在刚刚过去的上周日，阿涅利家族成员、世界第四大汽车生产商Stellantis的董事长约翰·埃尔坎忙着打电话给意大利、法国的高级官员，通知他们 被称为“绩效精神病患者”的集团CEO唐唯实（Carlos Tavares）即将辞职。 随后，集团发布公告宣布了这一事宜。周一浮出水面的更多爆料，也显示出双方存在多层次的矛盾。 （来源：Stellantis） 业绩突然恶化 CEO“急了” 唐唯实的卸任，并非完全没有征兆。 在9月宣布将利润指引大砍一半之后，Stellantis已经宣布启动继任CEO的搜寻工作 ，当时的说法是唐唯实将在2026年合同到期后去职。公司在10月的管理层重组也似乎平息了CEO会提前辞职的猜想。 然而知情人士透露， 由于唐唯实对于公司业绩的突然恶化影响了他的名声感到震惊，他与政府机构、供应商和经销商的拉锯战不断升温。 在CEO试图改善财务状况、恢复自己名誉的同时，他与董事会的紧张关系也在迅速升温，最终一拍两散。 在今年之前，66岁的葡萄牙人有着辉煌的记录——不仅拯救了一度接近破产的标志雪铁龙（PSA）集团，还成功完成了将14个汽车品牌纳入Stellantis麾下的巨型合并。 在2023财年，通过“无情的成本削减措施”，刚组建两年的Stellantis集团取得创纪录的利润，力压一众欧洲同行。 然而好景不长，伴随着 今年Stellantis在欧洲、美国市场的销量大幅下滑 。截至周一临近收盘，Stellantis美股下跌超6%，全年跌幅超过40%。 （Stellantis日线图，来源：TradingView） 就在唐唯实试图尽快挽救自己的声誉时，摩擦不断扩大。 知情人士透露， 唐唯实试图通过“挤压供应商”来改善Stellantis的现金流状况，目的是达成2024财年修订后的财务目标，但董事会认为这种短期措施是不可持续的。 在今年10月接受媒体采访时，唐唯实曾表示：“ 有一种说法是...降低成本是有极限的，你能对消费者说这句话么？我认为在今天，如果不能让消费者满意...公司就会消失。 ” 随着唐唯实辞职，他的一些“成本削减措施”也被曝光到公众视野里。 知情人士透露， 他曾大幅削减IT支出 ，导致公司系统失去了对数千辆汽车在法国位置的追踪； 有供应商被告知无法获得付款 ，因为处理付款的人正在休产假，Stellantis没雇佣替代人员；到访英国埃尔斯米尔工厂的客人们，不得不使用一台从100英里外的卢顿工厂送来的咖啡机，因为埃尔斯米尔工厂不被允许购买这种机器。 从更宏观的角度来看，意大利官员们对唐唯实“要么增加补贴、要么关闭意大利工厂”的态度感到不安。而在集团盈利能力最强的美国市场，他提高了一系列品牌的定价，不仅使得经销商背负库存，也导致供应链的紧张。 除了他的一些做法外， 唐唯实与董事会对于电气化转型战略也有着巨大的矛盾。 唐唯实坚持要推动激进的转型策略，而董事会倾向于采取更灵活的方式来维持工厂运营和利润率。 艰难重组仍将继续 在周一，Stellantis发布公告宣布成立一个9人临时执行委员会，由埃尔坎担任主席，将负责在找到下一任CEO之前管理公司。 知情人士表示，Stellantis内部有“优秀的候选人”可以接替唐唯实，但董事会也会考虑外部选项。集团也在周一表示， 任命新CEO的过程将会在2025年上半年结束。 对于Stellantis的管理层变革，意大利总理梅洛尼的盟友、该国新任欧盟和地区关系部长托马索·福蒂周一表示：“唐唯实是时候离开了，但管理层的过渡需要责任，保护就业和能力。” 意大利政府希望获得Stellantis在当地持续运营和工人就业前景的保证，但意大利和法国的工会领导人也在担心，唐唯实的继任者可能会增加裁员的数量。 归根结底，Stellantis的案例也是欧洲汽车行业的缩影。罗马路易斯大学的商业战略教授Enzo Peruffo表示， Stellantis是欧洲汽车行业缺乏愿景的一个例子，工业战略的实施却存在不足。

SMM 12月2日讯：12月2日早间，汽车服务以及汽车整车板块开盘快速拉升，汽车服务板块盘中拉涨逾4%，汽车整车板块指数也一度涨超4%。个股方面，汽车服务板块，申华控股、漳州发展、北巴传媒等一同涨停，德众汽车等多股纷纷涨逾5%；汽车整车板块个股方面，赛力斯、海马汽车、广汽集团等同样一同封死涨停板，众泰汽车、动力新科等多股涨逾5%。 消息面上，进入12月，11月多家车企纷纷发布其当月销量数据，数据显示，11月车企销量持续回暖，且有多家车企11月汽车销量创新高。今日盘中拉升涨停的赛力斯2024年11月合计汽车销量4.26万辆，同比增长27.8%；前11月汽车销量45.55万辆，同比增长129.22%。其中，11月新能源汽车销量3.68万辆，同比增长54.58%；前11月新能源汽车销量38.96万辆，同比增长255.26%。 而同样涨停的广汽集团11月30日与华为技术有限公司签署了深化合作协议。广汽集团将在传祺、埃安和昊铂之外，打造一个全新的高端智能新能源汽车品牌。广汽集团相关负责人表示，此次合作模式不同于此前“问界、智界、尊界、享界”四界的鸿蒙智行模式。 此外，比亚迪也发布了其11月的销量数据，比亚迪11月新能源汽车销量50.68万辆， 再次刷新其历史新高。 1—11月新能源汽车销量375.73万辆，同比增长40.02%，提前完成其此前360万辆的年销量目标。东吴证券预计，比亚迪第四季度销量有望接近140万辆，全年冲刺420万辆。10月和11月，比亚迪合计销量已达到108万辆。从整体市场走势以及比亚迪近期销量增速和规模来看，其12月维持在50万辆应该问题不大。 同样创历史新高的还有造车新势力里面的零跑汽车，零跑汽车12月1日公布，11月交付40169台，同比增长117%，首次突破4万台；1-11月累计交付251207台，同比增长100%，提前完成年度目标。 阿维塔12月1日发布销量数据，11月销量11579辆，同比增长超180%，再创新高；小鹏汽车2024年11月共交付新车30,895台，同比增长54%，环比增长29%。单月交付量首次突破3万，并连续3个月创单月交付历史新高。 理想汽车方面， 2024年11月，理想汽车交付新车48,740辆，同比增长18.8%。截至2024年11月30日，理想汽车2024年共交付441,995辆，距离其此前定下的48万辆的目标已经近在咫尺，理想汽车历史累计交付量为1,075,359辆。 蔚来汽车2024年11月交付了20,575辆汽车，同比增长28.9%。2024年至今共交付190,832辆汽车，同比增长34.4%。截至2024年11月30日，累计交付量达640,426辆。 且随着汽车市场销量持续走高，11月30日，在中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”中显示，2024年11月中国汽车经销商库存预警指数为51.8%，同比下降8.6个百分点。库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善。 盖世汽车方面表示，11月年末市场保持旺销，政策作用力较强，尤其是置换政策和报废更新政策的补贴鼓励。调查结果显示： 对于报废更新和置换更新的政策效果，近九成经销商认为政策效果显著。其中，43.4%的经销商认为汽车报废更新政策促使新车销售增长约5%；汽车置换更新政策的效果更为显著，32.8%的经销商认为置换更新政策对拉动销量增长5%至10%，剩余被访者认为对销量的拉动接近5%。 对于未来的汽车市场， 中国汽车流通协会预测，随着年末的临近，汽车市场热度持续升温，车企及经销商全力冲刺销售目标，加大促销力度、加快销售节奏等，以及本轮报废更新及以旧换新政策将在12月底结束，预计12月“翘尾”行情较为突出。 此外，TrendForce集邦咨询也预计， 2024年全球新能源车销量为1626万辆，年增长率为24.8%。 不过同时，中国汽车流通协会也建议，未来汽车市场不确定性加大，经销商要根据实际情况，理性预估实际市场需求。同时要加大对“以旧换新和报废更新政策的宣传”，通过强化服务提振消费信心，把降本增效放在首位，防范经营风险。

据路透社报道，消息人士表示，印度计划放宽电动车补贴范围，不再局限于在印度新建工厂的汽车制造商，在印度现有工厂生产电动车的汽车制造商也可以享受该补贴。 印度电动汽车政策最初旨在鼓励美国汽车制造商特斯拉进入印度市场并在当地生产电动汽车，但今年早些时候特斯拉取消了这些计划。目前印度仍在敲定其电动汽车政策。 印度重工业部的会议记录显示，其他外国汽车制造商也对在印度现有或新建工厂生产电动汽车表现出了兴趣。消息人士称，印度希望其电动汽车政策的变化将激励丰田汽车和现代汽车等车企在印度投资电动汽车。 根据印度今年3月份宣布的电动汽车政策，若车企在印度至少投资5亿美元生产电动汽车，并且保证其中有50%的汽车零部件来自印度当地，该车企则有权享受进口税的大幅减免优惠，其中每年最多有8,000辆电动汽车的进口税可从100%下调至15%。 消息人士称，若车企对生产汽油汽车和混合动力汽车的现有工厂进行投资以生产电动汽车，印度政府也将考虑提供补贴。不过，电动车型必须在单独的生产线上生产，并符合印度当地的采购标准。 消息人士表示，如果是新工厂，车企对生产电动汽车的机械和工具的投资也将全额计入5亿美元的门槛，即使这些设备也用于生产其他类型的汽车。 消息人士还透露，为了确保汽车制造商得到公平对待，印度政府将为工厂或生产线设定最低电动汽车营收目标，车企必须达到该目标才能满足印度电动汽车政策的补贴要求。消息人士补充道，印度将于明年3月份敲定其电动汽车政策。 会议纪要显示，丰田汽车高管询问，印度电动汽车补贴政策是否允许在一家生产多种动力系统汽车的工厂内投资一条单独的电动车装配线，并试图了解充电站的制造和安装是否会被计入5亿美元投资门槛。 同时，会议纪要显示，现代汽车询问，用于研发的资金是否可以算作5亿美元投资门槛的一部分。不过，消息人士称，这不会被统计在内。现代汽车印度子公司的一位发言人表示，该公司正在等待印度政府出台最终政策和指导方针。 会议纪要还显示，大众汽车集团印度子公司希望在投资时间表上有更多的灵活性。该公司询问是否可以将5亿美元中的75%（目前要求为100%）投资于五年计划的前三年，并试图了解汽车零部件供应商的投资是否符合要求。大众汽车集团表示，正在详细研究印度最新的电动汽车政策，并将据此评估该公司未来的道路。 针对上述报道，丰田汽车和印度重工业部尚未回应路透社的置评请求。

据外媒报道，11月29日，标普全球公司（S&P Global）在一份报告中表示，如果美国对欧洲、墨西哥和加拿大加征进口关税，欧洲和美国汽车制造商的年度核心利润总额可能会损失高达17%，并警告称可能会下调相关企业的信用评级。 标普表示，沃尔沃和捷豹路虎等主要在欧洲生产的豪华汽车制造商，以及在墨西哥和加拿大装配大量汽车的通用汽车和Stellantis集团，最容易受到关税威胁。 美国当选总统唐纳德·特朗普此前表示，将对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的额外关税，直到两国采取措施解决非法移民等问题。但是这一举措似乎违反了三国之间的自由贸易协定。 分析师和专家担心，对大众汽车和Stellantis等欧洲汽车制造商及其供应商加征关税，可能比对欧盟商品直接征收关税更具破坏性。 标普表示：“我们预计，采取应对措施将使潜在的更高关税变得可控，但关税、2025年起欧洲更加严格的碳排放监管，以及中国和欧洲竞争加剧带来的盈利压力的综合影响，可能会增加企业信用评级下调的风险。” 标普表示，车企面临的最坏情况包括，美国对从欧盟和英国进口的轻型汽车加征20%的关税，对从墨西哥和加拿大进口的汽车加征25%的关税。 根据标准普尔的分析，在这种情况下，2025年，通用汽车、Stellantis、沃尔沃和捷豹路虎可能会有超过20%的调整后税息折旧及摊销前利润面临风险。大众和丰田的风险在10%至20%之间，宝马、福特、奔驰和现代的风险低于10%。

        SMM12月2日讯：据SMM调研，截至12月2日，SMM铅锭五地社会库存总量至5.7万吨，较11月25日减少0.63万吨；较11月28日减少0.1万吨。         据调研，近期铅价呈震荡上行态势，下游企业观望情绪缓和，并陆续询价买货，铅锭社会仓库库存随之下滑。同时，原生铅冶炼企业检修与恢复并存，再生铅利润向好，冶炼企业生产积极性上升，冶炼企业厂库库存累增。期间，电解铅主流产区炼厂厂提货源报价对SMM1#铅均价升水50-100元/吨出厂，再生精铅价格则地域差异较大，散单报价对SMM1#铅均价贴水100元/吨到升水100元/吨出厂，下游企业部分刚需采购偏向价格较低的再生铅，铅锭社库降势继续放缓。

11月30日，广汽集团与华为签署深化合作协议。广汽集团将在传祺、埃安和昊铂之外，打造一个全新的高端智能新能源汽车品牌，并以该新品牌为载体，与华为在产品开发、营销及生态服务等领域展开深度合作。 目前，华为已经与赛力斯、奇瑞、北汽和江淮分别推出了问界、智界、享界、尊界四大“界”字辈品牌，共同组成“鸿蒙智行”品牌联盟。其中尊界定位超高端，享界定位高端轿车，智界定位广泛中档和中高端，即是广泛人群能买得起的车，问界重点聚焦在SUV。 暂时尚不清楚此次广汽与华为的新合作，是否同属于鸿蒙智行模式。毕竟此前华为常务董事、终端BG董事长余承东曾明确表示，由于华为精力有限，目前鸿蒙智行业务将只聚焦在上述“四界”品牌上。 再度拥抱华为 在智能汽车领域，广汽与华为的合作由来已久。 早在2021年7月，广汽就通过旗下控股子公司广汽埃安与华为达成“AH8项目”联合研发合作。 根据当时的规划，双方将基于广汽GEP3.0底盘平台、华为CCA构建新一代智能汽车数字平台，搭载华为全栈智能汽车解决方案，联合定义、共同开发一系列智能汽车。其中首款车型AH8计划于2023年推出，定位SUV。此外还有两款基于AH8同平台的车型推出，一款MPV，一款高端轿跑。 然而在2023年3月底，广汽集团发布公告称，广汽埃安AH8项目由与华为联合开发变更为自主开发，变更后，华为继续以重要供应商身份参与广汽集团自主品牌车型的开发及合作。换言之，后续“AH8项目”的推进，将由广汽埃安占据绝对的主导权。 尽管如此，广汽与华为一直在多个领域保持着紧密且广泛的合作。 今年2月，广汽传祺与华为首款合作车型——传祺M8宗师先锋版正式落地。该车最大的亮点之一，便是搭载了华为车机模组及HarmonyOS车机操作系统，在华为畅连功能下，可实现车机与华为手机、平板、智慧屏、音响、手表等华为设备进行语音或视频通话。 今年4月，广汽传祺进一步宣布与华为展开全面深度合作，并同步推出传祺华为联合创“新”计划。按照规划，未来广汽传祺与华为将在智能座舱和智能驾驶领域开展深度合作，联合打造智能化程度更高的汽车产品。 其中在智能座舱领域，基于华为车机操作系统，广汽传祺将打造1个座舱车机与N个有体验竞争力的场景外设及服务；在智能驾驶领域，广汽传祺未来车型将应用华为乾崑ADS 3.0、4D毫米波雷达等技术，打通高速、城区、泊车等全场景，实现点到点、车位到车位的高阶智驾。2025年，由广汽传祺与华为联手打造的全新旗舰车型将正式上市交付。 9月底，广汽传祺正式发布全新概念车1 Concept。作为传祺华为联合创“新”计划的首个落地产品，该车同时搭载了传祺i-GTEC 2.0技术、华为鸿蒙座舱和乾崑智驾ADS 3.0系统。据官方介绍，基于该概念车打造的量产车型将在2025年第一季度上市交付。 按照此前规划，围绕传祺华为联合创“新”计划，传祺与华为将合力打造包括轿车、SUV、MPV在内的一系列全新旗舰车型，并在2025年陆续亮相，而此次发布的新概念车即为双方联合打造的轿车。 这意味着，未来传祺与华为将至少推出三款以上的合作车型。 此次广汽与华为再度签署新合作，标志着双方合作再度迈上新台阶。 多年来，广汽集团与华为的合作范围已经覆盖从硬件到软件，从产品到云端，从研发到智能制造等多个领域。可以预见，此次“华为智能化+广汽智造”的深度合作新模式，有望在新能源汽车领域创造新的成就。 广汽缘何回头？ 答案显然是，为了高端化。 事实上，早在广汽集团推出埃安品牌时，就将其定位于“高端智能电动车品牌”，正式开启了高端向上。 按照广汽最初规划，早期广汽埃安的产品主要在10-20万元之间，未来会在25-40万元市场加强产品布局。 具体到产品端，早期广汽埃安主要产品包括AION S、AION V、AION LX等。其中基于广汽自主新能源平台GEP2.0打造的首款战略车型AION S，由于出色的续航表现，加上合理的价格、充裕的空间，以及广汽旗下如祺出行的支持，2020年左右在B端市场大受欢迎，由此使得广汽埃安也一度被称为“网约车之王”。 为摘掉“网约车”帽子，随后广汽埃安进一步推出了AION Y Plus、AION S Plus、AION V Plus等升级版产品，逐步打开C端市场。尽管如此，由于早期广汽埃安的“强网约车”属性，还是一定程度上拖累了广汽的高端化转型。 因此，2022年9月广汽埃安进一步推出了全新高端豪华品牌——Hyper昊铂，并同步推出第一款车型Hyper SSR，定价128.6万-168.6万元，再次剑指高端化。 然而这一次，进展同样不顺利。据统计，昊铂自2023年7月推出首款车型昊铂GT，去年实际上险量只有3,453辆，主力车型昊铂GT和昊铂HT对应上险量分别为3,144辆和308辆。今年，昊铂HT销量也连续多月徘徊在三位数，而昊铂SSR销量更是几乎可以忽略不计。 然而，这并没有影响广汽坚持通过昊铂品牌发力高端化的决心。 “当前广汽集团已经从战略上明确把昊铂作为高端品牌，在广汽要有一席之地。”不久前的广州车展上，广汽埃安新能源汽车股份有限公司总经理古惠南明确表示。 为此，本届车展上昊铂品牌进一步推出了重磅战略车型昊铂HL，凸显深化高端化的决心。据了解，昊铂HL车身尺寸和豪华程度全面对标迈巴赫GLS，计划于明年2月开启预售，3月正式上市，将推出纯电和增程两个版本。另外明年下半年，昊铂品牌还会推出一款大MPV车型。 古惠南指出，接下来昊铂将主要从两个维度深化“豪华”属性：第一，从设计、工艺到用料和体验，要全方位达到豪华水平，第二，要用当下最新的科技去武装这个豪华。 而除了以昊铂品牌为核心，目前来看，广汽还将华为作为了高端向上的重要“外援”。毕竟在打造自主高端智能汽车品牌方面，华为经验丰富，并且经过了成熟的市场验证。 问界M7和M9在终端市场的持续热销，就是最直接的证明。据余承东最新公布数据显示，鸿蒙智行系列车型上市32个月以来，累计交付量已经超过50万台，其中问界M7累计大定突破30万台，问界M9上市11个月累计大定突破18万台。 今年1-10月，鸿蒙智行累计交付新车351,556台，其中问界新M7累计交付突破18万台，问界新M9接近12万台，连续蝉联中国市场50万以上月度销冠。据盖世汽车研究院最新预测，今年问界系列累计销量有望达到40万辆。 在问界品牌热销基础上，今年华为还联手奇瑞先后推出了智界S7以及智界R7，其中智界R7上市2个月，累计大定已突破42,000辆。8月初，由华为与北汽共同打造的享界品牌旗下豪华旗舰轿车享界S9正式上市，据统计该车过去两个月累计销量已经突破4000辆，持续稳居40万以上纯电轿车销量榜首。 如此成绩，说不“眼红”是假的，那么此番广汽重新牵手华为发力高端化，也就不那么让人意外了。

11月30日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”显示，2024年11月中国汽车经销商库存预警指数为51.8%，同比下降8.6个百分点。库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善。 政策拉动效果显著，11月车市持续走高 继金九银十后，11月车市表现依旧喜人。乘联会最新数据显示，11月1-24日，乘用车市场零售163.8万辆，同比去年11月同期增长29%，今年以来累计零售1,947.4万辆，同比增长5%； 新能源 车市场零售86.7万辆，同比去年11月同期增长68%，今年以来累计零售919.5万辆，同比增长42%。 11月年末市场保持旺销，政策作用力较强，尤其是置换政策和报废更新政策的补贴鼓励。调查结果显示： 对于报废更新和置换更新的政策效果，近九成经销商认为政策效果显著。其中，43.4%的经销商认为汽车报废更新政策促使新车销售增长约5%；汽车置换更新政策的效果更为显著，32.8%的经销商认为置换更新政策对拉动销量增长5%至10%，剩余被访者认为对销量的拉动接近5%。 除了政策外，车企及经销商全力冲刺年度销售目标，“双11”购物节的促销活动和广州车展的成功举行等，也共同为11月的汽车市场注入了强劲活力，推动车市销量走高。这也使得汽车经销商库存得到一定释放，继10月之后，11月库存预警指数持续有明显下降。 与此同时，由于冬季到春节前购车需求较旺，今年11月有合理的加库存的需求，当月经销商进货节奏较快，这体现了渠道信心的改善。 58.2%的经销商认为市场依旧未达预期，年末加速冲刺 尽管车市持续向好，但距离经销商的目标和预期仍有距离。据调查显示，经销商对车市的整体表现持有谨慎态度，其中 58.2%的经销商认为市场表现未达预期，而41.0%的经销商表示市场表现符合预期。 尽管销量增长，但经销商经营状况尚未明显改善，流动性紧张问题依然严峻。 从分指数情况看：11月库存、市场需求、平均日销量、从业人员、经营状况指数环比下降。 随着年末的临近，为完成年度目标及获取年终返利，车企及经销商全力冲刺销售目标，加大促销力度、加快销售节奏，以促进销量提升。另外， 本轮报废更新及以旧换新政策将在12月底结束，加之春节提前至1月份，预计12月翘尾行情较为突出。 总体来看，经销商对汽车市场的持续复苏持乐观态度，调查显示，近三成经销商预计2024年乘用车市场将实现约5%的增长。中国汽车流通协会建议，未来汽车市场不确定性加大，经销商要根据实际情况，理性预估实际市场需求。同时要加大对“以旧换新和报废更新政策的宣传”，通过强化服务提振消费信心，把降本增效放在首位，防范经营风险。

日前，美国候任总统特朗普表示，将在明年1月20日正式就职后，对墨西哥和加拿大进入美国的所有产品征收25%的关税，并对所有中国进口商品征收“额外10%的关税”，直接威胁了美国的三大贸易伙伴。 虽然上述关税政策主要是特朗普为了遏制非法毒品贸易和非法跨境移民，但却是针对所有产品，全面的关税一旦实施，势必会对汽车行业也产生影响，威胁到汽车零部件和整车的关键贸易路线。 一、对北美高度一体化的汽车行业影响深远 美国、墨西哥和加拿大汽车行业相互依赖，有着高度紧密的联系。其中，美国作为研发和高端制造中心，专注于高附加值汽车及部件的研发和生产；墨西哥作为低成本制造基地，凭借低劳动力成本和自由贸易协定吸引了大量投资，成为北美汽车制造的重要组装中心；加拿大则擅长高精密零部件制造，近年来还逐渐崛起为电动汽车和电池的研发制造地。三国通过《美墨加贸易协定》（USMCA）形成的互补分工和强大的供应链网络，使北美汽车行业在全球竞争中占据重要地位。 然而分析人士表示，特朗普对从加拿大和墨西哥进口到美国的所有汽车和零部件征收25%的关税，将彻底摧毁北美延续了数十年的共享供应链，削弱美、墨、加三国的汽车行业竞争力。 首先就美国而言，美国是全球最大的汽车进口国，其中加拿大和墨西哥是美国最主要的汽车进口来源国，占美国汽车进口比例的80%以上。汽车零部件也是如此，墨西哥和加拿大占美国汽车零部件进口的50%以上。因此，如果特朗普的关税政策付诸实施，将增加所有在美国组装以及销售的汽车成本，美国消费者可能会为此付出代价。 总部位于美国的研究公司Wolfe Research在给客户的一份研究报告中表示，25%的关税可能会使在美国销售的汽车平均成本增加约3000美元。 除了消费者“受伤”，汽车制造商也将蒙受损失。AutoForecast Solutions负责全球汽车预测的副总裁Sam Fiorani表示，车企承受的关税成本将根据汽车的价值而有很大差异，例如对在墨西哥萨尔蒂约工厂生产的装备齐全的Ram 4500来说，关税带来的成本可能高达1万美元。这些成本无法完全转嫁给消费者，汽车制造商也需要承受。 其中，美国汽车制造商将首当其冲，而通用汽车受到的影响将最大，因为通用汽车是从墨西哥向北美出口汽车最多的车企。根据商业分析公司GlobalData的数据，通用汽车今年预计将从加拿大或墨西哥向美国进口逾75万辆汽车，其中包括通用汽车一些受欢迎的车型，包括近37万辆雪佛兰Silverado或GMC Sierra全尺寸皮卡和近39万辆中型SUV。 Evercore ISI在上周发布的一份报告中预测，特朗普对墨西哥的关税每增加10%，通用汽车的每股收益就有下降20%的风险，福特汽车的每股收益就有下降10%的风险。 不过Sam Fiorani表示，通用汽车可能能够从其高利润的皮卡中吸收一些成本，但日产等其他销售低成本汽车的制造商可能会发现很难继续打造盈利车型。“关税就是这样，总得有人承担成本，要么汽车制造商的利润减少，要么消费者花费更高的成本购车。而无论是哪一种，最终都会减少汽车销量。” Wolfe股票研究副总裁Shreyas Patil预测，基于消费者对价格上涨的敏感性，美国的新车销量每年将因关税减少约100万辆。 车企美国汽车销量的生产地占比，其中，大众、Stellantis、通用福特和日系车在美国销售的很大一部分车都产自墨西哥和加拿大； 图片来源：FT 而作为美国最紧密的贸易伙伴，墨西哥和加拿大汽车工业受到的关税影响也将是巨大的。据墨西哥汽车制造商协会的数据，今年1月至7月，墨西哥出口的汽车中有近80%销往美国，约为157万辆。加拿大汽车零部件制造商协会的数据也显示，过去12个月，加拿大汽车和卡车向美国的出口额高达806亿加元，是除能源以外加拿大向美国出口额最大的商品。 一旦特朗普征收的关税生效，出口到美国的车型和零部件售价急剧上升，美国市场消费者和车企会转向其他替代选择，导致加拿大和墨西哥整车及零部件的出口需求大幅下滑。此外，生产订单的减少也将导致加拿大和墨西哥本地工厂的产能大幅下降，导致投资和就业流失，经济受创，影响企业在两国汽车行业投资的信心。 而加拿大和墨西哥不会坐以待毙，很可能会采取反制措施，墨西哥总统已经明确表态：“ 如果美国征收关税，墨西哥也会提高关税。”加拿大方面也表示，已经在研究对美国某些产品征收报复性关税的可能性。这种报复性的贸易环境将影响整个北美的汽车制造商和零部件供应商，并减缓这三个国家的经济。正如墨西哥总统所言：“一国的关税政策之后会有另一国的关税政策作为回应，直到我们把普通公司置于危险之中。” 二、 欧洲汽车制造商受到的冲击或比对欧直接加征关税更大 分析师和专家表示，特朗普对从墨西哥进口到美国的产品征收关税，对大众和Stellantis等欧洲汽车制造商及其供应商的损害可能比对欧盟商品征收任何直接关税更大，因为部分车企在美国的业务对墨西哥的敞口远远大于对欧洲的敞口。 例如，运输数据显示，今年迄今为止，大众汽车美国公司从墨西哥的进口量是从欧洲进口量的10倍左右。 大众普埃布拉汽车厂是墨西哥最大的汽车厂，也是大众集团最大的汽车厂之一，2023年生产了近35万辆汽车，全部出口到美国。当前，美国对墨西哥的产品根据原产地的不同征收0%至2.5%的关税，如果这一关税升至25%，大众在美国销售的大部分汽车将失去竞争力。 Stellantis也是一样，该公司在墨西哥经营着两家生产高利润汽车的装配厂，其中萨尔提略工厂生产Ram皮卡和货车，托卢卡工厂生产Jeep Compass中型SUV。数据显示，2023年，Stellantis从墨西哥进口了35.8万台汽车至美国。当前，Stellantis在北美的汽车销量约有四分之一是在墨西哥生产的。 意大利券商Intermonte预计，特朗普的关税每增加1个百分点，就可能使Stellantis的税前利润减少1.6亿欧元，相当于其2025年利润预期的1.4%。 这还不是最坏的情况。研究机构标准普尔表示，对欧洲汽车制造商来说，最糟糕的情况是特朗普不仅对墨西哥和加拿大产品征收25%的关税，同时对从欧盟和英国进口的汽车征收20%的关税。 根据标准普尔的分析，在这种情况下，到2025年，Stellantis、沃尔沃汽车和捷豹路虎的预期调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）可能会下降逾20%，大众的利润下降幅度可能会在10%至20%之间，宝马和梅赛德斯-奔驰的利润下降幅度可能低于10%。 在此背景下，一些公司可能会选择增加在美国的业务，并将生产从墨西哥转移出去。但将工厂迁出可能要花费数亿美元，而且需要数月甚至数年的时间。 三、特朗普关税对中国整车产品影响较小，零部件产品受影响面更大 对中国，特朗普并不是第一次妄言要加征关税，在竞选美国总统期间，他曾声称要征收1000%关税阻止中国汽车制造商在美国销售汽车。后来，特朗普又改口称计划对中国进口商品征收60%的关税。如今宣布对进口中国商品额外加征10%的关税，不确定此前的关税承诺是否还作数，如果推翻此前的承诺将关税幅度降到10%，对中国来说相对之前的税率可能还是利好，但众所周知，特朗普非常“多变”，因此其上任后对中国的关税政策依然存在很大程度不确定性。 但对中国汽车行业来说，只要加征关税成真，不论多少，必然都会带来一系列影响，进一步阻止中国车企在美国的扩张，遏制中国汽车出口，同时抬高了中国零部件企业对美国出口的关税成本。另外特朗普同时对墨西哥征收25%关税，一定程度上也堵住了中国汽车从墨西哥进入美国市场的路径。 不过，盖世汽车研究院指出，特朗普关税对于从中国直接出口到美国的汽车影响不大。数据显示，今年前8个月，中国对美国的乘用车出口仅6.1万辆，仅占中国乘用车出口总量的1.7%，其中还包括特斯拉和通用等外国汽车品牌在中国生产并出口的汽车。这一观点与乘联会秘书长崔东树不谋而合，崔东树也认为目前出口北美市场的中国汽车产品十分有限，所以现阶段即使加税也不会对中国汽车有太大影响。 相比之下，盖世汽车研究院认为，关税对汽车零部件产品的受影响面更大。因为当前中国对美国出口汽车产品以零部件为主，2024年1-8月出口价值量为121亿美元。经合组织（OECD）编制的另一组附加值数据显示，早在2020年，来自中国的零部件约占美国组装汽车价值的5.4%。 总体来看，北京科技大学教授曾欣表示，如果特朗普对中国10%的额外关税生效，会对中国汽车“出海”产生一系列不利影响。如果同时特朗普对墨西哥25%的关税也生效，显然将降低中国汽车及零部件产品的市场竞争力，并将动摇已经在墨西哥投资建厂的中国汽车零部件企业的市场和信心。 小结： 特朗普对中国、墨西哥和加拿大的全面关税一旦成真，对于全球汽车行业来说，将是一场全方位的“多输局面”，没有赢家。汽车行业是一个全球化程度极高的产业，任何单一市场的政策变化都会对整个行业产生深远影响。高关税政策将增加全球汽车生产成本，削弱企业的盈利能力，尤其是那些跨国运营的车企。 美国试图通过保护主义措施重振本土制造业，但却可能因供应链中断、成本上升和市场失去竞争力而事与愿违。同时，墨西哥和加拿大的汽车行业将遭受出口减少和投资流失的重创，中国也可能通过反制措施影响美国车企的国际布局。最终，这一政策不仅伤害了北美多年来运作良好的合作关系，也对全球汽车行业的稳定与发展构成了深远威胁。 现在，只希望特朗普最新的关税威胁，只是为了在即将到来的与各国的谈判中创造杠杆，而不会真的付诸实施。

在年末冲刺阶段，国内汽车市场呈现蓬勃发展态势。据乘联会最新预测，11月狭义乘用车零售市场预计达240万辆，同比增长15.4%，环比增长6.1%。尤其值得关注的是新能源汽车市场，零售预计突破128万辆，同比激增52.2%，市场渗透率高达53.3%。 新能源车已然成为推动中国汽车市场持续增长的绝对主力军。在这一进程中，本土品牌功不可没。11月，多家中国车企接连刷新新能源销量纪录，其中比亚迪再度突破50万辆大关，展现出强劲的市场竞争力，小鹏和零跑销量均迈入新阶段。 车企销量实现“普涨” 盖世汽车统计了16家整车企业11月新能源销量数据，基本上“涨声”一片，有多家车企再度刷新单月新高。 比亚迪继续保持领跑姿态，11月乘用车销量达到50.4万辆，同比增长67.23%。1-11月累计销量为374.1万辆，实现了39.97%的增长。比亚迪在DM 5.0技术新产品周期中不仅稳固了市场地位，还在插混市场持续发力，加速蚕食合资品牌同级别或同价位的油车市场。 乘联会10月销量数据显示，比亚迪宋PLUS家族、元PLUS在紧凑型SUV市场位居前两名，海鸥、秦L DM-i以及海豹06 DM-i三款车型则在轿车领域占据销量前三名。 吉利汽车和长安汽车两家车企，同期新能源销量双双突破10万辆大关。其中，吉利11月新能源销量为12.2万辆，同比增长94%；前11月累计销量为77.7万辆，渗透率达到40%。 长安汽车前11月新能源累计销量超过64万辆。其中深蓝、启源和阿维塔三大品牌11月合计销量6.6万辆，占总比约66%。 传统车企中，奇瑞汽车在新能源领域表现也变得抢眼，11月销量达7.8万辆，同比增长2.7倍，成为新能源销量增速最快的车企。其高端品牌iCAR起势了，当月销量达5745辆。 理想汽车紧随其后，11月销量为4.9万辆，同比增长18.8%，但环比略有下滑（-5.3%）。在30万级市场竞争日益激烈的背景下，公司需要推出新车型或提升现有产品竞争力，以重新激活销量增长。 另外还有零跑汽车、鸿蒙智行和埃安三大品牌，当月销量突破4万辆。其中，这是零跑首次突破4万辆，依旧保持倍速增长态势。而后两者销量同环比变化不大。 长城汽车和小鹏汽车的新能源销量均超过3万辆，但发展势头有所不同。长城汽车同比增长15.2%至3.6万辆，渗透率约30%。对比之下，长城汽车新能源销量规模与吉利、长安等同级竞争对手已形成明显差距。小鹏汽车则是首次突破3万辆门槛，达到3.1万辆，同比增长54%。 蔚来11月销量保持在2万辆以上，但增速放缓。其中蔚来品牌由于今年没有推新品，在30万+市场竞争加剧情况下，销量较去年同期略有下滑（同比下滑3%），维持在1.5万辆水平。乐道L60成为蔚来增量关键，当月销量达到5082辆。乐道汽车总裁艾铁成表示，12月单月交付有望破万。 小米汽车延续快速攀升态势，11月再度交付超2万辆。小米汽车创始人雷军表示，已将全年目标提高到13万辆。 极狐、岚图和智己三大新能源品牌月销量稳定破万。百度旗下的极越品牌11月销量为2485辆，前11月累计销量达1.4万辆。 新势力销量继续分化 从11月的销量来看，新势力品牌呈现出阶梯式分化的态势。 吉利银河展现出强劲的增长势头，11月销量达到7.5万辆，较去年同期增长1.2倍，环比增长18.5%。盖世汽车研究院分析师指出，银河E5和星愿两款新车相继上市交付，是推动销量激增的关键因素。10月数据显示，这两款车型合计销量突破3万辆，贡献了吉利银河近半数的销量。 分析师进一步解释，银河E5和星愿不仅具备高性价比，还实现了舱泊一体量产搭载，在10万元级市场中建立了突出的产品竞争优势。在银河和极氪两大品牌的带动下，吉利汽车纯电动车销量规模高于插混。11月，纯电动销量达9.1万辆，同比增长1.7倍，而插混销量仅同比微增5%，为3.1万辆。 鸿蒙智行四大品牌中，与奇瑞合作的智界品牌在11月实现了突破，销量达到1.1万辆。这一增长主要得益于新车型智界R7，其25.98万元的起售价，加上 华为 硬核技术的加持，实现了大卖。该车11月销量接近9000辆，成为智界品牌的绝对支柱。 值得注意的是，智界R7自9月底上市以来，累计大定已突破4.2万辆。为确保交付速度，奇瑞控股集团董事长尹同跃承诺，“哪怕奇瑞让出 产能 ，也要确保用户能准时拿到新车。” 小鹏汽车通过M03和P7+两款新车型，仅用4个月就将月销量从万辆攀升到3万辆，进入了一个新的发展阶段。 零跑汽车更是提前完成了25万辆的年度销量目标。盖世汽车研究院分析师指出，零跑C系列车型凭借空间大、性价比高、无续航焦虑等优势，在15万元级市场不断扩大规模。开源证券分析师对零跑汽车的前景持乐观态度，认为其在手订单饱满，B平台车型在性价比和智能化方面具有显著优势。 相比之下，蔚来的销量停留在2万辆规模。其发布的第四季度销量指引为7.2～7.5万辆，低于业内预期。这与蔚来在10月后为提升毛利率而收窄促销支出有关。蔚来创始人李斌坦言，“我们意识到毛利压力非常大，而持续提高NIO品牌毛利是核心目标。” 不过，开源证券分析师对蔚来的发展仍保持乐观。明年，蔚来将形成“NIO（蔚来品牌）+乐道+萤火虫”的完整产品矩阵，覆盖15-80万元价格带。分析师认为，由于蔚来品牌明年上市新车ET9售价过高，难以大规模走量，乐道和萤火虫两大子品牌预计将成为销量增长的主要动力。 在当前新能源汽车市场的复杂竞争环境。不同车企根据自身定位和市场变化，在销量和盈利之间寻求平衡，调整短期和中期战略，展现出差异化的发展路径。 年末冲刺，各显神通 在年末这个销量冲刺的关键时期，各车企为提升销量，在推出低价高配新车型的同时，又加大优惠力度。 9月以来，汽车市场迎来了多款重磅新车，包括吉利星愿、智界R7、乐道L60、深蓝S05、小鹏P7+等。这些新车在造型、价格和配置上都展现出极强的竞争力，并迅速成为各自品牌的新增长引擎。 比如小鹏P7+，起售价仅18.68万元，却拥有5米车长、3米轴距，后排液晶显示屏，以及超600公里的纯电续航里程。而且，20万元内的价位就能享受高阶智驾体验。新车搭载AI天玑XOS 5.4.0系统，配备AI鹰眼视觉智驾方案和高通旗舰级8295P座舱域控芯片，使其市场竞争力大幅提升。 有业内人士评价，小鹏P7+的“价格太给力”，低价高配让其市场竞争力大幅提升。平安证券指出，小鹏P7+搭载的AI鹰眼视觉智驾方案，让硬件成本较现有激光雷达版本下降约一半，将是小鹏汽车扭转困局的关键。 吉利银河星愿售价下探至7万元，拥有丰富的智能配置和较大“得房率”，弥补了A0级市场车机操控体验度一般或较差、空间不大等缺点。也正是如此，银河星愿上市短短16天交付量就破万，上市49天交付量破3万辆。 当前，“低价高配”已成为中国品牌进入市场的常规策略。车企更是“卷价格”“堆配置”“卷价值”同步进行，使得市场竞争愈发激烈，产品同质化趋势也日益明显。 价格战无疑是各车企最常用的销量提升手段。多家车企借助“双十一”契机，推出各类优惠政策，包括但不限于直降、置换补贴、金融政策优惠等形式。 比亚迪尽管月销量已达50万辆规模，但仍在第四季度加大让利力度。官网显示，即日起至12月31日，部分车型可在国家补贴基础上，再获得4000-8000元厂家补贴。 东吴证券预计，比亚迪第四季度销量有望接近140万辆，全年冲刺420万辆。10月和11月，比亚迪合计销量已达到108万辆。从整体市场走势以及比亚迪近期销量增速和规模来看，其12月维持在50万辆应该问题不大。 理想汽车11月推出全系3年0息购车政策，“变相”降价。四款车型首付低至6.98万-15.98万元，可节省1.57万-2.77万元利息。 零跑汽车则推出购车权益政策，涵盖全系车型。用户缴纳5000元定金就可享受3-4.4万元不等优惠。其中，小型车零跑T03优惠后售价仅4.99万元起。 合资和外资品牌同样加入价格战，比如特斯拉Model Y推出限时交付尾款立减1万元优惠活动，一汽丰田提供最高2.3万元优惠，大众安徽宣布ID.与众成交价直降4万元。 年末价格战持续升温后，油电混战竞争愈发激烈。油电同价时代，让新能源产品的优势被持续放大，刺激更多消费者转向新能源市场，也推动中国品牌新能源销量和市场份额稳步上升。

据三位知情人士对媒体透露，德国高端汽车制造商梅赛德斯-奔驰正押注于中国自动驾驶初创公司Momenta的软件，希望借此能帮助其在中国赢回市场份额。 梅赛德斯公司未来将在至少四款车型上使用Momenta软件，并计划对其进行新的投资。 梅赛德斯首次选择中国技术供应商 梅赛德斯-奔驰的这一计划，将使Momenta成为梅赛德斯选择的第一家中国本土的关键技术主要供应商。这也表明，在中国汽车市场的激烈竞争和技术创新压力下，西方汽车制造商正重新考虑其供应链战略。 Momenta是国内一家成立于2016年的独角兽企业，一直专注于提供先进的自动驾驶解决方案。自2017年以来，梅赛德斯-奔驰一直投资于Momenta，但两家公司尚未公开宣布共同开发的产品。 近几年来，Momenta已经成为中国先进驾驶辅助系统（ADAS）的领先供应商之一，公司采取了双轨发展策略，既致力于开发L4级别的全自动驾驶技术，也同时推进L2级别的辅助智能驾驶技术的量产。 消息人士称，梅赛德斯打算对Momenta进行7500万美元的新投资。明年第一季度，Momenta将进行首次公开募股（IPO），梅赛德斯可能作为基石投资者对其进行更多投资。 其中一名知情人士表示，该公司已选择Momenta作为其将于2025年至2027年在中国推出的四款车型的ADAS供应商，并正在内部讨论2027年后是否在更多中国推出的车型上使用Momenta软件。 两位知情人士说，梅赛德斯还在与Momenta合作制定初步计划，考虑在中国以外市场的梅赛德斯车型上使用Momenta的技术。 中国已进入自动驾驶竞赛 据中国汽车工业协会的数据，奔驰今年在中国销售的443,764辆汽车中，只有3%是电动汽车，不到蔚来汽车销量的十分之一。 近年来，中国车企已经进入一场“自动驾驶竞赛”：比亚迪已经雇佣了数千名工程师来加快自动驾驶软件的内部开发，而蔚来汽车、小鹏汽车和小米正在开发自己的ADAS芯片，从而在电动汽车上实现更好的智能驾驶性能。 这一趋势也推动了中国ADAS供应商Momenta、华为和元戎启行（DeepRoute）等的发展。 Momenta在中国的客户包括比亚迪、上汽和奥迪。Momenta最大的汽车制造商投资者是上汽集团，其他投资者包括通用汽车和丰田。