SMM 7月15日讯： 高端算力采购触及1400万峰值，回本窗口大幅拉长 SMM获悉，某高端算力设备整机采购价格已触及约1400万元峰值，较2025年底约400万元近乎翻倍。据此前调研，7月13日某二手GPU经销商反馈，高端算力整机从约900万元一路涨至1300万元，"跟炒股票一样"，来货不出一个礼拜即被消纳。而当前1400万元高位，按H100八卡服务器月租7.5-8万元、年化收益约90-96万元计算，在不计柜电、运维、折旧的前提下，至少需14-16年方能覆盖采购本金。即便以部分平台对同类设备月租约19万元的报价测算，回本周期仍超六年。叠加新一代算力设备架构迭代预期升温，存量高价位资产面临加速贬值风险——GPU服务器年折旧率可达20%-35%，持有一年账面价值即缩水三成。 A100-40G月租上行至1.2万 各卡型价格分化明显 7月15日，某IDC服务商最新报价显示：4090八卡月租8000元/月，SMM了解市场6800-8800元区间的中性偏上位置；910B2价格较前期20000元/月无变化；A100-80G报3.65万元/月，维持7月上旬价格区间上沿；A100-40G报1.2万元/月，与7月初市场云机报价相比，差价约36%。市场人士表示，A100-40G因性价比优势在推理场景中需求稳定，近期可供货量减少推动价格上行，但涨价后下游接受度仍有待观察。据SMM了解，在上月报价中，H20-141GB八卡服务器包年合同月租4.2万元，月租合同报4.6万元，获某IDC服务商认可，且对方对H20资源有明确需求意向。H20作为英伟达对华合规供应的主力型号，141GB大显存版本在推理及精调场景中持续受青睐。 高端算力供需缺口持续 中小买家入市门槛陡增 SMM了解到，7月14日某互联网大厂同事引荐两单客户需求，其一为H20×1台加L20×2台买断，其二为高端算力×12台整机租赁。后者匹配难度较大。另据某IDC服务商7月10日反馈，H100等高端算力"出来就是被秒的"。高端算力交付周期已延至2027年Q1-Q2。同时据网络信息显示，全球四大科技公司2026年AI资本支出合计约7250亿美元，中小型算力参与者在供应链博弈中天然处于劣势。某经销商更指出，深圳现货市场"账上一个亿才能买高端算力，人家问价格同不同意，同意了才带你看，不同意门都不让进"——高端算力的真实门槛已非单纯价格，而是渠道信任关系。 SMM分析： 当前市场已从前期的"供需紧平衡"转向更深层的结构性问题——硬件投入与租赁回报的错配正在加剧。高端算力整机从去年底约400万元飙升至当前1400万元峰值，涨幅超过250%，而同期租赁端涨幅仅有15%-30%。价格剪刀差持续扩大，直接拉长回本周期至五年以上。在技术迭代加速（英伟达Vera Rubin平台预计下半年出货）的背景下，高价库存资产贬值风险不容忽视。部分参与者入市节奏已趋审慎。算力租赁市场的价格秩序仍需进一步优化，需要从单纯的"价高者得"向更可持续的定价机制过渡。

今日期螺盘面震荡上行，主力合约收于3115，较前一交易日上涨1.33%。现货方面，市场报价多数跟随盘面上涨，涨幅10-30元/吨，午后部分市场价格有所回落，高价资源成交偏弱。 基本面来看，供应端，长流程钢厂部分轧线按计划复产，本周供应略有增量，短流程方面，华东钢厂周末受台风影响，出货受阻，库存压力影响下选择下调开工时长，华中钢厂因废钢难收开工亦有下降，供应略有减量，综合影响下，近期建材产量相对平稳。需求端，今日市场报价虽跟随盘面上涨，但实际需求表现平平，成交相对乏力。目前看，螺纹现货价格涨幅不及盘面，或仍需经历反复震荡磨底的阶段。

SMM 7月15日讯： 早盘沪铝 2606合约运行重心低于上一交易日同期水平。受到淡季影响，今日市场采购情绪维持较弱水平，刚需采买为主，市场流通货充足。市场成交在沪铝08合约贴水10元/吨~贴水20元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.11，环比增加0.03；采购情绪指数3.00，环比减少0.16。 今日中原市场整体成交氛围较前两日有所转淡，部分下游加工企业今日开始少量接货，但贸易商保值情绪较前几日有明显下滑，采购量有所减少，部分持货商小幅下调出货报价。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝08合约贴水150-170元/吨之间。今日中原市场出货情绪指数2.80，环比下跌0.02；采购情绪指数为2.22，环比减少0.01。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下跌0.8，去库主要地区为无锡及广东。  

SMM7月15日讯： 今日盘面有一定跌幅，华南现货由弱回稳。交易初始持货商逢低多尝试挺价缓出，但看跌氛围仍有影响、实际有意出货变现者稍显偏多，报价普遍被动下调。不过随着基差再有走弱预期，铝价与基差双跌刺激部分贸易商增加入市接货，贴水货源被迅速消化甚至开始接受挺价买入，主流报价贴水-10~0元/吨稳步回调、流通收紧，成交呈现向好态势。现货成交价集中在沪铝2607合约升水-20元/吨至20元/吨。

2026年7月15日，高碳铬铁零售报价暂稳，内蒙高碳铬铁8050-8150元/50基吨。 日内铬铁市场暂稳运行为主，零售报价暂无波动，整体交投氛围延续清淡走势。下游不锈钢市场进入消费淡季，终端需求疲软，钢厂对原料采购保持谨慎，询盘及实际成交均表现一般，对铬铁价格支撑力度有限。供应端，铬铁产量高位运行，市场供应较为过剩。成本端，铬矿价格出现反弹，铬铁成本止跌企稳，价格深跌空间有限。进入新一轮钢招出价周期，市场参与者多观望下月主流钢厂招标价格，预计短期内铬铁市场延续弱稳运行态势为主。 原料方面，2026年7月15日，天津港40-42%南非粉；40-42%土耳其块矿；48-50%津巴布韦粉报价较前一交易日上调0.25元/吨度。CIF期货层面，40-42%南非粉最新报价280美元/吨。 日内铬矿市场暂稳运行，期货报价提供底部支撑，现货报价小幅回调。港口库存屡创新高，贸易商出货压力仍存，但考虑到近期到港铬矿成本较高，且铬铁产量维持高位，刚性需求支撑，铬矿持货商存有一定挺价心态，报价试探性上调。询盘氛围回暖，但实际成交有待跟进。期货方面，40-42%南非粉海外主流矿山报价稳定280美元/吨。市场接货意愿有所回升，多有询价采买，整体来看，短期内铬矿市场暂稳运行为主。

SMM7月15日讯： 日内为沪期铜2607合约最后交易日，SMM始终对当月报价。今日SMM 1#电解铜现货对当月2607合约报价贴水50元/吨-升水50元/吨，均价报平水，较上一交易日下跌155元/吨。早盘沪期铜2607合约呈横盘整荡，整体小幅下跌走势。开盘价105310元/吨，开盘后价格基本运行在105000元/吨至105440元/吨，整体价格重心小幅下跌，收盘价105020元/吨。沪期铜2608合约基本运行在104660元/吨-104920元/吨之间。隔月Back月差在290元/吨至440元/吨之间，沪铜对2607合约当月进口盈亏在盈利400元/吨-盈利580元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为3.08，环比下降0.30，采购情绪为2.52，环比下降0.14，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商对08合约报盘JCC、铁峰、金川isa永昌等升水360元/吨-升水400元/吨；随后持货商小幅下调报价，鲁方、JCC等报盘升水380元/吨-升水400元/吨，铁峰、金冠、金新、金豚PC等报盘340元/吨-升水360元/吨；好铜贵溪、金豚大板等报盘升水400元/吨-升水420元/吨。进入第二时间段，持货商进一步下调报价，金冠、金新、铁峰等按升水300元/吨陆续成交；注册湿法铜按升水300元/吨-升水320元/吨成交；非注册铜按升水200元/吨左右成交。 展望明日，当前沪期铜2607合约持仓不到2000手，07对08合约维持较高Back结构，换月后，市场将正式围绕2608合约进行定价。供应端方面，近期社会库存持续去化，部分仓库国产及进口货源到货偏少，可流通现货偏紧格局短期难有明显改善。LME公布数据显示，LME注销仓单比例持续上涨，叠加进口窗口开启，后续进口货源增量有所改善。据SMM了解，已有部分仓单自LME注销后发运至中国市场，预计本月底或下月初到达。需求端，下游对高升水接受度有限，市场成交偏淡，持货商连续下调报价方有成交。因SMM始终对当月合约报价，因此Back结构影响的现货升贴水快速修复，综合来看，在Back结构支撑与下游消费减弱的情况下，预计明日沪铜现货对2608合约报价维持升水。

  据 SMM 7 月 15 日消息， SS 期货盘面整体呈现偏稳震荡的运行格局。 SS 期货夜盘虽走跌回落，但早间开盘后跌幅有所修复，随后维持窄幅震荡运行，截至收盘， SS 主力合约报收 14595 元 / 吨。现货市场方面，当前正处于需求淡季，叠加近期 SS 走势波动加剧、暂无明确方向性指引，下游终端谨慎观望情绪浓厚，整体成交偏清淡；现货价格整体以持稳为主，仅部分面临出货压力的贸易商偶有低价货源流出。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2608 报 14660 元 / 吨，较前一交易日下上涨 120 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 260-610 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价上涨 25 元 / 吨，佛山均价持稳；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格下跌 100 元 / 吨；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价持平；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周宏观资金面扰动加剧，不锈钢期货走出独立弱势行情，盘面走势显著脱离沪镍及其他有色金属运行节奏。周内资金情绪反复切换，带动 SS 期货宽幅震荡，前期 14500 元 / 吨关键支撑位跌破，整体趋势重心持续下移，市场整体交易情绪偏向悲观。现货与库存方面，期货盘面破位走弱持续拖累现货市场表现，淡季基本面利空集中释放。当前市场进入传统消费淡季，终端刚需天然疲软，叠加盘面持续下行进一步打压市场信心，下游终端观望情绪占据主导，采购意愿持续低迷。本周主流钢厂终止前期挺价策略，主动下调现货指导价，带动市场现货报价同步回落。场内成交呈现阶段性脉冲式释放后快速降温的特征，持续性刚需严重不足，整体交投回归清淡格局。在终端拿货乏力、货源去化受阻的背景下，市场累库节奏明显加快，社会库存持续累积，现货基本面压力进一步凸显。成本与利润端，本周成材与原料价格同步下行，钢厂冶炼利润小幅收窄但仍维持正向盈利。受现货价格回落、成材盈利承压影响，主流钢厂下调原料采购预期，低位公布 NPI 采招价格，带动高镍生铁市场价格顺势走低，同时废不锈钢采购价格同步回落，整体原料成本重心下移。钢厂利润环比略有压缩，但行业整体并未出现亏损，生产盈利韧性仍存。整体来看，本周不锈钢市场呈现盘面破位下行、现货跟跌松动、库存加速累库、利润小幅收缩的偏弱格局。宏观资金扰动主导期货独立走弱，淡季刚需疲软、钢厂挺价退场、库存累积是现货核心利空。短期市场弱势格局难以逆转，盘面延续偏弱震荡，现货价格持续承压 。

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SMM7月15日讯：今日0#锌主流成交价集中在24790~24860元/吨，双燕主流成交于24910~25010元/吨，1#锌主流成交于24720~24790元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水30~40元/吨，对盘暂无报价。第二交易时段，普通国产报价对2608合约报价贴水20元/吨，白银对2608合约报价升水10元/吨，高价品牌双燕对2608合约报价升水100~130元/吨，今日上海地区精炼锌采购情绪为1.86，出货情绪为2.58。今日沪锌价格环比上涨，下游企业畏高今日询价接货意愿较差，但近期上海市场票据存在一定利润空间，加上出口窗口开启，部分贸易商收货情绪较高，今日市场整体锌锭流通货量较少，市场现货报价较昨日普遍上涨，整体现货成交多在贸易商之间。