SMM10月27日讯： 今日钼市场维持承压运行为主，钼铁钢招价格持续下探，市场成交信心不足，拖累钼精矿市场价格，今日钼市成交缩量，钼铁企业亏损严重，对钼精矿等原料补库意愿下降，部分厂家暂停报价。钼精矿市场国内暂无矿山出货，市场散单围绕网价附近展开，部分散单价格成交重心呈现下移，海外进口矿及氧化钼价格受疲软外盘价格影响，成交重心下移。 截止今日SMM45%钼精矿收报4360-4390元/吨度，SMM50%钼精矿收报4390-4420元/吨度，较上一交易日下降10元/吨度，钼精矿现货价格仍表现坚挺，加剧钼铁厂亏损，钼铁厂进场采购意愿不佳，市场悲观情绪下，部分持货商低于网价出货，但成交量有限。 今日SMM钼铁收报27.2-27.6万元/吨，较上一交易日下降2500/吨，10月份钢招总量不及预期，钼铁市场供需双弱，山西、山东地区钢厂进场招标，市场招标价格多在27.2-27.4万元/吨区间，按照目前45%4360元/吨度的钼精矿原料成本测算，钼铁企业普遍倒挂3000-5000元/吨，企业出货意愿及开工意愿下降明显，市场逐渐出现钢招流标的情况。 今日钼化工市场弱稳整理为主，SMM四钼酸铵收报263000-266000元/吨，SMM七钼酸铵收报267000~270000 元/吨，较上一交易日持平，整体市场成交缩量，下游观望情绪浓厚。 综合来看，钼市场再度进入上下游博弈阶段，下游钢厂需求疲软，压价招标为主，上游矿山上旬集中出货，行业库存阶段性释放，近期多观望少出，钼铁厂成本压力山大，等待原料市场回调行业盈利及开工才能得以修复。短期来看，国内钢厂开工进入淡季，市场需求弱势预期下，钼市短期维持承压运行为主，但随着冬季来临，北方矿山或有检修减产的情况下，也需要关注矿山开工波动对行业供需的影响。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM10月27日 今日钨市场再度上涨，10月25日，广东翔鹭发布10月下半月长单，其中55%黑钨精矿较前期上调1.5万元/标吨至28.2万元/标吨，APT较前期上调2万元/吨至41万元/吨，市场看涨情绪增强，现货市场成交重心上移。 矿端：截止10月27日SMM黑钨精矿（65%）收报283000~284000元/标吨，较上周五上调5000元/标吨，矿端持货商看好后市，捂盘惜售，市场本身散单流通偏紧的情况下，今日流通再度减少，交投僵持。 仲钨酸铵：今日SMM仲钨酸铵（≥88.5%）报价410000-43000元/吨，较上周五上涨14000元/吨，仲钨酸铵市场散单流通偏少，企业维持长单的情况下，散单报价坚挺，下游粉末端进入新一轮补库，阶段性供需矛盾突出，带动成交价格大幅推进。外盘钨市场维持跟涨为主，截止今日,欧洲APT610-685美元/吨度折人民币（38.4-43.12万元/吨）较上周五上涨5美元/吨度，海外钨市场与国内共振上涨，刺激市场看多情绪。今日粉末市场情绪转向看涨，下游跟进买入，粉末重心小幅抬升，截止今日SMM碳化钨粉收报615元/千克，较上周五上调5元/千克，钨粉收报630元/千克，较上周五上调5元/千克。 钨铁：近期钨铁钢招量有所好转，钨铁市场成本增长及需求好转支撑，钨铁价格也较前期有所上涨，今日70%钨铁主流报价集中在38.8-39.3万元/吨，较上周五上调3000元/吨，欧洲钨铁价格继续攀涨，欧洲钨铁收报87-90.75美元/千克钨，折合人民币约合43.32-45.19万元/基吨。 废钨：废钨市场货源偏紧，持货商挺价出货，市场成交多小幅上涨为主，今日SMM废钨棒材收报426元/千克，较上周五上涨3元/千克，下游畏高，成交表现一般。 短期来看，市场长单价格上调提振市场信心，加之矿端及仲钨酸铵主流原料供应维持偏紧状态，市场成交价格表现坚挺，下游粉末及硬质合金企业需求表现韧性，刚需补库周期下，刺激原料端维持偏强运行为主，中长期来看，全年指标暂未公布，市场供应量走势迷离，但政策收紧预期较强，托底钨市场，全球贸易壁垒激化，钨市场仍将维持高位震荡为主。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

SMM镍10月27日讯： 宏观及市场消息： （1）中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商。李成钢说，中美双方就出口管制、对等关税暂停延期、芬太尼、船舶收费等议题建设性地探讨了一些妥善处理双方关注的方案，形成了初步共识。下一步各自将会履行内部报批程序。 （2）美国9月未季调CPI年率录得3%，较上个月的2.9%小幅上升，为2025年1月以来新高，但增幅略低于市场普遍预期的3.1%；9月季调后CPI月率录得0.3%，增幅低于市场预期和前值的0.4%。美国9月未季调核心CPI年率录得3%，低于市场预期和前值的3.1%；9月季调后核心CPI月率录得0.2%，同样低于市场预期和前值的0.3%。美国CPI数据公布后，交易员加大对美联储今年还将降息两次的押注。 现货市场： 10月27日SMM1#电解镍价格121,700-124,400元/吨，平均价格123,050元/吨，较上一交易日价格上涨150元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,400-2,500元/吨，平均升水为2,450元/吨，较上一交易日下降100元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-200元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2512）夜盘小幅冲高后回落，尾盘收涨0.23%。27日早盘维持震荡运行态势，截至午盘收盘报122,280元/吨，涨幅0.25%。 近期中美经贸磋商取得积极进展，双方就妥善解决多项重要经贸议题形成初步共识，缓解了市场对贸易摩擦升级的担忧。同时美国9月CPI数据低于预期，市场对美联储年内降息的预期持续升温，这些因素共同提振市场情绪，宏观环境利好。预计后市镍价仍区间震荡为主，参考价格为12.0-12.4万元/吨。

广东翔鹭钨业2025年10月下半月长单含税单价如下： 品位55%以上黑钨精矿单价:282,000元/标吨，环比上调1.5万元/标吨； 品位55%以上白钨精矿单价:281,000元/标吨，环比上调1.5万元/标吨； 仲钨酸铵单价:410,000元/吨，环比上调2万元/吨。 以上含13%增值税

据Mining.com网站报道，珀佩图阿资源公司（Perpetua Resources）已经开始其投资13亿美元的斯蒂布尼特（Stibnite）金锑项目建设，该矿位于爱达荷州中部，是特朗普当局为强化美国关键矿产供应链而加快推进的项目之一。 这个重大进展是在公司成功融资1.39亿美元并获得美国林务局（US Forest Service，USFS）批准所有建设许可后取得的。USFS在一月份做出决定，并在5月份授予了最终联邦许可。 “今日，我们启动了斯蒂布尼特项目”，公司首席执行官乔恩·切里（Jon Cherry）在公告中称。“我们正稳妥安全地推进这个锑金矿开发”。 切里称，经过9年的许可申请，该项目将能够交付关键矿产品，并修复一个废弃的矿山。 "在我们已签署的项目现场工作履约保证金保障下，我们今日正式启动前期工程，切实兑现对爱达荷州和美国的承诺，"他说道。 斯蒂布尼特项目预计每年将生产约45万盎司黄金，该矿锑证实和概略储量1.48亿磅，黄金储量600多万盎司。该项目是美国已知唯一的锑矿，锑是国防系统、储能及半导体制造不可或缺的矿产资源。 根据美国地质调查局（USGS）2023年数据，斯蒂布尼特投产后头六年内可满足美国约35%的锑需求。该项目预计将跻身美国最高品位露天金矿之列，投产后前四年年均产量为45万盎司。 珀佩图阿公司希望在施工期间直接创造约950个工作岗位，在运营期间创造550个工作岗位。 该公司还希望美国进出口银行的资金支持，包括20亿美元的债务融资，预计董事会将于2026年春季进行最终决定。 珀佩图阿公司表示，最终的采矿计划经过重新设计，将项目占地面积缩小了13%，改善了溪流和湿地条件，并重新贯通了鱼类栖息地。该公司已承诺修复爱达荷州历史采矿活动造成的遗留环境破坏，该区位于博伊西东北约222公里处。 尽管采取了这些措施，土著部落仍反对该项目，理由是对鲑鱼种群和下游生态系统的潜在风险。该矿在第二次世界大战期间曾是一个主要的锑供应源。

据Mining.com网站援引彭博通讯社报道，特朗普当局正在就一家美国企业介入世界最大未开发钨矿之一的项目进行谈判，钨是五角大楼用来制造弹药、导弹和其他武器的金属。 一位了解此事的人士透露，美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）已经促成科夫哈萨克资本集团（Cove Kaz Capital，CKC）和哈萨克斯坦主权财富基金之间的谈判，目的是开发这个中亚国家最大的两个金属矿床。 这些谈判与白宫扩大矿产供应以降低稀土和关键矿产对外依赖的目标一致。 这位人士认为，美国政府通过国际贸易管理局（International Trade Administration）发挥宣介作用，并依托美国国际开发金融公司（International Development Finance Corporation，IDFC）和进出口银行（Export-Import Bank）等在内的联邦实体为该计划提供财政支持。这些机构通常为美国境外的私企项目提供资金。 他们表示，细节尚未敲定，但正在考虑的方案包括美国为该交易提供贷款。一位不愿透露姓名的美国官员称，朗普政府目前并未寻求持有该合资公司的股权。 数月来，CKC公司一直在同哈萨克斯坦主权财富基金，即萨姆鲁克-卡泽纳国家基金（Samruk-Kazyna）谈判，但是也面临竞争。 一些人士表示，CKC需要美国政府支持才能获得赢得正常竞争的资金。 白宫、美国商务部和一家代表哈萨克斯坦财富基金的游说公司没有回应置评请求。CKC公司拒绝置评。 虽然卢特尼克介入的程度尚不清楚，但这表明特朗普政府有意采用非常规手段收购其认为对国家安全至关重要的资产。与另一个国家主权财富基金的直接谈判主体通常是私营公司而不是美国官员。 钨交易还使美国面临与其他大国竞争的局面，这极为罕见。 今年早些时候，特朗普政府深化了与哈萨克斯坦的关系，当时美国商务部帮助促成了一项42亿美元的铁路交易，总部位于宾夕法尼亚州的机车零件制造商西屋制动公司（Wabtec Corp）同意向哈萨克斯坦国家铁路供货。 9月份，哈萨克斯坦总统托卡耶夫会见了来访的卢特尼克，期间特朗普打来了电话。尚不清楚会见期间是否讨论了钨矿项目。 钨交易 据熟悉此事的人士透露，这些钨矿项目价值数十亿美元。哈萨克斯坦主权财富基金在网站公布了两个矿床：上凯拉克京斯科耶（ Upper Kairaktinskoye）与北卡特帕尔（North Katpar），这两个矿将“使哈萨克斯坦成为世界主要钨市场之一”。 知情人士称透露，该基金一直在向各方招标，因为它认为这些矿床是世界上最理想的未开发钨资源。 这位人士称，谈判包括CKC与哈萨克斯坦主权财富基金成立一家合资企业，该企业负责采选厂建设与运营。然后，钨将运往美国用于国防和商业目的。哈萨克斯坦将分享利润，但是CKC将成为该项目的大股东。 年初，CKC宣布与哈萨克斯坦国家勘探公司（JSC Qazgeology）成立合资企业勘探开发一个稀土项目。 被认为国际矿业数据权威的美国地质调查局（USGS）并未提及哈萨克斯坦是世界最大钨资源国之一。但是该国估计，其钨储量超过200万吨。 哈萨克斯坦的钨开采在大约30年前已经基本停止。知情人士透露，新矿将提供30至40年的供应。 USGS的数据显示，目前中国钨精矿产量占全球的80%左右。 负责美国储备的五角大楼国防后勤局将钨列为其感兴趣的材料之一。USGS将钨列为关键矿产，并指出该金属供应的任何严重中断都会对美国GDP产生影响。

据矿业周刊（Mining Weekly）援引路透社报道，印尼能源部官员周五（24日）表示，可能会允许铜矿商安曼矿产国际公司（Amman Mineral International）出口铜精矿。去年，该国开始禁止精矿出口。 2023年中起，印度尼西亚禁止铜精矿和其他原材料出口，以促进国内金属加工业发展，但是安曼公司允许在去年12月以前继续出口，此时该公司的一个新冶炼厂应该建成投产。 印尼能矿部部长特里·维纳诺（Tri Winarno）表示可能会允许这家铜矿商恢复铜精矿出口。今年，安曼公司位于西努沙登加拉省的冶炼厂发生火灾。 他介绍说，能源部规定，矿企在遭遇不可抗力时可不受出口禁令限制，而安曼公司已经提交所需警方报告以及保险理赔单作为不可抗力证明。 “（出口许可证）正在发放之中”，维纳诺称。 今年初，安曼公司称，有22万吨阴极铜可供出口。 安曼公司请求政府允许铜精矿出口，因为其冶炼厂面临许多技术障碍。 安曼公司没有立即回应置评请求。

埃奎诺克斯资源公司（Equinox Resources）在巴西的坎波格兰德项目（Campo Grande）钻探证实一个浅部稀土成矿系统。 中段钻探在1米深处见矿14米，总稀土氧化物（TREO）品位0.4022%，磁体稀土氧化物（MREO）占比为26%。 北部钻探在45米深处见矿15米，TREO品位0.3268%，MREO占比21%。 该矿临近巴西稀土公司（Brazilian Rare Earths，BRE）的矿权，地表采样分析显示TREO品位达1.7346%。 *** 金山公司（Gold Mountain）在巴西的道恩昂德（Down Under）项目伊拉茹巴（Irajuba）矿床钻探良好。 钻探见矿9米，TREO品位0.1698%，其中包括5米厚、品位0.2057%的矿体，MREO占比高达44.5%。 钻探位于主矿体以南600米。

据Mining.com网站报道，英国私募股权企业阿皮恩资本咨询公司（Appian Capital Advisory）连同世界银行下属国际金融公司（ International Finance Corporation，IFC）启动一项10亿美元的关键矿产、金属和采矿基金，主要服务新兴市场。 周二发布的声明称，总部在华盛顿的IFC牵头成立这笔基金，首笔注入资金为1亿美元，而IFC资产管理部门将筹集更多资金。该基金目的是支持其产品对于经济增长、能源转型和关键数字技术至关重要的“负责任、高影响力”的矿业项目开发。 IFC的承诺“是对我们判别和负责任地开发高质量资产的能力的高度肯定，将为我们的合作伙伴带来长期回报”，阿皮恩创始人和首席执行官迈克尔·谢尔布（Michael Scherb）在声明中称。 “它还强调了采矿在推动可持续经济增长和为当地社区带来持久利益方面可以发挥的重要作用，特别是在发展需求最迫切的地区”。 该基金由总部在伦敦的阿皮恩管理，投资对象是新兴市场的股权、信贷和权利金，重点是非洲和拉丁美洲。它将投资各个阶段的矿业开发项目，包括建设、生产和扩产。这是首个专门为投资新兴市场而创建的专注于矿业的金融工具。 大西洋镍业公司（Atlantic Nickel） 该基金首个投资目标为大西洋镍业公司在巴西巴伊亚州的圣丽塔（Santa Rita）镍铜钴露天矿山。随着圣丽塔转入地下开采，其年产量将攀升至3万吨镍当量，开采年限超过30年。大西洋镍业公司所有者为阿皮恩，IFC的投资条件与他投资者相同。 3月份，该公司贱金属业务主管在接受采访时透露，从今年起到2030年，阿皮恩正在投资6亿美元将该矿转入地下开采。 “矿产对于发展矿业、创造就业机会和推动经济增长至关重要”，IFC经理马赫塔尔·迪奥普（Makhtar Diop）在声明中称。“与阿皮恩等公司合作将有助于把更多的私人资本带到更需要的地方，扩大关键资源的获取，并帮助当地社区从矿产资源的开发中获益”。 所有投资都将符合IFC的绩效标准以及环境、社会和治理（ESG）标准，这些标准达到或超过了负责任采矿的国际最佳实践要求。 这是IFC首次与金属和矿业私募股权投资者共同创建基金。IFC与阿皮恩已经合作10年，双方合作投资非洲稀土和金项目已经建设矿山。 阿皮恩管理着大约50亿美元的资产。2016年以来，该公司已经将12个矿业项目投入生产。这家私募股权公司称，这超过了同期五家最大国际矿业公司的总和。

据Mining.com网站报道，特朗普政府正在加大对名义上属于加拿大的矿业公司的国有化力度，这引发了渥太华是否计划进行类似投资的质疑。 特朗普已经下令战争部（Department of War，DOW）持有特瑞罗吉金属公司（Trilogy Metals）10%股份，并为南32公司提供资金支持，这两家企业合作开发阿拉斯加阿克蒂克（Arctic）铜锌项目。这是继本月宣布持有美洲锂业（Lithium Americas）5%股权后的又一举措，美洲锂业公司正在内华达州投资30亿美元开发萨克帕斯（Thacker Pass）项目。特瑞罗基和美洲锂业总部都在温哥华。 “有趣的是，他们不是加拿大的，因为他们所有的资产都在美国，那么他们是加拿大人吗？他们是美国人吗？”，聚焦矿业融资和跨界交易的法斯肯（Fasken）律师事务所合伙人克里斯蒂安·托特（Krisztián Tóth）表示。“这件事在国家安全方面尚未得到充分审查，但无论如何，这的确是其目的”。 美国政府投资加拿大企业并不是什么新鲜事，早在二战期间就为魁北克铝厂提供资金，拜登执政期间通过清洁能源和转型金属基金为加拿大的项目拨款数百万美元。然而，特朗普政府则推动直接持股，虽然取悦了一些矿业参与者，但另外一些人则敦促其谨慎行事。 加拿大则采用一种更微妙的方法，至少到目前为止在表面上是这样。卡尼总理成立了重大项目办公室（Major Projects Office）来快速推进能源和采矿项目，但尚未寻求持有项目股权，尽管其前任为帮助其建设而购买了一个天然气管道。卡尼确实还提到，在政府支持下，环境和土著问题将得到解决。 西北地区 弗图恩矿产公司（Fortune Minerals，FM）与阿尔伯塔省一家炼厂在加拿大西北地区开发尼克（NICO）钴金铋铜项目。去年，该公司从五角大楼获得了640万美元的资助，这是美加两国政府1700万美元资助总额的一部分。该矿是世界最大铋矿，产品用于生产必治妥（Pepto Bismol）。 “政府的认可和联合支持使得该项目能够在充满挑战的环境中向前推进，比只有一个政府支持速度更快”，FM公司总裁和首席执行官罗宾·戈德（Robin Goad）在回应电子邮件中称。“美国帮助推动了加拿大的支持”。 托特指出，由于融资困难，矿业公司并不在乎投资来自何方。但是，他敦促加拿大调整其外国投资政策。 托特在接受电话采访时表示，“我赞同罗纳德·里根的话：‘你可能听到最危险的话是，我是政府，我是来帮忙的’”。 “只要有一个自由市场，政府就不会人为地排斥其他潜在投资者，那么政府也希望投资项目是健康的。我更希望加拿大的项目比外国项目多，因为我们应该开发自己的资源。如果政府对这些资产感兴趣，那么他们可能会被迫制定有利于开发的政策”。 亚洲巨头 芒廷帕斯材料公司（MP Materials，MPM）在加利福尼亚州的芒廷帕斯稀土矿是美国唯一在产稀土矿山。7月份，该公司同五角大楼达成一项4亿美元的协议，五角大楼将持有该公司15%的股权并为国防项目购买关键矿产。8月份，该公司还同国防部达成一份1.5亿美元的贷款协议，将在芒廷帕斯新建重稀土分离设施。 举办温哥华资源投资年会的矿业展会企业剑桥公司（Cambridge）首席执行官杰伊·马丁（Jay Martin）对政府持股不看好，但他认为政府投资有利于该行业发展。 马丁对《北方矿工》（The Northern Miner）播客主持人阿德里安·波科贝利（Adrian Pocobelli）表示，“这有点令人不悦，因为我不希望政府介入我的私企”。 “但如果我们得到美国政府的支持，补充一些资金，减少官僚行为，加快重要原材料行业的审批，这对大宗商品投资者来说是件好事”。 的确，获得美国政府投资企业的股价受这些消息的影响已经飙升。 第一石墨公司（Graphite One）采矿高级副总裁凯文·托比（Kevin Torpy）对拜登政府2023年提供3750万美元资金支持其开发阿拉斯加州石墨溪（Graphite Creek）项目表示感谢。该项目需投资11.3亿美元。 “第一石墨公司感谢这笔资助，认为联邦政府对构建石墨和其他关键矿产国内供应链的支持是落实国家安全战略的重要举措”，托比在回复电子邮件中称。 这笔资金有助于该公司推进石墨溪项目可行性研究，此项目被认为是美国最大石墨矿。 更多案例 最近的《国防生产法案》（Defense Production Act）和能源部拨款表明华盛顿在北美的投资范围有多广。 在加拿大的资助也不少。2024年8月份，为伊莱克特拉电池材料公司（Electra Battery Materials）在安大略省蒂米斯卡明湖岸市的硫酸钴炼厂提供2000万美元。2024年5月资助卢米克金属有限公司（Lomiko Metals Inc）将鳞片石墨转化为电池级阳极材料。然而，因为地方抱怨，魁北克政府仍然反对卢米克公司的这个项目。 火籽金属公司获得1580万美元，用于开发世界最大钨矿——位于加拿大西北部的麦克顿（Mactung）钨矿。 在美国，加拿大企业也得益于拜登时代的项目，包括资助塔隆金属公司（Talon Metals）在北达科塔州建设一座镍加工厂，并分别投资2060万美元和240万美元扩大在明尼苏达和密歇根的塔马拉克（Tamarack）勘探和开采研究项目。 在特朗普执政期间，尤科尔稀有金属公司（Ucore Rare Metals）获得1840万美元用于扩大路易斯安那州的稀土分离设施，并从美国陆军获得400万美元用于建设安大略省金斯顿市的RapidSX稀土分离中试厂。 稀土 美国还通过新增股权、合同和赠款来涉足更多关键矿产和稀土项目。莱纳斯稀土公司（Lynas Rare Earths）获得国防部的一份合同，在德克萨斯州建设一座重稀土分离设施，前期已经获得了轻稀土加工的支持。 珀佩图阿资源公司（Perpetua Resources）从美国陆军获得高达690万美元的资金，用于开发其在爱达荷州的斯蒂布尼特（Stibnite）金锑项目。尼克集团（NioCorp）也将获得1000万美元的资助来开发内布拉斯加州的埃尔克河（Elk Creek）稀土、铌和钽项目。 戈尔登金属资源公司（Golden Metal Resources）通过美国国防部项目获得6200万美元支持钨生产。美国能源部贷款项目办公室（US Department of Energy’s Loan Programs Office）再承诺提供1.07亿美元资金支持叙拉赫资源公司（Syrah Resources）扩大其在路易斯安那州的维达利亚锂离子电池材料生产能力。 反对声音 即使在当地和环境部分反对的情况下，比如力拓公司在亚利桑那州的雷索卢申（Resolution）铜矿和特瑞罗吉金属公司在阿拉斯加州的项目，特朗普政府仍然支持这些关键矿产项目。环保组织塞拉俱乐部（Sierra Club）称，政府的投资对社区和野生动物不利，可能会影响驯鹿迁徙。 华盛顿是否会在同一州支持有争议的佩布尔（Pebble）铜金项目还有待观察。北朝矿业公司（Northern Dynasty Minerals）在法庭上对美国环境保护局对该项目的否决提出质疑。 “政府支持采矿项目是件好事”，托特表示。“西方政府已经很久没有支持采矿了。长期以来，采矿一直是反碳的论点。事实上，很高兴看到政府意识到采矿在世界上起着核心作用，就像水和空气一样。”