SMM 1月23日讯：本周钴系产品报价涨跌互现，电解钴价格呈现震荡下行的态势，在连跌4个交易日后，电解钴单周跌去1.7万元，而氯化钴价格则迎来了逆势上涨，但钴盐市场本周整体成交氛围表现较为清淡……SMM整理了本周钴系产品的价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周电解钴现货报价呈现震荡走弱的态势，截至1月23日，电解钴现货报价暂时持稳于43.2~44.2万元/吨，均价报43.7万元/吨，较1月16日的45.4万元/吨下跌1.7万元/吨，跌幅达3.74%。 》查看SMM钴锂现货报价 基本面来看，据SMM了解，本周电解钴供应端变化有限，冶炼厂基于成本支撑继续挺价，贸易商则维持基差报价模式。需求方面，受电子盘面价格持续阴跌影响，下游企业采购积极性受挫，即使有补货需求的企业也因担心价格进一步走弱而保持谨慎，仅维持刚性采购，市场整体成交依旧清淡。 当前电解钴与钴盐之间仍存在较大的金属价差，反融生产利润窗口重新打开，这为电解钴价格提供了底部支撑。预计短期内，电解钴价格或围绕 43 万元 / 吨一线震荡运行。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴 ： 据SMM现货报价显示，本周硫酸钴价格整体维持稳定，截至1月23日，硫酸钴现货报价持稳于9.56~9.8万元/吨，均价报9.68万元/吨，较1月16日持稳运行。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，硫酸钴供应端，受原料成本持续上涨支撑，冶炼厂报价维持坚挺：中高镍硫酸钴主流报价9.6-9.7万元/吨，低镍硫酸钴报价9.8-10.0万元/吨。需求端，临近年底下游企业采购意愿普遍减弱，加之刚果（金）出口逐步恢复、电解钴价格下跌等因素抑制市场交投情绪，企业采购回归刚性需求。 整体来看，本周市场成交表现清淡。但在上游原料成本的有力支撑下，预计短期内硫酸钴价格仍将呈现 “ 易涨难跌 ” 的格局。 原材料方面，据SMM现货报价显示，钴中间品（CIF中国）现货报价继续维持上涨态势，截至1月23日，钴中间品（CIF中国）现货报价涨至25.5~26美元/磅，均价报25.75美元/磅，较1月16日的25.38美元/磅上涨0.37美元/磅，涨幅达1.46%。 供应端来看，据SMM了解，部分海外矿企看涨后市，在国内市场以约25.5美元/磅的价格进行集中采购，加剧了现货紧张。受此推动，国内市场高幅报价已上行至26美元/磅。需求端，原料价格的持续上涨使冶炼厂利润空间再度收窄，企业多回归刚需采购模式。 政策方面，据悉当前试点外企业的出口流程正稳步推进，预计 2026 年 1 月的大部分配额可以顺利完成出口。但考虑到市场整体流动性偏紧，叠加刚果（金）至中国约 3 个月的运输周期，在 4 月原料大批量到港前，钴中间品供应结构性偏紧的格局难以根本扭转，价格仍具上行驱动。 氯化钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周 氯化钴 现货报价呈现小幅上涨的态势，在1月19日单日上涨250元/吨之后，氯化钴报价暂时持稳。截至1月23日，氯化钴现货报价维持在11.45~11.75万元/吨，均价报11.6万元/吨，较1月16日涨幅达0.22%。 据SMM了解，本周氯化钴市场氛围与上周基本一致，整体表现清淡。冶炼厂主流报价维持在11.5万-11.8万元/吨区间；贸易商及回收企业报价也同步跟涨至11.5万元/吨左右。成交方面，市场最高成交价仍为11.5万元/吨，零星成交略低于该水平。 由于春节临近且下游备货相对充足，预计节前价格大幅波动的可能性较低。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价继续维持稳定，截至1月23日，四氧化三钴现货报价暂时持稳于36.3~37万元/吨，均价报36.65万元/吨，较1月16日持稳运行。 据SMM了解，本周四氧化三钴市场整体运行平稳，头部企业报价保持在37.0万元/吨。实际成交因电压品级不同呈现分化：高电压产品成交于36.5万-37万元/吨，低电压产品成交区间则为36万-36.5万元/吨。从需求端看，一季度传统淡季叠加下游备货较为充足，市场整体需求平稳 。预计短期四氧化三钴价格将主要跟随上游钴盐走势，节前以稳定为主。 消息面上， 2025年12月钴产品相关进出口数据出炉。据海关总署数据显示，2025年12月中国未锻轧钴进口量约为1691吨，环比上涨4%，同比上涨180%。SMM认为，12月进口量继续维持高位，主要因该时期中国电钴价格远高于海外，进口窗口打开，大量海外与保税区电钴流入国内。进口均价方面，2025年12月中国未锻轧钴进口均价为40454美元/吨，环比上涨14%。2025年全年累计进口9009吨，累计同比增加167%。 出口方面，2025年12月中国未锻轧钴出口量约为585吨，环比下降44%，同比下降15%，分国别看，由于12月中国电钴价格远高于海外，中国出口各国量均出现下滑，12月中国出口荷兰量204吨，环比下降53%；美国量139吨，环比下降50%；日本量74吨，环比下降28%。出口均价方面，2025年12月中国未锻轧钴出口均价为43799美元/吨，环比上升13%。2025年全年月累计出口量15056吨，累计同比上涨85%。 》点击查看详情 钴湿法冶炼中间品方面，2025年12月中国钴湿法冶炼中间品进口量约为1879实物吨，环比下降65%，同比下降96%，其中从刚果金进口量约为1162实物吨，环比下降72%，同比下降98%。2025年12月中国钴湿法冶炼中间品进口均价为12547美元/实物吨，环比上涨23.48%。2025年全年中国累计进口310,867实物吨，累计同比下降50.54%。 根据最新的刚果金出口进度，1月中旬刚果金已完成少批量试点货物的出口审批，其余企业正在缓步推进流程，但考虑到当前配额政策下较长的出口流程，以及刚果金到中国接近3个月的运输周期，预计在2026年4月前，中国的钴中间品进口量仍将长期处于偏低水平。 》点击查看详情 此外，据文华财经消息，1月21日，两名刚果高级官员表示，刚果民主共和国已向美国提交一份国有资产短名单，其中包括锰、铜钴、黄金和锂项目，供美国投资者在矿产伙伴关系框架下考虑。该清单已于上周递交给美方官员，这标志着美国在将与刚果达成的和平与投资协议转化为对刚果关键矿产供应链影响力方面取得的最实质性进展。

储能行业正在告别“政策驱动”，加速走向市场化竞争。这一转型既体现在电力市场机制建设的深化，也逐步延伸至对电池产业链“内卷化”竞争的引导与规范。 去年2月，“136号文”正式终结新能源项目强制配储政策，为储能市场化转型按下加速键。紧随其后的4月，“394号文”发布，明确2025年底前实现全国范围内基本全覆盖的现货市场建设目标，同时设定储能作为市场主体参与现货交易的规则。 同年12月，国家发改委、国家能源局联合发布的《关于做好2026年电力中长期合同签约履约工作的通知》则指出，要推动分时段交易机制与现货市场衔接，并明确“原则上直接参与市场交易的用户，不再执行政府规定的分时电价”，这标志着市场化交易机制正逐步取代行政定价。 政策驱动的逐步退场，推动储能直面市场竞争，也倒逼上游电池环节走出依赖补贴和低价扩张的老路。 2026年开年伊始，国家工信部、国家发改委、国家市场监管总局、国家能源局四部委联合召开动力和储能电池行业反内卷座谈会，悄然拉开2026年电池行业“反内卷”大幕。 随后，一项重磅政策落地：自今年4月1日起，包括储能电池在内的相关产品出口退税率从9%下调至6%，并计划于明年归零。 “这是希望给产业一个过渡期，让落后、低质产能有序出清。”中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会秘书长/电池中国网创始人CEO张雨表示，“此次出口退税政策的调整，将进一步加速电池行业的洗牌。部分盈利能力不强，缺乏核心技术支撑和创新活力，仍然依赖补贴存货的企业，如果再不及时创新改革的话，必将会被洗牌出局；与此同时，新政也将积极利好在海外有电池产能落地的企业。” 政策调整正引发产业链的连锁反应。张雨指出，从目前企业的反馈来看，整个产业抢产、抢出口的趋势已经显现，“预计从现在起到2026年年底，全产业链企业或将持续维持这一状态。” “按往年来看，一季度是需求淡季，但受出口退税新政影响，企业为抢产、抢出口，短期的市场供需已经发生反转。”张雨分析，“目前，生产电池用的几大主材供应商产能相对紧张，头部电池企业正在加紧锁定相关产能。有电池企业明确要求材料供应商加倍供应，‘淡季不淡’已成为现实。”她同时提醒企业，既要抓住政策缓冲窗口，也要按需备货，实施“订单作业”，避免盲目囤货。 面对国内市场竞争加剧与国际贸易环境变化，中国储能企业正加快推进全球化战略升级。近日，阳光电源在埃及投建10GWh储能系统项目的动作，揭开了中国储能业出海的新战局。据了解，该基地是阳光电源继匈牙利、泰国、墨西哥后的第四个海外储能生产基地，未来将依托苏伊士运河的区位优势，辐射中东、非洲核心市场。 从“产品出口”到“产能落地”，企业不仅为规避贸易壁垒，更逐步实现技术、管理、品牌等综合实力的对外输出。一场围绕全球化运营与本地化能力的深度竞争，已全面展开。 典型案例如宁德时代，其在东南亚的产能布局已直接转化为市场成果，仅2025年下半年，其斩获的储能系统订单规模就超6GWh，来自东南亚及周边市场。同样，亿纬锂能、比亚迪、远景动力、瑞浦兰钧、海辰储能、中创新航等也早已在海外落子，逐步构建起覆盖多区域的产能网络。 从布局特征来看，电芯制造的本地化是构建海外竞争力的基础。企业通过在当地设厂，可有效突破贸易壁垒、降低物流成本、提升市场响应速度。据行业统计，宁德时代规划至2030年在欧洲与东南亚的电池产能合计将达130GWh；亿纬锂能位于匈牙利的30GWh工厂、中创新航在葡萄牙的15GWh项目正加速建设；海辰储能美国10GWh工厂已正式投产；远景动力2025年以来，实现其海外产能的集中落地，其美国田纳西州的储能电芯产线、法国杜埃工厂以及英国桑德兰超级工厂相继投产……一张覆盖主要区域的全球化产能网络正逐步织就。 在海外产能落地的基础上，产业链协同与后市场服务成为生态构建的关键支撑。在中东市场，宁德时代与当地能源企业达成深度合作，构建起从电芯制造到系统集成的本地化供应链条；比亚迪则依托其在海外新能源汽车市场的产业基础，实现储能业务的协同布局，在东南亚、欧洲等地接连斩获多个光储一体化项目。 有业界人士指出，阳光电源、宁德时代等企业在海外的布局，不仅涵盖制造环节，更深度整合了本地化工程设计、并网调试以及长达5至10年的运营维护服务。事实上，自2025年以来，包含长期运维服务的合同占比显著上升，海外客户越来越倾向于选择“系统交付+全周期保障”的一体化合作模式。 张雨预测：“明后年产能会陆续释放。国内电池企业在海外市场的布局，一方面可有效规避贸易壁垒，为企业打造新的增长极；另一方面，为产业的全球化发展、构建区域化供应链、达成本地化服务和快速响应提供有效支撑；同时，在海外布局产能，还可以有效降低企业产品出口的合规成本。” 整体而言，储能行业正步入比拼技术实力、运营效率和全球化能力的新阶段。具备核心技术、可持续商业模式和全球运营经验的企业将在市场化竞争中赢得先机，行业将迎来从规模扩张向价值创造的结构性转变。

         下周的重磅事件为美联储FOMC公布利率决议，经济数据方面主要是美国11月耐用品订单月率、美国12月PPI年率和欧元区第四季度GDP年率初值等数据。另近期格陵兰岛事件意外逆转，美国总统否认武力夺取格陵兰，撤回对欧关税威胁，将推动高层谈判，但对伊朗方面将对所有与伊朗进行贸易往来国家加征25%关税。 伦铅方面，海外铅库存扭势回升，周初单日暴增2万余吨，将前期去库逻辑扭转，本周伦铅尽数回吐上周的涨幅。同时，海外头部铅冶炼企业继续推进美国工厂新建计划，消费端暂无新的亮点，我们需要更多关注宏观因素对铅价的影响。预计下周伦铅运行于1995-2055美元/吨。 国内沪铅方面，在本周铅价跌落万七关口后，再生铅利润由正转负，促使部分再生铅企业出现提前检修或放假的计划，供应端相对收窄，而原生铅企业检修后恢复，整体供应增减大体抵消。另由于距离春节已不足一个月，后续需关注下游企业春节备库的预期，但由于最大铅消费板块—电动自行车蓄电池市场消费偏弱，预计年前备库需求有限，警惕铅价再有下跌风险。下周沪铅主力合约将运行于16950-17300元/吨。 现货价格预测：16850-17100元/吨。原生铅方面，原生铅企业生产恢复，加上交割后货源重新进入流通市场，现货贴水交易情况预计暂难改变；再生铅方面，利润缩水打击冶炼企业生产积极性，且偏北方地区已出现减产动向，再生精铅贴水预计维持或相对收窄。另铅消费方面，铅蓄电池市场年前消费表现欠佳，大型企业多有一定库存，仅部分中小型企业开始计划年前备库，对于铅价支持有限。    

        本周铅蓄电池市场终端消费暂无较大变化，铅价扭势下跌，电池批发市场涨价预期降温，期间虽有头部企业发布涨价通知，如电动自行车蓄电池计划上涨10-20元/组，但经销商表示对电池涨价不抱期待，仅维持刚需采购。另生产企业方面，铅价跌落万七关口后，部分企业有意逢低采购，但更多的企业铅锭库存充足，采购表现谨慎，现货市场交易活跃度偏低。

        据了解，2026年1月16日—1月22日SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为70.77%，较上周基本持平。 近期，铅蓄电池市场整体消费表现偏弱，各大生产企业开工率暂无较大变化。目前，电动自行车蓄电池市场仍然是消费表现最弱的板块，部分企业有意再度减产，或将春节放假时间提早，又因考虑到往年春节前经销商惯例备库因素，遂将电池被动累库作为春节备库。其他电池企业生产亦有分歧，汽车蓄电池市场国内消费尚可，但出口订单走弱，各大企业开工率从50-100%不等。      

        据了解，截至1月22日，原生铅主要交割品牌厂库库存为2.25万吨，较上周减少0.17万吨。 本周部分原生铅冶炼企业检修结束，供应较上周增量，而铅价扭势回落，且现货跌落万七下方，冶炼企业出货分歧较大，部分企业畏跌积极扩贴水出货，如湖南地区报价周中出现贴水低至对SMM1#铅均价贴水80元/吨出厂，但亦有部分企业低价惜售暂停散单报价，以长单出货为主。期间，期现价差扩大，主流产地报价对沪铅2603合约贴水230-180元/吨出厂，又因时至1月下旬长单即将结束，厂家普遍催提货，持货商继续转移厂库铅锭至社会仓库，故原生铅冶炼企业厂库库存较上周有所下滑。  

SMM01月23日讯： 要点：随着国内新能源行业的持续发展，优质磷矿石资源的供应变紧，进口磷矿石将成为有利的补充。预计2026-2030年，中国磷矿石进口量维持每年200万吨以上的进口规模，呈增长趋势。   磷矿石进口市场趋势分析（2021-2025）   2021-2025年间，中国磷矿石进口量呈现出后疫情时代的特点：进口量大增。 磷矿石进口量从2021年的6.50万吨大幅攀升至2024年的206.83万吨，国内磷矿石价格提涨，进口窗口打开，使得沿江海的外购磷矿石企业进口依赖度上升；2025年虽回落至171.98万吨，进口依赖度有所回落。 但长期来看，优质磷矿石仍为紧缺资源。随着新能源需求量的增加，进口量随之跃升，预计未来五年将维持每年200万吨以上规模。 价格方面，2023年进口单价103.15美元峰，后价格持续回落，2025年降至90.53美元。预计未来五年的进口价格在95-110美元之间波动。 综合来看，随着国内新能源行业的持续发展，优质磷矿石资源的供应变紧，进口磷矿石将成为有利的补充。预计2026-2030年，中国磷矿石进口量维持每年200万吨以上的进口规模，呈增长趋势。   说明：对本文中提及细节有任何补充或关注磷化工（磷矿、磷酸铁、磷酸铁锂等）和固态电池的问题时，随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！  

1.指数概述与发布机制 SMM方形磷酸铁锂电池314Ah指数旨在为储能产业链提供透明的价值锚点与结算基准。该指数基于实际成交数据，融合理论成本模型及供需量化因子，通过多维加权算法计算得出。 发布时间：每周五 12:00（非法定节假日） 计价单位：元/Wh（保留4位小数） 核心功能：反映发布当周储能电芯现货市场最具代表性的主流交易水平，服务于现货结算与长协定价。 2.指数计算模型 本指数采用“交易-成本-调节”五维混合模型。通过量化买卖双方成交价、生产成本及非价格因素（情绪与库存），确保指数在反映真实交易的同时，兼顾成本传导与供需边际变化。 计算公式： 权重调节机制（灵活性与公正性）： 交易主导：电芯厂（卖方）权重与集成厂（买方）权重之和占据绝对主导地位，确保指数始终锚定真实交易。 动态调整：SMM设立方法论审查会议，每半年度对市场结构进行评估。若产业链发生结构性变化（如原材料价格联动性改变），将对基础权重进行相应修正。 3.数据采集与标准化（真实性与客观性） 3.1 样本筛选与数据清洗 散单定义：仅采集单笔交易量在 100MWh 至 500MWh 之间的现货散单成交数据。 关联交易剔除：严格剔除集团内部、子公司间的关联交易及非市场化调拨行为，确保数据反映完全竞争市场的真实供需。 数据验证：所有采集数据均须经 SMM分析团队（Analysis Team）交叉验证，通过比对单据、上下游交叉确证等方式确保数据源真实有效。 3.2 价格加权逻辑 出货量加权：遵循“出货规模决定权重”原则。 品牌归属原则：针对代工（OEM/ODM）模式，采用“品牌归属权”认定，权重计入掌握定价权的品牌方，而非代工厂。 4.理论成本模型（全面性） 为量化上游原材料价格传导机制，SMM根据市场主流原材料型号选择，构建了包含12项核心要素的BOM（物料清单）成本模型。该模型结合现货价格与精密单耗数据，计算电芯即时制造成本。 正极体系：SMM磷酸铁锂（高端储能型）、SMMA00铝+加工费（12μm）、SMM导电剂（SP）、SMM粘合剂（国产PVDF）、SMM溶剂（国产NMP）。 负极体系：SMM人造石墨（中端）、SMM#1电解铜+加工费（6μm）、SMM粘结剂（SBR）、SMM增稠剂（CMC）、SMM导电剂（SP）。 核心辅材：SMM314Ah电芯专用隔膜（7μm+2μm湿法涂覆）、SMM314Ah专用电解液。 5.市场调节因子（量化修正） 引入两个归一化系数，对非价格因素进行数学量化，以修正因市场非理性繁荣或恐慌导致的价格偏差。 交易情绪系数  - 主观维度 基于市场参与者的交易意愿调查，量化市场热度。 卖方市场：系数> 1，产生正向溢价，反映供不应求。 买方市场：系数 <1，产生负向平抑，反映需求疲软。 电芯厂库销比系数 - 客观维度 基于企业实际库存与销量数据计算 作为供需压力的客观读数，量化库存积压或缺货状态对价格的边际影响。 目前SMM中国储能314Ah方形磷酸铁锂电芯价格指数已同步上线中英文网站。   中文网站： 储能电池价格_储能材料现货价格_上海有色网 英文网站：https://www.metal.com/Battery-Cell-And-Module 希望产业链上下游企业多提建议与意见，帮助SMM持续改进，让我们能更好地服务于新能源产业 。如有任何问题，欢迎反馈至冯棣生 021-51666714 fengdisheng@smm.cn、张浩瀚 021-51666752 zhanghaohan@smm.cn、李亦沙 021-51666730 liyisha@smm.cn或黄辰聪 021-51595860 huangchencong@smm.cn。 SMM新能源行业研究部 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 陈泊霖021-51666836 杨玏 021-51595898 李亦沙 021-51666730 黄辰聪 021-51595860