7月6日讯： 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价85.90元/吨，最高价86.50元/吨，最低价85.90元/吨，收盘价86.22元/吨，收盘价较前一日上涨0.58%。 今日挂牌协议交易成交量155,119吨，成交额13,374,026.70元；大宗协议交易成交量300,000吨，成交额25,578,000.00元；今日无单向竞价。 今日全国碳排放配额总成交量455,119吨，总成交额38,952,026.70元。 2026年1月1日至7月6日，全国碳市场碳排放配额成交量55,041,749吨，成交额4,251,007,148.78元。 截至2026年7月6日，全国碳市场碳排放配额累计成交量919,908,269吨，累计成交额61,913,625,380.35元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前，全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司（以下简称“交易机构”）进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外，未经交易机构同意，其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息，如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人，交易机构有权依法追究其法律责任。

【市场概述】 今日下午算力市场信息面活跃，但交易摩擦成本走高。A100系列区域与渠道价差分化显著，H100中原区域现小批量短租灵活方案。市场核心矛盾正从"有没有货"向"找不找得到真货源与需求方"转移。 【A100 80G：沟通链条冗杂 推高隐性成本】 华东区域A100 80G同一批租赁资源 可能经多家中介转手报出 ，价差高达6000-7000元/月。同一批卡、同一区域、同一条件，仅因信息链层级不同便产生近两成价差，暴露出算力租赁市场中间环节冗余、价格透明度不足的突出短板。 【A100 40G：运营商直租显性价比】 长三角区域运营商散租A100 40G云机报价低于同行500至1000元，凭借机房自持与带宽成本优势，运营商在轻量级GPU租赁赛道的价格竞争力正在显现，适合中小规模、非IB组网需求客户。 【H100：小批量短租登场】 中原区域8台H100报出，一年租月租金7.6万元，三年降至7.3万元。小批量灵活期限降低了入场门槛，三年较一年月租仅差3000元，长协折让有限，反映出供给方对远期价格预期偏强。 【SMM观点】 算力租赁市场的真正痛点不在供给端，而在信息流——多级中介层层加价、同一资源多头报盘，沟通效率低下。算力现货价格瞬息万变，行业亟需透明统一的信息聚合平台，减少无效询价损耗。

今日期货盘面先扬后抑，收于3072，较前一交易日上涨0.23%。现货方面，早间多数市场报价上涨，价格涨幅10-30元/吨，午后盘面弱势盘整运行，现货价格基本维稳，整体成交表现一般。基本面来看，供应端，近日钢厂生产建材亏损面扩大，部分钢厂吨钢净利亏损百元左右，个别钢厂选择降负荷生产或对高炉及配套建材轧线进行检修；短流程钢厂保持中低水平开工时长，整体建材产量呈现下降趋势。需求端，南方多地降雨、台风等天气影响，广西甚至出现洪涝情况，户外作业基本停滞，终端采购需求偏弱。综合来看，螺纹基本面无自驱力，期现主要跟随原材料波动，预计短期建材价格或维持底部盘整。

SMM 7月6日讯： 早盘沪铝 2606合约运行重心高于上一交易日同期水平。受到铝价走高影响，市场出货情绪今日环比有所走强，但买货情绪相对疲软，部分下游价格接受度有限。市场流通货较为充足，市场主流成交在沪铝07合约平水~升水10元/吨。今日华东市场出货情绪指数3.00，环比上涨0.08；采购情绪指数2.79，环比持平。 期铝盘面回涨，恰逢周一，中原现货市场成交氛围偏弱，终端需求不振叠加下游加工企业看跌情绪浓厚，接货情绪有所转弱，且持货商挺价意愿不显著。最终中原市场实际成交价格区间围绕在对沪铝07合约贴水60-80元/吨之间，且有持续走低趋势。今日中原市场出货情绪指数2.90，环比上涨0.01；采购情绪指数为2.11，环比下跌0.01。 库存方面，今日主流消费地铝锭库存环比下跌0.85，去库地区主要为广东及无锡。

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  据 SMM 7 月 6 日消息， SS 期货盘面整体走出探底回升的运行格局。周五夜盘 SS 期货盘面大幅下探，但周一日盘开盘后便快速修复回升，截至收盘， SS 主力合约报收 14740 元 / 吨。现货市场方面，早间不锈钢报价受周五夜盘走低压制，整体报价偏低，随着期货盘面大幅拉涨，现货报价也同步完成修复，市场询盘活跃度明显提升，但成交多集中在低价货源。 SS 期货主力合约。上午 10:15 ， SS2608 报 14725 元 / 吨，较前一交易日上涨 70 元 / 吨。无锡地区 304/2B 现货升贴水在 245-795 元 / 吨区间。现货市场中，无锡冷轧 201/2B 卷均价持平；冷轧毛边 304/2B 卷，无锡均价持平，佛山均价持平；无锡地区冷轧 316L/2B 卷价格持平；热轧 316L/NO.1 卷，无锡报价持平；无锡、佛山两地冷轧 430/2B 卷持平。 本周宏观与产业逻辑博弈主导盘面走势。美国通胀数据回落，市场对美联储加息预期进一步降温，美元指数走弱，整体提振大宗商品及有色金属估值，为金属板块提供宏观支撑。但产业端情绪持续偏空，印尼镍矿补充配额事宜悬而未决，市场对后续镍资源供给宽松存在较强担忧，沪镍低位区间运行，未能有效反弹。受镍价拖累， SS 期货整体维持弱势震荡走势，上行乏力，但下方关键 14500 元 / 吨一线支撑力度较强，盘面未出现破位下行，整体区间震荡运行。现货与库存方面，主流钢厂挺价意愿持续坚定，从出厂端锁住现货下行空间。当前市场已全面进入传统消费淡季，终端刚需天然偏弱，叠加 SS 期货持续弱势运行，市场整体交易信心不足，贸易商降库出货意愿较强。下游终端谨慎观望情绪浓厚，按需采买为主，场内成交持续清淡。供给端检修减产消息持续发酵，叠加本轮社会库存虽止降微增、但增幅有限，整体库存压力 依旧 偏小，多重因素共同支撑现货价格保持坚挺。成本与利润端，本周成材与原料价格同步走弱，结构性价差改善带动钢厂利润环比扩张。周内镍系原料及不锈钢成材价格重心同步下移，原料端下行幅度大于成材端调整幅度。叠加现货价格依托钢厂挺价保持坚挺，成材盈利空间得到修复，本周不锈钢厂整体冶炼利润有所扩大，行业盈利环境边际改善。整体来看，本周不锈钢市场呈现宏观托底、产业压制的双向格局，弱势盘面与坚挺现货形成明显分化。淡季终端需求疲软、成交清淡是基本面核心利空，而钢厂挺价、检修预期及低位库存持续托底现货价格。原料价格下行让利修复钢厂利润，生产端盈利压力缓解。短期市场仍将围绕美联储政策预期、印尼镍矿政策博弈运行，盘面维持区间震荡，现货坚挺格局延续。后续重点跟踪美元指数走势、印尼镍配额落地情况、 SS 期货关键支撑力度、下游淡季刚需变化及钢厂检修投产进度。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     2026年上半年，全球硫产业链经历了前所未有的剧烈波动。从年初的平稳运行，到2月底中东地缘冲突引爆价格，再到6月中旬美伊停战带来的急转直下，硫磺与硫酸市场走出了一轮“冲顶—见顶—回调”的完整周期。 国内硫磺（SMM EXW山东）半年涨幅约157%，SMM中国铜冶炼酸指数半年涨幅约94%；硫磺（CIF印尼）半年涨幅超126%，硫酸（CFR印尼）半年涨幅约185% ，全球硫市场同步上演“速度与激情”。 一、事件背景：霍尔木兹封锁引爆全球硫危机     2026年上半年全球硫产业链的极端行情，根源在于一场持续逾百天的地缘冲击。     2月28日 ，美伊冲突爆发，霍尔木兹海峡——这条承载全球约45%海运硫磺贸易量的关键水道——进入实质封锁状态。海峡通航量一度缩水九成，全球硫磺供应链的“命门”被掐断。中东地区硫磺产量约占全球总产量的25%，出口量约占全球贸易量的45%。     封锁期间，波斯湾内累计滞留硫磺船货一度高达80-100万吨。长达三个半月的战争期间， 硫磺运输总量仅为8万吨 。     6月17日 ，美伊远程签署谅解备忘录并生效； 6月19日 双方正式签约。协议规定霍尔木兹海峡30天内逐步解封，美国解除海上封锁。自6月15日停战消息宣布以来，约64万吨硫磺已驶离海峡——而此前三个半月战争期间硫磺运输总量仅为8万吨。6月23日，伊朗正式确认霍尔木兹海峡已对全球商船完全开放，为期60天，其间不收取任何通行费用。     供应担忧一缓解，市场立刻恐慌性抛售。镇江港颗粒硫磺从6月11日的11750元/吨跌至6月24日的9200元/吨。此前长期滞留波斯湾的硫磺船舶集中外运，叠加中东受损油气配套设施分批检修复产，全球硫磺供给迎来阶段性修复窗口。     但全面恢复尚需时日。即便在最佳情境下，最早也要到8月才能观察到运输量的显著回升。当前流出的货物多数对应旧有销售合同，尚无空载船只返回海峡装载新货物。海峡内仍有约30-40万吨硫磺等待运出。 卡塔尔和阿联酋的气田及炼厂在战争中受损，可能使其中期出口低于战前水平。 二、全球硫磺/硫酸供应扰动：三重叠加，缺口持续扩大     全球约98%的硫磺来自炼油和天然气脱硫副产，供给弹性极低，无法像主产品那样灵活调节产量。中东地区硫磺产量占全球约25%，出口量占全球海运贸易量约45%，霍尔木兹海峡的封锁直接掐断了全球近半海运贸易量，暴露出全球硫磺供应链过度依赖单一产区与海运通道的结构性脆弱性。     本轮供应紧缩的本质是“三重叠加” ： 第一重，物理断流 ——霍尔木兹封锁切断中东货源，全球近半海运贸易停滞； 第二重，政策封锁 ——俄、哈、土出口禁令叠加，替代货源被堵，全球可贸易量进一步收窄； 第三重，产能和库存坍塌 ——中东产地战争中受损、复产缓慢，全球港口库存跌至近十年低位，缓冲空间完全消失。三重约束同时发生、互相强化，供给端从各个方向同时收紧，才是本轮行情的核心驱动力。 （一）中东货源断流，全球贸易流被迫重构     封锁期间，中东硫磺对外运输几乎停滞。2025年中国从中东进口的硫磺占总进口量的56.2%，国内硫磺进口依存度超50%。中东货源占中国进口总量的半壁江山，封锁导致进口货源锐减，供给缺口持续扩大。     封锁推高中东供应商官方售价：6月ADNOC（阿联酋）OSP调至860美元/吨FOB，卡塔尔QSP及科威特KSP同步上调至805美元/吨FOB；7月ADNOC进一步升至1000美元/吨FOB（单月+16.3%），QSP也上调至890美元/吨FOB。均刷新2008年以来高点纪录。     霍尔木兹海峡恢复通航后，供应恢复节奏仍远不及预期。 （二）俄罗斯出口禁令延长，哈萨克斯坦跟进     俄罗斯 ：2026年6月25日，俄罗斯政府正式签署法令，将工业硫磺出口临时禁令再度延长，有效期至2026年12月31日。该禁令最早于2025年11月1日启动实施，期间多次延长。俄气阿斯特拉罕气田年产480万吨硫磺装置仅1条生产线运行，奥伦堡年产155万吨装置6月24日遭冲突损毁，本土硫磺产出大幅下滑。     哈萨克斯坦 ：据市场消息，6月26日，哈萨克斯坦能源部签署第1363号命令，自6月27日起全面暂停硫磺对外出口，禁令将持续“直至另行通知”，仅运往俄罗斯境内的硫磺获得豁免。哈萨克斯坦2025年硫磺出口约460万吨，禁令直接冲击摩洛哥等核心买家。摩洛哥OCP年进口哈萨克硫磺约250万吨，占总进口量近44%，禁令影响尤为直接。     土耳其 ：自4月7日起实施硫磺出口禁令，延续至三季度末。 （三）加拿大：量价齐升的替代供应主力     在霍尔木兹封锁、俄哈出口受限的背景下，加拿大成为全球硫磺贸易的关键机动供应方。出口数据清晰反映了这一结构性变化：     2025年加拿大硫磺出口 量价齐升 ，吨位同比+40.7%至425万吨，金额创历史峰值15.30亿美元。2026年前4个月，出口金额已达10.49亿美元，年化吨位约522万吨，全年金额有望再创新高。     出口高度集中于Alberta省和British Columbia省，两省合计占全国出口总额的95%以上。FOB温哥华价格从2026年1月的约500美元/吨飙升至4月的825-950美元/吨，涨幅超80%。 （四）中国进口断崖，库存创近十年新低     进口端受冲击最为直接。2026年5月中国硫磺进口量26.83万吨，同比大幅下滑66.41%；1-5月硫磺累计进口211.54万吨，较2025年同期减少51.44%，累计进口规模近乎腰斩。 5月单月进口仅26.838万吨，创近20年单月进口量第二低点。进口均价飙升至798.96美元/吨.     进口来源结构剧变：中东占比腰斩。 1-5月中国硫磺进口来源发生根本性重构。中东传统四国（沙特、阿联酋、卡塔尔、科威特）合计占比由2025年同期的40%以上骤降至不足20%。     替代来源被迫多元化：阿曼以54.1万吨跃居第一（占20.1%），韩国（48.5万吨，18.0%）、日本（31.6万吨，11.8%）、加拿大（28.6万吨，10.6%）成为核心补充。 4月伊朗单月进口6.24万吨，为冲突以来首次大规模直接到港，反映部分船货已穿越海峡。5月阿曼、韩国、日本三大来源合计占比高达86.8%，来源集中度反弹反映替代货源补充不足。     港口库存同步崩塌。6月23日全国硫磺港口总库存74.88万吨，创2017年7月以来新低。截至7月3日，全国港口库存72.79万吨，同比下降68.81%。按5月港口库存计算，预计到8月硫磺库存可能枯竭。 （五）印尼进口：需求刚性驱动总量增长，中东仍为核心但供应格局演变     2026年1-4月，印尼硫磺累计进口约123万吨。5月单月预计进口超35万吨，反映HPAL工厂在硫磺高价下仍维持刚需采购。     中东四国（阿曼、沙特、阿联酋、卡塔尔）仍是核心供应方，但较冲突前超70%的占比已明显下降。进口目的地高度集中于Weda Bay、OBI Island、Morowali三大港口，对应青山、华友、力勤等HPAL工厂的原料需求。     硫酸进口同步增长。印尼硫酸1-5月累计进口约44.9万吨，同比大幅增长，反映HPAL企业在硫磺供应紧张时转向硫酸替代。主要来源为韩国和日本，与SMM硫酸（CFR印尼）价格点监测的亚太硫酸贸易流向一致。     印尼约75%-80%的硫磺依赖进口。硫磺是印尼镍湿法冶炼（HPAL）生产MHP的核心辅料，每镍吨单耗10-12吨。HPAL工厂硫磺库存通常仅能覆盖1-2个月的消耗。 （六）硫酸供应：集中检修与被动减产并存     硫酸供应端同样承受双重收缩压力。2026年上半年，硫磺酸企业持续深度亏损——华东地区硫磺酸完全成本高企，参考售价难以覆盖成本，亏损普遍超350元/吨。6月硫酸因冶炼酸集中检修与硫磺酸成本倒挂形成的“双重供给收缩”，行业开工率降至约60%。华中、华东多套装置处于集中检修周期，市场流通现货货源持续收紧，各酸厂库存保持低位。 三、全球硫磺/硫酸需求扰动：高价抑制与结构性分化 （一）化肥领域：保供托底与利润坍塌并存     磷肥行业承受着“需求刚性”与“利润坍塌”的双重挤压。硫磺成本在磷肥总成本中的占比从正常年份的30%-35%飙升至130%以上，行业进入全面亏损区间。上半年磷酸一铵产能利用率最低跌至约四成，磷酸二铵仅约三成，磷肥行业持续深度亏损。 中国磷肥出口在保供政策下受限，国内消费虽然维持，但利润已被原料成本完全吞噬。 （二）化工领域：成本传导受阻，开工持续下滑     钛白粉行业受成本压力推动经历多轮涨价。SMM中国钛白粉指数从年初约13778元/吨持续上行，3月中下旬攀升至15000元/吨以上，上半年价格高点出现在6月中下旬，约16457元/吨。其中，金红石型钛白粉价格从年初约13500元/吨涨至6月约15500-16500元/吨，涨幅明显。但 下游需求持续疲软，钛白粉开工率整体走弱，成本传导受阻。 （三）新能源领域：唯一亮点但体量有限     新能源磷酸铁锂是少数需求相对稳定的领域，但体量尚不足以对冲传统需求的坍塌。据测算，2025-2026年国内磷酸铁锂新增产能对应新增硫磺年需求超330万吨，新能源板块对硫磺的长期需求增量不容忽视。 （四）印尼镍湿法冶炼：成本冲击最直接的领域     印尼HPAL镍冶炼是硫磺需求的新增长极。 SMM硫磺（CIF印尼）6月上半月持稳于1250-1300美元/吨 ，生产1金属吨MHP需消耗10-12吨硫磺，湿法冶炼边际成本大幅抬升。 2026年6月印尼MHP产量约2.99万镍吨，较1月高点4.2万镍吨明显下滑 ，反映硫磺高价对生产的抑制效应持续显现。 （五）需求端整体判断     总体而言，需求破坏已从化肥领域蔓延至化工及镍冶炼领域，但供应收缩幅度仍远大于需求萎缩。短期需求难以成为价格下行的主导力量。 四、整体价格回顾：冲顶、见顶、回调的完整周期 硫磺（国内） ：SMM硫磺（EXW山东）年初约3910元/吨。2月底冲突爆发后价格快速拉升，3月初4150元/吨，4月上旬突破6500元/吨，6月5日8075元/吨，6月12日触及10053.5元/吨历史峰值，较年初累计涨幅约157%。6月中旬停战消息引发市场情绪逆转，价格快速回落。6月26日SMM硫磺（EXW山东）报7800-8607元/吨，较高点下跌近3000元/吨。截至7月3日，价格回升至9000-9300元/吨。 硫磺（国际） ：SMM硫磺（CIF印尼）年初约563美元/吨，6月10日触及1250-1300美元/吨历史高位，半年涨幅超126%。6月25日起下调至1100-1200美元/吨。 硫酸（国内） ：SMM中国铜冶炼酸指数从1月中旬903元/吨，6月26日攀升至1751元/吨历史峰值，高低价差达848元/吨，半年涨幅约94%。6月SMM中国铜冶炼酸指数均价1698.25元/吨，较5月1662.25元/吨涨36元/吨。 硫酸（国际） ：SMM硫酸（CFR印尼）年初约150美元/吨，6月26日报410-445美元/吨（均价427.5美元/吨），半年涨幅约185%。SMM硫酸（FOB韩国）6月26日报370-385美元/吨。     6月首次背离 ： 美伊协议签署后硫磺价格大幅回落，但硫酸价格并未同步跟跌 ——6月下旬两者走势出现年内首次明显逆势背离。主因上半年多地冶炼酸装置集中检修导致现货流通持续收紧。 五、下半年展望：高位宽幅震荡，关注四大核心变量 硫磺 ：市场处于“强现实（缺货）”与“弱预期（到货+需求差）”的激烈博弈中。短期内低库存和成本支撑依然存在。7月初全国硫磺港口库存仅79万吨，较去年同期减少157.8万吨，降幅高达66%以上。但美伊协议后，波斯湾滞留的80-100万吨硫磺船货预计7月中下旬集中到港，这是最大的利空。俄罗斯出口禁令延长至年底、中东油气装置恢复需时半年等供给约束仍将限制下行空间。预计下半年硫磺价格维持高位宽幅震荡。 硫酸 ：成本端底部支撑依然存在，但供需博弈预计将进一步加剧。6月末至7月上旬高位僵持，下旬重心或下移。成本端硫磺高位提供支撑，但下游磷肥、钛白粉对高价抵触升温，采购放缓，后市回调风险积聚。     后续四大核心变量 ： 霍尔木兹海峡实际通航节奏与中东产能恢复进度 ：海峡开放并非“一键恢复”，航道排雷、积压清理及航商信心重建均需时间。卡塔尔、阿联酋的气田及炼厂在战争中受损，中期出口或持续低于战前水平，最早要到8月才能观察到运输量的显著回升 印尼HPAL工厂的采购节奏与库存变化 ：印尼约75%-80%的硫磺依赖进口，HPAL工厂库存仅能覆盖1-2个月消耗。硫磺（CIF印尼）价格走势直接决定MHP生产成本，进而影响印尼镍湿法冶炼的开工率。6月MHP产量已从1月高点4.2万镍吨降至2.99万镍吨，若硫磺价格维持高位，产量或进一步承压 摩洛哥OCP与非洲铜带的刚需释放节奏 ：非洲铜带硫磺DAP/DDP价格持续高位运行，摩洛哥OCP在硫磺高价下的采购策略将直接影响北非市场需求 中国秋季备肥启动与硫酸出口政策走向 ：秋季备肥（7-9月）若如期启动，可能带动磷肥开工率回升；中国硫酸出口禁令是否调整，将影响全球硫酸贸易流向与区域价差格局

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为14932美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为50157美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为80.5-82，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为94。印尼高冰镍FOB价格为15058美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，硫磺导致的MHP供应减量尚未明显恢复，部分厂商镍系数报价仍处于高位。从需求端来看，受年中下游建库意愿偏弱影响，硫酸镍价格表现相对偏弱，镍盐厂价格接受度较弱压制MHP系数上方空间。展望后市，上游成本支撑与下游需求格局未改，MHP镍钴系数或由于硫酸盐价格疲弱而承压运行。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

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