SMM1月29日讯： 早盘沪铝2602震荡下行，价格重心较上一交易日大幅走高。受高铝价影响及下游春节放假，整体市场采购情绪较弱运行。市场主流成交及集中在贴水10元/吨至贴水30元/吨。今日华东市场出货情绪指数2.75，环比下跌0.01；购货情绪指数为2.23，环比下跌0.03。SMM A00铝报24860元/吨，较上一交易日上涨600元/吨，对2602合约贴水200元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。 今日铝价大幅拉涨，高铝价抑制加工企业补库需求叠加中原环保限产持续加码，下游接货意愿维持低位，但开盘后贸易商保值盘大量采购补充接货缺口，带动报价升贴水自极端低位后小幅回调至合理区间，且大小体量贸易商之间报价差异较大。最终中原市场报价围绕在中原价贴水20元至中原价贴水80元之间，实际成交价格主要为中原价贴水30元到中原价贴水50元。今日中原市场出货情绪指数2.88，环比下跌0.01；购货情绪指数为2.45，环比上涨0.58。SMM中原收报24690元/吨，较上一交易日上涨570元/吨，对2602合约贴水370元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。豫沪价差-170元/吨，较上一交易日持走扩30元/吨。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比增加0.1万吨，主要累库地为无锡及巩义。短期来看，高铝价或继续抑制终端需求，叠加下游春节放假影响，铝锭仍面临累库风险，现货升贴水预计继续承压。    

受有色板块热度及铝价上涨带动，今日港股电解铝概念出现拉升行情。 截至发稿，中国铝业(02600.HK)涨超12%，股价复权后创下自2008年二季度以来新高。南山铝业国际(02610.HK)涨约8%，中国宏桥(01378.HK)涨近7%。 消息面上，国际铝价迎来新一轮上涨行情。LME铝主力合约日内涨超3%，现报3309.0美元/吨，创2022年4月以来新高后继续拉升，国内沪铝收盘也涨超5%。 而前不久高盛刚刚将2026年上半年LME铝价预测，从每吨2575美元上调至3150美元。期货市场的迅猛反馈，也表明铝价或正在经历一轮重估行情。 中金公司此前的研报指出，2026年电解铝供需缺口将持续扩大，叠加全球积极的财政和货币政策共振，铝价有望持续创出新高。 且值得关注的是，近期欧洲铝行业困境加剧，因冶炼厂关闭、欧盟碳关税等，铝供应目前严重不足。进一步令市场对铝的全球供需格局产生担忧情绪。 资料显示，欧盟目前每年消耗1350万吨铝，以满足其汽车、航空航天和建筑行业的需求。然而，当地初级铝产量已骤降至仅95万吨，结构性缺口高达93%。 此外，除传统工业需求之外，人工智能数据中心、电动汽车普及、机器人产业扩张也构成了市场对铝等关键矿产的增量需求。 银河期货也分析表示，铝在供给端全球持续存缺口且供给弹性较低、需求端在能源转型过程中存在新的需求增量亮点，基本面存在显著支撑，但由于预期的一致性较强，价格受宏微观共振推动提前突破往年高位。预计后续整体震荡偏强格局不改，短期高位震荡、下方支撑较强，中期偏强趋势不变。

SMM1月28日讯： 早盘沪铝2602拉涨，价格重心较上一交易日走高。受高铝价影响，下游整体备库情绪较低，市场成交量较少。市场主流成交及集中在贴水10元/吨至贴水30元/吨。今日华东市场出货情绪指数2.76，环比下跌0.07；购货情绪指数为2.27，环比上涨0.12。SMM A00铝报24260元/吨，较上一交易日上涨390元/吨，对2602合约贴水180元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 今日中原市场交易仍以清淡为主，铝价拉涨伴随年底企业回款需要，持货商出货情绪明显转强，但河南多地环保管控持续加码，下游加工企业开工率进一步下跌，整体接货量较少，虽贸易商出货情绪高涨，但最终实际成交量较少，且成交价持续走低，围绕在中原价贴水20元到中原价贴水60元之间。今日中原市场出货情绪指数2.89，环比上涨0.07；购货情绪指数为1.87，环比下跌0.28。SMM中原收报24120元/吨，较上一交易日上涨360元/吨，对2602合约贴水320元/吨，较上一交易日下跌40元/吨。豫沪价差-140元/吨，较上一交易日持走扩30元/吨。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比减少0.1万吨，无锡及巩义出现累库，主要去库地为广东。短期来看，高铝价或继续抑制终端需求，铝锭仍面临累库风险，现货升贴水预计继续承压。        

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 2026 年 1 月 28 日，沪铝价格出现突发拉涨行情。截至当日 11:30，沪铝主连合约报价 25345 元 / 吨，较昨日结算价大幅上涨 1100 元，涨幅达 4.54%；沪铝持仓单日增加约 6.8 万手，市场交易活跃度显著提升。此次沪铝价格异动走强，核心驱动源于三大因素： 一是美伊地缘冲突升级对铝产品贸易端形成显著扰动；二是贵金属市场限仓背景下，资金出现向基本金属板块分流的趋势；三是国内氧化铝厂近期减产预期升高，进一步推高整体市场看多情绪。 美伊军事冲突加剧推高了霍尔木兹海峡的航运风险，对周边国家电解铝的生产及出口流通造成风险，进而引发全球电解铝贸易体系的风险抬升。一方面，2025 年中东地区电解铝产量约 683 万吨，占全球总产量的 9%， 地缘冲突增加该区域铝产品的外运通道风险 ；另一方面，霍尔木兹海峡承载着全球 30% 的石油贸易运输，航运风险不仅催生 全球能源成本上行的预期 ，还将波及氧化铝、铝土矿等铝产业链上 游原料的跨区域运输 ，进一步加剧行业供给端的不确定性。 与此同时，贵金属市场的限仓监管强化，成为资金向基本金属板块迁移的重要推手。近期针对黄金、白银等贵金属品种密集出台风控及限仓措施，引发贵金属市场资金外溢，而沪铝作为基本金属核心品种，成为资金布局的重要标的，为价格上涨注入了关键的资金动力。 风险提示：当前沪铝价格由事件驱动和资金推动实现短期大幅拉升，市场交易情绪处于阶段性亢奋状态，后续需警惕多重因素引发的情绪降温及行情回调风险。 【数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。】 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息

SMM 1月27日讯： 早盘沪铝2602震荡下行，价格重心较上一交易日走低。今日，整体市场成交情绪仍然维持较低水平。受到铝价高位影响，贸易商主要仍以出货为主；今日部分下游冶炼厂进行补库，但整体对高价电解铝价格接受度仍较低，市场主流贴水走阔。市场主流成交及集中在贴水20元/吨至贴水10元/吨。今日华东市场出货情绪指数2.83，环比下跌0.07；购货情绪指数为2.39，环比上涨0.03。SMM A00铝报23870元/吨，较上一交易日下跌160元/吨，对2602合约贴水170元/吨，较上一交易日下跌10元/吨。 今日中原市场交易情绪持续小幅减弱，下游加工企业受环保限产影响，接货量大幅下跌，仅刚需补库为主，且持货大户大量出货，市场成交价维持低位，仅部分贸易商挺价，成交价集中在中原价贴水10元到中原价贴水40元之间。今日中原市场出货情绪指数2.82，环比下跌0.01；购货情绪指数为2.15，环比下跌0.13。SMM中原收报23760元/吨，较上一交易日下跌180元/吨，对2602合约贴水280元/吨，较上一交易日下跌30元/吨。豫沪价差-110元/吨，较上一交易日持走阔20元/吨。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比增加0.55万吨，三地均出现累库。短期来看，高铝价或继续抑制终端需求，铝锭仍面临累库风险，现货升贴水预计继续承压。

SMM1月26日讯： 铝锭方面 ： 1 月 26 日SMM A00铝（佛山）报 24070 元 / 吨 ， 跌80元/吨，对当月合约贴水 120 元。 早盘持货商尚有挺价意愿，刚需支撑短暂维稳交投；但随着市场看空情绪蔓延，买方迅速转为压价采购，卖方出货压力加剧，贴水一度扩大。虽盘中期货波动带动报价区间宽幅震荡，然实际成交寥寥，全天交投重心下移，现货流动性显著恶化。 铝棒方面 ： 1月26日SMM 6063牌号铝棒（广东）Φ90/100 均价30元/吨，Φ120 及以上规格均价 -20 元/吨 。日内期价冲高短暂激发补库情绪，但随盘面回落需求迅速冷却，加工费再度回调。整体成交清淡，反映终端订单疲弱与库存压力并存的现实困境。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM1月26日讯： 在全球清洁能源转型的浪潮推动下，储能行业正实现稳步增长。其核心价值在于有效平抑风电、光伏等可再生能源固有的间歇性与波动性，为清洁电力的稳定输出提供关键保障。这一发展趋势将长期拉动储能产业链关键金属的需求，其中铝材作为核心材料之一，在储能系统中的应用主要集中于铝板带箔和铝型材。   一、储能系统对铝材的消耗量规模   据SMM测算， 每1GWh储能系统对应的铝材消耗量约为1780吨，其中铝型材占比约为44%，铝板带占比约为39%，铝箔占比约为18%。   从行业增长动能来看，全球储能电芯产量正进入高速增长期：据SMM测算，2025年全球储能电芯的需求约559GWh，2026年预计需求达到779GWh，同比增幅达39%；即便基数扩大，2027-2030年每年需求将仍然保持20%以上的增速。 对应到铝材的需求来看，中国企业在储能市场方面占据绝对的市场份额，相应的储能行业的发展对国内铝材有着更多的需求。据SMM调研， 2025年中国储能电池舱出货量约400GWh，占全球份额80%以上 。 据SMM测算的储能系统单耗1780t/GWh ，以及全球储能电池舱出货量计算， 2025年全球储能系统对应的铝材需求为85万吨，其中国内将消耗约71万吨的铝材，预计26年国内储能铝材的需求仍有28万吨的增量 。但需要注意的是，随着大电芯技术的持续迭代，储能系统对铝制结构件的单位用量存在下降空间，长期来看铝材单耗仍有优化预期。     二、储能铝材单耗计算 由于不同储能产品的设计方案存在差异，本部分将 储能电芯 与 储能系统其他环节 的耗铝量予以拆分计算。   1.铝材在储能产业的核心应用场景 铝型材凭借轻量化、抗腐蚀、加工性能优异等特点，已深度融入储能系统的核心组件，主要应用集中在三大环节： 储能电芯 环节：主要应用为电芯铝箔、电芯铝壳、极耳； Pack 环节：主要应用为电池托盘、液冷板、电池端板、电池箱体等； 储能系统 环节：主要应用为储能系统箱体、散热器等。 2.储能电芯耗铝 储能电芯的用铝主要为电池箔、铝壳及极耳。目前单个电芯耗铝量约为615t/GWh，其中储能电芯铝箔的单耗为300-330t/GWh。   3.储能系统耗铝 受技术路线与应用场景影响，储能系统各家设计方案存在差异，测算耗铝量时我们采取行业平均水平计算： 工商业及户用储能项目中，单个电池簇平均配置 4.5 个电池pack； 源网侧储能项目中，单个电池簇平均配置 8 个电池pack，单套系统平均包含 12 个电池簇。   电池pack的铝制零部件包括托盘、液冷板、箱体及端板，其结构与新能源汽车电池pack类似，但产品规格更小、截面设计更简化。SMM基于主流铝材生产企业提供的零部件平均重量数据，核算得到单个电池包的铝材用量。 此外，储能系统的核心设备变流器（PCS）及配套散热器亦需消耗铝材；储能系统箱体虽存在铝制方案，但市场调研显示，钢制箱体目前占据主导地位，铝制箱体市占率不足 20%，单套重量区间为数百公斤至 2 吨。   基于上述参数核算：工商业及户用储能系统综合铝耗为2030吨/GWh，源网侧储能系统综合铝耗为1720吨/GWh；结合不同类型储能系统的出货量占比加权计算，最终得出 储能系统综合铝耗为1780吨/GWh 。   4.储能系统铝材品类消耗结构 从生产工艺来看，铝壳、液冷板等核心零部件的加工方式涵盖板材冲压、型材加工及压铸成型等多种路径。本部分基于 主流工艺应用占比 ，对储能系统的铝材品类消耗结构进行拆分（详见下图）：铝型材占比约 44%，铝板带占比约 39%，铝箔占比约 18%。   数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息  

SMM1月26日讯： 早盘沪铝2602先涨后跌，价格重心较上一交易日小幅走低。今日，整体市场成交情绪有所走弱，下游冶炼企业买货积极度较低，市场主流成交价主要集中在贴水20元/吨至均价。今日华东市场出货情绪指数2.90，环比下跌0.06；购货情绪指数为2.37，环比下跌0.10 SMM A00铝报24030元/吨，较上一交易日下 今日中原市场下游加工企业受环保管控反复的影响限产约50%，带动贸易商接货情绪大幅下跌，但持货商逢高出货意愿显著，市场大量出货，实际成交价格一路走低，自开盘前的中原价平水降至中原价贴水30元，少数贸易商实际成交价为中原价贴水50元。今日中原市场出货情绪指数2.83，环比上涨0.02；购货情绪指数为2.28，环比下跌0.05。SMM中原收报23940元/吨，较上一交易日下跌90元/吨，对2602合约贴水250元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。豫沪价差-90元/吨，较上一交易日持走阔10元/吨。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比减3.65万吨，三地均出现累库。短期来看，高铝价或继续抑制终端需求，铝锭仍面临累库风险，现货升贴水预计继续承压。

SMM1月23日讯： 华南铝锭方面，1月23日SMM A00铝（佛山）均价24150元/吨，单日上涨380元 / 吨，对当月合约贴水110元 / 吨，较昨日收窄5元/吨。 偏低基差叠加看涨情绪，持货商控制出货节奏坚定挺价，报价 0~+10 元 / 吨，流通压力可控。下游追涨补货，贸易商因交单及补进项需求积极接货，成交表现良好；后段期价回落，持货商报价下探至 - 160 元 / 吨，买方补货意愿消退，市场略显有价无市。 华南铝棒方面，1月23日SMM 6063牌号铝棒（广东）各规格加工费有所回落，Φ90/100均价-30元/吨，Φ120 及以上规格均价-80元/吨，较昨日下跌130元/吨 。基价暴涨叠加盘中期价下行，下游看跌情绪升温，大幅压价且补货需求有限，商家承压下调报价至贴水区间，整体成交表现惨烈。

SMM1月23日讯： 早盘沪铝2602强势走高，价格重心较上一交易日小幅走高。今日，市场整体出货情绪小幅走高，但下游接货情绪仍然维持较弱水平，市场主流成交价主要集中在贴水10元/吨至均价。今日华东市场出货情绪指数2.96，环比上涨0.03；购货情绪指数为2.47，环比下跌0.03。SMM A00铝报24110元/吨，较上一交易日上涨370元/吨，对2602合约贴水150元/吨，较上一交易日持平。 今日中原市场出货情绪有所转弱，部分持货贸易商持续看涨及期现贸易商捂货不出致使市场流通货源紧张，且1月长单最后一天贸易商接货意愿强烈，市场报价持续走高，但实际成交价格主要围绕在中原价平水到中原价升水20元之间。今日中原市场出货情绪指数2.65，环比下降0.05元/吨；购货情绪指数为2.32，环比上涨0.05。SMM中原收报24030元/吨，较上一交易日上涨380元/吨，对2602合约贴水230元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。豫沪价差-80元/吨，较上一交易日持收窄10元/吨。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比减少0.15万吨，无锡及巩义均出现去库。短期来看，高铝价或继续抑制终端需求，铝锭仍面临累库风险，现货升贴水预计继续承压。