿38000元维持不变，需观察是否为趋势性下探还是短期成交结构波动，以及是否会向珠三角传导。H100大集群供需紧俏格局未改，运营商风控条款趋严或将抬升交易门槛，中小承租方获取大规模集群资源的难度在增加。5090首批集群已陆续到货，但供给方倾向长协锁定，与需求方短租偏好形成错配，后续关注长协落地比例及新批次到货节奏。H800短租现货紧缺，长协成为主要交易形态。国产算力集群排队交付、长周期起租的特征，显示国产替代供给仍处紧平衡状态。 本周核心数据汇总 SMM指数（长三角与珠三角，月租口径；折合卡时价按 8 卡×720 小时≈5760 卡时计算）： A100-80G-整机-长三角-包月：报价35500-38000元（8/17）下探至34000-38000元（8/21），均价36750→36000元，周环比-2.0%。折合卡时价6.38→6.25元/卡·时。 A100-80G-整机-珠三角-包月：报价31000-32000元，均价31500元。折合卡时价5.47元/卡·时，周环比持平。 A800-80G-整机-长三角-包月：报价30000元，均价30000元。折合卡时价5.21元/卡·时，周环比持平。 A800-40G-整机-长三角-包月：报价15000-20000元，均价17500元。折合卡时价3.04元/卡·时，周环比持平。 H100-80G-整机-长三角-包月：报价78000-81000元，均价79500元。折合卡时价13.80元/卡·时，周环比持平。 4090-24G-整机-长三角-包月：报价7200-7500元，均价7350元。折合卡时价1.28元/卡·时，周环比持平。 4090-24G-整机-珠三角-包月：报价7300-7600元，均价7450元。折合卡时价1.29元/卡·时，周环比持平。 表外一手报价： 48G 4090物理机（8卡）：1.2万元/月（周内上调，+4.3%） H800 2年长协成交价：7.8万元/月（湖南） H100 64卡集群闭口：4年7.6万/5年7.5万元/月（乌兰察布）；合同模板价7.4万元/月（36个月，含税） H100整机采购渠道报价：约134万元/台 A100 80G客户预算：3.1-3.5万元/台·月 5090月租：1.2-1.4万元/月（128台集群需求报价12500元/台·月） 910B4 64G：约2万/月（1年合约）；910B2地域价差明显（上海约2.1万、温州约1.2万、西部约1.0万/月）