近日，乘联会发布3月新能源乘用车厂商批发销量，今年3月有21个工作日，相对2023年3月份的23个工作日少了2天。由于春节假期后的各行各业快速转入正常运作，因此3月乘用车的环比产销增长较为迅猛。 乘用车行业运行总体较谨慎。2023年11月末，纯新能源车企的总体新能源库存40万辆，12月下降到39万辆，1月下降到37万辆，2月底进一步降低到34万辆。由于经销商生存环境艰难，因此新能源经销商渠道库存明显下降，车企产销和行业库存变化总体谨慎。 近期新能源领军企业的市场优势持续扩大，市场分化加剧。根据中国汽车流通协会汽车市场研究分会汇总的，全国乘用车市场2024年2月，新能源销量万辆以上的9家厂商，批发销量占总体新能源乘用车全月销量的76.5%，这些企业的3月预估销量为63万辆，按照上月结构占比预测，3月的全国新能源乘用车销量在82万辆左右。 中国汽车流通协会汽车市场研究分会综合预估，2024年3月全国新能源乘用车厂商批发销量82万辆，同比增长33%，环比增长84%。

随着电动汽车行业面临整体需求放缓、来自其他品牌的竞争也越来越激烈，市场对特斯拉冒出了许多的“负mian评论”。为赢回大众信任，特斯拉CEO马斯克周五（5日）宣布了一个“重磅消息”。 当天，马斯克在社交媒体平台X上发帖宣布：“特斯拉将在8月8日发布无人驾驶出租车（Robotaxi）产品。”据了解，该产品旨在利用自动驾驶技术，使特斯拉车辆能够自主接送乘客并收取车费。马斯克此前曾预测，未来无人驾驶出租车将比人类驾驶的汽车更为普遍。 该消息发布后，特斯拉股价在盘后交易中一度上涨5.1%，截至发稿，涨幅略微收窄至3.81%。2024年对特斯拉而言注定是坎坷的一年。今年以来，尽管受AI热潮推动，其他大型科技股都涨得风生水起，但特斯拉已经暴跌近34%。 在本周最新Q1交付数据发布后，华尔街更是感受到了前所未有的失望。特斯拉“死忠粉”、美国投行Wedbush知名策略师Dan Ives称，“虽然我们此前就预计Q1交付会很糟糕，但（没想到会这么糟），这是一场难以解释的灾难。” 财经网站The Street Pro分析师Bruce Kamich表示，特斯拉“过去被认为是买入并持有的股票，但现在情况发生了变化。这看起来就像是应该‘逢高卖出’的股票。”德银分析师则称，交付量和生产量之间的差距证实了“在已知的生产瓶颈之外，可能还存在严重的需求问题”。 因此，现在如何为特斯拉打一场漂亮的“翻身仗”已成为马斯克最为关心的问题。也可能正因为如此，他才选择在这个时候宣布这个消息，毕竟人们对全自动驾驶汽车的期望一直是特斯拉高估值的关键。 马斯克自己曾经都说，实现完全自动驾驶能力对特斯拉至关重要，他甚至表示如果做不到这一点，特斯拉的价值将“基本上归零”。 除了Robotaxi，打赢这场翻身仗的另一个关键，应该就是特斯拉廉价车型Model 2（定价约为2.5万美元），马斯克认为这将吸引到更广泛的客户。为此，马斯克还刚刚与媒体打完“口水仗”。此前有媒体援引知情人士的话报道称，特斯拉已放弃低成本汽车计划，转而全力以赴开发自动驾驶出租车Robotaxi。 对此，马斯克直接回应称“媒体在说谎”。不过他最新的言论可能表明，自动驾驶出租车将优先于廉价车型Model 2发布。

德国智库IFO周三公布的一项调查显示，3月份德国汽车制造商及其供应商的商业环境明显改善。数据显示，该行业的商业景气指数从2月的-9.9升至3月的-5.8，为2023年5月以来的最高水平。 IFO汽车行业专家Anita Woelfl在一份声明中表示：“德国汽车行业现在似乎终于走出了2023年下半年的经济低谷，再次更加自信地展望未来。”此外，IFO表示，尽管红海航线因地区紧张局势遭到破坏，但只有少数公司报告了供应链问题。

4月3日上午，小米SU7首批交付仪式在北京亦庄小米汽车超级工厂总装车间举行。小米集团创始人、董事长兼CEO雷军出席仪式，亲手向首批车主交车，全国28城交付中心也同步开启首批交付。 雷军在交付仪式上表示，小米SU7开售短短几天时间，就有了超过10万人大定，锁单量已经超过4万单。按照雷军的这一表述，截至4月3日，小米SU7的锁单率已超过40%。 “这一数字基本上是行业的平均水平。”多位新造车企业市场负责人对财联社记者表示，由于小米汽车的“大定”概念不同于汽车业传统意义上的“大定”，因而40%的转换率大体与行业持平。 自3月28日正式发布后，小米汽车订单量便持续高涨。发布会当晚，小米汽车宣布，27分钟大定突破50000台；3月29日，小米方面再次宣布，小米SU7上市24小时大定达88898台。 4月2日，有博主发布小米SU7上市72小时的订单情况表明，小米汽车均店累计大定为1800-2000台，锁单率约35-40%。按照小米汽车首批59家门店计算，72小时后SU7的大定订单约106000-118000台。 “我手里的订单有200个，锁单量120个。”此前，有小米之家北京东方广场店销售人员告诉记者，因锁单量过高，目前交付周期为14周到29周。“由于经历了周末，订单量又增加了，且MAX版定的多，所以交付周期又增加了三周。” 3月31日，小米汽车App显示，小米汽车SU7交付时间延长，标准版锁定订单后预计13-16周交付，Pro版预计16-19周交付，Max版则需24-27周交付。而最新信息表明，至4月2日，小米SU7 各版本的交付时间再度延长，其中标准版车型在下单锁定后的预计交付周期为20-23周，Pro版为19-22周，Max版则长达28-31周。 根据小米汽车此前公布的计划，在4月3日启动交付后，将于4月底大规模交付标准版和Pro版，5月底交付Max版。 面对急剧增长的订单，产能问题已现实的摆在小米汽车面前。据报道，小米汽车已向供应链伙伴提出了提升产量的要求，目标是月产能达到1万辆，特别是对高配版车型的产能增扩给予重点关注。在4月3日的交付仪式上，小米汽车官方表示，目前小米汽车工厂全力以赴提高产能，并充分动员供应链伙伴全力保供，稳定推进现有订单的尽快交付、未来订单的有序处理，保障用户的交付体验。 据公开信息，小米汽车亦庄超级工厂设计年产能为15万辆。雷军在3月28日的发布会上透露，工厂满产状态下的生产节拍为76秒。以此计算，小米汽车工厂单日单班产量约为320辆、年产量约12万辆。 “提升产能、确保交付确实是大问题。”有造车新势力高层表示，其旗下某款车型在开启预订后的订单转化率较SU7的40%高，但由于供应链导致的产能爬坡受限，最终该车型未能实现走量目标。“对小米汽车来说，如何在保证质量的前提下迅速提升产能及确保交付，是一个系统工程。这对初次涉足整车制造领域的小米来说，确实是一个极大的考验。”

4月3日，中国人民银行 国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》。其中提到，自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定；商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%，商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%；二手车贷款最高发放比例为70%。 具体原文如下： 中国人民银行 国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》 为贯彻落实党中央、国务院决策部署，推动汽车以旧换新，近日，中国人民银行、国家金融监督管理总局联合印发《关于调整汽车贷款有关政策的通知》（以下简称《通知》），明确金融机构在依法合规、风险可控前提下，根据借款人信用状况、还款能力等自主确定自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例。鼓励金融机构结合汽车以旧换新等细分场景，加强金融产品和服务创新，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金。 下一步，中国人民银行、国家金融监督管理总局将指导金融机构落实《通知》要求，加大金融支持力度，更好支持合理汽车消费需求。 附件： 中国人民银行 国家金融监督管理总局关于调整汽车贷款有关政策的通知 中国人民银行上海总部，各省、自治区、直辖市及计划单列市分行；国家金融监督管理总局各监管局；各国有商业银行，中国邮政储蓄银行，各股份制商业银行： 为贯彻落实党中央、国务院决策部署，加大汽车消费金融支持力度，推动汽车以旧换新，稳定和扩大汽车消费，现就汽车贷款政策有关事项通知如下： 一、自用传统动力汽车、自用新能源汽车贷款最高发放比例由金融机构自主确定；商用传统动力汽车贷款最高发放比例为70%，商用新能源汽车贷款最高发放比例为75%；二手车贷款最高发放比例为70%。 其中，对于实施新能源汽车贷款政策的车型范围，各金融机构可以在《汽车贷款管理办法》（中国人民银行 中国银行业监督管理委员会令〔2017〕第2号发布）规定基础上，根据自愿、审慎和风险可控原则，参考工业和信息化部发布的《新能源汽车推广应用推荐车型目录》执行。 二、鼓励金融机构结合新车、二手车、汽车以旧换新等细分场景，加强金融产品和服务创新，适当减免汽车以旧换新过程中提前结清贷款产生的违约金，更好支持合理汽车消费需求。 三、各金融机构在依法合规、风险可控前提下，结合本机构汽车贷款投放政策、风险防控等因素，根据借款人信用状况、还款能力等，合理确定汽车贷款具体发放比例、期限和利率；切实加强汽车贷款全流程管理，强化贷前审查和贷后管理，持续完善借款人信用风险评价体系和抵质押品价值评估体系，保障贷款资产安全，严防贷款资金挪作他用。 四、中国人民银行各分支机构、金融监管总局各派出机构应强化对汽车贷款资产质量、机构稳健性的监测、分析和评估，促进金融机构汽车贷款业务稳健运行。各金融机构在具体业务中遇到重大情况和问题应及时向中国人民银行及其分支机构、金融监管总局及其派出机构反映。 本通知所称金融机构是指在中华人民共和国境内依法设立的、经金融监管总局批准经营人民币贷款业务的商业银行、农村合作银行、农村信用社及获准经营汽车贷款业务的非银行金融机构。 五、本通知自印发之日起施行。《中国人民银行 中国银行业监督管理委员会关于调整汽车贷款有关政策的通知》（银发〔2017〕234号）同时废止。 中国人民银行 国家金融监督管理总局 2024年3月28日

企查查近日发布的数据显示，我国现存新能源汽车相关企业超100万家。近十年，我国新能源汽车相关企业注册量呈持续正增长态势。 2021年，我国新能源汽车相关企业注册量新增17.86万家，同比增长115.46%，达近十年增速峰值。2023年注册量首次突破30万家，同比增长26.16%至31.33万家。截至目前，2024年我国已新增6.04万家新能源汽车相关企业。 新能源汽车上游方面，相关企业20余万家，主要为原材料供应商，IGBT、MCU等核心电子元器件相关企业均在千家的量级。 其中，锂矿代表性企业有天齐锂业、赣锋锂业、盛新锂能、西藏矿业等；石墨负极材料代表性企业有杉杉股份、贝特瑞、璞泰来等；IGBT代表性企业有斯达半导体、华微电子、株洲中车时代电气、比亚迪、士兰微电子等；MCU代表性企业有兆易创新、中颖电子等；汽车传感器代表性企业有保隆科技、得润电子、万集科技、日盈电子等。 新能源汽车中游方面，全市场60余万家相关企业。其中，零部件企业数量庞大，但动力电池、电机、电控系统等环节因关键技术主要掌握在几大巨头手中，全市场企业数量较少；整车制造包括知名品牌及其关联公司，全市场相关企业约千余家。 具体来看，磷酸铁锂电池代表性企业有宁德时代、比亚迪、国轩高科、孚能科技等；三元锂电池代表性企业有宁德时代、孚能科技、国轩高科等；驱动电池代表性企业有方正电机、汇川技术、大洋电机、精进电动、卧龙电驱等；电控系统代表性企业有航盛电子、联创电子、汇川技术、宁德时代等；整车制造代表性企业有比亚迪、特斯拉、蔚来、小鹏、理想、上汽集团、广汽集团、长安汽车、长城汽车、吉利汽车等。 三电系统，即动力电池、驱动电机、电控系统。在目前的技术条件下，三电系统占新能源整车的成本达50%以上。 新能源汽车下游方面，经销商、服务商数量庞大，分别均在20余万家的量级；充换电服务类企业合计约1.2万家。

受特斯拉Q1销售情况不佳的影响，今日港股汽车股多数走弱。截至收盘，蔚来-SW(09866.HK)、小鹏汽车-W(09868.HK)、吉利汽车(00175.HK)、比亚迪股份(01211.HK)、理想汽车-W(02015.HK)分别下跌4.67%、3.14%、2.54%、2.27%、2.18%。 注：汽车股的表现 引发港股汽车股集体走弱，或与特斯拉公布2024年一季度的汽车生产量和交付量报告有一定关系。而小米汽车的热销，亦给其他车企带来不小的压力。 特斯拉公布一季度销量数据，在今年前三个月共交付了38.68辆汽车，远低于分析师先前平均预期的44.90辆，为有史以来最大的逊于预期幅度。 一季度的交付数据也是特斯拉自2022年第三季度以来首次跌破40万辆的关口，与去年第一季度422,875辆的交付量相比减少了超8.5%，录得2020年第二季度以来首次同比下跌。 受此消息影响，特斯拉周二收盘下跌4.90%，报收166.63美元。 为何特斯拉交付表现不佳？ 事实上，在第一季度结束时，华尔街的许多投行就陆续下调了预测，有的分析师也接受了同比下降的可能性。媒体分析认为，消费者需求的放缓趋势已经成为这家电动汽车龙头最大的担忧，高利率让潜在的汽车买家保持观望。 引发特斯拉一季度交付情况不佳，或许与以下几个因素有关。 第一是市场竞争加剧，随着电动汽车市场的快速增长，特斯拉面临着越来越多的竞争对手。比亚迪作为全球领先的电动车制造商之一，其2023年第三季度的纯电汽车交付量接近特斯拉，显示出其竞争力的提升。这种激烈的市场竞争可能对特斯拉的市场份额和交付表现构成压力。 其次是新兴的汽车品牌，如小米集团也加入了电动汽车市场的竞争。据报道，小米SU7在开售初期就取得了显著的销售成绩，这可能在一定程度上分流了潜在的特斯拉客户，间接影响特斯拉的交付情况。 汽车板块下跌的逻辑 综上所述，特斯拉的销量下降，虽然部分是因为国内其他竞争对手带来的挤压效应，但中国电动车市场的竞争压力加大，亦是不争的事实，尤其是小米汽车最近高调入市，让其他同行明显感觉寒意。 小米汽车3月28日宣布，其三款新车的售价确定为21.59万、24.59万和29.99万，更是将国内电动车价格的基准水线下拉了一截。而小米最近的热销，又将争夺其他车企的销量份额。 当前我国汽车行业的价格战仍在进行中。自今年以来，今年以来，随着新能源汽车在国内市场渗透率和消费者认可度的进一步提升，为进一步提升销量、抢占更多市场份额，包括特斯拉、上汽大众、上汽通用五菱、广汽本田等外资车企、合资车企，以及以比亚迪、理想等领衔的本土自主品牌车企，掀起了新一轮的价格战。 在价格战的刺激下，今年以来相当多车企的销量提升。4月1日， 理想、零跑、蔚来、小鹏和哪吒汽车先后公布3月交付数据 ，均取得较大幅度的环比增长。 但量涨价跌，对车企来说并不是一个好消息。而小米的入局，对国内车市来说，或许又将推动汽车市场重新洗牌。

4月1日，多家造车新势力及车企如约交出了3月份新能源车交付量/销量答卷。 其中，3月，造车新势力交付进一步分化；两家新能源品牌销量破3万辆；比亚迪销量重回30万辆以上等亮点值得关注。 交付进一步分化 “理蔚 小 ” 均完成一季度预期 3月，理想汽车交付新车28,984辆，同比增长39.2%。一季度，公司共计交付80,400辆，同比增长52.9%。 3月，零跑汽车交付14,567辆，实现同比增长超136%；一季度累计交付达33,410辆。 3月，蔚来交付新车11,866辆，同比增长14.3%，环比增长45.9%。一季度，蔚来共交付新车30,053辆。 3月，小鹏汽车共交付新车9026辆，环比增长99%，同比增长29%。其中，小鹏X9交付3946辆，上市三月累计交付近8000辆。一季度，小鹏汽车累计交付新车共21,821辆，同比增长20%。 3月，哪吒汽车交付8317辆，同比下降17.55%；一季度累计交付2.44万辆，同比下降6.65%。 电池网注意到，此前，在车市竞争更趋激烈的背景下，多家新势力下调了一季度交付预期。理想汽车预计，第一季度的车辆交付量为7.6万辆至7.8万辆。蔚来预计，第一季度交付约3万辆汽车。小鹏汽车预计，第一季度交付量为2.1万辆至2.25万辆，同比增长15.2%至23.4%。从最新公布的数据来看，理想汽车、蔚来、小鹏汽车均完成交付预期。 此外，造车新势力交付进一步分化。截至今年一季度，理想汽车累计交付量达到713,764辆，成为首家达成70万辆里程碑的中国新势力车企。零跑汽车连续多周“咬住”新势力销量第三名，站稳新势力头部位置，展现出强劲的发展势头。蔚来3月交付量实现同环比增长，累计交付新车479,647辆。小鹏汽车、哪吒汽车未能实现月销破万，其中，哪吒汽车成为3月唯一出现同比下降的新造车企业。 两家新能源品牌销量破3万辆 埃安稳居主流纯电前三 3月，广汽埃安全球销量32,530辆，环比增长95.1%，稳居主流纯电前三。 3月，鸿蒙智行旗下AITO全系交付新车31,727辆，蝉联中国市场新势力品牌月销量冠军，并以领先优势连续三个月夺得中国新势力品牌销量冠军。其中，问界新M7销量持续稳健增长，单月交付新车24,598辆，上市累计交付量超过12万辆。 3月，深蓝汽车总计交付13,048辆。此外，深蓝旗下首款硬派风格SUV深蓝G318于3月18日发布，并宣布超级增程进入2.0时代。 3月，极氪交付13,012辆，同比增长95%。1-3月，极氪共交付33,059辆，同比大增117%。 3月，岚图汽车共交付6122辆汽车，同比增长102%。1-3月，公司累计销量为16,345辆，同比增长188%。 3月，阿维塔共交付5016辆，同环比均实现翻番。 比亚迪销量重回30万辆以上 赛力斯新能源车销量同比增长超两倍 3月，比亚迪新能源汽车销量30.25万辆，去年同期为20.71万辆。3月，比亚迪乘用车销售30.16万辆，环比增长147.8%，其中海外销售新能源乘用车合计3.84万辆，环比增长65%。1-3月，比亚迪新能源汽车累计销量62.63万辆，同比上涨13.44%。 3月，上汽集团新能源汽车销量达8.5万辆，同比增长30%。 3月，长安汽车旗下自主品牌新能源汽车销量5.29万辆，同比增长超47%；一季度销量12.88万辆，同比增长超52%。 3月，吉利汽车新能源销量44,791辆，环比增长约34%，同比增长超65%，新能源渗透率约30%；1-3月新能源累计销量144,125辆，同比劲增约143%。 3月，赛力斯新能源汽车销量27,730辆，同比增长225.81%。其中，赛力斯汽车销量24,986辆，同比增长579.15%。 3月，长城汽车新能源车销售21,882辆，1-3月累计销售59,182辆。 3月，北汽蓝谷子公司北汽新能源汽车销量为7389辆，1-3月累计销量为10,122辆，同比下降约33.03%。 推动以价换量 多品牌宣布新一轮促销政策 电池网注意到，政策层面，3月13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（以下简称《行动方案》），其中，《行动方案》支持交通运输设备和老旧农业机械更新。持续推进城市公交车电动化替代，支持老旧新能源公交车和动力电池更新换代。支持开展汽车以旧换新。加大政策支持力度，畅通流通堵点，促进汽车梯次消费、更新消费。组织开展全国汽车以旧换新促销活动，鼓励汽车生产企业、销售企业开展促销活动，并引导行业有序竞争。 企业层面，继上市24小时预定达到88,898辆后，4月1日，小米集团董事长雷军在其社交平台上称：“小米SU7创始版开启第二轮惊喜追加开售”，追加开售时间从当天12点开始。 政策层面持续支持，企业层面强势入局，搅动新能源汽车市场，价格战也仍在进行中。4月1日，包括蔚来、问界、极氪、小鹏、奇瑞等宣布了新一轮促销政策。 为响应国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》号召，蔚来宣布推出最高10亿元油车置换补贴。即日起，油车用户置换蔚来2024款新车，将额外获得10,000元的选装基金补贴。 鸿蒙智行App显示，问界新M7入门版车型售价限时下调2万元。 极氪汽车新增极氪007后驱增强版，售价为20.99万元，将该车型起售价再拉低2万元。 小鹏汽车官方微博发布2024款小鹏G9购车限时补贴政策。其中现车限时减免至高20,000元，选装折扣至高价值8000元；2024款小鹏G9依旧推出5款车型，补贴后现车售价区间为24.39-33.99万元，补贴政策时间为2024年4月1日至4月30日。 奇瑞汽车官宣百亿补贴置换季政策，其中包括：限时指定车型购置税全免，以旧换新至高抵3万元等优惠。据悉，本次百亿补贴置换季活动涵盖瑞虎8 PRO冠军版、瑞虎8 PLUS冠军版、瑞虎9、艾瑞泽8高能版以及探索06等多款车型。 有业内人士表示，2024年，20万元以下价格带新能源车市竞争将处于白热化，相关企业利润面临压力。 结语： 中关村新型电池技术创新联盟秘书长、电池百人会理事长于清教表示，从近一个多月的中国电池新能源产业链调研团全国各地调研情况来看，赛道中周期调整是必然，但螺旋式上扬的趋势不可逆转。 于清教进一步分析道，从各新能源车品牌纷纷公布的3月销量和一季度销量来看，旺季到来加上竞争激烈，黑科技、电动化、精品化、智能化、高中低端全系拉满，主流品牌均呈现销量大增势头，直接拉动动力电池装车量上升，这也是调整长达两年半之久的电池产业链上市公司板块从元旦后逐渐建仓到现在开始逐步走出低谷、价值回归的主要原因。此外，电网侧储能、大储能、工商储能、户外储能、家庭储能也是捷报频传。 于清教指出，在本轮电池新能源赛道深度洗牌中，强者恒强、弱者出局：乐观者前行、向上，悲观者躺平、淘汰，这也是高景气赛道、大周期逻辑之下的众生相。

进入财报季，A股四家头部整车企业，上汽集团、比亚迪、长城汽车和广汽集团率先发布了2023年的业绩情况。 从财报来看，四家车企均实现了营收的上涨，但利润表现却不尽相同。其中比亚迪归母净利润高达300.41亿元，同比增长80.72%，而其他三家车企的净利润均出现了不同程度的下降。其中，广汽集团归母净利润同比下降45.08%，已退回至8年前水平。 长城汽车40亿元投向广告 比亚迪2023年营业收入6023.15亿元，同比增长42.04%；归母净利润为300.41亿元，同比增长80.72%。从全年净利润来看，比亚迪去年平均每日赚约8230万元。 “本集团凭借不断提升的品牌力、快速增长的出海销量、持续扩大的规模优势和强大的产业链成本控制能力，叠加上游原材料价格回落，本集团新能源乘用车业务继续保持良好的盈利能力。”比亚迪在财报中特别提到了业绩上涨的原因。 2023年比亚迪新车全年销量302.44万辆，同比增长61.9%，完成300万辆年度销量目标；国内乘用车市场占有率由2020年的2.1%提高至2023年的11.3%。在国内新能源车市场，2023年比亚迪的市占率达到32%，同比上升4.8个百分点。 作为2023年价格战的“排头兵”，比亚迪依靠不断调整的价格策略，获得了更高的市场份额。然而比亚迪的毛利率并未因此降低。2023年比亚迪汽车相关业务毛利率同比增长2.63个百分点，至23.02%。相比之下，价格战的“发起者”特斯拉却因降价策略“伤及元气”，其毛利率同比下降超9.1个百分点，至17.05%。 比亚迪2023年研发费用达395.7亿元，2020年-2022年研发费用分别为85.6亿元、106.3亿元、186.5亿元。在技术上的进步也让比亚迪能够覆盖更广阔的市场。2023年，比亚迪完成王朝海洋、腾势、仰望及方程豹在内的多品牌梯度布局，产品覆盖从家用到豪华、从大众到个性化，价格覆盖10万-100万元区间。有分析人士指出，利用“车海战术”覆盖更多细分市场是推动其完成年销目标的关键动作。 同为自主品牌的长城汽车近年来研发投入一直保持较高强度，2023年研发费用达到80.54亿元，同比增长24.97%；但其研发利用率不高，并未完全转化为销量，反而造成了利润的下降。2023年长城汽车营业收入1732.12亿元，同比增长26.12%，归母净利润却下滑至70.21亿元，同比下降15.06%。 长城汽车2023年实现销量123万辆，同比增长15.85%；其中新能源汽车累计销售25.64万辆，同比增长113.88%。值得注意的是，从细分品牌来看，长城汽车的销量提升主要受益于坦克品牌，其2023年销量同比增长31.21%，而欧拉作为纯电动品牌，销量仅提升4.35%，远低于纯电动市场整体表现。 同时，新能源汽车销量的走高也导致了长城汽车销售费用的上涨。2023年，长城汽车销售费用为82.85亿元，同比上涨41%，其中广告及媒体服务费更是高达40.46亿元，占销售费用的48.8%。相比之下，比亚迪的销量超过长城汽车两倍有余，而其2023年广告展览支出42.7亿元，与长城汽车几乎持平。 上汽、广汽尚处转型阵痛期 除长城汽车外，上汽集团和广汽集团也同样处在向电动化转型的阵痛期。其中，上汽集团2023年营收7261.99亿元，同比微增0.72%；归母净利润141.06亿元，同比下降12.48%，滑落至近5年来的最低点。 2023年，上汽集团长期以来作为利润支柱的合资品牌出现疲态，销量持续下滑，盈利能力减弱。上汽大众和上汽通用两大合资企业虽然仍然保持在国内市场的销量前列地位，但面对新能源汽车市场的快速崛起和竞争加剧，其电动化转型进展缓慢，销量同比下降，产能利用率也较低。这导致两家企业为上汽集团贡献的利润大幅减少，对集团整体盈利水平产生较大影响。 财报显示，2023年上汽大众和上汽通用的销量分别为121.5万辆和100.1万辆，同比下降8%和14.5%。2023年上汽大众和上汽通用为上汽集团贡献的利润分别为31.3亿和25.4亿元；而在2022年两家企业利润贡献为87.3亿和55.8亿元，同比分别减少超五成。 虽然上汽集团自主品牌的销量占比已超过一半，且新能源汽车和出口业务有所增长，但自主板块的盈利能力仍然较弱。在新能源领域，上汽集团智己品牌2023年共售出3.81万辆新车，销售规模较小；飞凡品牌则一度传出裁员70%的消息。 广汽集团同样面临着合资品牌表现不济的状况。财报显示，广汽集团实现营业收入1287.57亿元，同比增长17.48%；归母净利润44.29亿元，同比下降45.08%。 财报显示，广汽集团全年销量为250.50万辆，同比增长2.92%。其中，2023年广汽本田和广汽丰田销量分别为64.05万辆和95万辆，同比分别下滑13.66%和5.47%。同时，二者营收分别为935.28亿元和1528.69亿元，分别下滑18.75%和6.52%。 “当前几乎所有的合资品牌在新四化浪潮中都遭遇到严峻的挑战，总体上都承受了一定的压力。”广汽集团总经理冯兴亚坦言，目前燃油车受到电动车优惠政策、排放法规限制、购置税等多重挤压，但接下来会向节能车方向加快发展，因此广本和广丰不能放弃在节能车方面的优势。同时也要加快电动化步伐，加大自主研发对合资企业的反哺，提供共同平台实现联合开发。 财报披露，2023年，广汽集团推进亏损合资企业重组转型取得了关键性进展。实施广汽三菱重组方案，广汽三菱成为公司全资子公司，最大限度盘活及利用广汽三菱核心资产，助力广汽埃安快速实现产能扩充，解决产能瓶颈；广汽日野实施员工股权激励方案并推进股权调整，加快推进向新能源商用车的战略转型。

周二（4月2日）美股盘前，美国电动汽车制造商特斯拉公司公布了2024年第一季度的汽车生产量和交付量报告。 具体数据显示，特斯拉在今年前三个月共交付了386,810辆汽车，远低于分析师先前平均预期的449,080辆，为有史以来最大的逊于预期幅度。 这也是公司2022年第三季度以来首次跌破40万辆的关口，与去年第一季度422,875辆的交付量相比减少了超8.5%，录得2020年第二季度以来首次同比下跌。 受这一消息的影响，特斯拉美股早盘一度跌超6.5%，最低报每股163.43美元，现跌幅收窄至6%附近，报166.18美元。年初至今该股已累跌33%，而美股基准标普500指数的同期涨幅接近9%。 事实上，在第一季度结束时，华尔街的许多投行就接连下调了预测，有的分析师也接受了同比下降的可能性。媒体分析认为，消费者需求的放缓趋势已经成为这家电动汽车龙头最大的担忧，高利率让潜在的汽车买家保持观望。 两个月前，特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交媒体上表示，消费者的需求是季节性的，由于大多数人不喜欢在冬天买车，所以特斯拉会在这一时期提供补贴。特斯拉还开始尝试广告，全力向消费者宣传其产品线。 在过去几年，特斯拉的交付量一直以每年至少约50%的速度增长，但去年开始已明显放缓。富国银行分析师此前警告称，今年电动汽车的需求将放缓，这可能迫使特斯拉不得不对其产品实施更多降价。 在较低车价和令人失望交付量的影响下，富国银行预计特斯拉今年的每股收益将比预期低32%。另外，长期看好特斯拉的投行Wedbush也将特斯拉股票的目标价从315美元下调至300美元。 特斯拉报告还显示，Q1共生产了433,371辆汽车，同比下降了1.7%。公司解释称，部分原因是加州弗里蒙特工厂更新后升级版的Model 3正处于早期生产阶段。 另外，红海冲突导致的运输改道以及对柏林超级工厂的纵火袭击造成了工厂的停产。去年年底，特斯拉在美国推出了电动皮卡Cybertruck，最新的报告没有提及这一车型的具体产量和交付量。